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1、第五章第五章 财政投资性支出财政投资性支出 购置性支出之二购置性支出之二二投二投 资资 的的 分分 类类v投资是经济增长的火车头投资是经济增长的火车头投资是供给主要形成投资是供给主要形成力量；投资是最活泼的需求因素。力量；投资是最活泼的需求因素。v从供给来说，投资的结果会形成新的生产能力，为从供给来说，投资的结果会形成新的生产能力，为经济规模的扩张提供物质根底。经济规模的扩张提供物质根底。v从需求来说，投资首先要购置投资品，形成对投资从需求来说，投资首先要购置投资品，形成对投资品的主要需求，从而会促进生产资料的增长；其次，品的主要需求，从而会促进生产资料的增长；其次，转化为劳务费用的投资局部又
2、会促进消费资料的增转化为劳务费用的投资局部又会促进消费资料的增长。长。v乘数作用乘数是指每增加一定数额投资所引起乘数作用乘数是指每增加一定数额投资所引起的收入需求增长的倍数的收入需求增长的倍数v乘数作用是一把乘数作用是一把“双刃剑双刃剑v当投资增加时，它引起的收入需求增加数倍于当投资增加时，它引起的收入需求增加数倍于所注入的投资。所注入的投资。v当投资减少时，它引起的收入需求减少也会数当投资减少时，它引起的收入需求减少也会数倍于减少的投资。倍于减少的投资。v乘数的扩张作用只有在经济衰退，大量存在闲置资乘数的扩张作用只有在经济衰退，大量存在闲置资源时才能表现出来。源时才能表现出来。1.投资乘数原
3、理投资乘数原理 投资乘数模型投资乘数模型 MPC=4/5 ，中国铁路完成固定资产投资达7000亿元，创历史新高；全年完成根本建设投资6000亿元。大规模的铁路建设投资，成为扩内需，保增长的火车头。据测算，铁路建设投资每完成1万元，需要水泥两吨，钢材0.32吨，人工25个工作日。按此比例， ，全国铁路建设共消耗钢材 万吨，水泥1.2亿吨，提供就业岗位600万个。高铁的乘数效应高铁的乘数效应2.收入对投资的加速原理效应v含义：在投资和产量变动关系一定的条件下，收入含义：在投资和产量变动关系一定的条件下，收入( (产量产量) )微小的变动，就会引起投资较大的变动。在资微小的变动，就会引起投资较大的变
4、动。在资源已充分使用，继续刺激需求会引起加速效应。源已充分使用，继续刺激需求会引起加速效应。v举例：举例： 1.1.某纺织厂资本产出比为某纺织厂资本产出比为2:12:1，即生产，即生产1 1元产品，元产品，需要两元设备投入。需要两元设备投入。 2. 2.该企业原资本总值该企业原资本总值60006000万元，设备万元，设备2020台，且新旧不台，且新旧不等，单价等，单价300300万元。万元。 3. 3.每年更新一台价值每年更新一台价值300300万元的机器设备。万元的机器设备。 以表列形式描述加速原理模型以表列形式描述加速原理模型 加 速 原 理 模 型 (万元)原理原理1 1、2 2比较比较
5、v原理原理1 1中中MPCMPC越大，乘数作用越显著。越大，乘数作用越显著。v加速原理适用于现代化大机器生产中，加速原理适用于现代化大机器生产中，有机构成较高，资本产出之间有较为有机构成较高，资本产出之间有较为固定的比例关系，要增加产量就必须固定的比例关系，要增加产量就必须追加更大比例的投资。追加更大比例的投资。v原理原理1 1、2 2在经济增长中共同发挥作用。在经济增长中共同发挥作用。 财政投资支出增加会排挤私人部门支出，并与私人部门争夺有限的社会资源；公共投资也许被私人部门不用于生产能力的扩张上，比方更好的道路可能排挤卡车和其它交通设备的投资，而私人产出水平保持不变。因此，财政投资支出增加
6、会阻碍经济增长。财政投资对经济开展可能存在财政投资对经济开展可能存在的消极作用的消极作用四研究和安排投资时必须考虑的三个问题四研究和安排投资时必须考虑的三个问题v投资规模要适度投资规模要适度v理论上讲，投资恒等于储蓄，而储蓄依赖于国民收入。因此理论上讲，投资恒等于储蓄，而储蓄依赖于国民收入。因此投资规模的大小要受到国民收入的制约。投资规模的大小要受到国民收入的制约。v当投资大于储蓄就会产生通货膨胀，当投资小于储蓄就会出当投资大于储蓄就会产生通货膨胀，当投资小于储蓄就会出现需求缺乏，经济难以快速开展。现需求缺乏，经济难以快速开展。v投资是周期性活动，且投资过程中只有投入劳动力和生产资投资是周期性
7、活动，且投资过程中只有投入劳动力和生产资料而没有产出，由于要不断投放货币，所以有支付能力的需料而没有产出，由于要不断投放货币，所以有支付能力的需求会增加，导致价格上涨。求会增加，导致价格上涨。v因此，投资规模必须要适度。因此，投资规模必须要适度。v投资结构要合理投资结构要合理v要注重投资效益要注重投资效益二、政府投资二、政府投资v一概念：是指以政府为投资主体，以财政资金为主要资金来源的投资活动，主要为社会提供公共物品或准公共物品。 政府投资分类投资主体投资主体经济性质经济性质资产属性资产属性资金来源资金来源预算内投资预算内投资 预算外投资预算外投资固定资产投资固定资产投资 流动资产投资流动资产
8、投资生产性投资生产性投资 非生产性投资非生产性投资 中央政府投资中央政府投资地方政府投资地方政府投资非生非生产产性投性投资资生生产产性投性投资资政府投政府投资资根本建根本建设设支出支出增增拨拨流流动动资资金金挖挖潜改造潜改造资资金金 科技三科技三项项费费用用支援支援农农村村生生产产支出支出23451国家党政机国家党政机关、社会团关、社会团体、文科卫体、文科卫等部门的办等部门的办公用房建设公用房建设二政府投资与非政府投资的比较二政府投资与非政府投资的比较政府财政投资范围包括政府财政投资范围包括根本建设和其他资本性支出根本建设和其他资本性支出其他资本性支出其他资本性支出是是反映非各级发展与反映非各
9、级发展与改革部门集中安排改革部门集中安排的用于上述的支出。的用于上述的支出。基本建设科目基本建设科目反映各级反映各级发展与改革部门集中安排发展与改革部门集中安排的一般预算财政拨款用于的一般预算财政拨款用于购置固定资产、战略性和购置固定资产、战略性和应急性储备、土地和无形应急性储备、土地和无形资产，以及购建基础设施、资产，以及购建基础设施、大型修缮所发生的支出。大型修缮所发生的支出。三政府财政投资范围三政府财政投资范围 - 度全社会固定资产投资实际到位度全社会固定资产投资实际到位资金来源情况资金来源情况国家预算内资金国家预算内资金占比占比四政府投资的作用四政府投资的作用v市场机制条件下政府对公益
10、性工程和对根市场机制条件下政府对公益性工程和对根底产业的投资弥补市场调节的缺乏底产业的投资弥补市场调节的缺乏v政府投资是国家进行宏观调控的重要手段政府投资是国家进行宏观调控的重要手段v投资总量调节投资总量调节v投资结构调节投资结构调节v导向性的作用导向性的作用五政府投资的决策标准五政府投资的决策标准在确定投资工程在确定投资工程时，应中选择单时，应中选择单位资本投入产出位资本投入产出最大的投资工程最大的投资工程政府应中选择单位政府应中选择单位投资额能够发动最投资额能够发动最大数量劳动力的工大数量劳动力的工程程资本产出比率最小化标准资本产出比率最小化标准 稀缺要素标准稀缺要素标准资本劳动力比率最大
11、化标准资本劳动力比率最大化标准就业创造标准就业创造标准劳动力密集型工程劳动力密集型工程政府投资应中选择政府投资应中选择使边际人均投资额使边际人均投资额最大化的投资工程最大化的投资工程v社会经济制度与经济开展阶段影响这一比重社会经济制度与经济开展阶段影响这一比重v实行方案经济的国家比重较大，市场经济国实行方案经济的国家比重较大，市场经济国家比重较小家比重较小v开展中国家的比重较大，兴旺国家的比重较开展中国家的比重较大，兴旺国家的比重较小小v国家出于干预经济的需要，政府投资的比重国家出于干预经济的需要，政府投资的比重可能有较大的上升可能有较大的上升六影响政府投资的因素六影响政府投资的因素第二节第二
12、节 根底设施投资根底设施投资根底设施社会经济和人民生活共同需根底设施社会经济和人民生活共同需要的公共设施。如公共设施、公共工程等要的公共设施。如公共设施、公共工程等根底工业为其他产品生产提供根本生产根底工业为其他产品生产提供根本生产条件的工业部门、农业。如采掘、石油等条件的工业部门、农业。如采掘、石油等政府对根底产业政府对根底产业投资的意义投资的意义2.提升产业水平提升产业水平-投资于资本密集型行业投资于资本密集型行业3.标准自然垄断企业开展标准自然垄断企业开展-满足社会需要满足社会需要基础设施基础设施基础工业基础工业社会先行资本社会先行资本共同生产条件共同生产条件属性属性属性属性一、根底设施
13、的属性一、根底设施的属性基础设施是处在基础设施是处在“上游上游”的产业部门，基础设施投资是的产业部门，基础设施投资是一种一种“社会先行资本社会先行资本”。它所提供的产品和服务构成其。它所提供的产品和服务构成其他部门他部门( (也包括本部门也包括本部门) )必需的投入品和服务，如供电、必需的投入品和服务，如供电、供水、道路和交通等等供水、道路和交通等等基础设施在产业锁链中属于这样一类产业，即当基础产基础设施在产业锁链中属于这样一类产业，即当基础产业、加工工业和服务业发展时，一般要求适度加大基础业、加工工业和服务业发展时，一般要求适度加大基础设施投资，要求基础设施的适度超前发展。设施投资，要求基础
14、设施的适度超前发展。二根底设施投资与一般产业投资关系二根底设施投资与一般产业投资关系三根底设施投资与一般产业投资关系模型图三根底设施投资与一般产业投资关系模型图OK L 2K L 1K G 2K G 3D产出线产出线CBQ3Q1AQ2K L 3一般一般产业产业投资投资根底设根底设施投资施投资I1I2I3K G 1欧美兴旺国家欧美兴旺国家: Q1C Q2D Q3 : Q1C Q2D Q3 日本、韩国日本、韩国 : Q1A Q2B Q3 : Q1A Q2B Q3二、根底设施投资的提供方式二、根底设施投资的提供方式二、根底设施投资的提供方式二、根底设施投资的提供方式1.1.政府筹资建设，或免费提供，
15、或收取使用费。政府筹资建设，或免费提供，或收取使用费。关系国计民生的重大工程：三峡工程、南水北调关系国计民生的重大工程：三峡工程、南水北调维护国家平安需要：战备公路、核电站、宇航事业维护国家平安需要：战备公路、核电站、宇航事业反垄断需要：水电煤气等城市公用事业反垄断需要：水电煤气等城市公用事业三峡工程资金来源三峡工程资金来源三峡工程建设基金三峡工程建设基金5050葛洲坝水电厂和三峡电站自有资金葛洲坝水电厂和三峡电站自有资金国内外贷款、发行债券及股份化集资国内外贷款、发行债券及股份化集资2 2私人出资、定期收费补偿本钱并适当盈利，或私人出资、定期收费补偿本钱并适当盈利，或 地方主管部门筹资、定期
16、收费补偿本钱。地方主管部门筹资、定期收费补偿本钱。 如地方性公路和桥梁的如地方性公路和桥梁的“贷款修路，收费还贷贷款修路，收费还贷3 3政府与民间共同投资的提供方式。政府与民间共同投资的提供方式。4 4政府投资，法人团体经营运作。政府投资，法人团体经营运作。5 5BOTBOT投资方式建设经营转让投资方式投资方式建设经营转让投资方式第三节财政用于第三节财政用于“三农的投三农的投入入v财政对财政对“三农投入的重要意义三农投入的重要意义v政府财政必须介入政府财政必须介入“三农投入的理由三农投入的理由v财政加大财政加大“三农措施和力度三农措施和力度一、财政对一、财政对“三农投入的重要意义三农投入的重要
17、意义v农业是国民经济的根底农业是国民经济的根底v缩小城乡居民收入差距，实现工业与农业、缩小城乡居民收入差距，实现工业与农业、城市与乡村的协调开展，是建立国民经济城市与乡村的协调开展，是建立国民经济长期稳定快速增长机制的必由之路长期稳定快速增长机制的必由之路v加强农村根底设施建设，加快开展农村社加强农村根底设施建设，加快开展农村社会事业，改善农村面貌会事业，改善农村面貌二、政府必须介入三农的理由二、政府必须介入三农的理由v1 1“三农是具有三农是具有“外部效应的公共物外部效应的公共物品和公共效劳。品和公共效劳。v“外部效应的案例：一项科研成果的推出，外部效应的案例：一项科研成果的推出，将会使全部
18、运用这项成果的农户受益，但从将会使全部运用这项成果的农户受益，但从事这项科研活动的单位却无论如何不可能将事这项科研活动的单位却无论如何不可能将这项科研成果所产生的全部收益据为己有。这项科研成果所产生的全部收益据为己有。农业科研单位的研究成果所产生的利益是农业科研单位的研究成果所产生的利益是“外溢的，但是，进行这项科研活动所需外溢的，但是，进行这项科研活动所需的一切费用却只能由科研单位自己承担。的一切费用却只能由科研单位自己承担。2 2我国我国“三农投入的特殊性三农投入的特殊性v我国当前农业生产率和收益率低下，自身难我国当前农业生产率和收益率低下，自身难以产生满足自身开展的积累。以产生满足自身开
19、展的积累。v我国已进入以工促农、以城带乡的开展阶段。我国已进入以工促农、以城带乡的开展阶段。三、财政加大三、财政加大“三农的措施和力度三农的措施和力度v全面取消农业税全面取消农业税v财政补贴财政补贴v我国的农业补贴政策主要包括种粮农民直接补我国的农业补贴政策主要包括种粮农民直接补贴、农资综合补贴、良种补贴和农机具购置补贴、农资综合补贴、良种补贴和农机具购置补贴，简称为贴，简称为“四补贴。四补贴。v支持农业综合开发支持农业综合开发v大力推进农村综合开发投资参股经营试点，带大力推进农村综合开发投资参股经营试点，带动社会资金投入农业和农村综合开发动社会资金投入农业和农村综合开发近年来国家财政用于农业
20、的支出近年来国家财政用于农业的支出v 中央财政用于中央财政用于“三农的投入安排三农的投入安排1228712287亿元。亿元。v搞好灌区配套改造和小型农田水利建设，大力开展搞好灌区配套改造和小型农田水利建设，大力开展节水农业，加大土地开发整理复垦力度，大规模建节水农业，加大土地开发整理复垦力度，大规模建设旱涝保收高标准根本农田。设旱涝保收高标准根本农田。v加快中小河流治理、小型水库除险加固和山洪地质加快中小河流治理、小型水库除险加固和山洪地质灾害综合防治。灾害综合防治。v加强农村水电路气以及文化体育等根底设施建设，加强农村水电路气以及文化体育等根底设施建设，推进农村环境治理，加快农村危房改造，继
21、续改善推进农村环境治理，加快农村危房改造，继续改善农村生产生活条件。农村生产生活条件。 中央财政用于中央财政用于“三农的支出三农的支出v ，中央财政用于，中央财政用于“三农的支出安排合计三农的支出安排合计13799亿元，增长亿元，增长11.4%，主要用于支持农，主要用于支持农业生产、对农民的粮食直补等四项补贴、促业生产、对农民的粮食直补等四项补贴、促进农村教育卫生等社会事业开展等方面。进农村教育卫生等社会事业开展等方面。第四节第四节 财政投融资制度财政投融资制度v财政投融资的概念、意义和特征财政投融资的概念、意义和特征v我国的政策性银行我国的政策性银行v我国政策性银行体制有待进一步完善的问题我
22、国政策性银行体制有待进一步完善的问题一、财政投融资的概念、意义和特征一、财政投融资的概念、意义和特征2.2.财政投融资的意义财政投融资的意义v财政投融资是我国经济开展初级阶段的需财政投融资是我国经济开展初级阶段的需要要v财政投融资的特点，在于既表达政府政策财政投融资的特点，在于既表达政府政策取向，又按照信用原那么运营，投资的主取向，又按照信用原那么运营，投资的主要领域是先行资本或公共物品要领域是先行资本或公共物品v财政投融资可以形成对企业和商业银行投财政投融资可以形成对企业和商业银行投资的诱导机制资的诱导机制3.3.财政投融资的根本特征财政投融资的根本特征v财政投融资是一种政府投入资本金的政策
23、性融资财政投融资是一种政府投入资本金的政策性融资v财政投融资的目的性很强，范围有严格限制财政投融资的目的性很强，范围有严格限制v方案性与市场机制相结合方案性与市场机制相结合v财政投融资的管理由国家设立的专门机构财政投融资的管理由国家设立的专门机构政政策性金融机构负责统筹管理和经营策性金融机构负责统筹管理和经营v财政投融资的预算管理比较灵活财政投融资的预算管理比较灵活历史悠久历史悠久 规模巨大规模巨大 “第二预算第二预算 40年代年代日本开发银行日本开发银行 日本进出口银行日本输出入银行日本进出口银行日本输出入银行 国民金融公库、中小企业金融公库、中小企业信用保险公库、环国民金融公库、中小企业金
24、融公库、中小企业信用保险公库、环境卫生金融公库、农林渔业金融公库、住宅金融公库、公营企业境卫生金融公库、农林渔业金融公库、住宅金融公库、公营企业金融公库、北海道东北开发金融公库和冲绳振兴开发金融公库金融公库、北海道东北开发金融公库和冲绳振兴开发金融公库 日本的财政投融资体系是以大藏省的资金运用部为中心日本的财政投融资体系是以大藏省的资金运用部为中心, ,以以财政储蓄、各种保险和年金等形式广泛吸收社会资金财政储蓄、各种保险和年金等形式广泛吸收社会资金, ,通过通过有关政策性金融机构有关政策性金融机构, ,以投资、贷款和认购债券等方式进行以投资、贷款和认购债券等方式进行公共投资的政策性金融体系公共
25、投资的政策性金融体系 特点特点二行二行九库九库背景资料：日背景资料：日本的财政投融本的财政投融资体系资体系 “三大政策性银行概况三大政策性银行概况我国政策性银行的特点我国政策性银行的特点二、我国的政策性银行二、我国的政策性银行国家开发银行国家开发银行v开发银行是直属国务院领导的开发银行是直属国务院领导的具有国家信用的开发性金融机具有国家信用的开发性金融机构，是中国三家政策性银行中构，是中国三家政策性银行中最大的一家，成立于最大的一家，成立于19941994年年3 3月，注册资本金月，注册资本金500500亿元人民亿元人民币。开发银行以创办国际一流币。开发银行以创办国际一流市场业绩的开发性金融机
26、构为市场业绩的开发性金融机构为目标，以维护国家经济平安和目标，以维护国家经济平安和金融平安、增强国际竞争力和金融平安、增强国际竞争力和整体竞争力为己任，通过发挥整体竞争力为己任，通过发挥开发性金融的先锋作用，做社开发性金融的先锋作用，做社会主义市场经济制度的先行者、会主义市场经济制度的先行者、开拓者，致力于促进经济社会开拓者，致力于促进经济社会全面协调可持续开展。全面协调可持续开展。 开发银行的重点工程开发银行的重点工程 3 3月月2929日，我行作为牵头行，日，我行作为牵头行，协同其他协同其他6 6家商业银行签订了总家商业银行签订了总额为额为488488亿元人民币的银团贷款，亿元人民币的银团
27、贷款，为南水北调工程提供资金支持，为南水北调工程提供资金支持，其中开发银行提供其中开发银行提供213213亿元人民亿元人民币。币。南水北调工程南水北调工程奥运会工程奥运会工程目前，我行贷款的奥运会建设目前，我行贷款的奥运会建设工程共工程共2727个，总投资额个，总投资额1,0731,073亿亿元，我行承诺贷款含意向承元，我行承诺贷款含意向承诺共计诺共计434434亿元，截止亿元，截止 末已末已签订借款合同签订借款合同335335亿元，累计发亿元，累计发放贷款放贷款243243亿元。亿元。 我国开发银行的另一些重点工程我国开发银行的另一些重点工程城市燃气设施山东兖矿集团 辽宁“五点一线”项目 岭
28、澳核电站二期工程 三峡水利枢纽 建设上海洋山深水港区 中国农业开展银行中国农业开展银行v中国农业开展银行的主要中国农业开展银行的主要业务职能，是承担国家粮业务职能，是承担国家粮棉油储藏和农副产品合同棉油储藏和农副产品合同收购、农业开发等业务中收购、农业开发等业务中的政策性贷款，代理财政的政策性贷款，代理财政支农资金的拨付及监督使支农资金的拨付及监督使用。用。中国进出口银行中国进出口银行v中国进出口银行作为贯中国进出口银行作为贯彻国家外贸政策的政策彻国家外贸政策的政策性银行，其主要业务职性银行，其主要业务职能是为大型机电设备进能是为大型机电设备进出口提供买方信贷和卖出口提供买方信贷和卖方信贷，为
29、成套机电产方信贷，为成套机电产品出口提供信贷贴息及品出口提供信贷贴息及信用担保。信用担保。业务职能的政策性业务职能的政策性资金来源的政府性与市场性相结合资金来源的政府性与市场性相结合政府性主要表达：政府性主要表达：财政借款财政借款财政贴息财政贴息税收减免税收减免我国政策性银行的特点我国政策性银行的特点法规建设滞后、功能定位不明等法规建设滞后、功能定位不明等制度缺陷已明显制约了经济和金制度缺陷已明显制约了经济和金融体系开展，如何完善政策性智融体系开展，如何完善政策性智能，对政策性银行进行标准化改能，对政策性银行进行标准化改革，已成为当前财政和金融体制革，已成为当前财政和金融体制的一个紧迫课题。的
30、一个紧迫课题。三、我国政策性银行体制三、我国政策性银行体制 有待进一步完善的问题有待进一步完善的问题1财政投融资财政投融资体制的体制的法制化。法制化。2融资渠道多元化融资渠道多元化。3完善财政投融资和市场投融资的完善财政投融资和市场投融资的协调机制协调机制4加强财政投融资加强财政投融资管理管理，促进投资环节的，促进投资环节的严严谨高效谨高效。我国政策性银行体制进一步完善的我国政策性银行体制进一步完善的思路思路本章主要思考题本章主要思考题v1.政府财政投资的特点和范围是什么？政府财政投资的特点和范围是什么？v2.政府投资的决策标准是什么？政府投资的决策标准是什么？v3.根底设施投资的属性是什么？根底设施投资的属性是什么？v4.根底设施投资的提供方式有哪些？根底设施投资的提供方式有哪些？v5.为什么农业的开展需要财政投资？为什么农业的开展需要财政投资？v6.试述农业财政投资的范围和重点。试述农业财政投资的范围和重点。v7.什么是财政投融资？简述财政投融资的根本特征。什么是财政投融资？简述财政投融资的根本特征。v8.试述我国政策性银行的职能和特点。试述我国政策性银行的职能和特点。v9.我国政策性银行体制进一步完善的思路我国政策性银行体制进一步完善的思路