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1、第二章 现金规划第二章 现金规划第一节 现金规划目标第二节 现金规划财务诊断第三节 现金规划方法和工具 现金规划是个人或家庭理财规划中最重要的部分,无论日常消费,还是买房买车,上学投资,都要在家庭现金流中体现出来。因此，做好现金规划是整个投资理财规划的基础，现金规划是否科学合理将对理财规划方案的制定产生重要影响，将影响其他规划能否实现 。第一节 现金规划目标 狭义：持有的现金以及可以随时用于支付的存款。 广义：通常包括狭义现金和现金等价物。 现金等价物：指期限短、流动性强、易于转换成已知金额现金、价值变动风险较小的投资，一般包括活期储蓄、各类银行存款、货币市场基金等金融资产。 一、现金的含义第
2、二章 现金规划第一节 现金规划目标 现金规划是为满足个人或家庭短期需求而进行的管理日常的现金及现金等价物和短期融资的活动。 现金规划的目的在于确保个人或家庭有足够的资金来支付计划中和计划外的费用，并且其消费模式是在预算限制之内。 现金规划是否科学合理将影响其他规划能否实现，是整个投资理财规划的基础。 二、现金规划的意义第二章 现金规划第一节 现金规划目标 （一）确立现金规划目标三、确立现金规划目标和需考虑的因素确立现金规划目标和需考虑的因素 现金规划的目标就是确定储蓄额，即根据各项理财目标所需资金总额，在考虑货币时间价值的情况下计算出以后各年的储蓄额，据此求出的当年储蓄额为当年最低储蓄标准。
3、理财目标必须具体、可行 。第二章 现金规划第一节 现金规划目标（二）现金规划考虑的基本因素 1持有现金及现金等价物的机会成本 由于机会成本的存在，持有收益率较低的现金及现金等价物意味着放弃了持有收益率较高的投资品种的机会。因此要在资本的流动性和收益之间进行权衡。 2对金融资产流动性的要求 流动性需求源于三个动机：交易动机、预防动机及投资动机。 持有的现金及现金等价物总额并不等于各种动机相加，前者往往小于后者。第二章 现金规划四、现金规划流程图第一节 现金规划目标第二章 现金规划分析客户财务收集客户信息 制定现金 规划方案 执行现金 规划方案持 续 理 财 服务建 立 客 户 关系 理财规划师应
4、在充分了解客户非财务信息和财务信息的基础上为客户提供理财建议。 第二节 现金财务问题诊断、现金财务比率指标：流动性比率第二章 现金规划（一）含义 流动性比率是指个人或家庭的流动性资产与每月支出的比率，它反映个人或家庭支出能力的强弱。（二）用公式表示 流动性比率=流动性资产每月支出 通常情况下，流动性比率应保持在3左右，即流动性资产可以满足三个月的开支，该客户的资产结构流动性较好。但收入稳定的人，该比率可以适当降低，以增加资产的收益能力。 第二章 现金规划二、紧急备用金制度 第二节 现金财务问题症断（一）建立紧急备用金的必要性 1应对失业或失能导致的工作收入中断 应对失业的紧急备用金，至少应准备
5、3个月的固定支出，较保守者可准备6个月 ；应对失能，对于投保残疾收入险者应准备至少3个月免责期固定支出的紧急备用金，而未投保残疾收入险者，则以准备6个月为宜，更长的应对时间可以是1年。第二章 现金规划第二节 现金财务问题症断 2应对紧急医疗或意外灾变所导致的超支费用 具体需要多少，取决于每个家庭的具体情况，在我国目前的社会收入水平下，中等收入家庭以5000元为宜。 因为收入中断与意外超支费用现象有可能同时发生，因此所需要的紧急备用金额度应为两者相加，而非取其高者。第二章 现金规划第二节 现金财务问题症断（二）怎样建立紧急备用金 两种方式：一是流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；二是
6、利用备用贷款额度，如信用卡或消费额度贷款等。 最好的方式是两者搭配，各作为紧急备用金的一部分。 第二章 现金规划第二节 现金财务问题症断（三）衡量紧急备用金应变能力的指标1失业保障月数 失业保障月数=存款、可变现资产或净资产月固定支出 其含义是：在失业或失能的状况下，现有的存款、可变现资产或净资产可支撑几个月的开销。 依照保障的资产范围，可分为存款、可变现资产与净资产三项指标。 存款保障月数=存款月固定支出。最保守的保障，要有3个月时限。 可变现资产保障月数=可变现资产月固定支出。可变现资产保障月数可定为6个月 。 净资产保障月数=净资产月固定支出。净资产保障月数应定为12个月以上。第二章 现
7、金规划第二节 现金财务问题症断 2. 意外或灾害承受能力 意外或灾害承受能力=（可变现资产+保险理赔金-现有负债）基本费用 比率1，表示万一发生灾变承受能力较高； 比率1，表示发生灾变后的损失将影响家庭短期生活水准及居住环境； 比率0，说明该家庭并未有任何保险，因此当资产减损时负债依旧，将无力重建家园。第二章 现金规划第二节 现金财务问题症断第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具一、个人或家庭财务报表(一)资产负债表1含义 资产负债表是反映个人或家庭在某一时点的财务状况的财务报表，资产和负债之差是净资产，因此又称净资产表。 净资产（你的财富）=资产（你所管理的经济资源）-负债（你的债务）
8、2资产负债表的编制 第一步：列出资产大项并确定其数额 。根据资产的流动性分为流动资产、投资资产和自用资产三大类。 第二步：列出负债大项并确定其数额。通常，负债可分为短期负债和长期负债。 负债一栏的数额表示在某一特定时点编表人所欠的，因此只能列示贷款剩余本金的数额，不包括所要偿付的利息。 第三步：计算净资产。 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 3资产负债表分析 （1）资产负债表结构分析：包括资产项目分析、负债项目分析、净资产分析和资产负债总体结构的动态分析 （2）比率分析 总资产负债率总资产负债率:总负债与总资产的比率，这一比率用来反映客户债务负担情况和还债能力 。理论上，偿付比率的变
9、化范围在01之间，通常应控制在0.5以下较好 用公式表示为：总资产负债率=总负债/总资产 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 净资产投资比率净资产投资比率：这一指标反映了一个家庭通过投资增加财富，实现目标的能力。 用公式表示为：净资产投资比率=投资资产/净资产 通常认为该比率应保持在50以上，才能保证资产有合适的增长率，年轻客户通常在20左右 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 偿付比率偿付比率：这一指标也是用来衡量家庭的综合还债能力。 用公式表示为：偿付比率=净资产/总资产 理论上，偿付比率的变化范围在01之间，通常应高于0.5较好；
10、太低，意味着主要靠借贷维持；太高，如接近1，则客户没有充分利用信用额度，没有利用负债的杠杆作用家庭资产负债表结构分析家庭资产负债表结构分析投资资产投资资产投资负债投资负债消费负债消费负债= =投资净值投资净值消费负债净值消费负债净值自用资产自用资产自用资产负债自用资产负债= =自用资产净值自用资产净值投资资产可生息投资资产可生息自用资产应提折旧自用资产应提折旧应提高投资资产的比重应提高投资资产的比重消费负债尽量避免消费负债尽量避免投资负债获利应还清投资负债获利应还清年度净值变动年度净值变动= =储蓄储蓄+ +投资投资价值变动价值变动- -自用资产折旧自用资产折旧第二章 现金规划第三节 现金规划
11、方法和工具（二）个人或家庭的收入支出表1含义 收入支出表是指概括个人或家庭某段时间内现金收入和支出的财务报表，是一段时间内收到和付出现金的记录。 2编制：分三个步骤进行 第一步：确定总收入。包括劳动报酬收入、理财收入以及其他收入。 第二步：确定总支出。包括经常性支出、理财支出和其他支出。 第三步：计算结余。结余是现金收入和现金支出之间的差额。这一差额可能为正，为负，也可能为零。第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具3分析 （1）收支结构分析：包括收入结构分析、支出结构分析和储蓄结构分析。 结余为正，反映当期的储蓄规模。 劳动报酬收入-生活支出=生活储蓄 投资收入-理财支出=理财储蓄收支差额
12、变动=生活储蓄+理财储蓄+其他净收入第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具（2）财务比率分析 收支比率收支比率：即收入与支出的比率，是收入支出表的主要评价指标。 用公式表示为： 收支比率=支出/收入 若比率1，说明本期支出超过收入，应控制支出，以使收支平衡； 若比率=1，说明本期支出等于收入； 若比率1，说明本期支出小于收入，可以再进行投资。 储蓄比率储蓄比率：是客户收入支出表中盈余和收入的比率，它反映了客户控制其开支和能够增加其净资产的能力。 用公式表示为：储蓄比率盈余税后收入 根据具体客户定，没有唯一指标第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具（三）收支预算表第二章 现金规划第三节
13、现金规划方法和工具1.收支预算表的编制：（1）确定理财目标 （2）预测收入：一般以一个月为预测期，不可预期的收入在尚未得到前不应考虑在内。（3）留足备用金：3-6个月的生活费用支出（4）支出预算：参考以前期间的支出情况。固定支出在当期预算中必须保证；变动支出不好预算，往往占支出的50%以上。年度支出预算=年度收入-年储蓄目标 （5）记录实际的收入与支出并计算与预算的差异注意：总额差异的重要性大于细目差异；要定出追踪的差异金额或比率门槛；一句预算的分类个别分析。（6）定期检查并调整收支预算2成功预算的特点（1）设计合理 （2）贴近实际 （3）灵活机动 （4）沟通清晰 第二章 现金规划第三节 现金
14、规划方法和工具三、现金规划方法第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具（一）现金规划的基本思路 现金规划的重要内容就是合理确定现金及现金等价物的额度，一个家庭在日常生活中到底应该预留多少现金取决于以下几方面： 第一，持有现金的成本。 第二，紧急备用金的必要性。 第三，风险偏好程度。 第四，非现金资产的流动性：若流动性差的资产多，则需预留较多现金。 第五，现金收入来源及稳定性：开支稳定则少预留 第六，现金支出渠道及稳定性：开支稳定则少预留 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具（二）根据收入来源进行规划 1.普通雇员 （1）收入特点 （2）理财策略 2.公司业务员、经纪人 （1）收入特点
15、（2）理财策略：收入不稳定，可以拟定不同收入水平下每月的消费、支出与储蓄模式。每月储蓄=（当月收入基本收入） 边际储蓄率 基本收入=淡季时最低收入或维持家庭生活最低消费额（取高者） 边际储蓄率=每增加一元额外收入增加的储蓄额 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 3.个体经营者 （1）收入特点 （2）理财策略：首先要计算损益平衡点：损益平衡额=固定成本/毛利率其次要有一定运营资金，因此需加快存货和应收账款的周转。第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具4.自由职业者（1）收入特点（2）理财策略5.小型私营企业主（1）收入特点（2）理财策略6.大型私营企业主（1）收入特点（2）理财策略：
16、节税7.下岗及其他再就业者（1）收入特点（2）理财策略 (三)根据支出去向进行规划 现金支出规划需要根据家庭人口数算出要维持日常生活需求，需要有多少基础收入才能应对各项基本支出。 基础收入=期望水准的生活费用需求家庭人口数 应有收入=基础收入+买房本息负担+退休金储蓄+教育储蓄 买房本息负担：房价=期望平方米数家庭人口数期望地区的房屋单价。第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 退休金储蓄=期望水准的生活费用需求2人数退休后生活年数(20年)离退休年数(假定退休金投资回报率等于通货膨胀率) 教育储蓄金=未成年子女数期望水准的教育费用(离子女上大学的年数12)(假设投资报酬率等于学费上涨率)
17、。第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 例如：40岁的许先生想要达到中等生活水平，同时要预支付买房以及两个子女10年后上大学以及20年后自己退休三大理财目标所需的费用为： 四口之家的月生活费(16004)+月房贷本息4400+退休储蓄(160022020)+教育基金储蓄(800002120)=15333元，所以许先生家每月可支配的收入必须在15000元以上。如果许先生家月可支配收入达不到15000元，其理财目标就无法实现，因此需要适当降低生活支出。第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具三、现金规划的工具第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具（一）现金规划的一般工具 现金规划的一般
18、工具包括：现金、储蓄、货币市场基金。 1现金 现金的两个突出特点：一是现金在所有金融工具中流动性最强；二是持有现金的收益率低。 手头的现金通常以满足日常正常生活开支即可。 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 2储蓄 （1）个人储蓄心理和储蓄方式 储蓄心理：为了未来消费而储蓄 ；为了利息而储蓄 ；生命周期主导的储蓄动机 ；为了积蓄而储蓄 ；储蓄的遗产动机 ；捐赠动机。 储蓄方式：把收入存入银行、委托共同基金投资、购买证券等。 （2）储蓄业务的种类 目前，国内储蓄机构的储蓄业务一般包括：活期储蓄、定活两便、整存整取、零存整取、存本取息、个人通知存款、定额定期。（2）储蓄存款技巧阶梯存储法：
19、此法流动性强又可以获得高利息流动性强又可以获得高利息。 具体步骤： 如你手中有五万元，可分别用一万元开一年期，一万元开两年期，一万元开三年期，一万元开四年期，一万元开五年期，一年后，就可以用到期的一万元再去开设一个五年期存单，以后年年如此。五年后，手中所持有的存单全部为5年期，只是每个存单到期的年限不同，依次相差一年。这种储蓄方法既可以跟上利率调整，又能获取五年期存款的高利息，适合家庭为子女积累教育基金和未来子女的婚嫁资金等。第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具存单四分存储法连月存储法：又称为“12张存单法”交替存储法 利滚利存储法：又称驴打滚存
20、储法（组合存储法），即存本取息储蓄和零存整取储蓄有机结合的一种储蓄法。 自动续存法 少存活期、到期支取 选择合理的存款期限 选择特别储种：如教育储蓄，可免征利息税 多选零存整取：利率采用开户日的银行利率，在降息的情况下，可以获得较高的利息。 3货币市场基金 货币市场基金是一种功能类似于银行活期存款，而收益却高于银行存款的低风险投资产品。 特点: (1)流动性强流动性强：货币市场基金有类似于活期存款的便利。货币市场基金买卖方便，资金到账时间短，T+1或T+2就可以取得资金（银行7天通知存款需要T+7日到账），流动性很强。 （2）安全性高安全性高：根据货币市场基金管理暂行规定，货币市场基金只能投资
21、于货币市场工具只能投资于货币市场工具 。投资品种的特性基本决定了货币基金本金风险接近于零。 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 （3）收益率相对活期储蓄较高收益率相对活期储蓄较高：货币市场基金的收益率远高于7天通知存款，一般具有国债投资收益水平。 （4）投资成本低投资成本低：买卖货币市场基金没有认购费、申购费和赎回费，只有年费，总成本较低。 （5）分红免税分红免税：分红免收所得税 货币市场基金本身流动性很强，同时收益高于活期存款，免征利息税，是理想的现金规划工具。 第三节 现金规划方法和工具第二章 现金规划第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具小知识：部分现金规划工具比较表比较因素
22、单位协定存款7天通知存款货币市场基金安全性高高高流动性随时提取提前7天预约最快T+1到账税前收益率1.53%1.71%2%3%交易率无无无所得税有有无其他限制有最低要求5万元起存首次认购1000起，追加认购无限制第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具（二）现金规划的融资工具 1信用卡融资信用卡融资（1）信用卡简介 信用卡是银行或其它财务机构签发给那些资信状况良好的人士，用于在指定的商家购物和消费，或在指定银行机构存取现金的特制卡片，是一种特殊的信用凭证。有广义和狭义之分广义广义：包括贷记卡、准贷记卡、借记卡等 。狭义狭义：主要指由金融机构或商业机构发行的贷记卡，即无需预先存款就可贷款消费的
23、信用卡。 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具（2）信用卡的融资功能 信用卡的信用融资功能表现为发卡机构向持卡人核定一个信用额度，在额度内持卡人无需任何存款即可购物消费或提取现金（一般贷记卡取现额度为信用额度的50）。具体表现在以下几方面： 信用额度信用额度：指银行根据信用卡申请人的信用记录、财务能力等资料为申请人事先设定的最高信用支付和消费额度。发卡机构将根据持卡人信用状况的变化定期调整信用额度。 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 免费融资免费融资：贷记卡持卡人用贷记卡进行透支支付透支支付，可享受免息还款期待遇免息还款期待遇。但若超过了信用额度或没有按期全额还款，则不享受免息
24、还款期待遇，并收取滞纳金和超限费。 （最低还款额未还部分、超过信用额度部分的5%。 ） 免息还款期由三个因素决定：客户刷卡消费日期、银行对客户刷卡消费日期、银行对账单日期和银行指定还款日期。账单日期和银行指定还款日期。第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 例：张先生申请了某银行信用卡。按发卡行规定，每月5日为账单日，23日为还款日。 若张先生在1月4日消费1000元，则这笔款项计入当月账单，那么免息还款期就是当月423日这段时间，为19天； 若张先生在1月6日消费1000元，则这笔款项计入下月账单，那么免息还款期就是1月6日2月23日这段时间，为48天 。第二章 现金规划第三节 现金规划
25、方法和工具 循环信用功能循环信用功能：当持卡人偿还的金额等于或高于当期账单的最低还款额，但低于本期应还金额时，剩余的延后金额延后金额就是循环信用余额是循环信用余额。持卡人如果在当期选择了循环信用，那么在当期就不能享受免息还款期的优惠当期就不能享受免息还款期的优惠。 循环信用的利息计算方法为：上期对账单的每笔消费金额为计息本金，自该笔账款记账日起至该笔账款清偿日止为自该笔账款记账日起至该笔账款清偿日止为计息天数，日利率为计息天数，日利率为0.05%0.05%计算利息。（工行除外）计算利息。（工行除外） 目前信用卡循环利息的计息方式有三种：全额罚息、目前信用卡循环利息的计息方式有三种：全额罚息、部
26、分罚息（工行）和容差还款方式部分罚息（工行）和容差还款方式 （建行、北京银行、招行、平安银行、民生银行，10元内未还的透支消费额，银行将视作“还清 ）第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 例：李女士的账单日为每月5日，到期还款日为每月23日。李女士于3月30日消费1000元 ，李女士的本期账单列印“本期应还金额”为1000元，“最低还款额”为100元。 不同的还款情况下，李女士的利息分别为： 若李女士于4月23日前全额还款1000元，则在5月5日的对账单中循环利息为0； 若李女士与4月23日前只偿还最低还款额100元，则在5月5日的对账单的循环利息为17.4元。具体计算如下：1000元0
27、.05%24天（3月30日至4月23日）+（1000元-100元）0.05%12天（4月23日至5月5日）=17.4 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 预借现金功能预借现金功能：一旦有现金紧急需要，持卡人可持信用卡在自动柜员机24小时自由取现。预借现金额度根据持卡人的用卡情况设定，包含在信用卡的信用额度内，具体规定各发卡行不同。 预借现金交易不享受免息还款期待遇，自银行记账日起按日利率日利率0.05%0.05%计收利息至清偿日止。银行记账日为此笔交易发生日，发卡行按月计收复利按月计收复利。另外，预借现金需要交手交手续费。续费。 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具2凭证式国债质
28、押贷款凭证式国债质押贷款：起点5000元，每笔贷款不超过质押品面额的90%。期限不超过一年，并不超过质押国债的到期日。若以多张国债作质押，则以最近到期日计算期限。 提前还贷需交补偿金；延后还贷，需交罚息。3存单质押存单质押：借款人只需向开户行提交本人名下的定期存款（存单、银行卡账户均可）及身份证，就可提出贷款申请。经银行审查后，双方签订定期存单抵押贷款合同，借款人将存单交银行保管或由银行冻结相关存款账户，便可获得贷款。 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具4保单质押融资保单质押融资：所谓保单质押贷款，是保单所有者以保单作为质押物，按照保单现金价值现金价值的一定比例获得短期资金的一种融资方
29、式。具有储蓄功能的保单才可以作质押物。期限一般不超过6个月，额度不超过保单现金价值的一定比例，保险公司70%左右，银行90%。 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具5典当融资：典当融资：所谓典当，是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。通俗的说，典当就是要以财物作质押或抵押，有偿有期借贷融资的一种方式。这是一种以物换钱的融资方式，只要顾客在约定时间内还本并支付一定的综合服务费（包括当物的保管费、保险费、利息等），就可赎回当物。 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具相关术语：当户、出当、
30、赎当、当票、续当、绝当要注意的是，不同典当业务需要提供证件和办理手续是不一样的：1. 民品：本人身份证原件，有发票最好，可适当提高当价。 2. 房产：户主身份证、户口本、房屋所有权证、土地使用证等，需现场察看房产。 3. 股票：本人身份证、深沪股东帐户卡，一般需签约监控。 4. 车辆：本人身份证、汽车有关证件。 5. 物资：本人身份证、相关财产证明。注：民品即金银饰品、珠宝钻石、电子产品、钟表、照相机等。 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具典当借款同银行贷款相比： 1）业务方式上，典当更加灵活多样，原则上有价值的物品或财产权利都可以典当； 2）典当借款手续简便快捷，一般少则几分钟，多则
31、三五天； 3）借款用途不一样，典当借款多用于救急，银行贷款多用于生产或消费； 4）典当一般期限较短，最短15天，最长6个月； 5）典当一般除收取当金利息外，还按当金一定比例收取综合费。 第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具（三）现金规划中常犯的错误1由于冲动购物或使用信用卡导致过度消费2流动资产（现金、银行存款账户）不足以支付流动性开支3动用储蓄或借款来支付当期费用4没有把闲置资金进行储蓄或投资第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具四、现金规划的工作程序 第一步：将客户每月支出第一步：将客户每月支出3 36 6倍的额度在现金规划的一般倍的额度在现金规划的一般工具中进行配置。工具中进行
32、配置。 现金及现金等价物额度的1/3以现金的形式保存，另外2/3以活期储蓄和货币市场基金的形式存在。 现金规划的一般工具 信用卡工具其他融资方式第二章 现金规划第三节 现金规划方法和工具 第二步：向客户介绍现金规划的融资方式，解决超额的现第二步：向客户介绍现金规划的融资方式，解决超额的现金需求。金需求。 在制定客户现金规划方案的过程中，理财规划师需要熟知现金规划的工具，应及时详尽掌握新的现金规划工具的运用及其优缺点。 第三步：形成现金规划报告，交付客户。第三步：形成现金规划报告，交付客户。 如果客户仅进行现金专项规划，则形成现金规划报告，交付客户。如果客户需要综合理财规划服务，则将现金规划部分作为分项规划之一纳入综合理财规划建议书中，待各分项规划全部完成后再交付客户。