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1、新版财务管理作业11、某人在2 0 23年1月1日库入银行1 0()0元，年利率4 %。求计算：(1)每年复利一次，2023年1月1日存款的余额是多少？(2)每季度复利一次，2 0 2 3年1月1日存款的余额是多少？解：(1 ) 1 0 0 0*( 1 +4%) 3= 1 0 00*1. 125= 1 1 2 5 元(2) 1 00 0 * ( 1 +1 %) 12=10 0 0*1.12 7=1 127 元2、已知：公司年初打算存入一笔资金,3年后一次取出本利和1 00, 0 0 0元，存款利率为6船按复利 计息。规定：计算公司现在应存入多少钱？解:P产S/( 1+i)n= 1 0 0 00
2、 0/( 1 +6%)3=10 0 00 0 * 0.840= 8 4000 元3、某公司每年未存入银行100, 0 0 0元，准备5年后用于某项更新改造，若银行年利为10%, 5年后 该公司可提出多少资金？解：Sa=A*(F/A, 10%, 5)= 1 0 00 00*6. 105=6 1 0 50 0 元4、某公司准备现在存入一笔资金,从第3年初开始,每年2 0 2 3 0元，共5年，若银行利率为1 0 %, 问现在需存入多少钱？解：P=A* (P/A, 1 0%, 5)*(F/S, 10%, 1) =20230* 3 . 791*0. 909=68 9 20. 3 8 7U5、假设某公司
3、茶事会决定自今年起建立偿债基金,即在5年内每年末存入银行等额款项，用来偿还该公司在第6年初到期的公司债务1000000元。若银行存款利率为9%,每年复利一次。试问该公司每年末需存入银行多少等额款项?销售收入=3 5 () 0元，付现成本二一 2 5 0 0 7E所得税=(350 0 +2500-1 9 00) * 25%=1025 7C营业净钞票流量=350 0 +2 50 0 -1 0 25=4 975元 N PV=4975*(P/ A, 1 2 %, 10) -2300= 497 5*5. 65 0 -23 0 0 = 5 108. 7 5 0,所以公司应更新此设备。3、某公司目前正在使用
4、的机器A现时价值为8 00 0元，尚可使用5年，5年未的残值为零，其年 使用成本为6 000元。现有一较为先进的设备B,其价值为1 5000元,可使用2 0 2 3,期满无残值， 其年使用成本为5 0 00元。公司规定的最低投资报酬率为8%。规定：拟定是否以机器B取代机器A。解：两项目付现成本值计算分析：A 设备 5 年的付现成本,二成本, x PVIFAt n +C = 6000+8000 = 6000 x 3.993 + 8000 = 31958(元)8设备 10年的付现成本 b=成本x PVIFA +C = XXX) x PVIFAl0 + 15(XX) = 5(XX) x6.7i +
5、15(XX) = 48550(元)A设备10年付现成本八=第。年投资的付现成本+第5年投资的付现成本x PVIFAA设备 10年付现成本4=31958 + 31958 x PV7R. s =31958 + 31958 x 0.681 =53721 .398(元) ft同样以20 2 3的投资期比较,A设备的付现成本高，应当采用B设备。4、某公司年末库存钞票余额为1 80 0元，银行存款余额为10 0 0 0元,应收账款余额为130 0 0元，应付账款为2 0 23元,预计下年度发生下列经济业务：(1)实现俏售收入50000元，其中收到应收票据20 2 30元；(2)转让无形资产获价款20 2
6、3 0元存入银行；(3 )购进材料3 0 0 0 0元，赊购比例为4 0%；偿还前欠货款4000元；(5)支付税金及附加202 3元；(6)收回应收款项10 0 0 0元。试采用收支预算法计算本季度预计钞票余缺。解：预算期初钞票余额：1 800元加：预算期钞票收入额=3 0 00 0 + 2 0230+ 1 00 0 0=60000元减:预算期钞票支出额=1 8 0 0 0+40 0 0+ 2 023 = 24 0 00元收支相抵钞票余缺=1800+ 6 00 0 0 -240 0 0=3780 0元5、某公司预计全年钞票需要总量为40万元，其收支状况比较稳定。每次有价证券（年利率10%） 变
7、现固定费用为80 0元。计算最佳钞票持有量、最低钞票管理成本，并拟定证券的变现次数和时 间。解:最佳持有量:（2*400000*800/10%） 2=8000 0 元最低钞票管理成本;（2*4 00000*800* 1 0酚2=8000元持有成本=80 0 00/2 * 1 0 %=4000 元转换成本=400 0 0 0 /8 0 00 0 *800=4000 元变现次数:400 0 0 0 /80 0 0 0 = 5次变现时间=3 60/5 =72天6、某公司年赊销收入9 6万元,奉献毛益率为3 0 %,应收账款平均收回天数为3 0天，坏账损失率 为1%应收账款再投资报酬率为20%现有改变
8、信用条件的方案如下：应收账款平均收回天数年赊销收入（万元）坏账损失（）方案A4 51 122方案 B601 355试通过计算下表，作出对的决策。现方案30天方案A45天方案B60天差异方案A方案B赊销收入9611 21351639奉献毛益额28.833. 640.54. 811.7应收账款周转率1286-4-6应收账款平均余额81 422.5614.5再投资收益额1.62.84.51 . 22. 9坏账损失额0. 962.246. 751.285. 7 9净收益26.2 428. 5 28. 56629. 252.323. 0 1答：通过计算，应选择方案B.7、某公司全年销售收入可达成20 2
9、 3万元，其中赊销收入占5 0%。公司生产所需材料成本为1200 万元,其中赊购比重为4 0 %。公司的变动费用率为5%,固定费用为80万元(其中付现费用60万元)， 销售税金及附加为6 0万元，增值税税率为17%,所得税税率为25%o公司本年将有50万元到期 债务。上年尚未收现的应收账款余额为20 0万元，其他稳定的钞票收入为600万元。试求：该公司的最低应收账款收现率。解:应缴纳的增值税：(2 0 2 3 12 0 0) * 1 7 % =136应缴纳的所得税:(202 3 -1 2 0 0 -2023* 5 %-80-60) *25%= 14 0应缴纳的销售税金：6 0税金总计为3 36
10、万元。债务为5 0万元。其他付现需要为：1 2 0 0*60%+2 0 2 3 *5%+6 0=880(万元)应收账款收现保证率=(1 3 6+14 0 + 6 0+5 0 +8 8 0-6 0 0 )/(2023*50%+2 00) =55.5%8、某公司自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4 000件，生产零件的固定成本为10 0 0 0元;每个零件年储存成本为10元，假定公司生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费 用为800元,试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。解:每次生产Q件最适合:Q=(2*4 0 0 0 *800/10),/2= 8 0 0件，Tc=
11、(2* 4 000*800* 1 0)，/2=8 0 00 元年度生产成本总额=10 0 00+8 0 0 0=1 8 00 0元9、某公司全年需要甲材料720, 000公斤，每次的采购费用为800元，每公斤的材料保管费为0. 08 元。规定计算：（1）每次采购材料6, 0 0 0公斤，则储存成本、进货费用及存货总成本为多少元？（2）经济批量为多少公斤？全年进货次数为多少次？进货间隔时间为多少天？（3）最低的存货成本为多少元?其中储存成本、进货费用为多少元？解：1、储存成本=6 0 00/2X0. 08=24 0 （元）进货费用=（7 2 0230 / 6 0 0 0 ）X 8 00=96 0
12、 0 0 （元）存货相关总成本=240+96000 =96240（元）2、存货经济进货批量=（2 X720 2 3 0 X800/ 0 . 0 8 ） 1 / 2 =1 2 0 2 30 （公斤）全年进货次数=72 0 2 30/1 2 0230=6（次）进货间隔时间=360 / 6 = 60（天）3、最低存货成本=（2 X7202 3 0X800X0. 08） 1/2 =9 600（元）储存成本; 12023 0 / 2 X 0. 08 = 4800（元）进货费用=720 2 3 0 /120230 = 4800（元）10、某商品流通公司购进甲产品10 0件，单位进价（不含增值税）120元，
13、单位售价15 0元（不含 增值税），经销该批商品的固定性费用20 2 3元，若货款均来自银行贷款，年利率为14. 4%,该批 存货的月保管费用率为0 . 3%,销售税金及附加4 00元,规定：（1 ）计算该批存货的保本储存天数;(2)若该公司欲获得跳投资报酬率，试计算保利储存天数;(3)若该批存货亏损30 0元，则实际储存了多少天？解:求日利息=100*1 2 0*1+ 1 7%*14.4% / 360=5. 6 元求日保管费=100*12 0*(1+17%)*。. 3%/30=1.4 元则(1)保本期=(150-1 2 0) *1 00-20 2 3-400 / (5.6+1. 4)=86
14、天(2)保利期=(1 5 0- 12 0 )*100-2023-400-120* 1 00* (1+1 7%) * 3% / (5. 6+1. 4 ) =26天(3)若存货亏损 300 元，则储存天数=(150-1 2 0)*100-2 023-400- (-300)/(5. 6+1. 4) =129天解：查得：(F/A, 9%, 5)=5.9 85, A = 1000000/ 5.985=167084. 38 元6、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：(1)从现在起,每年年初支付2 0万元，连续 支付10次，共200万元;(2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共2
15、 5 0万元。假设该公司的资金成 本率为10随应选择何种方案？解：方案一：p=2 0 * (P/A, 10%, 9 )+1= 2 0*6. 759= 1 3 5. 18 万元方案二：P=2 5 * (P/A, 1 0%, 10)*(P/F, 10%, 3) =25*601 4 5*0. 751=115. 37 万元所以应选择方案二。7、银行1000万元给A公司，第5年末规定归还贷款本息1 6 0 0万元，问银行向公司索取的贷款利 率为多少？解：1000=1 6 0 0 (P /F, I, 5)则(P/F, I , 5 )=0. 625 查复利现值系数表，与n =5相相应的贴现率中，9%的现值系
16、数 为0. 65, 10%的现值系数为0. 62 1,因此该贴现率必然在9 %和10%之间，用插值法计算如下： (10%-X)/l%=(0.62 1 -0. 62 5)/(0.62 1-0.65)该贷款利率=10%-0. 1 3 8% =9. 862%8、某投资项目目前投入资金20万元，每年有4万元的投资收益，投资年限为8年，则该项目的投 资报酬率为多少？解：20= 4 (P/A, 1,8)则什/4，I ,8)=5 查年金现值系数表，当相应的n=8时，i = 1 1%；年金现 值系数是5. 146,当i =1 2 %,年金现值系数是4.9 6 8,因此该项目的报酬率在11 %-12%之间。插值
17、法计算如下:(1 1%-X) /( 1 2%-ll%)= (5. 146-5)/(4.96-5. 1 46)，该项目的投资报酬率 X 为 11. 8 2 %9、某公司拟购买一台柴油机，更新目前的汽油机。柴油机价格较汽油机高出20 2 3元，但每年可节 约燃料费用5 0 0元。若利率为10%,则柴油机应至少是用多少年对公司而言才有利？解： 已知 PA=20 2 3, A=5 0 0 , i = 10%,贝P / A 10%, n=2023 / 500=4查普通年金现值系数表，与i=10%相相应的系数中，大于4的系数值为4. 3553,相应的期 数为6,小于4的系数值为3.7908,相应的期数为5
18、,因此期数必然在5和6之间，用插值法计算如 下：(6-x )/(6-5 ) = (4. 355 3 -4)/(4. 3553-3. 79 0 8)期数x=5. 4年，即此柴油机至少是用5. 4年对公司而言有利。10、假如无风险收益率为10%,市场平均收益率为1 3%,某种股票的B值为1.4o规定：(1)计算该股票的必要收益率；(2 )假设无风险收益率上升到1 1%,计算该股票的收益 率；(3)假如无风险收益率仍为10%,但市场平均收益率增长至1 5%,该股票的收益率会受到什么影 响？解： 该股票的收益率:K=10%+1.4*(13%-10%) = 1 4. 20%(2)K=Rr+Pj*(km-
19、 Rr)4*(13%- 1 1%) =13.8%(3)必要报酬率=Rf+Bj* (k.- Rf)则 K = 1O%+1. 4*( 15% 10%) =17%财务管理作业二1、某公司有关资料如下：（1）某公司2023年末资产负债表（简表）列示如下:资产负债表单位:千元资产负债及所有者权益项目金额项目金额钞票300应付账款3300应收账款2700应付费用1430存货480 0长期负债630预付费用70实收资本34 5 0固定资产净值7 500留用利润6 5 60资产总额1 5 370负债及所有者权益总额15370（2）20 2 3年销售收入1 8 00万元预计2023年销售收入2 1 58万元。（
20、3）预计2023年销售净利润为2. 5%,净利润留用比率为5 0%。规定:采用销售比例法运用上述资料预计2 023年资产负债表，并列出相关数据的计算过程。预计资产负债表2023 年项目20 2 3年末资产负债 表202 3年销售比例%2 0 23年预计资产负 债表资产钞票3 001.673 6 0. 39应收账款270 015.0323 7存货48 0 02 6. 6 75 755. 3 9预付费用7 070固定资产净值75 0 04 1 .678992. 3 9资产总额15 3 7085. 0 11841 5. 17负债及所有者权益应付账款3 3 0018.333 955.61应付费用1 4
21、3 07. 941 7 1 3. 4 5长期负债630630实收资本34 503 4 50留用利润65606829.7 5可用资金总额1 6 578. 81追加外部筹资额1 836. 3 6负债及所有者权益总 额1 5 3701 84 1 5. 1 7计算略2、公司拟发行面值为10 0 0元，票面利率为12版期限为3年的债券，试计算当市场利率分别为10%、12%和15 %时的发行价格。解：1=10%发行价格=1 00 XPVIF1 0 %, 3+12X PV1FA10%, 3=1 00 0 X0. 7 51 +1 2 0X2. 48 7 =1013. 44 元I =12%发行价格=100X P
22、VIF12%, 3+1 2XPVIFA12%,3=1 0 0 0X 0.712 + 12 0 X2.4 0 2=10 0 0. 24 元1 = 15%发行价格=10 0 XPVI F 15%, 3+12XPVIFA 1 5%, 3= 100 0 X0. 658+120X2. 284=932. 08 元3、某公司融资租入设备一台,价款为2 0 0万元,租期为4年，到期后设备归公司所有，租赁期间贴现率为15%,采用普通年金方式支付租金。请计算每年应支付租金的数额。解：每年应付租金二：k=/(l-Cxl00% 4)8。-f)= 20 0 / 2. 8 55=70.0 5 (万元)4、假定公司放弃钞票
23、折扣，在信用期末时点支付货款，并假定年按360天计算。试计算在下面各种信用条件下融资的成本：(1)1/3 0, n/60; (2) 2/2 0,n/50; (3)3/ 1 0, n/30.解：(1 )放弃折扣成本率=1%* 3 60/(1-1%) *(60-30)*100%=1 2. 12%(2)放弃折扣成本率=2%*360/( 1 -2%) * ( 5 0-2 0 )* 1 0 0%=24.49%(3)放弃折扣成本率=3 %*360/(1-3 %)* ( 30-10) *100%=55. 67%5、某公司发行总面额100()万元，票面利率为12%,偿还期限5年，发行费率3%,所得税率为25
24、%的债券，该债券发行价为1 2 0 0万元,求该债券资本成本。解：Kb=Ib(1-T) /B ( 1 - t ) *100%=1 00 0 * 12%*( 1- 2 5%)/ 1 200*(1-3%)=7. 7 3%6、某公司资本总额为2 0 23万元，负债和权益筹资额的比例为2:3,债务利率为12%,当前销售额1 0 00万元，息税前利润为200万,求财务杠杆系数。解：债务总额=2 023 * 2 / 5=800万元利息:债务总额*债务利率=8 0 0*12%=96万元财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)=2 0 0 /( 2 0 0-96) =1.927、某公司发行普通股6 0
25、0万元，预计第一年利率为14%,以后每年增长2%,筹资费用率为3% 求该普通股的资本成本。解：普通股的资本成本=(6 0 0*14%)/6 0 0* (1- 3%)+ 2 %=1 6.43%8、某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4乳手续费为4万元。发行债券 500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%,发行手续费率为2%。优先股2 0 0万元, 年股利率为10%,发行手续费率为4%o普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元,每股股利 为2. 4 0元，以后每年增长5%手续费率为4%。留用利润40 0万元。该投资项目的计划年投资收益 为24 8万元，公司
26、所得税率为25机公司是否应当筹措资金投资该项目？解:个别资金比重：银行借款比重=3 00 / 2 023 = 15%债券资金比重=5 0 0 / 2023=25%优先股资金比重=2 0 0 / 2 0 2 3 =1 0 %普通股资金比重=600 / 202 3 =3 0%留存收益资金比重二4 0 0 / 2023=20%个别资金成本：银行借款成本=3 00X4% X (1-25%)/( 3 0 0-4)=3. 0 4%债券资金成本=100X6%X (1-25%)/ 102X (1-2 %) =4. 5 %优先股资金成本=10% / IX (1-4%) = 1 0.42%普通股资金成本=2.4
27、0 / 15 X (1-4%) 4-5%=21. 67%留存收益资金成本=2. 4/ 15 + 5%=2 1 %加权平均资金成本=3. 0 4%X 1 5 %+4. 5%X25%+1 0.42%X1 0 %+2 1.67%X3 0%+2 1%X2O%=0. 46%+l. 1 3%+ 1 . 04%+6. 5 0%+4. 2-3%年投资收益率=2 4 8 /2 0 2 3=12. 4%资金成本13. 33%投资收益率12. 4%,因此不该筹资投资该项目09、某公司拥有总资产2, 500万元，债务资金与主权资金的比例为4： 6,债务资金的平均利率为 8%,主权资金中有20 0万元的优先股，优先股的
28、股利率为6. 7%,公司发行在外的普通股为335万 股。1999年公司发生固定成本总额为30 0万元，实现净利润为3 48. 4万元,公司的所的税税率为 25%。分别计算(1 )普通股每股收益EPS (2)息税前利润EBIT (3)财务杠杆系数DFL (4)经营杠杆 系数D0L(5)复合杠杆系数DCL.解:利润总额=3 4 8. 4/(1-25%) =4 64. 5 3 (万元)EPS=(348. 4-20 0 X6. 7%) /335=1 (元/每股)EBIT =464. 5 3 +2500X40%X8%=544. 5 3 (万元)DO L = (544. 5 3 +3() 0 ) /54
29、4 . 5 3 =1. 5 5DFL=5 4 4. 5 3/(544. 53-2 5 0 0X40%X 8%-13. 4/(125%)=1. 22DCL=do 1 X d f 1 = 1 . 55X1. 2 2=1.8910、某公司2 0 23年的资金结构如下：债务资金200万元,年利率为1 0%;优先股20 0万元,年股利 率为12船普通股6 0 0万元，每股面值10元。公司计划增资2 0 0万元。假如发行债券，年利率为 8%；假如发行股票，每股市价为20元，公司所得税率为2 5 %,试进行增资是发行债券还是发行股票的决策。解：(EB I T - 200X10% -200X8%) ( 1 -
30、25%) - 2 00X 12% / (600/ 1 0 )=(E BIT- 20 0 X 1 0 %) (1-25%) -200X 12% / ( 6 00/10) +( 200/20)求得：EBIT =16 4 (万元)当赚钱能力EBIT 164万元时，运用负债集资较为有利；当赚钱能力EBIT(164万元时，以发 行普通股较为有利；当EBIT =164万元时，采用两种方式无差别。财务管理作业三1、众信公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20230 元，使用寿命5年，采用直线折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为1202 3元，每年的付 现成本为4
31、 000元。乙方案需要投资24000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有 残值收入4 00 0元。5年中每年的俏售收入为160 0 0元，付现成本第1年为6 0 00元，以后随着设 备陈旧，逐年将增长修理费800元，另需垫支营运资金6 0 0 0元,所得税率为40%。资金成本为10%规定：分别计算两个方案的投资回收期、平均投资报酬率、净现值、现值指数和内含报酬率。解:略(内容太多)2、某公司于两年前购置设备一台，购价为240 0 0元，估计使用寿命20 2 3,期满无残值,折旧采 用直线法，目前设备账面值2 0230元。现有更先进的设备可供公司使用，购价3 9 0 0 0元，可使 用2 02 3,期满无残值。使用新设备后，每年可增长收入3500元，减少付现成本25 0 0元。旧设备 若立即出售可得价款1600 0元。所得税率为25%,公司规定的最低报酬率为12%。规定：拟定公司 是否更新此设备。解：初始投资39000- 1 6000=23000元