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1、第三、四、五章 筹资方式一、单项选择题(每小题1分)1.按照资金的属性不同，可将企业资金分为（ ）。 A.净资产和贷款 B.长期资金和短期资金 C.内部资金和外部资金 D.自有资金和借入资金 2.商业信用筹资方式的筹资渠道属于（ ）。 A.银行信贷资金 B.企业自留资金 C.其他企业资金 D.应付帐款3.相对于发行股票而言，发行公司债券投资的优点为（ ）。 A.筹资风险小 B.限制条款少 C.筹资额度大 D.资金成本低4.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ ）。A利息能节税 B筹资弹性大 C筹资费用大 D债务利息高5.在股票的具体作价方案中，被我国公司法明确禁止的作价方案是（ ）。A按
2、溢价发行 B按折价发行 C按面额发行 D按定价发行6.下列各项筹资方式中，筹资风险最小的是（ ）。A.发行优先股 B.发行普通股 C.发行债券 D.商业信用融资7.企业在选择筹资渠道时，下列各项中需要优先考虑的因素是（ ）。 A.资金成本 B.企业类型 C.融资期限 D.偿还方式 8.某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（ ）。A.4.95% B.5% C.5.5% D.9.5%9.企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为()A、9，700元B、7，000元C、9，30
3、0元 D、100，000元10.商业信用条件为“3/10，n/30”，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为()A、55.7 B、51.2 C、47.5 D、33.711.某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限3年，每半年支付一次利息。若市场利率为12%，则其发行时的价值（ ）。A大于1000元B小于1000元C等于1000元D无法计算12. 某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（ ）元。 A.93.22 B.100 C.105.35 D.107.58 13.相对于发行债券和利用银行借
4、款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（ ）。 A.限制条款多 B.筹资速度慢 C.资金成本高 D.财务风险大 14.可转换债券是指在一定期间内，可以按规定的价格或一定比例，由持有人自由地选择转换为（ ）的债券。A、优先股 B、普通股 C、国库券 D、金融债券15.在一般情况下，各筹资方式的资金成本由大到小依次为（ ）。 A银行借款、企业债券、普通股 B普通股、银行借款、企业债券C企业债券、银行借款、普通股 D普通股、企业债券、银行借款 二、多项选择题（错选、或漏选，该题无分，每小题2分）窗体顶端1.下列各项中，属于负债资金筹资方式的是（ ）。 A.发行公司债券 B.融资租赁 C
5、.商业信用 D.银行借款 2.下列各项中，可用于筹集自有资金的筹资方式是（ ）。 A.吸收直接投资 B.内部积累 C.计提折旧 D.发行优先股 3.对企业而言，发行股票筹集资金的优点有（ ）。 A.增强公司筹资能力 B.降低公司财务风险 C.降低公司资金成本 D.没有使用约束 4.相对于自有资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（ ）。 A.财务风险较大 B.筹资成本较高 C.筹资数额有限 D.筹资速度较慢 5.企业采用吸收直接投资的好处在于（ ）。 A.有利于增强企业信誉 B.有利于尽快形成生产能力 C.有利于降低财务风险 D.有利于避免企业控制权过于分散6.股票面值的主要功能有（ ）
6、。 A.确定股票的发行价格 B.确定每股股票在公司股份中占有的份额 C.确定股票的市场价格 D.表示股东对每股股票所负有限责任的最高限额 7.普通股筹资成本高，原因在于（ ）。 A.股利要从税后利润中支付 B.发行新股会分散公司控制权 C.发行费用较高 D.发行新股导致每股收益降低 10.融资租赁的特点有（ ）。 A.租赁期较长 B.不得任意中止租赁合同或契约 C.租赁资产的报酬和风险由承租人承受 D.出租方提供设备维修和人员培训11.普通股与优先股的共同特征主要有（）。A、同属公司股本 B、需支付固定股息C、股息从税后利润中支付 D、可参与公司重大决策 12.优先股的优先权主要表现在（ ）。
7、A、优先认股 B、优先取得股息 C、优先分配剩余财产 D、优先行使投票权13.下列因素中，与放弃现金折扣成本呈同方向变化的因素有（ ）。A、现金折扣百分比 B、信用期 C、折扣期 D、年度日历天数14.补偿性余额的存在使借款企业所受的影响有（ ）。A、增加了应付利息 B、减少了可用资金 C、提高了筹资成本 D、减少了应付利息15.下列影响债券发行价格的因素有（）。A、债券面值 B、债券票面利率 C、债券期限 D、市场利率三、判断题（每小题1分，共10分）窗体顶端1.相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是财务风险大。 （ ）2.补偿性存款余额的约束使借款企业受到的影响是提高了实际借款利率。（ ）
8、3.直接筹资是指直接从银行等金融机构借入资金的活动。 （ ） 4.无论债券以何种价格发行，到期时除偿还未支付利息外，均按面值偿付。（ ） 5.在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。（ ）6.可转换债券中设置赎回条款，主要是为了促使债券持有人转换股份，同时锁定发行公司的利率损失。（ ） 四、计算题1某公司1998年12月31日的资产负债表如下： 资 产 负 债 表 1998年12月31日 单位：元资产金额负债及所有者权益金额现金2,000应付费用5,000应收账款28,000应付账款13,000存货30,000短期借款12,000固定资产40,000公司债券20,
9、000实收资本40,000留存收益10,000合计100,000合计100,000某公司1998年的销售收入为100 000元，销售净利率为10%，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定投资。如果1999年的销售收入增加到120 000元，销售净利率保持不变，公司的利润分配给投资人的比率为50%。公司的资产除固定资产以外都随销量的增加而增加；负债及所有者权益中，只有应付费用和应付账款与销售量成正比例变动，其他负债和所有者权益项目与销售量无关。要求：确定需要从企业外部筹集多少资金？2.某公司2004年销售收入20,000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2004年12
10、月31日的资产负债表如下：资产负债表（简表）2004年12月31日 单位：万元资 产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金应收账款净额存货固定资产净值无形资产1,0003,0006,0007,0001,000应付账款应付费用长期借款实收资本留存收益1,0002,0009,0004,0002,000合 计18,000合 计18,000该公司2005年计划销售收入比上年增长30%，根据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2005年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计。适用的所得税税率为33%。要求：1）计算2005年公司需增加的
11、营运资金；2）预测2005年需要对外筹集的资金量。3如果M公司正面对着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方，甲公司的信用条件为“3/10，N/30”；乙公司的信用条件为“2/20，N/30”。请回答下面问题并说明理由。1）如M公司在10-30天之间用该笔应付账款有一投资机会，投资回报率为60%，M公司是否应在10天内归还甲公司的应付账款，以取得3%的折扣？2）当M公司准备延期付款，那么应选择哪家供应商？3）当M公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商？4A公司经常性地向B公司购买原材料，A公司开出的付款条件为“2/10，N/30”。某天，A公司的财务经理查阅公司关于此项业务的会计账目，惊讶地发现，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货物后15天支付款项。当经理询问记帐的会计人员为什么不去的现金折扣时，负责该项交易的会计回答道，“这一交易的资金成本仅为2%，而银行贷款成本却为12%，因此，根本没有必要接受现金折扣。”针对这一案例对如下问题进行分析和回答：1）会计人员在财务概念上混淆了什么？2）该企业按照当前付款方式，放弃现金折扣的年资金成本有多大？3）如果A公司无法及时获得银行贷款，而被迫使用商业信用资金（即利用推迟付款的方式），为降低资金成本，财务经理应提出何种指令，此时的资金成本为多少？