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1、1第三章第三章 投资主体投资主体3.1投资主体投资主体3.2投资动机投资动机3.3投资行为投资行为2023/2/2023.1 投资主体投资主体一、概念一、概念1.定义：从事投资活动，具有资金来源、拥有投资决策定义：从事投资活动，具有资金来源、拥有投资决策权力、享受投资收益和承担投资风险的法人或自然人。权力、享受投资收益和承担投资风险的法人或自然人。2.投资主体的四层含义投资主体的四层含义投资主体是从事投资活动的法人或自然人投资主体是从事投资活动的法人或自然人投资主体具有从事投资活动必须的资金来源投资主体具有从事投资活动必须的资金来源投资主体具有自主的投资决策权力投资主体具有自主的投资决策权力投
2、资主体享受投资收益、承担投资风险投资主体享受投资收益、承担投资风险2023/2/2033.投资主体的实质：投资主体的实质：经济要素所有权在投资领域的人格化经济要素所有权在投资领域的人格化2023/2/204二、投资主体的类型二、投资主体的类型1.根据体现的法律关系不同，分为：根据体现的法律关系不同，分为：（1）自然人投资主体（个人或家庭）自然人投资主体（个人或家庭）（2）法人投资主体（企业法人、事业法人等）法人投资主体（企业法人、事业法人等）2023/2/2052.根据是否拥有经营项目的经营权，分为：根据是否拥有经营项目的经营权，分为：（1）直接投资主体）直接投资主体（2）间接投资主体）间接投
3、资主体2023/2/2063.根据投资主体在整个国民经济的地位和层次，根据投资主体在整个国民经济的地位和层次，分为：分为：（1）中央政府投资主体）中央政府投资主体国税、国债；全局国税、国债；全局利益；以社会公平、稳定、就业为宗旨。利益；以社会公平、稳定、就业为宗旨。（2）地方政府投资主体）地方政府投资主体地税；地方利益；地税；地方利益；进行地区性投资。进行地区性投资。（3）企事业单位投资主体）企事业单位投资主体进行行业性投资；进行行业性投资；局部利益；以利润最大化为目标。局部利益；以利润最大化为目标。（4）个人投资主体）个人投资主体从自身利益出发，以资从自身利益出发，以资金的增值为目的。金的增
4、值为目的。2023/2/207三、投资主体的社会分工三、投资主体的社会分工1.分工依据：分工依据：投资主体在投资动机上的差异、投资利益归宿上的投资主体在投资动机上的差异、投资利益归宿上的差异和投资能力上的差异差异和投资能力上的差异（1）投资动机的差异）投资动机的差异a中央政府和地方政府中央政府和地方政府b企事业单位和个人企事业单位和个人2023/2/208（2）投资利益归宿上的差异）投资利益归宿上的差异a中央政府中央政府b地方政府地方政府c企业和个人投资主体企业和个人投资主体2023/2/209（3）投资能力的差异）投资能力的差异即筹资能力、承担风险能力、偿还债务能即筹资能力、承担风险能力、偿
5、还债务能力等方面的差异力等方面的差异2023/2/20102.投资主体的投资范围投资主体的投资范围投资主体范围的划分就是关于一定投资主体投资主体范围的划分就是关于一定投资主体主要投资领域的界定。主要投资领域的界定。（1）中央政府投资范围）中央政府投资范围（2）地方政府投资范围）地方政府投资范围（3）企事业单位投资范围）企事业单位投资范围（4）个人家庭投资范围）个人家庭投资范围2023/2/20113.投资主体社会分工的重要作用投资主体社会分工的重要作用（1）合理分工可以调动各阶层、各领域劳动团体）合理分工可以调动各阶层、各领域劳动团体和劳动者的积极性；和劳动者的积极性；（2）能充分发挥各投资主
6、体的优势，使社会资源）能充分发挥各投资主体的优势，使社会资源配置更加合理；配置更加合理；（3）有利于投资结构和产业结构的合理化；）有利于投资结构和产业结构的合理化；（4）有利于中央、地方、企业和个人在国民收入）有利于中央、地方、企业和个人在国民收入分配过程中比例合理、利益协调。分配过程中比例合理、利益协调。2023/2/20123.2 投资动机投资动机一、定义：一、定义：推动投资主体投资行为朝向一定目标进行的内在动因和动力。推动投资主体投资行为朝向一定目标进行的内在动因和动力。投资动机与投资目标投资动机与投资目标人的投资行为在投资动机的激励下，指向一定的目标人的投资行为在投资动机的激励下，指向
7、一定的目标投资动机是驱使人作出投资行为的内在原因和动力投资动机是驱使人作出投资行为的内在原因和动力投资目标是人脑对投资行为预期结果及意义的主观映象投资目标是人脑对投资行为预期结果及意义的主观映象这种区别不是绝对的，在一定条件下，二者可以相互转化。这种区别不是绝对的，在一定条件下，二者可以相互转化。2023/2/20二、投资动机的分类二、投资动机的分类根据动机的涉及面大小，分为个体性动机和社会根据动机的涉及面大小，分为个体性动机和社会性动机性动机根据动机的性质和意义，分为合理动机和不合理根据动机的性质和意义，分为合理动机和不合理动机动机根据动机的层次不同，分为初始动机和最终动机根据动机的层次不同
8、，分为初始动机和最终动机根据动机的作用和地位，分为主导动机（优势动根据动机的作用和地位，分为主导动机（优势动机）和辅助动机（次要动机）机）和辅助动机（次要动机）132023/2/20初始动机和最终动机初始动机和最终动机初始动机（直接性和外在性）初始动机（直接性和外在性）获权动机获权动机获取经济控制权的动机（如经营权、生产原获取经济控制权的动机（如经营权、生产原料的控制权等）；料的控制权等）；获市动机获市动机占领市场份额的动机。占领市场份额的动机。最终动机（隐蔽性）最终动机（隐蔽性）是指投资获取物质利益或利润最是指投资获取物质利益或利润最大化的动机。它是市场经济活动中最一般、最普遍、最根大化的动
9、机。它是市场经济活动中最一般、最普遍、最根本的动机形式。本的动机形式。举例说明：企业进行新产品投资。举例说明：企业进行新产品投资。开发新产品开发新产品 提高产品质量、增加产量、降低成本提高产品质量、增加产量、降低成本 进一步扩大市场份额、获得较大利益进一步扩大市场份额、获得较大利益142023/2/20主导动机和辅助动机主导动机和辅助动机主导动机最强烈、最稳定，其他处于次要主导动机最强烈、最稳定，其他处于次要地位的动机为辅助动机。地位的动机为辅助动机。举例说明：修建青藏铁路。举例说明：修建青藏铁路。主导动机是解决周边地区的交通主导动机是解决周边地区的交通从属动机是带动整个地区的经济发展从属动机
10、是带动整个地区的经济发展152023/2/20三、投资动机的功能三、投资动机的功能1.投资动机的功能：投资动机转化为投资行为的投资动机的功能：投资动机转化为投资行为的内在关联关系。内在关联关系。（1）始发功能：动机能唤起或引发投资行为）始发功能：动机能唤起或引发投资行为（2）指向功能：使投资行为沿着某种特定方向、）指向功能：使投资行为沿着某种特定方向、预期目标进行预期目标进行（3）强化功能：对投资行为的结果进行修正、反）强化功能：对投资行为的结果进行修正、反馈、加强或弱化。馈、加强或弱化。162023/2/202、投资动机给予我们的启示、投资动机给予我们的启示投资活动分析不能仅仅停留在对投资行
11、为本投资活动分析不能仅仅停留在对投资行为本身的观察和评价上，而应深入探究其背后所身的观察和评价上，而应深入探究其背后所隐藏的内在动机隐藏的内在动机投资调控，从深层次上讲，应对投资主体的投资调控，从深层次上讲，应对投资主体的动机作调节与引导动机作调节与引导172023/2/20四、正确、合理地诱导投资动机四、正确、合理地诱导投资动机1.建立健全合理的价格机制，为投资主体创造公平建立健全合理的价格机制，为投资主体创造公平竞争的环境；竞争的环境；2.建立适应社会主义市场经济发展的投资体制，理建立适应社会主义市场经济发展的投资体制，理顺中央、地方、企业和个人在整个投资活动中的关顺中央、地方、企业和个人
12、在整个投资活动中的关系；系；3.投资环境是影响和决定投资动机的关键因素，因投资环境是影响和决定投资动机的关键因素，因此，要搞好投资环境的建设；此，要搞好投资环境的建设；4.建立健全投资管理机制。建立健全投资管理机制。182023/2/20193.3 投资行为投资行为一、投资行为的定义和类型一、投资行为的定义和类型1.定义：投资主体受投资动机支配而在投资过程定义：投资主体受投资动机支配而在投资过程中的具体活动，它是投资动机在行动上的具体表中的具体活动，它是投资动机在行动上的具体表现，贯穿投资过程的始终。现，贯穿投资过程的始终。2.类型：类型：A合理的投资行为合理的投资行为B不合理的投资行为不合理
13、的投资行为2023/2/2020A 合理的投资行为合理的投资行为既符合宏观长远利益的要既符合宏观长远利益的要求，也符合微观近期利益要求的投资行为。求，也符合微观近期利益要求的投资行为。衡量投资行为是否合理的标准：衡量投资行为是否合理的标准：（1）是否有利于克服投资总量膨胀；）是否有利于克服投资总量膨胀；（2）是否有利于资源优化配置和产业结构的调整；）是否有利于资源优化配置和产业结构的调整；（3）是否有利于投资空间的合理分布；）是否有利于投资空间的合理分布；（4）是否有利于提高投资效率（最根本的标准）。）是否有利于提高投资效率（最根本的标准）。2023/2/20合理投资动机转化为合理投资行为合理
14、投资动机转化为合理投资行为的条件的条件投资行为承担者自身必须具有完整的经济投资行为承担者自身必须具有完整的经济法人单位法人单位在投资行为承担者外部，必须建立社会主在投资行为承担者外部，必须建立社会主义市场经济体制义市场经济体制212023/2/2022B 不合理的投资行为不合理的投资行为常见不合理行为有以下几种：常见不合理行为有以下几种：（1）急功近利的短期行为）急功近利的短期行为（2）不考虑成败的盲目行为）不考虑成败的盲目行为（3）不切实际的攀比浮夸）不切实际的攀比浮夸（4）采取不正当手段套取国家投资资金的虚）采取不正当手段套取国家投资资金的虚假行为假行为2023/2/20二、投资行为的规范
15、二、投资行为的规范1.宏观经济政策宏观经济政策财政政策影响投资主体利益的途径主要有三种：财政政策影响投资主体利益的途径主要有三种：（1）运用财政政策手段，通过对投资主体利润的）运用财政政策手段，通过对投资主体利润的调节，进而调节投资主体的行为；调节，进而调节投资主体的行为；（2）通过价格变动影响投资主体的利益，从而调）通过价格变动影响投资主体的利益，从而调节其投资行为；节其投资行为；（3）无偿补贴政策；）无偿补贴政策；232023/2/20242.市场经济政策市场经济政策市场经济政策的诱导和约束，主要是通过市市场经济政策的诱导和约束，主要是通过市场供求关系变化和价格变化，影响投资主体场供求关系变化和价格变化，影响投资主体的投资行为。的投资行为。3.制定相应的法律法规制定相应的法律法规2023/2/20252023/2/20