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1、1国际投资学第三章 国际投资主体第三章第三章 国际投资主体国际投资主体 教学目的：教学目的： 通过本章学习，学生将能够：通过本章学习，学生将能够： 1了解跨国公司的产生和开展了解跨国公司的产生和开展 2认识跨国公司的特性与作用认识跨国公司的特性与作用 3掌握跨国公司国际技术转让的策略掌握跨国公司国际技术转让的策略本章内容提纲本章内容提纲 第一节第一节 跨国公司的概念及其特征跨国公司的概念及其特征 第二节第二节 跨国公司的形成和开展跨国公司的形成和开展 第三节第三节 跨国公司的组织结构及其演跨国公司的组织结构及其演变变 第四节第四节 跨国公司对投资的主要类型跨国公司对投资的主要类型第一节第一节
2、跨国公司的概念及其特征跨国公司的概念及其特征 一、跨国公司的定义 一跨国公司的名称 从事跨国经营活动的企业有许多种不同的名称。有的学者认为这些名称不能通用；有的学者认为这些名称大同小异，可以相互通用。 常见的名称有：国际公司、超国家公司、多国公司、跨国公司。这些名称都在强调其“多国性，以区别于那些只在一个国家内经营的“单国性公司。一、跨国公司的定义一、跨国公司的定义 二跨国公司的定义二跨国公司的定义 1、定义、定义 由于划分的标准不同，研究问题的角度由于划分的标准不同，研究问题的角度不同，名称定义也就不同，就是同一标准不同，名称定义也就不同，就是同一标准，定义也不会完全相同。对于跨国公司的，定
3、义也不会完全相同。对于跨国公司的划分标准有这样几种：划分标准有这样几种： 1结构标准 凡采用“地区分布、“生产或效劳设施、“所有权等作为划分标准的，都属于结构性标准。 地区标准:企业从事生产经营活动的国家的数目，最开放的学者认为，只要是在两个含两个以上国家从事生产经营活动的企业，就可以称为跨国公司，持保守观点的学者认为要在六个以上的国家从事生产经营活动的企业才可以称为跨国公司。 生产和效劳设施分布标准：在多个国家拥有生产和效劳设施。 所有权标准：只有公司的资产为一国以上的公民所拥有。按此标准，有许多大型的公司已经实现了生产经营上的国际化，也在多个国家拥有分支机构，但其所有权仍然只属于某国公民，
4、因此不能算作跨国公司。 2 2营业标准营业标准 该标准强调公司海外活动必须在其经该标准强调公司海外活动必须在其经营活动中占有较为重要的地位。按此营活动中占有较为重要的地位。按此标准，公司在海外的生产、销售、利标准，公司在海外的生产、销售、利润及拥有的资产与雇员的绝对数额占润及拥有的资产与雇员的绝对数额占总公司的百分比必须到达一定的标准总公司的百分比必须到达一定的标准，该公司才能算作跨国公司。但此数，该公司才能算作跨国公司。但此数据应该是多少，那么无统一的说法。据应该是多少，那么无统一的说法。 3 3行为标准行为标准 行为标准是指企业在经营和决策时的行为标准是指企业在经营和决策时的心态、思维方法
5、和战略取向。公司要心态、思维方法和战略取向。公司要从全球性的战略目标和动机出发，能从全球性的战略目标和动机出发，能够公平地对待和处理世界各地所面临够公平地对待和处理世界各地所面临的机遇与挑战，公司经营活动从一国的机遇与挑战，公司经营活动从一国走向多国，直至定位于全球化目标。走向多国，直至定位于全球化目标。定位全球化目标，一般经历三个阶段定位全球化目标，一般经历三个阶段 第一阶段：民族中心。在此阶段，公司业第一阶段：民族中心。在此阶段，公司业务活动以母国为中心进行决策，优先考虑务活动以母国为中心进行决策，优先考虑母国企业的利益，按母国的处事方法开展母国企业的利益，按母国的处事方法开展经营。经营。
6、 第二阶段：多元中心。公司所有决策，既第二阶段：多元中心。公司所有决策，既考虑母国的利益，也兼顾众多国外子公司考虑母国的利益，也兼顾众多国外子公司的要求，其好处是充分利用当地资源和环的要求，其好处是充分利用当地资源和环境优势。境优势。 第三阶段：全球中心。公司所有的决策，第三阶段：全球中心。公司所有的决策，出于出于“全球思维全球思维“、全球心态、全球心态“，以全，以全球利益为目标，母国企业和国外企业相互球利益为目标，母国企业和国外企业相互配合、相互依存、协作经营。公司只有进配合、相互依存、协作经营。公司只有进入全球中心入全球中心“，才称得上真正的跨国公，才称得上真正的跨国公司。司。10 跨国公
7、司的定义应该是：具有全球性的经跨国公司的定义应该是：具有全球性的经营动机和一体化的经营战略，在多个国家营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们拥有从事生产经营活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营方案之下的国际经置于统一的全球性经营方案之下的国际经济组织。济组织。 跨国公司的总部不一定设在本国，可以设跨国公司的总部不一定设在本国，可以设在对本公司开展最有利的地方。跨国公司在对本公司开展最有利的地方。跨国公司从本质意义上来讲是没有国籍的全球性企从本质意义上来讲是没有国籍的全球性企业。但就跨国公司所在地来看，业。但就跨国公司所在地来看，90%以上以上的跨国公司总部
8、设在兴旺国家，不到的跨国公司总部设在兴旺国家，不到1%的的总部设在中欧和东欧，总部设在中欧和东欧，8%的总部设在开展的总部设在开展中国家。中国家。二、跨国公司的特点二、跨国公司的特点 一生产经营活动跨国化 Internationalization 跨国公司由于在两个以上的国家经营，必然会超越国界，并且对它的生产经营活动进行国际化安排，在国外多个国家新建或收购企业，利用各地的资源和劳动力，在全球范围内合理安排生产，以实现本钱的最小化。 二实行全球战略二实行全球战略 Global Strategy Global Strategy 具有全球性战略目标是跨国公司区别具有全球性战略目标是跨国公司区别于国
9、内企业的重要特征之一。跨国公于国内企业的重要特征之一。跨国公司具有共同的战略，各公司在一个决司具有共同的战略，各公司在一个决策体系下运营。跨国公司以国际市场策体系下运营。跨国公司以国际市场为目标，在世界范围内配置生产力。为目标，在世界范围内配置生产力。 它通过对公司所处的竞争环境和公司的竞它通过对公司所处的竞争环境和公司的竞争优势的分析，充分利用各国和各地区的争优势的分析，充分利用各国和各地区的优势，制定全球性的经营战略，确定产品优势，制定全球性的经营战略，确定产品方向和子公司的规模与地区布局，以实现方向和子公司的规模与地区布局，以实现利润的最大化。跨国公司的最终目标是实利润的最大化。跨国公司
10、的最终目标是实现整体利益的最大化，必要时要牺牲个别现整体利益的最大化，必要时要牺牲个别子公司的利益。跨国公司经常利用转移价子公司的利益。跨国公司经常利用转移价格的方式在母公司和子公司之间转移利润格的方式在母公司和子公司之间转移利润，以实现避税和融资的目的。，以实现避税和融资的目的。 例如，埃克森公司的全球策略是：在开展例如，埃克森公司的全球策略是：在开展中国家取得廉价原油，在兴旺国家和国内中国家取得廉价原油，在兴旺国家和国内提炼加工，就地销售以取得最大利润。提炼加工，就地销售以取得最大利润。14 三公司内部一体化原那么三公司内部一体化原那么 Internalization Internaliz
11、ation 跨国公司为了保证实现全球战略，在跨国公司为了保证实现全球战略，在公司的组织管理上实行大小集中的管公司的组织管理上实行大小集中的管理体制。公司的最高决策机构是董事会，理体制。公司的最高决策机构是董事会，子公司的投资，资金筹措，人事安排等重子公司的投资，资金筹措，人事安排等重大问题都由总公司决定，凭借现代化的交大问题都由总公司决定，凭借现代化的交通和通讯工具，跨国公司把分散在世界各通和通讯工具，跨国公司把分散在世界各地的子公司组成一个整体，形成内部一体地的子公司组成一个整体，形成内部一体化的独特的经营体系。化的独特的经营体系。 如采购一体化、生产一体化，营销一体化如采购一体化、生产一体
12、化，营销一体化，新产品新技术一体化，财务一体化。所，新产品新技术一体化，财务一体化。所有国内分支机构和子公司的经营活动都必有国内分支机构和子公司的经营活动都必须服从总公司的利益，在总公司的统一指须服从总公司的利益，在总公司的统一指挥下，遵循着一个共同的战略，合理利用挥下，遵循着一个共同的战略，合理利用人、物、财，实现全球性经营活动。人、物、财，实现全球性经营活动。16 (四)多元化开展 Diversification 多样化表现在：经营策略灵活、活动方式多样、产品多样化等。 跨国公司都有周密的经营策略。但是公司的经营策略也不是一成不变的，它取决于当时的国际政治经济形式，东道国对跨国公司的政策，
13、跨国公司本身的实力以及在竞争中的地位。经营策略灵活性是他们的共同特点。 例如，美国跨国公司在石油业的投资。20世纪六十年代末，七十年代初的石油输出国组织的国有化运动，使石油跨国公司受到了冲击。在这种形式下，石油跨国公司投资策略灵活，为防止资本被没收的危险，大量抽回在中东的投资，增加对兴旺国家和本国的投资，并把投资重点由国外转向国内。跨国公司的其他策略也是随着形式的变化而不断调整。经营策略的灵活性，这是一般公司无可比较的。18三、跨国公司的作用三、跨国公司的作用 1.1.推进生产国际化。推进生产国际化。 跨国公司在全球范围内进行资源的优跨国公司在全球范围内进行资源的优化配置，安排生产，从而将世界
14、各国化配置，安排生产，从而将世界各国经济紧密联系起来。把原本在一个国经济紧密联系起来。把原本在一个国家内部可以完成的工作，被分配到世家内部可以完成的工作，被分配到世界各地，促进了经济全球化的开展。界各地，促进了经济全球化的开展。 2.2.促进并控制了国际贸易的开展。跨促进并控制了国际贸易的开展。跨国公司内部的贸易属于国际贸易。国公司内部的贸易属于国际贸易。 3.3.推动了国际资本流动。国际直接投资中推动了国际资本流动。国际直接投资中绝大局部是由跨国公司完成的，跨国公司绝大局部是由跨国公司完成的，跨国公司的各个分支机构之间的内部贸易、资金划的各个分支机构之间的内部贸易、资金划转等引起的资金跨国流
15、动数量巨大。转等引起的资金跨国流动数量巨大。 4.4.促使科技的开发和利用日趋国际化。促使科技的开发和利用日趋国际化。 跨国公司资金实力雄厚，在全球招揽人才跨国公司资金实力雄厚，在全球招揽人才、置办设备，利用各国的人力、物力资源、置办设备，利用各国的人力、物力资源进行科技开发，加快了科技进步的步伐。进行科技开发，加快了科技进步的步伐。并且跨国公司通过内部贸易在母公司和子并且跨国公司通过内部贸易在母公司和子公司之间进行技术转让，加快了先进科学公司之间进行技术转让，加快了先进科学技术的国际传播。技术的国际传播。20第二节第二节 跨国公司的产生和开展跨国公司的产生和开展 第一次世界大战以前：萌芽阶段
16、第一次世界大战以前：萌芽阶段 两次世界大战之间：逐渐开展阶段两次世界大战之间：逐渐开展阶段 第二次世界大战以后至今：迅猛开展阶段第二次世界大战以后至今：迅猛开展阶段 根据世界投资报告的统计，全球跨国公司的根据世界投资报告的统计，全球跨国公司的数量约为数量约为8.2万家，拥有约万家，拥有约80万家的国外分支机万家的国外分支机构。构。 年，跨国公司的全球生产带来的增值金额年，跨国公司的全球生产带来的增值金额约约 16 万亿美元，约占全球万亿美元，约占全球 GDP 的四分之一。的四分之一。跨国公司外国子公司的产值约占全球跨国公司外国子公司的产值约占全球 GDP 的的10%以上和世界出口总额的三分之一
17、。以上和世界出口总额的三分之一。一、跨国公司的产生一、跨国公司的产生 十六世纪全球范围内有些公司就开始了跨国经营活动。四百多年的跨国经营的历史并不能说明就是跨国公司的历史，因为在1618世纪，欧洲的英国、荷兰、法国商人就活泼于海外经营贸易，他们的主要活动就是进行商品交易，而很少从事产品的制造活动，这种跨国经营企业与现代意义哂纳感的跨国公司在本质上有着根本的区别。真正现代意义上的跨国公司是随着国际直接投资导致跨国生产制造活动的产生而出现的。因此，真正意义上的跨国公司的雏形是在19世纪下半期形成的。二、跨国公司的开展二、跨国公司的开展 跨国公司的开展演变简要如下：跨国公司的开展演变简要如下： 1
18、1、第一次世界大战、第一次世界大战19141914年以前是跨国公司年以前是跨国公司的雏形阶段的雏形阶段 从从1818到到1919世纪，殖民地时代的海外经营活动世纪，殖民地时代的海外经营活动已经开始了从商品贸易向生产经营的转变。已经开始了从商品贸易向生产经营的转变。 2 2、两次世界大战期间是跨国公司的成型阶段、两次世界大战期间是跨国公司的成型阶段 3 3、第二次世界大战后至六十年代，是现代跨国、第二次世界大战后至六十年代，是现代跨国公司突飞猛进的扩展和美国跨国公司称雄于世的公司突飞猛进的扩展和美国跨国公司称雄于世的阶段阶段 4 4、七十年代以来是、七十年代以来是“大三角国家跨国公司大三角国家跨
19、国公司“三足鼎立美、日、西欧，跨国公司形成全三足鼎立美、日、西欧，跨国公司形成全球网络的开展阶段。球网络的开展阶段。三、二战后跨国公司与国际直接投资三、二战后跨国公司与国际直接投资迅速开展的原因迅速开展的原因 一跨国公司与国际直接投资开展的宏观条件 1、科技革命引起的社会生产力大开展是其大开展的物质根底。 人类历史上曾发生过几次科技革命：18世纪末发生的以蒸汽机为代表的第一次科技革命；19世纪末20世纪初发生的以电力为代表的第二次科技革命；20世纪50年代的第三次科技革命，无论是在规模上，还是在深度上都大大超过了以往的科技革命。不断取得新的技术突破，以及这些科技成果的应用，极大地促进了社会生产
20、力的开展。 第三次科技革命引来的社会生产力的开展，首先第三次科技革命引来的社会生产力的开展，首先促进了交通、通讯的计算机化，这些条件为跨国促进了交通、通讯的计算机化，这些条件为跨国公司在世界范围内组织生产带来了物质前提。由公司在世界范围内组织生产带来了物质前提。由于采用了新型的国际交通和通讯工具，大大缩短于采用了新型的国际交通和通讯工具，大大缩短了国家之间的空间距离并为加强各国之间的经济了国家之间的空间距离并为加强各国之间的经济联系起着重要作用。因为跨国公司规模比较大，联系起着重要作用。因为跨国公司规模比较大，一家大的跨国公司，有几十家，甚至上千家子公一家大的跨国公司，有几十家，甚至上千家子公
21、司分布在世界各地，如果没有现代化的交通工具司分布在世界各地，如果没有现代化的交通工具和通讯设备，要管理好这样庞大的公司是相当困和通讯设备，要管理好这样庞大的公司是相当困难的。有了电传电视和计算机系统，可以把公司难的。有了电传电视和计算机系统，可以把公司各局部紧密联系起来，构成一个整体，并由母公各局部紧密联系起来，构成一个整体，并由母公司对相隔数千公里以外的子公司的生产、销售、司对相隔数千公里以外的子公司的生产、销售、财务活动等及时进行指导、控制和协调，以保证财务活动等及时进行指导、控制和协调，以保证跨国公司的集中管理。跨国公司的集中管理。25 2、国际分工的新开展是其大开展的客观前提 国际分工
22、是生产力开展和科技进步的必然产物，是社会分工超越国界的现象，也是国际经济交往的客观前提。 战前的国际分工是以宗主国与殖民地、半殖民地国家之间关系为根底的，在工业国、农业国和矿业划分上的国际分工。这种旧的国际分工形成了“世界城市和“世界农村的对立，也造成了跨国公司在全球范围内组织生产，进行国际直接投资的进一步开展的客观障碍。 战后帝国主义殖民体系土崩瓦解，新的国战后帝国主义殖民体系土崩瓦解，新的国际分工在地域范围上不断扩大，新兴工业际分工在地域范围上不断扩大，新兴工业部门的出现及其开展使各国在产业部门之部门的出现及其开展使各国在产业部门之间分工多样化。国际分工的这种深度开展间分工多样化。国际分工
23、的这种深度开展改变了以往那种工业国、农业国、矿业国改变了以往那种工业国、农业国、矿业国的简单分工，使不同开展水平的国家根据的简单分工，使不同开展水平的国家根据产业开展递进规律而进行较复杂的分工。产业开展递进规律而进行较复杂的分工。27 例如，在同一部门按不同型号产品，按不例如，在同一部门按不同型号产品，按不同的工艺流程或不同工序而进行的国际分同的工艺流程或不同工序而进行的国际分工。工。 美国福特汽车公司生产的拖拉机，是在比美国福特汽车公司生产的拖拉机，是在比利时的工厂生产传动装置，在英国的工厂利时的工厂生产传动装置，在英国的工厂生产引擎和泵生产引擎和泵 (beng)(beng)压装置，在美国的
24、工压装置，在美国的工厂生产变速齿轮系统，然后提供部件，装厂生产变速齿轮系统，然后提供部件，装配成完整的拖拉机。配成完整的拖拉机。28 3、国际经济一体化趋势的加强为跨国、国际经济一体化趋势的加强为跨国公司扩大国际直接投资活动提供了渠公司扩大国际直接投资活动提供了渠道道 新技术革命促进的生产力大开展在世新技术革命促进的生产力大开展在世界经济生活中造成的最终结果是经济界经济生活中造成的最终结果是经济生活的国际化。当代国际经济关系越生活的国际化。当代国际经济关系越来越密切，任何国家都不可能在全封来越密切，任何国家都不可能在全封闭的状态下求得生存和开展，国际间闭的状态下求得生存和开展，国际间的经济相互
25、依赖加强，具体表现为国的经济相互依赖加强，具体表现为国际经济一体化趋势的加强。际经济一体化趋势的加强。 国际经济一体化反映了当代经济生活国际经济一体化反映了当代经济生活国际化的要求，它既是跨国公司在全国际化的要求，它既是跨国公司在全球范围进行大规模国际直接投资，组球范围进行大规模国际直接投资，组织跨越国界的生产经营活动的结果，织跨越国界的生产经营活动的结果，又为其更大规模的展开提供了通畅的又为其更大规模的展开提供了通畅的渠道。国际经济一体化有以下几个方渠道。国际经济一体化有以下几个方面：面：30 1 1生产国际化生产国际化 生产国际化主要表现为生产力的开展突破了生产国际化主要表现为生产力的开展
26、突破了国家疆界的限制和束缚，开始了使各国的社会再国家疆界的限制和束缚，开始了使各国的社会再生产日益密切的过程。生产日益密切的过程。 现代生产由于国际分工和合作的广度和深度上的现代生产由于国际分工和合作的广度和深度上的开展已在一定程度上成了国际生产。开展已在一定程度上成了国际生产。 现代大企业的全部生产过程往往分解到了多个国现代大企业的全部生产过程往往分解到了多个国家进行，即由某个或某些国家的企业为产品的生家进行，即由某个或某些国家的企业为产品的生产提供原材料、不同的零部件和半成品而在另一产提供原材料、不同的零部件和半成品而在另一个或一些国家去进行装配和出口、销售。由此，个或一些国家去进行装配和
27、出口、销售。由此，国际经济联系已不局限于商品流通领域，而必然国际经济联系已不局限于商品流通领域，而必然进入到生产领域，大大加强了生产国际化趋势。进入到生产领域，大大加强了生产国际化趋势。 2 2资本国际化资本国际化 资本国际化是当代生产国际化过程的必要条件，资本国际化是当代生产国际化过程的必要条件，也是生产国际化的一个组成局部和表现形式。也是生产国际化的一个组成局部和表现形式。 生产国际化的过程同时就是资本国际化的过程，生产国际化的过程同时就是资本国际化的过程，资本国际化又加强了各国之间的生产联系。资本国际化又加强了各国之间的生产联系。 资本国际化的内容包括生产资本的国际化、货币资本国际化的内
28、容包括生产资本的国际化、货币资本的国际化和商品资本的国际化。资本的国际化和商品资本的国际化。 生产资本国际化如上所述是生产国际化的表达，生产资本国际化如上所述是生产国际化的表达，它必然要求货币资本国际化。货币资本的国际化它必然要求货币资本国际化。货币资本的国际化表现为资本要素在全球范围内的流动和使用，也表现为资本要素在全球范围内的流动和使用，也表现为资本构成的国际化，即资本来源的多元化表现为资本构成的国际化，即资本来源的多元化。这种开展同时要求资本市场实行国际化，即作。这种开展同时要求资本市场实行国际化，即作为国际资本以货币形态进行交易和流通场所的国为国际资本以货币形态进行交易和流通场所的国际
29、金融中心迅速开展并在全球范围内实行连锁作际金融中心迅速开展并在全球范围内实行连锁作业。业。 3 3生产关系国际化和经济调节国际化生产关系国际化和经济调节国际化 经济生活国际化的另一个方面是生产关系的国际化。由于生产国际化和经济生活国际化的另一个方面是生产关系的国际化。由于生产国际化和资本国际化的开展，生产力也国际化了。生产力的国际化必然在生产关系上资本国际化的开展，生产力也国际化了。生产力的国际化必然在生产关系上起作用，导致生产关系的国际化，即资本占有的所有制形式的国际化。具体起作用，导致生产关系的国际化，即资本占有的所有制形式的国际化。具体而言，二战后跨国公司这会总全球范围组织生产经营活动的
30、现代企业形式的而言，二战后跨国公司这会总全球范围组织生产经营活动的现代企业形式的蓬勃开展，就是现代生产关系国际化的表现。以世界范围的资本占有形式产蓬勃开展，就是现代生产关系国际化的表现。以世界范围的资本占有形式产生的跨国公司的企业形式，不仅是兴旺的资本主义国家很普遍的现象，也为生的跨国公司的企业形式，不仅是兴旺的资本主义国家很普遍的现象，也为不同社会制度的开展中国家、社会主义国家所采用。不同社会制度的开展中国家、社会主义国家所采用。 随着上述各种经济生活国际化现象的加强，在各随着上述各种经济生活国际化现象的加强，在各国经济相互依赖程度提高的同时，相互之间的矛国经济相互依赖程度提高的同时，相互之
31、间的矛盾与竞争业在开展。为调节矛盾、维护共同的利盾与竞争业在开展。为调节矛盾、维护共同的利益，超国家间的经济调节也在逐步加强，联合干益，超国家间的经济调节也在逐步加强，联合干预措施正被广泛采用。在对待跨国公司的国际直预措施正被广泛采用。在对待跨国公司的国际直接投资问题上，世界银行外国直接投资待遇指南接投资问题上，世界银行外国直接投资待遇指南提出了公正和公平待遇、国民待遇和最惠国待遇提出了公正和公平待遇、国民待遇和最惠国待遇的一般标准。经济合作与开展组织对内对外签定的一般标准。经济合作与开展组织对内对外签定了许多双边投资条件，了许多双边投资条件，19921992年底条约总数已达年底条约总数已达5
32、06506个之多。经济调节国际化的加强，一方面对个之多。经济调节国际化的加强，一方面对跨国公司和国际直接投资的行为做了标准，另一跨国公司和国际直接投资的行为做了标准，另一方面对跨国公司和国际直接投资的扩展起到了保方面对跨国公司和国际直接投资的扩展起到了保护和鼓励的作用。护和鼓励的作用。34 4、兴旺国家的生产和资本高度集中、资本过剩、政府鼓励对外投资是其大开展的主要原因 也是最根本的原因 战后，主要资本主义国家出现过大规模的企业合并浪潮。如美国丛0世纪50年代中期以来就已经历了三次大的合并浪潮，使原有公司规模不断扩大；西欧国家和日本的生产和集中程度也很高，战后这些国家的生产和集中进一步加强，例
33、如：电子行业的国际商业机械公司一家独揽了美国电子计算机市场的6070%；日本的石川岛播磨重工业公司，三菱重工业公司、新日本钢铁公司等大公司在本行业中占有绝对统治地位。 这些生产经营规模不断扩大的企业在垄断这些生产经营规模不断扩大的企业在垄断了国内市场之后，要求进一步开展，就必了国内市场之后，要求进一步开展，就必须越出国界，寻找新的投资场所和销售市须越出国界，寻找新的投资场所和销售市场，一般情况是，企业规模越大某行业的场，一般情况是，企业规模越大某行业的市场能力超出有支付能力需求的程度就越市场能力超出有支付能力需求的程度就越大，使国内有利可图的场所越来越狭小，大，使国内有利可图的场所越来越狭小，
34、资本过剩问题越来越显得锋利，它们就越资本过剩问题越来越显得锋利，它们就越迫切要求向国外扩张，以牟取高额利润。迫切要求向国外扩张，以牟取高额利润。所以，生产进一步集中，垄断进一步加深所以，生产进一步集中，垄断进一步加深，为过剩资本寻找新的有利的投资场所，为过剩资本寻找新的有利的投资场所，这是战后跨国公司迅速开展的根本原因。这是战后跨国公司迅速开展的根本原因。36 兴旺国家鼓励跨国公司向外扩展进行兴旺国家鼓励跨国公司向外扩展进行直接投资的主要措施有：直接投资的主要措施有： 1 1组织国营或公私合营的跨国公司组织国营或公私合营的跨国公司从事海外扩展以分担风险；从事海外扩展以分担风险； 2 2向跨国公
35、司的国外直接投资提供向跨国公司的国外直接投资提供融资便利和投资风险保证；融资便利和投资风险保证； 3 3向跨国公司开拓国际市场上有竞向跨国公司开拓国际市场上有竞争力的新产品提供研制经费；争力的新产品提供研制经费； 4 4对跨国公司的海外利润的税收上给予对跨国公司的海外利润的税收上给予优惠，并鼓励在海外的利润再投资；优惠，并鼓励在海外的利润再投资； 5 5利用提供国际开展援助的时机，诱使利用提供国际开展援助的时机，诱使受援国接受有利于本国跨国公司投资开展受援国接受有利于本国跨国公司投资开展的条件醉翁之意不在酒，在乎山水之间的条件醉翁之意不在酒，在乎山水之间也！也！ 那月中国投资与建设报道那月中国
36、投资与建设报道：荷兰政府捐款用于淮河全流域建设：荷兰政府捐款用于淮河全流域建设2 2座城座城市污水处理厂。荷兰的跨国公司及跨国银市污水处理厂。荷兰的跨国公司及跨国银行在中国投资时，较受欢送行在中国投资时，较受欢送 6 6收购原来私人资本经营亏损的垄断企收购原来私人资本经营亏损的垄断企业实行业实行“国有化，更新设备，提高其竞国有化，更新设备，提高其竞争能力，等等。争能力，等等。38 5、开展中国家需要引进外资，促进其大开展 战后殖民体系的瓦解，使许多殖民地、半殖民地国家获得了主权独立，帝国主义为了在新的条件下继续维持其统治，就利用跨国公司作为工具来保住在开展中国家原有的经济利益和政治地位。硬的不
37、行，只好来软的。而这些开展中国家在经济开展过程中，遇到了资金缺乏、技术落后、人员素质低下、管理经验缺乏等困难。兴旺国家的跨国公司在进行国外直接投资时，往往将资本、技术、培训、贸易和环境保护等结合在一起，进行一揽子活动。因此，开展中国家希望在尊重自己国家主权的前提下，吸引跨国公司进行投资。 一方面，外国资金的流入填补了开展中国家国内一方面，外国资金的流入填补了开展中国家国内“投资投资储蓄缺口，从而获得了经济开展所急需的储蓄缺口，从而获得了经济开展所急需的资金；另一方面，外国直接投资常常会伴随着物化资金；另一方面，外国直接投资常常会伴随着物化了先进技术的新型成套设备的引进，提高了现有资了先进技术的
38、新型成套设备的引进，提高了现有资本和新增资本的生产力；而且，外国子公司较高的本和新增资本的生产力；而且，外国子公司较高的资本资本劳动生产率会对开展中的东道国国内投资效劳动生产率会对开展中的东道国国内投资效益带来积极影响，进而通过竞争压力，示范学习效益带来积极影响，进而通过竞争压力，示范学习效应和对当地人力资源的开发，以及与当地供给商和应和对当地人力资源的开发，以及与当地供给商和消费者的前向、后向联系等，促使企业提高效率，消费者的前向、后向联系等，促使企业提高效率，同时，跨国公司的庞大贸易网络为开展中东道国的同时，跨国公司的庞大贸易网络为开展中东道国的出口增长提供了便利，有利于开展中国家外汇的增
39、出口增长提供了便利，有利于开展中国家外汇的增加，等等。基于以上利益，开展中国家纷纷制定吸加，等等。基于以上利益，开展中国家纷纷制定吸引外资的优惠政策，也就为跨国公司的国际直接投引外资的优惠政策，也就为跨国公司的国际直接投资的扩展提供了良好的外部条件。资的扩展提供了良好的外部条件。40二跨国公司进行国际投资的微观动因二跨国公司进行国际投资的微观动因 跨国公司进行国际直接投资，不仅是受外部宏观跨国公司进行国际直接投资，不仅是受外部宏观条件的促进，影响和引诱而发生的，更重要的是条件的促进，影响和引诱而发生的，更重要的是从企业自身利益，从自身的生存和开展的角度来从企业自身利益，从自身的生存和开展的角度
40、来运作的。因此，还应从微观方面，即企业自身进运作的。因此，还应从微观方面，即企业自身进行探讨。行探讨。 由于企业自身具有某种优势和所处的具体环由于企业自身具有某种优势和所处的具体环境的差异，因此，使得不同的企业具有不完全相境的差异，因此，使得不同的企业具有不完全相同的直接投资动机。这些动机主要是说明投资者同的直接投资动机。这些动机主要是说明投资者为什么要进行某一特定类型的投资，即决定具体为什么要进行某一特定类型的投资，即决定具体投资决策的主要因素，或者是投资的直接目的。投资决策的主要因素，或者是投资的直接目的。 跨国公司进行国际直接投资从根本上说是服跨国公司进行国际直接投资从根本上说是服从其经
41、济目标，而非超经济的政治或其他目标，从其经济目标，而非超经济的政治或其他目标，从这一观点出发，我们可以将企业进行国际直接从这一观点出发，我们可以将企业进行国际直接投资的动机因归纳为以下几种类型：投资的动机因归纳为以下几种类型： 1、开发和利用外国自然资源 要获得国外的自然资源的最可靠的方法是在其产地进行投资。尤其在国际直接投资的开展初期，正处于急速膨胀的世界工业需要大量石油、矿产品及林业等不可再生的自然资源，而国内的资源供给远远不能满足其需要。企业为寻求稳定的资源供给，最正确的选择就是进行直接投资，开发国外自然资源。也可以说开发和利用自然资源是企业生存层次上的投资动机。 2、利用国外廉价的劳动
42、力、土地等资源，、利用国外廉价的劳动力、土地等资源，降低本钱降低本钱 劳动力的转移受到许多方面的限制，而劳动力的转移受到许多方面的限制，而土地是不可能移动的，于是投资者要利用土地是不可能移动的，于是投资者要利用其他国家这方面廉价资源，就只能采取直其他国家这方面廉价资源，就只能采取直接投资方式，直接利用低本钱的投入，提接投资方式，直接利用低本钱的投入，提高企业的生产效果。这一动机不仅限于兴高企业的生产效果。这一动机不仅限于兴旺国家的对外直接投资，而且也存在于开旺国家的对外直接投资，而且也存在于开展中国家的对外直接投资中。通常这种投展中国家的对外直接投资中。通常这种投资大多出于企业维持其竞争力的需
43、要，是资大多出于企业维持其竞争力的需要，是一种防御层次的投资活动。一种防御层次的投资活动。 3、分散和减少企业面临的风险、分散和减少企业面临的风险 这种投资称为分散风险型投资。从经济这种投资称为分散风险型投资。从经济方面看，这种分散风险型的投资可以取得方面看，这种分散风险型的投资可以取得较为稳定的收益。就一般意义而言，直接较为稳定的收益。就一般意义而言，直接投资的这种动机是出于对国际投资的考虑投资的这种动机是出于对国际投资的考虑，在某些情况下，也可能出于国内风险的，在某些情况下，也可能出于国内风险的原因。如有些国家对私人资本有各种限制原因。如有些国家对私人资本有各种限制性规定，或政治经济状况不
44、稳定等等都可性规定，或政治经济状况不稳定等等都可能使企业进行对外直接投资。所以这种投能使企业进行对外直接投资。所以这种投资也是一种防御性的投资。资也是一种防御性的投资。 4、维护和开拓市场、维护和开拓市场 根据不同的情况，又可气氛四种：根据不同的情况，又可气氛四种： 第一种是绕开贸易限制的投资。在这种情况下投第一种是绕开贸易限制的投资。在这种情况下投资企业往往本是出口企业，产品在国内生产，通资企业往往本是出口企业，产品在国内生产，通过出口进入国外市场。由于进口国家实行了贸易过出口进入国外市场。由于进口国家实行了贸易限制阻碍了出口的正常进行为保护进口国国内限制阻碍了出口的正常进行为保护进口国国内
45、市场，贸易保护主义抬头，因而企业转向进口市场，贸易保护主义抬头，因而企业转向进口国或第三国进行直接投资，维护其原有市场。进国或第三国进行直接投资，维护其原有市场。进入入8090年代，这种类型的投资迅速增加，美日年代，这种类型的投资迅速增加，美日各国企业对欧共体成员的直接投资多数是出于这各国企业对欧共体成员的直接投资多数是出于这种动机。这也是一种防御性的投资。种动机。这也是一种防御性的投资。 第二种是稳定与扩大市场的投资。企业对出口市第二种是稳定与扩大市场的投资。企业对出口市场开辟到一定程度后，在当地直接投资进行生产场开辟到一定程度后，在当地直接投资进行生产，就地销售更为有利，因此导致对外直接投
46、资。，就地销售更为有利，因此导致对外直接投资。这种投资属于开展型对外投资。这种投资属于开展型对外投资。 第三种是为开辟新市场进行的投资。投资企业在第三种是为开辟新市场进行的投资。投资企业在东道国原有根本没有市场，通过直接投资才占有东道国原有根本没有市场，通过直接投资才占有一定的市场。这种类型的投资是进攻型的投资。一定的市场。这种类型的投资是进攻型的投资。 第四种是跟随领头企业而进行的投资。其目的是第四种是跟随领头企业而进行的投资。其目的是维持未来的市场份额，以防被其他竞争者所占领维持未来的市场份额，以防被其他竞争者所占领，从而保证获取长期最大利润。结果是一家企业，从而保证获取长期最大利润。结果
47、是一家企业向外扩展，其他企业就竟相而动。向外扩展，其他企业就竟相而动。 例如，例如，1984年年4月，日本丰田汽车公司，刚刚宣月，日本丰田汽车公司，刚刚宣布与美国通用汽车公司举办合资企业，布与美国通用汽车公司举办合资企业，5月日产月日产汽车公司就发表了在美国生产小型汽车的方案，汽车公司就发表了在美国生产小型汽车的方案，日产汽车公司的方案发表仅三天，马自达公司又日产汽车公司的方案发表仅三天，马自达公司又公布了在美国设厂的方案。类似的情况在其他国公布了在美国设厂的方案。类似的情况在其他国家也屡见不鲜。西方经济学家海墨和金德尔伯格家也屡见不鲜。西方经济学家海墨和金德尔伯格等称这种投资为等称这种投资为
48、“寡头均势或寡头均势或“跟进投资，跟进投资，这也是一种防御性投资。这也是一种防御性投资。 5、学习外国先进技术和管理经验 一般集中在兴旺国家。取得新产品等，以便在此根底上进行研究和开发 6、实现全球开展战略 这是当代跨国公司对外直接投资开展到全球化阶段的一种投资动机。跨国公司建立起自己的国际生产体系后，开始以全球为目标，进行世界扩张。跨国公司依据资源和市场的分布情况在世界范围内进行灵活、有效和统一的经营，有方案地安排投资、生产、销售和技术开发等活动，使有限的资源得到更有效的利用，取得最正确经营效果和最大的投资收益率。这种类型的对外直接投资是高级层次的表达。 这六种投资动机是国际直接投资的主要动
49、这六种投资动机是国际直接投资的主要动因，除此之外，还有利用现有技术设备，因，除此之外，还有利用现有技术设备，享受国外投资优惠，避税等其他投资动机享受国外投资优惠，避税等其他投资动机。这些动机是可以同时并存的。除一般性。这些动机是可以同时并存的。除一般性投资动机机外，还有许多形形色色的特定投资动机机外，还有许多形形色色的特定动机，如动机，如20世纪七十年代对在美国投资的世纪七十年代对在美国投资的外商进行的一次抽样调查中就列出了外商进行的一次抽样调查中就列出了25种种主要投资动机。主要投资动机。 尽管上述直接投资动机五花八门，各不相尽管上述直接投资动机五花八门，各不相同，但归根结底都是为了追求更大
50、的投资同，但归根结底都是为了追求更大的投资收益，是又其共同的追求最大利润的资本收益，是又其共同的追求最大利润的资本本性所决定的。难以充分实现多样化。本性所决定的。难以充分实现多样化。四、跨国公司开展的新特点20世纪90年代，跨国公司进入新的开展时期。随着经济全球化浪潮的兴起，跨国公司既对经济全球化起到推波助澜的作用，也借助经济全球化浪潮使自己更快地走向世界。 1.1.投资主体多元化投资主体多元化 2020世纪世纪8080年代，跨国公司的对外直接投资主体发年代，跨国公司的对外直接投资主体发生了显著的变化，即由单一中心美国变为多生了显著的变化，即由单一中心美国变为多级中心，形成了包括美国、西欧、日