《2022年7月基金从业资格考试《证券分析师》考试题库及答案解析（卷Ⅲ）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022年7月基金从业资格考试《证券分析师》考试题库及答案解析（卷Ⅲ）.pdf（81页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、2022年 7月 基 金 从 业 资 格 考 试 证 券 分 析 师 考 试 题 库 及 答 案 解 析(卷 加)毕 业 院 校：姓 名：考 场：考 号：一、选 择 题 1,2 0 0 5年 某 公 司 支 付 每 股 股 息 为 1.8 0元，预 计 在 未 来 的 日 子 里 该 公 司 股 票 的 股 息 按 每 年 5%的 速 率 增 长，假 定 必 要 收 益 率 是 11%,当 前 股 票 的 价 格 是 4 0 元，则 下 面 说 法 正 确 的 是().I 该 股 票 的 价 值 等 于 31.50元 n 该 股 票 价 值 被 高 估 了 m 投 资 者 应 该 出 售 该
2、股 票 i v 投 资 者 应 当 买 入 该 股 票 A.I、IVB.I、mc.i、口、mD.n、m答 案：c知 识 点：第 8 章 第 2 节 公 司 自 由 现 金 流(FCFF)、股 权 自 由 现 金 流(FCFE)、股 利 贴 现 模 型(DDM)等 现 金 流 贴 现 法 的 步 骤(熟 悉)解 析：该 股 票 的 价 值 为：1.80*(1+5%)/(11%-5%)=31.50元 2.行 业 的 变 动 和 国 民 经 济 总 体 的 周 期 变 动 是 有 关 的，据 此，可 以 将 行 业 分 为()。I 周 期 型 行 业 n 衰 退 性 行 业 m 防 守 型 行 业
3、IV 反 周 期 行 业 A.I、mB.I I、mc.i、口 D.m、iv答 案：A解 析：各 行 业 变 动 时，往 往 呈 现 出 可 测 的、明 显 的 增 长 或 衰 退 的 格 局。根 据 行 业 的 变 动 和 国 民 经 济 总 体 的 周 期 变 动 关 系 的 密 切 程 度，可 以 将 行 业 分 为 周 期 型 行 业、增 长 型 行 业 和 防 守 型 行 业。3.关 于 基 本 分 析 法 的 主 要 内 容，下 列 说 法 不 正 确 的 是()。A.宏 观 经 济 分 析 主 要 探 讨 各 经 济 指 标 和 经 济 政 策 对 证 券 价 格 的 影 响 B.
4、公 司 分 析 是 介 于 宏 观 经 济 分 析、行 业 和 区 域 分 析 之 间 的 中 观 层 次 分 析 C.公 司 分 析 通 过 公 司 竞 争 能 力 等 的 分 析，评 估 和 预 测 证 券 的 投 资 价 值、价 格 及 其 未 来 变 化 的 趋 势。行 业 分 析 主 要 分 析 行 业 所 属 的 不 同 市 场 类 型、所 处 的 不 同 生 命 周 期 以 及 行 业 的 业 绩 对 证 券 价 格 的 影 响 答 案：B知 识 点：第 5 章 第 1 节 宏 观 经 济 分 析 的 信 息 来 源（熟 悉）解 析：B 项 错 误，行 业 和 区 域 分 析 是
5、 介 于 宏 观 经 济 分 析 与 公 司 分 析 之 间 的 中 观 层 次 分 析，而 公 司 分 析 是 微 观 分 析。4.假 设 市 场 上 存 在 一 种 期 限 为 6 个 月 的 零 息 债 券，面 值 100元，市 场 价 格 99.2556元,那 么 市 场 6 个 月 的 即 期 利 率 为（）。A.0.7444%B.1.5%C.0.75%D.1.01%答 案：B知 识 点：第 9 章 第 2 节 债 券 当 期 收 益 率、到 期 收 益 率、即 期 利 率、持 有 期 收 益 率、赎 回 收 益 率 的 计 算（熟 悉）解 析：对 于 债 券 或 利 率，所 表 达
6、 的 收 益 率 或 利 率 都 是 年 化 利 率，所 以，市 场 6 个 月 的 即 期 利 率 为：（100/99.2556）-l/0.5=1.5%e5.一 般 而 言，当（）时，股 价 形 态 不 构 成 反 转 形 态。A.股 价 形 成 头 肩 底 后 突 破 颈 线 位 并 上 涨 一 定 形 态 高 度 B.股 价 完 成 旗 形 形 态 C.股 价 形 成 双 重 顶 后 突 破 颈 线 位 并 下 降 一 定 形 态 高 度D.股 价 形 成 双 重 底 后 突 破 颈 线 位 并 上 涨 一 定 形 态 高 度 答 案：B知 识 点：第 6 章 第 2 节 各 主 要 反
7、 转 形 态 和 整 理 形 态 的 定 义、特 性 及 应 用(掌 握)解 析：旗 形 形 态 属 于 持 续 整 理 形 态，其 他 选 项 属 于 反 转 形 态。6.根 据 某 地 区 2005-2015年 农 作 物 种 植 面 积 与 农 作 物 产 值，可 以 建 立 一 元 线 性 回 归 模 型，估 计 结 果 得 到 判 定 系 数，回 归 平 方 和，则 回 归 模 型 的 残 差 平 方 和 为()。A.10B.100C.90D.81答 案：A知 识 点：第 4 章 第 3 节 一 元 线 性 回 归 模 型 的 含 义 和 特 征(熟 悉)解 析：由 得：。7.一 般
8、 来 说，基 础 证 券 波 动 率 变 大，以 该 基 础 证 券 为 标 的 期 权()。I.内 在 价 值 不 变 口.时 间 价 值 变 大 ni.内 在 价 值 变 大 iv.时 间 价 值 不 变A.mx ivB.I、IVC.I、口 D.n,iv答 案：c知 识 点：第 10章 第 3节 影 响 期 权 价 值 的 因 素(熟 悉)解 析：通 常，标 的 物 价 格 的 波 动 性 越 大，期 权 价 格 越 高;波 动 性 越 小，期 权 价 格 越 低。这 是 因 为 标 的 物 价 格 波 动 性 越 大，则 在 期 权 到 期 时，标 的 物 市 场 价 格 涨 至 协 定
9、 价 格 之 上 或 跌 至 协 定 价 格 之 下 的 可 能 性 越 大，因 此 期 权 的 时 间 价 值 乃 至 期 权 价 格 都 将 随 标 的 物 价 格 波 动 的 增 大 而 提 高，随 标 的 物 价 格 波 动 的 缩 小 而 降 低。期 权 内 在 价 值，是 指 在 不 考 虑 交 易 费 用 和 期 权 费 的 情 况 下，买 方 立 即 执 行 期 权 合 约 可 获 取 的 收 益，因 此 基 础 证 券 波 动 率 变 大，内 在 价 值 不 变。8.对 看 跌 期 权 而 言，下 列 说 法 正 确 的 有()。工.市 场 价 格 低 于 协 定 价 格 时
10、 看 跌 期 权 为 实 值 期 权 口.买 入 看 跌 期 权 意 味 着 获 得 了 能 在 规 定 期 限 内 以 协 定 价 格 买 进 某 种 金 融 工 具 的 权 利 ni.看 跌 期 权 为 实 值 期 权 时 立 即 行 权 会 有 利 可 图 iv.市 场 价 格 高 于 协 定 价 格 时 看 跌 期 权 为 虚 值 期 权 A.I、n、m、ivB.I、m、ivc.i、口、mD.n.iv答 案：B知 识 点：第 10章 第 1节 期 权 内 在 价 值、时 间 价 值、行 权 价、历 史 波 动 率、隐 含 波 动 率 等(掌 握)解 析：对 看 跌 期 权 而 言，市
11、场 价 格 低 于 协 定 价 格 为 实 值 期 权;市 场 价 格 高 于 协 定 价 格 为 虚 值 期 权;若 市 场 价 格 等 于 协 定 价 格，则 看 涨 期 权 和 看 跌 期 权 均 为 平 价 期 权。从 理 论 上 说，实 值 期 权 的 内 在 价 值 为 正，虚 值 期 权 的 内 在 价 值 为 负，平 价 期 权 的 内 在 价 值 为 零。对 看 跌 期 权 而 言，若 市 场 价 格 低 于 协 定 价 格，期 权 的 买 方 执 行 期 权 将 有 利 可 图，此 时 为 实 值 期 权;若 市 场 价 格 高 于 协 定 价 格，期 权 的 买 方 将
12、放 弃 执 行 期 权，此 时 为 虚 值 期 权。金 融 期 权 的 看 涨 期 权 是 指 期 权 的 买 方 具 有 在 约 定 期 限 内 按 协 定 价 格 买 入 一 定 数 量 金 融 工 具 的 权 利。9.金 融 互 换 包 括()。I 股 权 互 换 n 信 用 违 约 互 换 m 货 币 互 换 IV利 率 互 换 A.L nB.I、m、ivc m ivD.I、n、m、iv答 案：D知 识 点：第 1 0章 第 1节 衍 生 产 品 的 种 类 和 特 征(掌 握)解 析：金 融 互 换 是 指 两 个 或 两 个 以 上 的 当 事 人 按 共 同 商 定 的 条 件，
13、在 约 定 的 时 间 内 交 换 一 系 列 现 金 流 的 合 约。其 可 分 为 利 率 互 换、货 币 互 换、股 权 互 换、信 用 违 约 互 换 等 类 别。10.关 于 现 金 流 量 的 含 义，下 列 说 法 中 不 正 确 的 有()。I.股 权 现 金 流 量 是 一 定 期 间 企 业 可 以 提 供 给 股 权 投 资 人 的 现 金 流 量 口.如 果 企 业 把 股 权 现 金 流 量 全 部 作 为 股 利 发 放，则 股 权 现 金 流 量 大 于 股 利 现 金 流 量 ni.实 体 现 金 流 量 是 企 业 一 定 期 间 可 以 提 供 给 所 有
14、投 资 人 的 税 前 现 金 流 量 IV.实 体 现 金 流 量 是 企 业 全 部 现 金 流 入 扣 除 成 本 费 用 和 必 要 的 投 资 后 的 剩 余 部 分 A.ni、ivB.I、nc.n.mD.I、n、m、iv答 案：c解 析：如 果 企 业 把 股 权 现 金 流 量 全 部 作 为 股 利 发 放，则 股 权 现 金 流 量 等 于 股 利 现 金 流 量，因 此，n 项 说 法 不 正 确。实 体 现 金 流 量 以 企 业 一 定 期 间 可 以 供 给 所 有 投 资 人 的 税 后 现 金 流 量，因 此，m项 的 说 法 不 正 确。1 1.持 续 整 理
15、形 态 有()I 菱 形 n 三 角 形 n i矩 形 i v 旗 形 A.I、口、mB.n.m、ivc.i、口、m、ivD.m、iv答 案：B解 析：持 续 整 理 形 态 主 要 有 三 角 形、矩 形、旗 形 和 楔 形。12.根 据 期 权 内 在 价 值 和 时 间 价 值，期 权 可 分 为（）。I 实 值 期 权 n 平 值 期 权 m 虚 值 期 权 i v 看 涨 期 权 A.I、mB.I、n、mc.i、口、ivD.I、口、m、iv答 案：B解 析：依 据 内 在 价 值 的 不 同，可 将 期 权 分 为：实 值 期 权，是 指 在 不 考 虑 交 易 费 用 和 期 权
16、费 的 情 况 下，内 在 价 值 大 于 0 的 期 权;虚 值 期 权，是 指 不 具 有 内 涵 价 值 的 期 权;平 值 期 权 是 指 行 权 价 等 于 标 的 物 市 价 的 期 权，平 值 期 权 的 内 在 价 值 也 为 0。13.美 国 主 要 债 券 评 级 机 构 包 括()。I、穆 迪 口、标 准 普 尔 m、惠 誉 国 际 IV、大 公 国 际 A.I、n、mB.n、m、ivc.i、inD.I、IV答 案：A知 识 点：第 9 章 第 3节 主 要 的 债 券 评 级 机 构(了 解)解 析：美 国 标 准 普 尔 公 司、穆 迪 投 资 服 务 公 司、惠 誉
17、 国 际 被 称 为 美 国 的 三 大 信 用 评 级 机 构。IV项，大 公 国 际 是 中 国 的 信 用 评 级 机 构。14.9 4 年，意 大 利 数 学 家 卢 卡?帕 乔 利 出 版 了 算 术、几 何、比 及 比 例 概 要 一 书，其 中 部 分 章 节 系 统 论 述 了 复 式 记 账 法 原 理，帕 乔 利 也 因 此 被 称 为 会 计 学 之 父”。帕 乔 利 等 早 期 会 计 学 家 发 展 出 的 资 产、负 债、资 本 等 会 计 概 念 以 及 会 计 等 式、会 计 报 表、比 例 分 析 等 会 计 分 析 工 具 和 方 法，在 投 资 学 理 论
18、 发 展 中 具 有 举 足 轻 重 的 地 位。15.在 形 态 理 论 中，属 于 持 续 整 理 形 态 的 是()。工.圆 弧 形 态 n.三 角 形 m.旗 形 iv.w 形 A.I.IVB.n.mc.i.n.mD.i.n.m.iv答 案：B知 识 点：第 6 章 第 2 节 各 主 要 反 转 形 态 和 整 理 形 态 的 定 义、特 性 及 应 用(掌 握)解 析：持 续 整 理 形 态 表 现 为，股 价 向 一 个 方 向 经 过 一 段 时 间 的 快 速 运 行 后，在 一 定 区 域 内 上 下 窄 幅 渡 动，而 不 再 继 续 原 趋 势，等 待 时 机 成 熟
19、后 再 继 续 前 进。工、IV是 反 转 形 态。16.外 汇 交 易 双 方 达 成 买 卖 协 议，约 定 在 未 来 某 一 时 间 进 行 外 汇 实 际 交 割 所 使 用 的 汇 率 是()。A.即 期 汇 率 B.远 期 汇 率 C.交 割 汇 率D.套 算 汇 率 答 案：B知 识 点：第 5 章 第 1 节 汇 率 的 概 念（掌 握）解 析：外 汇 交 易 双 方 达 成 买 卖 协 议，约 定 在 未 来 某 一 时 间 进 行 外 汇 实 际 交 割 所 使 用 的 汇 率 是 远 期 汇 率。故 本 题 选 瓦 17.我 国 匕 瞰 系 统 地 实 行 产 业 政
20、策 是 在 2 0 世 纪 8 0 年 代 后 期，下 列 属 于 我 国 产 业 政 策 的 有（）oI.中 国 产 业 政 策 大 纲 n.9 0年 代 国 家 产 业 政 策 纲 要 田.电 子 工 业 振 兴 临 时 措 施 法 IV.9 0年 代 中 国 农 业 发 展 纲 要 A.I、m、ivB.I、n、ivc.i.nD.n,iv答 案：B知 识 点：第 5 章 第 1 节 主 要 的 产 业 政 策 工 具 及 其 对 证 券 市 场 的 影 响（熟 悉）解 析：ni项 属 于 日 本 用 以 加 速 某 类 行 业 发 展 的 法 规。18.下 列 关 于 完 全 竞 争 市
21、场 的 说 法 中，正 确 的 有()。I 完 全 竞 争 是 一 个 理 论 上 的 假 设 口 完 全 竞 争 市 场 结 构 得 以 形 成 的 根 本 因 素 在 于 企 业 产 品 的 无 差 异 m 所 有 的 企 业 都 无 法 控 制 产 品 的 市 场 价 格 IV在 现 实 经 济 中，完 全 竞 争 的 市 场 类 型 很 常 见 A.I、口、m、ivB.I、n、mc.i、m、ivD.n,m、iv答 案：B解 析：完 全 竞 争 是 一 个 理 论 上 的 假 设，该 市 场 结 构 得 以 形 成 的 根 本 因 素 在 于 企 业 产 品 的 无 差 异，所 有 的
22、企 业 都 无 法 控 制 产 品 的 市 场 价 格。在 现 实 经 济 中，完 全 竞 争 的 市 场 类 型 是 少 见 的，初 级 产 品、期 货 市 场 较 类 似 于 完 全 竞 争 市 场。19.下 列 关 于 套 利 的 表 述 中,错 误 的 有()。工.套 利 交 易 只 能 在 两 个 市 场 交 易 成 本 不 同 的 情 况 下 才 能 进 行 口.套 利 交 易 者 最 关 注 的 是 价 格 绝 对 水 平 高 低 in.现 实 中，只 要 两 种 相 同(或 相 似)资 产 的 价 格 发 生 偏 离 就 肯 定 存 在 套 利 机 会 iv.套 利 交 易 的
23、 最 终 盈 亏 取 决 于 两 个 不 同 时 点 的 差 价 变 化 A.I.mB.I.口、m、ivc.i、口、inD.n、iv答 案：c知 识 点：第 1 0章 第 2 节 套 利 的 概 念、原 理（掌 握）解 析：套 利 是 指 在 买 入（卖 出）一 种 资 产 的 同 时 卖 出（买 入）另 一 个 暂 时 出 现 不 合 理 价 差 的 相 同 或 相 关 资 产，并 在 未 来 某 个 时 间 将 两 个 头 寸 同 时 平 仓 获 取 利 润 的 交 易 方 式。在 两 种 资 产 之 间 进 行 套 利 交 易 的 前 提 条 件 是：两 种 资 产 的 价 格 差 或
24、比 率 存 在 一 个 合 理 的 区 间，一 旦 两 个 价 格 的 运 动 偏 离 这 个 区 间，它 们 迟 早 又 会 重 新 回 到 合 理 对 比 关 系 上。套 利 最 终 盈 亏 取 决 于 两 个 不 同 时 点 的 差 价 变 化。因 此，套 利 的 潜 在 利 润 不 是 基 于 价 格 涨 跌，而 是 基 于 两 个 套 利 合 约 之 间 的 价 差 涨 缩，即 套 利 获 利 的 关 键 就 是 差 价 的 变 动。因 此，在 套 利 时，交 易 者 注 意 的 是 合 约 价 格 之 间 的 相 互 价 格 关 系，而 非 绝 对 价 格 水 平。20.相 对 估
25、 值 法 就 是 以 可 比 公 司（或 资 产）在 市 场 上 的 价 格 为 基 础，利 用 某 一 特 定 指 标 进 行 估 值 的 方 法，这 些 方 法 包 括（）。工.市 盈 率 法 n.市 净 率 法 m.市 售 率 法 IV.现 金 流 贴 现 法 A.I、口、mB.I、ncm、ivD.n、m、iv答 案：A解 析：w项 属 于 绝 对 估 值 法。21.国 内 生 产 总 值 核 算 的 方 法 有（）I.支 出 法 口.收 入 法 m.生 产 法 iv.成 本 法 A.I、口、m、ivB.I、n、mc.n.m、ivD.I、m、iv答 案：B知 识 点：第 5章 第 1节
26、国 内 生 产 总 值 的 概 念 及 计 算 方 法（掌 握）解 析：国 内 生 产 总 值 有 三 种 计 算 方 法，即 支 出 法、收 入 法，生 产 法。22.计 算 行 业 集 中 度，除 了 可 以 用 产 值 和 产 量 指 标，还 可 以 用（）等。I.销 售 额 n.销 售 量in.职 工 人 数 IV.资 产 总 额 A.I、口、m、ivB.U、m、ivc.工、口 D.I、m、iv答 案：A解 析：在 分 析 行 业 的 市 场 结 构 时，通 常 会 使 用 到 行 业 集 中 度。行 业 集 中 度 又 称“行 业 集 中 率 或 市 场 集 中 度，是 指 某 行
27、业 相 关 市 场 内 前 N 家 最 大 的 企 业 所 占 市 场 份 额(产 值、产 量、销 售 额、销 售 量、职 工 人 数、资 产 总 额 等)的 总 和。23.资 本 市 场 开 放 包 括()。I 服 务 性 开 放 n 投 资 性 开 放 m 投 机 性 开 放 iv机 构 投 资 者 开 放 A.I、nB.I、mc.i、口、mD.I、口、m、iv答 案：A解 析：资 本 市 场 开 放 包 含 两 方 面 的 含 义，即 服 务 性 开 放 和 投 资 性 开 放。资 本 市 场 服 务 性 开 放 是 金 融 服 务 业 开 放 的 主 要 内 容 之 一，资 本 市 场
28、 的 投 资 性 开 放 是 指 资 金 在 国 内 与 国 际 资 本 市 场 之 间 的 自 由 流 动。24.有 价 证 券 的 价 格 运 动 形 式 具 体 表 现 为（）。工.其 市 场 价 值 由 证 券 的 预 期 收 益 和 市 场 利 率 决 定，不 随 职 能 资 本 价 值 的 变 动 而 变 动 n.其 市 场 价 值 与 预 期 收 益 的 多 少 成 正 比 m.其 市 场 价 值 与 市 场 利 率 的 高 低 成 反 比 IV.其 价 格 波 动，既 决 定 于 有 价 证 券 的 供 求，也 决 定 于 货 币 的 供 求 A.I、n、ivB.I.口、m、i
29、vc.n.m、ivD.I、口、m答 案：B知 识 点：第 8 章 第 1 节 股 票 估 值 原 理（熟 悉）解 析：作 为 虚 拟 资 本 载 体 的 有 价 证 券，本 身 并 无 价 值，其 交 换 价 值 或 市 场 价 格 来 源 于 其 产 生 未 来 收 益 的 能 力。它 们 的 价 格 运 动 形 式 具 体 表 现 为：（1）其 市 场 价 值 由 证 券 的 预 期 收 益 和 市 场 利 率 决 定，不 随 职 能 资 本 价 值 的 变 动 而 变 动。（2）其 市 场 价 值 与 预 期 收 益 的 多 少 成 正 比，与 市 场 利 率 的 高 低 成 反 比。（
30、3）其 价 格 波 动，既 决 定 于 有 价 证 券 的 供 求，也 决 定 于 货 币 的 供 求。25.SAS系 统 中 提 供 的 主 要 分 析 功 能 包 括（）。工.统 计 分 析 口.经 济 计 量 分 析 n i时 间 序 列 分 析 IV.财 务 分 析 A.m.ivB.I、口、m、ivc.i、m、ivD.工、n答 案：B解 析：SAS系 统 中 提 供 的 主 要 分 析 功 能 包 括 统 计 分 析、经 济 计 量 分 析、时 间 序 列 分 析、决 策 分 析、财 务 分 析 和 全 面 质 量 管 理 工 具 等 等。26.跨 市 套 利 时，应()。工.买 入
31、相 对 价 格 较 低 的 合 约 口.卖 出 相 对 价 格 较 低 的 合 约 ni.买 入 相 对 价 格 较 高 的 合 约 iv.卖 出 相 对 价 格 较 高 的 合 约 A.I、IVB.n、mc.i.mD.I、口答 案：A解 析：跨 市 套 利 是 指 在 某 个 交 易 所 买 入（或 卖 出）某 一 交 割 月 份 的 某 种 商 品 合 约 的 同 时，在 另 一 个 交 易 所 卖 出（或 买 入）同 一 交 割 月 份 的 同 种 商 品 合 约，以 期 在 有 利 时 机 分 别 在 两 个 交 易 所 对 冲 在 手 的 合 约 获 利。在 期 货 市 场 上，许
32、多 交 易 所 都 交 易 相 同 或 相 似 的 期 货 商 品。一 般 来 说，这 些 品 种 在 各 交 易 所 间 的 价 格 会 有 一 个 稳 定 的 差 额，一 旦 这 一 差 额 发 生 短 期 的 变 化，交 易 者 就 可 以 在 这 两 个 市 场 间 进 行 套 利，购 买 价 格 相 对 较 低 的 合 约，卖 出 价 格 相 对 较 高 的 合 约，以 期 在 期 货 价 格 趋 于 正 常 时 平 仓，赚 取 低 风 险 利 润。27.Black Scholes定 价 模 型 的 基 本 假 设 有（）。I 标 的 资 产 价 格 服 从 几 何 布 朗 运 动
33、I I 允 许 卖 空 m 标 的 资 产 的 价 格 波 动 率 为 常 数 IV无 套 利 市 场 A.L 口、mB.I、IVc.i、m、ivD.I、n、m、iv答 案：D知 识 点：第 10章 第 3节 Black-Scholes定 价 模 型 和 期 权 平 价 公 式（熟 悉）解 析：Black Scholes定 价 模 型 的 基 本 假 设 包 括：（1）标 的 资 产 价 格 服 从 几 何 布 朗 运动。（2）标 的 资 产 可 以 被 自 由 买 卖，无 交 易 成 本，允 许 卖 空。（3）期 权 有 效 期 内，无 风 险 利 率 r和 预 期 收 益 率 M 是 常
34、数，投 资 者 可 以 以 无 风 险 利 率 无 限 制 借 入 或 贷 出 资 金。（4）标 的 资 产 价 格 是 连 续 变 动 的，即 不 存 在 价 格 的 跳 跃。（5）标 的 资 产 的 价 格 波 动 率 为 常 数。（6）无 套 利 市 场。28.下 列 属 于 宏 观 经 济 分 析 中 数 据 资 料 来 源 的 有（）。工、中 国 统 计 年 鉴 口、中 国 经 济 年 鉴 m、经 济 白 皮 书 IV、人 民 日 报 A.I、IVB.U、m、ivc.i、n、inD.I、n、m、iv答 案：c知 识 点：第 5 章 第 i 节 宏 观 经 济 分 析 的 信 息 来
35、源（熟 悉）解 析：宏 观 分 析 所 需 的 有 效 资 料 来 源 主 要 有：从 电 视、广 播、报 纸、杂 志 等 了 解 世 界 经 济 动 态 与 国 内 经 济 大 事;政 府 部 门 与 经 济 管 理 部 门，省、市、自 治 区 公 布 的 各 种 经 济 政 策、计 划、统 计 资 料 和 经 济 报 告，各 种 统 计 年 鉴，如 中 国 统 计 年 鉴、中 国 经 济 年 鉴、经 济 白 皮 书 等;各 主 管 公 司、行 业 管 理 部 门 搜 集 和 编 制 的 统 计 资 料;部 门 与 企 业 内 部 的 原 始 记 录;各 预 测、情 报 和 咨 询 机 构
36、公 布 的 数 据 资 料;国 家领 导 人 和 有 关 部 门、省 市 领 导 报 告 或 讲 话 中 的 统 计 数 字 和 信 息 等。29.关 于 宏 观 经 济 分 析 的 意 义，下 面 说 法 正 确 的 是()。I、宏 观 经 济 是 判 断 整 个 证 券 市 场 投 资 价 值 的 关 键 口、证 券 市 场 与 国 家 宏 观 经 济 政 策 紧 密 相 关 m、密 切 关 注 宏 观 经 济 因 素 的 变 化，才 能 抓 住 证 券 投 资 市 场 时 机 w、宏 观 经 济 分 析 有 助 于 把 握 证 券 市 场 的 总 体 变 动 趋 势 A.I、m、ivB.
37、工、口、m、ivC.I I、m、ivD.I、m答 案：B知 识 点：第 5章 第 1节 宏 观 经 济 分 析 所 需 信 息 和 数 据 的 内 容(熟 悉)解 析：以 上 选 项 内 容 都 正 确。30.关 联 购 销 类 关 联 交 易 存 在 于()。工.冶 金 行 业 口.电 力 行 业 田.家 电 行 业 IV.汽 车 行 业 A.I、口、m、ivB.u、m、ivc.i、口、IVD.工、口、m答 案：A知 识 点：第 5章 第 3节 公 司 资 产 重 组 和 关 联 交 易 的 主 要 方 式、具 体 行 为、特 点、性 质 以 及 与 其 相 关 的 法 律 规 定(熟 悉)
38、解 析：关 联 购 销 类 关 联 交 易，主 要 集 中 在 以 下 几 个 行 业：一 种 是 资 本 密 集 型 行 业，如 冶 金、有 色、石 化 和 电 力 行 业 等;另 一 种 是 市 场 集 中 度 较 高 的 行 业，如 家 电、汽 车 和 摩 托 车 行 业 等。31.下 列 关 于 不 同 风 险 偏 好 型 投 资 者 的 描 述，正 确 的 有()。I 风 险 厌 恶 型 投 资 者 会 放 弃 风 险 溢 价 为 零 的 投 资 组 合 n 风 险 中 性 型 投 资 者 只 根 据 期 望 收 益 率 来 判 断 风 险 预 期 田 风 险 偏 好 型 投 资 者
39、 乐 意 参 加 风 险 溢 价 为 零 的 投 资 组 合 i v 随 着 风 险 厌 恶 程 度 的 不 断 增 加，投 资 者 愿 意 为 保 险 付 出 的 保 费 越 低 A.I、口、IVB.I、mc.i、n、mD.U、iv答 案：c知 识 点：第 3 章 第 1 节 无 风 险 利 率 和 风 险 评 价、风 险 偏 好 的 概 念(掌 握)解 析：IV项，随 着 风 险 厌 恶 程 度 的 不 断 增 加，投 资 者 所 要 求 的 风 险 补 偿 越 高，所 以，愿 意 为 保 险 付 出 的 保 费 越 高。32.影 响 长 期 偿 债 能 力 的 其 他 因 素 包 括()
40、。I 长 期 租 赁 n 担 保 责 任 in或 有 项 目 IV经 济 波 动 A.I、口、m、ivB.U、m、ivc.i、n、ivD.I、n、m答 案：D知 识 点：第 5 章 第 3 节 公 司 变 现 能 力、营 运 能 力、长 期 偿 债 能 力、盈 利 能 力、投 资 收 益 和 现 金 流 量 的 含 义、影 响 因 素 及 其 计 算(掌 握)解 析：长 期 偿 债 能 力 是 指 公 司 偿 付 到 期 长 期 债 务 的 能 力。影 响 企 业 长 期 偿 债 能 力 的 其 他 因 素 包 括 长 期 租 赁、担 保 责 任 和 或 有 项 目。工、口、m 项 正 确，故
41、 本 题 选 D。33.下 列 各 项 说 法 中，错 误 的 是()。I 提 高 利 率 对 股 价 上 涨 有 负 面 影 响 口.实 行 保 值 补 贴 储 蓄 政 策，对 股 指 上 涨 有 积 极 影 响 m.本 币 贬 值 对 本 国 股 价 上 涨 有 积 极 影 响 IV.紧 缩 银 根 对 股 价 上 涨 有 负 面 影 响 A.I、m、ivB.I I、m、ivc.n.mD.工、口、m答 案：c知 识 点：第 5 章 第 1 节 货 币 政 策 变 动 对 实 体 经 济 和 证 券 市 场 的 影 响（掌 握）解 析：紧 缩 银 根 会 导 致 利 率 上 升，利 率 的
42、上 升 又 会 使 得 上 市 公 司 筹 资 成 本 增 加，进 而 使 其 利 润 降 低，股 价 下 跌。本 币 贬 值 一 般 会 使 得 本 国 股 价 下 跌，而 保 值 补 贴 储 蓄 政 策 对 股 价 上 涨 有 着 负 面 的 影 响。34.从 股 东 的 角 度 看，在 公 司 全 部 资 本 利 润 率 超 过 因 借 款 而 支 付 的 利 息 率 时，（）。I 举 债 不 会 增 加 收 益 n 举 债 会 增 加 收 益 m 可 以 适 当 增 加 负 债 i v 可 以 适 当 减 少 负 债 A.I、mB.I、IVC H、mD.n,iv答 案：c知 识 点：第
43、 5 章 第 3 节 公 司 变 现 能 力、营 运 能 力、长 期 偿 债 能 力、盈 利 能 力、投 资 收 益 和 现 金 流 量 的 含 义、影 响 因 素 及 其 计 算(掌 握)解 析：当 公 司 全 部 资 本 利 润 率 超 过 因 借 款 而 支 付 的 利 息 率 时，公 司 举 债 所 得 的 利 润 会 大 于 利 息 支 出，股 东 所 得 的 利 润 会 增 大，股 东 可 适 当 增 加 负 债。口、m项 正 确，本 题 选 c。35.1 0 年 1 0 月 1 2 日，中 国 证 监 会 同 时 颁 布 了 证 券 投 资 顾 问 业 务 暂 行 规 定 和 发
44、 布 证 券 研 究 报 告 暂 行 规 定，明 确 了 证 券 投 资 顾 问 和 发 布 证 券 研 究 报 告 业 务 是 证 券 投 资 咨 询 业 务 的 两 类 基 本 形 式。36.套 期 保 值 与 期 现 套 利 的 区 别 包 括()。工.方 向 不 同 口.两 者 的 目 的 不 同 DL两 者 在 现 货 市 场 上 所 处 的 地 位 不 同 IV.操 作 方 式 及 价 位 观 念 不 同 A L II、mB.I、n、ivc.n.m、ivD.I、n、m、iv答 案：c知 识 点：第 10章 第 2节 套 期 保 值 与 期 现 套 利 的 区 别（熟 悉）解 析：从
45、 形 式 上 看，套 期 保 值 与 期 现 套 利 有 很 多 相 似 之 处。比 如,同 样 是 在 期 货 市 场 和 现 货 市 场 进 行 交 易，同 样 是 方 向 相 反，数 量 相 等，甚 至 同 样 是 时 间 上 同 步。但 两 者 仍 有 一 定 的 区 别，主 要 表 现 在 以 下 几 个 方 面：Q）两 者 在 现 货 市 场 上 上 所 处 的 地 位 不 同。（2）两 者 的 目 的 不 同。（3）操 作 方 式 及 价 位 观 念 不 同。37.以 行 业 的 集 中 度 为 划 分 标 准，产 业 市 场 结 构 可 以 粗 分 为（）。I 寡 占 型 n
46、竞 争 型 m 极 高 寡 占 型 iv低 集 中 寡 占 型 A.I、口、m、ivB.I、口 c.i、n、inD.m、iv答 案：B知 识 点：第 5章 第 2节 以 行 业 集 中 度 为 划 分 标 准 的 产 业 市 场 结 构 分 类(掌 握)解 析：根 据 美 国 经 济 学 家 贝 恩 和 日 本 通 产 省 对 产 业 集 中 度 的 划 分 标 准，将 产 业 市 场 结 构 粗 分 为 寡 占 型 和 竞 争 型 两 类。其 中，寡 占 型 又 细 分 为 极 高 寡 占 型 和 低 集 中 寡 占 型;竞 争 型 又 细 分 为 低 集 中 竞 争 型 和 分 散 竞 争
47、 型。38.下 列 关 于 行 业 景 气 指 数 的 说 法，正 确 的 有()。I 是 采 用 定 量 的 方 法 综 合 反 映 某 一 特 定 调 查 群 体 所 处 状 态 的 一 种 指 标 n 是 描 述 行 业 发 展、变 动 的 指 标 m 是 一 种 综 合 指 数 i v 房 地 产 开 发 景 气 指 数 就 是 一 种 反 映 房 地 产 发 展 景 气 状 况 的 综 合 指 数 A.n,ivB.I、口、m、ivc.i、mD.I、口、m答 案：B知 识 点：第 5章 第 2节 描 述 行 业 基 本 状 况 的 各 种 指 标(掌 握)解 析：景 气 指 数 是 采
48、 用 定 量 的 方 法 综 合 反 映 某 一 特 定 调 查 群 体 或 某 一 社 会 经 济 现 象 所 处 的 状 态 或 发 展 趋 势 的 一 种 指 标。行 业 景 气 指 数 是 能 够 反 映 行 业 变 动 趋 势 的 一 种 综 合 指 数。39.在 半 强 式 有 效 市 场 中，下 列 描 述 错 误 的 有()。工.技 术 分 析 无 助 于 判 断 股 价 走 势 口.小 公 司 股 票 比 大 公 司 股 票 能 持 续 性 产 生 更 高 的 风 险 调 整 收 益 m.低 市 盈 率 股 票 能 够 长 期 获 得 正 的 超 常 收 益 率 IV.掌 握
49、 内 幕 消 息 的 投 资 者 能 够 获 取 超 额 收 益 A.n、mB.n.ivc.i、m、ivD.工、口、m、iv答 案：A知 识 点：第 3 章 第 3节 有 效 市 场 假 说 的 含 义、特 征、应 用 和 缺 陷（熟 悉）解 析：半 强 有 效 市 场 是 指 证 券 价 格 不 仅 已 经 反 映 了 历 史 价 格 信 息，而 且 反 映 了 当 前 所 有 与 公 司 证 券 有 关 的 公 开 有 效 信 息，例 如 盈 利 预 测、红 利 发 放、股 票 分 拆、公 司 并 购 等 各 种 公 告 信 息。因 此，如 果 市 场 是 半 强 有 效 的，市 场 参
50、与 者 就 不 可 能 从 任 何 公 开 信 息 中 获 取 超 额 利 润，这 意 味 着 基 本 面 分 析 方 法 无 效。由 于 半 强 式 有 效 市 场 没 有 反 映 内 部 信 息，所 以 可 以 利 用 非 公 开 信 息 获 取 超 额 收 益。40.已 知 汽 油 市 场 上 的 供 求 为，需 求：Qd=150-50Pd，供 给：Qs=60+40Ps,贝（下 列 选 项 正 确 的 有（）。工.市 场 上 的 均 衡 价 格 是 P=1口.市 场 上 的 均 衡 数 量 是 Q=100HI.若 政 府 对 每 单 位 产 品 征 收 0.5单 位 的 税 收，此 时