《期货从业资格考试《基础知识》模拟真题五.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货从业资格考试《基础知识》模拟真题五.docx（38页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、期货从业资格考试基础知识模拟真题五1 单选题（江南博哥）开盘价集合竞价在每一交易日开市前( )分钟内进行。A.5B.15C.20D.30正确答案：A 参考解析：开盘价是当日某一期货合约交易开始前5分钟集合竞价产生的成交价。2 单选题 下列形态中，属于反转形态的是( )。A.三重顶B.三角形C.矩形D.旗形正确答案：A 参考解析：反转形态意味着趋势正发生着重要反转。反转形态指市场价格趋势逆转所形成的图形，亦即市场价格由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信号。比较典型的反转形态有头肩形、双重顶(M头)、双重底(W底)、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。持续形态表明市场将维持现有的趋势继续前
2、进。比较典型的持续形态有三角形态、楔形形态、旗形形态和矩形形态。3 单选题 在我国，为期货交易所提供结算服务的机构是（）。A.期货交易所内部机构B.期货市场监控中心C.中国期货业协会D.中国证监会正确答案：A 参考解析：目前我国采取的形式是结算机构是某一交易所的内部机构。4 单选题 当标的资产市场价格高于执行价格时，()为实值期权。A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权正确答案：A 参考解析：看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，当标的资产市场价格高于执行价格时，看涨期权的内涵价值大于0，为实值期权。5 单选题 为了规避布雷顿森林体系崩溃后巨大的汇率波动风险而出现的金融期货品种
3、是( )。A.金属期货B.股指期货C.股票期货D.外汇期货正确答案：D 参考解析：第一个外汇远期市场于19世纪70年代诞生于维也纳，而真正兴起却是在布雷顿森林体系解体后，各国汇率风险加剧，外汇远期合约于1973年应运而生。6 单选题 第一家推出标准化期权合约的交易所是( )。A.CBOTB.CMEC.CBOED.IME正确答案：C 参考解析：1973年芝加哥期权交易所(CBOE)建立后，第一张标准化期权合约出现。7 单选题 2017年2月15日，某交易者卖出执行价格为67522元的CME欧元兑人民币看跌期货期权(美式)，权利金为00213欧元，对方行权时该交易者( )。A.买入标的期货合约的成
4、本为67309元B.卖出标的期货合约的价格为67735元C.买入标的期货合约的成本为67522元D.卖出标的期货合约的价格为67309元正确答案：A 参考解析：交易者卖出看跌期权后，便拥有了履约义务。当价格低于执行价格67522元时，买方行权，卖出必须以执行价格67522元从买方处买入标的资产。买入标的期货合约的成本为：67522-00213=67309(元)。8 单选题 期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为()。A.无套利区间的上界B.期货低估价格C.远期高估价格D.无套利区间的下界正确答案：A 参考解析：期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界。9 单选题 股指期货
5、的交割方式是( )。A.以某种股票交割B.以股票组合交割C.以现金交割D.以股票指数交割正确答案：C 参考解析：股指期货采用现金交割。10 单选题 期货公司的职能不包括（）。A.对客户账户进行管理，控制客户交易风险B.为客户提供期货市场信息C.根据客户指令代理买卖期货合约D.担保交易履约正确答案：D 参考解析：期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，其主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；为客户管理资产，实现财富管理等。11 单选题 以期货合约最后一小时
6、成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价的期货交易所是( )。A.上海期货交易所B.郑州商品交易所C.大连商品交易所D.中国金融期货交易所正确答案：D 参考解析：中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。12 单选题 一般来说，在其他条件相同的情况下，美式期权的价格通常（）欧式期权的价格。A.高于B.低于C.等于D.以上三种情况都有可能正确答案：A 参考解析：由于美式期权的行权机会多于欧式期权，所以通常情况下，其他条件相同的美式期权的价格应该高于欧式期权的价格。13 单选题 芝加哥商业交易所集团是由美国两家著名期货交易所（）合并而成。A.C
7、ME和NYMEXB.COMEX和NYMEXC.CBOT和COMEXD.CBOT和CME正确答案：D 参考解析：2007年，芝加哥期货交易所（CBOT）与芝加哥商业交易所（CME）合并为芝加哥商业交易所集团。14 单选题 下列不是套期保值者的是()。A.生产商B.贸易商C.银行D.监管者正确答案：D 参考解析：商品期货的套期保值者通常是该商品的生产商、加工商、经营商或贸易商等，金融期货的套期保值者通常是金融市场的投资者、证券公司、银行、保险公司等金融机构或者进出口商等。15 单选题 如果以外国货币表示的资金处于净流入状态，则（）。A.本币贬值，汇率上升B.本币贬值，汇率下降C.本币升值，汇率上升
8、D.本币升值，汇率下降正确答案：D 参考解析：如果以外国货币表示的资金处于净流入状态，则本币升值，汇率下降；反之，如果 以外国货币表示的资金处于净流岀状态，本币贬值，汇率上升。16 单选题 1月初，3月和5月份玉米期货价格分别是2640元吨和2700元吨，套利者以该价格同时卖出3月、买入5月玉米合约，在价差变动到( )元吨时，交易者平仓获利最大。(不计手续费等费用)A.20B.80C.40D.120正确答案：D 参考解析：该套利者卖出3月玉米期货(2640元吨)、买入5月玉米期货(2700元吨)，可以判断是买入套利，此时的价差=2700-2640=60(元吨)。价差扩大，买入套利将获利，根据选
9、项，D项的价差是最大的。17 单选题 期转现交易双方商定的期货平仓价须在（）限制范围内。A.审批日期货价格B.交收日现货价格C.交收日期货价格D.审批日现货价格正确答案：A 参考解析：期转现交易的基本流程如下：寻找交易对手。交易双方商定价格。找到对方后，双方首先商定平仓价（须在审批日期货价格限制范围内）和现货交收价格。向交易所提出申请。交易所核准。办理手续。纳税。18 单选题 根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为投机者和( )。A.做市商B.套期保值者C.会员D.客户正确答案：B 参考解析：期货交易者分为套期保值者和投机者。套期保值者利用期货交易规避价格风险；投机者利用价格波动赚取利润
10、。19 单选题 取得期货交易所会员资格，应当经（）批准。A.证券监督管理机构B.期货交易所C.期货监督管理机构D.证券交易所正确答案：B 参考解析：取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准。20 单选题 期货交易与远期交易的区别不包括（）。A.交易对象不同B.功能作用不同C.信用风险不同D.权利与义务的对称性不同正确答案：D 参考解析：期货交易与远期交易的区别：交易对象不同；功能作用不同；履约方式不同；信用风险不同；保证金制度不同。21 单选题 套期保值的目的是规避价格波动风险，其中，买入套期保值的目的是()。A.防范期货市场价格下跌的风险B.防范现货市场价格下跌的风险C.防范期货市场价格
11、上涨的风险D.防范现货市场价格上涨的风险正确答案：D 参考解析：买入套期保值又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。22 单选题 在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加而导致需求上升时，他最有可能（）。A.进行天然橡胶期货卖出套期保值B.买入天然橡胶期货合约C.进行天然橡胶期现套利D.卖出天然橡胶期货合约正确答案：B 参考解析：本题无法确定现货市场与期货市场两个市场的价格差，只可确定现货价格未来上涨，因而交易者当前最有可能进行期货投机，买进一个多头期货合约或进行现货储存，待将来
12、价格上涨时进行平仓或卖出现货来获利。23 单选题 无本金交割外汇(NDF)交易属于()交易。A.外汇掉期B.货币互换C.外汇期权D.外汇远期正确答案：D 参考解析：外汇远期交易指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。无本金交割的外汇远期(简称NDF)也是一种外汇远期交易，所不同的是该外汇交易的一方货币为不可兑换货币。24 单选题 国债期货交割时，发票价格的计算公式为( )。A.期货交割结算价转换因子-应计利息B.期货交割结算价转换因子+应计利息C.期货交割结算价转换因子+应计利息D.期货交割结算价转换因子正确答案：B 参考解析：发票价格=国债期货交割结算价转换因
13、子+应计利息。25 单选题 ()是指现汇市场处于空头地位的人,为防止汇率上升带来的风险,在期货市场上买进外汇期货合约。A.外汇期货套利交易B.空头投机交易C.外汇期货买入套期保值D.外汇期货卖出套期保值正确答案：C 参考解析：外汇期货买入套期保值,又称外汇期货多头套期保值,是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。26 单选题 下列关于郑州商品交易所的说法，正确的是（ ）。A.是公司制期货交易所B.菜籽油和棕榈油均是其上市品种C.以营利为目的D.会员大会是其最高权力机构正确答案：D 参考解析：A项，在我国境内期货交易所中，上海期货交易所、
14、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制期货交易所；中国金融期货交易所是公司制期货交易所。B项，菜籽油是郑州商品交易所的上市品种，棕榈油是大连商品交易所的上市品种。C项，会员制期货交易所通常不以营利为目标，公司制期货交易所通常以营利为目标，追求交易所利润最大化。27 单选题 利率上升，下列说法正确的是（）。A.现货价格和期货价格都上升B.现货价格和期货价格都下降C.现货价格上升，期货价格下降D.现货价格下降，期货价格上升正确答案：B 参考解析：利率与债券的价格呈反向变动关系，当市场利率上升时，现货和期货价格都将下跌。28 单选题 8月底，某证券投资基金认为股市下跌的可能性很大，为回避所持有的股票
15、组合价值下跌风险，决定利用12月份到期的沪深300股指期货进行保值。假定其股票组合现值为3亿元，其股票组合与该指数的系数为09，9月2日的股票指数为5600点，而12月到期的期货合约为5750点。该基金应( )期货合约进行套期保值。 沪深300股指期货每点300元。A.买进119张B.卖出119张C.买进157张D.卖出157张正确答案：D 参考解析：该基金为回避股票组合价值下跌风险，应卖出期货合约进行套期保值。应该卖出的期货合约数量=300000000(5750300)09157(张)。注意买卖期货合约数的计算公式中，是期货指数点乘以每点乘数。29 单选题 在美国商品投资基金的组织结构中，C
16、PO的主要职责是()。A.为客户提供买卖期货、期权合约的指导或建议B.监视和控制风险C.是基金的主要管理人D.给客户提供业绩报告正确答案：C 参考解析：商品基金经理(CPO)是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。30 单选题 结算是根据期货交易所公布的( )对交易双方的交易结果进行的资金清算和划转。A.交割价B.平均价C.结算价D.收盘价正确答案：C 参考解析：结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易结果进行的资金清算和划转。31 单选题 （ ）是指风险管理公司按照交易所相关规则，为特定的期货、期权等衍生品合
17、约提供连续报价或者回应报价等服务。A.场外衍生品业务B.做市业务C.合作套保D.仓单服务正确答案：B 参考解析：做市业务是指风险管理公司按照交易所相关规则，为特定的期货、期权等衍生品合约提供连续报价或者回应报价等服务。场外衍生品业务是指风险管理公司根据与交易对手达成的协议，直接 进行场外衍生品交易的业务行为。仓单服务是指风险管理公司以商品现货仓单串换、仓单质押、约定 购回等方式为客户提供服务的业务行为。合作套保是指为规避客户现货生产经营中的市场风险，风险管理公司为客户提供套期保值服务，以抵销被套期项目全部或部分价格风险的业务行为。32 单选题 在开仓阶段，选择好入市的时间很重要，其主要原因是(
18、)。A.期货投资风险很大B.期货价格变化很快C.期货市场趋势不明确D.技术分析法有一定作用正确答案：B 参考解析：由于期货价格变化很快，因此入市时间的确定很重要，如果确定不当，在预测的趋势尚未出现之前买卖合约，会使投机者蒙受惨重损失。33 单选题 在国内期货交易所计算机系统运行时，买卖申报单是以（）原则进行排序。A.价格优先，时间优先B.价格优先，数量优先C.时间优先，价格优先D.数量优先，时间优先正确答案：A 参考解析：计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。34 单选题 以下不属于常见的期权的是（）。A.利率期权B.外汇期权C.权益类期权D.外汇远期正确答案：D
19、参考解析：常见的期权包括利率期权、外汇期权、权益类期权等金融期权和商品期权。35 单选题 如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为（）。A.权利金B.标的资产的跌幅C.执行价格D.标的资产的涨幅正确答案：A 参考解析：看涨期权的买方的收益=标的资产价格-执行价格-权利金。当标的资产价格-执行价格权利金，买方执行期权，其收益0；当0标的资产价格-执行价格权利金，买方收益0，但此时执行期权的亏损不执行期权的亏损（权利金）；当标的资产价格执行价格，期权内涵价值为零，买方不执行期权，其亏损为权利金。36 单选题 与传统的人工主观分析策略相比，期货量化交易策略具有明显的优势，其中不包括的是()。A.方法
20、科学B.方法多样C.响应迅速D.避免认知偏差正确答案：B 参考解析：与传统的人工主观分析策略相比，期货量化交易策略具有明显的优势。1.方法科学。2.避免认知偏差。3.响应迅速，执行力强。37 单选题 下列适合进行卖出套期保值的情形是( )。A.某电缆厂预计两个月后将购入一批阴极铜作为生产原料B.某经销商计划在三个月后将持有的阴极铜卖出C.某贸易商计划在两个月后买入一批阴极铜D.某经销商目前尚未持有阴极铜，已按固定价格卖出但尚未交付正确答案：B 参考解析：A项，预计两个月后将购入一批阴极铜，期货作为现货未来交易的替代物，应采用买入套期保值；B项，计划在三个月后将持有的阴极铜卖出，期货作为现货未来
21、交易的替代物，适宜采用卖出套期保值；C项，计划在两个月后买入一批阴极铜，期货作为现货未来交易的替代物，应采用买入套期保值；D项，经销商目前尚未持有阴极铜，已按固定价格卖出但尚未交付，即现货空头，应采用买入套期保值。38 单选题 （）是指从期货品种的上下游产业入手，研究产业链各环节及相关因素对商品供求和价格影响及传导，从而分析和预测期货价格。A.供求分析B.基本面分析C.产业链分析D.宏观分析正确答案：C 参考解析：产业链分析是指从期货品种的上下游产业入手，研究产业链各环节及相关因素对商品供求和价格影响及传导，从而分析和预测期货价格。39 单选题 在资本输出中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较
22、债权债务关系形成时下跌，债权人就只得收回相对更少的本币或其他外币。资本输入的情形则刚好相反，这是（ ）下的外汇交易风险。A.负债项目B.所有项目C.经常项目D.资本项目正确答案：D 参考解析：在资本输出中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时下跌，债权人就只得收回相对更少的本币或其他外币。资本输入的情形则刚好相反，这是资本项目下的外汇交易风险。40 单选题 自1982年2月美国堪萨斯期货交易所上市价值线综合平均指数期货交易以来，（）日益受到各类投资者的重视，交易规模迅速扩大，交易品种不断增加。A.股指期货B.商品期货C.利率期货D.能源期货正确答案：A 参考解析：自1982年2
23、月美国堪萨斯期货交易所上市价值线综合平均指数期货交易以来，股指期货得到各类投资者的重视和青睐，交易规模迅速扩大，交易品种不断增加。目前，股指期货是当今全球期货市场上与利率期货并列的两大金融期货品种之一。41 单选题 艾略特波浪理论认为，一个完整的波浪包括（）个小浪，前（）浪为上升(下跌)浪，后（）浪为调整浪。A.8；3；5B.8；5；3C.5；3；2D.5；2；3正确答案：B 参考解析：波浪理论认为，一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程(上升浪)和3个下降调整过程(调整浪)组成，下跌周期有5个下跌过程(下跌浪)和3个上升调整过程(调整浪)组成，一个周期结束之后，才会进入下一
24、个周期。42 单选题 在进行期货投机时，应仔细研究市场是处于牛市还是熊市，如果是()，要分析跌势有多大，持续时间有多长。A.牛市B.熊市C.牛市转熊市D.熊市转牛市正确答案：B 参考解析：在选择入市时机时，应通过基本分析法，仔细研究市场是处于牛市还是熊市。如果是牛市，要分析升势有多大，持续时间有多长；如果是熊市，要分析跌势有多大，持续时间有多长。43 单选题 买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于( )。A.牛市套利B.蝶式套利C.相关商品间的套利D.原材料与成品间套利正确答案：D 参考解析：原材料与成品间的套利是指利用原材料商品和它的制成品之间的价格关系进行套利。44 单选题 在中国境
25、内，参与金融期货与股票期权交易前需要进行综合评估的是（）。A.基金管理公司B.商业银行C.个人投资者D.信托公司正确答案：C 参考解析：根据金融期货投资者适当性制度实施办法，个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。ABD三项属于特殊单位客户，符合投资者适当性制度的有关规定，不用进行综合评估就可为其交易申请开立交易编码。45 单选题 某交易者以6380元/吨卖出7月份白糖期货合约1手，同时以6480元/吨买入9月份白糖期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。（不计手续费等费
26、用）。A.7月份6350元/吨，9月份6480元/吨B.7月份6400元/吨，9月份6440元/吨C.7月份6400元/吨，9月份6480元/吨D.7月份6450元/吨，9月份6480元/吨正确答案：A 参考解析：套利者买入的9月份白糖期货的价格要高于7月份，可以判断是买入套利。选项C，7月份6400元/吨，9月份6480元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的80元/吨，价差缩小了20元/吨，所以亏损20元/吨。选项D，7月份6450元/吨，9月份6480元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的30元/吨，价差缩小了70元/吨，所以亏损70元/吨。选项B,7月份6400元/吨，9月份64
27、40元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的40元/吨，价差缩小了60元/吨，所以亏损60元/吨。选项A，7月份6350元/吨，9月份6480元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的130元/吨，价差扩大了30元/吨，可以判断出该套利者的净盈利为30元/吨。46 单选题 在直接标价法下，如果日元对美元贬值，则每一单位美元兑换的日元()。A.无法确定B.增加C.减少D.不变正确答案：B 参考解析：直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位(1、100或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。日元对美元贬值，即美元对日元升值，则意味着一单位美元能兑换的日元数
28、额增加。47 单选题 交易双方约定以美元交换一定数量的欧元，并以约定价格在未来的约定日期以约定的汇率用欧元反向交换同样数量的美元，此种交易方式为()。A.外汇现货交易B.外汇掉期交易C.外汇期货交易D.外汇期权交易正确答案：B 参考解析：外汇掉期又称为汇率掉期，指交易双方在交易日约定，在前后两个不同的交割日即起息日（货币收款或付款执行生效日)以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。48 单选题 期权交易中，（）有权在规定的时间内要求行权。A.只有期权的卖方B.只有期权的买方C.期权的买卖双方D.根据不同类型的期权，买方或卖方正确答案：B 参考解析：期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期
29、限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种资产的权利。49 单选题 套期保值本质上是一种()的方式。A.躲避风险B.预防风险C.分散风险D.转移风险正确答案：D 参考解析：套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式。50 单选题 阳线中，上影线的长度表示（ ）之间的价差。A.最高价和收盘价B.收盘价和开盘价C.开盘价和最低价D.最高价和最低价正确答案：A 参考解析：阳线中，上影线的长度是最高价和收盘价的价差。51 单选题 国际贸易中进口商为规避付汇时外汇汇率上升，则可（ ），进行套期保值。A.在现货市场上买进外汇B.在现货市场上卖出外汇C.在
30、外汇期货市场上买进外汇期货合约D.在外汇期货市场上卖出外汇期货合约正确答案：C 参考解析：外汇期货买入套期保值适合的情形主要包括：(1)外汇短期负债者担心未来货币升值。(2)国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。52 单选题 下列不属于影响期权价格的基本因素的是( )。A.标的资产的价格B.期权的执行价格C.期权的剩余期限D.货币总量正确答案：D 参考解析：影响期权价格的因素有多种，主要影响因素有标的资产的价格、期权的执行价格、期权的剩余期限、无风险利率和标的资产价格波动率等，标的资产在期权有效期内是否支付收益，对期权价格也会产生一定影响。53 单选题 以下属于虚值期权的是（）。A
31、.看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格B.看跌期权的执行价格高于当时标的物的市场价格C.看涨期权的执行价格等于当时标的物的市场价格D.看跌期权的执行价格低于当时标的物的市场价格正确答案：D 参考解析：虚值期权，也称期权处于虚值状态，是指内涵价值等于0，而且标的资产价格不等于期权的执行价格的期权。虚值看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，虚值看跌期权的执行价格低于其标的资产价格。54 单选题 如果违反了期货市场套期保值的（）原则，则不仅达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。A.商品种类相同B.商品数量相等C.月份相同或相近D.交易方向相反正确答案：D 参考解析：期货头寸应与现货头寸
32、相反或作为现货未来交易的替代物。期货头寸方向的选择非常关键，一旦方向处理错误，企业不仅不能实现风险对冲，而且会使价格风险加倍增大。55 单选题 2013年9月6日，国内推出5年期国债期货交易，其最小变动价位为（）元。A.2B.0.2C.0.003D.0.005正确答案：D 参考解析：2013年9月6日，国内推出5年期国债期货交易；2015年3月20日，推出10年期国债期货交易。5年期和10年期国债期货交易的最小变动价位都是0.005元。56 单选题 5月10日，7月份和8月份豆粕期货价格分别为3100元吨和3160元吨，套利者判断价差明显大于合理水平，下列选项中该套利者最有可能进行的交易是（
33、）。A.卖出7月豆粕期货合约同时买入8月豆粕期货合约B.买入7月豆粕期货合约同时卖出8月豆粕期货合约C.买入7月豆粕期货合约同时买入8月豆粕期货合约D.卖出7月豆粕期货合约同时卖出8月豆粕期货合约正确答案：B 参考解析：本题中，该套利者判断7月份和8月份豆粕期货价格的价差明显大于合理水平，表明其预期两个期货合约的价差将缩小，则该套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利。57 单选题 下列关于货币互换说法错误的是（）。A.一般为1年以上的交易B.前后交换货币通常使用相同汇率C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致D.期初、期末各交换一次本金，金额变化正确答案：D 参考解
34、析：D项，货币互换，期初、期末各交换一次本金，金额不变。货币互换在协议生效日双方按约定汇率交换两种货币的本金，在协议终止日双方再以相同的汇率、相同金额进行一次本金的反向交换。58 单选题 以下属于持续形态的是（）。A.矩形形态B.双重顶和双重底形态C.头肩形态D.圆弧顶和圆弧底形态正确答案：A 参考解析：比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态。59 单选题 下列选项属于蝶式套利的是( )。A.同时卖出300手5月份大豆期货合约、买入700手7月份大豆期货合约、卖出400手9月份大豆期货合约B.同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出600手5月份豆油期货合约、卖出300手5
35、月份豆粕期货合约C.同时买入100手5月份铜期货合约、卖出700手7月份铜期货合约、买入400手9月份铜期货合约D.同时买入100手5月份玉米期货合约、卖出200手7月份玉米期货合约、卖出100手9月份玉米期货合约正确答案：A 参考解析：蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)较近月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。60 单选题 期货合约标的价格波动幅度应该（ ）。A.大且频繁B.大且不频繁C.小且频繁D.小且不频繁正确答案：A 参考解析：期货合约标的的价格波动幅度大且频繁。期货交易者分为套期保值者
36、和投机者。套期保值者利用期货交易规避价格风险；投机者利用期货价格波动赚取价差收益。若没有现货价格波动，就无须担心价格风险，保值者也就失去了参与期货交易规避价格风险的需求。对投机者而言，因为没有风险收益，则失去了参与期货交易的动力。所以，现货价格和期货价格频繁波动既迫使套期保值者参加市场交易，又刺激投机者投身于期货市场，如果价格缺乏波动性，则期货市场将不能生存和发展。61 多选题 下列选项中，()是期货交易所会员的基本权利。A.执行会员大会的决议B.接收期货交易所的业务监管C.参加会员大会并行使表决权D.获得期货交易的信息和服务正确答案：C,D 参考解析：期货交易所会员的基本权利包括：参加会员大
37、会，行使表决权、申诉权；在期货交易所内进行期货交易，使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。选项C、D正确。62 多选题 以下关于国内期货市场价格描述正确的有（）。A.当日结算价的计算无需考虑成交量B.最新价是某交易日某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格C.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价D.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格正确答案：B,C,D 参考解析：A项，结算价是某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价。若当日无成交价格，则以上一交易日的结算价作为当日的结算价。63 多选
38、题 下列基差的变化中，属于基差走弱的有（）。A.基差从500元吨变为300元吨B.基差从-500元吨变为120元吨C.基差从500元吨变为-200元吨D.基差从-500元吨变为-600元吨正确答案：A,C,D 参考解析：基差变小，称为“走弱”。基差走弱常见的情形有：现货价格涨幅小于期货价格涨幅，以及现货价格跌幅超过期货价格跌幅。这意味着，相对于期货价格表现而言，现货价格走势相对较弱。A项，基差走弱200元吨；B项，基差走强620元吨；C项，基差走弱700元吨；D项，基差走弱100元吨。64 多选题 对市场利率变动的影响最为直接的因素有()。A.经济周期B.货币政策C.财政政策D.微观政策正确答
39、案：B,C 参考解析：一国的货币政策、财政政策对市场利率变动的影响最为直接。65 多选题 跨品种套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原材料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨品种套利的有( )。A.小麦玉米套利B.不相关商品间套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利正确答案：A,C,D 参考解析：小麦玉米套利属于相关商品间的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原材料与成品间套利。66 多选题 我国期货客户采用的下单方式包括( )。A.口头下单B.电话下单C.书面下单D.互联网下单正确答案：B,C,D 参考解析：本题考查我国期货客户的下单方式。目前，我国客户的下单方式有书面下单、
40、电话下单和互联网下单三种，其中，互联网下单是我国客户最主要的下单方式。67 多选题 下列关于熊市套利的说法中，正确的有( )。A.当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度B.在进行熊市套利时需要注意，当近期合约的价格已经相当低时，以至于它不可能进一步偏离较远月份合约时，进行熊市套利是很难获利的C.如果是反向市场，熊市套利交易者卖出较近月份合约的同时买入较远月份合约，属于卖出套利的情形，则只有在两个合约价差缩小时才能够盈利D.如果是反向市场，熊市套利交易者卖出较近月份合约
41、的同时买入较远月份合约，属于买入套利的情形，则只有在两个合约价差扩大时才能够盈利正确答案：A,B,C 参考解析：如果是反向市场，熊市套利交易者卖出较近月份合约的同时买入较远月份合约，属于卖出套利的情形，则只有在两个合约价差缩小时才能够盈利。68 多选题 下列关于期货保证金存管银行的表述，正确的有( )。A.期货保证金存管银行简称存管银行，属于期货市场服务机构B.期货保证金存管银行由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务C.证监会对期货保证金存管银行的期货结算业务进行监督管理D.期货保证金存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节，也是保障投资者资金安全的重要组织机构正确答案：A,
42、B,D 参考解析：期货交易所对存管银行的期货结算业务进行监督。69 多选题 关于股票指数，下列说法正确的有（）。A.不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场也可以有多个股票指数B.它是从所有上市股票中选择一定数量的样本股票而据以编制的C.不同股票指数的区别主要在于具体的抽样和计算方法不同D.股票指数计算公式应当计算简便、易于修正并能保持统计口径的一致性和连续性正确答案：A,B,C,D 参考解析：实践中，通过编制股票价格指数的方法反映股票市场整体或者某一经济领域、某一行业、某一市场板块股票价格或其收益率变化的趋势。不同股票市场有不同的股票价格指数，同一股票市场也可以有多个股票价格指数。不同股票
43、价格指数除了其所代表的市场组合可能不同之外，另一主要区别是它们的具体编制方法可能不同，即具体的抽样和计算方法不同。一般而言，在编制股票价格指数时，首先需要从所有上市股票中选取符合目标要求的一定数量的样本股票。在确定了样本股票之后，还要选择一种计算简便、易于修正并能保持统计口径一致和连续的计算公式作为编制工具。常用的计算方法有三种：算术平均法、加权平均法和几何平均法。70 多选题 实施持仓限额及大户报告制度的目的有（ ）。A.可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控B.有效防范操纵市场价格的行为C.可以防范期货市场风险过度集中于少数投资者D.方便证券交易所调控资金正确答案：A,B,C 参
44、考解析：通过实施持仓限额及大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，有效防范操纵市场价格的行为；同时，也可以防范期货市场风险过度集中于少数投资者。71 多选题 期货价差套利根据所选择的期货合约不同，可分为()。A.蝶式套利B.跨期套利C.跨品种套利D.跨市套利正确答案：B,C,D 参考解析：期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。72 多选题 就看涨期权而言，期权合约标的资产价格( )期权的执行价格时，内涵价值为零。A.大于B.等于C.小于D.无关正确答案：B,C 参考解析：看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。因此，当标的资产价格小于等于执行价格时，看涨期权的内涵价值为零。73 多选题 金融期货产生的历史背景包括（）。A.布雷顿森林体系解体B.20世纪70年代初国际经济形势发生急剧变化C.浮动汇率制被固定汇率制所取代D.利率管制等金融管制政策逐渐被取消正确答案：A,B,D 参考解析：C项应为固定汇率制被浮动汇率制所取代。随着第二次世界大战后布雷顿森林体系解体，20世纪70年代初国际经济形势发生急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消。汇率、利率频繁剧烈波动，促使人们向期货市场寻求避险工具，金融期货应运而生。