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1、用数字掌控经营 以分析促进管理企业深度经营分析主讲叶建平第一部分财务报表分析基础一、什么是财务分析一、什么是财务分析财务分析，就是依据会计核算和财务报表信财务分析，就是依据会计核算和财务报表信息，应用一系列的分析方法和指标，对企业等经息，应用一系列的分析方法和指标，对企业等经济组织过去、现在和将来的生产经营及财务状况，济组织过去、现在和将来的生产经营及财务状况，进行分析和评价，为投资者、经营管理者、债权进行分析和评价，为投资者、经营管理者、债权人和社会其他财务分析主体的决策提供依据。人和社会其他财务分析主体的决策提供依据。二、财务报表分析的内容二、财务报表分析的内容分析什么？分析什么？1 1、
2、公司能够按时偿还债务吗？、公司能够按时偿还债务吗？偿债能力分析偿债能力分析 2 2、公司资产的使用效率如何？公司资产的使用效率如何？营运能力分析营运能力分析 3 3、公司的赚钱能力强吗？、公司的赚钱能力强吗？获利能力分析获利能力分析 4 4、公司的未来会如何发展？、公司的未来会如何发展？发展能力分析发展能力分析 5 5、公司的收入和利润合理吗？、公司的收入和利润合理吗？收入利润分析收入利润分析 6 6、公司的成本和费用正常吗？、公司的成本和费用正常吗？成本费用分析成本费用分析 7 7、公司面临的风险有多大？、公司面临的风险有多大？企业风险分析企业风险分析三、财务分析的目的三、财务分析的目的1
3、1、经营管理者、经营管理者：企业运转是否正常；企业运转是否正常；企业经营前景如何，是否需要转产、投资或筹资；企业经营前景如何，是否需要转产、投资或筹资；企业有无资金潜力可挖，如何控潜。企业有无资金潜力可挖，如何控潜。专题分析。专题分析。2 2、投资者、投资者是否应该对企业投入更多资金；是否应该对企业投入更多资金；是否应该转让股份，抽回投资；是否应该转让股份，抽回投资；了解企业的经营成果；了解企业的经营成果；了解企业的分利政策。了解企业的分利政策。3 3、债权人、债权人企业财力是否充足，能否用来清偿债务；企业财力是否充足，能否用来清偿债务；企业的获利状况如何；企业的获利状况如何；是否应该给企业贷
4、款；是否应该给企业贷款；是否应该继续拥有企业债权。是否应该继续拥有企业债权。4 4、其他企业、其他企业企业财力及生产能力是否充足，能否保证长期供货企业财力及生产能力是否充足，能否保证长期供货是否应该提供销售信用；是否应该提供销售信用；是否应该增加投入，控制联营企业生产经营；是否应该增加投入，控制联营企业生产经营；是否应该延长付款期。是否应该延长付款期。5 5、国家经济管理、税务部门和企业职工、国家经济管理、税务部门和企业职工企业自有资金和银行贷款情况；企业自有资金和银行贷款情况；企业实现利润和投资利润率；企业实现利润和投资利润率；企业职工收入和劳动就业情况。企业职工收入和劳动就业情况。四、财务
5、分析的基本程序四、财务分析的基本程序1 1、确定财务分析的范围，收集有关经济资料、确定财务分析的范围，收集有关经济资料2 2、选择适当的分析方法进行对比，作出评价、选择适当的分析方法进行对比，作出评价3 3、进行因素分析，抓住主要矛盾；、进行因素分析，抓住主要矛盾；4 4、为作出经济决策提供各种建议。、为作出经济决策提供各种建议。五、如何做好公司财务分析工作五、如何做好公司财务分析工作1 1、财务与会计的区别、财务与会计的区别（1 1）职能作用不同。）职能作用不同。会计基本职能是核算和监会计基本职能是核算和监督，侧重于对资金的反映和监督。而财务的基本职能督，侧重于对资金的反映和监督。而财务的基
6、本职能是预测、决策、计划和控制，侧重于对资金的组织、是预测、决策、计划和控制，侧重于对资金的组织、运用和管理。运用和管理。（2 2）经历环节不同。）经历环节不同。会计的环节则从单据的录会计的环节则从单据的录入开始，到审核、记账、结账，最后形成报表；财务入开始，到审核、记账、结账，最后形成报表；财务管理的环节主要包括财务预测、财务决策、财务预算、管理的环节主要包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析。财务控制、财务分析。（3 3）面向的时间范围不同。）面向的时间范围不同。会计是面向过去，是会计是面向过去，是对过去的交易或事项进行确认和记录。而财务是注重未对过去的交易或事项进行确认和记
7、录。而财务是注重未来，在对历史资料和现实状况进行分析以及对未来情况来，在对历史资料和现实状况进行分析以及对未来情况预测和判断的基础上，侧重对未来的预测和决策。预测和判断的基础上，侧重对未来的预测和决策。（4 4）目的和结论不同。）目的和结论不同。会计的目的是要得出一本会计的目的是要得出一本“真账真账”，相对来讲结论是，相对来讲结论是“死的死的”，不同的人对相同，不同的人对相同的会计业务进行核算，在所有重大方面不应存在大的出的会计业务进行核算，在所有重大方面不应存在大的出入。而财务的目的在于使企业财富最大化或价值最大化，入。而财务的目的在于使企业财富最大化或价值最大化，其结论相对来讲是其结论相对
8、来讲是“活的活的”，它没有极值，只有恰当的、，它没有极值，只有恰当的、合理的，其结果不是唯一的。不同的人，由于经验、取合理的，其结果不是唯一的。不同的人，由于经验、取舍、偏好等的不同，得出的结论可能差异较大。舍、偏好等的不同，得出的结论可能差异较大。财务会计：财务会计：结算记帐、收支核算、税金缴结算记帐、收支核算、税金缴纳、报表制作等日常工作。纳、报表制作等日常工作。财务管理：财务管理：利用财务数据和财务管理知识，利用财务数据和财务管理知识，制定公司利润计划、资本运作、预算管理、制定公司利润计划、资本运作、预算管理、成本标准、企业财务资源的调配等管理工作。成本标准、企业财务资源的调配等管理工作
9、。财务职能财务职能规划指导规划指导战略支持战略支持决策分析决策分析预算控制预算控制绩效考核绩效考核税务筹划税务筹划资金运筹资金运筹会计核算会计核算信息归集信息归集信息增值信息增值过过程程控控制制基基础础管管理理成成果果提提交交2 2、财务职能的实现、财务职能的实现3 3、财务在预算工作中的职责、财务在预算工作中的职责如何确立财务管理的核心地位如何确立财务管理的核心地位第二部分财务报表分析方法一、财务报表的分析方法一、财务报表的分析方法1 1、比较分析法、比较分析法2 2、比率分析法、比率分析法3 3、趋势分析法、趋势分析法4 4、因素分析法、因素分析法1、有比较才有鉴别比较分析法比较分析法是会
10、计报表分析最常用的也是最基本的比较分析法是会计报表分析最常用的也是最基本的方法。它是通过主要项目或指标数值变化的对比，计算差方法。它是通过主要项目或指标数值变化的对比，计算差异额，分析和判断企业财务状况及经营成果的一种方法。异额，分析和判断企业财务状况及经营成果的一种方法。（1 1）按分析的要求和目的分析）按分析的要求和目的分析实际指标与本企业以前多期历史指标相比较。分实际指标与本企业以前多期历史指标相比较。分析企业前后不同时期有关指标的变动情况，了解企业财务析企业前后不同时期有关指标的变动情况，了解企业财务活动的发展趋势和管理水平的提高情况。活动的发展趋势和管理水平的提高情况。实际指标与计划
11、或预算指标相比较。分析实际与实际指标与计划或预算指标相比较。分析实际与计划或预算之间的差异，掌握该项指标的计划或预算的完计划或预算之间的差异，掌握该项指标的计划或预算的完成情况。成情况。本企业指标与国内外行业先进企业指标或同行业本企业指标与国内外行业先进企业指标或同行业平均水平相比较。分析企业与比较对象的差距与优势。平均水平相比较。分析企业与比较对象的差距与优势。（2 2）按指标的数据形式划分）按指标的数据形式划分绝对数比较分析法。利用两个或两个以上的总绝对数比较分析法。利用两个或两个以上的总量指标对比，揭示绝对数指标的数量差异。如比较资量指标对比，揭示绝对数指标的数量差异。如比较资产负债表产
12、负债表绝对数增减变动比较分析法。即在绝对数比较绝对数增减变动比较分析法。即在绝对数比较分析的基础上，再明示增减的金额。分析的基础上，再明示增减的金额。百分比增减变动比较分析法。也称为相对指标百分比增减变动比较分析法。也称为相对指标比较分析法，即利用两个或两个以上的相对数指标进比较分析法，即利用两个或两个以上的相对数指标进行对比，以揭示出相对指标间的差异。行对比，以揭示出相对指标间的差异。（3 3）运用比较分析法应注意的问题）运用比较分析法应注意的问题要注意的可比性。如：要注意的可比性。如：实际指标与标准指标的计算口径必须一致。如内实际指标与标准指标的计算口径必须一致。如内容、范围等。容、范围等
13、。实际指标与标准指标的时间跨度必须一致。实际指标与标准指标的时间跨度必须一致。绝对数指标比较与相对数指标比较要必须同时进绝对数指标比较与相对数指标比较要必须同时进行。因为企业的规模在不断变化。行。因为企业的规模在不断变化。要考虑会计处理方法、计价方法的变更对数据的要考虑会计处理方法、计价方法的变更对数据的影响。影响。2、关联分析和结构分析不可少比率分析法（1 1）相关比率分析法）相关比率分析法（2 2）构成比率分析法）构成比率分析法（3 3）效率比率分析法）效率比率分析法3、总结过去，立足现在，把握未来趋势分析法（1 1）指标、比率比较法）指标、比率比较法定基动态比率分析期基数定基动态比率分析
14、期基数固定基期数额固定基期数额环比动态比率分析期基数环比动态比率分析期基数前期数额前期数额（2 2）会计报表的比较（对连续多期的会计报表进）会计报表的比较（对连续多期的会计报表进行比较分析）行比较分析）（3 3）会计报表项目构成的比较）会计报表项目构成的比较（2 2）会计报表的比较）会计报表的比较趋势报表分析趋势报表分析构建趋势报表构建趋势报表,首先要选择一个年度为基年首先要选择一个年度为基年,然后然后与基年相联系地表达随后各年的报表项目。按惯例与基年相联系地表达随后各年的报表项目。按惯例,基年被设定为基年被设定为“100”100”。某公司某公司2000200020032003年间有关项目的趋
15、势数据年间有关项目的趋势数据20002000年年 20012001年年20022002年年20032003年年主营业务收入主营业务收入100100112.4112.4128.2128.2142.3142.3主营业务成本主营业务成本100100111.6111.6126.5126.5140.4140.4期间费用期间费用100100114.9114.9137.4137.4165.6165.6净收益净收益100100113.7113.7132.6132.6148.2148.2产品销售数量产品销售数量100100104.5104.5110.3110.3128.9128.9 趋势财务比率分析趋势财务比率
16、分析是将企业的多期的财务比率按时间序列进行排列是将企业的多期的财务比率按时间序列进行排列分析的一种财务分析方法分析的一种财务分析方法某公司某公司2000200020032003年间有关财务比率年间有关财务比率20002000年年 20012001年年 20022002年年 20032003年年现金占资产比现金占资产比0.110.110.090.090.120.120.110.11流动比率流动比率2.782.782.532.532.252.252.102.10速动比率速动比率1.671.671.491.491.331.331.181.18资产负债率资产负债率%30.3130.3142.2242.
17、2251.2951.2955.3755.37营业利润率营业利润率%12.6212.6213.3813.3813.8413.8412.5412.54息税前资产报酬率息税前资产报酬率%8.578.578.988.989.169.168.218.21股东权益净利润率股东权益净利润率%7.977.979.589.5812.8912.8913.2613.26 变异的度量变异的度量财务比率的变异性程度财务比率的变异性程度（比率的最大值比率的最小值）（比率的最大值比率的最小值）比率的平均值比率的平均值A A公司公司B B公司公司C C公司公司D D公司公司199419940.080.080.120.120.
18、080.080.120.12199519950.090.090.150.150.090.090.080.08199619960.110.110.160.160.100.100.050.05199719970.130.130.180.180.100.100.020.02199819980.150.150.200.200.120.12（0.030.03）199919990.150.150.220.220.130.13（0.100.10）200020000.160.160.160.160.110.11（0.020.02）200120010.140.140.130.130.090.090.050.05
19、200220020.120.120.090.090.100.100.080.08200320030.120.120.060.060.080.080.100.10变异性程度变异性程度0.640.641.171.170.500.506.296.29A A、B B、C C、D D公司公司1994199420032003年间股东权益净利润率及其变异性度量年间股东权益净利润率及其变异性度量4、知其然，还要知其所以然因素分析法因素分析法常用的方法有两种：即连环替代法和差因素分析法常用的方法有两种：即连环替代法和差额计算法额计算法（1 1）连环替代法。是把经济指标分解为各个可以）连环替代法。是把经济指标分解
20、为各个可以计量的因素，根据因素之间的相互依存关系，依次测定计量的因素，根据因素之间的相互依存关系，依次测定各因素对财务指标的影响方向（正、负）和影响程度的各因素对财务指标的影响方向（正、负）和影响程度的方法。方法。（2 2）差额计算法。是连环替代法的一种简化形式。）差额计算法。是连环替代法的一种简化形式。是利用各个因素的比较期与基期数之间的差异，依次按是利用各个因素的比较期与基期数之间的差异，依次按顺序替换，直接计算出各个因素变动对综合指标变动的顺序替换，直接计算出各个因素变动对综合指标变动的影响程度的一种分析方法。影响程度的一种分析方法。某工业企业某工业企业A A产品的材料消耗情况如下表：产
21、品的材料消耗情况如下表：分析对象为材料消耗总额，它受产品产量、单位产分析对象为材料消耗总额，它受产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的影响。品材料消耗量和材料单价三个因素的影响。材料消耗总额产品产量材料消耗总额产品产量单位产品材料消耗量单位产品材料消耗量材料单价材料单价项目项目上年上年本年本年差异差异产品产量（台）产品产量（台）1000100011001100+100+100单位产品消耗单位产品消耗消耗量（公斤）消耗量（公斤）202018182 2材料单价（元）材料单价（元）4 45 5+1+1材料消耗总额（元）材料消耗总额（元）80000800009900099000+19000+
22、19000（1 1）按连环替代法计算各因素对材料消耗总额变）按连环替代法计算各因素对材料消耗总额变化的影响程度的方向：化的影响程度的方向：上年材料消耗总额：上年材料消耗总额：100020410002048000080000（元）（元）第一次替代：第一次替代：110020411002048800088000（元）（元）第二次替代：第二次替代：110018411001847920079200（元）（元）第三次替代：第三次替代：110018511001859900099000（元）（元）产量变动对材料消耗额的影响数产量变动对材料消耗额的影响数8800088000800008000080008000（
23、元）（元）单耗变动对材料消耗额的影响数单耗变动对材料消耗额的影响数7920079200880008800088008800（元）（元）单价变动对材料消耗额的影响数单价变动对材料消耗额的影响数990009900079200792001980019800（元）（元）材料消耗总差异数材料消耗总差异数800080008800880019800198001900019000（元）（元）（2 2）按差额计算法计算各因素对材料消耗总额变）按差额计算法计算各因素对材料消耗总额变化的影响程度的方向：化的影响程度的方向：产量变动对材料消耗额的影响数产量变动对材料消耗额的影响数（1100110010001000）2
24、0420480008000（元）（元）单耗变动对材料消耗额的影响数单耗变动对材料消耗额的影响数11001100（18182020）4488008800（元）（元）单价变动对材料消耗额的影响数单价变动对材料消耗额的影响数110018110018（5 54 4）1980019800（元）（元）材料消耗总差异数材料消耗总差异数800080008800880019800198001900019000（元）（元）净资产收益率净资产收益率销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率权益乘数权益乘数(资资权权)1 1(1-(1-资产负债率资产负债率 )总资产净利率总资产净利率负债总额负债总额资产总额资产总额
25、流动流动负债负债长期长期负债负债流动流动资产资产非流动非流动资产资产主营业务主营业务收入净额收入净额资产平资产平均总额均总额净利润净利润主营业务主营业务收入净额收入净额主营业务主营业务收入净额收入净额成本成本总额总额其他其他利润利润所得税所得税主营业主营业务成本务成本主营业务税金主营业务税金及附加及附加营业营业费用费用管理管理费用费用财务财务费用费用5 5、杜邦财务分析体系、杜邦财务分析体系6 6、沃尔评分法、沃尔评分法为了弥补人们在计算了财务比率后，不知道是高还为了弥补人们在计算了财务比率后，不知道是高还是低的缺点，亚历山大是低的缺点，亚历山大沃尔在沃尔在信用晴雨表研究信用晴雨表研究和和财务
26、报表比率分析财务报表比率分析中提出了信用能力指数概念。他中提出了信用能力指数概念。他把选定的流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周把选定的流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、主权资本周转率等七项财务比转率、应收账款周转率、主权资本周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，总和为总和为100100分。然后通过与标准比率进行比较，确定各分。然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数。从而对企业的财项指标的得分及总体指标的累计分数。从而对企业的财务状况做出综合评价。评分过程分三
27、步：务状况做出综合评价。评分过程分三步：一、计算相对比率。相对比率实际值一、计算相对比率。相对比率实际值标准值标准值二、计算某比率的得分。二、计算某比率的得分。某项比率的分数标准值评分某项比率的分数标准值评分该指标的相对比该指标的相对比率率三、计算综合得分。即各项得分之和。三、计算综合得分。即各项得分之和。B B公司信用状况评分公司信用状况评分财务比率财务比率比比重重标准标准比率比率实际实际比率比率相对比率相对比率 评分评分1 12 23 34 43/23/25 51414流动比率流动比率25252 2净资产净资产/负债负债25251.51.5资产资产/固定资产固定资产15152.52.5销售
28、成本销售成本/存货存货10109 9销售额销售额/应收账款应收账款 10106 6销售额销售额/固定资产固定资产 10104 4销售额销售额/净资产净资产5 53 3合计合计100100二、财务报表分析的评价标准二、财务报表分析的评价标准1、经验标准2、历史标准3、行业标准4、预算标准三、横向分析三、横向分析1 1、共同规模报表分析（同型报表分析）：、共同规模报表分析（同型报表分析）：（1 1）共同规模报表分析的动机：在有着不同规模）共同规模报表分析的动机：在有着不同规模的企业之间直接进行财务报表的比较分析的企业之间直接进行财务报表的比较分析,会因会因“规模规模”差异而产生误导。差异而产生误导
29、。（2 2）控制规模差异的途径之一）控制规模差异的途径之一,就是将财务报表上就是将财务报表上的项目表达为一定的百分比形式的项目表达为一定的百分比形式,亦即编制共同规模财亦即编制共同规模财务报表。务报表。（3 3）通过观察和比较两个或两个以上公司的同型）通过观察和比较两个或两个以上公司的同型财务报表财务报表,我们就可以发现各公司之间财务状况与经营我们就可以发现各公司之间财务状况与经营情况的差异。情况的差异。同型财务报表：同型财务报表：2 2、企业间的财务比率比较分析、企业间的财务比率比较分析（1 1）最为常用的横向分析技术是公司之间的财务）最为常用的横向分析技术是公司之间的财务比率比较分析。财务
30、比率通常以百分比或倍数表示。比率比较分析。财务比率通常以百分比或倍数表示。（2 2）一般而言）一般而言,在设计或选择财务比率时在设计或选择财务比率时,应该遵应该遵循以下两个原则循以下两个原则:一是财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的一是财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的同一个期间的财务报表同一个期间的财务报表,但不一定来自同一张报表；但不一定来自同一张报表；二是财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻二是财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻辑联系辑联系(如因果关系如因果关系),),从而保证所计算的财务比率能够从而保证所计算的财务比率能够说明一定的问题说明一定的问题,即比率应具有财
31、务意义。即比率应具有财务意义。（3 3）标准统一的财务比率及其体系和标准的财务）标准统一的财务比率及其体系和标准的财务比率计算方法事实上并不存在。比率计算方法事实上并不存在。（4 4）财务比率分析所应用的财务比率可以归纳为）财务比率分析所应用的财务比率可以归纳为若干类型。通常，将财务比率归纳为以下五类若干类型。通常，将财务比率归纳为以下五类,即即:流动性比率流动性比率,即用来衡量公司偿还流动负债能力即用来衡量公司偿还流动负债能力的财务比率的财务比率,主要包括流动比率和速动比率等。主要包括流动比率和速动比率等。长期财务安全性比率长期财务安全性比率,即用来衡量企业长期资金即用来衡量企业长期资金提供
32、者的保障程度亦即公司长期尝债能力的财务比率提供者的保障程度亦即公司长期尝债能力的财务比率,主要包括资产负债率和利息保障倍数等。主要包括资产负债率和利息保障倍数等。获利能力比率获利能力比率,即用来衡量公司的总体盈利能力即用来衡量公司的总体盈利能力的财务比率的财务比率,主要包括销售利润率、资产利润率及资本主要包括销售利润率、资产利润率及资本利润率等。利润率等。投资者特别关注的财务比率投资者特别关注的财务比率,即用来衡量公司为即用来衡量公司为投资者所作贡献或者说投资者从公司中获得的利益的财投资者所作贡献或者说投资者从公司中获得的利益的财务比率务比率,主要包括普通股每股收益和市盈率等。主要包括普通股每
33、股收益和市盈率等。与现金流量表相关的财务比率与现金流量表相关的财务比率,即用来衡量公司即用来衡量公司现金流量状况的财务比率现金流量状况的财务比率,主要包括营业现金流量对债主要包括营业现金流量对债务之比率和每股营业现金流量等。务之比率和每股营业现金流量等。第三部分流 动 资 产 分 析一、现金质量分析及现金管理一、现金质量分析及现金管理1 1、现金的定义：、现金的定义：现金是可以立即投入流通的交现金是可以立即投入流通的交换媒介，是流动性最强的资产。这就是广义的现金，换媒介，是流动性最强的资产。这就是广义的现金，包括库存现金、在途现金、业务周转金、支票和汇票、包括库存现金、在途现金、业务周转金、支
34、票和汇票、各种银行存款等所有可以即时使用的支付手段。各种银行存款等所有可以即时使用的支付手段。2 2、企业持有现金的原因：、企业持有现金的原因：一是交易性需要一是交易性需要二是补偿性现金余额需要二是补偿性现金余额需要三是预防性需要三是预防性需要四是潜在的投资需要四是潜在的投资需要五是投机性需要五是投机性需要3 3、现金分析与管理的内容、现金分析与管理的内容A A、现金周转期管理、现金周转期管理B B、最佳现金持有量的确定、最佳现金持有量的确定C C、现金预算的编制、现金预算的编制D D、建立健全现金收支管理制度、建立健全现金收支管理制度E E、现金流分析、现金流分析4 4、现金周期、现金周期收
35、到材料收到材料 销售产品收回帐款销售产品收回帐款 存货周转期应收帐款周转期存货周转期应收帐款周转期应付帐款周转期现金周转期应付帐款周转期现金周转期支付材料资金支付材料资金现金周转期存货周转期应收帐款周转期现金周转期存货周转期应收帐款周转期应付帐款周转期应付帐款周转期5 5、最佳现金持有量的确定：、最佳现金持有量的确定：最佳现金持有量有六种方法：现金周转模式、因素最佳现金持有量有六种方法：现金周转模式、因素分析模式、比率测算模式、成本分析模式、存货决策模分析模式、比率测算模式、成本分析模式、存货决策模式、随机模式。式、随机模式。A A、现金周转模式。、现金周转模式。现金周转期存货周转期应收帐款周
36、转期现金周转期存货周转期应收帐款周转期应付帐款周转期应付帐款周转期现金周转率现金周转率360/360/现金周转期现金周转期目标现金持有量年现金需求量目标现金持有量年现金需求量/现金周转率现金周转率B B、因素分析模式、因素分析模式最佳现金余额最佳现金余额(上年现金平均占用额不合理占用额上年现金平均占用额不合理占用额)（11预计销售收入变化的百分比）预计销售收入变化的百分比）C C、合理的现金占用率：、合理的现金占用率：现金占用率现金占用率货币资金交易性金融资产货币资金交易性金融资产流动资产流动资产现金比率现金比率货币资金交易性金融资产货币资金交易性金融资产流动负债流动负债20206 6、现金流
37、量表结构分析、现金流量表结构分析根据现金流量的结构剖析企业在经营活动、根据现金流量的结构剖析企业在经营活动、投资活动和筹资活动中产生的现金净流入和净支投资活动和筹资活动中产生的现金净流入和净支出的原因及合理性，以此判断企业现金的来龙去出的原因及合理性，以此判断企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业的经营创现能力、脉和现金收支构成，评价企业的经营创现能力、发展潜力、筹资能力等。发展潜力、筹资能力等。（1 1）现金流量内部结构分析）现金流量内部结构分析经营活动现金流量构成分析经营活动现金流量构成分析投资活动现金流量构成分析投资活动现金流量构成分析筹资活动现金流量构成分析筹资活动现金流量构成分析
38、经营活动：经营活动：1 1、销售商品、提供劳务、销售商品、提供劳务2 2、税费返还、税费返还3 3、其他、其他投资活动：投资活动：1 1、收回投资、收回投资2 2、取得投资收益、取得投资收益3 3、处置长期资产、处置长期资产4 4、其他、其他筹资活动：筹资活动：1 1、吸收投资、吸收投资2 2、借款、借款3 3、其他、其他企企业业现现金金池池经营活动：经营活动：1 1、购买商品、接受劳务、购买商品、接受劳务2 2、职工支出、职工支出3 3、支付税金、支付税金4 4、其他、其他投资活动：投资活动：1 1、购建长期资产、购建长期资产2 2、投资、投资3 3、其他、其他筹资活动：筹资活动：1 1、偿
39、还债务、偿还债务2 2、分配利润、支付利息、分配利润、支付利息3 3、其他、其他现金流入与现金流入与流出的来源流出的来源现金流量表的格式现金流量表的格式主表格式主表格式经营活动现金流量经营活动现金流量 现金流入小计现金流入小计 现金流出小计现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额 投资活动现金流量投资活动现金流量 现金流入小计现金流入小计 现金流出小计现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额 筹资活动现金流量筹资活动现金流量 现金流入小计现金流入小计 现金流出小计现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等
40、价物净增加额现金及现金等价物净增加额 （2 2）现金流量的构成分析）现金流量的构成分析在这里不考虑现金流量的大小，而是根据现金流的在这里不考虑现金流量的大小，而是根据现金流的方向进行分析，评价企业的发展前景。依据经营活动、方向进行分析，评价企业的发展前景。依据经营活动、投资活动和筹资活动的现金流方向，有八同的情况。投资活动和筹资活动的现金流方向，有八同的情况。序号序号CFOCFOCFICFICFFCFF序号序号CFOCFOCFICFICFFCFF（1 1）（5 5）（2 2）（6 6）（3 3）（7 7）（4 4）（8 8）CFOCFO指经营活动现金流量；指经营活动现金流量；CFICFI指投资
41、活动现金流量；指投资活动现金流量；CFFCFF指筹资活动现金流量。指筹资活动现金流量。“”表示现金净流入，表示现金净流入，“”表示现金净支出。表示现金净支出。第一组第一组企业是最有发展的企业。一般而言，经营活企业是最有发展的企业。一般而言，经营活动现金净流入表明企业经营活动现金周转比较顺畅，同动现金净流入表明企业经营活动现金周转比较顺畅，同时，企业为谋求持续经营和不断发展，应不断追加投资，时，企业为谋求持续经营和不断发展，应不断追加投资，维持并扩大投资规模，所以企业投资活动支出的现金远维持并扩大投资规模，所以企业投资活动支出的现金远大于流入的现金，而企业筹资多用于弥补投资活动现金大于流入的现金
42、，而企业筹资多用于弥补投资活动现金需求的不足，筹资活动现金流量应体现为净流入。该组需求的不足，筹资活动现金流量应体现为净流入。该组企业现金流量构成显然属于这一理想模式：在获得经营企业现金流量构成显然属于这一理想模式：在获得经营活动现金注入的同时，有能力筹措资金，维持并扩大投活动现金注入的同时，有能力筹措资金，维持并扩大投资规模，说明企业在利用内外资金方面，进入了良性循资规模，说明企业在利用内外资金方面，进入了良性循环。环。第二组第二组企业虽然有经营活动现金净流入，投资活动企业虽然有经营活动现金净流入，投资活动现金流量也表现为净支出，但是来自筹资方面的还款压现金流量也表现为净支出，但是来自筹资方
43、面的还款压力较大，除非企业此时经营活动绩效十分显著，否则资力较大，除非企业此时经营活动绩效十分显著，否则资金周转难免捉襟见肘。金周转难免捉襟见肘。第三组第三组企业虽然三个方面的现金流量都表现为净流企业虽然三个方面的现金流量都表现为净流入，使企业的现金储备大为增加，造成这一局面的原因入，使企业的现金储备大为增加，造成这一局面的原因有二：一是企业出于某种动机（如准备偿还大笔债务）有二：一是企业出于某种动机（如准备偿还大笔债务）积聚现金；二是企业暂无明确的资金投向，却通过各种积聚现金；二是企业暂无明确的资金投向，却通过各种途径（如投资收益）获得现金。途径（如投资收益）获得现金。第四组第四组企业依靠牺
44、牲经营获现和投资收益来偿还债企业依靠牺牲经营获现和投资收益来偿还债务，一方面可能是企业仅仅依靠经营活动所获现金还不务，一方面可能是企业仅仅依靠经营活动所获现金还不足以偿还因筹资而产生的债务，所以不得不将原有投资足以偿还因筹资而产生的债务，所以不得不将原有投资变现来摆脱债务困境；另一方面也可能是企业已无须扩变现来摆脱债务困境；另一方面也可能是企业已无须扩大投资规模，并且由于投资得当，投资收益丰厚，使得大投资规模，并且由于投资得当，投资收益丰厚，使得投资活动现金流入大为增加，再加上经营活动现金流入，投资活动现金流入大为增加，再加上经营活动现金流入，企业有充裕的现金偿还债务。企业有充裕的现金偿还债务
45、。第五组第五组企业依靠借债、追加投资等筹资活动获得现企业依靠借债、追加投资等筹资活动获得现金以弥补经营活动、投资活动现金流量的不足，这时企金以弥补经营活动、投资活动现金流量的不足，这时企业筹资渠道是否通畅至关重要，而这又取决于外界对企业筹资渠道是否通畅至关重要，而这又取决于外界对企业的信心和企业自身的努力享有的融资便利。业的信心和企业自身的努力享有的融资便利。第六组第六组企业经营活动、投资活动和筹资活动均为负企业经营活动、投资活动和筹资活动均为负值，只能依靠以往年度的现金储备以弥补其现金短缺。值，只能依靠以往年度的现金储备以弥补其现金短缺。但是这种情况只能维持一时，一旦企业的现金储备消耗但是这
46、种情况只能维持一时，一旦企业的现金储备消耗殆净，如果还不能扭转这一财务困境，企业只能变卖处殆净，如果还不能扭转这一财务困境，企业只能变卖处置资产、缩减投资等手段套现。置资产、缩减投资等手段套现。第七组第七组虽然目前筹资活动还能筹到资金，但往往由虽然目前筹资活动还能筹到资金，但往往由于企业在经营活动中现金流出数量巨大，筹资活动获现于企业在经营活动中现金流出数量巨大，筹资活动获现数目仍无法弥补这一缺口，企业只得通过收回投资等增数目仍无法弥补这一缺口，企业只得通过收回投资等增加投资活动现金流入、缩减投资等减少投资活动现金支加投资活动现金流入、缩减投资等减少投资活动现金支出等方式以增加投资活动现金净流
47、入。出等方式以增加投资活动现金净流入。第八组第八组企业在短期内几乎没有发展潜力，企业不仅企业在短期内几乎没有发展潜力，企业不仅不能通过经营活动获得现金流入，而且债务负担沉重，不能通过经营活动获得现金流入，而且债务负担沉重，解决现金压力的惟一方法只能是收回投资，企业未来发解决现金压力的惟一方法只能是收回投资，企业未来发展前景堪忧。展前景堪忧。以上判断仅供参考，实践中还要考虑到行业特征。以上判断仅供参考，实践中还要考虑到行业特征。7 7、现金流量分析的其他指标、现金流量分析的其他指标（1 1）现金销售比）现金销售比经营活动现金流量经营活动现金流量销售收入销售收入100%100%（2 2）营业利润现
48、金含量）营业利润现金含量经营活动现金流量经营活动现金流量营业利润营业利润100%100%（3 3）总资产获现率）总资产获现率经营活动现金流量经营活动现金流量平均总资产平均总资产100%100%（4 4）现金利息比）现金利息比经营活动现金流量所得税付现经营活动现金流量所得税付现现金利息支出现金利息支出100%100%（5 5）现金负债率）现金负债率经营活动现金流量经营活动现金流量负债总额负债总额100%100%（6 6）再投资比率）再投资比率经营活动现金流量经营活动现金流量购置资产付现总额购置资产付现总额100%100%8 8、现金预算的编制、现金预算的编制现金预算表现金预算表9 9、建立健全现
49、金收支管理制度、建立健全现金收支管理制度（1 1）收支两条线）收支两条线（2 2）岗位分离）岗位分离一是出纳和记账分离一是出纳和记账分离二是出纳与审批分离二是出纳与审批分离三是出纳与档案分离三是出纳与档案分离四是采购与付款分离四是采购与付款分离五是销售与收款分离五是销售与收款分离（3 3）定期盘点）定期盘点（4 4）授权审批）授权审批（5 5）预算控制）预算控制（6 6）印章管理）印章管理（7 7）有效监督）有效监督1010、现金流管理中的常见问题及解决思路、现金流管理中的常见问题及解决思路1111、解决现金短缺的途径方法：、解决现金短缺的途径方法：1212、现金流分析业务中基础数据的来源：、
50、现金流分析业务中基础数据的来源：现金流水分类表现金流水分类表序号序号凭证号凭证号摘要摘要现金流入现金流入现金流出现金流出经营活动经营活动投资活动投资活动筹资活动筹资活动经营活动经营活动投资活动投资活动筹资活动筹资活动二、存货的质量分析及存货管理方法二、存货的质量分析及存货管理方法1 1、存货的概念：、存货的概念：存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、协作件、商品等。半成品、产成品、协作件、商品等。2 2、存货的功能、存货的功能储存必要