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1、第五章第五章 无形资产评估无形资产评估CONTENTS01无形无形资产资产评估概述评估概述02无形资产评估的方法无形资产评估的方法03专利权和非专利技术的评估专利权和非专利技术的评估04商标权的评估商标权的评估05其他无形资产的评估其他无形资产的评估无形资产的评估概述第一节第一节一、无形资产的概念一、无形资产的概念（一）无形资产的定义和特点（一）无形资产的定义和特点1.1.定义：定义：无形资产是指特定主体所控制的，不具有实物形无形资产是指特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且带来经济利益的资态，对生产经营长期发挥作用且带来经济利益的资源。源。2.2.无形资产的特点：无形资产
2、的特点：a)a)非实体性非实体性b)b)价值形成的积累性价值形成的积累性c)c)开发成本界定的复杂性开发成本界定的复杂性d)d)价值的较大的不确定性价值的较大的不确定性（二）无形资产的分类（二）无形资产的分类1.1.按存在期限分类按存在期限分类有限期无形资产有限期无形资产无限期无形资无限期无形资2.2.按能否独立存按能否独立存产产在分类在分类可辨认无形资产可辨认无形资产不可辨认无形资产不可辨认无形资产二、无形资产的价值评估二、无形资产的价值评估（一）无形资产评估的前提（一）无形资产评估的前提 无形资产的使用能产生超额利润，这是无形资产无形资产的使用能产生超额利润，这是无形资产评估的前提。评估的
3、前提。（二）影响无形资产评估价值的因素（二）影响无形资产评估价值的因素1.1.开发成本开发成本2.2.产生追加利润的能力产生追加利润的能力3.3.技术成熟度技术成熟度4.4.剩余经济使用年限剩余经济使用年限5.5.无形资产的权利内容无形资产的权利内容6.6.同类无形资产的市场状况同类无形资产的市场状况7.7.同类无形资产的发展及更新趋势同类无形资产的发展及更新趋势（三）无形资产转让价格的支付方式（三）无形资产转让价格的支付方式1.1.总付。是指买卖双方谈妥一项无形资产的价格后，总付。是指买卖双方谈妥一项无形资产的价格后，由买方按价格的现值一次或分期付清。由买方按价格的现值一次或分期付清。2.2
4、.提成支付。是指以受让方的销售额或利润额或产品提成支付。是指以受让方的销售额或利润额或产品数量为基础提成支付。数量为基础提成支付。3.3.混合支付。买方在合同开始执行时支付转让费总额混合支付。买方在合同开始执行时支付转让费总额的一部分，剩余部分按照规定的办法提成。首次支付的一部分，剩余部分按照规定的办法提成。首次支付的总额一部分称为入门费或最低收费额。的总额一部分称为入门费或最低收费额。第二节无形资产的评估方法无形资产的评估方法 一、无形资产的收益法评估一、无形资产的收益法评估 R Ri i为新增年利润；为新增年利润；k k为销售收入或利润分成率；为销售收入或利润分成率；R Ri i为分为分成
5、基数，即销售收入或销售利润；成基数，即销售收入或销售利润；i i为收益年期；为收益年期；r r为折为折现率；现率；T T为所得税税率为所得税税率（一）分成率的确定（一）分成率的确定无形资产收益额无形资产收益额 =销售收入销售收入销售收入分成率销售收入分成率（1-1-所得税率）所得税率）=销售利润销售利润销售利润分成率销售利润分成率（1-1-所得税率）所得税率）销售收入分成率销售收入分成率=销售利润分成率销售利润分成率销售利润率销售利润率 销售利润分成率销售利润分成率=销售收入分成率销售收入分成率/销售利润率销售利润率分成率的计算方法分成率的计算方法1.1.边际分析法边际分析法2.2.约当投资分
6、成法约当投资分成法3.3.市场比较法市场比较法1.边际分析法边际分析法 企业转让彩电显像管技术，购买方用于改造年产企业转让彩电显像管技术，购买方用于改造年产1010万只彩电显像管生产线。经对无形资产边际贡献因万只彩电显像管生产线。经对无形资产边际贡献因素分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利素分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润润100100万元、万元、120120万元、万元、9090万元、万元、7070万元，分别占当年万元，分别占当年利润总额的利润总额的40%40%、30%30%、20%20%、15%15%，试评估无形资产利，试评估无形资产利润分成率。润分成率。2.约当投资方
7、法约当投资方法 利润是由投资带来的，投资包括无形资产和其他利润是由投资带来的，投资包括无形资产和其他资产，因此可按无形资产在总投资中的比重确定利润资产，因此可按无形资产在总投资中的比重确定利润分成率。分成率。无形资产其他资产投资利润甲企业将一项专利使用权转让给乙公司使用甲企业将一项专利使用权转让给乙公司使用5 5年，拟年，拟采用利润分成的方式收取转让费。该专利的重置成本采用利润分成的方式收取转让费。该专利的重置成本为为100100万元，专利成本利润率为万元，专利成本利润率为500%500%，乙公司的资产，乙公司的资产重置成本为重置成本为30003000万元，成本利润率为万元，成本利润率为15%
8、15%。乙公司的。乙公司的年实际生产能力为年实际生产能力为2020万件，每件生产成本为万件，每件生产成本为5050元，预元，预计未来计未来5 5年的市场出售价格分别为年的市场出售价格分别为9090元、元、9090元、元、8585元、元、7575元、元、7575元。折现率为元。折现率为10%10%，所得税率为，所得税率为25%25%。试确定。试确定该专利的使用权转让费。该专利的使用权转让费。该专利的约当投资量100（1+50%）=600万元乙公司的约当投资量3000（1+15%）=3450无形资产的利润分成率600（600+3450）=14.8%（三）无形资产评估中折现率的确定（三）无形资产评估
9、中折现率的确定 折现率的内涵是指与投资于该无形资产相适应的投资报酬率。折现率一般包括无风险利率和风险报酬率。无形资产收益高，风险性强，因此，无形资产评估中折现率往往要高于有形资产评估的折现率。（四）无形资产收益期限的确定（四）无形资产收益期限的确定 在无形资产评估实践中，预计和确定无形资产在无形资产评估实践中，预计和确定无形资产的有效期限可依照下列方法确定：的有效期限可依照下列方法确定：（1 1）法律或合同、企业申请书分别规定有法定）法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。益年限孰短的原则
10、确定。（2 2）法律未规定有效期，企业合同或企业申请）法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照受益年限确定。书中规定有受益年限的，可按照受益年限确定。（3 3）法律和企业合同或申请书均未规定有效期）法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计受益期限确定。预计受益限和受益年限的，按预计受益期限确定。预计受益期限可以采用统计分析法或与同类资产比较得出。期限可以采用统计分析法或与同类资产比较得出。二、无形资产评估的成本法二、无形资产评估的成本法（一）无形资产成本特性（一）无形资产成本特性 无形资产成本包括研制或取得、持有无形资产期无形资产成本包括研制或取得、持
11、有无形资产期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出。间的全部物化劳动和活劳动的费用支出。无形资产的成本特性：无形资产的成本特性：1.1.不完整性不完整性2.2.弱对应性弱对应性3.3.虚拟性虚拟性（二）无形资产评估中成本法的应用（二）无形资产评估中成本法的应用基本公式：基本公式：无形资产的评估值无形资产的评估值=重置成本重置成本*成新率成新率1.无形资产重置成本的估算无形资产重置成本的估算自创无形资产重置成本的估算自创无形资产重置成本的估算a.a.物价指数法物价指数法 自创无形资产如果已有账面价格，由于它在全部自创无形资产如果已有账面价格，由于它在全部资产中的比重一般不大，可以按照定基物价指数作相
12、资产中的比重一般不大，可以按照定基物价指数作相应调整，即得到重置成本。应调整，即得到重置成本。b.b.核算法核算法重置成本重置成本=直接成本直接成本+间接成本间接成本+资金成本资金成本+合理利润合理利润无形资产的重置成本无形资产的重置成本 =研制开发无形资产的全部资研制开发无形资产的全部资本投入本投入 （1+1+无风险投资报酬率）无风险投资报酬率）n/2n/2/（1-1-风险风险率）率）无形资产的重置成本无形资产的重置成本 =研制开发无形资产的全部资研制开发无形资产的全部资本投入本投入 （1+1+同类无形资产平均投资报酬率）同类无形资产平均投资报酬率）n/2n/2例题例题（2）外购无形资产重置
13、成本的估算物价指数法：例题2.成新率的估算1）专家鉴定法2）剩余经济寿命预测法第三节专利权和非专利技术专利权和非专利技术的评估的评估第三节第三节 专利权和非专利技术的评估专利权和非专利技术的评估一、专利权的评估一、专利权的评估二、非专利技术的评估二、非专利技术的评估一、专利权的评估一、专利权的评估（一）专利权的概念和特点（二）专利权评估程序（三）专利权评估方法（一）专利权的概念和特点（一）专利权的概念和特点1.1.概念概念 专利权是国家专利机关依法批准的发明人或其权专利权是国家专利机关依法批准的发明人或其权利受让人对其发明成果，在一定时期内享有的独占权利受让人对其发明成果，在一定时期内享有的独
14、占权或专有权。或专有权。专利权包括：专利权包括：发明专利、实用新型和外观设计。发明专利、实用新型和外观设计。2.2.特点特点独占性独占性；地域性；地域性；时间性。时间性。（二）专利权评估程序（二）专利权评估程序1.明确评估目的2.证明和鉴定专利权的存在3.确定评估方法及技术参数4.计算分析并完成评估报告 专利权评估目的包括一般的转让、投资、清算、法律诉讼等。专利权的转让形式包括全权转让和许可使用。许可使用是指专利权所有权人通过与受让方签订许可使用是指专利权所有权人通过与受让方签订实施许可合同，按一定条件在一定地域范围内许可受实施许可合同，按一定条件在一定地域范围内许可受让方使用或实施其专利的一
15、种技术交易。让方使用或实施其专利的一种技术交易。按照专利权许可使用的权限大小，可以将许可使用分按照专利权许可使用的权限大小，可以将许可使用分为以下几种形式：为以下几种形式：1.1.独占使用许可独占使用许可2.2.排他使用许可排他使用许可3.3.普通使用许可普通使用许可4.4.次级使用许可次级使用许可5.5.交互使用许可交互使用许可 收集能够证明专利权存在的专利说明书、权利要收集能够证明专利权存在的专利说明书、权利要求书、专利证书及有关法律性文件等资料，并请有关求书、专利证书及有关法律性文件等资料，并请有关专家鉴定该专利的有效性和可用性。专家鉴定该专利的有效性和可用性。（三）专利权的评估方法（三
16、）专利权的评估方法一、收益法二、成本法收益法收益法收益额的计算：2.成本法成本法二、非专利技术的评估二、非专利技术的评估非专利技术的概念及特点非专利技术的评估方法（一）非专利技术的概念及特点（一）非专利技术的概念及特点 非专利技术，又称为专有技术、技术秘密，是指非专利技术，又称为专有技术、技术秘密，是指未公开或申请专利，但为拥有者带来超额经济利益或未公开或申请专利，但为拥有者带来超额经济利益或者竞争优势的技术信息和知识。者竞争优势的技术信息和知识。具体包括设计资料、工艺流程、材料、配方、经营管具体包括设计资料、工艺流程、材料、配方、经营管理诀窍、图纸数据等等。理诀窍、图纸数据等等。特点：实用性
17、、新颖性、保密性、价值性特点：实用性、新颖性、保密性、价值性（二）非专利技术的评估方法（二）非专利技术的评估方法1.1.收益法收益法 某饮料生产企业将其饮料生产专有配方转让给另一家某饮料生产企业将其饮料生产专有配方转让给另一家饮料生产厂家。由于该配方具有一定的先进性，生产的饮料生产厂家。由于该配方具有一定的先进性，生产的饮料口感特别受消费者喜爱，预计使用该配方后生产出饮料口感特别受消费者喜爱，预计使用该配方后生产出的饮料会比较畅销。双方签定合同约定，受让方在未来的饮料会比较畅销。双方签定合同约定，受让方在未来4 4年内，每年从其销售毛收入中提取年内，每年从其销售毛收入中提取10%10%给该配方
18、持有企给该配方持有企业，作为该配方的转让费。预计销售收入分别为业，作为该配方的转让费。预计销售收入分别为8080万元、万元、9090万元、万元、9595万元、万元、9595万元。折现率为万元。折现率为15%15%，所得税税率，所得税税率25%25%。估算该配方的转让评估价值。估算该配方的转让评估价值。2.2.成本法成本法 某机械加工企业有某机械加工企业有50005000张机械零部件工艺设计图张机械零部件工艺设计图纸，已经使用纸，已经使用5 5年。经专家从工艺设计图纸的设计先年。经专家从工艺设计图纸的设计先进性和保密性等方面鉴定认为，有进性和保密性等方面鉴定认为，有45004500张图纸仍然可张
19、图纸仍然可以作为有效的非专利技术资产，预计剩余经济使用年以作为有效的非专利技术资产，预计剩余经济使用年限为限为4 4年。根据该类图纸的设计、制作耗费估算，当年。根据该类图纸的设计、制作耗费估算，当前每张图纸的重置成本为前每张图纸的重置成本为250250元。估算该批图纸的价元。估算该批图纸的价值。值。第四节第四节 商标权的评估商标权的评估一、商标权的概念一、商标权的概念二、商标的评估程序二、商标的评估程序三、商标的评估方法三、商标的评估方法一、商标权的概念一、商标权的概念（一）商标的定义（一）商标的定义 商标是商品或服务的标记，是商品生产者或经营商标是商品或服务的标记，是商品生产者或经营者为了把
20、自己的商品或服务区别于他人的同类商品或者为了把自己的商品或服务区别于他人的同类商品或服务，在商品上服务中使用的一种特殊标记。这种标服务，在商品上服务中使用的一种特殊标记。这种标记一般是由文字、图形、字母、数字、三维标志和颜记一般是由文字、图形、字母、数字、三维标志和颜色组合，以及上述要素的组合。色组合，以及上述要素的组合。商标的主要作用：商标的主要作用：1.1.区别同一种商品和服务的不同生产经营者和服务区别同一种商品和服务的不同生产经营者和服务者；者；2.2.促进生产经营者和服务者保证商品和服务的质量促进生产经营者和服务者保证商品和服务的质量3.3.便于广告宣传便于广告宣传4.4.便于开展商品
21、竞争便于开展商品竞争5.5.有利于开展国际贸易有利于开展国际贸易（二）商标权的内涵（二）商标权的内涵 商标权，也称为注册商标专用权，是指经过注册商标权，也称为注册商标专用权，是指经过注册的某商标的所有人，对该注册商标享有的独占使用权。的某商标的所有人，对该注册商标享有的独占使用权。注册商标专用权的有效期为自核准注册之日起注册商标专用权的有效期为自核准注册之日起1010年，年，到期可以续展。到期可以续展。特点：特点：专有性、时间性、地域性、可转让性专有性、时间性、地域性、可转让性二、商标权的评估程序二、商标权的评估程序1.1.明确评估目的明确评估目的2.2.搜集商标权有关的资料搜集商标权有关的资
22、料3.3.商标产品的市场分析商标产品的市场分析4.4.确定评估方法及有关指标确定评估方法及有关指标5.5.计算分析并完成评估报告计算分析并完成评估报告三、商标权的评估方法三、商标权的评估方法（一）商标权转让价值的评估（一）商标权转让价值的评估 某饮料厂将其已经使用了某饮料厂将其已经使用了2525年的金浪啤酒注册商年的金浪啤酒注册商标转让。根据历史资料，该企业近标转让。根据历史资料，该企业近5 5年使用这一商标年使用这一商标的啤酒比市场上同类啤酒售价，每吨高出的啤酒比市场上同类啤酒售价，每吨高出500500元，该元，该企业目前每年生产企业目前每年生产50005000吨，市场供求基本平衡。预计吨，
23、市场供求基本平衡。预计该品牌的能够获取超额利润的时间是该品牌的能够获取超额利润的时间是1010年，前年，前4 4年基年基本可以维持当前水平，后本可以维持当前水平，后6 6年会由于其他品牌的竞争年会由于其他品牌的竞争力提高，使得每吨高出其他品牌的价格下降为力提高，使得每吨高出其他品牌的价格下降为300300元，元，不过产量可能会扩大到不过产量可能会扩大到54005400万吨。折现率万吨。折现率10%10%，评估，评估该商标的转让价值。该商标的转让价值。（二）商标权许可使用费的评估（二）商标权许可使用费的评估 课本例题课本例题第五节第五节 其他无形资产的评估其他无形资产的评估一、特许权的的评估二、
24、著作权的评估三、租赁权的评估四、采矿权的评估五、商誉的评估一、特许权的评估一、特许权的评估特许权的概念特许权的概念1.1.含义含义 特许权，又称为特许经营权或专营权。是指政府特许权，又称为特许经营权或专营权。是指政府或企业所授予的在一定地区和时间范围内经营或销售或企业所授予的在一定地区和时间范围内经营或销售某种特定商品的专有权利。某种特定商品的专有权利。2.2.分类分类（1 1）政府特许的专营权，如生产许可证、进出口许）政府特许的专营权，如生产许可证、进出口许可证、烟草专卖许可证等；可证、烟草专卖许可证等；（2 2）一企业特许其他企业使用其商标或在特定地区）一企业特许其他企业使用其商标或在特定
25、地区内经营销售其产品的专营权。内经营销售其产品的专营权。二、著作权的评估二、著作权的评估1.1.含义含义著作权也称版权，是指著作权人对作品所享有的权利。著作权也称版权，是指著作权人对作品所享有的权利。作品是指文学、艺术、科学等领域内具有独创性，并能够以作品是指文学、艺术、科学等领域内具有独创性，并能够以某种有形形式复制的智力创作成果。某种有形形式复制的智力创作成果。2.2.内容内容 著作权包括著作权中的人身权和著作中的财产权。著作权包括著作权中的人身权和著作中的财产权。具体划分为：具体划分为：发表权发表权署名权署名权修改权修改权保护作品完整权保护作品完整权使用权和获得报酬权使用权和获得报酬权3
26、.3.法律保护期限法律保护期限 署名权、修改权、保护作品完整权的保护期不受署名权、修改权、保护作品完整权的保护期不受法律限制。法律限制。公民作品的发表权、使用权和获得报酬权的保护公民作品的发表权、使用权和获得报酬权的保护期为作者终身及其死亡后期为作者终身及其死亡后5050年。年。其他作品的发表权、使用权和获得报酬权的保护其他作品的发表权、使用权和获得报酬权的保护期为首次发表后期为首次发表后5050年，但作品在创造完成后年，但作品在创造完成后5050年内未年内未发表的，著作权不再受到保护。发表的，著作权不再受到保护。三、租赁权的评估三、租赁权的评估1.1.含义含义 租赁权是指在租赁合同规定的期限
27、内，由出租人租赁权是指在租赁合同规定的期限内，由出租人将财产的使用权转让给承租人，承租人按照合同规定将财产的使用权转让给承租人，承租人按照合同规定所获得的财产使用权。承租方向出租方支付一定的租所获得的财产使用权。承租方向出租方支付一定的租金，在租赁合同到期后出租方收回财产。金，在租赁合同到期后出租方收回财产。2.2.分类分类经营性租赁经营性租赁融资性租赁融资性租赁四、采矿权的评估四、采矿权的评估 采矿权是在依法取得的采矿许可证规定的范围内，采矿权是在依法取得的采矿许可证规定的范围内，开采矿产资源和获得所开采的矿产品的权利。对采矿开采矿产资源和获得所开采的矿产品的权利。对采矿权的评估可以采用超额
28、收益折现法，或者说扣除适当权的评估可以采用超额收益折现法，或者说扣除适当资本回报后的收益总额折现法进行评估。资本回报后的收益总额折现法进行评估。五、商誉的评估五、商誉的评估 商誉通常指企业在一定条件下能获取高于正常投商誉通常指企业在一定条件下能获取高于正常投资报酬率所形成的价值。商誉产生的原因是与同行业资报酬率所形成的价值。商誉产生的原因是与同行业企业相比较，可获得超额利润，这可能是企业所处地企业相比较，可获得超额利润，这可能是企业所处地理位置有优势或经营效率高、管理基础好、生产历史理位置有优势或经营效率高、管理基础好、生产历史悠久、人员素质高等。悠久、人员素质高等。商誉具有如下特性：商誉具有
29、如下特性：1 1商誉不能离开企业单独存在，不能与企业可商誉不能离开企业单独存在，不能与企业可确指资产分开出售。确指资产分开出售。2 2商誉是多项因素作用形成的结果，但形成商商誉是多项因素作用形成的结果，但形成商誉的个别因素不能单独计价。誉的个别因素不能单独计价。3 3商誉本身不是一项能产生收益的、单独的无商誉本身不是一项能产生收益的、单独的无形资产，而是超过企业单项可确指资产价值之和的价形资产，而是超过企业单项可确指资产价值之和的价值。值。4 4商誉是企业长期积累起来的。商誉是企业长期积累起来的。1 1、割差法、割差法割差法是根据企业整体评估价值与各单项资产评割差法是根据企业整体评估价值与各单
30、项资产评估值之和进行比较确定商誉评估值的方法。基本公式估值之和进行比较确定商誉评估值的方法。基本公式是：是：商誉评估值商誉评估值=企业整体资产评估值企业整体资产评估值-企业各单项资企业各单项资产评估值之和产评估值之和(含可确指无形资产含可确指无形资产)例：某企业进行股份制改组，根据企业过去经营例：某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来年的净利润分别是情况和未来市场形势，预测其未来年的净利润分别是1313万元、万元、1414万元、万元、1111万元、万元、1212万元和万元和1515万元，并假定万元，并假定从第六年开始以后各年净利润均为从第六年开始以后各年净利润均为
31、1515万元，根据银行万元，根据银行利率和企业经营风险情况确定的折现率和本金化率均利率和企业经营风险情况确定的折现率和本金化率均为为10%10%，采用单项资产评估方法，评估确定该企业个，采用单项资产评估方法，评估确定该企业个单项资产资产评估值之和（包括有形和可确指的无形单项资产资产评估值之和（包括有形和可确指的无形资产）为资产）为9090万元，试确定该企业商誉价值。万元，试确定该企业商誉价值。整体价值整体价值=13/=13/（1+10%1+10%）+14/+14/（1+10%1+10%）2 2+11/11/（1+10%1+10%）3 3+12/+12/（1+10%1+10%）4 4+15/+1
32、5/（1+10%1+10%）5 5+15/10%/15/10%/（1+10%1+10%）5 5=142.2967=142.2967（万元）（万元）商誉商誉=142.2967-90=52.2967=142.2967-90=52.2967（万元）（万元）（二）超额收益法（二）超额收益法把企业的超额收益作为评估对象进行商誉评估的方法把企业的超额收益作为评估对象进行商誉评估的方法1 1、超额收益本金化价格法（收益无限年限）、超额收益本金化价格法（收益无限年限）企业预期企业预期 -行业平均行业平均 该企业的单项该企业的单项 商誉商誉 =年收益年收益 收益率收益率 资产评估值之和资产评估值之和价值价值 适用的本金化率适用的本金化率例、某企业预期年收益是例、某企业预期年收益是2020万，该企业的各单项资产万，该企业的各单项资产评估值之和为评估值之和为8080万元，企业所在的行业平均收益率为万元，企业所在的行业平均收益率为20%20%，并以行业平均收益率作为使用的资产收益率。，并以行业平均收益率作为使用的资产收益率。适用的本金化率适用的本金化率15%15%。则商誉的评估值是多少？。则商誉的评估值是多少？