8.4.中职课件电子教案.ppt

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1、第四节第四节 资本市场资本市场 财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节新闻回放新闻回放 20082008年共有年共有7676家企业在中国境内股市场上市，融资额达家企业在中国境内股市场上市，融资额达149.07149.07亿亿美元，平均融资额为美元，平均融资额为1.961.96亿美元，上市数量、融资额、平均融资额均较亿美元，上市数量、融资额、平均融资额均较20072007年同期大幅下滑，其中上市数量减少年同期大幅下滑，其中上市数量减少4848家，融资额下降家，融资额下降77.1%77.1%，平，平均融资额减少均融资额减少62.6%62.6%。20072007年全年股票、基金

2、、债券、权证交易额超过年全年股票、基金、债券、权证交易额超过4646万亿，是上年万亿，是上年GDPGDP的的2.22.2倍，日均交易额倍，日均交易额18401840亿。其中亿。其中5 5月、月、6 6月、月、8 8月日均交易额均超月日均交易额均超过过24002400亿，亿，5 5月份日均交易额更是高达月份日均交易额更是高达33223322亿。按照亿。按照0.15%0.15%的手续费率估的手续费率估算，券商全年手续费毛收入将达到算，券商全年手续费毛收入将达到15001500亿，比去年增长近亿，比去年增长近5 5倍。倍。证券证券承承销收入也比去年大幅度增长。销收入也比去年大幅度增长。2007200

3、7年中国年中国A A股市场股市场IPOIPO融资额达到融资额达到44704470亿，亿，居全球第一，总融资额达居全球第一，总融资额达72937293亿。共发行亿。共发行120120只新股，其中主板市场发只新股，其中主板市场发行大盘股行大盘股1212只，募集资金达只，募集资金达38293829亿，占全年亿，占全年IPOIPO筹资总额的筹资总额的85%85%。A A股股IPOIPO筹资较筹资较20062006年提高年提高2.792.79倍。倍。通信信息报通信信息报 2009 2009年年0202月月0101日日第四节第四节 资本市场资本市场 财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第

4、四节二、债券市场二、债券市场 一、资本市场的概念一、资本市场的概念 三、股票市场三、股票市场 四、证券投资基金市场四、证券投资基金市场 五、证券市场五、证券市场 财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节一一一一、资本市场的概念、资本市场的概念、资本市场的概念、资本市场的概念 资本市场是指融通1年以上长期资金的金融市场，又称长期资金融通的市场。此类市场的功能是沟通资金供需，化储蓄为投资。资本市场具有期限长、风险大、收益高的特点，是金融市场的重要组成部分。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节二二二二、债券市场、债券市场、债券市场、债券市场 债券市场是指以

5、发行中长期债券的形式来筹集资金，而形成了中长期债券市场。按发行主体不同，中长期债券市场又可分国债市场、企业债券市场和金融债券市场。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节三三三三、股票市场、股票市场、股票市场、股票市场 我国股票市场的历史不算长。1990年12月19日，上海证券交易所刚刚成立，深圳交易所则于1991年7月30日才成立。据统计，截止至2009年2月底，境内共有上市企业1604家，股市总市值为15.3万亿元，流通市值13.9万亿元。股票市场已成为推动我国国有企业改革，提高企业经济效益的重要融资市场，尤其是现在，人们的投资意识不断增强，购买股票的欲望不断上升，显示

6、出股票市场广阔的前景。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节【知识链接知识链接知识链接知识链接】股权分置改革股权分置改革股权分置改革股权分置改革 股权分置是指中国股市因特殊历史原因和特殊的发展演变中，中国 A 股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性质的股票”(非流通股和社会流通股)，这两类股票形成了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构。股权分置问题被普遍认为是困扰我国股市发展的头号难题。由于历史原因，我国股市上有三分之二的股权不能流通。由于同股不同权、同股不同利等“股权分置”存在的弊端，严重影响着股市的发展。党中央、国务院高度重视资本市场的发展。2004年初国务院发

7、布关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见(以下简称若干意见)，明确提出“积极稳妥解决股权分置问题”，即通过实现非流通股上市交易，消除非流通股与流通股的流通制度差异，健全资本市场价格发现、并购重组等基础功能，提高上市公司治理水平和整体质量，促进国有企业改革深化和上市公司长远发展。资料来源：三三三三、股票市场、股票市场、股票市场、股票市场 财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节四四四四、证券投资基金市场、证券投资基金市场、证券投资基金市场、证券投资基金市场 1.概念 (一一一一)证券投资基金的概念证券投资基金的概念证券投资基金的概念证券投资基金的概念 证券投资基金是一种

8、利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资的方式。其中基金托管人为经国务院证券监督管理机构和中国人民银行批准的具有一定资格的商业银行，基金管理人为基金管理公司。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节四四四四、证券投资基金市场、证券投资基金市场、证券投资基金市场、证券投资基金市场 2.分类 (一一一一)证券投资基金的概念证券投资基金的概念证券投资基金的概念证券投资基金的概念 类别名称说明运作时间开放式基金 指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基

9、金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。基金单位是指基金发起人向投资者发行的，表示持有人对基金享有权利并承担义务的凭证。封闭式基金 指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让，买卖基金单位的一种基金，我国首只开放式基金华安创新证券投资基金已于2001年9月上市，基金托管人为交通银行，筹集目标50亿份基金单位。投资方向股票基金 是指主要投资于股票的基金。债券基金 债券基金是指主要投资于债券的基金。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节四四四四、证券投资基金市场、证券投资基金市场、证券投资基金市场、证券投资基金市场

10、 (二二二二)投资基金的特点投资基金的特点投资基金的特点投资基金的特点 买卖投资基金便利买卖投资基金便利 投资基金的单位面值较低投资基金的单位面值较低 有专家理财的优势有专家理财的优势 投资基金实行组合投资投资基金实行组合投资 投资基金投资基金投资基金投资基金的特点的特点的特点的特点财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (一一一一)证券发行市场证券发行市场证券发行市场证券发行市场 证券发行市场是指资金需求者通过发行证券而筹措资金的市场，又称“一级市场”、“初级市场”。筹资人筹资人 证券发行市证券发行市场的参与者场的参与者

11、投资人投资人 中介机构中介机构 1.证券市场的参与者财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (一一一一)证券发行市场证券发行市场证券发行市场证券发行市场 2.证券发行方式(1)直接发行与间接 发行方式说明直接发行 又称“自销”，即证券发行者不委托中介机构而由自己直接发行证券。这种发行方式可以降低发行成本，但倘若发行量很大，由于没有专门的证券中介机构设置的广泛的发行网点以及证券中介机构的发行业务组织以及相关信息，发行者就需承担较大的发行风险。间接发行 即证券发行者通过中介机构发行证券。它是证券发行中普遍适用的一种方式，承销商办

12、理一切发行事务，承担一定发行风险，并从中提取相应收益，间接发行主要分为包销、代销、联合发售等几种形式。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (一一一一)证券发行市场证券发行市场证券发行市场证券发行市场 2.证券发行方式(2)公开发行与不公开发行 发行方式说明公开发行 又称公募，是指事先没有特定的发行对象，按统一的条件，向社会公众发售证券的行为。公开发行时发行人必须遵守有关事实全部公开的原则，向管理部门和市场公布各种财务报表及资料，以供投资人决策时参考。发行过程比较复杂。公开发行往往采用委托证券公司代理发行方式，发行期满后，

13、一般可在证券市场上上市流通，证券的流动性较强。不公开发行 又称私募，是指发行者只向特定的少数投资者发行证券，如发行者向职工个人发行证券，或向其他熟悉的单位发行证券，内部发行时为鼓励职工购买，往往提供特殊优厚条件。非公开发行的证券一般金额小，不允许上市流通，证券流动性较差。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (一一一一)证券发行市场证券发行市场证券发行市场证券发行市场 3.证券发行价格免税项目说明平价发行 指证券的发行价格与面值相等的发行方式。溢价发行 指证券的发行价格高于面值的发行方式。折价发行 指证券的发行价格低于面值

14、的发行方式实价发行 指公司在增资发行时，以当时股票流通市场上的价格发行中间价发行 指公司在发行股票时采用时价和面值之间的中间价格发行财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (一一一一)证券发行市场证券发行市场证券发行市场证券发行市场 4.证券发行程序 证券的发行程序不是完全相同的，但基本发行程序大体包括：制定发行计划；提出发行申请；确定委托代理；发布发行公告；认购人应募；建立健全企业的组织机构。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市

15、场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 证券流通市场，是指已发行证券的交易场所，又称“二级市场”、“次级市场”。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 1.证券交易的一般规则 证券必须合法 经依法核准的上市交易的证券，应当在证券交易所挂牌交易 采用公开的集中竞价交易方式 证券交易当事人买卖的证券可采用纸面形式或规定的其他形 证券交易以现货进行交易 证券公司不得为客户垫付资金，不得将证券借给客户交易 证券交易收费必须合理 为客户保密 1 12 23 34 45 56

16、 67 78 8财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 2.证券交易的基本程序 证券交易的程序是指每一笔证券交易都要经历一个过程。在不同的证券交易市场证券交易程序不尽相同，但一般都包括以下几个程序：财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 3.行情显示 行情显示内容有证券名称、开盘价、收盘价、最高价、最低价、证券买入价、证券卖出价、成交

17、量、涨跌幅度等内容。以2009年4月3日14:55的牌价为例：代代 码码 股票名称股票名称 买买入入 卖卖出出 最新最新 涨涨跌跌 成交成交 最高最高 最低最低 600770 综艺股份 15.35 15.36 15.36 2.91 6902 15.80 15.35财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 4.股票的基本分析 (1)国民生产总值。指一国在一定时期内所生产的最终产品的市场价值总和。它反映了一国经济的总体发展水平，一国国民生产总值增长快，就表明该国国民经济

18、发展较好，投资者信心随之增长，股价上升。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 4.股票的基本分析 (2)利率。利率与股票价格之间关系密切，两者成反比关系。利率降低，增加投资者对股票投资的需求，使流入股市的资金增加，股价上涨。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 4.股票的基本分析 (3)税收政策。国家对企业的税收政策和对证券市场的

19、课税制度往往会影响投资者对股票的需要。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 4.股票的基本分析 (4)国际国内政治因素影响。这一类事件对股市的影响，有的是实质性的，对整个国家的影响都是深远的，决非短期内可以平息。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 4.股票的基本分析 (5)企业经营状况的影响。这可以从两方面进行考虑，第一是公司经

20、营项目的发展前景，每一个行业的产品都要经历一个从成长到衰落的过程。行业处于发展的哪个阶段，对公司的发展前景有着重大影响。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 5.证券投资策略与技巧 分散投资法 投资方法说明不要集中购买同一行业、同一企业的证券 因为由于自身条件的约束，投资者往往无法正确预测该行业、该企业未来的发展变化，所可能承受的风险自然比投资于不同行业、不同企业要大。在不同的时期分别购买 证券市场上有“牛市”、“熊市”之分，投资者不可能每次都能准确预测，每次都

21、能低价购进、高价卖出。因此在不同时期购买，即使其一时间因股价下跌而受损，但还可在另一时间因股价上涨而获利。投资三分法 可以采用三分法，三分之一资金存入银行或持有现金，三分之一资金购买安全可靠的国债及公司债券，三分之一资金投资于股票。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 5.证券投资策略与技巧 (2)摊平操作法 当你手中的股票被套住，而手中又掌握一定的资金时，可以在该股票的价格下跌到某一价位时，再买入一定数量的同种股票，或在不同的价位分批买入，以降低持股成本。如手

22、中持有某股票200股，成本为每股15元，现下跌到13元，于是再吃进200股，这样该股票成本下跌到(15200+12200)/(200+200)=14元。这样股价反弹时，可及时脱身少受损失，但切记任何时候都不要把全部资金都投入股市，手中始终要掌握一定资金。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 5.证券投资策略与技巧 (3)拨档操作 所谓拨档，指当股价下跌且预计将继续下跌时，马上将所持股票卖出，等股票继续跌落后一段差距后再买进。股价总会上扬，等到那时，再抛出该股票，

23、减轻或抵消先前的损失。比如原购入股票每股成本15元，后来股价下跌到13元，如预计仍会下跌，可忍痛卖出该股，当股价继续下跌至12元时，估计可能反弹，于是补进，如若股价反弹，在适当价格抛出，这样可减少亏损，甚至盈利。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 5.证券投资策略与技巧 (4)以顺势投资法 指顺着股价走势买卖股票以求获利的一种投资方法。即在股市大盘上升时，以买进为主；在股市大盘下跌时，尽早卖出。这种方法一般为小投资者所用，比如居民炒股。财政与金融基础知识财政与金融基础知识第八章第八章第四节第四节五五五五、证券市场、证券市场、证券市场、证券市场 (二二二二)证券流通市场证券流通市场证券流通市场证券流通市场 5.证券投资策略与技巧 (5)以静别动法 专家认为，如果没有把握住已开始上涨且幅度较大的股票，可以反其道而行之，选择那些涨幅较小，不被人关注的那些“平静”的股票，待其他“好动”的股票涨到一定幅度后，自然会有市场主力将注意力转向这些“平静”的股票，从而引发一轮上扬行情。