《（高职）第4章 兼并与收购业务ppt课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《（高职）第4章 兼并与收购业务ppt课件.ppt（24页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、（高职）第4章 兼并与收购业务ppt课件第第4 4章章 兼并与收购业兼并与收购业务务 掌握并购与反并购的基本原理及操作程序；能够联系我国实际，分析企业并购的现实意义。知识目标技能目标 理解兼并与收购的概念、动机以及企业并购的业务流程；掌握企业并购的主要形式和反并购策略以及对目标企业并购的估价和支付方式；了解上市公司并购的程序。大师的话 纵观世界上著名的大企业、大公司，没有一家不是在某个时候以某种方式通过资本经营发展起来的，也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的。- - 诺贝尔经济奖获得者、美国经济学家史蒂格勒诺贝尔经济奖获得者、美国经济学家史蒂格勒一、并购概念兼并收购合并吸收合并：
2、A+B=AA+B=A是指一家具有优势的企业吸收合并另一家是指一家具有优势的企业吸收合并另一家企业的产权，被兼并放丧失法人资格。企业的产权，被兼并放丧失法人资格。新设合并：A+B=A+B=C C是指两家或两家以上的企业通过重组后成是指两家或两家以上的企业通过重组后成立一家新的企业，原公司不复存在。立一家新的企业，原公司不复存在。收购：收购：A+B=A+A+B=A+B BA A公司出资购买公司出资购买B B公司的部分或全部股权公司的部分或全部股权来获得来获得B B公司的控制权，公司的控制权，B B公司法人保留。公司法人保留。4.1 企业兼并与收购业务概述经济动机管理动机战略动机并购动机二、并购动因
3、1.管理效率不一致2.目标企业被低估3.财务协同效应盈4.生产规模效应5.节约交易费用6.税负考虑1.代理问题2.自由现金量1.多元化并购2.获取市场势力 3杠杆并购非杠杆并购现金并购股票支付并购综合支付并购2支付方式并购行为善意并购敌意并购狗熊拥抱45要约并购协议并购1行业角度横向并购纵向并购同源并购混合并购融资渠道并购手段4.2 企业并购与反并购策略1行业角度2支付方式 3融资渠道杠杆收购程序图杠杆收购程序图并购方被并购方投资银行新公司投资者以并购所需资金的10注册达成并购意向以自身资产为抵押要求信贷抵押贷款并购所需资金的5070发行债券：并购资金的2040资金注入并购、整改以并购后产生效益还本付息5并购手段案例修订合理的公司章程限制袭击者的表决权设置毒丸计划增加并购成本并购前的反并购案例案例案例案例并购后的反并购4.3 企业并购运作协议并购流程要约并购流程实践训练实践训练 现阶段我国要约并购的特点有哪些，操作中应该注意什么？ 查阅资料，并进行必要调查，说明投资银行介入企业并购的经济合理性？感谢您的关注！感谢您的关注！