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1、 证券分析师考试试题题库6卷证券分析师考试试题题库6卷 第1卷以下关于央行票据的说法不正确的选项是（ ）。.中心银行票据的发行对象为全国银行间债券市场成员.中国人民银行发行央行票据的目的是筹资.央行票据具有无风险、流淌性高的特点.央行票据具有低风险、流淌性缺乏的特点A.B.C.D.答案：B解析：中心银行票据是指中国人民银行面对全国银行间债券市场成员发行的、期限一般在3年以下的中短期债券，项，与财玫部通过发行国债筹集资金的性质不同，中国人民银行发行票据的目的不是筹资，而是通过公开市场操作调整金融体系的流淌性，是一种重要的货币政策手段；项，央行票据具有无风险，流淌性高等特点，是商业银行债券投资的重
2、要对象。一般而言，影响行业市场构造变化的因素包括（ ）。.企业的质量.企业的数量.进入限制程度.产品差异 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：依据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差异，行业根本上分为四种市场构造:完全竟争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。在货款或融资活动进展时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的根底上将证券从一个归还期局部替换成另一个归还期局部。这是（ ）理论观点。A.市场预期理论B.合理分析理论C.流淌性偏好理论D.市场分割理论答案：D解析：市场分割理论认为，在货款或融资活动进展时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的根底上考证券从一个归还期局部替换成另一个归
3、还期局部。与突破趋势线不同，对通道线的突破并不是趋势反向的开头，而是趋势（ ）的开头。 A、同向B、转向C、加速D、减速答案：C解析：通道线的作用:(一）对通道线的突破并不是趋势反转的开头，而是趋势加速的开头。（二)趋势转向的警报。在其他条件不变的状况下，假如某产品需求价格弹性系数小于1，则当该产品价格提高时，（ ）。A.会使生产者的销售收入削减B.不会影响生产者的销售收入C.会使生产者的销售收入增加D.生产者的销售收入可能增加也可能削减答案：C解析：需求价格弹性和总销售收入的关系有:假如需求价格弹性系数小于1，价格上升会使销售收入增加；假如需求价格弹性系数大于1，那么价格上升会使销售收入削减
4、，价格下降会使销售收入增加；假如需求价格弹性系数等于1，那么价格变动不会引起销售收入变动。通常状况下，卖出看涨期权者的收益（）。(不计交易费用) A、最大为权利金B、随着标的物价格的大幅波动而增加C、随着标的物价格的下跌而增加D、随着标的物价格的上涨而增加答案：A解析：卖出看涨期权的损益如下：当标的物市场价格小于等于执行价格时，看涨期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；随着标的物市场价格的下跌，看涨期权的市场价格下跌，卖方也可在期权价格下跌时买入期权平仓，猎取价差收益；当标的物的市场价格高于执行价格，看涨期权的买方执行期权时，卖方必需履约，以执行价格将标的物卖给买方。某进口商5月以1800
5、元/吨的价格进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价为1850元/吨。该进口商寻求基差交易不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（ ）元/吨可保证至少30元/吨的盈利。（忽视交易本钱）A.最多低20B.最少低20C.最多低30D.最少低30答案：A解析：该进口商进展的是卖出套期保值。卖出套期保值基差走强时存在净盈利，5月份建仓时基差=1800-1850=-50（元/吨），若要保证至少30元/吨的盈利，则基差应大于-50+30=-20（元/吨），因此该进口商协商的现货价格比7月期货价最多低20元/吨可保证至少30元/吨的盈利。证券分析师考试试题题库6卷 第2卷（ ）
6、是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场构造。A.完全竞争型市场B.不完全竞争型市场C.垄断市场D.不完全垄断市场答案：A解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场构造。套期保值与期现套利的区分包括（ ）。方向不同两者的目的不同两者在现货市场上所处的地位不同操作方式及价位观念不同A.B.C.D.答案：C解析：从形式上看,套期保值与期现套利有许多相像之处。比方,同样是在期货市场和现货市场进展交易,同样是方向相反,数量相等,甚至同样是时间上同步。但两者仍有肯定的区分,主要表现在以下几个方面:（1）两者在现货市场上上所处的地位不同。（2）两者的目的不同。（3）操作方式及价位观念不同。某公司承诺给优
7、先股东按0.2元/股派息，优先股股东要求的收益率为2%。该优先股的理论定价为（ ）.4元/股.不低于9元/股.8元/股.不高于11元/股A：.B：.C：ID：答案：B解析：依题意，优先股内在价值的定价为:0.2/2%=10（元/股）()收益率曲线表达了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。A.拱形的B.向右下方倾斜C.向右上方倾斜D.双曲线答案：A解析：收益率曲线根据曲线外形可划分为正向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线和拱形收益率曲线。其中，拱形收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。股权分置改革的完成说明（ ）等一
8、系列问题逐步得到解决，也是推动我国资本市场国际化的一个重要步骤。.国有资产治理休制改革.历史遗留的制度性缺陷.被扭曲的证券市场定价机制.公司治理缺乏共同利益根底A.B.C.D.答案：C解析：考察股权分置改革解决的问题。依据股票基金所持有的相关指标,可以对股票基金的投资风格进展分析。这些指标包括（ ）.平均市值.平均市净率.平均市盈率.净值收益率A.B.C.D.答案：A解析：依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进展分析。公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括（ ）。.供给商.政府.雇员和工会
9、.中介机构A.B.C.D.答案：D解析：公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括供给商、政府、雇员和工会和中介机构。证券分析师考试试题题库6卷 第3卷评价企业收益质量的财务指标是（ ）。 A、长期负债与营运资金比率B、现金满意投资比率C、营运指数D、每股营业现金净流量答案：C解析：A项属于长期偿债力量分析指标;B项属于现金流量分析中的财务弹性分析指标:D项属于现金流量分析中的猎取现金力量分析指标。依据有关规定，证券投资分析师应当履行的职业责任包括（ ）.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥当保存.证券分析师应积极参加投资者教育活动.证
10、券分析师不行以依据投资人不同投资目的，推举不同的投资组合.证券分析师应当在猜测或建议的表述中将客观事实与主观推断严格区分A.B.C.D.答案：B解析：证券分析师可以依据投资人不同的投资目的.推举不同的投资组合.合规审查应当涵盖（ ）等内容，重点关注证券讨论报告可能涉及的利益冲突事项。.业务说明.人员资质.信息来源.风险提示 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：证券公司、证券投资询问机构应当建立健全证券讨论报揭发布前的合规审查机制，明确合规审查程序和合规审查人员职责。证券讨论报告应当由公司合规部门或者讨论部门、讨论子公司的合规人员进展合规审差。合规审查应当涵盖人员资质、信息来源、风险提示等内容
11、，重点关注证券讨论报告可能涉及的利益冲突事项。以下关于B-S-M定价模型根本假设的内容中正确的有（ ）。.期权有效期内 ,无风险利率r和预期收益率是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金.标的资产的价格波动率为常数.无套利市场.标的资产可以被自由买卖,无交易本钱,允许卖空A.B.C.D.答案：D解析：B-S-M定价模型有以下6个根本假设: 标的资产价格听从几何布朗运动；标的资产可以被目由买卖，无交易本钱，允许卖空；期权有效期内， 无风险利率r预期收益率是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金；标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳动；标的资产的价格波动率为常数；无套利市
12、场。可用来分析投资收益的指标包括以下各项中的（ ）。.市净率.每股净资产.股利支付率.每股收益A：.B：.C：.D：.答案：B解析：考察可用来分析投资收益的指标，包括：每股收益、市盈率、股利支付率、每股净资产和市净率。依据K线理论，K线实体和影线的长短不同所反映的分析意义不同，譬如，在其他条件一样时（ ）。.实体越长，说明多方力气越强.上影线越长，越有利于空方.下影线越短，越有利于多方.上影线长于下影线，有利于空方 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于空方占优;上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于多
13、方占优.上影线长于下影线，利于空方;下影线长于上影线，则利于多方。打算利率方向与变化幅度的因素有（ ）。平均利润率投资和储蓄货币供求通货膨胀预期A.B.C.D.答案：D解析：打算利率方向与变化幅度的因素：（1）平均利润率。（2）投资和储蓄。（3）货币供求。（4）借贷资金供求。（5）商品市场与货币市场同时实现均衡的条件。（6）通货膨胀预期。（7）货币政策。（8）商业周期。证券分析师考试试题题库6卷 第4卷依据有关行业集中度的划分标准，产业市场构造分为（）。 极高寡占型 低集中寡占型 低集中竞争型 分散竞争型A.、B.、C.、D.、答案：C解析：依据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标
14、准，将产业市场构造分为寡占型和竞争型。寡占型可细分为极高寡占型和低集中寡占型；竞争型细分为低集中竞争型和分散竞争型。美国证监会（SEC）授权全美证券商协会制定2711规章，标准投资分析师参加投资银行工程行为，主要措施包括（ ）。制止投资银行人员影响投资分析师独立撰写讨论报告、影响或掌握分析师的考核和薪酬非讨论部门人员与讨论人员的沟通必需通过合规部门制止投资银行人员审查或者批准公布讨论报告券商不得基于详细投资银行工程，向投资分析师支付薪酬A.B.C.D.答案：D解析：除四项外，标准投资分析师参加投资银行工程行为的措施还包括：分析师不能参加投资银行工程投标等招揽活动;制止投资分析师直接或间接参与投
15、资银行效劳交易相关的路演活动，或者在投资银行部门人员在场的状况下与当前或潜在投资银行客户进展沟通;制止投资银行人员直接或间接指导投资分析师参加投资银行效劳营销或客户招揽活动，或者指导分析师与投资银行客户进展沟通。外乡偏差的表象有（ ）。.投资于国内股票.投资于距离近的公司.投资于自己不知道的公司.投资于自己就职的公司A.B.C.D.答案：C解析：外乡偏差的表象有：（1）投资于国内股票。（2）投资于距离近的公司。（3）投资于自己就职的公司。某些农产品如小麦、玉米等的市场属于近似的（）。A.完全垄断市场B.垄断竞争市场C.完全竞争市场D.寡头垄断市场答案：C解析：完全竞争市场的特征包括：市场上有许
16、多生产者与消费者；企业生产的产品是同质的；资源可以自由流淌并且企业可以自由进入或退出市场；买卖双方对市场信息都有充分地了解。在现实生活中，很难找到完全符合这些特征的市场，某些农产品如小麦、玉米等的市场属于近似的例子。投资者将1000元投资于年息为10%、为期5年的债券。那么分别按单利和复利计算，投资者此项投资的终值是（ ）。A.1400.17元；1761.32元B.1500元；1610.51元C.1610.51元；1400元D.1500元；1600元答案：B解析：考察债券终值的计算。单利:1000（1+10%5）二1500元；复利：FV=PV（1+i）n=1000=（1+10%）5=1610.
17、51元。某投资者在800美分的价位，卖出了20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到780美分，空头合约假如现在平仓，则可以获利。但是投资者想要先锁定利润，他应当（）。.买入看涨期权.卖出看涨期权.买入看跌期权.卖出看跌期权 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：空头合约的卖方锁定利润实际上是为了应付标的物价格上升的风险，可以通过买入看涨期权和卖出看跌期权来掌握这种风险。以下关于证券公司、证券投资询问机构及证券分析师在证券讨论报告中应履行职责的说法正确的包括（ ）。 遵循独立、客观、公正、审慎原则，加强合规治理，提升讨论质量和专业效劳水平 建立健全相关的治理制度，加强流程治理和内部掌握 应当从
18、组织设置、人员职责上，将证券讨论报告制作公布环节与销售效劳环节分开治理，以维护证券讨论报告制作公布的独立性 IV应当建立证券讨论报告的信息来源治理制度，加强信息收集环节的治理，维护信息来源的合法合规性A.I、B.I、C.、D.I、答案：D解析：证券公司、证券投资询问机构及证券分析师在证券讨论报告中应履行的职责包括：公布证券讨论报告应当遵循独立、客观、公正、审慎原则，加强合规治理，提升讨论质量和专业效劳水平；公布证券讨论报告应当建立健全相关的治理制度，加强流程治理和内部掌握；证券公司、证券投资询问机构应当从组织设置、人员职责上，将证券讨论报告制作公布环节与销售效劳环节分开治理，以维护证券讨论报告
19、制作公布的独立性；证券公司、证券投资询问机构应当建立证券讨论报告的信息来源治理制度，加强信息收集环节的治理，维护信息来源的合法合规性。证券分析师考试试题题库6卷 第5卷以下各项中，属于波浪理论缺乏的有（ ）。.对同一个形态，不同的人会产生不同的推断.波浪理论中子波浪形简单多变.波浪理论无视了成交量的影响.浪的层次和起始点不好确认应用困难A：.B：.C：.D：.答案：B解析：波浪理论最大的缺乏是应用上的困难,从理论上讲是8浪构造完成一个完整的过程,但主浪的变形和调整浪的变形会产生简单多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪、浪中有浪的多层次形态,这些都会使应用者在详细数浪时发生偏差。浪的层次
20、确实定和浪的起始点确实定是应用波浪理论的两大难点。该理论的其次个缺乏是面对同一个形态,不同的人会产生不同的数法,而且都有道理谁也说服不了谁。量化投资技术包括（ ）。.量化选股.量化择时.股指期货套利.统计套利A.B.C.D.答案：D解析：量化投资技术几乎掩盖了投资的全过程，包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易、资产配置、风险掌握等。CME集团的玉米期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为42”7美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478”2美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（ ）美分/蒲式耳。A.28.5B.14.375C.22.375D.
21、14.625答案：B解析：玉米期货合约的价格:478”2=478+2*（1/4）=478.5（美分/蒲式耳）。玉米期货看涨期权的权利金:42”7=42+7*（1/8）=42.875（美分/蒲式耳）。看涨期权的内涵价值=标的物市场价格-执行价格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），时间价值=权利金-内涵价值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。留意:期货合约最小变动价位为（1/4）美分/蒲式耳，期权合约的最小变动价位为（1/8）美分/蒲式耳。资产重组常用的评估方法包括（ ）。.重置本钱法.历史本钱法.市场价值法.收益现值法A.B.C.D.答案：D解析：依据国有资产评估
22、治理方法，我国国有资产在兼并、出售、股份经营、资产拍卖、清算、转让时的评估方法包括：收益现值法；重置本钱法；现行市价法；清算价格法；国务院国有资产治理主管行政部门规定的其他评估方法。葛兰碧法则侧重讨论的是（）问题。A.股价B.成交量与股价波动幅度的关系C.成交量D.成交量与技术指标的关系答案：B解析：葛兰碧法则侧重讨论的是量价关系。以下关于弹性的表达中，正确的有（ ）。.需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度.需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量.收入弹性描述的是收入与价格的关系.收入弹性描述的是收入与需求量的关系.穿插弹性就是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响A.B.C
23、.D.答案：A解析：项，需求价格弹性，指某种商品需求量变化的百分率与价格变化的百分率之比，它用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反响的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比；项，需求收入弹性指在某特定时间内，某商品的需求量变动的百分比与消费者收入变动的百分比之比，它被用来测度某种商品需求量的相对变动对于消费者收入的相对变动反响的敏感性程度。按讨论变量的多少划分，相关关系分为（ ）。.一元相关(也称单相关).多元相关(也称复相关).线性相关.非线性相关 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：一般来说，相关关系有如下分类:按讨论变量的多少划分，有一元相关(也称单相关)和多元相
24、关(也称复相关);根据变量之间依存关系的形式划分，有线性相关和非线性相关;按变量变化的方向划分，有正相关和负相关;按变量之间关系的亲密程度区分:当变量之间的依存关系亲密到近乎于函数关系时，称为完全相关;当变量之间不存在依存关系时，就称为不相关或零相关。证券分析师考试试题题库6卷 第6卷我国证券市场建立之初，上海证券交易所将上市公司分为5类，以下属于这5类的是（ ）.工业.地产业.公用事业.金融业A.B.C.D.答案：D解析：上海证券交易所将上市公司分为5类.分别为工业、商业、地产业、公用事业和综合。依据技术分析理论，轨道线的意义主要有（ ）。在趋势没有发生转变时，未触及到轨道线，轨道线具有支撑
25、作用假如在一次波动中，股价在远离轨道线的地方就开头掉头，这可能是趋势转变的信号对轨道线的突破是趋势反转的开头对轨道线的突破并不是趋势反转的开头A.B.C.D.答案：B解析：在上升通道中，上升趋势线为下轨起支撑作用，轨道线为上轨起压力作用；在下降通道中，下降趋势线为上轨起压力作用，轨道线为下轨起支撑作用。依据波特五力模型，企业获得本钱优势的途径主要包括()。降低工资经济规模技术创新原材料的垄断A.、B.、C.、D.、答案：C解析：迈克尔 波特认为，一个行业剧烈竞争的局面源于其内存的竞争构造。一个行业内存在着五种根本竞争力气，即潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者。依据波特五力模型
26、，企业获得本钱优势的途径主要包括经济规模、技术创新和原材料的垄断。增长型行业主要依靠（ ）等，从而使其常常呈现出增长形态。.政策的扶持.企业家的努力.技术的进步.新产品推出 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：在社会总需求大于社会总供应的经济过热时期，政府可以实行的财政政策有（）。 缩小政府预算支出规模 鼓舞企业和个人扩大投资 削减税收优待政策 降低政府投资水平A.I、B.、C.I、D.I、答案：D解析：在社会总需求大于社会总供应的状况下，政府通常实行紧缩性的财政政策，通过增加税收、削减财政支出等手段，削减或者抑制社会总需求，到达降低社会总需求水平，最终实现社会总供需的平衡。项属于扩张性的财政政策。以下期权为虚值期权的是（ ）。.看涨期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格.看涨期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格.看跌期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格.看跌期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格A.B.C.D.答案：C解析：虚值期权是指:在不考虑交易费用和期权权利金的状况下，买方马上执行期权合约将产生亏损的期权.依据当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制的技术图表类型是（ ）。A.波浪类B.K线类C.切线类D.形态类答案：B解析：依据当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制的技术图表类型是K线。