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1、公司理财学原理 CChapter 1第一章第一章公司理财概述公司理财概述 规范公司的组织和行为，规范公司的组织和行为，保护公司、股东和债权人的合保护公司、股东和债权人的合法权益，维护正常的社会经济法权益，维护正常的社会经济秩序秩序. . 1. 1.有限责任公司：有限责任公司： 2. 2.股份有限公司：股份有限公司：发起设立方式： 注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。募集方式设立： 注注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。 （股份有限公司注册资本的最低限额股份有限公司注册资
2、本的最低限额: :人民币人民币500500万元）万元）选举选举聘用聘用1.有限责任公司的股东之间可以相互转让其有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。全部或者部分股权。 2.股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。半数同意。 1. 1.有限责任公司：有限责任公司： 2. 2.股份有限公司：股份有限公司： 1 1) )股份发行：股份发行： 平价、溢价，记名、不记名平价、溢价，记名、不记名 2 2) )股份转让：股份转让： 依法自由转让依法自由转让 是指就公司组织及运行规范，对公司是指就公司组织及运行规范，对公司性质、宗旨、经
3、营范围、组织机构、活动性质、宗旨、经营范围、组织机构、活动方式、权利义务分配等内容进行记载的基方式、权利义务分配等内容进行记载的基本文件，是公司设立时，必须向公司登记本文件，是公司设立时，必须向公司登记机关提交的法律文件之一。机关提交的法律文件之一。 包括包括两大部分：两大部分：公司的名称、住所、公司经营范围、公司的名称、住所、公司经营范围、注册资本、法人代表、注册资本、法人代表、 主要是关于公司治理结构中：主要是关于公司治理结构中：公司内部管理机构设置、董事长产生办法、公司内部管理机构设置、董事长产生办法、总经理的职权总经理的职权 一、公司理财权限的分配：一、公司理财权限的分配： 公司最高理
4、财权限，公司最高理财权限， 属于股东大会。属于股东大会。股东大会的理财权限： 董事会的理财权限： 公司经理的理财权限： 公司财务部门公司财务部门： 公司财务部门，是组织公公司财务部门，是组织公司财务活动，实现财务目标的司财务活动，实现财务目标的基础部门。基础部门。主要职责有二： n 利润最大化、利润最大化、 n 企业价值最大化企业价值最大化 、n 股东财富最大化股东财富最大化 1 1、利润最大化利润最大化: :企业价值企业价值: :2 2、企业价值最大化、企业价值最大化 注：注：图中图中“”为直接影响，为直接影响， “-”为间接影响。为间接影响。图图2222企业经济活企业经济活动动企业经营环企
5、业经营环境境企业盈利能企业盈利能力力企业风险水企业风险水平平企业价值企业价值企业价格企业价格供求关系供求关系社会评价社会评价 股利收益股利收益是指股东凭借手中的是指股东凭借手中的股份从公司分得的股利。股份从公司分得的股利。 资本收益资本收益是指股东持有股份的现是指股东持有股份的现实价值或出售股份所得与购买股份所费实价值或出售股份所得与购买股份所费之间的差额。之间的差额。3 3、股东财富最大化、股东财富最大化股东财富 来自于: 股东财富 , , 是是企业价值企业价值和股东结构的函数和股东结构的函数. . 即：股东财富即：股东财富= = f f（企业价值企业价值、股东结构）、股东结构） 流转税流转
6、税资金资金增值增值财产税等财产税等税前利润税前利润税后利润税后利润所得税所得税法定盈余法定盈余公公 积积 金金公益金公益金可 供 分可 供 分配利润配利润优 先 股优 先 股股股 利利普 通 股普 通 股权权 益益普 通 股普 通 股股股 利利任意盈余任意盈余公公 积积 金金未 分 配未 分 配利利 润润图图14 14 资金增值额的分配图资金增值额的分配图 资金运动所引发的经济利益关系。资金运动所引发的经济利益关系。即由三个要素构成由三个要素构成 公司筹资的管理、公司筹资的管理、 公司投资的管理、公司投资的管理、 盈利分配的管理。盈利分配的管理。包括 由三个要素构成由三个要素构成还存在: 介于
7、股权资金和负债资金之间的可转换为股权资介于股权资金和负债资金之间的可转换为股权资金的负债资金，以及以认股权证等形式存在的潜在股金的负债资金，以及以认股权证等形式存在的潜在股权资金权资金 广义投资、广义投资、 狭义投资狭义投资投资 包括: 营运资金投资、营运资金投资、固定资产投资、无形资产投资固定资产投资、无形资产投资 可以: 证券投资、直接投资证券投资、直接投资 政治、经济、法律、市场政治、经济、法律、市场生产特征、生产特征、组织形式、组织形式、管理方式管理方式 剩 余剩 余资 金资 金的 所的 所有有 者者生产投生产投资（带资（带有风险有风险）的所）的所 有有 者者金融市场金融市场获得货币获
8、得货币出 售 金出 售 金融资产融资产获 得 金获 得 金融资产融资产支付货币支付货币 金融市场功能金融市场功能 金融市场金融市场外汇市场外汇市场资金市场资金市场黄金市场黄金市场货币市场货币市场资本市场资本市场短期证券市场短期证券市场短期借贷市场短期借贷市场长期证券市场长期证券市场长期借贷市场长期借贷市场 图图33 33 金融市场分类金融市场分类 剩 余剩 余资 金资 金的 所的 所有有 者者生产投生产投资（带资（带有风险有风险）的所）的所有有 者者 资金流动资金流动( (贷出款项贷出款项) ) 资产分配资产分配( (转移风险转移风险) ) 金融资产的主要功能金融资产的主要功能有价证券有价证券
9、短期有价证券短期有价证券长期有价证券长期有价证券短期国库券短期国库券支票支票债债 券券股股 票票 有价证券有价证券分类图分类图长期国库券长期国库券公司债券公司债券普通股票普通股票优先股票优先股票商业票据商业票据银行可转让存单银行可转让存单地方政府债券地方政府债券 以中央银行为核心、以中央银行为核心、以商业银行为主体、多金以商业银行为主体、多金融机构并存的金融体系。融机构并存的金融体系。即将中央银行的职能和商业银行的职能集中于单一即将中央银行的职能和商业银行的职能集中于单一的国家银行，另设几家专业银行。的国家银行，另设几家专业银行。保险公司、保险公司、信托投资公司、信托投资公司、信用合作社、信用合作社、财务公司、财务公司、金融租赁公司、金融租赁公司、证券经营机构（券商）、证券经营机构（券商）、典当行、典当行、风险投资机构风险投资机构证券交易所、证券交易所、证券登记结算机构、证券登记结算机构、证券资信评估机构证券资信评估机构银监会、证监会、保监会。银监会、证监会、保监会。