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1、证券分析师考试试题及答案6卷证券分析师考试试题及答案6卷 第1卷证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起（）个月内不得就该股票发布证券研究报告。A.6B.3C.12D.1答案：A解析：根据发布证券研究报告执业规范第二十二条，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起六个月内不得就该股票发布证券研究报告。短期内必补是（）的特征。A.消耗性缺口B.
2、突破缺口C.持续性缺口D.普通缺口答案：D解析：普通缺口的支撑或阻力效能一般较弱，一般会在三日内回补，这是它的一个明显特征；同时，很少有主动的参与者，成交量很小。普通缺口的这种短期内必补的特征，给投资者短线操作带来了机会。以下属于投资收益分析的比率包括（ ）。.市盈率.已获利息倍数.每股资产净值.资产负债率A.B.C.D.答案：C解析：产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标，保守速动比率属于变现能力指标。衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率包括下列中的（ ）.总资产周转率.流动资产周转率.存货周转天数.资产负债率A.B.C.D.答案：A解析：资产负债率属于长期偿债能力指标。近年来我国政府
3、采取的有利于扩大股票需求的措施有（ ）。.成立中外合资基金公司.取消利息税.提高保险公司股票投资比重.股权分置改革A.B.C.D.答案：D解析：证券市场需求，即证券市场资金量的供给，主要是指能够进入证券市场的资金总量。证券市场需求主要受到以下因素的影响:宏观经济环境;政策因素;居民金融资产结构的调整;机构投资者的培育和壮大;资本市场的逐步对外开放。B项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求:D项，股权分置改革扩大了股票的供给。卖出看涨期权的目的包括（ ）。.获取价差收益.取得权利金收入.增加标的物多头的利润.增加标的物空头的利润A.B.C.D.答案：A解析：卖出看涨期
4、权的目的:1、获取价差收益或权利金收入；2、增加标的物多头的利润。证券分析师考试试题及答案6卷 第2卷在沃尔评分法中.沃尔提出的信用能力指数包含了下列财务指标中的（ ）。.净资产/负债.销售额/应付账款.销售成本/存货.流动比率A.B.C.D.答案：A解析：财务状况综合评价的先驱者之一的亚历山大沃尔，在20世纪初提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平。具体的指标包括：流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、销售成本/存货、的销售额/应收账款、销售额/固定资产、销售额/净资产按流动性的强弱，可以将现代的货币供应量大致划分为三个层次，其中M1=M0+（
5、 ）。 A、现金货币B、短期信用工具C、活期存款以外的其他存款D、活期存款答案：D解析：根据中国人民银行公布的货币供给层次划分口径，我国的货币供应量分为三个层次:Mo=流通中现金;M1=Mo+活期存款;M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+其他存款)。下列属于二叉树期权定价模型假设条件的有（ ）。.市场投资没有交易成本.投资者都是价格的接受者.允许以无风险利率借入或贷出款项.未来股票的价格将是两种可能值的一个A.B.C.D.答案：C解析：二叉树期权定价模型的假设条件有：（1）市场投资没有交易成本；（2）投资者都是价格的接受者；（3）允许完全使用卖空所得款项；（4）允许以无风险利率借入或贷出款
6、项；（5）未来股票的价格将是两种节能值中的一个。某公司的流动比率是19，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将()。A.保持不变B.无法判断C.变小D.变大答案：D解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值，反映短期偿债能力。该公司用现金偿还应付账款，流动资产和流动负债减少相同的金额，由于该公司的流动比率为191，所以，流动比率会变大。国际收支主要反映（ ）。.该国与他国债权、债务关系的变化.不需要偿还的单方面转移项目和相应的科目.该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化.国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为A：.B：.C：.D：.答案：A解析：考查囯际收支相关内容。在证券投资
7、的宏观经济分析中，()主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。A.总量分析B.结构分析C.线性分析D.回归分析答案：B解析：在证券投资的宏观经济分析中，总量分析侧重于对总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程；结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态。证券分析师考试试题及答案6卷 第3卷下列关于弱有效、半强有效与强有效市场的说法中，正确的有( )。 弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息 半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息 强有效市场是指与证券有关的所有
8、信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息A.、B.、C.、D.、 答案：A解析：题中四个选项均是对弱有效、半强有效与强有效市场的正确描述。下列对t检验说法正确的是（ ）。t值的正负取决于回归系数0样本点的X值区间越窄，t值越小t值变小，回归系数估计的可靠性就降低t值的正负取决于回归系数1A.、B.、C.、D.、答案：C解析：项，t值的正负取决于回归系数1，如果X和Y的关系相反，回归系数1和t将是负数。主流的股价预测模型有（ ）。.神经网络预测模型.灰色
9、预测模型.支持向量机预测模型.市场定价模型A.B.C.D.答案：A解析：主流的股价预测模型有灰色预测模型、神经网络预测模型和支持向量机预测模型。每股股利与股票市价的比率称为（ ）。 A、股利支付率B、市挣率C、股票获利率D、市盈率答案：C解析：A项股利支付率=每股股利/每股净收益;B项市净率=股票市价/每股净资产;D项市盈率=每股市价/每股收益。关于开放经济中可贷资金市场，下列说法错误的是（ ）。A.利率调整使可贷资金市场的供给和需求平衡B.国民储蓄是可贷资金供给的来源C.开放经济中的利案，和封闭经济中的一样，由可贷资金的供给和需求决定D.资本净流入是可贷资金需求的来源答案：D解析：可贷资金需
10、求主要来源于国内投资和资本净流出，可贷资金供给主要来源于国民储蓄，均衡的真实利率使可贷资金需求量等于可贷资金供给量。属于持续整理形态的有（ ）。.喇叭形形态.楔形形态.v形形态.旗形形态A.B.C.D.答案：D解析：持续整理形态包括三角形、矩形、旗形、楔形。、两项均属于反转形态。证券分析师考试试题及答案6卷 第4卷下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的（ ）A.借贷利率B.行业p系数C.行业销售额占国民生产总值的比重D.行业a系数答案：C解析：分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比。具体做法是取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并
11、计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。通过比较，可以作出如下判断:确定该行业是否属于周期性行业;比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率;计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重。通过以上分析，基本上可以发现和判断是不是增长型行业。 下列表述正确的有（）。 按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流之和 现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率 股票净现值大于零，意味着该股票股价被低估 现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：项，现金流贴现模型下，一种资产的内在价值等于预
12、期现金流的贴现值，对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，因此股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和。债券报价的形式有( )。 净价报价 价差报价 级差报价全价报价A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：债券报价的形式有全价报价和净价报价。关于市场利率的表现，说法正确的有（ ）。.经济萧条时，市场疲软，利率下降.经济繁荣时，资金供不应求，利率上升.经济繁荣，利率下降.经济萧条，利率上升A.B.C.D.答案：A解析：在经济持续繁荣增长时期，资金供不应求，利率上升；当经济萧条市场疲软时，利率会随着资金需求的减少而下降。一般性的货币政策工具不包括（ ）。A：直接信用控制B：法定存款准备金率C
13、：再贴现政策D：公开市场业务答案：A解析：A项属于选择性政策工具。无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%，系数为11；B证券的期望收益率为17%，系数为12，那么投资者可以买进哪一个证券?（）A.A证券B.B证券C.A证券或B证券D.A证券和B证券答案：B解析：根据CAPM模型，A证券：5%+(12%一5%) 11=127%，因为127%10%，所以A证券价格被高估，应卖出；B证券：5%+(12%-5%)12=134%，因为134%17%，所以B证券价格被低估，应买进。证券分析师考试试题及答案6卷 第5卷下面哪两个指标具有相同的经济意义，可以相互补充（
14、）.A：资产负债率与产权比率B：已获利息倍数与有形资产净值债务率C：资产负债率与有形资产净值债务率D：产权比率与已获利息倍数答案：A解析：资产负债率与产权比率具有相同的经济意义.两个指标可以相互补充。下列会计要素项目中，不属于商业银行所有者权益的有（ ）。.未分配利润.长期投资.现金.土地使用权.盈余公积 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：银行资产负债表中的所有者权益包括实收资本、资本公积、盈余公积、一般风险准备以及未分配利润。关于期权内涵价值的说法,正确的是（ ）。.在有效期内,期权的内涵价值总是大于等于零.在有效期内，期权的内涵价值总是大于零.当期权处于虚值状态时，执行价格与标、的物价
15、格的差越大,内涵价值总是大于等于零.当期权处于实值状态时，执行价格与标、的物价格的差越大,内涵价值总是大于零A.B.C.D.答案：C解析：在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，实值期权的买方立即执行期权合约所获得的行权收益大于0,所以实值期权的内涵价值大于0；对于虚值期权和平值期权，由于买方立即执行期权不能获得行权改益,不具有内涵价值,其内涵价值等于0。贴现因子可能的值有（）。A.-2B.-0.5C.1.2D.0.7答案：D解析：所谓贴现因子，就是将来的现金流量折算成现值的介于01之间的一个数。贴现因子在数值上可以理解为贴现率，就是1个份额经过一段时间后所等同的现在份额。这个贴现因子不同于金融
16、学或者财务学的贴现率之处在于，它是由参与人的“耐心”程度所决定的。以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于（）。A.货币衍生工具B.利率衍生工具C.信用衍生工具D.股权类产品的衍生工具答案：C解析：A项，货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具；B项，利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具；D项，股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。下列关于系数的表述，正确的是（ ）。.系数是一种评估证券系统风险性的工具.系数绝对值越大。显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越小.系数绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的
17、变化幅度越大.系数大于1.则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性A.B.C.D.答案：A解析：系数也称为贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况，贝塔系数是统计学上的概念，它所反映的是某一投资想对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。证券分析师考试试题及答案6卷 第6卷下列属于二维连续随机变量(X，Y)概率密度(x，y)性质的有（）。A.、B.、C.、D.、答案：C解析：项，二维连续随机变量(X，Y)的概率密度(x，y)0。有效市场假说的特征包括()。将资本市场划分为弱
18、式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三种形式证券的价格能充分反映该证券的所有可获得的信息，即“信息有效”证券的价格等于其内在价值证券的价格能够根据最新信息迅速做出调整A.、B.、C.、D.、答案：C解析：有效市场假说的特征有：将资本市场划分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三种形式；证券的价格能充分反映该证券的所有可获得的信息即“信息有效”；证券的价格能够根据最新信息迅速做出调整。己知变量X和Y的协方差为-40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为（ ）。 A、0.5B、-0.5C、0.01D、-0.01答案：B解析：随机度量X和Y的相关系数为在贸易投资一体化理论中，企
19、业的行为被分为（）。 总部行为 分部行为 实际生产行为 理论生产行为A.、B.、C.、D.、答案：A解析：在贸易与投资一体化理论中，企业行为包括：总部行为，包括工程、管理和金融服务以及信誉、商标等甚至可以无偿转让给远方生产区位的服务。这类行为有时被简化概括为研究与开发。实际生产行为。实际生产行为又可分为上游生产(中间产品)和下游生产(终极产品)。（ ）反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。A.现金流是表B.资产负债表C.利润表D.利润分配表答案：A解析：考查现金流量表的定义。生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于( )的特点。A.不完全竞争型市场B.寡头竞争型市场C.完全竞争型市场D.完全垄断型市场答案：C解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。其特点之一是生产者众多，各种生产资料可以完全流动。