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1、2022证券分析师考试试题及答案9章2022证券分析师考试试题及答案9章 第1章()收益率曲线体现了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。A.拱形的B.向右下方倾斜C.向右上方倾斜D.双曲线答案：A解析：收益率曲线按照曲线形状可划分为正向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线和拱形收益率曲线。其中，拱形收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。投资者预期股票价格上涨，可以通过（），构造牛市价差期权。购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权购买较高执行价格的看跌期权和出售较低执行价格的看跌期权购买较低执行价格的看
2、涨期权和出售较高执行价格的看涨期权购买较高执行价格的看涨期权和出售较低执行价格的看涨期权A.B.C.D.答案：D解析：牛市价差期权包括牛市看涨价差期权和牛市看跌价差期权。牛市看涨价差期权是指投资者在买进一个协定价格较低的看涨期权的同时，又卖出一个标的物相同、到期日也相同，但协定价格较高的看涨期权。牛市看跌期权价差是指投资者在买进一个较低协定价格的看跌期权的同时，又卖出一个标的物相同、到期日也相同，但协定价格较高的看跌期权。关于买进看跌期权的盈亏平衡点(不计交易费用)，以下说法正确的是（ ）。 A、盈亏平衡点=执行价格权利金B、盈亏平衡点=期权价格执行价格C、盈亏平衡点=期权价格执行价格D、盈亏
3、平衡点=执行价格权利金答案：D解析：期权盈亏平衡点是标的资产的某一市场价格，该价格使得执行期权获得收益等于付出成本(权利金)。对于看跌期权而言，执行期权收益=执行价格标的资产市场价格，因而盈亏平衡点应满足：执行价格盈亏平衡点=权利金，则盈亏平衡点=执行价格权利金。市盈率倍数法的优点包括（ ）。.它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表.将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观.对大多数股票而言，市盈率倍数易于计算并很容易得到.便于不同股票之间的比较A.B.C.D.答案：D解析：市盈率倍数法的优点包括：（1）将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观。（2）对大多数股票而言，市盈率倍数
4、易于计算并很容易得到，便于不同股票之间的比较。（3）它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表。行权价格低于标的物市场价格的看涨期权是（ ）。 A、看跌期权B、实值期权C、虚值期权D、平值期权答案：B解析：行权价格低于标的物市场价格的看涨期权是实值期权。Black-Scholes定价模型中有几个参数（ ）A.2B.3C.4D.5答案：D解析：Black-Scholes模型中总共涉及5个参数，股票的初始价格、执行价格、无风益率、执行期限和股价的波动率。积极的财政政策对证券市场的影响包括（ ）。.増加财政补贴.减少国债发行.减少转移支付.扩大财政支出,加大赤字A.B.C.D.答案：A解析
5、：考查积极的财政政策对证券市场的影响。股权分置改革将对证券市场产生深刻、积极的影响是（ ） 。.不同股东之间的利益行为趋于一致.牽制大股东违规行为，突出理性行为.有利于建立和完善上市公司管理弓|导激励和约束机制.使上市公司整体目标趋于一致，长期激励成为战略规划的重要内容A.B.C.D.答案：A解析：股权分置改革是一个比较新、比较重要的知识点股份制改革是我国证券市场发展史上的第二次革命，是实现证券市场内涵式发展的必要前提。2022证券分析师考试试题及答案9章 第2章关于SML和CML，下列说法正确的有（ ）。.两者都表示有效组合的收益与风险的关系.SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML
6、只适用于有效组合的收益风险关系.SML以描绘风险，而CML以描绘风险.SML是CML的推广A.B.C.D.答案：C解析：资本市场线（CML）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系;而证券市场线（SML）表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。下列关于证券系数B的说法中，正确的有( )。 贝塔系数()是评估证券或投资组合系统性风险的指标 贝塔系数()反映的是投资对象对市场变化的敏感度 贝塔系数()是一个统计指标，采用回归方法计算贝塔系数等于0时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔
7、系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。关于技术支撑和压力，以下说法正确的是()。支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动支撑线和压力线是不可以相互转化的支撑线和压力线有被突破的可能支撑线和压力线的确认都是人为的A.、B.、C.、D.、答案：A解析：支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。支撑线起阻止股价继续下跌的作用；压力线起阻止股价继续上升的作用。支撑线和压力线存在被突破的可能，不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向。每一条支撑线和压力线的确认都是人为进行的。项，支撑线和压力线是可以相互转
8、化。道氏理论认为股价的波动趋势包括（ ）。.主要趋势.微小趋势.次要趋势.短暂趋势 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三种趋势:主要趋势，指那些持续1年或1年以上的趋势，看起来像大潮;次要趋势，指那些持续3周3个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的调整；短暂趋势，指持续时间不超过3周，看起来像波纹，其波动幅度更小。关于产权比率，下列说法正确的是（ ）.从股东来看，在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人.在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外的利润.经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险.产权比率高，
9、是低风险、低报酬的财务结构A.B.C.D.答案：D解析：产权比率高。是高风险、高报酬的财务结构。货币衍生工具主要包括（）。远期外汇合约货币期货合约货币期权合约货币互换合约A.B.C.D.答案：D解析：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。某些农产品如小麦、玉米等的市场属于近似的（ ）。 A、完全垄断市场B、垄断竞争市场C、完全竞争市场D、寡头垄断市场答案：C解析：完全竞争市场的特征有:市场上有很多生产者与消费者，企业生产的产品是同质的，资源可以自由流动并且企业可以自由进入或退出市场，买卖双
10、方对市场信息都有充分地了解。实际上，在现实生活中，很难找到完全符合这些特征的市场，某些农产品如小麦、玉米等的市场属于近似的例子。常见的股票现金流贴现模型包括（）。.零增长模型.可变增长模型.资本资产定价模型.不变增长模型 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。常用的现金流贴现模型有两类:红利贴现模型，包括可变增长模型、不变增长模型、零增长模型；自由现金流贴现模型，包括企业自由现金流贴现模型、股东自由现金流贴现模型。2022证券分析师考试试题及答案9章 第3章下面（ ）属于影响债券现金流的因素。.计付息间隔.票面利率.债券的付
11、息方式.税收待遇A.B.C.D.答案：C解析：考查影响债券定价的内部因素。股权分置改革的完成表明（ ）等一系列问题逐步得到解决.也是推动我国资本市场国际化的一个重要步骤。.囯有资产管理体制改革.历史遗留的制度性缺陷.被扭曲的证券市场定价机制.公司治理缺乏共同利益基础A.B.C.D.答案：C解析：考查股权分置改革解决的问题。债券现金流的确定因素（ ）。.债券的面值和票面利率.计付息间隔.债券的嵌入式期权条款.债券的税收待遇A.B.C.D.答案：D解析：（1）债券的面值和票面利率.除少数本金逐步摊还的债券外，多数债券在到期日按面值还本.票面利率通常采用年单利表示，票面利率乘以付息间隔和债券面值即得
12、到每期利息支付金额.短期债券一般不付息，而是到期一次性还本，因此要折价交易。（2）计付息间隔.债券在存续期内定期支付利息。我国发行的各类中长期债券通常是每年付息一次。欧美国家则是半年一次.付息间隔短的债券，风险相对较小。（3）债券的嵌入式期权条款.一般来说。凡事有利于发行人的条款都会相应降低债券价值，反之，有利于持有人的条款都会提高债券的价值。（4）债券的税收待遇.投资者拿到的实际上是税后的现金流.因此.免税债券与可比的应纳税债券相比.价值要大一些。在金融宏观调控机制的构成要素中，变换中介是（ ）。 A、商业银行B、中央银行C、企业D、居民户答案：A解析：金融宏观调控机制是在一定市场环境下由一
13、系列要素构成的一种市场机制过程。金融宏观调控机制的构成要素为:调控主体一一中央银行;调控工具一一三大货币政策工具;操作目标一一超额存款准备金与基础货币;变换中介一一商业银行;中介指标一一利率和货币供应量;调控受体一一企业与居民户;最终目标一一总供求对比及相关四大政策目标:反馈信号一一市场利率与市场价格。下列关于价差交易的说法，正确的有（）。.若套利者预期不同交割月的合约价差将缩小，则进行卖出套利.建仓时计算价差，用远期合约价格减去近期合约价格.某套利者进行买入套利，若价差扩大，则该套利者盈利.在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行交易方向相反的交易 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：B
14、项，建仓时计算价差，应用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。下列关于t检验与F检验的说法正确的有（ ）。.对回归方程线性关系的检验是F检验.对回归方程线性关系的检验是t检验.对回归方程系数显著性进行的检验是F检验.对回归方程系数显著性进行的检验是t检验A.B.C.D.答案：B解析：回归方程的显著性检验方法有:对回归方程线性关系的检验，采用F检验;对回归方程系数显著性进行的检验，采用七检验。线性关系的检验主要是检验因变量同多个自变量的线性关系是否显著，回归系数检验则是对每一个回归系数分别进行单独的检验，它主要用于检验每个自变量对因变量的影响是否都显著。影晌企业利润的因素主要有（ ）.存货流
15、转假设.长期投资核算方法.成本确认方法.关联方交易A.B.C.D.答案：A解析：影响企业利润的因素包括收入确认方法，但不包括成本确认方法.下列属于垄断竞争型市场特点的有（ ）。.生产者众多，各种生产资料可以流动.生产者的产品同种但不同质.生产者对产品的价格有一定的控制能力.生产者可以自由进入或退出这个市场A.B.C.D.答案：B解析：垄断竞争型市场的特点包括：（1）生产者众多，各种生产资料可以流动。（2）生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异。（3）由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。项描述的是完全竞争型市场的特点之一。2022证券分析
16、师考试试题及答案9章 第4章在正向市场上，交易者卖出5月白糖期货合约同时买入9月白糖期货合约，则该交易者预期（）。 A、未来价差不确定B、未来价差不变C、未来价差扩大D、未来价差缩小答案：C解析：该交易者从事的是正向市场熊市套利，价差扩大时盈利。关于每股净资产指标，下列说法正确的有（ ）。.该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益.该指标反映净资产的变现价值.该指标反映净资产的产出能力.该指标在理论上提供了股票的最低价值A.B.C.D.答案：D解析：每股净资产是年末净资产（即年末股东权益）与发行在外的年未普通股总数的比值，反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。
17、在投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。以下属于变现能力分析的比率包括（ ）。.总资产周转率.流动比率.速动比率.存货周转天数A.B.C.D.答案：A解析：流动比率、速动比率属于变现能力分析的比率;和属于资产管理比率。在期货市场中买入套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可使保值者出现（ ）。 A、净亏损B、净盈利C、盈亏平衡D、盈亏相抵答案：A解析：考察买入套期保值的知识。根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括（）。 交易动机 预防动机 储蓄动机
18、 投机动机A.I、B.I、C.、D.I、答案：B解析：凯恩斯的流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的：交易动机；预防动机；投机动机。寡头市场的特征不包括()。A.产品既可同质，也可存在差别，厂商之间存在激烈竞争B.厂商数量极少C.新的厂商加入该行业比较困难D.厂商之问互相依存，厂商行为具有确定性答案：D解析：寡头市场的特征有：厂商数极少，其他任何厂商进入该行业都极为困难或不可能；产品既可同质，也可存在差别，厂商之间存在激烈竞争；厂商之间相互依存，任一厂商既不是价格的制定者，更不是价格的接受者，而是价格的寻求者；厂商行为的不确定性。三角形态是属于持续整理形态的一类形态，三角形主要分为（ ）
19、。.对称三角形.等边三角形.上升三角形.下降三角形A.B.C.D.答案：A解析：三角形整理形态主要分为三种:对称三角形、上升三角乐和下降三角形。有一种有时也称“正三角形”，后两种合称“直角三角形”。证券估值的方法主要有（ ）。.相对估值.无套利定价.绝对估值.资产价值A.B.C.D.答案：D解析：观察角度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券估值方法主要包括：绝对估值；相对估值；资产价值；其他估值方法，包括无套利定价和风险中性定价。2022证券分析师考试试题及答案9章 第5章某投机者3月份时预测股市行情将下跌，于是买入1份5月份到期的标准普尔500股指
20、期货看跌期权合约，合约指数为755.00点。期权权利金为3点(标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元)。到5月份时，5月份到期的标准普尔500股指期货价格下跌到750.00点，该投机者在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约以行使期权，则该投机者的最终盈亏状况是（）美元。 A、盈利1250B、亏损1250C、盈利500D、亏损625答案：C解析：买入看跌期权，价格下跌会盈利。投机者执行5月份期权获得收益为：(7557503)250=500（美元）某公司目前债券的负债余额为500万元，票面利率为12，这些债券在目前市场上的实际利率为14，如果该公司的边际所得税税率为40，那么
21、该公司的税后债务成本是（）。A.84B.14C.12D.72答案：D解析：根据公式，税后债务成本=税前债务成本(1-所得税税率)，该公司的税前债务成本为12，所以，税后债务成本为：12(1-40)=72。相对估值方法包括()。市净率法无套利定价法市值回报增长比法市销率法A.、B.、C.、D.、答案：B解析：相对估值是参考可比证券的价格，相对地确定待估证券的价值。常见的相对估值方法有市盈率法(PE)、市净率法(PB)、市销率(市售率)法(PS)、企业价值倍数法(EVEBIDA)、市值回报增长比法和市盈率相对盈利增长比率法(PEC)。风险偏好是为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小方
22、面的基本态度，风险偏好的概念是建立在（ ）概念的基础上的。A.风险评估B.风险容忍度C.风险预测D.风险识别答案：B解析：风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念的基础上的。针对企业目标实现过程中所面临的风险，风险管理框架对企业风险管理提出风险偏好和风险容忍度两个概念，风险容忍度是指在企业目标实现过程中对差异的可接受程度，是企业在风险偏好的基础上设定的对相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。在基础汇率基础上套算出来本币与非关键货币之间的汇率是（ ）。 A、卖出汇率B、套算汇率C、买入汇率D、中间汇率答案：B解析：套算汇率是指在基础汇率基础上套算出来本币与非关键货币之间的汇率。在国际市场上，几乎
23、所有的货币与美元都有一个兑换率，一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率需要通过对美元的汇率进行套算，这种套算出来的汇率就是套算汇率。将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上,必须同时满足以下（ ）条件。.该义务对企业的资金结构能够产生重大影响.该义务是企业承担的现时义务.该义务的履行很可能导致经济利益流出企业.该义务的金额能够可靠地计量A.B.C.D.答案：B解析：按照企业会计准则第13号或有事项，或有负债指“过去的交易或事项形成的潜在义务，履行该义务预期会导致经济利润流出企业”。或有事项准则规定，只有同时满足三个条件才能将或有事项误认为负债，列示于资产负债表上,即:该义务是企业承担的现时义
24、务;该义务的履行很可能导致经济利益流出企业;该义务的金额能够可靠地计量。将或有事项确认为预计负债，列示于资产负债表上，必须同时满足的条件有（）。 该义务对企业的资金结构能够产生重大影响 该义务是企业承担的现时义务 该义务的履行很可能导致经济利益流出企业 该义务的金额能够可靠地计量A.、B.、C.、D.、答案：B解析：根据企业会计准则第13号或有事项第四条，与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债：该义务是企业承担的现时义务；该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；该义务的金额能够可靠地计量。下列属于资本资产定价模型的假设基本条件的是（ ）。.投资者都遵守主宰原则，同一收益率水
25、平下，选择风险较低的证券.所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上的效率边界只有一条.投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。.所有投资者具有相同的投资期限，而且只有一期。A：.B：.C：.D：.答案：D解析：资本资产定价模型的基本假设条件有4项，（1）投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。（2）影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。（3）投资者都遵守主宰原则，即同一风险水平下，选择收益率较高的证券；同一收益率水平下，选择风险较低的证券。（4）投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布2022证券分析师考试试题及答案9章 第6章2022年10月31日金额：59
26、280.00 见票90天后付至我方指定人伍万玖仟贰佰捌拾美元整根据加尔各答进口银行出具的信用证开出此汇票，编号：36319，2022年9月30日受票人：加尔各答进口银行受益人：英国出口公司 若英国出口公司于2022年12月1日向加尔各答进口银行作提示，加尔各答银行当即承兑，英国出口公司进而要求当即贴现，当日的日贴现率为0.2，则按复利贴现，该票据贴现后可得金额（ ）美元。 A、58223B、59213C、59280D、58924答案：A解析：英国获取更新通知,关注微信公众号:瑞牛题库出口公司提前90天贴现该票据，故可得金额为:59280/（1+0.0002）90=58223（美元）#公司调研的
27、对象包括（ ）。.公司管理层及员工.公司车间及工地.公司所处行业协会.公司客户A.B.C.D.答案：D解析：公司调研的对象包括:公司管理层及员工、公司本部及子公司、公司车间及工地、公司所处行业协会、公司供应商、公司客户、公司产品零售网点下列各项中，（ ）不属于宏观经济分析的内容。A.公司经济区位分析B.经济结构分析。C.银行贷款总额分析D.价格总水平分析答案：A解析：区位分析属于公司基本分析的内容，其他三项属于宏观经济分析的内容。下列关于欧式期权与美式期权的说法中，正确的有（ ）。.欧式期权只能在期权到期日执行.修正的美式期权只能在期权到期日执行.美式期权可在期权到期日或到期日之前的任何一个营
28、业日执行.修正的美式期权也被称为“百慕大期权”A.B.C.D.答案：D解析：欧式期权只能在期权到期日执行；美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行；修正的美式期权也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。下列属于资本资产定价模型的假设基本条件的是（ ）。.投资者都遵守主宰原则，同一收益率水平下，选择风险较低的证券.所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上的效率边界只有一条.投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。.所有投资者具有相同的投资期限，而且只有一期。A.B.C.D.答案：D解析：资本资产定价模型的基本假设条件有
29、4项，（1）投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。（2）影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。（3）投资者都遵守主宰原则，即同一风险水平下，选择收益率较高的证券；同一收益率水平下，选择风险较低的证券。（4）投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布按投资决策的层次划分，股票投资策略可分为（ ）。配置策略选股策略择时策略另类投资策略A.B.C.D.答案：C解析：按照投资决策的层次划分，股票投资策略可以分为配置策略选股策略和择时策略。下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是（ ）。 A、主营业务收入增长率B、股息发放率C、利息保障倍数D、营业净利率答案：D解析：通常使用的反映公司盈利能
30、力的指标主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率和净资产收益率等。ABC三项不属于盈利能力分析指标。证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反发布证券研究报告执业规范，（）根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分。A.证券业协会B.证监会C.证券交易所D.证券信用评级机构答案：A解析：根据发布证券研究报告执业规范第二十七条，证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反本执业规范的，中国证券业协会将根据自律规定，视情节轻重采取自律管理措施或纪律处分，并将纪律处分结果报送中国证监会。2022证券分析师考试试题及答案9章 第7章一国当前汇率制度是水平区间内的盯住安排，现在要扩大汇率弹性，可供选择的汇
31、率安排有（ ）。.货币局制.爬行区间盯住汇率制.有管理的浮动.单独浮动.盯住汇率制 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：目前，根据国际货币基金的划分，按照汇率弹性由小到大，目前的汇率制度安排主要有:货币局制;传统的盯住汇率制;水平区间邮丁住汇率制;爬行盯住汇率制;爬行区间盯住汇率制;事先不公布汇率目标的管理浮动;单独浮动下列关于行业市场结构分析的说法中，正确的有()。行业集中度又称“行业集中率”行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断行业集中度越大，说明市场越趋向于竞争A.、B.、C.、D.、答案：B解析：行业
32、集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。在利率期限结构理论中。（ ）认为长短期债券具有完全的可替代性。A.回定偏好理论B.市场分割理论C.流动性偏好理论D.市场预期理论答案：D解析：在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益束虽然不同。但是在特定时期内。市场上预计所有证券都取得相同的即期收益率。即长期债券是一组短期债券的理想替代物。长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是（）。A.反向的B.水平的C.向上倾斜的D.拱形的答案：C解析：根据流动性偏好理论，不同期
33、限的债券之间存在一定的替代性，由于流动性溢价的存在，债券的期限越长，流动性溢价越大，期限长的债券拥有较高的价格风险，如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的。在技术分析中，关于缺口理论的说法中，正确的有()。突破缺口被确认后，投资者应当立即做出买入或卖出的指令，不应当顾虑价位(指数)的升跌情况普通缺口一般会在3日内回补持续性缺口有测量功能持续性缺口出现在行情趋势的末端A.、B.、C.、D.、答案：A解析：消耗性缺口容易与持续性缺口混淆，它们的最大区别是：消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量，故项错误。用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度的比率是（ ）。A.变现能力比率B
34、.盈利能力比率C.资产负债率D.负债比率答案：C解析：资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。2022年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的1年期债券，上次付息为2022年12月31日，如市场净价报价为96元，则按实际天数计算的利息累积天数为（ ）。 A、62B、63C、64D、65答案：B解析：累计天数(算头不算尾)=31(1月)+28(2月)+4(3月)=63天。下列关于概率的几种形式的说法中，正确的有( )。 条件概率可以用决策树进行计算 联合概率表示两个事件共同发生的概率 A与B的联合概率表示为P(AB)或者P(
35、A.B)，或者P(AB)A的边缘概率表示为P(AIB)A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：边缘概率，是某个事件发生的概率，而与其他事件无关。边缘概率是这样得到的：在联合概率中，把最终结果中不需要的那些事件合并成其事件的全概率而消失（对离散型随机变量用求和得全概率，对连续型随机变量用积分得全概率），这称为边缘化。A的边缘概率表示为P(A)，B的边缘概率表示为P(B)。2022证券分析师考试试题及答案9章 第8章在证券研究报告发布之前，制作发布证券研究报告的相关人员不得向证券研究报告相关销售服务人员、客户及其他无关人员泄露（ ）。.研究对象覆盖范围的调整.制作与发布研究报告的计划.证券研究报告
36、是否要发布.证券研究报告的发布时间、观点和结论,以及涉及盈利预測、投资评级、目标价格等内容的调整计划。A.B.C.D.答案：C解析：发布研究报告的业务管理制度。根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括（ ）。.交易动机.预防动机.储蓄动机.投机动机.投资动机 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：凯恩斯的流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的:交易动机；预防动机；投机动机。下列不属于资产配置方法的是（）。A.回归分析B.风险测度C.估计方法D.风格判断答案：A解析：常见的资产配置的方法如下：收益测度；风险测度；估计方法；周期判断；风格判断；时机判断。经济基本面的评价因素有哪些（
37、 ）。.经营业绩.盈利能力.成长性.股票价格 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：经济基本面即公司的经营业绩、盈利能力和成长性，是影响公司股价的决定性因素。经营业缓是判断股价的关键，从表面上看，似乎股价与效率、业绩之间没有直接关系，但从长远眼光来看，公司经营效率、业绩的提高，可以带动股价上涨;效率低下，业绩不振，股价也跟着下跌。下列关于无风险利率的说法中，正确的有()。无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率在资本市场上，美国国库券的利率通常被公认为市场上的无风险利率无风险利率水平会影响期权的时间价值利率水平对期权时间价值的整体影响很大A.、B.、C.、D.、答
38、案：D解析：无风险利率水平会影响期权的时间价值。不过，利率水平对期权时间价值的整体影响还是十分有限的。场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约，通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（ ）。.甲方只能是期权的买方.甲方可以用期权来对冲风险.看甲方没法通过期权承担风险来谋取收益.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高A.B.C.D.答案：D解析：A项，在场外期权交易中，提出需求的一方既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方；BC两项，甲方的需求分为两类:对冲风险和通过承担风险来谋取收益；D项，因为场内金融产品种类不足或投资范围受到限制，通过场内期权来满
39、足需求的成本更高。关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（ ）。.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线,就得到上升趋势线.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用.上升趋势线是支撑线的一种,下降趋势线是压力线的一种.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.B.C.D.答案：B解析：考查趋势线的知识。下列关于弱有效、半强有效与强有效市场的说法中，正确的有（ ）。.弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息.半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息.强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息
40、和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中.强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息A.B.C.D.答案：A解析：题中四个选项均是对弱有效、半强有效与强有效市场的正确描述。2022证券分析师考试试题及答案9章 第9章在国际标准行业分类中表示某小类的四位数代码中，（ ）位数字表示该小类所属的中类。 A、第一B、第二C、前二D、前三答案：D解析：在表示某小类的四位数代码中，第一位数字表示该小类所属的部门，第一位和第二位数字合起来表示所属大类，前三位数字表示所属中类，全部四个数字就代表某小类本身。关于股票内在价值计算模型的
41、问题,下列说法正确的是（ ）.相对于零增长模型,二元增长模型更接近现实.在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时.零增长模型和不变增长模型的基本原理是不相同的.零增长模型可以看作是可变增长模型的特例A：.B：.C：.D：.答案：B解析：零增长模型和不变增长模型的基本原理是相同的。某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算是（ ）。A.目前的账面价值B.目前的市场价值C.预计的账面价值D.目标市场价值答案：D解析：目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定的权数。这种权数能体现期望的资本结构，而不是像账面价值
42、权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本结构，所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。下列关于量化投资的理解正确的是（ ）。.数据是量化投资的基础要素.程序化交易实现量化投资的重要手段.量化投资追求的是相对收益.量化投资的核心是策略模型 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：考察队量化投资的理解。非随机性时间数列包括（ ）。.非平稳性时间数列.季节性时间数列.趋势性时间数列.平稳性时间数列A.B.C.D.答案：B解析：非随机性时间数列包括季节性时间数列、趋势性时间数列和平稳性时间数列.一般来说，在交易双方达成远期合约时，远期合约本身的价值（ ）。A.大于0B.不确定
43、C.小于0D.等于0答案：D解析：在远期合约签订时，它没有价值，支付只在合约规定的某一日进行。股票内部收益率是指（ ）。使得投资现金流净现值等于零的贴现率使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的必要收益率使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率给定的投资现金流等于零的贴现率A.B.C.D.答案：C解析：本题考查股票内部收益率的知识。内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率。内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（ ）， 防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。A.自动回避制度B.隔离墙制度C.事前回避制度D.分类经营制度答案：B解析：发布证券研究报告暂行规定对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务之间的利益冲突作出规定。该法规规定，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。