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1、第八章第八章 无形资产评估无形资产评估无形资产的确认无形资产的确认无形资产评估价值无形资产评估价值收益法收益法第一节第一节 无形资产的确认无形资产的确认o概念o特征o分类o常见的无形资产概念o会计准则：企业为生产商品、提供劳务、出租给他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。oC资产评估准则无形资产：特定主体控制的、不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。o国际评估准则国际评估指南四无形资产：以其经济特性而显示其存在的一种资产，无形资产无具体的物理形态，但为其拥有者获取了权益或特权，而且通常为拥有者带来收益。特征o垄断性（特定主体；共享）o非实体性o效益
2、性分类o无形资产 可确指 知识型创作性和识别性o 权利型（行为）o 权利型（对物）o 关系型 不可确指常见的无形资产o专利权o非专利技术o商标权o特许权o著作权o租赁权o商誉商标权商标权对对 象象 商标商标 商品标记、文字商品标记、文字+图案、能给企业带来超额收益图案、能给企业带来超额收益 商标分类商标分类 注册商标注册商标 受法律保护（强调诚实信用）受法律保护（强调诚实信用）集体商标集体商标 以团体、协会、其他组织名义注册以团体、协会、其他组织名义注册 证明商标证明商标 由对某种商品或服务有监督能力的由对某种商品或服务有监督能力的组织控制组织控制 商标权商标权 排他专用权（独占权、包括类似商
3、品劳务）排他专用权（独占权、包括类似商品劳务）+可使可使用权用权+继承权等继承权等 商标权的特点商标权的特点 取得条件取得条件 显著性显著性+不重复性不重复性+不违不违反禁用条款反禁用条款 每一期每一期10年无限续展年无限续展 评估对象评估对象 注册商标专用权注册商标专用权 第二节 无形资产评估价值o无形资产评估程序o影响无形资产评估价值的因素无形资产评估程序评评估估程程序序 明确评估目的明确评估目的转让转让+投资投资+改制改制+合作合作+诉讼诉讼 确认存在确认存在 查询其内容查询其内容+国家有关规定国家有关规定+专业人员评价专业人员评价+法律文书法律文书 鉴鉴定定无无形形资资产产分析其要求的
4、与之相适应的特定技术条件和经济条件分析其要求的与之相适应的特定技术条件和经济条件 分析其归属（分析其归属（CPV法律权属指导意见法律权属指导意见要求不得确认之）要求不得确认之）鉴别种类鉴别种类 确定有效期确定有效期 搜集相关资料搜集相关资料 即影响因素之资料即影响因素之资料 确定评估方法确定评估方法 三种基本方法三种基本方法 注重评估推理过程的陈述注重评估推理过程的陈述 描述性陈述描述性陈述+分析性陈述分析性陈述+综合性陈述综合性陈述 撰撰写写报报告告明确说明评估前提、评估假设、限制条件明确说明评估前提、评估假设、限制条件 明确说明评估方法使用理由、参数选用依据、逻辑推理方式明确说明评估方法使
5、用理由、参数选用依据、逻辑推理方式 影响无形资产评估价值的因素评评估估值值影影响响因因素素 取得成本取得成本 创造发明成本创造发明成本+法律保护成本法律保护成本+发行推广成本等发行推广成本等 机会成本机会成本 失去其他获益机会的最大损失失去其他获益机会的最大损失 效益因素效益因素 收益高低收益高低 使用期限使用期限 考虑法律保护期考虑法律保护期+超额收益期超额收益期 技术成熟程度技术成熟程度 越成熟风险越小越成熟风险越小 转让内容因素转让内容因素 完全产权转让、部分产权转让、使用权许可程度完全产权转让、部分产权转让、使用权许可程度 国内外相关无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度国内外相关无形
6、资产的发展趋势、更新换代情况和速度贬值贬值 供需情况供需情况 市场需求市场需求+适用程度适用程度 价格水平价格水平 同行业同类无形资产同行业同类无形资产 第三节第三节 无形资产评估的收益法无形资产评估的收益法o应用形式o各收益要素的确定o最低收费额的确定最低收费额的确定应用形式应用形式收益模式二收益模式二1评估值评估值=分成收益分成收益/（1+r）t 2 评估值评估值=最低收费额最低收费额+分成收益分成收益/（1+r）t 分成收益分成收益=无形资产分成率无形资产分成率*超额收益（两模式无形资产分成率不同）超额收益（两模式无形资产分成率不同）收益模式一收益模式一评估值评估值=超额收益超额收益/（
7、1+r）t各计算要素的确定各计算要素的确定收益额（收益额（计算过程见下张幻灯片计算过程见下张幻灯片）折现率折现率与收益额口径一致与收益额口径一致 收益期收益期 理论依据理论依据无形损耗（有更好者无形损耗（有更好者+普及普及+相关产品量骤减）相关产品量骤减）实际有效期（超额收益期）实际有效期（超额收益期）法律、合同均有规定法律、合同均有规定 孰短孰短 法律未规定合同有规定法律未规定合同有规定 合同合同 法律、合同均未规定法律、合同均未规定 预计预计+实际有效期实际有效期 法定保护期法定保护期 收益额的确定收益额的确定收收益益额额 直接估算法直接估算法 收入增长型收入增长型=（使用后（使用后-使用
8、前产品单价）使用前产品单价）*销量销量*（1 -所得税率）所得税率）=（使用后（使用后-使用前销量）使用前销量）*（不变单价（不变单价-单位成本）单位成本）*（1-所得税率）所得税率）费用节约型费用节约型=（使用前（使用前-使用后产品单位成本）使用后产品单位成本）*销量销量*（1-所得税率）所得税率）差额法：差额法：超额收益超额收益=销售销售利润利润-占用资金占用资金*行业平均资金利润率行业平均资金利润率 其中：其中：销售销售利润利润=销售收入销售收入*销售利润率销售利润率 占用资金占用资金=销售收入销售收入*每元销售收入平均占用资金每元销售收入平均占用资金 要素贡献法要素贡献法资金资金+技术
9、技术+管理管理 资金密集型资金密集型 50%+30%+20%技术密集型技术密集型 40%+40%+20%一般行业一般行业 30%+40%+30%高科技行业高科技行业 30%+50%+20%分成率的确定分成率法分成率法 无形资产收益额无形资产收益额=销售收入销售收入*销售收入分成率销售收入分成率=销售利润销售利润*销售利润分成率销售利润分成率 其中：其中：销售收入分成率销售收入分成率=利润分成率利润分成率*销售利润率销售利润率 边际分析法：边际分析法：利润分成率利润分成率=追加利润现值追加利润现值/利润总额现值利润总额现值 约当投资分成法：约当投资分成法：利润分成率利润分成率=卖方约当投资卖方约
10、当投资/（买方约当投资（买方约当投资+卖方约当投资）卖方约当投资）卖方约当投资卖方约当投资=无形资产重置成本无形资产重置成本*（1+成本利润率）成本利润率）买方约当投资买方约当投资=投入资产重置成本投入资产重置成本*（1+成本利润率）成本利润率）边际分析法的原理（1 1）计算使用无形资产的追加利润）计算使用无形资产的追加利润 a.a.先预测出以后各年不使用无形资产，受让方企业可以获先预测出以后各年不使用无形资产，受让方企业可以获得的各年利润是多少；得的各年利润是多少；b.b.再预测出以后各年使用无形资产，受让方企业可以获得再预测出以后各年使用无形资产，受让方企业可以获得的各年利润是多少；的各年
11、利润是多少；c.c.两者相减即受让方企业以后各年的追加利润。两者相减即受让方企业以后各年的追加利润。(2)(2)计算出追加利润的现值。计算出追加利润的现值。(3)(3)计算使用无形资产企业利润总额的现值。计算使用无形资产企业利润总额的现值。(4)(4)计算利润分成率计算利润分成率:案例 某某企企业业将将一一专专有有技技术术许许可可受受让让方方使使用用5 5年年，经经评评估估人人员员分分析析，未未来来5 5年年受受让让方方如如果果不不使使用用该该技技术术分分别别可可实实现现利利润润120120万万元元、150150万万元元、150150万万元元、180180万万元元、200200万万元元；使使用
12、用该该技技术术后后，分分别别可可实实现现利利润润150150万万元元、200200万万元元、200200万万元元、220220万万元元、250250万元。折现率取万元。折现率取10%10%，计算利润分成率。，计算利润分成率。2.约当投资分成法 约当投资分成法的思路是把受让方企业的总资产分为两部分：一部分是被评估的无形资产；另一部分是除被评估的无形资产以外的全部资产；然后根据两部分资产适用的各自的成本利润率折算成约当投资量，计算出无形资产的约当投资量在总约当投资量中的比重即利润分成率。计算公式为：无形资产约当投资量无形资产约当投资量=无形资产重置成本（无形资产重置成本（1+适用成本利润率）适用成
13、本利润率）购买方约当投资量购买方约当投资量=购买方投入的总资产的重置成本（购买方投入的总资产的重置成本（1+适用成本利润率）适用成本利润率）。某某企企业业许许可可一一项项技技术术给给联联营营企企业业使使用用，该该技技术术的的重重置置成成本本为为200200万万元元，适适用用的的成成本本利利润润率率为为400400；联联营营企企业业的的其其他他投投资资的的重重置置成成本本为为5 5 000000万万元元，适适用用的的成成本本利利润润率率为为1010。计计算算该该项项技技术术的的利润分成率。利润分成率。案例：案例o 北京中诚公司5年前自行开发了一项大功率电热转换器及技术，并获得专利证书。专利保护期
14、20年。现在准备将该项专利技术出售给某乡镇企业。需要对该项专利评估。评估资料如下：转让的是该专利的所有权。专家认为该项技术的有效功能较好，决定采用收益法核算，确定该专利的剩余使用期限为4年，采用对销售收入分成率为3%。根据过去绩效分析以及对未来市场分析，评估人员对未来4年的销售收入进行预测，结果如下：折现率15%，要求评估该专利所有权的价值。年份销售收入2007600200875020099002010900案例o某评估公司对中加股份公司准备投入中外合资企业的一项非专利技术进行评估。根据双方的协议，确定该非专利技术收益为4年，根据以下资料评估该非专利技术。安全利率为10%，根据该技术所属市场确定风险率为10%。非专利技术分成率40%，分成基数为净利润。预测未来4年的收益，如表。项目2007200820092010销售量35454648销售单价2.22.22.22.2成本费用21.4827.9528.128.35所得税00013.44