第14讲_增长率与资本需求的测算(2).doc

上传人:del****i11 文档编号:81821016 上传时间:2023-03-24 格式:DOC 页数:1 大小:31.50KB
返回 下载 相关 举报
第14讲_增长率与资本需求的测算(2).doc_第1页
第1页 / 共1页
亲,该文档总共1页,全部预览完了,如果喜欢就下载吧!
资源描述

《第14讲_增长率与资本需求的测算(2).doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《第14讲_增长率与资本需求的测算(2).doc(1页珍藏版)》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。

1、财务成本管理(2019)考试辅导第二章+财务报表分析和财务预测(二)可持续增长率含义可持续增长率是指不发行新股并保持目前经营效率和财务政策不变的条件下公司销售所能达到的最大增长率假设条件(1)公司目前的资本结构是目标资本结构,并且打算继续维持下去;(2)公司目前的股利支付率是目标股利支付率,并且打算继续维持下去;(3)不愿意或者不打算增发新股和股份回购,增加债务是唯一的外部筹资来源;(4)公司的营业净利率将维持当前水平,并且可以涵盖新增债务增加的利息;(5)公司的资产周转率将维持当前的水平。在上述假设条件成立时,销售的增长率与可持续增长率相等【手写板】存量资产的盘活或优化:1.提高经营效率 2

2、.调整财务政策.增量投入:债务融资、股权融资计算(1)根据期初股东权益计算:可持续增长率=期初权益本期净利率本期利润留存率=本期净利润/期初股东权益本期利润留存率 =期初权益本期净利率本期利润留存率=营业净利率期末总资产周转次数期末总资产期初权益乘数利润留存率(2)根据期末股东权益计算: 可持续增长率=(本期利润留存率营业净利率期末权益乘数期末总资产周转次数)/(1-本期利润留存率营业净利率期末权益乘数期末总资产周转次数)=(期末权益净利率本期利润留存率)/(1-期末权益净利率本期利润留存率)【手写板】例:销售收入增长率2019=利润留存/年初股东权益2019=(净利润2019/年初股东权益2019)留存收益率2019=年初股东权益净利率2019留存收益率2019=年初股东权益净利率2018留存收益率2018=可持续增长率2018根据年末股东权益计算及应用可持续增长率=(年末股东权益净利率利润留存率)/(1-年末股东权益净利率利润留存率)=X/(1-X)=1/(1/X)-1原创不易,侵权必究 第1页

展开阅读全文
相关资源
相关搜索

当前位置:首页 > 研究报告 > 其他报告

本站为文档C TO C交易模式,本站只提供存储空间、用户上传的文档直接被用户下载,本站只是中间服务平台,本站所有文档下载所得的收益归上传人(含作者)所有。本站仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容本身不做任何修改或编辑。若文档所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知淘文阁网,我们立即给予删除!客服QQ:136780468 微信:18945177775 电话:18904686070

工信部备案号:黑ICP备15003705号© 2020-2023 www.taowenge.com 淘文阁