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1、 36中国金融 201 0年第 24期 L; 题 碳 金 融 创 新 与 低 碳 经 济 发 展 大力推广低碳金融，促进产业结构优化升级，充分挖掘和有效发挥银行信贷 和金融服务的资金融通和杠杆调节作用，对促进 经济转型发展 ，椎 动经济 金融协 调可持续发展具有极其重要的意义 发展低碳金融服务经济发展 一一以天津为例 周航 张浩楠于学羲 革开放以来，我国经济在快速发 展的同时，产业结构不合理、资 源环境成本较大等矛盾日益突 出。 2008年国际金融危机爆发以来，各个 行业受到剧烈冲击，产业结构矛盾凸显，在 这种情况下，采用货币信贷等相关金融优 惠政策发展低碳经济，同时大力推广低碳 金融，促进产
2、业结构优化升级，充分挖掘 和有效发挥银行信贷和金融服务的资金融 通和杠杆调节作用，对促进经济转型发展， 推动经济金融协调可持续发展具有极其重 要的意义。 让低碳经济成为经济发展的引领者 我国在哥本哈根全球气候峰会上提出 “ 碳减排目标 ” ，在 2020年前单位国内生产 总值二氧化碳排放比 2005年下降 40% 45%。这标志着我国将正式进入碳总量控 制时代。这意味着二氧化碳排放增长速度 要低于 GDP增长速度。丨 1丨此， “ 减排承 诺 ” 或成为一种倒逼机制，将促成或加快经济 发展方式向低碳经济转变。寻求低碳的产 业发展模式也成为未来天津产业发展的一 个大方向。 国家赋予天津 “ 生态
3、城市 ” 的发展定 位，构建生态宜居城市既担负着重大的使 命，也是转变经济发展方式的目标所在。中 新天津生态城违设、 2007年天津生态市 建设规划纲要的颁布实施、 2008年天津 市政府制定生态市建设三年行动计划等正 在让天津一步步成为生态宜居城市。但是， 作为转变经济发展方式的重要举措，仅有 这些是远远不够的。要看到发展低碳经济 的前景和商机，借鉴欧洲和日本在 低碳经 济发展的先进技术和运作机制，在这一轮 低碳经济发展中占得先机。 2008年 4月，天 津市政府颁布了天津市固定资产投资项 目合理用能评佔和审査管理哲行办法，其 中要求所有固定资产投资项目在审批、核 准前，必须进行合理用能审査
4、，在备案前 应征求节能行政主管部门意见。天津市 2009年设立节能环保专项资金 4000万元， 以补贴的方式下发技改企业，重点奖励属 于十大节能 X程实施意见中列示的项目。 2009年 9月由天津市政府、中石油和芝加 哥气候交易所共同成立了 “ 天津排放权交 易所 ” ，成为国内第一家挂牌的碳 交易市 场， 2010年 5月 19日该所又与人民银行金 融研宄所签订协议，成为碳金融的试验平 台。 2010年 9月 18日在天津排放权交易所， 上海济丰纸业包装公司向厦门赫仕环境X 程公司购买了 6266吨的碳排放量指标，用 于抵消自 2008年 1月 1日至 2009年 6月 30 日上海济丰公司
5、运营过程中产生的碳排放 量。这是国内第一单标准化碳中和交易，确 立减排领域的 “ 中国标准 ” 。截至 2009年 10 月 23日，天津排放权交易所已收到 28家大 型排放类企业递交的意向函，要求加入 “ 企 业自愿减排联合行动 ” 。随着经济的发展， 节能减排步入更加艰难的 “ 攻坚期 ” ，天津 市要做好低碳经济的排头兵，应优先选择 低碳经济项目。而低碳金融对低碳经济的 巨大促进作用也是不容忽视的。 低碳经济与低碳金融的关系 金融与低碳经济的关系，可以从两个 方面进行理解：一是金融如何支持低碳经 济产业发展：二是通过碳排放交易媒介促 进资源有效配置，产业结构优化升级。 金融部门及金融监管
6、部门要加强与政 府及有关部门的沟通协作，争取货币信贷 政策支持 “ 高污染、高消耗、高排放 ” 的企 业进行技术升级和新能源幵发，在行业准 入、淘汰落后产能、信贷准入方面狠抓落 实，不断优化金融生态环境，为低碳经济 发展创造良好的外部环境。 低碳经济催生了低碳金融，同时低碳 金融也将賦予低碳经济新的内涵。货币信 贷政策在支持低碳经济产业发展上，包括 节能减排项目生产、节能减排技术创新运 用、碳捕获技术、森林碳汇方面的林木草 发展、风能核能太阳能产能技术等，将予 以更多的倾斜。低碳交易机制会在低碳金 融市场的定价和交易体系清算上、碳期权 期货等方面加快金融工具的创新。低碳交 易及其低碳期权交易所
7、、低碳基金、低碳 投资公司等金融组织将如雨后春笋般应运 而生，并畅通了商品贸易市场与能源市场 渠道。一方面，来自不同项目和企业产生 的减排量可以进入碳金融市场进行交易； 另一方面，碳货币的实施过程可以被开发 成标准的金融工具，甚至期货期权等金融 衍生工具。碳交易本质上就是一种碳货币， 随着碳金融推动全球碳交易市场的价值链 创 新 与 低 碳 经 济 发 展 主 持 人 ： 赵 雪 芳 37 分工，碳货币化程度越来越高，碳排放权 进一步衍生为具有投资价值和流动性的金 融资产。 金融政策推动经济 “ 低碳化 ” 支持技术创新，促进低碳技术的重大 突破 首先，要高度重视早期投入，给各种低 碳技术的研
8、究、开发和展示项目提供充分 的资金支持，对低碳技术研发和技术商业 化运用仍缺乏支持。其次，整合现有的低 碳技术，通过技术交易等手段，促进其迅 速推广和应用，鼓励企业开发应用低碳先 进技术。最后，鼓励国际清洁能源投资。如， 亚洲开发银行提供 1. 35亿美元贷款和 500 万美元赠款，支持在天津建设整体煤气化 联合循环发电技术（ IGCC)的电厂，这是 在发展中国家建设的首例该类电厂。其成 功实施必将对天津乃至我国探索清洁煤发 电技术、发展低碳经济、应对气候变化产 生积 极而深远的影响。 制定相关法律法规，采取政策扶持措施 要制订低碳经济发展规划。对能源、工 业、交通、住房等各领域的发展提出详细
9、 的节能减排要求，有效促进太阳能、风能 等新能源产业的发展。政府要采取有力的 财税政策扶持低碳经济发展，对银行的贷 款政策要进一步细化，加大节能环保在信 贷审查中的份量，积极协调政府部门尤其 是环保部门与银行的关系，使金融机构第 一时间掌握企业的环保信息，作出合适的 信贷决定。 作为金融先行先试的滨海新区可作为 低碳金融创新试点基地，进行低碳金融方 面的研宂和试点工作，并成立环境交易 所， 完成向碳金融市场的过渡。同时，积极推 进各类企业和金融机构在碳交易、碳金融 工具开发应用和碳资产管理方面进行探索 和试验。制定碳金融发展规划并纳入 “ 十 二五 ” 规划。有关部门提供相应的投资、税 收、信
10、贷等配套政策，鼓励金融机构参与 节能减排领域的投融资活动。政府要制定 并实行生态考核办法，制定激励机制与政 策。设置碳金融管理机构推动碳金融发展。 金融监管机构与政府部门配合，优化 金融生态环境 加强组织领导协调，发挥宏观指导作 用。建议政府部门进一步巩固和发挥在产 业结构调整和经济转型发展中的宏观指导 作 用。天津市政府要尽快充实和加强金融 办的力量，有效发挥金融办在协调全市金 融业科学发展、打造低碳金融区、促进经 济转型发展、实现低碳实体经济中的重要 作用。 加强产业规划指导，增强各项政策的 前瞻性。建议政府有关职能部门按照国家 有关要求，结合区域实际，制定出台前瞻 可行的产业发展规划、指
11、导目录和淘汰落 后产能时间表及实施细则等政策指引文件。 在导向上，既要顾及眼前，不要在社会上 引起大的波动，又要着眼长远，充分考虑 当地相关产业的竞争力和可持续发展能力： 既不能违反国家宏观调控政策和产业政策 要求，乂要兼 顾地方产业和经济又好又快 发展。同时，要充分征求包括金融机构及 其监管部门等各方面的意见，增强相关政 策措施的可操作性。 寻求低碳金融发展的突破点 强化政府作用，加强低碳金融的宏观 政策引导 人民银行、银监会等部门应更好地发 挥宏观指导作用，建立与节能减排项目贷 款相关联的信贷规模指导政策。中央银行 要充分利用 “ 窗口指导 ” ，引导银行加大对 CDM项 U的信贷支持，为
12、低碳经济的发展 创造稳定的货币政策环境。外汇管理政策 方面，外汇管理部门应配合 CDM机制研究 并开通 “ 碳金融绿色通道 ” ，并将跨境 “ 碳 资本 ” 自 II彳流动列为逐步实现资本项目可 兑换的先行目标：鼓励地方政府成立碳基 金或担保公司，为金融机构开展 “ 绿色信 贷能产生的损失进行分担；引导地方政 府发挥政府项目引导作用，一些政府刺激 经济项 B贷款向 “ 绿色信贷 ”开展较好地 商业银行倾斜。在践行低碳经济工作中，打 造多个包括政府相关部门、金融同业、非 政府组织、排放交易所、基金等合作平台， 成立天津节能减排产业促进联盟，主动争 取节能减排项 B贷款与政府补贴或贴息上 的联动，
13、提升金融支持天津市节能减排能 力。 积极开展环境交易建设，完善碳排放 交易市场体系 由于碳排放权交易具有 “ 准金融属 性 ” ，因而其已成为具有投资价值的金融资 产。据世界银行预测，全球碳交易在 2008 2012年市场规模每年可达 600亿美元 ,2012 年全球碳交易市场容量为 1500亿美元，有 望超过石油市场成为世界第一大市场。随 着碳交易市场规模的扩大，碳货币化程度 越来越高，碳排放权进一步衍生为具有投 资价值和流动性的金融资产。 因此，必须尽快完善天津的碳交易市 场。逐步丰富交易所现有的交易内容，完 善市场结构，扩大市场规模，以此促进企 业发展低碳经济，实现节能减排 H标。伴 随
14、着人民币的国 际化进程，应使人民币逐 步成为碳交易的计价和结算货币，这是使 我国的国际碳交易市场获得定价权的重要 的基础条件。 加快环境金融产品创新，实现低碳经 济和金融创新双赢 努力开展低碳金融衍生品的金融创新， 银行业承担信贷资金配置的碳约束责任， 保险业承担规避和转移风险的责任，机构 投资者承担环境治理的信托责任，碳基金 承担碳市场交易主体的责任。通过这些机 构的共同努力，担当对先进思想、先进模 式身体力行的 “ 探路者 ” 角色，实现碳掉期 交易、碳证券、碳期货、碳基金等各种碳金 融衍生品的金融创新。我国是世界第一碳 排 放大国，需要在国际碳交易市场上拥有 话语权，这就需要我们必须加大碳排放交 易产品的金融创新力度，加快包括环保期 货、期权和互换合约的创新步伐，鼓励企 业参与国际组织及其他国家的碳排放额度 及信用产品，提升我国低碳市场的运作效 率和低碳产业的风险管理能力。 作者单位：北京银行天津分行：南开大学 ; 天津银监局 (责任编辑赵雪芳）