《证券分析师考试试题及答案9辑.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券分析师考试试题及答案9辑.docx（18页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、 证券分析师考试试题及答案9辑证券分析师考试试题及答案9辑 第1辑以下关于随机变量的说法中，正确的有（ ）。.假如一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量.假如X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量.A公司发行的一般股股价在将来某一天的收盘价S可以是5元，可以是10元，也可以是510元的任意一个数值，于是S是一个随机变量.我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量A.B.C.D.答案：A解析：题中四个选项均是对随机变量的正确描述。依据迈尔克波特五大竞争力理论，影响进入壁垒的因素有（）。规模经济产品差异化政府政策与规模无关的本钱劣势A.B.C
2、.D.答案：D解析：依据迈尔克波特五大竞争力理论，进入障碍主要包括：规模经济、产品差异、资本需要、转换本钱、销售渠道开拓、政府行为与政策、不受规模支配的本钱劣势、自然资源、地理环境等方面，这其中有些障碍是很难借助复制或仿造的方式来突破的。一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（ ）.股价在这个区域停留时间的长短.压力线所处的下跌趋势的阶段.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近.在这个区域伴随的成交量大小A.B.C.D.答案：A解析：一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性有3个方面的考虑:一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域
3、伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。证券公司、证券投资询问机构应当严格执行公布证券讨论报告与其他证券业务之间的（ ），防止存在利益冲突的部门及人员利用公布证券讨论报告牟取不当利益。 A、自动回避制度B、隔离墙制度C、事前回避制度D、分类经营制度答案：B解析：公布证券讨论报告哲行规定对防范公布证券讨论报告与证券资产治理业务之间的利益冲突作出规定，该法规规定，证券公司、证券投资询问机构应当严格执行公布证券讨论报告与其他证券业务之间的隔离墙制度。防止存在利益冲突的部门及人员利用公布证券讨论报告牟取不当利益。根本面选股中，影响股价的重要因子不包括（ ）。A.与
4、收益指标相关的盈利力量B.与现金流指标相关的获现力量C.与经营人员有关的治理力量D.与负债率指标相关的偿债力量答案：C解析：根本面选股是指通过对上市公司财务指标的分析，找出影响股价的重要因子，如：与收益指标相关的盈利力量、与现金流指标相关的获现力量、与负债率指标相关的偿债力量、与净资产指标相关的成长力量、与周转率指标相关的资产治理力量等。然后通过建立股价与因子之间的关系模型得出对股票收益的猜测。证券分析师考试试题及答案9辑 第2辑关于证券市场线，以下说法错误的选项是（ ）A.定价正确的证券将处于证券市场线上B.证券市场线使全部的投资者都选择一样的风险资产组合C.证券市场线为评价预期投资业绩供应
5、了基准D.证券市场线表示证券的预期收益率与其系数之间的关系答案：B解析：B项，资本市场线使全部的投资者都选择一样的风险资产组合。依据行业的竞争构造分析，对于钢铁冶炼厂来说，其需方包括（ ）。.铁矿石厂.建筑公司.商业银行.汽车厂A.B.C.D.答案：D解析：一个行业内存在着五种根本竞争力气，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。对于钢铁冶炼厂来说，其需方包括建筑公司和汽车厂；而.两项属于其供方。依据“价值链”理论，企业的产业价值链包括（）。 I 治理 设计 销售 交货A.I、B.I、IVC.、IVD.I、答案：D解析：依据“价值链”理论，企业内部各业务单元的联系构成了企业的价值
6、链，一般企业都可以视为一个由治理、设计、选购、生产、销售、交货等一系列制造价值的活动所组成的链条式集合体。黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为（）美元/盎司。 A、30B、20C、10D、0答案：B解析：看跌期权的内涵价值=执行价格标的物的市场价格=1600.501580.50=20(美元/盎司)。关于突破缺口，以下说法正确的有（ ）。.常表现出剧烈的价格运动.往往伴随有较大的成交量.一般预示行情走势将要发生重大变化.通常是一个重要的交易信号A.B.C.D.答案：A解析：突破缺蕴含着较强的动能，经常表现为剧烈
7、的价格运动，具有极大的分析意义，一般预示行情走势将要发生重大变化。突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化状况，待别是向上的突破缺口。若突破时成交量明显增大，且缺口未被封闭（至少未完全封闭），则这种突破形成的缺口是真突破缺口.一般来说。突破缺口形态确认以后，无论价位（指数）的升跌状况如何，投资者都必需马上作出买入或卖出的指令。证券分析师考试试题及答案9辑 第3辑资本资产定价模型（CAPM）依靠的假设包括（ ）。?.投资者以期望收益率和方差（或标准差）为根底选择投资组合?.投资者可以一样的无风险利率进展无限制的借贷?.市场是无效的?.投资者对于证券的收益和风险具有不同的预期A.、B.、C.、
8、D.、答案：B解析：CAPM模型的导出需要依靠肯定的假设。这些假设忽视了现实生活中的各种简单现象，大大简化了模型的建立过程，有利于帮忙人们透过现象看本质。CAPM模型的主要假设有：1.投资者是风险回避者，并以期望收益率和风险（用方差或标准差衡量）为根底选择投资组合;2.投资者可以以一样的无风险利率进展无限制的借贷;3.全部投资者的投资均为单一投资期，投资者对证券的回报率的均值、方差以及协方差具有一样的预期;4.资本市场是均衡的;5.市场是完善的，无通货膨胀，不存在交易本钱和税收引起的现象。回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的根底。线性回归模型中关于随机项i的根
9、本假设是（ ）。.随机项i自变量的任一观看值xi不相关.E（i）=0，V（i）=2=常数.线每个i为独立同分布，听从正态分布的随机变量.各个随机误差项之间不相关A.B.C.D.答案：B解析：一元线性回归模型为：yi=十xi+i，（i=1，2，3，.），其中yi为被解释变量；xi为解释变量；i是一个随机变量，称为随机项。随机项i满意如下根本假定：每个i均为独立同分布，听从正态分布的随机变量，且E（i）=0，V（i）=2=常数；每个随机项i均互不相关，即：Cov（i，j）=0 （ij）；随机项i与自变量的任一观看值xi不相关，即：Cov（i，xi）=0 （i=1，2，3，.，n）。两个或两个以上的
10、当事人按共同商定的条件在商定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（）。A.金融期权B.金融期货C.金融互换D.构造化金融衍生工具答案：C解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在商定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。以下各种现金流量，属于现金流量表中经营活动产生的现金流量的有（ ）。.公司支付给职工以及为职工支付的现全.归还债务支付的现金.支付的增值税、所得税款项.收到的税费返还A：.B：.C：.D：.答案：A解析：归还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。（ ）是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲
11、其目前持有的或者将来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。.买入套期保值.空头套期保值.多头套期保值.卖出套期保值A.B.C.D.答案：B解析：卖出套期保值，又称空头套期保值。证券分析师考试试题及答案9辑 第4辑在“应收账款周转率”的计算公式中，“营业收入”数据来自()。A.利润表B.资产负债表C.现金流量表和资产负债表D.现金流量表答案：A解析：应收账款周转率反映年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流淌的速度，用公式表示为：应收账款周转率=营业收入平均应收账款。其中，“营业收入”数据来自利润表；平均应收账款是指未扣除坏账预备的应收账款金额，是资产负债表中的应收账款期初数与期末数及
12、对应坏账预备的平均数。货币供应是（ ）以满意其货币需求的过程。A.中心银行向经济主体供应货币B.政府授权中心银行向经济主体供应货币C.一国或货币区的银行系统向经济主体供应货币D.现代经济中的商业银行向经济主体供应货币答案：C解析：货币供应是相时于货币需求而言的，它是指货币供应主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供应货币以满意其货币需求的过程。关于股票开户的说法正确的选项是（ ）。A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率打算，有时也随职能资本价值的变动而变动.B.其市场价值与预期收益的多少成反比C.其市场价值与市场利率的凹凸成反比D.其价格波动，只能打算于有价证券的供求，不能打算于货币的供求
13、。答案：C解析：随着信用制度的日渐成熟，产生了对实体资本的各种要求权，这些要求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就称为“虚拟资本”，它们的价格运动形式具仿表现为股票开户:其市场价值由证券的预欺收益和市场利率打算，不随职能资本价值的变动而变动，所以选项A不对，其市场价值与预期收益的多少成不比.与市场利率的凹凸成反比。所以选项B不对;其价格波动，既打算于有价证券的供求，也打算于货币的供求.所以选项D不对.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的选项是（ ）。A：CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险“直观熟悉,用简洁的关系式表达出来B：在运用这一模型时,应当更注意它所给
14、出的详细的数字,而不是它所提醒的规律C：在实际运用中存在明显的局限D：是建立在一系列假设之上的答案：B解析：CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险“直观熟悉，用简洁的关系式表达出来。CAPM在实际运用中存在着一些明显的局限，主要表现在：（1）某些资产或企业的二值难以估量，特殊是对一些缺乏历史数据的新兴行业（2）由于经济环境的不确定性和不断变化,使得依据历史数据估算的值对将来的指导作用必定要打折扣：（3）CAPM是建立在一系列假设之上的,其中一些假设与实玩状况有较大的偏差,使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括:市场是均衝的并不存在摩擦，市场参加者都是理性的,不存在交易费用；税收不影响资
15、产的选择和交易等。由于以上局限，在运用这一模型时，应当更注意它所提醒的规律，而不是它所给出的详细的数字。私人完全垄断一般有以下情形( )I.依据政府授予的特许专营.依据专利生产的独家经营.由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营.初始投入资本较大，阻挡了大量中小企业的进入 A、I.B、I.C、.D、I.答案：B解析：私人完全垄断，如依据政府授予的特许专营，或依据专利生产的独家经营以及由于贫不雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。属于寡头垄断型市场。证券分析师考试试题及答案9辑 第5辑债券的根本性质有（ ）。.债券是债务的表现.债券属于有价证券.债券是一种虚拟资本.债券是债权的表
16、现A.B.C.D.答案：C解析：债券有以下根本性质：（1）债券属于有价证券。（2）债券是一种虚拟资本。（3）债券是债权的表现。从外形上看，收益率曲线主要包括（）。 向上倾斜的利率曲线 向下倾斜的利率曲线 水平的利率曲线 拱形的利率曲线A.、B.、C.、D.、答案：D解析：收益率曲线根据曲线外形可划分为正向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线和拱形收益率曲线。在证券讨论报揭发布之前，制作公布证券讨论报告的相关人员不得向证券讨论报告相关销售效劳人员、客户及其他无关人员泄露（ ）。.讨论对象掩盖范围的调整.制作与公布讨论报告的打算.证券讨论报告是否要公布.证券讨论报告的公布时间、观点和结论，以
17、及涉及盈利猜测、投资评级、目标价格等内容的调整打算。A.B.C.D.答案：C解析：略某公司想运用沪深300股票指数期货合约来对冲价值1000万元的股票组合，假设股指期货价格为3800点，该组合的值为1.3，应卖出的股指期货合约数目为（ ）。A.13B.11C.9D.17答案：B解析：依据公式，买卖期货合约的数目=现货总价值/期货指数点每点乘数=1.310000000/（3800300）=11。依据期望效用理论，以下描述正确的有()。越是风险厌恶的投资者，其无差异曲线越陡峭在肯定风险水平上，投资者越是厌恶风险会要求更高的风险溢价同一无差异曲线上的两个组合给投资者带来同样的效用水平无差异曲线越靠近
18、右下角，效用水平越高A.、B.、C.、D.、答案：B解析：项，同一条无差异曲线上，全部投资组合带来的效用水平是相等的。证券分析师考试试题及答案9辑 第6辑以下关于旗形的说法，正确的有（ ）。旗形无测算功能旗形持续时间可长于三周旗形形成之前成交量很大旗形被突破之后成交量很大A.B.C.D.答案：D解析：旗形也有测算功能。旗形具有以下三个特点：旗形消失之前，一般应有一个旗杆，这是由价格直线运动形成的；旗形的持续时间不能太长，阅历证明，持续的时间一般短于3周；旗形形成之前和突破之后成交量都很大。主权债务危机产生的负面影响包括（ ）。.导致新的贸易爱护.危机国财政紧缩、税收增加.危机国货币贬值.危机国
19、国债收益率上升，增加筹资本钱A.B.C.D.答案：C解析：主权债务危机一般会产生以下的负面影响：（1）导致新的贸易爱护。（2）危机国货币贬值，资金外流。（3）危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会冲突激化。（4）危机国国债收益率上升，增加筹资本钱，甚至无法发行国债。下面几个关于样本均值分布的陈述中，正确的选项是（ ）。.当总体听从正态分布时，样本均值肯定听从正态分布.当总体听从正态分布时，只要样本容量足够大，样本均值就听从正态分布.当总体不听从正态分布时，样本均值肯定听从正态分布.当总体不听从正态分布时，无论样本容量多大，样本均值都不会近似听从正态分布.当总体不听从正态分布时，在小样本状况
20、下，样本均值不听从正态分布 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不严密相关的行业是（ ）。A.増长型行业B.周期型行业C.防守型行业D.以上都不是答案：A解析：增长型行业运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不严密相关。2月份到期的玉米期货看跌期权(A)，执行价格为300美分蒲式耳，其标的玉米期货价格为360美分蒲式耳，权利金为30美分蒲式耳，3月份到期的玉米期货看跌期权(B)，执行价格为350美分蒲式耳，其标的玉米期货价格为380美分蒲式耳，权利金为30美分蒲式耳。关于A、B两期权的时间价值，以下描述正确的选项是（）。A.A的时间价值等于B的时间价
21、值B.A的时间价值小于B的时间价值C.条件缺乏，无法确定D.A的时间价值大于B的时间价值答案：A解析：期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余局部。题中A、B两份看跌期权的内涵价值均为0，因而其时间价值分别等于其权利金的价值，即A期权的时间价值=B期权的时间价值=30美分蒲式耳。证券分析师考试试题及答案9辑 第7辑以下说法正确的有（ ）。.批发物价指数反映消费者为购置消费品而付出的价格的变动状况.零售物价指数又称消费物价指数(CPI)或生活费用指数，反映一国商品批发价格上升或下降的幅度.国民生产总值物价平减指数则是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率.
22、由于以上三种指标在衡量通货膨胀时各有优缺点，且所涉及商品和劳务的范围不同，计算口径不同，即使在同一国家的同一时期，各种指数所反映的通货膨胀程度也不尽一样，所以，在衡量通货膨胀时需要选择适当的指数 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：零售物价指数又称“消费物价指数(CPI)”或“生活费用指数”，反映消费者为购置消费品而付出的价格的变动状况;批发物价指数反映一国商品批发价格上升或下降的幅度。收益现值法中的主要指标有（ ）。收益额折现率收益期限损耗率A.B.C.D.答案：B解析：收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率或本金化率、收益期限。量化投资技术中的量化择时方法不包括（ ）。 I 趋势
23、择时 II 中性策略 有效资金模型 跨期套利A.I、IIB.I、IIIC.II、IVD.III、IV答案：C解析：量化投资策略中量化择时的方法有：趋势择时；市场心情择时；有效资金模型；牛熊线等。项属于统计套利的方法；IV项属于股指期货套利的方法。某投资者将其资金分别投向A、B、C三只股票，其占总资金的百分比分别为40%、40%、20%；股票A的期望收益率为rA=14%，股票B的期望收益率为rB=20%，股票C的期望收益率为rc=8%；则该投资者持有的股票组合的期望收益率为( )。A.0.15%B.15.20%C.30%D.30.40%答案：B解析：该投资者持有的股票组合的期望收益率r=0.4r
24、A+0.4rB+0.2rC15.2%。公布对详细股票做出明确估值和投资评级的证券讨论报告时，公司持有该股票到达相关上市公司已发行股份（ ）以上的，应当在证券讨论报告中向客户披露本公司持有该股票的状况。A.1%B.5%C.10%D.3%答案：A解析：依据公布证券讨论报告暂行规定第十二条，公布对详细股票做出明确估值和投资评级的证券讨论报告时，公司持有该股票到达相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券讨论报告中向客户披露本公司持有该股票的状况，并且在证券报揭发布日及其次个交易日，不得进展与证券讨论报告观点相反的交易。证券分析师考试试题及答案9辑 第8辑当时，我国治理通货紧缩的政策主要有（ ）。.
25、下调利率.调整存款预备金制度.取消国有商业银行的货款限额掌握.实行资产负债比例治理.大力实行措施，弥补财政赤字A.B.C.D.答案：B解析：1998年受到亚洲金融危机的影响，我国经济也消失了通货紧缩，为此国家实行了积极的财政政策和稳健的货币政策等一系列宏观调控措施。其中，治理通货紧缩的稳健货币政策主要包括:下调利率、改革存款预备金制度、实行资产负债比例治理、运用央行再贷款、增加根底货币供给等。以下关于弹性的表达中，正确的有（ ）。.需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度.需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量.收入弹性描述的是收入与价格的关系.收入弹性描述的是收入与需求量的关系.穿
26、插弹性就是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响A.B.C.D.答案：A解析：项，需求价格弹性，指某种商品需求量变化的百分率与价格变化的百分率之比，它用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反响的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比；项，需求收入弹性指在某特定时间内，某商品的需求量变动的百分比与消费者收入变动的百分比之比，它被用来测度某种商品需求量的相对变动对于消费者收入的相对变动反响的敏感性程度。()是指除了信用评级不同外，其余条件全部一样(包括但不限于期限、嵌入条款等)的两种债券收益率的差额。A.信用评级B.信用利差C.差异率D.市场风险答案：B解析：信用利差是指除
27、了信用评级不同外，其余条件全部一样(包括但不限于期限、嵌入条款等)的两种债券收益率的差额。为了比拟精确地确定合约数量，首先需要确定套期保值比率，它是（）的比值。 A、现货总价值与现货将来最高价值B、期货合约的总值与所保值的现货合同总价值C、期货合约总价值与期货合约将来最高价值D、现货总价值与期货合约将来最高价值答案：B解析：套期保值比率是指为到达抱负的保值效果，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之间的比率关系。假如风险的市值保持不变，则无风险利率的上升会使SML（ ）。A.斜率增加B.斜率削减C.平行移动D.旋转答案：C解析：证券市场线(SML)方程为 R
28、i=RF+i（RM-RF），无风险利率为纵轴的截距，则当无风险利率上升，风险的市值不变时，SML会平行移动。证券分析师考试试题及答案9辑 第9辑以下证券市场线的描述中，正确的有（ ）。.一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高.对于贝塔值为零的资产来说，它的预期收益率就应当等于无风险收益率.由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值0.证券市场线得以成立的根本缘由是投资者的最优选择以及市场均衡力气作用的结果A.B.C.D.答案：C解析：由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的
29、，因此市场组合的贝塔值必定是标准值1。在股权交易中，期权的买方为获得期权合约所给予的权利而向期权的卖方支付的费用是（ ）。 A、交易费B、市场价格C、期权的价格D、时间价值答案：C解析：在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所给予的权利而向期权的卖方支付的费用是期权的价格。利用现金流贴现模型对持有期股票进展估值时，终值是指()。A.期末卖出股票收入期末股息B.期末股息+期末卖出股票收入C.期末卖出股票收入D.期末股息答案：B解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来打算一般股票内在价值。根据收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在将来时期所承受的现金流打算的。持有
30、股票的终值包括终期的股利和卖出股票的收入。假如X是听从正态分布的随机变量，则exp(X)听从（ ）。A.正态分布B.X2分布C.t分布D.对数正态分布答案：D解析：假如一个随机变量X的对数形式Y=In(X)是正态分布，则称这一变量听从对数正态分布。所以，假如X听从正态分布，则exp(X)听从对数正态分布。以下关于证券讨论报告的销售效劳要求的表述，不正确的选项是（ ）.公布证券讨论报告相关人员的薪酬标准必需与外部媒体评价单一指标直接挂钩.与公布证券讨论报告业务存在利益冲突的部门不得参加对公布证券讨论报告相关人员的考核.证券公司就尚未掩盖的详细股票供应投资分析意见的，自供应之日起3个月内不得就该股
31、票公布证券讨论报告.证券公司、证券投资询问机构应当设立公布证券讨论报告相关人员的考核鼓励标准.证券公司承受特定客户托付的，应当要求托付方同时供应对托付事项的合规意见A.B.C.D.答案：A解析：项，证券公司、证券投资询问机构应当综合考虑讨论质量、客户评价、工作量等多种因素。设立公布证券讨论报告相关人员的考核鼓励标准。公布证券讨论报告相关人员的薪酬标准不得与外部媒体评价单一指标直接挂钩；项，证券公司、证券投资询问机构的讨论部门或者讨论子公司承受特定客户到托付，根据协议商定就尚未掩盖的详细股票供应含有证券估值或投资评级的讨论成果或者投资分析意见的。自供应之日起6个月内不得就该股票公布证券讨论报告。