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1、附件3：国家开放大学学士学位论文排版装订样式国家开放大学学士学位论文题目：分 部：学习中心：专 业：入学时间：学 号：姓 名：指导教师：论文完成日期: 年 月学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律责任由本人承担。作者签名： 日期： 年 月 日学位论文版权使用授权声明本人完全了解国家开放大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意
2、如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或者部分的阅览服务，以及出版学位论文；学校有权按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电子版；在不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。 作者签名： 日期： 年 月 日目 录一、杜邦分析法的基本概述6（一）基本概念6（二）杜邦分析法的特点6（一）企业背景简介6（二）2016、2017年丽景酒店年度财务报表61. 2016、2017年丽景酒店资产负债表62. 2016
3、、2017年丽景酒店利润表9（三）使用杜邦分析法对丽景酒店进行综合财务分析101.总资产报酬率102. 销售净利率113.总资产净利率114.杜邦分析11三、存在的问题13（一）丽景酒店缺少理解杜邦分析法工作过程的专业人员13（二）杜邦分析法未能更好的融入企业内控管理制度13四、建议和对策14（一）强化技能，增加对杜邦分析法的学习理解14（二）强化管理，正确应用杜邦分析法14参考文献15致谢16摘 要杜邦分析法是一种经典的财务分析方法，通过衡量净资产收益率的变化情况，明确投资报酬率等主要财务指标相互之间的情况，继而对于建构全面而系统的企业财务指标分析体系，对企业的盈利能力和营运能力做出更科学的
4、综合评价。本文以丽景酒店财务报告的分析为例，主要应用杜邦分析法分析了酒店2016、2017两年的财务状况，在明确资产负债表、利润表等主要财务报表的情形之后，对企业近两年的财务状况作出综合的评价，针对其存在的问题提出相应的对策，以期更好的服务于酒店企业财务管理工作，提高酒店企业财务分析的能力。关键词：杜邦分析法；酒店企业；财务分析；丽景酒店一、杜邦分析法的基本概述（一）基本概念杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净
5、资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。（二）杜邦分析法的特点杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。二、2016、2017年丽景酒店杜邦财务分析（一）企业背景简介北京丽景酒店是由晶华国际酒店集团管理的涉外酒店，位于著名的北京王府井商业购物中心，毗邻王府井大街和故宫、天安门广场，交通十分便利。北京丽景酒店现代而经典的豪华客房及套房均配备了时尚的设施，提供免费高速宽带上网接入，大屏幕等离子液晶电视以
6、及DVD播放机等。部分客房可观赏王府井、紫禁城的壮观景致。四个不同风格的餐厅提供世界各地精品美食。酒店还提供包括拥有10间按摩理疗房的水疗中心，设备齐全的健身中心和室内游泳池，以及多间豪华时尚商店等辅助设施。（二）2016、2017年丽景酒店年度财务报表1. 2016、2017年丽景酒店资产负债表资产负债表为企业的基本财务报表之一，与现金流量表、购销损益账、股东权益变动表并称为基本的四大财务报表。通过对资产负债表的分析，企业可以明确当期资产与负债的具体数值，并对诸如流动资产、流动负债、非流动资产、非流动负债等有更直观明确的掌握，对企业未来的经营决策和投资发展方向有关键性的作用，资产负债表一般分
7、为资产与负债表两部分以及相关的股东权益等信息，具体分析丽景酒店2016-2017年的资产负债表如下： 表1. 丽景酒店合并及公司资产负债表项目2017年2016年流动资产：货币资金419,442,371.86675,937,273.22衍生金融资产27,457.50应收票据62,479,619.6196,831,589.45应收账款1,330,957,110.81736,690,236.67预付款项214,678,662.9477,830,211.74应收利息891,490.0812,071,267.18其他应收款21,219,932.7017,129,455.88存货428,865,155.
8、59418,939,257.14一年内到期的非流动负债6,498,061.926,416,318.40其他流动资产322,703,557.30320,514,824.51流动资产合计2,807,735,962.812,362,387,891.69 上表为丽景酒店2016-2017年资产分析表。流动资产在2017年达到2,807,735,962.81元，相较2016年的2,362,387,891. 69元，增长18.83%。其中，货币资金在2017年末达到419,442,371.86元，同比2016年的675,937,273.22元下降256,494,901.36元，降幅达到37.94%。从表中
9、可以看到，尽管2016年2017年丽景酒店的货币资金的数量并没有整体呈现稳定上升的态势，但是由于应收账款和预付账款数额的大幅度增加，使得该企业的流动资产稳步上升，说明酒店近2年来的经营规模在不断扩大，现处于扩张阶段。 表2. 丽景酒店合并及公司负债表 项目2016年2015年流动负债：短期借款1,829,000,000.001,379,933,000.00应付票据107,624,541.51189,000,000.00应付账款362,176,937.48348,157,309.74预收账款44,519,723.2012,271,562.70应付职工薪酬30,718,466.5441,588,3
10、09.69应付税费110,637,162.7626,925,026.24应付利息5,255,965.582,800,653.88应付股利1,793,683.539,048,184.40其他应付款339,935,388.25183,538,346.70一年内到期的非流动负债776,589,692.3837,126,507.91其他流动负债2,546,666.642,546,666.64流动负债合计3,610,798,227.872,232,935,567.90 上表2为丽景酒店的负债表，从中可以看出其流动负债的基本情况，流动负债也叫短期负债，是指将在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，具
11、体包括应付票据税金、福利费、工资以及其他暂收款项等。而非流动负债常常是指偿还期限长、数额较大的负债，主要的非流动负债如长期借款、应付债券、长期应付款等。丽景酒店2017年的流动负债主要由短期借款、应付票据、款项、股息、职工工资等构成， 2017年，这一数值为3,610,798,227.87元，相比2016年的2,232,935,567. 90元增加1,337,862,659.97元，增幅为61.7%。流动负债的增加说明企业的应付账款以及相应的预收款项增加，但是企业在2017年的工人的薪酬资金总体下降，因而，导致企业流动负债增加的主要来源便是应缴税费的增加，企业在2017年的税费没有按时缴纳，导
12、致流动资产的增加，这一点对于企业而言不是很乐观。表3. 丽景酒店合并及公司负债表项目2017年2016年非流动负债：长期借款28，552,737.00应付债券712,743,477.06长期应付款187,661,146.0442,998,745.23递延收益32,145,500.0527,659,333.36递延所得税负债15,928,844.7417,849,149.25非流动负债合计235,735,490.83829,803,441.90负债合计3,846,533,718.703,062,739,009.80非流动负债在特点上较明显，由于其偿还年限较长，因而可以在一定时期内保持企业原有的股
13、权结构稳定不变并且维持股票价格稳定。同时可保证不影响原有股东对企业的控制权，增加股东的收益。公司的非流动负债表如下所示：酒店的非流动负债在2017年度达到235,735,490.83元，相比2016年的下降幅度为43.1%，为829,803,441.90元。可以清楚看到该企业在2016年2017年非流动负债整体呈下降趋势。非流动负债的减小主要来自于表中长期应付款的大规模增加，长期应付款通常指的是较长时间内应该偿付的款项，而会计业务中的长期应付款与实际核素中的稍有不同，具体而言，丽景酒店在2017年因补偿贸易引进设备和应付融资而产生的固定资产租赁费等是长期应付款项的主要来源，同时，职工工资、日常
14、支出等都是企业长期应付款的一部分。负债合计达到3,846,533,718.70元，相较2016年的3,062,739,009. 80元增加幅度为26.3%，由上升的比例可以看出，企业在近三年的负债水平在持续增加，这主要是是由于2016年企业税额的不正当滞纳。总负债与非流动负债和流动负债相关，因而非流动负债和流动负债的增加导致了总负债的增加。负债合计的增加使得资产负债率降低，从而优化了资产负债率，对于企业的资本有效配置以及进一步的投资规划有较好的帮助作用。2. 2016、2017年丽景酒店利润表表4. 丽景酒店合并及公司利润表项目2016年2015年一、营业总收入2,361,613,862.57
15、1,816,949,034.99其中：营业收入2,361,613,862.571,816,949,034.99二、营业总成本1,932,271,293.181,536,132,222,.69其中：营业成本1,410,425,391.021,164,017,354,.17税金及附加35,112,074,.8019，866,748,.97销售费用45,372,794.2845,705,143,.54管理费用282,570,151.16159,056,047.46财务费用141,486,608.87117,454,728.80资产减值损失17,304,273.0530,032,199.75利润表企业
16、经营期内与实际经营收入、利润有关的表，又被称为损益表，是公司管理层和股东们关注度较高的财务报表之一。它是一种动态报表，反映的数据主要有营业收入、利息收入、营业成本、财务费用、资产净值、营业利润、净利润等26。丽景酒店2017年的营业总收入达到2,361,613,862.57元，较2016年的1,816,949,034.99元上涨29.9%，说明了酒店在近2年来一直保持着良好的经营情况，基本维持营业收入平稳的态势，虽然营业总成本有了相应的上升，但由成本带来的公司的收益却更加扩大，说明了企业的投资较为稳健，随着经营方式的变革，管理费用也有了较大的上升，但是酒店的资源配置较为合理，增加的投入都带来了
17、酒店收入的增长。（三）使用杜邦分析法对丽景酒店进行综合财务分析1.总资产报酬率总资产报酬率可用下式（1）计算得到，对于北创公司这类工业企业而言，资产投资回报规模在初期并不显著，企业经营期内固定资产投入较多，因而总资产报酬率的变化也可能呈现不规律性。总资产报酬率= 净利润主营业务收入100% 式（1） 表5.总资产报酬率计算表项目2013年2014年2015年2016年2017年利润总额57.5478.37143.28190.85305.17平均资产总额22322263.392612.223148.433486.76总资产报酬率（%）2.913.675.726.278.91图5显示了北创公司的总
18、资产报酬率变动规律，2013-2017年这5年间，丽景酒店的总资产报酬率不断增加，但总体趋势平稳，在2013、2014年两年公司具有较低的总资产报酬率则主要是由于利润总额较低，产生这一结果的原因可能与企业尚未进入正式生产或者核心产品尚未上市销售。但就整体情况而言，丽景酒店还具有一定的发展空间。2. 销售净利率2015-2017年，丽景酒店的整体销售净利率相比全行业而言仍然偏低，众所周知，销售净利率在很大程度上代表着企业产品的销售利润与主营业务的收入之比，销售净利率高说明企业产品的出售具有较好的利润前景。根据式（2）和丽景酒店相应的经营数据计算得到表2，表2中的计算结果显示在2015-2017年
19、之间，企业的净利润率虽然较低但是仍然处于不断上升的过程中，没有出现利润负增长的情况，但在长期来看，缺乏足够的利润正增长也会给企业带来亏损的风险。 销售净利率= 净利润主营业务收入100% 式（2）3.总资产净利率总资产净利率可用下式（3）来刻画，其主要反映的是企业的单位资产的获利能力，这一比率的大小通常是具有明确的指向性意义。总资产净利率= 净利润平均资产总额100% 式（3）4.杜邦分析为了更好的解释企业的盈利能力指标的变化趋势及变动原因，将上述财务指标联系起来，我们可以运用杜邦分析法对其进行分析，从而帮助企业更好的分析其盈利能力。以杜邦模型为基础，以丽景酒店2013年到2017年5年的利润
20、表和资产负债表数据为依据，结合趋势分析法、因素分析法，对丽景酒店盈利能力进行分析。根据杜邦分析模型得到该公司的相关财务比率关系如下：净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数 式（5） 表5杜邦分析法下的计算表 单位：百万元项目2013年2014年2015年2016年2017年权益乘数销售净利率（%）总资产周转率（%）净资产收益率2.581.861.085.182.481.991.286.312.83.91.1312.341.765.550.979.471.618.070.9211.95纵观2013年至2017年五年的权益报酬率来看，五年期间，权益报酬率整体呈上升走势，但2015年权益报酬率
21、上升幅度较大，高达12.33%，接近17年的权益报酬率，分析其权益报酬率增减变动的原因，对指导该公司后续的经营管理具有一定的价值。我们可根据因素分析法分别计算总资产周转率、权益乘数、销售净利率三个因素对权益报酬率的影响程度及影响方向，从而可以进一步探明权益报酬率变化的本质原因，为企业的正确决策提供依据。考虑到2015年变化幅度较大，我们把2015年作为基期，2016年、2017年分别作为报告期。表6 丽景酒店杜邦分析法相关指标项目2015年（基期）2016年（报告期1）2017年（报告期2）净资产收益率（%）销售净利率（%）总资产周转率（%）权益乘数12.333.91.132.89.475.5
22、50.971.7611.958.070.921.61基期指标：12.33=3.91.132. 8 （1）1.首先用2015年的指标进行连环替代：第一项替代：17.56=5.551.132. 8 （2）第二项替代：15.07=5.550.972. 8 （3）第三项替代：9.47=5.550.971.76 （4）据此测定的结果：由于销售净利率由3.9%变为5.55%，导致净资产收益率升高了5.23%(2)-(1)= 17.56-12.33=(5.55-3.9) 1.132. 8=5.23；由于总资产周转率由1.13%变为0.97%，导致净资产收益率下降了2.49%(3)-(2)=15.07-17.
23、56=5.55（0.97-1.13）2. 8 = -2.49；由于权益乘数由2.8%变为1.76%，导致净资产收益率下降了5.6%(4)-(3)=9.47-15.07=5.550.97（1.76-2.8）= -5.6总影响数额为：9.47-12.33=5.23-2.49-5.6= -2.862.最后用2016年的指标进行连环替代:第一项替代：25.53=8.071.132. 8 （5）第二项替代：20.79=8.070.922. 8 （6）第三项替代：11.95=8.070.921.61 （7）则测定结果:由于销售净利率由3.9%变为8.07%，导致净资产收益率升高了13.2%(5)-(1)=
24、 25.53-12.33=(8.07-3.9) 1.132. 8=13.2；由于总资产周转率由1.13%变为0.92%，导致净资产收益率下降了4.74%(6)-(5)= 20.79-25.53=8.07（0.92-1.13）2. 8 = -4.74；由于权益乘数由2.8%变为1.61%，导致净资产收益率下降了8.84%(7)-(6)= 11.95-20.79=8.070.92（1.61-2.8）= -8.84总影响数额为：11.95-12.33=13.2-4.74-8.84= -0.38表7 丽景酒店杜邦分析法相关指标项目2016年变动额2016年引起ROE变动额2017年变动额2017年引起
25、ROE变动额权益乘数销售净利率（%）总资产周转率（%）-1.041.65-0.16-5.65.23-2.48-1.194.17-0.21-8.8413.2-4.74净资产收益率（%）-2.866.77从表8可以看出，丽景酒店的净资产收益率主要受销售净利率和权益乘数影响，而总资产周转率对该其的影响相对小些，而且五年期间该公司的总资产报酬率变化幅度也不是很大。净资产收益率变动是指总资产周转率、销售净利率、权益乘数三方面作用的结果，体现了资产盈利能力、生产经营业务盈利能力、所有者投资盈利能力的互相影响。三、存在的问题（一）丽景酒店缺少理解杜邦分析法工作过程的专业人员丽景酒店财务分析工作需要相应的工作
26、人员提高专业技能，在实际工作过程中能够更好的明确杜邦分析法对于提升企业财务管理效率的意义，同时明确其工作步骤，根据酒店的财务管理现状制定相应的财务分析体系。但是目前通过分析丽景酒店财务工作人员的整体素质和工作能力可以发现，其对杜邦分析法的理解和实际应用能力不足，对杜邦分析法评判的相关财务数据的理解不够准确，使得杜邦分析法在酒店中的应用缺乏效率。（二）杜邦分析法未能更好的融入企业内控管理制度杜邦分析法是企业财务分析工作中的一种有效方法，但其分析过程较为繁琐，与酒店现行的财务管理制度和内部控制体系的兼容程度较差。应用杜邦分析法提高酒店资金运用效率和财务工作潜力的过程还存在较大的不足。四、建议和对策
27、（一）强化技能，增加对杜邦分析法的学习理解加强对杜邦分析法的学习和实践应用，提升会计专业能力。通过应用会计培训，搭建教学+实践的技能型平台，以专业课程教育和实践项目为依托，提升企业会计的实操能力。通过一定阶段的学习，能够对杜邦分析法的知识和应用环境有较好的理解。其次，酒店财务管理体系自身架构的不断完善也尤为重要，包括在不断的应用和实践中开发会计课程教学体系，构建更加职业化的教学氛围。同时，要明确相关的教学标准和制度，为企业会计的基本会计能力的形成构建平台。同时要善于引导工作人员技能的发展，实现学有所用，用有所长。 （二）强化管理，正确应用杜邦分析法财务管理作为企业中重要的管理环节，同时也是企业
28、内部控制的重要组成部分。因而需要更为专业化的团队，目前一些企业财务部门人员配置标准仍不统一，彼此间业务水平差距较远，难以有效的协同工作、提高效率。这对于准确贯彻公司相关财务政策的要求无疑十分困难，这也造成了公司财务职能不明确，财务管理低效率的现状。因此，要解决这一问题，就需要转变传统财务观念，树立一支年轻化、专业化的财务管理团队，这要求公司内部经常组织相关财会业务的培训和讲座，根据公司不同的发展阶段制定不同的财务需求，及时更新财务系统中的弊病和不必要的人员或者能力不达标的人员。其次，公司上下全体要明确财务部门的准确职责，做到积极配合、全面协调。保证财务工作的健康有序进行。参考文献1陈昊.杜邦财
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32、的育人精神鼓励我、为我在论文写作的过程中存在的问题提供帮助，从选题到搜集资料、分析研究的整个过程都与导师的帮助密切相关，因此我要感谢我的导师。此外，我还要感谢我的同学和朋友，他们与我共同学习、同步提高，在学习和生活中给予了我足够的帮扶与照料，因而在论文写作行将结束的时候，我要感谢他们大家，是你们的扶持与激励使得我能为大学生活划上圆满的句号，在今后的生活中，愿大家各自顺遂，心想事成。国家开放大学学位论文评审表国家开放大学学位论文评审表题 目题 目 姓名教育层次学号分 部专业学院（分校）指导教师学习中心一、学位论文简介介绍学位论文写作的过程、主要内容和创新点： 学生（签名）： 年 月 日 二、论文
33、指导过程选题 指 导指导时间：2018年3月16日指导内容：选题 开题 指 导指导时间：指导内容：初稿 指 导指导时间：指导内容：修改稿指导指导时间：指导内容：终稿指导指导时间：指导内容：指导教师评语初评成绩：指导教师（签名）：年 月 日三、 论文答辩答辩记录答辩记录答辩主持人答辩小组成员（须为5人及以上的单数。小组成员包括：答辩主持人1名，答辩教师若干名，副高级及以上专业技术职称者不少于2人） 秘 书答辩日期答辩教师提问学生回答情况1（指导教师在其本人指导的学生进行答辩时，不得担任该答辩小组成员。）2345678.答辩小组意见评语：答辩论文成绩：答辩主持人（签名）： 年 月 日注：需要将每次答辩的记录都包含在内，如果是二次答辩，需单独增加第三部分“论文答辩”的表格。四、审核意见学院（分校）意见专业负责人（签名）： 负责部门公章 年 月 日分部复审意见专业负责人（签名）： 负责部门公章 主管校长（签名章）： 年 月 日学位评定分委员会终审意见审核意见：终审成绩：学位评定分委员会主席（签名）： 年 月 日 注：如实际业务开展过程中，学院（分校）没有参与论文评审或承担相应审核职责，可不填此栏。