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1、证券分析师考试试题题库6节证券分析师考试试题题库6节 第1节一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（ ）。A：越小B：越大C：越不确定D：越不稳定答案：B解析：一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。我国目前对于贴现发行的零息债券计算规定包括()。交易所停牌可顺延按实际天数计算计算天数算头不算尾闰年2月29日计息A.、B.、C.、D.、答案：D解析：我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息，闰年2月29日也计利息，公式为：应计利息额=(到期总付额-发行价格)起息日至到期日的天数起息日至结算目的天数。不完全竞争市场分为（ ）。有效竞争市场垄断市场寡头市场垄断竞争
2、市场A.B.C.D.答案：D解析：不完全竞争市场是指至少存在一个大到足以影响市场价格的买者或卖者的市场。除了完全竞争市场外，其余的都是不完全竞争市场，包括：垄断市场、寡头市场、垄断竞争市场。项，有效竞争市场即完全竞争市场。下列关于基差的说法中，错误的是( )。A.基差=期货价格-现货价格B.基差是波动的C.基差的不确定性被称为基差风险D.降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约答案：A解析：基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差二现货价格期货价格。由于期货价格和现货价格都是波动的，在期货合同的有效期内，基差也是波动的。基差的
3、不确定性被称为基差风险，降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约。在()情形下，无风险利率越接近于实际情况。资产市场化程度越高信用风险越低到期期限越短流动性越强A.、B.、C.、D.、答案：C解析：资产市场化程度越高、信用风险越低、流动性越强，那么无风险利率越接近于实际情况。下列关于货币政策四大最终目标之间关系的论述中，正确的有（ ）。.经济增长与充分就业存在正相关关系.失业率和物价两者之间存在此消彼长的反向置换关系.物价稳定与充分就业两者通常不能兼顾.经济增长必然伴随着物价的上涨.经济增长和充分就业要求紧缩银根，减少货币供应量A.B.C.D.答案：A解析：政策目标之间的矛盾性
4、主要表现在这样四个方面:失业率与物价上涨之间存在看一种此消彼长的关系；中央银行难以兼顾经济增长与物价稳定；物价稳定与国际收支平衡很难同时并存；经济增长与平衡国际收支也很难同时并进.以下为跨期套利的是（ ）。.买入上海期货交易所5月份铜期货合约。同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约.卖出上海期货交月所5月份铜期货合约。同时卖出LME 8月份铜期货合约.当月买入LME5月铜期货合约，下月卖出LME8月铜期货合约.卖出LME 5月份铜期货合约，同时买入LME 8月铜期货合约A.B.C.D.答案：C解析：根据跨期套利的定义，同一市场同时买入或卖出同种商品不同交割月份的交易。3月1日，6月大豆合约价格
5、为8390美分/蒲式耳，9月大豆合约价格为8200美分/蒲式耳。某投资者预计大豆价格要下降，于是该投资者以此价格卖出1手6月大豆合约，同时买入1手9月大豆合约。到5月份。大豆合约价格果然下降。当价差为（ ）美分/蒲式耳时，该投资者将两合约同时平仓能够保证盈利。A.于等于-190B.等于-190C.小于190D.大于190答案：C解析：可判断题干所述清形为熊市套利，且为反向市场，此时价差缩小盈利。建仓价差为190，因此平仓价差要小于190。下列描述属于垄断竞争市场的特点是（）。 .生产者众多，各种生产资料可以流动 .生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异 .生产者对产品的价格有一定的控制能
6、力 .生产者对市场情况非常了解，并可以自由进出这个市场A.、B.、C.、D.、答案：A解析：选项D属于完全竞争市场的特点。 垄断竞争型市场是指既有垄断又有竞争的市场结构。在垄断竞争型市场上，每个企业都在市场上具有一定的垄断力，但它们之间又存在激烈的竞争。其特点是:(1)生产者众多，各种生产资料可以流动。(2)生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异。(3)由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。证券分析师考试试题题库6节 第2节下列关于古诺模型的说法中，正确的有（）。古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型古诺模型是由法国经济学家古诺于1938
7、年提出的古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点古诺模型是早期的寡头模型A.B.C.D.答案：C解析：古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，古诺模型是早期的寡头模型。它是由法国经济学家古诺于“1838年”提出的，古诺模型是纳什均衡应用的最早版本，古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点。（项错误，不是1938年而是1838年）影响流动比率的主要因素有（ ）。.流动资产中的应收账款数额.营业周期.存货的周转速度.同行业的平均流动比率A.B.C.D.答案：C解析：流动比率是流动资产除以流动负债的比值，一段情况下,营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。下列属于国民
8、经济总体指标的有（）。 国内生产总值 通货膨胀率 失业率 宏观经济运行指标PMIA.、B.、C.、D.、答案：D解析：国民经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀率、宏观经济景气指数和国际收支。某货币当局资产负债表显示，当前基础货币余额为27.5万亿元，流通中货币Mo余额为5.8万亿元，金融机构超额准备金为2.2万亿元，则法定准备金为（ ）万亿元。 A、3.6B、19.5C、21.7D、25.3答案：B解析：基础货币=流通中的现金+准备金=流通中的现金+法定存款准备金+超额准备金。考点:货币供给过程。#根据期货投资者入市目的的不同，可将期货投资者分为（ ）。.期货套利者.期货
9、投机者.风险承担者.套期保值者 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：根据期货投资者入市目的的不同，期货投资者可以分为三大类:套期保值者、投机者和套利者。套期保值者以规避现货市场风险为目的；套利者以获取价差套利为目的；而投机者以在价格波动中赚取波动价差为目的。下面几个关于样本均值分布的陈述中，正确的是（ ）。.当总体服从正态分布时，样本均值一定服从正态分布.当总体服从正态分布时，只要样本容量足够大，样本均值就服从正态分布.当总体不服从正态分布时，样本均值一定服从正态分布.当总体不服从正态分布时，无论样本容量多大，样本均值都不会近似服从正态分布.当总体不服从正态分布时，在小样本情况下，样本均值不
10、服从正态分布 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：对于未来量化投资发展的说法正确的是（ ）.量化投资将成为主流的交易方式.量化投资的设计理念逐渐统一化.量化投资将成为金融机构争夺客户资源的主要工具.各种量化投资的平台将不断涌现.量化投资更新换代的速度将日益加速A.B.C.D.答案：A解析：量化投资的设计理念更加多样化:当前我国量化投资还处于比较初级的阶段，很多设计理念都还在不断的摸索之中。因此，在今后的发展过程中，势必会出现各种各样的量化投资设计理念，或将呈现“百家争鸣，百花竞放的局面，从而使得交易策略也更加丰富化，比如就目前而言，如组合保险策略、指数套利交易策略、数量量化投资策略正逐步登上
11、舞合，预计在未来的发展过程中，会呈现出越来越多的量化投资策略。尤其是今年我国股指期货的上市为量化投资策略的发展提供了广阔的空间，未来将会涌现出更多的量化投资策略。而在多种设计理念相互碰撞后，将会有部分在设计理念上存在先天不足的交易策略被市场淘汰，还有部分将会在市场的真金白银考验后或生存或消亡，而最终的模式有可能是一家独大，即一种思想占主导，其他多种量化投资理念并存的状态。所以.选项不对。（ ）是基准利率。A.存款利率B.再贴现率和同业拆借利率C.贷款利率D.国债利率答案：B解析：基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。其包括中央银行的再贴现率以及同业拆借利率。假设当前无风险收益率为
12、5%，基金P的平均收益率为4O%，标准差为0.5；证券市场的平均收益率为25%，标准差为住0.25。则该基金P的夏普比率为（）。 A、0.7B、0.3C、1.4D、0.6答案：A解析：证券分析师考试试题题库6节 第3节一个非个性化的市场，市场中的每一个买者和卖者都是市场价格的接受者，这个市场是()。A.完全竞争市场B.寡头市场C.垄断市场D.垄断竞争市场答案：A解析：完全竞争市场上有无数的买者和卖者，每一个买者的需求量相对于整个市场的总需求量而言是很小的，每个卖者的供给量相对应整个市场的总供给量而言是很小的。所以买者和卖者都是既定价格接受者。根据发布证券研究报告执业规范，证券公司、证券投资咨询
13、机构及证券分析师应履行的职责不包括（）A.建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理B.将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理C.证券研究报告相关销售服务人员可以在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间D.遵循独立、客观、公平、审慎原则答案：C解析：C选项错误，证券研究报告相关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。完全垄断市场是一种比较极端的市场结构。在我国，下列市场接近于完全垄断市场的有（ ）。.小麦.铁路.邮政.钢铁.啤酒A.B.C.D.答案：A解析：在我囯，铁路、邮政属于政府垄断
14、；小麦等农产品市场接近于完全竞争市场;钢铁行业有若干大的生产商，接近于寡头垄断市场；啤酒、糖果等市场,生产者较多，接近于垄断竞争市场。两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（ ）。A.金融期权B.金融期货C.金融互换D.结构化金融衍生工具答案：C解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换类别。从交易结构上，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。基准利率为中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、货款利率，即基准利率，又称法定利率。影晌基准利率的
15、主要因素是（ ）。A.货币政策B.市场价格C.财政政策D.居民消费水平答案：A解析：基准利率是我国中央银行实现货币政策目标的重要手段之一，制定基准利率的依据只能是货币政策目标。当政策目标重点发生变化时，利率作为政策工具也应随之变化。不同的利率水平体现的政策要求，当政策重点放在稳定货币时，中央银行贷款利率就应该适时调高，以抑制过热的需求；相反。则应该适时调低。外国企业在中国投资所取得的收入，应计入（ ）。 I中国的GNPII中国的GDPIII投资国的GNPlV投资国的GDPA.I、IIB.、IIIC.I、IVD.III、IV答案：B解析：GDP是指一定时期内(一个季度或一年)，一个国家或地区的经
16、济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值；GNP是指一个国家(或地区)所有国民在一定时期内新生产的产品和服务价值的总和。所以本题中的收入应记入中国的GDP、投资国的GNP。经济周期一般分为（ ）几个阶段。.增长期.繁荣期.衰退期.复苏期A.B.C.D.答案：C解析：考查经济周期的阶段。一般来说，衡量通货膨胀的指标有( )。 零售物价指数 国内生产总值物价平减指数 生产者物价指数国民生产总值物价平减指数A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：一般来说，衡量通货膨胀的指标有：零售物价指数（又称消费物价指数、生活费用指数）、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。#法玛依据时间维度,把
17、信息划分为（ ）当前信息历史信息公开可得信息内部信息A.B.C.D.答案：C解析：法玛依据时间维度,把信息划分为历史信息、公开可得信息以及内部信息。证券分析师考试试题题库6节 第4节下列关于变现能力分析的说法，正确的有（ ）。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率说明短期偿债能力一定低一些财务报表资料中没有反映出的因素，也会影响企业的短期偿债能力A.、B.、C.、D.、答案：B解析：速动比率低于1被认为是短期偿债能力偏低。但这也仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，
18、没有统一标准的速动比率。（ ）揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。A.反向套利曲线B.资本市场线C.收益率曲线D.证券市场线答案：B解析：资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。一般来讲,期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（ ）。A.越小B.越大C.越不确定D.越不稳定答案：B解析：一般来讲,期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。按付息方式不同，债券的定价可分为（ ）。.零息债券定价.附息债券.累息债券.定息债券定价 A、.IVB、.C、.D、.答案：D解析：按付息方式不同，可分为零息债券定价、附息债券定价和累息债券定价。niutk道氏理论的主要原理有（ ）。.市场平均
19、价格指数可以解释和反映市场的大部分行为.市场波动具有某种趋势.趁势必须得到交易量的确认.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号A：.B：.C：.D：.答案：C解析：道氏理论的主要院里有:1.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为2.市场波动具有其种趋势 3.趋势必须得到交易量的确认4.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号Yf（x1，x2，xk；0，1，k）表示（ ）。A.二元线性回归模型B.多元线性回归模型C.一元线性回归模型D.非线性回归模型答案：B解析：多元线性回归模型是指总体回归函数描述了一个被解释变量与多个解释变量之间的线性关系的总体回归函数。概率是对随机
20、事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。A.0到1B.-1到0C.1到2D.-1到1答案：A解析：概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在。到1之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期的理论是（ ）。无偏预期理论市场分割理论流动性偏好理论市场预期理论A.B.C.D.答案：A解析：市场预期理论又称无偏预期理论，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势；如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。央行采取降低准备金率政策，其政策效应是()
21、。A.商业银行体系刨造派生存款的能力上升B.商业银行可用资金减少C.证券市场价格下跌D.货币乘数变小答案：A解析：法定存款准备金率是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例，是中央银行经常采用的三大政策工具之一。降低法定存款准备金率，商业银行可运用的资金增加，贷款能力上升，货币乘数变大，商业银行体系创造派生存款的能力上升，市场货币流通量相应增加，证券市场价格趋于上涨。证券分析师考试试题题库6节 第5节根据美国学者贝恩对产业集中度的划分标准，关于产业市场结构，下列说法错误的是（ ）。 A、分为寡占型和竟争型B、寡占型又细分为极高寡占型和低
22、集中寡占型C、分散竞争型和完全竞争型D、竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型答案：C解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构粗分为寡占型和竞争型两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型和低集中寡占型;竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型。计算债券必要回报率时，需用到的指标有( )。 真实无风险收益率 预期通货膨胀率 风险溢价名义利率A.、B.、C.、D.、 答案：A解析：债券必要回报率二真实无风险收益在企业价值评估中，企业价值的评估对象包括（ ）.投资资本价值.长期投资价值.股东全部权益价值.长期负债价值.企业整体价值A.B.C.D.答案：B解析：在企业价值评
23、估中。企业价值的评估对象包括股东全都权益价值和企业整体价值.（ ）不是趋势线的运动形态A.上升趋势B.下降趋势C.横向趋势D.垂直趋势答案：D解析：趋势一共三种类型：上升趋势（更高的低点）；下降趋势（更低的高点）;横向趋势（区域震荡）下列指标中，不属于相对估值指标的是（ ）。A.市值回报增长比B.市净率C.自由现金流D.市盈率答案：C解析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值，如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。考试精准押题，瑞牛题库软件考前更新，下载链接 平稳时间序列的（ ）统计特征不会随着时间的变化而变化。.数值.均值
24、.方差.协方差A.B.C.D.答案：C解析：时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不同时间的改变而改变，称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。行业的变动和国民经济总体的周期变动是有关的，据此，可以将行业分为（）。周期型行业衰退性行业防守型行业反周期行业A.、B.、C.、D.、答案：A解析：各行业变动时，往往呈现出可测的、明显的增长或衰退的格局。根据行业的变动和国民经济总体的周期变动关系的密切程度，可以将行业分为周期型行业、増长型行业和防守型行业。当前股价为15元，一年后股价为20元或10元，无风险利率为6%，计算剩余期限为1年的看跌期权的价格所
25、用的无风险中性概率为（）。（参考公式A、0.59B、0.65C、0.75D、0.5答案：A解析：根据已知条件，可得u=20/15=4/3；d=10/15=2/3，代入计算公式，可得：以下对公司未来成长性没有帮助的行为是（ ）。 A、公司用部分自有现金购买国债B、公司研制成功了一种新产品C、公司将资源从衰退行业转移到朝阳行业D、公司成功地并购了业内另一家公司答案：A解析：A项，购买国债无法体现出公司的投资潜力，对公司未来成长性没有帮助。证券分析师考试试题题库6节 第6节可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（ ）。A.之和B.之间C.之上D.之下答案：C解析：可转换证券的市场价值一
26、般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率；如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。证券市场线的截距是（）。A.无风险收益率B.风险收益率C.期望收益率D.风险溢价答案：A解析：单一证券或组合的收益与市场指数收益（ ）。A.不相关B.线性相关C.具有二次函数关系D.具有三次函数关系答案：B解析：从，可以看出单一证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，系数为直线斜率，反映了单一证券或组合的收益水平对市场平均收
27、益水平变化的敏感性。资本项目按照投资期限划分，可以分为（ ）。短期资本国际信贷长期资本直接资本A.、B.、C.、D.、答案：A解析：资本项目集中反映一国同国外资金往来的情况，反映着一国利用外资和偿还本金的执行情况。资本项目按照投资期限，一般分为长期资本和短期资本。7月初，某套利者在国内市场买入5手9月份天然橡胶期货合约的同时，卖出5手11月份天然橡胶期货合约，成交价分别为28175元/吨和28550元/吨。7月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为29250元/吨和29475元/吨，则该套利者（）元。 A、盈利7500B、盈利3750C、亏损3750D、亏损7500答案：A解析：
28、该套利者进行的是牛市套利，建仓时价差=2855028175=375(元/吨)，平仓时价差=2947529250=225(元/吨)，价差缩小，套利者有盈利=(375225)5 10=7500(元)。（）收益率曲线体现了这样的特征:收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。 A、正常的B、反向的C、双曲线D、拱形的答案：D解析：拱形的收益率曲线表示收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。下列属于宏观经济金融指标的是（ ）。外汇储备财政收入汇率货币供应量A.B.C.D.答案：C解析：项，财政收入属于财政指标。下列说法正确的是（ ）。每股收益反映普通股的获利水平公司在计算稀释每股收益时，
29、应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值在分析每股收益时，可以进行公司间的比较，以评价该公司相对的盈利能力在分析每股收益时，可以进行不同时期的比较，了解该公司盈利能力的变化趋势A.、B.、C.、D.、答案：A解析：公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。在分析时，可以进行公司间的比较，以评价该公司相对的盈利能力；可以进行不同时期的比较，了解该公司盈利能力的变化趋势；可以进行经营实施和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。()收益率曲线体现了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。A.拱形的B.向右下方倾斜C.向右上方倾斜D.双曲线答案：A解析：收益率曲线按照曲线形状可划分为正向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线和拱形收益率曲线。其中，拱形收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。