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1、 证券分析师考试试题及答案8卷证券分析师考试试题及答案8卷 第1卷对二叉树模型说法正确是（ ）。.模型不但可对欧式期权进展定价，也可对美式期权奇异期权以及构造化金融产品进展定价.模型思路简洁、应用广泛.步数比拟大时，二叉树法更加接近现实的情形.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能A.B.C.D.答案：A解析：二叉树模型是由约翰考克斯、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进展定价，也可对美式期权、奇导期权以及构造化金融产品进展定价，思路简洁、应用广泛。当步数为nT时，nT时刻股票价格共有n1种可能,故步数比拟大时，二叉树法更加接近现实的情形。（ ）是指套期
2、保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者将来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。.买入套期保值.空头套期保值.多头套期保值.卖出套期保值A.B.C.D.答案：B解析：卖出套期保值，又称空头套期保值。道.琼斯指数中，公用事业类股票取自（ ）家公用事业公司。A.6B.10C.15D.30答案：A解析：在道.琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司。在圆弧顶（底）形成的过程中，表现出的特征有（ ）。.形态完成、股价反转后，行情会持续较长时间.成交是的变化都是两头多、中间少.成交是的变化都是两头少，中间多.圆弧形态形成所花的时间越长,今后反转的力度就越强A.B.C.D.答案
3、：B解析：圆弧形态具有如下特征：形态完成，股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少消失回档或反弹。所以，项错误。（2）在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。所以项错误。（3）圆弧形态形成的时间越长,今后反转的力度就越强。所以项正确。综上所述,此题答案为B。以下表述正确的有（ ）.总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线.总需求曲线上的点不能说明产品市场与货币市场同时到达均衡.总需求曲线是说明总需求与价格水平之间关系的曲线.在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的.在以利率和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是
4、向右上方倾斜的 A、I.B、.VC、.IVD、.IV答案：C解析：总需求曲终是说明价格水平和总需求晕少间关系的一条曲线。该曲线上任意一点表示某一确定的价格水平及其对应的产品市场和货币市场同时均衡例的产量水平。在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的。证券分析师考试试题及答案8卷 第2卷财务报表常用的比拟分析方法包括（ ）。与同行业其他公司的财务指标比拟分析单个年度的财务比率分析与上下游行业其他公司的财务指标比拟分析对公司不同时期的财务报表比拟分析A.B.C.D.答案：C解析：最常用的比拟分析方法有单个年度的财务比率分析、对公司不同时期的财务报表比拟分析、与同行业其他公司之间的
5、财务指标比拟分析三种。财务比率是指（ ）各会计要素的相互关系.不同账务报表的一样工程之间、一样类别之间.同一张财务报表的不同工程之间、不同类别之间.在不同年度一样财务报表的有关工程之间.在同一年度不同财务报表的有关工程之间 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：财务比率是指同一张财务报表的不同工程之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关工程之间，各会计要素的相互关系。债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券，称之为（ ）。A.浮动债券B.息票累计债券C.固定利率债券D.附息债券答案：B解析：息票累积债券是指规定了票面利率、在到期时一次性获得
6、还本付息、存续期间没有利息支付的债券。道氏理论的主要原理有（ ）。.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大局部行为.市场波动具有某种趋势.趁机必需得到交易量确实认.一个趋势形成后将持续，直到趋势消失明显的反转信号A：.B：.C：.D：.答案：C解析：道氏理论的主要院里有:1.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大局部行为2.市场波动具有其种趋势 3.趋势必需得到交易量确实认4.一个趋势形成后将持续，直到趋势消失明显的反转信号2023年5月，某年利息为6%,面值为100元，每半年付息一次的1年期债券，上次付息时间为2023年12月31日。如市场竞价报价为96元，（按ACT/180计算）则实际支付
7、价格为（ ）元A：97.05B：97.07C：98.07D：98.05答案：A解析：实际付息天数=31（1月）28（2月）4（3月，算头不算尾）=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元，实际支付价格=961.05=97.05元证券分析师考试试题及答案8卷 第3卷可用来分析评价企业盈利力量的财务指标包括以下各项中的（ ）。.市盈率.净资产收益率.资产净利率.主营业务净利率A.B.C.D.答案：C解析：反映公司盈率利力量的指标主要有:营业净利率、营业毛利率、资产净利率、净资产收益率，主营业务净利率即营业净利率，市盈率是衡量投资收益的指标。某交易者欲利用到期日和标的物均一样的期权构建套
8、利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为（ ）。A.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权B.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权C.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权D.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权答案：B解析：当投资者预期标的物价格上升时，可考虑采纳牛市价差策略，即购置一个确定执行价格的看涨期权和出售一个一样标的、到期日一样的较高执行价格的看涨期权； 通过购置较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权也可以建立牛市价差期权。一般认为，产业政策可以包括（ ）。.产业组织政策.产业构造
9、政策.产业布局政策.产业技术政策A：.B：.C：.D：.答案：D解析：一般认为，产业政策可以包括产业构造政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等局部。其中，产业构造政策与产业组织政策是产业政策的核心。关于股票开户的说法正确的选项是（ ）。A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率打算，有时也随职能资本价值的变动而变动.B.其市场价值与预期收益的多少成反比C.其市场价值与市场利率的凹凸成反比D.其价格波动，只能打算于有价证券的供求，不能打算于货币的供求。答案：C解析：随着信用制度的日渐成熟，产生了对实体资本的各种要求权，这些要求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就称为“虚拟资
10、本”，它们的价格运动形式具仿表现为股票开户:其市场价值由证券的预欺收益和市场利率打算，不随职能资本价值的变动而变动，所以选项A不对，其市场价值与预期收益的多少成不比.与市场利率的凹凸成反比。所以选项B不对;其价格波动，既打算于有价证券的供求，也打算于货币的供求.所以选项D不对.以下关于市盈率的说法中，正确的有（ ）。.不能用于不同行业公司的比拟.市盈率低的公司股票没有投资价值.一般来说，市盈率越高，说明市场对公司的将来越看好.市盈率的凹凸受市价的影响A.B.C.D.答案：B解析：成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，但这并不说明后者的股票没有投资价值。证券分析师考试试
11、题及答案8卷 第4卷总需求曲线向下方倾斜的缘由是（ ）。A.随着价格水平的下降，居民的实际财宝下降，他们将增加消费B.随着价格水平的下降，居民的实际财宝增加.们将增加消费C.随着价格水平的上升，居民的实际财宝下降，们将增加消费D.随着价格水平的上升，居民的实际财宝上升，们将增加消费答案：B解析：当价格水平上升时，人们手中名义资产的数量不会转变，但以货币购置力衡量的实际资产的数量会削减，因此，人们在收入不变得状况下就会削减对商品的需求量而增加名义资产的数量以维持实际资产数额不变。其结果是价格水平上升时。人们所情愿均买的商品总量削减，即削减消费；价格水平下降时，人们所情愿购置的商品总量增加。即增加
12、消费。以下中心银行的货币政策操作中，能够增加流通中货币是的有（ ）。.降低法定存款预备金率.卖出有价证券.增加再贴现票据融资.増加外汇储藏.削减黄金储藏A.B.C.D.答案：A解析：A项,当中心银行降低法定存款预备金率时，商业银行超额预备金增加，可用于货款和投资的资金增加，货币供给最可能增加：C项，当中心银行对商业银行发放货款或再贴现票据时，商业银行在中心银行超额预备金存款增加，货币供给力量增加；D项，中心银行增加黄金外汇储藏时，无论黄金与外汇来自商业银行或是企业,都会增加商业银行超额预备金，因而信货力量增加，货币供给力量增加。BE两项都会导致货币量削减。治理我国2023年物价问题可供选择的措
13、施有（ ）。.宽松的货币政策.积极的财政政策.从严的收入政策.加快产业构造调整 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：2023年我国面临通货紧缩问题，治理通货紧缩的政策措施有:扩张性的财政政策;扩张性的货币政策;加快产业构造的调整;其他措施，如对工资和物价的管制政策，对股票市场的干预等。弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出全部过去历史的证券价格信息。以下说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是（ ）。A.成交量B.财务信息C.内幕信息D.公司治理状况答案：A解析：弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出全部过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。以下关于选购经理人指数经济强
14、弱分界点的表述中，正确的有（）。低于40时，表示经济复苏高于50时，为经济扩张的讯号低于50且接近40时，有经济萧条的倾向高于40时，表示经济平稳A.、B.、C.、D.、答案：C解析：选购经理人指数以百分比表示，常以50作为经济强弱的分界点：当指数高于50时，被解释为经济扩张的讯号；当指数低于50，尤其是接近40时，则有经济萧条的倾向。证券分析师考试试题及答案8卷 第5卷以下属于非平稳时间序列特性的有（）。 不具有常定均值 序列围绕在均值四周波动 方差和自协方差不具有时间不变性 序列自相关函数不随滞后阶数的增加而衰减A.、B.、C.、D.、答案：D解析：项属于平稳时间序列的特征。采纳布莱克一斯
15、科尔斯模型对欧式看涨期权定价，其公式是公式中的符号X代表（）。 A、期权的执行价格B、标的股票的市场价格C、标的股票价格的波动率D、权证的价格答案：A解析：X为期权的执行价格，S为股票价格，T为期权期限，r为无风险利率，e为自然对数的底(2.718)，为股票价格波动率，N(d1)和N(d2)为d1和d2标准正态分布的概率。以下关于过度交易和留意力驱动交易的说法中，正确的有( )。 一般来说，女性通常比男性在投资活动中更趋向于“过度交易” 行为金融学认为，过度交易现象的表现就是即便无视交易本钱，在这些交易中投资者的收益也降低了 指向性和集中性是留意的两个根本特征人类在不确定性决策中，存在有限留意
16、力偏差A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：一般来说，男性通常比女性在投资活动中更趋向于“过度交易”。在（ ）的讨论中都可以运用调査讨论的方法.描述性.解释性.推衍性.探究性A.B.C.D.答案：D解析：在描述性、解释性和探究性的讨论中都可以运用调查讨论的方法。以下有关证券分析师应当受到的治理的说法，正确的选项是（ ）。A：取得职业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书B：从业人员取得执业证书后辞职的，原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告C：机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务D：协会，机构应当不定期组织取得职业证书的人员进展后续职业培训答案：C解析：A项
17、，取得职业证书的人员，连续三年不在机构从业的，有协会注销其执业证书：B项，从业人员取得执业证书后，辞职或者不为原聘用机构所聘用的，或者其他缘由与原聘用机构解除劳动合同的，原聘用机构应当在上述情形发生后十日内向协会报告，由协会变更该人员执业注册登记：D想我，协会，机构应当定期组织取得职业证书的人员进展后续职业培训，提高从业人员的职业道德和专业素养。证券分析师考试试题及答案8卷 第6卷某债券基金持有1亿元的债券组合，债券组合的久期是45，此时国债期货合约CTD券的久期是50。经过分析，认为将来市场收益水平会下降，假如基金公司盼望将债券组合的久期调整为55，可以（）。 买入国债期货 买入久期为8的债
18、券 买入CTD券 从债券组合中卖出局部久期较小的债券A.、B.、C.、D.、答案：B解析：久期是债券各期现金流支付时间的加权平均值。该基金公司盼望将债权组合的久期由45调整为55，可以选择买入久期大于5的债券或者从现有债券组合中卖出局部久期较小的债券。负责上市公司行业分类指引的详细执行，并负责上市公司类别变更等日常治理工作和定期报备对上市公司类别确实认结果的机构是（ ）。A.中国证监会B.证券交易所C.地方证券监管部门D.以上都不是答案：B解析：证券交易所负责上市公司行业分类指引的详细执行.并负责上市公司类别变更日常治理工作和定期报备对上市公司类别确实认结果。中心银行在公开市场上买卖有价证券，
19、将直接影响（ ），从而影响货币供给量。A.商业银行法定预备金B.商业银超额预备金C.中心银行再贴现D.中心银行再货款答案：B解析：当中心银行从商业银行买进证券，中心银行直接将证券价款转入商业银行在中心银行的预备金存款账户预备金存款账户,提高商业银行信货力量和货币供给力量。反之，假如商业银行从中心银行买进证券，则状况相反。波浪理论考虑的因素有()。股价形态价格指数股价凹凸点相对位置股价形态经受的时间A.、B.、C.、D.、答案：A解析：波浪理论考虑的因素主要有三个方面：股价走势所形成的形态；股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置：完成某个形态所经受的时间长短。三个方面中，股价的形态是最重要的，
20、它是指波浪的外形和构造，是波浪理论赖以存在的根底。某债券基金持有1亿元的债券组合，债券组合的久期是45，此时国债期货合约CTD券的久期是50。经过分析，认为将来市场收益水平会下降，假如基金公司盼望将债券组合的久期调整为55，可以()。买入国债期货买入久期为8的债券买入CTD券从债券组合中卖出局部久期较小的债券A.、B.、C.、D.、答案：B解析：久期是债券各期现金流支付时间的加权平均值，该基金公司盼望将债权组合的久期由45调整为55。可以选择买入久期大于5的债券或者从现有债券组合中卖出局部久期较小的债券。证券分析师考试试题及答案8卷 第7卷以下关于证券硏究报告信息收集要求说法正确的选项是（ ）
21、。.不得使用新闻媒体公布的信息.不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券硏究报告.不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性讨论结论的依据。.不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及末公开重大信息A.B.C.D.答案：C解析：可以查看证券讨论报告使用的信息来源，里面有详细的要求。可以使用新闻媒体公布的信息，所以选项不对。期权交易的根本策略包括（）。.买进看涨期权.卖出看涨期权.买进看跌期权.卖出看跌期权 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：期权交易的根本策略有四种：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权,其他全部的交易策略都因此而派生。根据重置本钱法的计算
22、公司，被评估资产估值等于（ ）。A.重置本钱-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值B.重置本钱+实体性贬值+功能性贬值+经济性贬值C.重置本钱成新率D.重置本钱+成新率答案：A解析：被评估资产评估值=重置本钱-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值=重置本钱成新率。复利终值的计算公式为（ ）。A.PV=FV（1+）nB.FV=PV（1+）nC.FV=PV（1+）nD.PV=FV（1+）n答案：B解析：复利终值的计算公式为：FV=PV（1+）n，其中：FV终值；PV本金（现值）；每期利率n期数。中国进出口银行的主要任务不包括（ ）。 A、筹集和引导境内外资金B、执行国家产业政策和外贸政策C、为扩大我国
23、机电产品和成套设备等供应政策性金融支持D、为促进对外关系进展和国际经贸合作供应政策性金融支持答案：A解析：中国进出口银行实行自主、保本经营和企业化治理的经营方针，主要任务是:贯彻执行国家产业政策和外贸政策，为扩大我国机电产品、成套设备和高新技术产品出口，推动有比拟优势的企业开展对外承包工程和境外投资，促进对外关系进展和国际经贸合作供应政策性金融支持。证券分析师考试试题及答案8卷 第8卷某投资者买入了一张面额为1000元，票面年利率为8%，在持有2年后以1050元的价格卖出，那么投资者的持有期收益率为多少（ ）A.9.8B.8.52C.9.45D.10.5答案：D解析：公式:债券持有期间的收益率
24、=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格持有年限）100%（1050-1000+10008%2）/（10002）100%=10.5% （）假设市场参加者会根据他们的利率预期从债券市场的一个归还期局部自由地转移到另一个归还期局部，而不受任何阻碍。 市场预期理论 流淌性偏好理论 市场分割理论 归还期限理论A.I、IIB.I、C.I、D.I、 答案：A解析：市场预期理论和流淌性偏好理论，都假设市场参加者会根据他们的利率预期从债券市场的一个归还期局部自由地转移到另一个归还期局部，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。货币供给量是指（ ）。 A、处于流通中的现金量B、处于流通中的存款
25、量C、货币需要量D、处于流通中的现金量和存款量之和答案：D解析：中国人民银行货币供给量统计和公布暂行方法规定，货币供给量是一国在某一时间点流通手段和支付手段的总和，一般表现为金融机构的存款、流通中的现金等负债，也即除金融机构和财政之外，企业、居民、机关团体等经济主体的金融资产。肯定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指（ ）。A.工业增加值率B.失业率C.物价指数D.通货膨胀率答案：A解析：工业增加值率是指肯定时期内工业增加值占工业总产值的比重，反映降低中间消耗的经济效益。按归还与付息方式分类,债券可分为（ ）。.定息债券.可转换债券.贴现债券.浮动利率债券.累进利率债券A.B.C.D.答案：B解析：按归还与付息方式分类可分为定息债券；一次还本付息债券；贴现债券；浮动利率债券；累进利率债券；可转换债券。