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1、2022年 7 月基金从业资格考试 证券分析师考试题库及答案解析（卷 I）毕业院校：姓 名：考场：考号：一、选择题1.关联购销类关联交易存在于（）。I.冶金行业口.电力行业田.家电行业IV.汽车行业A.I、n、m、ivB.u、m、ivc.、n、ivD.I、口、m答 案：A知 识 点：第 5 章 第 3 节 公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定（熟悉）解 析：关联购销类关联交易，主要集中在以下几个行业：一种是资本密集型行业，如冶金、有色、石化和电力行业等;另一种是市场集中度较高的行业，如家电、汽车和摩托车行业等。2.与公司长期偿债能力有关的指标有（）。工.
2、资产负债率口 .有形资产净值债务率m.产权比率IV.已获利息倍数A.i.n.mB.m.ivc.n.m.ivD.i.n.m.iv答 案：D知 识 点：第5章 第3节 公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的含义、影响因素及其计算(掌握)解 析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。3.设随机变量的概率密度为，则=()。A.B.C.D.答 案：D知 识 点：第 4 章 第 1 节 对数正态分布等统计分布的特征和计算(
3、掌握)解 析：设，则。由的概率密度为，可 知：的数学期望|J=3,方差。2=2,则。4.衡量公司行业竞争地位的主要指标是()。A行业综合排序B.公司利润水平C.产品的市场占有率D.产品在消费者当中的认知度答 案：C知 识 点：第 5 章 第 3 节 公司分析所需信息和数据的内容(熟悉)解 析：考察衡量公司行业竞争地位的主要指标。企业的行业地位决定了其盈利能力相对于行业平均水平的高低，决定了其在行业内的竞争地位。产品的市场占有率是衡量公司行业竞争地位的主要指标。5.相比之下，下列信息中能够更为真实地反映公司规模变动特征的是()。A.历年市场利率水平B.历年公司销售收入C.公司债券发行量D.公司股
4、价变动答 案：B知 识 点：第5章 第3节 公司盈利能力和成长性分析的内容（熟悉）解 析：公司规模变动特征可以从以下几个方面进行分析：公司规模的扩张是由哪些要素推动的；纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势;（B选项正确）将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化；分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，分析公司的投资项目，预计其销售和利润水平；分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。故本题选B。6.风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制（）证券的投资比例。A.0系数过高
5、B o系数过高C.a系数过低D.B系数过低答 案：A知 识 点：第10章 第2节 股指期货套利和套期保值的定义、原理（熟悉）解 析：由于P系数是证券或组合系统风险的量度，因此，风险控制部门或投资者通常会利用B系数对证券投资进行风险控制，控制B系数过高的证券投资比例。另外，针对衍生证券的对冲交易，通常会利用0系数控制对冲的衍生证券头寸。7.下列指标中，不属于相对估值的是（）。A.市值回报增长比B.市净率C.自由现金流D.市盈率答 案：C知 识 点：第8章 第3节 相对估值法的原理与步骤（掌握）解 析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值。如常见的市盈率、
6、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。C项属于绝对估值，故本题选C。8.通货紧缩的基本标志是()。A.国民收入持续下降B .物价总水平持续下降C.货币供应量持续下降D.经济增长率持续下降答 案：B知 识 点：第 5 章 第 1 节 失业率与通货膨胀率的概念及衡量方式(熟悉)解 析：通货紧缩的基本标志是物价总水平持续下降。故本题选B。9.信用利差的影响因素()。工.宏观经济形势口 .市场流动性田.投资者结构变化IV.股市波动性A.I.ni.ivB.i.n.mc.n.m.ivD.i.n.m.iv答 案：D知 识 点：第9章 第3节 信用利差的概念、影响因素及其计算（掌握）解 析：信用利
7、差是指除了信用等级不同，其他各方面都相同的两种债券收益率之间的差额。影响信用利差的因素包括：宏观经济形势，其直接影响了投资者的预期和结构;市场流动性，债券的供给量与信用利差呈正向相关关系;股市波动性，信用利差与股市的波动幅度呈负相关关系。10.广义公司法人治理结构所涉及的方面包括（）。工.公司的财务制度口 .公司的收益分配和鼓励机制田.公司的内部制度和管理IV.公司人力资源管理A.I.n.mB.n.m.ivc.i.n.m.ivD.m.iv答 案：c知 识 点：第5章 第3节 公司法人治理结构、股权结构规范和相关利益者的含义（掌握）解 析：公司法人治理结构有狭义和广义之分。前者是指有关公司董事会
8、的功能、结构和股东的权利等方面的制度安排;后者是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等。11.持续整理形态有()I菱形n三角形皿矩形IV旗形A工 口、mB.n、m、ivc.i、n、印、ivD.m.iv答 案：B解 析：持续整理形态主要有三角形、矩形、旗形和楔形。12.根据期权内在价值和时间价值，期权可分为()。I实值期权n平值期权m虚值期权iv看涨期权A.I、mB.I、n、mc.i、n、ivD.工、n、m、iv答 案：B解 析：依据内在价值的不同，可将期权分为：实值期权，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下
9、，内在价值大于0 的期权;虚值期权，是指不具有内涵价值的期权;平值期权是指行权价等于标的物市价的期权，平值期权的内在价值也为0。13.有关企业自由现金流贴现模型中贴现率计算的描述，正确的有()。工、采用企业加权平均资本成本来计算贴现率口、考虑企业债权资本与总资产的比值田、采用企业算术平均资本成本来计算贴现率IV、考虑企业的债权资本成本A.I、nB.I、mc.i、m、ivD.I、口、IV答 案：D知 识 点：第 8 章 第 2 节 公司自由现金流(FCFF)、股权自由现金流(FCFE)、股利贴现模型(DDM)等现金流贴现法的步骤(熟悉)解 析：就企业自由现金流量来说，一般是采用加权平均资本成本作
10、为所选择的贴现率。WACC的计算公式为：WACC=Wdxrdx(l-T)+Wexreo其中，W d为债权资本与总资产的比值，W e 为股权资本与总资产的比值，W d+W e=l;rd为债权资本成本，等于平均利息率;r e 为股权资本成本，即股东要求的收益率;T 为公司所得税税率。14.关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是()。A.宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B.公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析C.公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同
11、生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响答 案：B知 识 点：第 5 章 第 1 节 宏观经济分析的信息来源(熟悉)解 析：B 项错误，行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次分析，而公司分析是微观分析。15.下列证券投资策略中，属于战略性投资策略的有()。工.买入持有策略口.固定比例策略田.事件驱动型策略IV.投资组合保险策略A.U、IVB.I、n、mc.i、inD.i、n、iv答 案：D知 识 点：第5章 第4节 投资策略的分类(掌握)解 析：战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。主要有三种：投资组合保险策略、买入持有策
12、略、固定比例策略。16.一般来说，股东自由现金流主要来自于公司()活动产生的现金流。A.筹资B投资C商务D经营答 案：D知 识 点：第8章 第2节 公司自由现金流(FCFF)、股权自由现金流(FCFE)、股利贴现模型(DDM)等现金流贴现法的步骤(熟悉)解 析：股东自由现金流(FCFE),指公司经营活动中产生的现金流量，在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金流量。17.下列关于收益质量 收益质量分析，说法正确的是()。工.收益质量是指收益与股价之间的关系口 .收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系ni.收益质量分析主要的财务比率是营运指数，营运
13、指数大于1,说明收益质量不够好IV.收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系A.I、口B.I、IVc.u、mD.n、iv答 案：D解 析：收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。营运指数小于1,说明收益质量不够好。故正确的是n、IV项。18.2005年某公司支付每股股息为1.80元，预计在未来的日子里该公司股票的股息按每年5%的速率增长，假定必要收益率是11%,当前股票的价格是4 0 元，则下面说法正确的是()。I 该股票的价值等于31.50元n 该股票价值被高估了m 投资者应该出售该股
14、票IV投资者应当买入该股票A.I、IVB.I.mc.i、n、mD.n,m答 案：c知 识 点：第 8 章 第 2 节 公司自由现金流(FCFF)、股权自由现金流(FCFE)、股利贴现模型(DDM)等现金流贴现法的步骤(熟悉)解 析：该股票的价值为：1.80*(1+5%)/(11%-5%)=31.50元19.有关套期保值与期现套利的说法错误的是()。工.两者在现货市场上所处的地位不同口 .两者操作方式相同田.两者价位观念不同IV.两者的目的相同A.i.mB.i.m.ivc.i.n.m.ivD.n.iv答 案：D知 识 点：第 i o 章 第 2 节 套期保值与期现套利的区别(熟悉)解 析：套期保
15、值与期现套利的区别主要是：两者在现货市场上所处的地位不同;两者的目的不同;操作方式及价位观念不同。20.我国比较系统地实行产业政策是在2 0 世 纪 8 0 年代后期，下列属于我国产业政策的有()。工.中国产业政策大纲n.90年代国家产业政策纲要m.电子工业振兴临时措施法IV.90年代中国农业发展纲要A.I、m、ivB.I.口、IVc.i、nD.n.iv答 案：B知 识 点：第 5 章 第 1 节 主要的产业政策工具及其对证券市场的影响(熟悉)解 析：m项属于日本用以加速某类行业发展的法规。21.国内生产总值的表现形态有()。I 价值形态n 收入形态m 支出形态IV 产品形态A.U、mB.工、
16、口、mc.i、口、IVD.I、口、m、iv答 案：c解 析：国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。对应于这三种表现形态，在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。22.当期货交易所、期货经纪公司为控制可能出现的价格异常波动而提高保证金比例时，已构建交易头寸的套利交易者可能会直接面临()。I.被迫减持头寸口 .投资收益受到影响田操作风险IV.资金风险A.U、mB.I、IVc.n、ivD.工、口、IV答 案：D知 识 点：第 10章 第 2 节 套利的概念、原理（掌握）解 析：当交易所、期货经纪公司为控制可能出现的市场风险，提高保证金比例时，双向持仓
17、的套利账户如果得不到相关政策的保护和照顾，同时持仓数量比较大，可能要被迫减持头寸，最终会影响套利交易的投资收益。资金风险的规避需要一个动态资金管理模型来管理资金，动态调整持仓比例，以达到在控制资金风险的情况下获得最大资金使用效率的目的。23.以下关于美式期权和欧式期权的说法正确的是（）。工.美式期权的买方只能在合约到期日行权口 .美式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权ni.欧式期权的买方在规定的有效期限内的任何交易日都可以行权IV.欧式期权的买方只能在合约到期日行权A.I.mB.n、ivc.i、IVD.n,m答 案：B知 识 点：第 10章 第 3 节 期权的分类（熟悉）解 析
18、：美式期权是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行权的期权。欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行权的期权。无论是欧式期权还是美式 期 权，在期权到期日之后买卖双方权利义务均消除。24.下列关于套利的表述中，错误的有（）。工.套利交易只能在两个市场交易成本不同的情况下才能进行n.套利交易者最关注的是价格绝对水平高低田.现实中，只要两种相同（或相似）资产的价格发生偏离就肯定存在套利机会IV.套利交易的最终盈亏取决于两个不同时点的差价变化A.I.mB.I、n、m、ivc.i、口、mD.n、iv答 案：c知 识 点：第i o章 第2节 套利的概念、原理（掌握）解 析：套利是指在买入
19、（卖出）一种资产的同时卖出（买入）另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的区 间，一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会重新回到合理对比关系上。套利最终盈亏取决于两个不同时点的差价变化。因 此，套利的潜在利润不是基于价格涨 跌，而是基于两个套利合约之间的价差涨缩，即套利获利的关键就是差价的变动。因 此，在 套 利 时，交易者注意的是合约价格之间的相互价格关系，而非绝对价格水平。25.相对估值法就是以可比公司(或资产)在市场上的价格为基础，利用某一特定指标进行
20、估值的方法，这些方法包括()。工.市盈率法口.市净率法m.市售率法IV.现金流贴现法A.I、n、mB.工、nc m、IVD.U、m、iv答 案：A解 析：iv项属于绝对估值法。26.国内生产总值核算的方法有()I.支出法n.收入法m.生产法IV.成本法A.I、n、川、ivB.I、口、mc.n、m、ivD.I、m、iv答 案：B知 识 点：第5章 第1节 国内生产总值的概念及计算方法（掌握）解 析：国内生产总值有三种计算方法，即支出法、收 入 法，生产法。27.一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有（）。工.多重共线性n启相关皿异方差IV.序列相关性A.i.n.mB.i.n.ivc.i.n.m
21、.ivD.n.m.iv答 案：c知 识 点：第4章 第3节 多元线性回归模型的含义和特征（熟悉）解 析：在经济和金融实务中，常常出现数据不能满足线性模型的系列假定，比如随机扰动项不能满足同方差的假定，或产生自相关现象等。一般在多元回归分析中遇到的较多问题主要有：多重共线性、自相关、异方差问题、序列相关性问题等。28.以下()属于道琼斯分类法下的工业部门。工.采掘业n.电话公司m.电力公司IV.制造业A.I、口、mB.I、IVc.i、mD.n,m答 案：B知 识 点：第 5章 第 2 节 行业分类方法(掌握)解 析：在道琼斯分类法中，工业部门包括采掘业、制造业和商业，而电话公司、电力公司属于公用
22、事业类。29.以下有关收入政策的描述，正确的有()。I 收入政策是在分配方面制定的原则和方针n 收入政策目标包括收入总量目标和收入质量目标m 财政政策、货币政策最终通过收入政策来实现IV 收入政策制约财政政策、货币政策的作用方向和作用力度A.I、口B.I、IVc.n、m、ivD.工、口、m、iv答 案：B知 识 点：第 5 章 第 1 节 主要的宏观经济政策(掌握)解 析：n 项，收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标;m项，收入政策最终通过财政政策和货币政策来实现。30.下列关于失业率的说法中，正确的有()。工.失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在1 4 岁以
23、上具有劳动能力的人的全体口.失业率上升与下降是以GDP相对于潜在GDP的变动为背景的田.通常所说的充分就业是指对劳动力的充分利用，也就是完全利用IV.在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态，在充分就业的情况下也会存在部分 正常 的失业，如结构性失业A.i.nB.i.mc.n.mD.n.iv答 案：D知 识 点：第5章 第1节 失业率与通货膨胀率的概念及衡量方式（熟悉）解 析：工项，劳动力人口是指年龄在1 6岁以上具有劳动能力的人的全体;m项，充分就业是指对劳动力的充分利用，但不是完全利用，因为在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态。31.首批股权分置改革的试点公司有（）。I、三一重
24、工口、紫江企业卬、清华同方IV、金牛能源A.I、口、m、ivB.I、mc.n.mD.I、n、m答 案：A知 识 点：第5章 第i节 股市制度改革的方向（熟悉）解 析：考察首批股权分置改革的试点公司。中国证监会于2005年4月2 9日发布了 关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知，标志着股权分置改革正式启动。三一重工、紫江企业、清华同方和金牛能源4家上市公司成为首批股权分置改革的试点公司。除清华同方外，其他3家商市公司顺利通过股权分置改革，实现全流通。32.一个市场的需求函数为：P(Q)=100-2Q,企业的成本函数为：C(Q)=4 Q,下列说法正确的有()。I若该市场为完全竞争市场.则均衡
25、价格P=4 ,均衡产量为4 8n当市场上有2个企业时，若处于古诺均衡，则均衡价格是36m当市场上有2个企业时，若处于斯塔克尔伯格均衡，则均衡价格为36IV当市场上有2个企业时，若达成卡特尔均衡，则两个企业都没有违约动机A.I、nB.I.mc m、ivD.I、n、iv答 案：A知 识 点：第2章 第2节 完全竞争市场的特征(熟悉)解 析：工项，若市场为完全竞争市场，根据C(Q)=4 Q可得，MC=AVC=4 ,则均33.自相关问题的存在，主要原因有()。I经济变量的惯性n回归模型的形式设定存在错误m 回归模型中漏掉了重要解释变量IV 两个以上的自变量彼此相关A.工、口、mB.I、n、ivc.工、
26、m、ivD.n.m、iv答 案：A知 识 点：第 4 章 第 3 节 回归模型常见问题和处理方法(掌握)解 析：w 项属于多重共线性的原因。除了上述工、口、m三项外，自相关问题的存在主要原因还有对数据加工整理而导致误差项之间产生自相关。34.资本市场中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差，总期望报酬率二(5、风险组合的期望报酬率+(1-Q)x无风险利率，总标准差=Qx风险组合的标准差，则()oI当 Q=1 时，总期望报酬率=风险组合的期望报酬率，总标准差 风险组合的标准差n当 Q=I 时，总期望报酬率=风险组合的期望报酬率，总标准差=风险组合的标准差m 当 Q=O时，总期望报酬率=无风险利
27、率，总标准差=0iv 当 Q=O时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=1A.i.mB.I、IVc.n、mD.n,iv答 案：c知 识 点：第3章 第2节 资本资产定价模型的假设条件（熟悉）解 析：资本市场线中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差，根据公式，总期望报酬率=（5、风险组合的期望报酬率+Q-Q）x无风险利率，总标准差=Qx风险组合的标准差，可 知：当Q=1时，总期望报酬率=风险组合的期望报酬率，总标准差=风险组合的标准差；当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=0。口、m项正确，本题选C。35.行业市场结构分类的依据是（）。I、该行业中企业数量的多少口、该行业进入限制程
28、度m、该行业的产品差别IV、该行业市场的空间A.n、mB.n、ivc.i、n、inD.i、m、iv答 案：c知 识 点：第2章 第2节 完全竞争市场的特征（熟悉）解 析：根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别彳亍业基本上可以分为四种市场结构,即完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。36.在使用基本分析、技术分析以及量化分析方法进行证券投资分析时，应注意（）等。工.各方法的适用范围n.各方法的结合使用in.方法的直观性IV.方法的复杂性A.n、m、ivB.m、ivc.i、n、inD.i.n答 案：D知 识 点：第1章 第3节 业务主体的主要职责、业务流程管理与合规管理（掌握）解 析：
29、证券分析师进行证券投资分析时，应当注意每种方法的适用范围及各种方法的结合使用。37.采用重置成本法对资产进行评估的理论依据是（）。工.资产的价值取决于资产的成本口 .资产的价值是一个变量田.资产的价值不是一个变量IV.资产的价值取决于市场的成本A.I、n、mB.I、nc.n、ivD.i、口、m、iv答 案：B知 识 点：第 5 章 第 3 节 运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评估公司资产价值的步骤和优缺点（熟悉）解 析：本题考查采用重置成本法对资产进行评估的理论依据。采用重置成本法对资产进行评估的理论依据是：（1）资产的价值取决于资产的成本。资产的原始成本越高，资产的原始价值越大，反之则
30、小，两者在质和量的内涵上是一致的。（2）资产的价值是一个变量。38.在半强式有效市场中，下列描述错误的有（）。工.技术分析无助于判断股价走势口 .小公司股票比大公司股票能持续性产生更高的风险调整收益m.低市盈率股票能够长期获得正的超常收益率IV.掌握内幕消息的投资者能够获取超额收益A.n、mB.n.ivc.i、m、ivD.I、口、m、iv答 案：A知 识 点：第 3 章 第 3 节 有效市场假说的含义、特征、应用和缺陷(熟悉)解 析：半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。因此
31、，如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。由于半强式有效市场没有反映内部信息，所以可以利用非公开信息获取超额收益。39.宏观分析所需的有效资料一般包括()等。工、一般生产统计资料口、金融物价生产资料m、贸易统计资料IV、每年国民收入统计与景气动向A.I、n、m、ivB.工、口、mc.m,ivD.I、口、iv答 案：A知 识 点：第5章 第1节 宏观经济分析所需信息和数据的内容(熟悉)解 析：宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。40.当
32、前技术进步的行业特征包括()。I技术进步速度加快，周期明显缩短，产品更新换代频繁n研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺m以信息通信技术为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定性因素之一iv信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造着传统产业A.ni、ivB.I、n、mc.n.m、ivD.i、n、m、iv答 案：D知 识 点：第5章 第2节 技术进步的行业特征及影响（熟悉）解 析：当前技术进步的行业特征包括：以信息通信技术为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定性因素之一;信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造着传统产业；研发活动
33、的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺；技术进步速度加快，周期明显缩短，产品更新换代频繁。工、口、m、IV项正确，故本题选D。41.影响股票投资价值的内部因素主要包括（）。I、公司净资产n、盈利水平m、股利政策IV、资产重组A.工、nB.m.ivc.i、n、mD.I、n、m、iv答 案：D知 识 点：第8章 第i节 股票估值原理（熟悉）解 析：影响股票投资价值的内部因素包括公司净资产;公司盈利水平;公司股利政策;股份分割;增资、减资;公司资产重组。42.流动资产周转率反映流动资产的周转速度，其影响因素有()。I 营业收入n 营业利润m 流动资产IV财务费用A.I、nB.I、mc.n
34、、m、ivD.I、口、IV答 案：B知 识 点：第 5 章 第 3 节 公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的含义、影响因素及其计算(掌握)解 析：流动资产周转率的计算公式为：，公式中的平均流动资产是资产负债表中的流动资产期初数与期末数合计的平均数。I、m项正确，故本题选B。43.经济处于复苏阶段时，将会出现()。I 产出增加n价格上涨m利率上升i v就业增加A.I、口、m、ivB.n、m、ivc.i、口、inD.I、m、iv答 案：A知 识 点：第5章 第1节 宏观调控对证券市场的影响(熟悉)解 析：经济周期是一个连续不断的过程。经济繁荣阶段，产出、价格、利率、
35、就业不断上升直至某个高峰;经济衰退阶段，产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某个低谷即经济萧条阶段;经济重新复苏阶段，价格上涨，利率上升，就业增加，产出增加，进入一个新的经济周期。44.如果投入品难以加入或脱离某种特殊行业，则其供给()。A.富有弹性B.缺乏弹性C.单一弹性D.无弹性答 案：B知 识 点：第2章 第1节 需求与供给的函数、曲线、弹性的含义（熟悉）解 析：投入品替代性大小和相似程度对供给弹性的影响很大。如果用于生产某商品的投入品可由其他行业资源替代，那么该商品价格上涨（其他行业价格未变），其他行业的投入品就会转入该商品生产，从而使产量和供给量增加;反之，该商品价格下跌，又会
36、使其投入品转入其他行业，从而使生产量和销售量减少。上述两种情况，供给富有弹性。如果投入品难以加入或脱离某种特殊行业，则供给缺乏弹性。故本题选B。45.最常见的时间数列预测方法有（）。I趋势外推法n移动平均预测法m加权平均预测法iv指数平滑法A.I、口、IVB.ii、m、ivc.i、m、ivD.工、n、m答 案：A知 识 点：第4章 第4节 时间序列的基本概念（了解）解 析：最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法与指数平滑法等。46.根据投资决策的灵活性不同，证券投资策略可分为()。I主动型策略n被动型策略m战略性策略IV战术性策略A.I.nB.m.ivc.i、口、mD.n,m、iv答
37、 案：A解 析：证券投资策略根据投资决策的灵活性不同，分为主动型策略与被动型策略。47.下列关于不同风险偏好型投资者的描述，正确的有()。I风险厌恶型投资者会放弃风险溢价为零的投资组合n风险中性型投资者只根据期望收益率来判断风险预期m风险偏好型投资者乐意参加风险溢价为零的投资组合iv随着风险厌恶程度的不断增加，投资者愿意为保险付出的保费越低A.I、n、ivB.I、mc.i、n、mD.n、iv答 案：C知 识 点：第3章 第1节 无风险利率和风险评价、风险偏好的概念(掌握)解 析：IV项，随着风险厌恶程度的不断增加，投资者所要求的风险补偿越高，所以，愿意为保险付出的保费越高。48.可贷资金的供给
38、曲线()倾斜，而可贷资金的需求曲线()倾斜。I向左上方n向右上方m向左下方iv向右下方A.I、口B.ni、ivc.i.IVD.n、iv答 案：D知 识 点：第2章 第3节 可贷资金市场均衡、外汇市场均衡及可贷资金市场与外汇市场同时均衡(熟悉)解 析：可贷资金的供给曲线向右上方倾斜，而可贷资金的需求曲线向右下方倾斜。49.某人将1000元存入银行，若利率为7%,下列结论正确的有()。I若按单利计息，3年后利息总额为210元n若按复利计息，3年后利息总额为1225.04元DI若按单利计息，5年后其账户的余额为1350元IV若按复利计息，5年后其账户的余额为14 12.22元A.I、mB.U、IVc
39、.i、口、m、ivD.I、口、m答 案：A知 识 点：第3章 第1节 单利和复利的含义(熟悉)解 析：工项，按单利计算，3年后利息总额为C=Pxrxn=1000 x7%x3=210()；n项，按 复 利 计 息，3年 后 利 息 总 额 为C=P(l+r)An-P=1000 xl.073-1000=225.04(元);I D项，按 单 利 计 息，5年 后 账 户 总 额 为S=P(l+rxn)=1000 x(l+7%x5)=1350(元);IV项，按复利计息，5年后账户总额为S=P(l+r)An=1000 xl.075=14 02.55()o50.某投资者在800美分的价位，卖出了 20手大
40、豆的空头合约，此时市场价格已经跌到780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。但是投资者想要先锁定利润，他应该()。I买入看涨期权n卖出看涨期权m 买入看跌期权iv卖出看跌期权A.工、mB.I、IVC.U、mD.n.iv答 案：B知 识 点：第 10章 第 3 节 期权4种基本头寸的风险收益结构(了解)解 析：空头合约的卖方锁定利润实际上是为了应付标的物价格上升的风险，可以通过买入看涨期权和卖出看跌期权来控制这种风险。故本题选B。51.一般来说，关于买卖双方对价格的认同程度，下列说法正确的有()。I、分歧大，成交量小，认同程度小口、分歧大，成交量大，认同程度大m、分歧小，成交量大，认同程度大
41、IV、分歧小，成交量小，认同程度小A.n、m、ivB.I、mc.i、口、m、ivD.I、口、iv答 案：B知 识 点：第6章 第1节 量价关系变化规律(熟悉)解 析：一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量小;认同程度大，分歧小，成交量大。52.下列说法中错误的是()。A行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁B.宏观经济活动是行业经济活动的总和C.公司的投资价值并不因所处的行业不同而有明显差异D行业分析和公司分析是相辅相成的答 案：C知 识 点：第5章 第3节 公司分析所需信息和数据的来源(熟悉)解 析：公司的投资价值可能会由于所处行业不同
42、而有明显差异。因此行业是决定公司投资价值的重要因素之一。下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。53.发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份()以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。A.1%B.5%C.10%D.3%答 案：A知 识 点：第1章 第4节 发布证券研究报告业务的相关法规（掌握）解 析：根 据 发布证券研究报告暂行规定第十二条，发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上 的，应当在证券研究报告中向客户披
43、露本公司持有该股票的情况，并且在证券报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。54 .在宏观经济分析中，总量分析法是（）。A.动态分析B.静态分析C.主要是动态分析，也包括静态分析D.主要是静态分析，也包括动态分析答 案：C知 识 点：第5章 第1节 宏观经济分析的总量分析法和结构分析法（熟悉）解 析：总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，总量分析也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系。故本题选C。55.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（）,防止存在利益冲突的部门及人员利用
44、发布证券研究报告牟取不当利益。A.自动回避制度B.隔离墙制度C.事前回避制度D.分类经营制度答 案：B知 识 点：第1章 第3节 业务主体的主要职责、业务流程管理与合规管理（掌握）解 析：发布证券研究报告暂行规定对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务之间的利益冲突作出规定，该法规规定，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。故本题选B。56.外汇交易双方达成买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率是（）。A.即期汇率B.远期汇率C.交 害 小 匚 率D.套算汇率答 案：
45、B知 识 点：第5章 第1节 汇率的概念（掌握）解 析：外汇交易双方达成买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率是远期汇率。故本题选B。57.为建立回归模型，将非稳定时间序列化为稳定序列，需要（）。A分差B差分C.分解D.函数答 案：B知 识 点：第4章 第3节 回归模型常见问题和处理方法（掌握）解 析：作差分是把非平稳过程转换成平稳过程常用的方法。非平稳时间序列模型的特点：不具有特定的长期均值;方差和自协方差不具有时间不变性;理论上，序列自相关函数不随滞后阶数的增加而衰减。58.假定某投资者以940元的价格购买了面额为1000元，票面利率为10%,剩余期限为6年的债券，那么该
46、投资者的当期收益率为（）。A.14%B.8%C.10.6%D.15%答 案：C知 识 点：第9章 第2节 债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算(熟悉)解 析：债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率就是当期收益率。则该投资者的当期收益率=1000 x 10%/940 x 100%=10.6%。59.()是每股价格与每股净资产之间的比率。A.市净率B.市售率C.本益比D.资产收益率答 案：A知 识 点：第5章 第3节 公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的含义、影响因素及其计算(掌握)解 析：市净率是每股价格与每股净资产之间的比率。
47、60.证券研究报告合规审查应当涵盖()。I人员资质n信息来源田风险提ZFIV交易类型A.I、n、m、ivB.工、口、mc.i、m、ivD.n、iv答 案：B知 识 点：第1章 第3节 证券研究报告的合规审查要求(熟悉)解 析：根 据 发布证券研究报告执业规范，经营机构应当建立健全证券研究报告发布前的合规审杳机制，细化合规审查的目标、程序和岗位职责，建立清晰的审查清单和工作底稿，列明审查工作应当涵盖的内容。通过合理的流程安排避免审查工作流于形式,并确保审查意见得到回应和有效落实。证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的专职人员进行合规审查。合规审查应当涵盖人员资质、信息来源、风险
48、提示等内容，重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。61.下列关于汇率变化对证券市场的影响的说法中，正确的有()。I.以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益口.汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少m.汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀IV.如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量，即抛售外汇的同时回购国债.则将使国债市场价格上扬A.I、n、m、ivB.工、口、mc.n.m、ivD.I、m、iv答 案：A知 识 点：第 5 章 第 i 节 汇率制度及
49、汇率变动对证券市场的影响(熟悉)解 析：汇率对证券市场的影响是多方面的。一般来讲，一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大，题中四项的描述均正确。62.能够体现企业技术优势的有()。工.生产的技术水平口 .新产品的开发田.产品的技术含量IV.创新人才的储备A.I、口B.I、mc.m,ivD.n,m、iv答 案：B知 识 点：第5章 第3节 公司分析所需信息和数据的内容(熟悉)解 析：技术优势是指公司拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力。这种能力主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。63.下列关于证券研究报告信息收集要求说法正确的是
50、()。I.不得使用新闻媒体发布的信息口 .不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告m.不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据w.从信息服务机构等第三方合法取得市场、行业及企业相关信息A.I、口、m、ivB.I、nc.n、m、ivD.m.iv答 案：c知 识 点：第1章 第3节 证券研究报告信息收集的要求(熟悉)解 析：工项，上市公司及其子公司通过公司网站、新闻媒体等公开渠道发布的信息，以及上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息是证券研究报告可以使用的信息来源。64.下列属于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告要求的是()。I应当设