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1、2022年7月基金从业资格考试证券分析师考试题库及答案解析（卷U）毕业院校：姓名：考场：考号：一、选择题1.以下（）属于道琼斯分类法下的工业部门。工.采掘业口 .电话公司ID.电力公司IV.制造业A. I、n、inB.I、IVc.i. mD.n、m答案：B知识点：第5章 第2节行业分类方法（掌握）解析：在道琼斯分类法中，工业部门包括采掘业、制造业和商业，而电话公司、电力公司属于公用事业类。2 .宏观经济分析的总量分析主要是一种0。A.动态分析B.指标分析C.局部分析D.静态分析答案：A知识点：第5章第1节宏观经济分析的总量分析法和结构分析法（熟悉）解析：总量分析法，是指为了说明整个经济的状态和
2、全貌，对影响宏观经济运行总量 指标的因素及其变动规律进行分析。总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究 总量指标的变动规律。同时包括静态分析。3 .根据期权内在价值和时间价值，期权可分为（）。I实值期权n平值期权m虚值期权iv看涨期权a.i、mb.i、口、mc. I、n、ivd. i、n、m、iv答案：b 解析：依据内在价值的不同，可将期权分为：实值期权，是指在不考虑交易费用和 期权费的情况下，内在价值大于0的期权;虚值期权，是指不具有内涵价值的期 权;平值期权是指行权价等于标的物市价的期权，平值期权的内在价值也为0。4 .下列证券投资策略中，属于战略性投资策略的有()。I .买入持有策略n
3、.固定比例策略m.事件驱动型策略IV.投资组合保险策略A.n、ivb. I、n、mc.i、md. i、n、iv答案：d知识点：第5章第4节投资策略的分类(掌握)解析：战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益 与风险最佳匹配的投资策略。主要有三种：投资组合保险策略、买入持有策略、固定 比例策略。5 .下面交易中，损益平衡点等于执行价格加权利金的有()。I .买入看涨期权n.卖出看涨期权HI.买入看跌期权IV.卖出看跌期权a.i、n、mb.i、n、ivc.I、nd.h、m、iv答案：c知识点：第10章第3节期权4种基本头寸的风险收益结构(了解)解析：买入看跌期权和卖出看
4、跌期权的损益平衡点等于执行价格减权利金。6 .关联购销类关联交易存在于()。I .冶金行业n.电力行业田.家电行业IV.汽车行业a.i、n、m、ivB.n、m、ivc.i、n、ivd. i、n、m答案：a 知识点：第5章第3节公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以 及与其相关的法律规定（熟悉）解析：关联购销类关联交易，主要集中在以下几个行业：一种是资本密集型行业，如 冶金、有色、石化和电力行业等;另一种是市场集中度较高的行业，如家电、汽车和摩 托车行业等。7 .在形态理论中，属于持续整理形态的是（）。I .圆弧形态n.三角形皿旗形iv.w 形A. I .IVB.n.mc. I
5、 .n.ind. i .n.ni.iv答案：B知识点：第6章第2节各主要反转形态和整理形态的定义、特性及应用（掌握）解析：持续整理形态表现为，股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，在一定区 域内上下窄幅渡动，而不再继续原趋势，等待时机成熟后再继续前进。I、IV是反转 形态。8 .下列有关K线的表述中，正确的有（）。I .阳线K线表明收盘价高于开盘价n .阴线k线表明收盘价低于开盘价ID.当最高价等于收盘价时，K线没有上影线IV.当最高价等于最低价时，画不出K线a.i、口、mB.I、IVc.u、md.i、n、iv答案：A知识点：第6章第2节 K线的主要形状及其组合的应用（掌握）解析：根据开盘价
6、和收盘价的关系，K线又分为阳（红）线和阴（黑）线两种，收盘价高于 开盘价时为阳线，收盘价低于开盘价时为阴线。光头阳线和光头阴线是没有上影线的 K线。当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会出现这种K线。当收盘价、开盘 价、最高价、最低价4个价格相等时，就会出现这种一字型K线图。9 . 2005年某公司支付每股股息为1.80元，预计在未来的日子里该公司股票的股息 按每年5%的速率增长，假定必要收益率是11% ,当前股票的价格是40元，则下面 说法正确的是（）。I该股票的价值等于31.50元 n该股票价值被高估了in投资者应该出售该股票iv投资者应当买入该股票A.I、IVb.i、mc. I、n、m
7、D.n、m答案：c知识点：第8章第2节公司自由现金流(FCFF)、股权自由现金流(FCFE)、股利贴现模型 (DDM)等现金流贴现法的步骤(熟悉)解析：该股票的价值为：1.80*Q+5%)/(n%-5%)=31.50元10 .下列各项可能影响商品需求变动的因素有()。I、消费者收入水平n、互补品及替代品的价格出、消费者的偏好IV、消费者对商品的价格预期a.i、m、ivb.i、n、m、ivc.n、m、iv知识点：第2章第1节需求与供给的函数、曲线、弹性的含义(熟悉)解析：以上选项内容都正确。11 .影响货币需求曲线位移的因素包括()。I .收入水平n.价格水平ni.财富量IV.风险a.i、nb.
8、i、u、m、ivc.n、m、ivD.m、iv答案：a知识点：第9章第1节决定利率方向与变化幅度的因素(熟悉)解析：在流动性偏好模型中，影响货币需求曲线位移的因素主要有收入水平和价格水 平;假定货币供给曲线的位移主要取决于中央银行的货币政策。12 .下列关于完全竞争市场的说法中，正确的有()。I完全竞争是一个理论上的假设n完全竞争市场结构得以形成的根本因素在于企业产品的无差异m所有的企业都无法控制产品的市场价格iv在现实经济中，完全竞争的市场类型很常见a. I、n、m、ivb.i、n、mc.i、m、ivD.n、m、iv答案：b解析：完全竞争是一个理论上的假设，该市场结构得以形成的根本因素在于企业
9、产品 的无差异，所有的企业都无法控制产品的市场价格。在现实经济中，完全竞争的市场 类型是少见的，初级产品、期货市场较类似于完全竞争市场。13 .下列关于套利的表述中，错误的有()。I .套利交易只能在两个市场交易成本不同的情况下才能进行n.套利交易者最关注的是价格绝对水平高低田.现实中，只要两种相同(或相似)资产的价格发生偏离就肯定存在套利机会iv.套利交易的最终盈亏取决于两个不同时点的差价变化a.i、mb.i、n、m、ivc. I、n、hi答案：c 知识点：第10章第2节套利的概念、原理（掌握）解析：套利是指在买入（卖出）一种资产的同时卖出（买入）另一个暂时出现不合理价差 的相同或相关资产，
10、并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。在 两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的 区间，一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会重新回到合理对比关系上。 套利最终盈亏取决于两个不同时点的差价变化。因此，套利的潜在利润不是基于价格 涨跌，而是基于两个套利合约之间的价差涨缩，即套利获利的关键就是差价的变动。 因此，在套利时，交易者注意的是合约价格之间的相互价格关系，而非绝对价格水 平。14 .关于现金流量的含义，下列说法中不正确的有（）。I .股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量n .如果企业把股权现金流量全部作为股利发放
11、，则股权现金流量大于股利现金流量ni.实体现金流量是企业一定期间可以提供给所有投资人的税前现金流量iv.实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分A.in. ivb.i、nc.n、md.i、n、m、iv解析：如果企业把股权现金流量全部作为股利发放，则股权现金流量等于股利现金流 量，因此，n项说法不正确。实体现金流量以企业一定期间可以供给所有投资人的税 后现金流量，因此，in项的说法不正确。15 .资产证券化产品的风险来源有()。I欺诈风险n法律风险m金融管理风险IV等级下降风险a.i、n、mB.n、ivc.n、m、ivd.i、n、m、iv答案：d解析：资产证券化产品的风
12、险来源有欺诈风险、法律风险、金融管理风险和等级下降 风险。16 .信用利差的影响因素()。I .宏观经济形势n .市场流动性田.投资者结构变化iv.股市波动性a. i .m.ivb. i .n.mc.n.m.ivd. i .n.in.iv答案：d知识点：第9章第3节信用利差的概念、影响因素及其计算(掌握)解析：信用利差是指除了信用等级不同，其他各方面都相同的两种债券收益率之间的 差额。影响信用利差的因素包括：宏观经济形势，其直接影响了投资者的预期和结 构;市场流动性，债券的供给量与信用利差呈正向相关关系;股市波动性，信用利 差与股市的波动幅度呈负相关关系。17 .中央银行进行直接信用控制的具体
13、手段包括()。I .直接干预n.道义劝告皿信用条件限制IV.规定利率限额与信用配额A.I、IVB.m、ivc.n、m、iv答案：D解析：直接信用控制的具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条件限制，规 定金融机构流动性比率和直接干预。道义劝告属于间接信用指导。18 . SAS系统中提供的主要分析功能包括()。I .统计分析n.经济计量分析HI.时间序列分析IV.财务分析A.m、ivb.i、n、m、ivc. I、m、ivd.i、n答案：b解析：SAS系统中提供的主要分析功能包括统计分析、经济计量分析、时间序列分 析、决策分析、财务分析和全面质量管理工具等等。19 .我国财政收入一般包括()。
14、I .各项税收H征收排污费收入m.捐赠收入IV.国债 a.ii、m、ivb.i、m、ivc.i、nd. i、n、m答案：d知识点：第5章第1节财政收支以及财政赤字或结余的概念（熟悉）解析：财政收入指国家财政参与社会产品分配所取得的收入，是实现国家职能的财力 保证。财政收入的内容几经变化，目前主要包括：Q）各项税收（2）专项收入：征收排 污费收入、征收城市水资源费收入、教育费附加收入等。（3）其他收入：基本建设贷款 归还收入、基本建设收入、捐赠收入等。（4）国有企业计划亏损补贴。这项为负收入， 冲减财政收入。20 .关于历史资料研究法的说法，正确的是（）。I .耗时耗力n .节省费用m.可以主动
15、提出问题并解决问题iv.不能主动提出问题并解决问题a.i、口、mB.n、iv c.i、n、ivD.n、m答案：b解析：历史资料研究法的优点是省时、省力并节省费用。缺点是只能被动地囿于现有 资料，不能主动地去提出问题并解决问题。21 .跨市套利时,应（）。I .买入相对价格较低的合约n.卖出相对价格较低的合约m.买入相对价格较高的合约IV.卖出相对价格较高的合约A.I、IVB.n、mc.i、md.i、n答案：a解析：跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同 时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分 别在两个交易所对冲在手的合约获利。
16、在期货市场上，许多交易所都交易相同或相似 的期货商品。一般来说，这些品种在各交易所间的价格会有一个稳定的差额，一旦这 一差额发生短期的变化，交易者就可以在这两个市场间进行套利，购买价格相对较低 的合约，卖出价格相对较高的合约，以期在期货价格趋于正常时平仓，赚取低风险利 润。22 . BlackScholes定价模型的基本假设有（）。I标的资产价格服从几何布朗运动n允许卖空m标的资产的价格波动率为常数iv无套利市场a.l n、mb.l n、IVc.i、m、ivd.i、口、m、iv答案：d知识点：第10章第3节Black-Scholes定价模型和期权平价公式（熟悉）解析：BlackScholes定
17、价模型的基本假设包括：（1）标的资产价格服从几何布朗运 动。（2）标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空。（3）期权有效期内，无风 险利率r和预期收益率m是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金。（4）标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃。标的资产的价格波动率为 常数。（6）无套利市场。23 .当某公司股票的K线呈现（）时，意味着当日其收盘价等于开盘价。I.一 n. VIV. A.n、m、ivb.i、mc. i、n、m、ivD.n、iv答案：c知识点：第6章第2节K线的主要形状及其组合的应用(掌握)解析：K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影
18、 线，下方的部分叫下影线。实体表示一日的开盘价和收盘价，上影线的上端顶点表示 一日的最高价，下影线的下端顶点表示一日的最低价。十字型：当收盘价与开盘价相 同时，就会出现这种K线，它的特点是没有实体。所以，m项正确。T字型和倒T字 型：当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现T字型K线图;当收盘价、开 盘价和最低价三价相等时，就会出现倒T字型K线图。它们没有实体，也没有上影线 或者下影线。所以，n、IV项正确。一字型：当收盘价、开盘价、最高价、最低价四 价相等时，就会出现这种K线图。在存在涨跌停板制度时，当一只股票一开盘就封死 在涨跌停板上，而且一天都不打开时，就会出现这种K线。同十字型和T
19、字型K线 一样，一字型K线同样没有实体。所以，I项正确。24 .以下能够促进证券价格上升的是()。I.增加财政补贴 n .减少国债的发行田.上调法定存款准备金率iv.适度的扩大财政支出a. I、n、m、ivb.i、n、mc.i、n、ivd. i、m、iv答案：c解析：上调法定存款准备金率属于紧缩性货币政策，会造成货币供给减少，导致证券 价格下跌。25 .关于可转换债券，下列表述正确的有()。I .可转换债券具有股权和债权的双重特点n.当公司发售新股时转换价格一般须作调整m.可转换债券转股后，公司的每股收益被摊薄iv.可转换债券转股后，公司的负债不变a.u、m、iv1.1、 IVc. I、m、i
20、vd. I、n、m答案：d 知识点：第10章第4节可转换债券的转股价、赎回、修正、回售和转换价值(掌握)解析：可转换债券转股后，公司的负债将减少。26 .下列有关可贷资金市场的说法正确的是()。I .可贷资金市场的需求曲线和供给曲线相交时，可贷资金市场实现了均衡n .可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业皿可贷资金的供给曲线向右下方倾斜iv.可贷资金的供给曲线向右上方倾斜a.i、n、mB.n、m、ivc.i、n、ivD. I、iv答案：c知识点：第2章第3节可贷资金市场均衡、外汇市场均衡及可贷资金市场与外汇市场同 时均衡(熟悉)解析：可贷资金的供给曲线向右上方倾斜，而可贷资金的需求
21、曲线向右下方倾斜。27 .财政政策的手段包括()。I .外汇储备n.转移支付 in.国家预算IV.财政补贴A.n、m、ivb.i、m、ivc. I、n、ivd. i、口、m答案：a解析：财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系 列方针、准则和措施的总称。财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补 贴、财政管理体制、转移支付制度等。这些手段可以单独使用，也可以配合协调使 用。28 .在现金流贴现模型中，现金流是指()。A.预期值与实现值B.估值日已实现值C.未来一段时期的预期值D.过去一段时间的实现值答案：C知识点：第8章第2节现金流贴现法的原理(熟悉)解析：现
22、金流贴现模型是按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥 有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。现金流是未来时期的预期值，必 须按照一定的贴现率返还成现值。29 .关于宏观经济分析的意义，下面说法正确的是()。I、宏观经济是判断整个证券市场投资价值的关键n、证券市场与国家宏观经济政策紧密相关m、密切关注宏观经济因素的变化，才能抓住证券投资市场时机IV、宏观经济分析有助于把握证券市场的总体变动趋势a.i、m、ivb. I、n、m、ivc.n、m、ivd.i、m答案：b知识点：第5章第1节宏观经济分析所需信息和数据的内容(熟悉)解析：以上选项内容都正确。30 .国内生产总值核算的
23、方法有()I.支出法n.收入法m.生产法a.i、n、m、ivb.i、n、mc.n、m、ivd. i、m、iv答案：b知识点：第5章第1节国内生产总值的概念及计算方法（掌握）解析：国内生产总值有三种计算方法，即支出法、收入法，生产法。31 .计算股票市盈率所需数据有（）。I .股利支付率口.股东权益m.每股收益IV.每股市价a.i、n、m、ivB.n、m、ivc.m、ivd. i、n答案：c知识点： 第8章第3节市盈率倍数的概念及应用（熟悉） 解析：市盈率=每股市价/每股收益。32 .证券研究报告应当由()进行合规审查。I、证券业协会n、公司合规部门m、研究子公司的合规人员IV、研究部门的合规人
24、员A.n、m、ivB.n、ivc.i、n、mD.m、iv答案：a知识点：第1章第3节证券研究报告的合规审查要求(熟悉)解析：证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的合规人员进行 合规审查。33 .就债券或优先股而言，其安全边际通常代表()。I盈利能力超过利率或者必要红利率n企业价值超过其优先索偿权的部分m计算出的内在价值高于市场价格的部分iv特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分a.i、nb.i、mc.i、m、ivD.n、m、iv答案：a知识点：第8章第1节股票估值原理（熟悉）解析：m项错误。安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活 动均以之为基础。I、
25、 n项正确，就债券或优先股而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利 率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分；iv项错误，对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特 定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分。I、n项正确，故本题选a。34 .公司在计算稀释每股收益时，应考虑（），按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀 释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。I所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润n扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响in报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数IV报告期因发行新股或债转股等增加股份数a
26、.i、nb.i、mc.n、mD. I、IV答案：a知识点：第5章第3节公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益 和现金流量的含义、影响因素及其计算(掌握)解析：公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通 股股东的净利润、或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均 股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益 达到最小值。I、n项正确，本题选a。35 .形成垄断竞争市场的条件包括()。I .厂商人数较多，彼此竞争n.存在产品差别，但是产品之间都是非常接近的替代品田.厂商进出行业比较容易IV.信息完全充分a.h
27、、ivb.i、n、mc.i、md.i、n、m、iv答案：b知识点：第2章第2节垄断竞争市场的特征（熟悉）解析：形成垄断竞争市场的条件是：厂商人数较多，彼此竞争。（2）存在产品差别，但是产品之间都是非常接近的替代品。（3）厂商进出行业比较容易。36 .下列各项说法中，错误的是（）。I提高利率对股价上涨有负面影响n .实行保值补贴储蓄政策，对股指上涨有积极影响m.本币贬值对本国股价上涨有积极影响iv.紧缩银根对股价上涨有负面影响a.i、m、ivB.n、m、ivc.u、md. i、n、m比空 c 口 J知识点：第5章第1节货币政策变动对实体经济和证券市场的影响（掌握）解析：紧缩银根会导致利率上升，利
28、率的上升又会使得上市公司筹资成本增加，进而 使其利润降低，股价下跌。本币贬值一般会使得本国股价下跌，而保值补贴储蓄政策 对股价上涨有着负面的影响。37 . 一个市场的需求函数为：P(Q) = 100-2Q ,企业的成本函数为：C(Q)=4Q ,下列 说法正确的有()。I若该市场为完全竞争市场.则均衡价格P=4 ,均衡产量为48n当市场上有2个企业时，若处于古诺均衡，则均衡价格是36m当市场上有2个企业时，若处于斯塔克尔伯格均衡，则均衡价格为36IV当市场上有2个企业时，若达成卡特尔均衡，则两个企业都没有违约动机a.i、nb.i、mc.m、ivd. I、n、iv答案：a知识点：第2章第2节完全竞
29、争市场的特征(熟悉)解析：I项，若市场为完全竞争市场，根据C(Q)=4Q可得，MC=AVC=4 ,则均38 .下列各项中，属于经营活动中的关联交易形式有()。I、合作投资口、信用担保、资金占用IV、费用负担转嫁a.i、mb.i、nc.n、m、ivd. i、n、m、iv答案：b知识点：第5章第3节公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以 及与其相关的法律规定（熟悉）解析：关联交易常见形式有关联购销，资产租赁，担保，托管经营、承包经营等管理 方面的合同，关联方共同投资。39 .在使用基本分析、技术分析以及量化分析方法进行证券投资分析时，应注意（） 等。I .各方法的适用范围n .各
30、方法的结合使用ni.方法的直观性iv.方法的复杂性ah、m、ivB.m、ivc.i、n、in答案：D知识点：第1章第3节业务主体的主要职责、业务流程管理与合规管理（掌握）解析：证券分析师进行证券投资分析时，应当注意每种方法的适用范围及各种方法的 结合使用。40 .下列关于行业景气指数的说法，正确的有（）。I是采用定量的方法综合反映某一特定调查群体所处状态的一种指标n是描述行业发展、变动的指标m是一种综合指数iv房地产开发景气指数就是一种反映房地产发展景气状况的综合指数A.n、ivb.i、n、m、ivc. I、md. i、n、m答案：b知识点：第5章 第2节描述行业基本状况的各种指标（掌握）解析
31、：景气指数是采用定量的方法综合反映某一特定调查群体或某一社会经济现象所 处的状态或发展趋势的一种指标。行业景气指数是能够反映行业变动趋势的一种综合 指数。41 .下列关于不同风险偏好型投资者的描述，正确的有()。I风险厌恶型投资者会放弃风险溢价为零的投资组合n风险中性型投资者只根据期望收益率来判断风险预期m风险偏好型投资者乐意参加风险溢价为零的投资组合iv随着风险厌恶程度的不断增加，投资者愿意为保险付出的保费越低A.I、口、IVb.i、mD.II、 IV答案：C知识点：第3章第1节无风险利率和风险评价、风险偏好的概念(掌握)解析：IV项，随着风险厌恶程度的不断增加，投资者所要求的风险补偿越高，
32、所以， 愿意为保险付出的保费越高。42 .关于量价关系变化规律，下列表述正确的有()。I、当价格下跌时，成交量继续增加，价格的下跌趋势会改变n、当价格上升时，成交量不再增加，价格的上升趋势可能会改变m、当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，价格的下跌趋势可能会改变IV、当价格上升时，成交量继续增加，价格的上升趋势会继续A.n、mB.I、IV c.i、nD.n、m、iv答案：d知识点：第6章第1节量价关系变化规律(熟悉)解析：当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋 势就将会改变;反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方 不再认同价格继续
33、往下降了，价格下跌趋势就将会改变。43 .行业分析的主要任务包括()。I预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值n分析影响行业发展的各种因素及其影响力度m解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位iv揭示行业投资风险a.i、n、mb.i、m、ivc.ii、m、ivd. i、n、m、iv答案：d第5章第2节行业分析所需信息和数据的内容（熟悉）解析：行业分析的主要任务L解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地 位;2、分析影响行业发展的各种因素及其在国民经济中的地位;3、判断对行业影响的 力度；4、预测并引导行业的未来发展趋势；5、判断行业投资价值；6、揭示行业投资 风险。故本题选D。
34、44 .设有甲和乙两种债券,甲债券面值1000元，期限10年，票面利率10% ,复利 计息，每年付息一次，乙债券票面利率8%,其他条件与债券甲相同。如果其他条件 不变，而市场利率降低了一个百分点，那么（）。I .甲债券的价格将上涨n.乙债券的价格将下跌m .甲债券的价格变动幅度小于乙债券的价格变动幅度IV.甲债券的价格变动幅度大于乙债券的价格变动幅度a.h、ivb.i、n、mc.u、md.i、m答案：d知识点：第9章第2节不同类别债券累计利息的计算和实际支付价格的计算（熟悉） 解析：如果其他条件不变，而市场利率降低了一个百分点，那么甲债券的价格将上涨，甲债券的价格变动幅度小于乙债券的价格变动幅
35、度。45 .某投资者在800美分的价位，卖出了 20手大豆的空头合约，此时市场价格已经 跌至I780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。但是投资者想要先锁定利润， 他应该0。I买入看涨期权n卖出看涨期权m买入看跌期权IV卖出看跌期权a.i、mB.I、IVc.n、mD.U、IV答案：b知识点：第10章第3节期权4种基本头寸的风险收益结构(了解)解析：空头合约的卖方锁定利润实际上是为了应付标的物价格上升的风险，可以通过 买入看涨期权和卖出看跌期权来控制这种风险。故本题选Bo46 .可变增长模型中的可变是指()。A.股息的增长率是变化的B.股价的增长率是变化的C.股票的投资回报率是可变的D.股票
36、的内部收益率是可变的答案：A知识点：第8章 第2节两阶段、三阶段模型的特点及参数设置的规则（熟悉）解析：零增长模型和不变增长模型等都对股息的增长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的。可变指股息增长率可变。47 .按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间序列可以分为（）。I平稳性时间数列n趋势性时间数列m随机时间序列iv非随机时间序列a.i、nB.n、mc.i、IVD.m、iv答案：d知识点：第4章第4节时间序列的基本概念（了解） 解析：按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间序列可以分为随机时间序列和非 随机时间序列。48 .根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属
37、于第三产业的有（）。I渔业n建筑业in房地产业IV金融业a.I、nB.m、ivc.i、n、mD.n、m、iv答案：b知识点：第5章第2节行业分类方法（掌握）解析：1985年，我国国家统计局明确划分三大产业。把农业（包括林业、牧业、渔业 等）定义为第一产业力巴工业（包括采掘业、制造业、自来水、电力、煤气）和建筑业定义 为第二产业;把第一、第二产业以外的各行业定义为第三产业。主要是指向全社会提供 各种各样劳务的服务性行业。具体包括交通运输业、邮电通信业、仓储业、金融保险 业、餐饮业、房地产业、社会服务业等。49 .利用行业的年度或月度指标来预测未来一期或若干期指标的分析方法是（）。A.线性回归分析
38、B.数理统计分析C.时间数列分析D.相关分析答案：C知识点：第5章第2节行业分析所需信息和数据的内容（熟悉）解析：这是时间数列分析的定义。数理统计分析包括相关分析、一元线性回归和时间数列分析。一元线性回归是对两个具有相关关系的数量指标进行线性拟合获得最佳直线回归方 程，从而在相关分析的基础上进行指标预测。相关分析主要用于探索两个数量指标之间的依存关系。50 .证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之 间的（），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。A.自动回避制度B.隔离墙制度C.事前回避制度D.分类经营制度答案：B知识点： 第1章第3节业
39、务主体的主要职责、业务流程管理与合规管理（掌握） 解析：发布证券研究报告暂行规定对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务 之间的利益冲突作出规定，该法规规定，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行 发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人 员利用发布证券研究报告牟取不当利益。故本题选Bo51 .()是货币随时间的推移而发生的增值。A.货币的时间价值B复利C.WOD折现答案：A知识点：第8章第1节股票估值原理(熟悉)解析：货币的时间价值是货币随时间的推移而发生的增值。52 .公司分析中最重要的是()。A.公司经营能力分析53 公司行业地位分析C.公司成本预测D.
40、公司财务分析答案：D 知识点： 第5章第3节使用财务报表的主体、目的以及报表分析的功能、方法和原则（熟悉）解析：公司分析中最重要的是财务状况分析。财务报表通常被认为是最能够获取有关 公司信息的工具。53 .外汇交易双方达成买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇 率是（）。A.即期汇率B.远期汇率C.交割汇率D.套算汇率答案：B知识点：第5章第1节汇率的概念（掌握）解析：外汇交易双方达成买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的 汇率是远期汇率。故本题选瓦54 .假定某投资者以940元的价格购买了面额为1000元，票面利率为10% ,剩余 期限为6年的债券，那么该投资者
41、的当期收益率为（）。A.14%B.8%C.10.6%D.15%答案：c 知识点：第9章第2节债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回 收益率的计算(熟悉)解析：债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率就是当期收益率。则该投资者的当期收益率=1000xl0%/940 xl00%=10.6%o55 .一般来说，股东自由现金流主要来自于公司()活动产生的现金流。A筹资B投资C商务D经营答案：D知识点：第8章第2节公司自由现金流(FCFF)、股权自由现金流(FCFE)、股利贴现模型 (DDM)等现金流贴现法的步骤(熟悉)解析：股东自由现金流(FCFE),指公司经营活动中产生的现金流量
42、，在扣除公司业务 发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金流量。56 .关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是()。A.宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响57 公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析C.公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来 变化的趋势D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩 对证券价格的影响答案：B知识点：第5章第1节宏观经济分析的信息来源（熟悉）解析：B项错误，行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次分 析，而公司分析是
43、微观分析。57 .假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元, 那么市场6个月的即期利率为（）。A.0.7444%B.1.5%C.0.75%D.1.01%答案：B知识点：第9章第2节债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回 收益率的计算（熟悉）解析：对于债券或利率，所表达的收益率或利率都是年化利率，所以，市场6个月的 即期利率为:(100/99.2556)-l/0.5=1.5%o58 .关于股票现金流贴现模型的零增长模型，下列表述不正确的是()。A.零增长模型假定股息增长率等于零B.应用上受到一定限制C.对优先股内在价值确定是有用的D.股息
44、零增长意味着该股票没有投资价值答案：D知识点：第8章第2节公司自由现金流(FCFF)、股权自由现金流(FCFE)、股利贴现模型 (DDM)等现金流贴现法的步骤(熟悉)解析：股息率为零不意味着没有投资价值。59 .下列不属于财政政策手段的是()。A.国债发行60 转移支付C.公开市场业务D.国家预算支出比空 C知识点：第5章第1节主要的财政政策工具(掌握)解析：财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、财 政支付制度等。 公开市场业务属于货币政策。60 .下列各项中，属于当前中国人民银行对社会融资总量的统计范围的有（）。I .小额贷款公司贷款n .保险公司赔偿支付m .委托贷款iv.银行承兑汇票a.I、nB.n、m、ivc.i、m、ivd. i、n、m、iv答案：d知识点：第5章第1节社会融资总量的含义与构成（掌握）解析：社会融资总量的内涵主要体现在三个方面：（1）金融机构通过资金运用对实体经 济提供的全部资金支持，即金融机构资产的综合运用，主要包括人民币各项贷款、外 币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保 险公司的赔偿和投资性房地产等。（2）实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市 场、通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票 筹资及企业债的净发行等。（3