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1、 证券分析师考试试题及答案6章证券分析师考试试题及答案6章 第1章IS曲线和LM曲线相交时表示（ ）。A.产品市场处于均衡状态，而货币市场处于非均衡状态B.产品市场处于非均衡状态，而货币市场处于均衡状态C.产品市场与货币市场都处于均衡状态D.产品市场与货币市场都处于非均衡状态答案：C解析：IS-LM模型要求同时到达下面的两个条件:（1）I（r）=S（Y）即IS:（2）M/P=L1（Y）+L2（r）即LM，其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平.M/P为实际货币量，Y为总产出，r为利率。两条曲线交点处表示产品市场和货币市场同时到达均衡。以下关于削减税收对经济的影响说法正确的选项是
2、（ ）。.可以增加投资需求和消费支出，从而拉动社会总需求.使企业扩大生产规模.企业利润增加，促使股票价格上涨.企业经营环境改善，盈利力量增加，降低了还本付息风险，债券价格也将上扬A.B.C.D.答案：D解析：考察削减税收对证券市场的影响.以上的结论均是正确的。以下各项中，属于运用横向比拟法的有（ ）。.将甲公司去年与今年的销售额进展比拟.将美国和中国的医药行业进展比拟.将教育培训和图书行业进展比拟.将医药行业的增长状况与国民经济的增进步行比拟A.B.C.D.答案：B解析：横向比拟是一种行业分析方法，一般是取某一时点的状态或者某一固定时段（比方1年）的指标，在这个横截面上对讨论对象及其比拟对象进
3、展比拟讨论。比方将行业的增长状况与国民经济的增进步行比拟，从中发觉行业增长速度快于还是慢于国民经济的增长；或者将不同的行业进展比拟，讨论本行业的成长性；或者将不同国家或者地区的同一行业进展比拟，讨论行业的进展潜力和进展方向等。不完全竞争市场分为（）。有效竞争市场垄断市场寡头市场垄断竞争市场A.B.C.D.答案：D解析：不完全竞争市场是指至少存在一个大到足以影响市场价格的买者或卖者的市场。除了完全竞争市场外，其余的都是不完全竞争市场，包括：垄断市场、寡头市场、垄断竞争市场。工项，有效竞争市场即完全竞争市场。某套利有以63200元/吨的价格买入1手铜期货合约。同时以63000元/吨的价格卖出1手铜
4、期货合约。过了一段时间后。将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（ ）。A.扩大了100元/吨B.扩大了200元/吨C.缩小了100元/吨D.缩小了200元/吨答案：A解析：开头时的价差为63200-6300=200（元/吨），后来的价差为63150-62850=300（元/吨），则价差扩大了100元/吨。计计算价差应用建仓时，用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”;在计算平仓时的价差时，为了保持计算上的一惯性。也要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格.风险偏好是为了实现目标，企业或个体投资者在担当风险的种类、大
5、小方面的根本态度，风险偏好的概念是建立在（ ）概念的根底上的。A.风险评估B.风险容忍度C.风险猜测D.风险识别答案：B解析：风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念的根底上的。针对企业目标实现过程中所面临的风险，风险治理框架对企业风险治理提出风险偏好和风险容忍度两个概念，风险容忍度是指在企业目标实现过程中对差异的可承受程度，是企业在风险偏好的根底上设定的对相关目标实现过程中所消失差异的可容忍限度。已知息税前利润，要计算资产净利率还需要知道（ ）。.利息费用.公司所得税.股东权益.平均资产总额A：、B：、C：、D：、答案：B解析：产净利率=净利润/平均资产总额,净利润=息税前利润-利息费用-公司所
6、得税证券分析师考试试题及答案6章 第2章以下证券市场线的描述中，正确的有（）。一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高对于贝塔值为零的资产来说，它的预期收益率就应当等于无风险收益率由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值0证券市场线得以成立的根本缘由是投资者的最优选择以及市场均衡力气作用的结果A.B.C.D.答案：C解析：由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值1。套期保值之所以能够躲避价格风险，是由于()。同品种的期货价格走势与现货价格走
7、势常常受一样因素影响随着期货合约到期日的接近，现货与期货价格趋向全都大局部时间里，现货与期货价格合理 大局部时间里。现货与期货价格产生背离A.、B.、C.、D.、答案：A解析：套期保值之所以能够躲避价格风险，与期货、现货价格之间的两个根本特点有关：同种商品的期货价格走势与现货价格走势根本全都。由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内，会受到一样经济因素的影响和制约，因而一般状况下两个市场的价格变动趋势应当一样。期货、现货价格随着期货合约到期日的接近，两者趋向全都，即具有收敛倾向。债券的根本性质有（ ）。.债券是债务的表现.债券属于有价证券.债券是一种虚拟资本.债券是债权的表现A.B
8、.C.D.答案：C解析：债券有以下根本性质：（1）债券属于有价证券。（2）债券是一种虚拟资本。（3）债券是债权的表现。以下关于证券公司、证券投资询问机构制作证券讨论报告时，应当遵循的说法中不正确的选项是（）。A.证券公司、证券投资询问机构制作证券讨论报告应当秉承专业的态度B.证券公司、证券投资询问机构制作证券讨论报告应当坚持客观原则，避开使用夸张、诱导性的标题或者用语C.证券公司、证券投资询问机构应采纳严谨的讨论方法和分析规律，基于合理的数据根底和事实依据，审慎提出讨论结论D.证券公司、证券投资询问机构可对投资者作出证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺答案：D解析：依据公布证券讨论
9、报告执业标准第十二条，证券公司、证券投资询问机构应提示投资者自主作出投资决策并自行担当投资风险，任何形式的共享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为1000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应高于（ ）元。A.79383B.81648C.85734D.88180答案：D解析：依据公式，该债券的终值FV(即最低卖出价格)=700(1+8%)388180(元)。证券估值是对证券（ ）的评估。A.价格B.收益率C.价值D.流淌性答案：C解析：证券估值是指对证券价值的评估。有价证券的买卖双方依据各自
10、把握的信息对证券价值分引进展评估,然后才能均承受的价格成交，证券估值是证券交易的前提和根底。考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率。阅历数据说明，成长期与成熟期分界限为（ ）。A.10%B.3%C.2%D.15%答案：D解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，阅历数据一般以15%为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。证券分析师考试试题及答案6章 第3章短期内必补是（）的特征。A.消耗性缺口B.突破缺口C.持续性缺口D.一般缺口答案：D解析：一般缺口的支撑或阻力效能一般较弱，一般会在三日内回补，这是它的一个明显特征；同时，很少有主动的参加者，成交量很小
11、。一般缺口的这种短期内必补的特征，给投资者短线操作带来了时机。以下对信用违约互换说法错误的选项是（）。 A、信用违约风险是最根本的信用衍生品合约B、信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C、购置信用违约互换时支付的费用是肯定的D、CDS与保险很类似，当风险大事(信用大事)发生时，投资者就会获得赔偿答案：C解析：C项，当投资者认为参考实体的信用状况将变差，就可以购置肯定名义金额的信用违约互换(CDS),并支付肯定的费用。支付的费用与该参考实体的信用水平相关，其信用利差越高，支付的费用越高。按担保品不同,有担保债券分为（ ）。固定收益债券抵押债券质押债券保证债券A.B.C.D.答案：
12、A解析：按担保品不同,有担保债券分为抵押债券、质押债券和保证债券。某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（ ）元。A：925.6B：1000C：1218.4D：1260答案：C解析：FV=PVx（1+i/m）mn=1000x（1+10%/4）2x4=1218.40（元）量化投资涉及到许多数字和计算机方面的学问和技术,总的来说主要有（ ）.人工智能.数据挖掘.贝叶斯分类.支持向量机.分形理论A.B.C.D.答案：C解析：量化投资涉及到许多数字和计算机方面的学问和技术，总的来说主要有：人工智能、数据挖掘、小波分析、
13、支持向量机、分形理论和随机过程这几种。小波分析在量化投资中的主要作用是（ ）。A.进展波形处理B.进展猜测C.进展分类D.进展量化答案：A解析：小波分析在量化投资中的主要作用是进展波形处理。一般来说，在交易双方达成远期合约时，远期合约本身的价值（ ）。A.大于0B.不确定C.小于0D.等于0答案：D解析：在远期合约签订时，它没有价值，支付只在合约规定的某一日进展。证券分析师考试试题及答案6章 第4章某投机者以8.00美元/蒲式耳的执行价格卖出1份9月份小麦看涨期权，权利金为0.25美元/蒲式耳;同时以一样的执行价格买入1份12月份小麦看涨期权,权利金为0.50美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者
14、买入9月份小麦看涨期权，权利金为0.30美元/蒲式耳,卖出权利金为0.80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权进展对冲了结。已知每手小麦合约为5000蒲式耳,则该投资者盈亏状况是（ ）美元。A.亏损250B.盈利1500C.亏损1250D.盈利1250答案：D解析：对于9月份的看涨期权，卖出价为0.25,买入价为0.30,因此亏损0.300.25=0.05（美元/蒲式耳）。对于12月份的看涨期权，买入价是0.50,卖出价为0.80,因此盈0.80-0.50=0.30（美元/蒲式耳）。总计盈利0.30-0.05=0.25（美元/蒲式耳）。每手小麦合约是5000蒲式耳,因此，总盈利为：0.25*50
15、00=1250（美元）。除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为（）A.奇异型期权B.现货期权C.期货期权D.看跌期权答案：A解析：金融期权是指合约买方向卖方支付肯定费用，在商定日期内(或商定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为奇异型期权。资金面是指（ ）。A.肯定时期内货币现金的总量B.肯定时期内流淌资金的总量C.肯定时期内货币供给量以及市场调控政策对金融产品的支持力量D.肯定时期内市场货币的总量答案：C解析：资金面是指表示货币供给量以
16、及市场调控政策对金融产品的支持力量。货币市场资金面充裕与否，直接影响到债券品种收益率曲线走势。实行紧缩性财政政策是治理通货膨胀的政策之一。以下举措中，不属于紧缩性财政政策的是（ ）。A：削减政府购置性支出B：增加税收C：削减政府转移性支出D：扩大赤字规模答案：D解析：紧缩性的财政政策直接从限制支出，削减需求等方面来减轻通货膨胀压力，概括地说就是增收节支、削减赤字。一般包括以下措施:削减政府支出;增加税收。D项，扩大赤字规模属于扩张型财政政策。下面哪两个指标具有一样的经济意义，可以相互补充（ ）.A.资产负债率与产权比率B.已获利息倍数与有形资产净值债务率C.资产负债率与有形资产净值债务率D.产
17、权比率与已获利息倍数答案：A解析：资产负债率与产权比率具有一样的经济意义.两个指标可以相互补充。关于突破缺口，以下说法正确的有（ ）。.常表现出剧烈的价格运动.往往伴随有较大的成交量.一般预示行情走势将要发生重大变化.通常是一个重要的交易信号 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：突破缺口蕴含着较强的动能，经常表现为剧烈的价格运动，具有极大的分析意义，一般预示行情走势将要发生重大变化。突破缺口的形成在很大程度取决于成交量的变化状况，特殊是向上的突破缺口。若突破时成交量明显增大，且缺口未被封闭(至少未完全封闭)，则这种突破形成的缺口是真突破缺口。一般来说，突破缺口形态确认以后。无论价位(指数)的
18、升一跌状况如何，投资者都必需马上作出买入或卖出的指令。niutk以下关于弹性的表达中，正确的有（ ）。.需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度.需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量.收入弹性描述的是收入与价格的关系.收入弹性描述的是收入与需求量的关系.穿插弹性就是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响A.B.C.D.答案：A解析：项，需求价格弹性，指某种商品需求量变化的百分率与价格变化的百分率之比，它用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反响的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比；项，需求收入弹性指在某特定时间内，某商品的需求量变动的百分比与消费者收入变
19、动的百分比之比，它被用来测度某种商品需求量的相对变动对于消费者收入的相对变动反响的敏感性程度。证券分析师考试试题及答案6章 第5章在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，（ ）的市场类型较类似于完全竞争。A.初级产品B.中级产品C.高级产品D.浪费产品答案：A解析：在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，初级产品（如农产品）的市场类型较类似于完全竞争。一般来说，关于买卖双方对价格的认同程度，以下说法正确的有（ ）。.分歧大，成交量小，认同程度小.分歧大，成交量大，认同程度大.分歧小，成交量大，认同程度大.分歧小，成交量小，认同程度小A.答案：C解析：一般来说，买卖双方价格的认同程度通过成交
20、量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量小；分歧小，成交量大，认同程度大。在期货期权交易中，以下说法正确的选项是（）。.看涨期权的卖方履行义务后成为期货空头.看跌期权的买方行权后成为期货空头.看涨期权的买方行权后成为期货多头.看跌期权的卖方履行义务后成为期货多头 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：看涨期权买方行权，按执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头：看跌期权买方行权,按执行价格卖出标的期货合约，从而成为期货空头。看涨期权卖方履约时，根据执行价格将标的期货合约卖给对手，成为期货空头；看跌期权卖方履约时，根据执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头。时期指标时间序列的特点
21、包括（）。 可加性 指标值采纳连续统计的方式获得 指标值的大小与所属时间的长短有直接关系 指标值采纳连续统计的方式获得A.、B.、C.、D.、答案：B解析：时期指标与时点指标的区分是：时期指标的指标值具有连续性，而时点指标的指标值不具有连续性；时期指标的指标值可以累计相加，而时点指标的指标值不能累计相加；时期指标指标值的大小与所包括的时期长短有直接关系，而时点指标指标值的大小与时间间隔长短无直接关系。以下不属于缺口的是（ ）。 A、消耗缺口B、一般缺口C、持续缺口D、冲破缺口答案：D解析：缺口包含一般缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口。准时快速地跟踪市场变化，不断发觉能够供应超额收益的新的
22、统计模型，查找新的交易时机，这表达出量化投资分析的（ ）特点。A.纪律性B.准时性C.精确性D.分散化答案：B解析：量化投资策略的准时性是指准时快速地跟踪市场变化，不断发觉能够供应超额收益的新的统计模型，查找新的交易时机。宏观分析所需的有效资料一般包括（）等。 一般生产统计资料 金融物价生产资料 贸易统计资料 每年国民收入统计与景气动向A.、B.、C.、D.、答案：A解析：宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。证券分析师考试试题及答案6章 第6章以下关于期权的说法正确的选项是（）。A.内涵价值
23、大于时间价值B.内涵价值小于时间价值C.内涵价值可能为零D.到期日前虚值期权的时间价值为零答案：C解析：当期权执行价格与标的资产价格相等时，期权内涵价值为零，虚值期权的内涵价值也为零。一般来说，只要期权还未到期，便具有时间价值。在到期日，无论何种期权(看涨看跌)，其时间价值都为0。系数的应用主要有以下（ ）等方面。.证券的选择.风险掌握.确定债券的久期和凸性.投资组合绩效评价A.B.C.D.答案：C解析：系数的应用主要有风险掌握、确定债券的久期与凸期、投资组合绩效评价等方面。以下证券公司有关业务的（ ）之间需要实行隔离制度。公布讨论报告业务与财务参谋业务证券承销保荐业务与证券投资参谋业务证券投
24、资参谋业务与财务参谋业务公布讨论报告业务与证券自营业务A.B.C.D.答案：A解析：两项，证券公司、证券投资询问机构应当严格执行公布证券讨论报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用公布证券讨论报告谋取不当利益。项，从防范内幕交易和利益冲突的角度，证券投资参谋也应当与证券承销保荐业务严格隔离，防止证券投资参谋人员滥用证券承销保荐业务所涉及的重大非公开信息。项，由于与上市公司有关的财务参谋业务活动涉及重大非公开信息和内幕信息，从防范内幕交易和利益冲突动身，财务参谋业务与证券投资参谋业务应当严格隔离。以下关于我国国债期货交易的说法，正确的有（）。 I 交易合约标的为3年期
25、名义标准国债 采纳百元净价报价 交割品种为剩余期限5年的国债 采纳实物交割方式A.I、B.I、C.、D.I、答案：C解析：我国5年期国债期货合约标的面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债，可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为4-525年的记账式附息国债。2023年3月20日，我国推出10年期国债期货交易，合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为651025年的记账式附息国债。两者均采纳百元净价报价和交易，合约到期进展实物交割。以下选项中，（）是经营杠杆的关键打算因素。A.业务的竞争性质B.固定本钱C.公司的D.负债的
26、水平和本钱答案：B解析：财务杠杆关键影响因素是利息，经营杠杆则是固定本钱。以下属于垄断竞争市场构造的行业有（ ）。.玉米.小麦.啤酒.糖果.电力 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：垄断竞争市场的特征为:市场上具有许多的生产者和消费者;产品具有差异性;进入或退出市场比拟简单，不存在什么进入障碍。垄断竞争是比拟符合现实生活的市场构造，很多产品都可列入这种市场，如啤酒、糖果等产品。AB两项属于完全竞争市场构造的行业:E项属于完全垄断市场构造的行业。信用利差是用以向投资者（ ）的、高于无风险利率的利差。A.补偿利率波动风险B.补偿流淌风险C.补偿信用风险D.补住企业运营风险答案：C解析：信用利差是用以向投资者补偿根底资产违约风险（又称信用风险）的、高于无风险利率的利差。