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1、（高职）公司理财实务+项目九ppt课件项目九 财务分析任务一 基本财务指标分析长江公司财务指标分析长江公司财务指标分析长江公司2015年底的资产负债表（表91）和利润表（表92）列示如下：表91 资产负债表 编制单位：长江公司 2015年12月31日 单位：万元 资产年初余额 年末余额负债和所有者权益年初余额 年末余额流动资产流动负债货币资金8585短期借款200180交易性金融资产5595应付账款120120应收账款110100预收款项4030预付款项74其他应付款4010存货540420流动负债合计400340其他流动资产86非流动负债流动资产合计805710长期借款250200非流动资产
2、非流动负债合计250200持有至到期投资5050负债合计650540固定资产1 3901 200所有者权益无形资产5540实收资本(或股本)1 1001 180非流动资产合计1 4951 290盈余公积260180未分配利润290100所有者权益合计1 6501 460资产总计2 3002 000负债和所有者权益总计2 3002 000表92 利润表编制单位：长江公司 2015年度 单位：万元项目上期金额本期金额一、营业收入2 2002 180减:营业成本1 4601 490营业税金及附加110118销售费用180162管理费用10080财务费用2020加:投资收益3030二、营业利润3603
3、40加:营业外收入1010减:营业外支出6560三、利润总额305290减:所得税费用76.2572.5四、净利润228.75217.5任务二 偿债能力分析1）短期偿债能力分析）短期偿债能力分析（1）流动比率。100%流动负债流动资产流动比率据表9-1和表9-2的数据， 长江公司公司流动比率计算如下：201%100%400805209%100%340710（2）速动比率。100%流动负债速动资产速动比率长江公司流动比率计算如下（其他流动资产均为待摊费用）：63%100%400110558582%100%3401009585（3）现金流动负债比率。100%年末流动负债年经营现金净流量现金流动负债
4、比率假设该公司2014年度和2015年度的经营现金净流量分别为500万和300万（经营现金净流量的数据可以从公司的现金流量表中获得），则该公司2014年度和2015年度的现金流动负债比率分别为：125%100%40050082%100%3403002）长期偿债能力分析）长期偿债能力分析（1）资产负债率。100%资产总额负债总额资产负债率长江公司2015年资产负债率为：28%100%300 2650年初资产负债率27%100%000 2540年末资产负债率（2）产权比率。100%所有者权益总额负债总额产权比率长江公司2015年产权比率为：39%100%650 1650年初产权比率37%100%4
5、60 1540年末产权比率（3）或有负债比率。100%所有者权益总额或有负债余额或有负债比率长江公司2015年年初和年末的或有事项只有对外提供债务担保，担保金额分别为15万元和20万元，该公司2015年或有负债比率如下：0.91%100%650 115年初或有负债比率1.37%100%460 120年末或有负债比率（4）已获利息倍数。利息支出息税前利润总额已获利息倍数长江公司2014年度的财务费用和2015年度的财务费用均为利息支出，则该公司两个年度的已获利息倍数分别为：16.25202030515.52020290（5）带息负债比率。100%负债总额应付利息应付债券长期借款长期负债一年内到期
6、的短期借款带息负债比率长江公司2015年年初和年末的短期借款和长期借款均为带息负债，则该公司2015年度带息负债比率如下：23%.69100%65025020070.37%100%540200180任务三 运营能力分析1）流动资产周转情况（1）应收账款周转率。平均应收账款余额营业收入次数）应收账款周转率（周转360营业收入平均应收账款余额天数）应收账款周转期（周转长江公司2013年年末的应收账款余额为120万元，该公司2014年度和2015年度应收账款周转率的计算如表所示。项 目2013年2014年2015年营业收入应收账款年末余额平均应收账款余额应收账款周转率（次）应收账款周转期（天）120
7、2 20011011519.1318.822 18010010520.7617.34表93 应收账款周转率计算表 单位：万元（2）存货周转率。平均存货余额营业成本）存货周转率（周转次数 360营业成本平均存货余额）存货周转期（周转天数长江公司2013年年末的存货余额为460万元，该公司2014年度和2015年度存货周转率的计算如表所示。表94 存货周转率计算表 单位：万元项目2013年2014年2015年营业成本14601490存货年末余额460540420平均存货余额500480存货周转率(次)2.923.10存货周转期(天)123.29115.97（3）流动资产周转率。平均流动资产余额营业
8、收入次数）流动资产周转率（周转360营业收入平均流动资产余额天数）流动资产周转期（周转长江公司2013年年末的流动资产余额为820万元，该公司2014年度和2015年度流动资产周转率的计算如表所示。表95 流动资产周转率计算表 单位：万元项目2013年2014年2015年营业收入22002180流动资产年末余额820805710平均流动资产余额812.5757.5流动资产周转率(次)2.712.88流动资产周转期(天)132.95125.092）固定资产周转情况）固定资产周转情况平均固定资产净值营业收入次数）固定资产周转率（周转360营业收入平均固定资产净值天数）固定资产周转期（周转长江公司2
9、013年年末的固定资产净值为1 180万元，表91中的固定资产金额均为固定资产净值。该公司2014年度和2015年度固定资产周转率的计算如表所示。表96 固定资产周转率计算表 单位：万元项目2013年2014年2015年营业收入22002180固定资产年末净值118013901200平均固定资产净值12851295固定资产周转率(次)1.711.68固定资产周转期(天)210.27213.853）总资产周转情况）总资产周转情况平均资产总额营业收入数）总资产周转率（周转次360营业收入平均资产总额数）总资产周转期（周转天长江公司2013年年末的资产总额为2 500万元，该公司2014年度和201
10、5年度总资产周转率的计算如表所示。表97 总资产周转率计算表 单位：万元项目2013年2014年2015年营业收入2 2002 180资产年末总额2 5002 3002 000平均资产总额2 4002 150总资产周转率(次)0.921.01总资产周转期(天)392.73355.05任务四 获利能力分析（1）营业利润率。100%营业收入营业利润营业利润率100%营业收入净利润营业净利率100%-营业收入营业成本营业收入营业毛利率长江公司2014年度和2015年度的营业利润率的计算如表所示。表98 营业利润率计算表 单位：万元项目2014年2015年营业利润360340营业收入22002180营
11、业利润率16.36%15.60%（2）成本费用利润率。100%成本费用总额利润总额成本费用利润率长江公司2014年度和2015年度的成本费用利润率的计算如表所示。表99 成本费用利润率计算表 单位：万元项目2013年2014年营业成本14601490营业税金及附加110118销售费用180162管理费用10080财务费用2020成本费用总额18701870利润总额305290成本费用利润率16.31%15.51%（3）盈余现金保障倍数。长江公司2014年度和2015年度的经营现金净流量分别为250万元和200万元，该公司2014年度和2012年度的盈余现金保障倍数的计算如表所示。100%净利润
12、经营现金净流量盈余现金保障倍数表910 盈余现金保障倍数计算表 单位：万元项目2014年2015年经营现金净流量250200净利润228.75217.5盈余现金保障倍数1.090.92（4）总资产报酬率。100%平均资产总额息税前利润总额总资产报酬率长江公司2013年度的年末资产总额为2 500万元。该公司2014年度和2015年度总资产报酬率的计算如表所示。项目2013年2014年2015年利润总额305290利息支出2020息税前利润总额325310资产年末总额2 5002 3002 000平均资产总额2 4002 150总资产报酬率13.54%14.42%表9-11 总资产报酬率计算表金
13、额单位:万元（5）净资产收益率。100%平均净资产净利润净资产收益率长江公司2013年度的年末资产总额为1 400万元。该公司2014年度和2015年度净资产收益率的计算如表所示。表912 净资产收益率计算表 单位：万元项目2013年2014年2015年净利润228.75217.5年末净资产额1 4001 6501 460平均净资产1 5251 555净资产收益率15%13.99%（6）资本收益率。长江公司2013年度的年末实收资本为1 050万元（无资本公积）。该公司2014年度和2015年度资本收益率的计算如表所示。100%平均资本净利润资本收益率表913 资本收益率计算表 单位：万元项目
14、2013年2014年2015年净利润228.75217.5年末实收资本(股本)1 0501 1001 180平均资本1 0751 140资本收益率21.28%19.08%（7）每股收益。加权平均数当期发行在外普通股的优先股股利净利润每股收益报告期时间时间已回购普通股股数当期回购报告期时间时间已发行普通股股数当期新发行时间报告期普通股股数期初发行在外加权平均数普通股的当期发行在外（8）每股股利。（9）市盈率。（10）每股净资产。年末普通股股数普通股股利总额每股股利普通股每股收益普通股每股市价市盈率 年末普通股总数年末股东权益每股净资产任务四 综合财务指标分析杜邦分析法分析图见教材乘数权益周转率总
15、资产净利率营业乘数权益净利率总资产收益率净资产资产负债率所有者权益总额资产总额权益乘数11兴达公司2015年3月份生产成套教学设备所需木材等原材料实际金额为52 290元,而其计划金额为4 8000元。实际比计划增加4 290元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素乘积构成的,因此,就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素,然后逐个分析它们对材料费用总额的影响程度。现假定这三个因素的数值如表9-14所示。要求分别采用连环替代法和差额分析法进行分析原材料实际金额与计划金额之间的差额。项目单位计划数实际数产品产量件300350单位产品材料消耗量千克2018材料单价元88
16、.3材料费用总额元48 00052 290表9-14 材料金额影响因素表根据表中资料,材料费用总额实际数较计划数增加4 290元,这是分析对象。运用连环替代法,可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下:计划指标:300208=48 000(元)第一次替代:350208=56 000(元)第二次替代:350188=50 400(元)第三次替代:350188.3=52 290(元)-=56 000-48000=8 000(元)产量变动的影响-=50 400-56 000=-5 600(元) 单耗变动的影响-=52 290-50 400=1 890(元) 价格变动的影响8 000-5 600+
17、1890=4 290(元)全部因素的影响三个因素共同发生作用,使材料费用总额增加4 290元,与连环替代法计算结果相同。运用连环替代法对长江公司2015年度的净资产收益率进行分析。净资产收益率=营业净利率总资产周转率权益乘数2014年度指标:10.40%0.921.39=13.30%第一次替代:1.0%0.921.39=12.79% 第二次替代:1.0%1.011.39=14.04% 第三次替代:1.0%1.011.37=13.84% -=12.79%-13.30%=-0.51%营业净利率下降的影响-=14.04%-12.79%=1.25%总资产周转率上升的影响-=13.84%-14.04%=
18、-0.2%权益乘数下降的影响沃尔比重评分法长江公司选取若干财务指标采用沃尔比重评分法进行财务状况的综合评价，过程如下：首先，选择评价指标并分配指标权重，如表915所示。选 择 的 指 标分 配 的 权 重一、偿债能力指标资产负债率已获利息倍数20128二、获利能力指标净资产收益率总资产报酬率382513三、运营能力指标总资产周转率流动资产周转率1899四、发展能力指标营业收入增长率资本积累率241212表915 财务评价指标及分配权重表 单位：%选 择 的 指 标指 标 的 标 准 值一、偿债能力指标资产负债率已获利息倍数 60%3二、获利能力指标净资产收益率总资产报酬率 25%16%三、运营
19、能力指标总资产周转率流动资产周转率 25四、发展能力指标营业收入增长率资本积累率 10%15%表916 长江公司财务评价指标标准值表标准值指标的实际值各项指标的权重各项评价指标的得分各项评价指标的得分综合分数表917 财务评价指标计算表选择的指标分配的权重指标的标准值指标的实际值实际得分一、偿债能力指标20资产负债率1260%27%5.40已获利息倍数8315.541.33二、盈利能力指标38净资产收益率2525%13.99%13.99总资产报酬率1316%14.42%11.72三、营运能力指标18总资产周转率921.014.55流动资产周转率952.885.18四、发展能力指标24营业收入增长率1210%-9.1%-10.92资本积累率1215%-11.51%-9.21综合得分10062.04