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1、财务成本管理（2019）考试辅导第十六章+本量利分析第三节保利分析一、保利量分析没有企业所得税时目标利润=单价销量-单位变动成本销量-固定成本保利量=（固定成本+目标利润）/（单价-单位变动成本）=（固定成本+目标利润）/单位边际贡献存在企业所得税时税后目标利润=（单价销量-单位变动成本销量-固定成本）（1-企业所得税税率）保利量=固定成本+税后目标利润/(1企业所得税税率) /(单价单位变动成本)=固定成本+税后目标利润/(1企业所得税税率) /单位边际贡献【手写板】EBIT=PQ-VQ-F=Q（P-V）-F，从而得出Q=（F+EBIT）/（P-V）二、保利额分析没有企业所得税时保利额=（固
2、定成本+目标利润）/（单价-单位变动成本）单价=（固定成本+目标利润）/边际贡献率存在企业所得税时保利额固定成本+税后目标利润/(1企业所得税税率) /(单价单位变动成本)单价固定成本+税后目标利润/(1企业所得税税率) /边际贡献率【教材例题】某企业仅产销一种产品，销售单价为2元，单位变动成本为1.20元，固定成本为1600元/月，如果目标利润为1500元。要求：计算保利量和保利额（分别假设无企业所得税和有企业所得税两种情况）。【答案】（1）假设无企业所得税：保利量=（1600+1500）/（2-1.20）=3875（件）保利额=（1600+1500）/（2-1.20）/2=7750（元）（
3、2）假设企业所得税税率为25%，则：保利量=1600+1500/（1-25%）/（2-1.20）=4500（件）保利额=1600+1500/（1-25%）/（2-1.20）/2=9000（元）。第四节利润敏感分析一、利润敏感分析的含义基于本量利关系的利润敏感分析，主要研究分析有关参数发生多大变化会使盈利转为亏损，各参数变化对利润变化的影响程度，以及各因素变动时如何调整应对，以保证原目标利润的实现。【教材例题】某企业只生产一种产品，销售单价为2元，单位变动成本为1.20元，预计明年固定成本40000元，产销量计划达100000件。假设没有利息支出和所得税，则明年预计利润为：EBIT=100000
4、（2-1.20）-40000=40000（元）。【答案】有关的敏感分析如下：销售单价、单位变动成本、产销量和固定成本的变化，会影响利润的高低。这种变化达到一定程度，会使企业利润消失，进入盈亏临界状态，使企业的经营状况发生质变。敏感分析的目的之一，就是提供能引起目标发生质变的各参数变化的界限，其方法称为最大最小法。（1）销售单价的最小值。单价下降会使利润下降，下降到一定程度，利润将变为零，它是企业能忍受的销售单价最小值。设销售单价为P：100000（P-1.20）-40000=0P=1.60（元）销售单价降至1.60元，即降低20%（0.42）时企业由盈利转入亏损。（2）单位变动成本的最大值。单
5、位变动成本上升会使利润下降，并逐渐趋近于零，此时的单位变动成本是企业能忍受的最大值。设单位变动成本为V：100000（2-V）-40000=0V=1.60（元）单位变动成本由1.20元上升至1.60元时，企业利润由40000元降至零。此时，单位变动成本上升了33%（0.401.20）。（3）固定成本最大值。固定成本上升也会使利润下降，并趋近于零。设固定成本为F：100000（2-1.20）-F=0F=80000（元）固定成本增至80000元时，企业由盈利转为亏损，此时固定成本增加了100%（4000040000）。（4）销售量最小值。销售量最小值，是指使企业利润为零的销售量，它就是盈亏临界点销
6、售量。Q=40000/（2-1.2）=50000（件）销售计划如果只完成50%（50000100000），则企业利润为零。二、各参数的敏感系数计算如果利润对这些参数的敏感系数绝对值大于1，我们称这类参数为敏感因素。如果利润对这些参数的敏感系数绝对值小于1，则我们称这类参数为不敏感因素。反映敏感程度的指标是敏感系数：敏感系数为正值，表明它与利润为同向增减；敏感系数为负值，表明它与利润为反向增减。下面仍以上述例题中的数字为基础，进行敏感程度的分析：（1）单价的敏感程度。设单价增长20%，则：单价P=2（1+20%）=2.40（元）按此单价计算，利润为：EBIT=100000（2.40-1.20）-
7、40000=80000（元）按原例利润为40000元，其变化率为：目标值变动百分比=（80000-40000）/40000=100%单价的敏感系数=100%/20%=5这就是说，单价对利润的影响很大，从百分率来看，利润以5倍的速率随单价变化。经营者根据敏感系数知道，每降价1%，企业将失去5%的利润，必须格外予以关注。（2）单位变动成本的敏感程度。设单位变动成本增长20%，则：V=1.20（1+20%）=1.44（元）按此单位变动成本计算，利润为：EBIT=100000（2-1.44）-40000=16000（元）按原例利润为40000元，其变化率为：目标值变动百分比=（16000-40000）
8、/40000= -60%单位变动成本的敏感系数=（-60%）/20%=-3由此可见，单位变动成本对利润的影响比单价要小，单位变动成本每上升1%，利润将减少3%。但是，敏感系数绝对值大于1，说明变动成本的变化会造成利润更大的变化，仍属于敏感因素。（3）固定成本的敏感程度。设固定成本增长20%，则：F=40000（1+20%）=48000（元）按此固定成本计算，利润为：EBIT=100000（2-1.20）-48000=32000（元）按原例利润为40000元，其变化率为：目标值变动百分比=(32000-40000)/40000 =-20%固定成本的敏感系数=（-20%）/20%=-1这说明固定成
9、本每上升1%，利润将减少1%。（4）销售量的敏感程度。设销量增长20%，则：Q=100000（1+20%）=120000（件）按此计算利润：EBIT=120000（2-1.20）-40000=56000（元）利润的变化率：目标值变动百分比=（56000-40000）/40000=40%销量的敏感系数=40%/20%=2就本例而言，影响利润的诸因素中，敏感因素依次有：（1）销售单价，敏感系数为5；（2）单位变动成本，敏感系数为-3；（3）销量，敏感系数2；（4）固定成本，敏感系数-1。其中敏感系数为正值的，表明它与利润为同向增减；敏感系数为负值的，表明它与利润为反向增减。【例题单选题】甲公司只生
10、产一种产品，每件产品的单价为5元，单价敏感系数为5。假定其他条件不变，甲公司盈亏平衡时的产品单价是（）元。（2014年）A.3B.3.5C.4D.4.5【答案】C 【解析】甲公司盈亏平衡时，利润变动的百分比=（0-EBIT）/EBIT=-100%，单价敏感系数=利润变动百分比/单价变动百分比=-100%/单价变动百分比=5，所以，单价变动百分比-100%/5-20%，即（单价-5）/5=-20%，解得：单价4（元）。【例题多选题】某企业只生产一种产品，当年的税前利润为20000元。运用本量利关系对影响税前利润的各因素进行敏感分析后得出，单价的敏感系数为4，单位变动成本的敏感系数为2.5，销售量
11、的敏感系数为1.5，固定成本的敏感系数为0.5。下列说法中，正确的有（）。（2011年）A.上述影响税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的B.当单价提高10%时，税前利润将增长8000元C.当单位变动成本的上升幅度超过40%时，企业将转为亏损D.企业的安全边际率为66.67%【答案】ABCD【解析】敏感系数的绝对值越大，敏感性越强，选项A正确；由于单价的敏感系数为4，当单价提高10%时，税前利润提高40%，因此税前利润增长额=2000040%8000（元），选项B正确；单位变动成本上升40%，则利润变动率=-2.540%=-100%，选项C正确；因为经营杠杆系数=销售量敏感系数=1.5，而经营杠杆系数=（P-V）Q/（P-V）Q-F=Q/Q-F/（P-V） =Q/（Q-Q0）=1/安全边际率，所以安全边际率=1/1.5=66.67%，选项D正确。本章总结1.熟悉并掌握本量利的一般关系2.理解保本分析3.理解保利分析4.熟悉利润敏感分析原创不易，侵权必究 第3页