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1、 期货研究周报期货研究周报?巴以战事升级，国际油价飙升 本周主要观点：本周主要观点：国际油价涨幅惊人，在新年第一天的交易中大涨了 14%，2 月交货的 NYMEX 原油周五收报在 46.34 美元/桶，单周涨幅达到 22.27%，为数年来之最。本周，两大因素促使国际油价出现大幅度反弹，上周末开始的巴以新一轮冲突在本周继续深化，同时，由于油价处于低位，美国宣布增加 1200 万桶的战略石油储备。受此影响，国际油价涨幅惊人，在新年第一天的交易中大涨了 14%，2 月交货的 NYMEX 原油周五收报在 46.34 美元/桶，单周涨幅达到 22.27%，为数年来之最。下周的操作上仍持偏多思路，逢低入场
2、，但若出现连续大幅上涨，应防范现货商借机大批入场卖货，毕竟现在现货市场的销售情况仍未出现实质性的好转。沪燃料油方面，本周国内期货市场仅有三个交易日，燃料油价格震荡走高。主力合约FU0903单周上涨5.43%，周三收报在2561元。消息面方面：分析师：倪成群分析师：倪成群 海证期货有限公司 研究发展部 海证期货有限公司 研究发展部 联系电话：(0086)21-65087007 Email： 传真：(0086)21-65087006 地址：上海市临平北路 19 号 200086 网址： 全国统一客服热线：400-880-8998?据国外媒体报道，伊拉克石油部门的一名官员 28 日说，伊拉克国有石油
3、市场营销组织（SOMO）日前把出口约旦的基尔库克原油的官方卖价每桶提高了 4 美元。伊拉克1月份出口约旦的基尔库克原油的每桶价格确定在即期布伦特现货价减去 18 美元，而不是今年早些时候同意的即期布伦特现货价减去 22 美元，其主要原因是国际油价继续下跌。?据美国彭博新闻社 1 月 2 日华盛顿报道，美国政府能源部计划向本国的战略石油储备增加 1200 万桶石油，这将是美国在油价在 2008 年 7 月 11 日达到创纪录的每桶147.27 美元以来的第一次增加战略石油储备。一项有关禁止为战略石油储备购买石油的禁令到2008年12月31日结束。美国能源部上次为本国战略石油储备增加石油是在 20
4、08 年的 7 月份，美国能源部当时为本国的战略石油储备增加了 130 万桶石油。?据国外媒体报道，伊朗政府的一名高级官员 1 日说，石 1/6 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 燃料油期货研究周报2009 年年 01 月月 03 日日 Futures Weekly Report 期货研究周报期货研究周报 油输出国组织（欧佩克）有可能在 2 月份在科威特举行特别会议来研究石油市场在欧佩克作出最新减产决定以后在 1 月份的运行情况。欧佩克的下一次正式会议将在今年 3 月份举行。欧佩克 2008 年轮值主席、阿尔及利亚能源和矿产资源部长
5、沙基卜.哈利勒也曾说，欧佩克可能在 1 月中旬决定在 3 月份前举行一次特别会议。?总部设在瑞士日内瓦的油轮跟踪服务机构 Petrologistics公司日前说，石油输出国组织（欧佩克）中 11 个受产量配额限制的成员国在2008年12月份平均每天减少了40万桶的石油产量。Petrologistics公司创始人格伯尔说，欧佩克成员国在去年 12 月份的减产幅度超过了外界的预期。格伯尔说，欧佩克 11 个受产量配额限制的成员国（不包括印度尼西亚和伊拉克）在去年 12 月份平均日产石油 2710 万桶，比 11 月份的 2750 万桶的日产量减少了 40 万桶，并低于欧佩克从 11 月 1 日起实
6、施的日产 2730 万桶石油的目标。?本周美原油走势本周美原油走势 本周，两大因素促使国际油价出现大幅度反弹，上周末开始的巴以新一轮冲突在本周继续深化，同时，由于油价处 2/6 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 数据来源:NYMEX 海证期货整理 图表 1：NYMEX 原油 2 月合约近期行情一览 单位：美元/桶 原油价格本周强势反弹22%。期货研究周报期货研究周报 于低位，美国宣布增加 1200 万桶的战略石油储备。受此影响，国际油价涨幅惊人，在新年第一天的交易中大涨了 14%，2 月交货的 NYMEX 原油周五收报在 46.34
7、 美元/桶，单周涨幅达到 22.27%，为数年来之最。?本周新加坡燃油价格走势本周新加坡燃油价格走势 1902102302008年12月29日2008年12月30日2008年12月31日2009年1月1日2009年1月2日新加坡180CST新加坡380CST 由于元旦放假，新加坡现货市场本周仅有三天报价，继续呈下滑走势。截至周三，新加坡 180CST 燃料油价格报在202.5 美元/吨，380CST 燃料油报在 198.5 美元/吨。?沪燃油近期走势 沪燃油近期走势 3/6 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 图表 2：新加坡燃料油本
8、周价格 燃料油现货价格继续下挫。数据来源:富远行情 海证期货整理 图表 3：沪燃油主力合约 0903 近期走势图 单位：元/吨 期货研究周报期货研究周报 本周国内期货市场仅有三个交易日，燃料油价格震荡走高，主要原因是市场消息相对贫乏，燃油税的利好已基本消化。主力合约FU0903单周上涨5.43%，周三收报在2561元。?OPEC 一揽子油价近期走势 OPEC 一揽子油价近期走势 OPEC 一揽子油价现小幅反弹，由于油价的反弹发生在下半周，截至 12 月 31 日的 OPEC 一揽子油价仍收报在 35.58美元/桶。4/6 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 研究专业化 成果市场化
9、协作团队化 资讯及时化 数据来源:上海期货交易所 海证期货整理 沪燃油震荡上扬。图表 4：OPEC 一揽子油价走势 单位：元/吨 数据来源:OPEC 网站 海证期货整理 期货研究周报期货研究周报?美元指数情况 美元指数情况 美元指数的弱势震荡格局由于英磅的大幅度贬值而得以维持，本周五，美元指数收报在 81.43，技术上或有一定的上涨空间。?后市交易策略 后市交易策略 上周，我们认为，燃料油期货的反弹行情将渐近尾声，以短线做多为主，燃料油期货价格将重新跟上国际油价的走势。本周，随着国际原油价格受巴以冲突及其他基本面消息支撑而大幅反弹的情况下，沪燃料油将在节后出现补涨。目前，美原油在技术上的压力位
10、为 51 及 55 美元，若中东局势持续恶化，将会增强资金做多的信心。我们认为，下周的操作上仍持偏多思路，逢低入场，但若出现连续大幅上涨，应防范现货商借机大批入场卖货，毕竟现在现货市场的销售情况仍未出现实质性的好转。以上观点仅供参考，不作为入市依据。5/6 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 图表 5：美元指数近期走势 数据来源:博易大师 海证期货整理 美元指数区间震荡。6/6 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 研究专业化 成果市场化 协作团队化 资讯及时化 期货研究周报期货研究周报（内部报告，版权所有）重要声明:本报告
11、中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货（证券）买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归海证期货有限公司所有。未获得海证期货有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。