国际直接投资理论.pptx

《国际直接投资理论.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际直接投资理论.pptx（56页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。

1、第二章第二章 国际直接投资理论国际直接投资理论 第一节第一节 早期的国际资本流动理论早期的国际资本流动理论第二节第二节 兴旺国家国际直接投资理论兴旺国家国际直接投资理论第三节第三节 开展中国家国际直接投资理论开展中国家国际直接投资理论第四节第四节 国际直接投资理论的新开展国际直接投资理论的新开展3/20/20222第一节第一节 早期的国际投资理论之一：纳克斯的早期的国际投资理论之一：纳克斯的研究研究 R.R.纳克斯：资本流动的效应和原因纳克斯：资本流动的效应和原因(1933)(1933)2各国资本的不同供求关系各国资本的不同供求关系国家间利息率国家间利息率/ /利润率差异利润率差异国际资本流动

2、国际资本流动资本的国际流资本的国际流动使利息动使利息/润率润率高的国家利息高的国家利息/润率下降润率下降,利息利息/润率低的国家利润率低的国家利息息/润率上升润率上升, 最最后使国际资本的后使国际资本的供求到达平衡。供求到达平衡。第一节第一节 早期的国际投资理论之二：早期的国际投资理论之二：麦麦肯图式肯图式麦克杜格尔麦克杜格尔(G.D.A. Mac-Dougall)(G.D.A. Mac-Dougall)和肯普和肯普 (M.C.Kemp) (M.C.Kemp) 的分析。的分析。根据资本收益率差异引起资本流动的一般理论，来解释国际直接投资根据资本收益率差异引起资本流动的一般理论，来解释国际直接投

3、资的发生及其福利效果的发生及其福利效果 。1 1 假定前提：假定前提： 1 1两个国家两个国家: :一国资本丰富而另一国资本短缺；世界资本总量一国资本丰富而另一国资本短缺；世界资本总量不变。不变。 2 2资本可以无障碍地在两国间自由流动资本可以无障碍地在两国间自由流动; ;由国际投资产生的收由国际投资产生的收益能两国间得到公平分配；益能两国间得到公平分配； 3 3资本的边际产值呈递减状态。资本的边际产值呈递减状态。资本国际移动的某些经济效应资本国际移动的某些经济效应P17P17EFHCOILDJSTMABNB国拥有资本量A国拥有资本量资本边际产出资本边际产出总收益的增加并不是因为资本总量的增加

4、，而是因为资本在世界范围内总收益的增加并不是因为资本总量的增加，而是因为资本在世界范围内 得到了合理的流动。得到了合理的流动。第二节第二节 兴旺国家国际直接投资理论兴旺国家国际直接投资理论 海默的理论精髓、根本观点：国内、海默的理论精髓、根本观点：国内、国际市场的不完全竞争性和企业的国际市场的不完全竞争性和企业的垄断优势是跨国公司对外直接投资垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或根本原因。的决定性因素或根本原因。 对外投资的必要性对外投资的必要性市场的不完全性市场的不完全性 A. A. 什么叫市场完全？什么叫市场完全？ 市场具有效率、信息不产生费用、没有贸易障碍、市场具有效率、信息不产生

5、费用、没有贸易障碍、公平竞争公平竞争 B. B.市场不完全的表现：市场不完全的表现： 政府政策的不完全性政府政策的不完全性 关税、进口限额等关税、进口限额等 政府其他管制，如价格管制、利润管制等政府其他管制，如价格管制、利润管制等 自然的不完全性：产品与要素市场、规模自然的不完全性：产品与要素市场、规模经济经济对外投资的可行性对外投资的可行性企业的垄断优势企业的垄断优势1 1技术优势技术优势: :拥有先进的技术并且内部化使用拥有先进的技术并且内部化使用2 2对某些原材料的垄断。对某些原材料的垄断。“中东有石油，中国有稀土中东有石油，中国有稀土3 3先进的管理经验。先进的管理经验。4 4雄厚的资

6、金实力：金融和货币方面；内部融资雄厚的资金实力：金融和货币方面；内部融资5 5信息优势。信息优势。 6 6国际声望。信誉和商标优势国际声望。信誉和商标优势7 7有独立的销售网络有独立的销售网络Q:企业拥有了知识资产优势，为什么会有垄断优势？企业拥有了知识资产优势，为什么会有垄断优势？一、知识资产优势一、知识资产优势二规模经济优势二规模经济优势对垄断优势理论的评价对垄断优势理论的评价积极的方面积极的方面 (1)(1)垄断和市场不完全竞争代替完全竞争来解释国际垄断和市场不完全竞争代替完全竞争来解释国际资本流动；资本流动； (2)(2)把证券投资与直接投资区别开来；把证券投资与直接投资区别开来；消极

7、的方面：消极的方面： (1)(1)特定历史阶段的产物，具有一定的局限性，他无特定历史阶段的产物，具有一定的局限性，他无法解释没有垄断优势的中小企业对外投资行为；法解释没有垄断优势的中小企业对外投资行为； (2)(2)没有涉及区位选择的问题。没有涉及区位选择的问题。3/20/202210有关垄断优势的进一步研究有关垄断优势的进一步研究 金德尔伯格金德尔伯格 Charles P. Kindleberger Charles P. Kindleberger 跨国公司处于不太熟悉，不太和谐的政治，经济，文跨国公司处于不太熟悉，不太和谐的政治，经济，文化和社会环境中，因此，跨国公司只有凭借胜过当地化和社会

8、环境中，因此，跨国公司只有凭借胜过当地企业的强有力的优势，才能成功地进行国际经营活动。企业的强有力的优势，才能成功地进行国际经营活动。 约翰逊约翰逊H.G. JohnsonH.G. Johnson 跨国公司的垄断优势，主要是对知识资本的占有和使跨国公司的垄断优势，主要是对知识资本的占有和使用用 。知识资本的生产过程也就是研究与开发过程，。知识资本的生产过程也就是研究与开发过程，本钱相当高。但通过对外直接投资使用这些知识资本本钱相当高。但通过对外直接投资使用这些知识资本的本钱却很低，有时接近于零。而这种优势是别的企的本钱却很低，有时接近于零。而这种优势是别的企业所没有的。业所没有的。 凯夫斯凯夫

9、斯R.E. CavesR.E. Caves 跨国公司使产品异质化的能力很高，如使用不同包装，跨国公司使产品异质化的能力很高，如使用不同包装，商标等。商标等。10 美国经济学家、哈佛大学跨国公司研究中心教授美国经济学家、哈佛大学跨国公司研究中心教授维农维农19661966提出提出 该理论的根本观点：根据产品生命周期理论，企该理论的根本观点：根据产品生命周期理论，企业从事对外直接投资是遵循产品生命周期即产生业从事对外直接投资是遵循产品生命周期即产生创新、成熟、下降标准化生产的一个必创新、成熟、下降标准化生产的一个必然结果。然结果。二、产品生命周期理论二、产品生命周期理论假定将世界上所有的国家划分为

10、三类：假定将世界上所有的国家划分为三类： 新产品创新国新产品创新国 、较兴旺国家、较兴旺国家 、开展、开展中国家中国家 1新产品引入阶段。新产品创新国新产品引入阶段。新产品创新国家在满足本国需求根底上，将产品出家在满足本国需求根底上，将产品出口到较兴旺国家口到较兴旺国家 。 2成长和成熟阶段。较兴旺国家成长和成熟阶段。较兴旺国家逐渐掌握生产技术，制造略有差异的逐渐掌握生产技术，制造略有差异的产品，产品创新国逐渐丧失竞争优势，产品，产品创新国逐渐丧失竞争优势，出口下降。出口下降。 3标准化阶段。随着技术开展和标准化阶段。随着技术开展和成熟，产品实现标准化，开展中国家成熟，产品实现标准化，开展中国

11、家以本钱优势制造类似产品返销到产品以本钱优势制造类似产品返销到产品创新国和较兴旺国家创新国和较兴旺国家 。3/20/202213产品生命周期理论示意图产品生命周期理论示意图: :不同类型国家生产和出口产品的更替不同类型国家生产和出口产品的更替销售量销售量美国美国创新国创新国)(让位期让位期1TV新生期新生期I成长期成长期II成熟期成熟期III降期降期销售下销售下IV02T3T4T5T)(at净出口净出口MX 0MX 40002500-4000400-250038投资开展周期理论投资开展周期理论国国家家的的运运用用和和延延伸。伸。 首首次次将将对对外外直直接接投投资资于于一一国国的的国国民民生生

12、产产总总值值联联系系起起来。来。 论论证证了了一一国国的的对对外外投投资资地地位位是是随随着着其其竞竞争争优优势势的的消消涨涨而而变变化。化。 从从动动态态的的角角度度描描述述了了跨跨国国投投资资与与经经济济开开展展的的辨辨证证关关系。系。3/20/202239第三节第三节 开展中国家国际直接投资理论开展中国家国际直接投资理论一、一、小小规规模模3/20/202241小规模技术理论小规模技术理论投投资资的的优优势势表表现现为为P43 小小规规模模制制造造小小规规模模市市场、场、小小规规模模技技术、术、低低廉廉的的企企业业管管理理费费用用 当当地地采采购购和和特特殊殊产产品品使使用用当当地地资资

13、源、源、种种族族产产品、品、其其它它革革新新 拥拥有有物物美美价价廉廉优优势。势。3/20/2022423/20/202243 开展中国家企业对外投资的动因主要开展中国家企业对外投资的动因主要是保护出口市场、以及谋求低本钱，是保护出口市场、以及谋求低本钱，利用、分散资产等。利用、分散资产等。 从本质上来看，刘易斯的理论仍然从本质上来看，刘易斯的理论仍然遵循着垄断优势的原那么，解释的是遵循着垄断优势的原那么，解释的是开展中国家的企业对更不兴旺的国家开展中国家的企业对更不兴旺的国家的投资现象。的投资现象。 案例：专栏案例：专栏2-243小规模技术理论小规模技术理论3/20/2022443/20/2

14、02245技术地方化理论技术地方化理论3/20/2022463/20/202247后，后，开开展展中中国国家家的的对对外外投投资资现现象象日日益益普普遍。遍。 英英国国学学者者坎坎特特威威尔尔J Jo oh hn n C Ca an nt tw we el ll l与与其其学学生生托托兰兰惕惕诺诺P Pa az zE ET To ol le en nt ti in no o提提出。出。3/20/202248技术创新产业升级理论技术创新产业升级理论强强调调技技术术创创新新对对一一国国的的经经济济开开展展至至关关重重要。要。 开开展展中中国国家家跨跨国国公公司司的的技技术术创创新新活活动动具具有有

15、明明显显的的“学学习习特特征。征。 不不断断的的技技术术积积累累可可以以促促进进一一国国经经济济的的开开展展和和产产业业结结构构的的升升级，级，技技术术能能力力的的不不断断提提高高和和积积累累与与企企业业的的对对外外直直接接投投资资直直接接相相关。关。 开开展展中中国国家家的的对对外外直直接接投投资资的的产产业业分分布布和和地地理理分分布布随随着着时时间间的的推推移移而而逐逐渐渐变变化化。详详见见P P4 46 63/20/202249技术创新产业升级理论技术创新产业升级理论来来自自经经验验积积累。累。u对对开开展展中中国国家家的的投投资资活活动动在在产产业业上上和和地地理理上上进进行行了了布

16、布局。局。u对对开开展展中中国国家家的的对对外外资资直直接接投投资资活活动动有有普普遍遍的的指指导导意意义义。3/20/202250第四节第四节 国际直接投资理论的新开国际直接投资理论的新开展展 投资诱发要素组合理论投资诱发要素组合理论 波特竞争优势理论波特竞争优势理论投投资资诱诱发发要要素素组组合合理理论论跨国公司从事直接投资是直接诱发要素和间接诱发要素双重跨国公司从事直接投资是直接诱发要素和间接诱发要素双重作用的结果。作用的结果。3/20/202252竞竞争争优优l lE EP Po or rt te er r国国家家竞竞争争优优势势( (1 19 99 90) 0) 中中提提出出一一个个

17、国国家家竞竞争争力力的的开开展展分分为为四四个个阶阶段：段：资资源源要要素素导导向向阶阶段段投投资资导导向向阶阶段段创创新新导导向向阶阶段段财财富富导导向向阶阶段段企企业业应应采采用用低低本本钱钱战战略略和和差差异异化化两两种种战战略。略。从从宏宏观观上上分分析析跨跨国国公公司司的的对对外外投投资资行行为。为。3/20/202253波特认为，对外直接投资的竞争优势是由四个局部波特认为，对外直接投资的竞争优势是由四个局部组成的，即：组成的，即： 资源状况资源状况 需求状况需求状况 相关的支持性产业相关的支持性产业 公司战略、结构与竞争公司战略、结构与竞争 波特认为，一个企业仅仅拥有一个或两个方波

18、特认为，一个企业仅仅拥有一个或两个方面的优势是缺乏的，必须全面拥有四个方面的综面的优势是缺乏的，必须全面拥有四个方面的综合优势才能长久。合优势才能长久。这样，波特提出了对外直接投资的新开展模式。根这样，波特提出了对外直接投资的新开展模式。根据他的观点，竞争越剧烈越有可能带来成功。据他的观点，竞争越剧烈越有可能带来成功。 他强调，一国要想在全球竞争中战胜对手，他强调，一国要想在全球竞争中战胜对手，国内需要有剧烈的竞争。国内需要有剧烈的竞争。 这样的竞争，一方面促使企业向海外开展直这样的竞争，一方面促使企业向海外开展直接投资，另一方面又为企业在国际竞争中获胜创接投资，另一方面又为企业在国际竞争中获胜创造了条件。造了条件。评价竞争优势理论评价竞争优势理论 波特的竞争优势理论是对外直接投资波特的竞争优势理论是对外直接投资理论的新开展。他关于竞争优势的动态模理论的新开展。他关于竞争优势的动态模式，指出了国际投资应式，指出了国际投资应“先内后外的顺先内后外的顺序，具有理论创新意义。他认为剧烈的国序，具有理论创新意义。他认为剧烈的国内竞争导致对外直接投资的发生，在剧烈内竞争导致对外直接投资的发生，在剧烈的竞争中获得的竞争优势确保了对外直接的竞争中获得的竞争优势确保了对外直接投资的成功的观点具有一定的现实意义。投资的成功的观点具有一定的现实意义。