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1、同盛证券投资基金季度报告 2005 第 2 号第 1 页 同盛证券投资基金季度报告（2 0 0 5 年第 2 号）一、重要提示 本基金管理人长盛基金管理有限公司（以下简称“本公司”）的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2 0 0 5年 7月1 8 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代
2、表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。基金季度报告中的财务资料无须审计，因此本报告期的财务资料未经审计。本报告会计期间：2005 年 4 月 1 日至 2005 年 6 月 30 日。二、基金产品概况 基金简称：基金同盛 基金运作方式：契约型封闭式 基金合同生效日：1 9 9 9 年 1 1 月 5 日 报告期末基金份额总额：3 0 亿份 投资目标：本基金属于成长价值复合型基金，主要投资于业绩能够持续高速增长的成长型上市公司和市场价值被低估的价值型上市公司，利用成长型和价值型两种投资方法的复合效果更好的分散和控制风险，实现基金资产的稳定增长。投资策略 1
3、、资产配置策略 投资决策委员会根据市场发展情况，确定在一段时间内市场发展的总体趋势，并在此基础上确定股票和国债的配置比例以及股票投资中成长型投资和价值型投资的配置比例。当判断后市多头特征明显时，成长型股票最多可增持至股票投资总额的 7 0%，相应地，价值型股票可减持到股票投资总额的 3 0%；反之，当同盛证券投资基金季度报告 2005 第 2 号第 2 页 判断后市空头特征明显时，价值型股票最多可增持到股票投资总额的 7 0%，相应地，成长型股票可减持到股票投资总额的 3 0%。2、股票投资策略 成长型股票的主要特征是业绩保持高速增长，因此本基金在选择成长型股票进行投资时主要考虑以下几方面（1
4、）预期未来几年公司净利润的增长速度高于同行业平均水平；（2）公司主营业务利润（含与主营业务性质相同或相似的投资收益）占利润总额的比例大于 7 0%；（3）在保持一定净资产收益率的前提下,预期公司未来几年的股本扩张速度高于市场平均水平；（4）属于 S T及低价重组板块，但预期其发展将发生积极变化，从而使公司未来盈利能力有实质性改善；（5）公司在管理、科研开发、营销网络、对资源或市场的垄断等方面具有优势。价值型股票的主要特征是市场价值的低估,因此本基金在选择价值型股票进行投资时主要考虑以下几方面（1）相对于公司自身的盈利能力或资产质量，公司账面价值与市场价值之比大于市场平均水平（即市净率小于市场平
5、均水平）；（2）公司市盈率低于行业或市场平均水平，但价值被低估并非由于公司基本面情况的不利变化，而是由于某些突发事件或不利传言等短期因素的影响；（3）具有隐蔽资产（有形或无形资产）。根据对上市公司上述若干方面的分析，确定成长型和价值型股票的初选范围，并在此基础上，对每只股票进行个案分析，确定其基本投资价值（成长/价值投资特征）。在投资时，按投资决策委员会确定的成长型投资和价值型投资的配置比例，分别选取成长型特征最明显的股票和价值型特征最明显的股票进行组合投资。由于我国证券市场发展时间较短，相关数据的数量和可比性均不理想，很难像西方成熟市场运用大量的统计数据对成长型和价值型股票进行严格的定量分同
6、盛证券投资基金季度报告 2005 第 2 号第 3 页 析，因此本基金主要运用经验的、定性的标准来对成长型股票和价值型股票进行界定；但在实际操作中，也将会尽可能建立起量化指标体系。业绩比较基准：无 风险收益特征：无 基金管理人：长盛基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 1、主要财务指标 2 0 0 5 年 2 季度主要财务指标 指标名称 金额（人民币元）基金本期净收益-5 5,0 6 6,7 2 8.3 5 基金份额本期净收益（元/份）-0.0 1 8 4 期末基金资产净值 2,6 2 3,6 8 8,5 6 0.0 5 期末基金份额净值（元/份）
7、0.8 7 4 6 所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、基金净值表现（1）基金份额净值增长率 阶段 净值增长率（1）净值增长率标准差（2）2 0 0 5 年 2 季度-2.7 7%0.0 3 1 0注：本基金无业绩比较基准收益率（2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况 注：本基金无业绩比较基准-1 0.0 0%0.0 0%1 0.0 0%2 0.0 0%3 0.0 0%4 0.0 0%5 0.0 0%1 9 9 9 年1 1 月5 日2 0 0 0 年1 1 月5 日2 0 0 1 年1 1
8、月5 日2 0 0 2 年1 1 月5 日2 0 0 3 年1 1 月5 日2 0 0 4 年1 1 月5 日基金同盛同盛证券投资基金季度报告 2005 第 2 号第 4 页 四、管理人报告（一）基金经理介绍 林继东，男，1 9 6 6 年出生，获工商管理硕士学位（M B A）。1 9 9 7 年开始从事证券业务，历任南方证券研究所研究员、中信证券交易部投资经理等职。2 0 0 3 年4月加入长盛基金管理有限公司，先后担任基金同德基金经理、基金同盛基金经理。现任本基金基金经理。（二）基金运作合规性声明 本报告期内，本基金管理人严格按照基金法及其各项实施准则、同盛证券投资基金基金合同和其他有关法
9、律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。（三）二季度股市运行特点 二季度，尽管管理层不断地出台市场支持政策包括推出了股权分置改革试点，但证券市场仍然未能扭转多年来形成的颓势，出现单边下跌走势。绝大部分公司股价都不断破位下行，上证指数跌破1 0 0 0 点关口，创出了8 年来的新低，市场出现了资金和信心都严重不足，甚至要依靠外力才能企稳的情况。（四）二季度本基金操作回顾 二季度，本基金继续进行持仓结构调整。基金在逢高卖出了部分涨幅过大的周期性公司股票的同时，买入了部分非
10、周期类特别是港口运输类和大盘蓝筹股票。基金二季度的操作策略是比较成功的。在仓位控制上始终坚持较低的股票类持仓，坚持逢低买入在股价结构二元化调整过程中被压制的大盘蓝筹股票，为下阶段的行情作好了准备。截止到2 0 0 5 年6 月3 0 日，本基金份额净值为0.8 7 4 6 元，二季度净值增长率为-2.7 7%，强于上证指数表现，本基金在同类型封闭式基金排名中位于中上位置。（五）下阶段本基金投资思路 展望未来，我们认为市场的机会已经显著大于风险。股权分置改革已经大幅降低 A 股市场的估值泡沫，长期困扰 A 股市场的制度性缺陷有望得到明显改善，国家对证券市场的政策扶持将支持着市场走出熊市困境。同盛
11、证券投资基金季度报告 2005 第 2 号第 5 页 总体上我们判断，A股市场的投资机会将主要体现在两方面：第一是能够保持持续增长的非周期性优秀上市公司；第二是由于前期市场急剧下跌股价反应过度的蓝筹公司和行业周期在不久将来将出现向上拐点而公司股价已经严重超跌的公司和成长类企业。所以，我们下阶段投资的总体思路是在稳守的基础上进攻。第一：继续投资于仍然能保持增长能力的非周期性公司，如机场、港口、运输、银行类的优势企业。第二：继续投资于优质的资源类企业特别是我国工业发展的瓶颈类资源企业。第三：在深入研究的基础上，积极介入商业零售、电力等与汇率调整无副相关关系的行业企业。我们将重点关注能够持续增长并能
12、充分分享中国经济发展的优秀公司，争取为基金持有人获取更好的回报。五、投资组合报告 1、2 0 0 5 年 6 月 3 0 日基金资产组合情况 金额（人民币元）占总资产比例 股票市值 1,8 5 2,6 1 0,4 6 5.1 3 7 0.1 6%债券市值 6 8 3,8 1 4,5 0 6.0 9 2 5.9 0%银行存款和清算备付金 9 3,6 4 0,4 7 3.6 0 3.5 5%其他资产 1 0,4 6 9,7 7 3.0 0 0.3 9%资产合计 2,6 4 0,5 3 5,2 1 7.8 2 1 0 0.0 0%2、2 0 0 5 年 6 月 3 0 日按行业分类的股票投资组合 序
13、号 分 类 市值（人民币元）占净值比例 1 农、林、牧、渔业 6 4 6,8 7 9.7 0 0.0 2%2 采掘业 2 2 4,7 4 8,1 9 2.7 2 8.5 7%3 制造业 7 9 6,5 9 9,6 3 3.0 6 3 0.3 6%其中：食品、饮料 6 3,7 4 6,8 3 4.5 1 2.4 3%纺织、服装、皮毛 2 9,0 4 4,0 1 4.5 7 1.1 1%木材、家具 4 2 1,1 7 0.7 5 0.0 2%造纸、印刷 2 8,7 3 4,0 4 3.8 0 1.0 9%石油、化学、塑胶、塑料 1 5 7,0 0 7,3 1 7.4 1 5.9 8%电子 2,9
14、6 5,6 2 1.2 1 0.1 1%金属、非金属 3 6 1,9 7 9,0 5 7.4 0 1 3.8 0%机械、设备、仪表 1 2 0,2 6 8,0 2 7.7 8 4.5 8%医药、生物制品 3 2,4 3 3,5 4 5.6 3 1.2 4%其他制造业 0.0 0 0.0 0%4 电力、煤气及水的生产和供应业 1 1 0,1 4 4,6 6 9.3 5 4.2 0%5 建筑业 1,0 5 0,5 4 4.1 8 0.0 4%6 交通运输、仓储业 2 9 1,9 3 5,3 8 6.7 7 1 1.1 3%同盛证券投资基金季度报告 2005 第 2 号第 6 页 7 信息技术业 8
15、 6,1 4 6,4 0 7.4 8 3.2 8%8 批发和零售贸易 1 0 6,1 7 8,8 7 1.6 3 4.0 5%9 金融、保险业 1 9 7,0 4 7,8 5 3.6 4 7.5 1%1 0 房地产业 1 6,0 0 0,8 8 7.2 7 0.6 1%1 1 社会服务业 5,3 1 6,0 7 5.4 3 0.2 0%1 2 传播与文化产业 0.0 0 0.0 0%1 3 综合类 1 6,7 9 5,0 6 3.9 0 0.6 4%合 计 1,8 5 2,6 1 0,4 6 5.1 3 7 0.6 1%3、2 0 0 5 年 6 月 3 0 日按市值占基金资产净值比例大小排序
16、的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）市值（人民币元）市值占净值比例 1 6 0 0 0 3 6 招商银行 2 5,8 1 9,7 6 4 1 5 5,1 7 6,7 8 1.6 4 5.9 1%2 6 0 0 0 1 8 上港集箱 6,7 8 8,6 2 5 1 0 9,9 7 5,7 2 5.0 0 4.1 9%3 6 0 0 4 1 8 江淮汽车 1 2,8 3 3,9 4 2 9 1,7 6 2,6 8 5.3 0 3.5 0%4 0 0 0 8 9 8 鞍钢新轧 2 1,7 1 7,1 9 3 8 1,8 7 3,8 1 7.6 1 3.1 2%5 6 0 0 0 1
17、 9 宝钢股份 1 5,7 3 5,2 5 8 7 8,8 3 3,6 4 2.5 8 3.0 0%6 6 0 0 9 0 0 长江电力 9,1 7 4,9 0 5 7 5,1 4 2,4 7 1.9 5 2.8 6%7 6 0 0 0 5 0 中国联通 2 3,6 2 6,2 2 8 6 2,3 7 3,2 4 1.9 2 2.3 8%8 0 0 0 0 2 2 深赤湾 2,1 8 1,4 2 0 6 0,4 9 0,7 7 6.6 0 2.3 1%9 6 0 0 0 2 8 中国石化 1 5,7 6 2,2 1 0 5 5,7 9 8,2 2 3.4 0 2.1 3%1 0 6 0 0 3
18、 3 1 宏达股份 7,7 0 4,9 1 6 4 4,5 3 4,4 1 4.4 8 1.7 0%4、2 0 0 5 年 6 月 3 0 日按券种分类的债券投资组合 债券类别 债券市值(人民币元)市值占净值比例 国家债券投资 5 5 6,7 6 3,8 9 1.4 9 2 1.2 2%央行票据投资 0.0 0 0.0 0%企业债券投资 5,0 0 0,0 0 0.0 0 0.1 9%金融债券投资 4 9,8 8 5,0 0 0.0 0 1.9 0%可转换债投资 7 2,1 6 5,6 1 4.6 0 2.7 5%债券投资合计 6 8 3,8 1 4,5 0 6.0 9 2 6.0 6%5、2
19、 0 0 5 年 6 月 3 0 日按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券名称 债券市值(人民币元)市值占净值比例 1 2 1 国债 0 3 1 5 8,2 1 0,3 4 2.4 0 6.0 3%2 2 0 国债 0 4 1 4 9,5 3 5,0 0 0.0 0 5.7 0%3 2 0 国债 1 0 1 0 5,4 5 1,5 0 0.0 0 4.0 2%4 0 3 国开 2 2 4 9,8 8 5,0 0 0.0 0 1.9 0%5 招行转债 4 1,5 9 2,0 0 0.0 0 1.5 9%6、投资组合报告附注（1）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管
20、部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。（2）基金的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。同盛证券投资基金季度报告 2005 第 2 号第 7 页（3）其他资产构成 2 0 0 5 年 6 月 3 0 日其他资产构成 金额（人民币元）交易保证金 7 5 1,8 2 5.4 9应收利息 7,9 4 5,9 8 9.2 6证券清算款 3 4 3,9 6 6.7 2应收股利 1,4 2 7,9 9 1.5 3合 计 1 0,4 6 9,7 7 3.0 0（4）持有的处于转股期的可转换债券明细 债券代码 债券名称 债券市值（人民币元）市值占净值比例 1 0 0 7 9 5
21、国电转债 5,0 1 7,5 6 0.1 00.1 9%1 1 0 0 3 6 招行转债 4 1,5 9 2,0 0 0.0 01.5 9%1 1 0 0 3 7 歌华转债 1,4 0 3,2 0 8.5 00.0 5%1 2 5 4 8 8 晨鸣转债 1 0,5 3 5,0 0 0.0 00.4 0%1 2 5 8 2 2 海化转债 7,6 3 8,0 9 6.0 00.2 9%1 2 6 0 0 2 万科转 2 5,9 7 9,7 5 0.0 00.2 3%六、备查文件目录 1、关于中国证券监督管理委员会同意设立同盛证券投资基金的批复 2、同盛证券投资基金基金合同 3、同盛证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告原件 5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程 6、以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所，在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所，以及基金上市交易的证券交易所，供公众查阅、复制。并将季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。长盛基金管理有限公司 二零零五年七月十九日