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1、第八章第八章 营运资金的管理营运资金的管理l第一节第一节营运资金管理的基本原理营运资金管理的基本原理l第二节第二节营运资金具体项目的管理营运资金具体项目的管理第一节第一节 营运资金管理的基本原理营运资金管理的基本原理l一、营运资金的含义一、营运资金的含义l1、广义。指投资在流动资产上的资金、广义。指投资在流动资产上的资金l2、狭义。净营运资金、狭义。净营运资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债l3、营运资金管理是企业日常财务管理的核心、营运资金管理是企业日常财务管理的核心流动资产包括：流动资产包括：从存在形态分类：从存在形态分类：1.现金现金2.有价证券有价证券3.应收帐款应收帐款4.存货存
2、货从占用时间分类从占用时间分类:包括包括1、永久性流动资产、永久性流动资产.2、临时性流动资产、临时性流动资产流动负债包括流动负债包括:属于自然性融资范围的流属于自然性融资范围的流动负债包括动负债包括:1.应付票据应付票据.2.应付帐款应付帐款3.应付工资应付工资4.应交税金应交税金5.应计费用应计费用n n属于协议性融资属于协议性融资的流动负债包括：的流动负债包括：1.短期借款短期借款.2.应付短期债券应付短期债券n n此种负债存在一此种负债存在一定的融资成本定的融资成本.周转具有短期性周转具有短期性实物形态具有易变现性实物形态具有易变现性数量具有波动性数量具有波动性实物形态具有变动性实物形
3、态具有变动性来源具有灵活多样性来源具有灵活多样性营运资金的特点营运资金的特点l合理确定营运资金需要数量合理确定营运资金需要数量l加速资金周转，提高资金利用效果加速资金周转，提高资金利用效果l保证企业的短期偿债能力保证企业的短期偿债能力 营运资金管理原则营运资金管理原则二、营运资金管理的两个基本问题二、营运资金管理的两个基本问题l指标：净营运资金指标：净营运资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债l问题一问题一流动资产保持在多少水平？流动资产保持在多少水平？l流动资产投资策略流动资产投资策略ll问题二问题二占用在流动资产上的钱从那里来？占用在流动资产上的钱从那里来？l流动资产筹资策略流动资产筹资
4、策略l长短期资金如何配合？长短期资金如何配合？净营运资金越大，风险小，收益小净营运资金越大，风险小，收益小净营运资金越小，风险大，收益大净营运资金越小，风险大，收益大长短期资产如何配合？长短期资产如何配合？三、流动资产的投资策略三、流动资产的投资策略资产组合问题资产组合问题l（一）影响资产组合的因素一）影响资产组合的因素l1、风险与报酬的权衡、风险与报酬的权衡l2、与流动资产的成本特性有关、与流动资产的成本特性有关l其他因素：其他因素：l3、企业规模、企业规模l4、利息率、利息率l5、行业因素、行业因素稳健型和激进型投资策略（二）资产组合的三种策略（二）资产组合的三种策略l流动资产流动资产保守
5、的政策保守的政策l适中的政策适中的政策l冒险的政策冒险的政策ll销售额销售额四、流动资产的筹资策略四、流动资产的筹资策略筹资组合问题筹资组合问题l（一）影响筹资组合的因素一）影响筹资组合的因素l1、风险与成本的权衡、风险与成本的权衡l2、长短期资金的成本差异、长短期资金的成本差异l3、利率的变化趋势、利率的变化趋势其他因素：其他因素：l4、企业规模、企业规模l5、行业因素、行业因素（二）筹资组合的三种策略（二）筹资组合的三种策略l1、保守型融资策略、保守型融资策略l2、适中型融资策略、适中型融资策略l3、进取型融资策略、进取型融资策略l正常的筹资组合正常的筹资组合短期资产短期资产短期资金短期资
6、金长期资产长期资产长期资金长期资金l冒险的筹资组合冒险的筹资组合短期资产短期资产短期资金短期资金长期资产长期资产长期资金长期资金l保守的筹资组合保守的筹资组合短期资产短期资产短期资金短期资金长期资产长期资产长期资金长期资金企企业业筹筹资资组组合合策策略略l适中的资产组合适中的资产组合正常需要量保险储备量正常需要量保险储备量l保守的资产组合保守的资产组合正常需要量保险储备量额外保险储备正常需要量保险储备量额外保险储备量量l冒险的资产组合冒险的资产组合正常需要量少量甚至沒有保险储备量正常需要量少量甚至沒有保险储备量企企业业资资产产组组合合策策略略流动资产流动资产固定资产固定资产短期融资短期融资长期
7、融资长期融资资资产产水水平平（元元）时间时间0图：保守型融资策略图：保守型融资策略流动资产流动资产固定资产固定资产短期融资短期融资长期融资长期融资资资产产水水平平（元元）时间时间0图：适中型融资策略图：适中型融资策略流动资产流动资产固定资产固定资产短期融资短期融资长期融资长期融资时间时间0资资产产水水平平（元元）进取型融资策略进取型融资策略第二节第二节 营运资金各项目的管理营运资金各项目的管理l一、现金管理一、现金管理l二、应收帐款管理二、应收帐款管理l三、存货管理三、存货管理一、现金管理一、现金管理l现金的属性现金的属性企业资产中流动性最强的资产，企业资产中流动性最强的资产，l同时也是盈利能
8、力最差的资产。同时也是盈利能力最差的资产。1、现金持有动机、现金持有动机交易动机、预防动机和投机性动机交易动机、预防动机和投机性动机2、现金成本、现金成本持有成本持有成本现金的机会成本现金的机会成本转换成本转换成本现金的交易成本现金的交易成本短缺成本、管理成本短缺成本、管理成本现金管理的目的是为了将企业现金余额降到现金管理的目的是为了将企业现金余额降到能够维持企业营运水平。能够维持企业营运水平。3、决定现金余额、决定现金余额最佳现金持最佳现金持有量有量l（1）成本分析模式成本分析模式l（2）鲍摩尔（）鲍摩尔（Baumol)模型（存货模式）模型（存货模式）l（3）现金周转模式）现金周转模式l（1
9、）成本分析模式成本分析模式表表1现金持有方案表现金持有方案表金额单位：元金额单位：元-项项目目ABCD-现金持有量现金持有量10000200003000040000机会成本率机会成本率10101010管理成本管理成本1800180018001800短缺成本短缺成本420032009000-表表2最佳现金持有量测算表最佳现金持有量测算表金额单位：元金额单位：元-方案方案现金持有量现金持有量机会成本机会成本管理成本管理成本短缺成本短缺成本总成本总成本-A（10000）1000180043007100B（20000）2000180032007000C（30000）300018009005700D（4
10、0000）4000180005800-总成本总成本总总成本线成本线机会成本线机会成本线交易成本线交易成本线现金持有量现金持有量TCTC：现金管理的总成本现金管理的总成本N N：最佳持有量最佳持有量i i：有价证券的利率有价证券的利率T T：一个周期内现金总需求量一个周期内现金总需求量b b：每次转换有价证券的固定成本每次转换有价证券的固定成本（2）鲍摩尔（）鲍摩尔（Baumol)模型模型最佳现金持有最佳现金持有量量机会成本机会成本转换成本转换成本最佳现金持有量：最佳现金持有量：（2）现金周转模式现金周转模式企业的营业循环周期企业的营业循环周期存货周转期存货周转期应收帐款周转期应收帐款周转期应付
11、款项周应付款项周转期转期现金周转期现金周转期到货到货销售产成品销售产成品回收现金回收现金支付货款支付货款营业周期营业周期=存货周转期存货周转期+应收帐款周转期应收帐款周转期=应付款项周转期应付款项周转期+现金周转期现金周转期现金周转期现金周转期=存货周转期存货周转期+应收帐款周转期应收帐款周转期-应付款项周转期应付款项周转期订货订货收到发票收到发票各各周期的计算周期的计算4、现金收与付的管理、现金收与付的管理l提高现金收支效率的方法：提高现金收支效率的方法：l使现金流量同步，即现金收入和支出时间匹配使现金流量同步，即现金收入和支出时间匹配l使用现金使用现金“浮差浮差”加速收款l减少顾客付款的邮
12、寄时间l减少企业收到顾客开来支票与支票兑现之间的时间l加速资金存入自己往来银行的过程 方法1 锁箱法 l锁箱法是通过承租多个邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间。l在业务比较集中的地区租用当地加锁的专用邮政信箱 l通知顾客把付款邮寄到指定的信箱 l授权公司邮政信箱所在地的开户行，每天数次收取邮政信箱的汇款并存入公司账户，然后将扣除补偿余额以后的现金及一切附带资料定期送往公司总部。这就免除了公司办理收账、货款存入银行的一切手续。方法2 集中银行法 l集中银行法是指通过设立多个策略性的收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的一种方法。l企业以服务地区和各销售区
13、的账单数量为依据，设立若干收款中心，并指定一个收款中心（通常是设在公司总部所在地的收账中心）的账户为集中银行。l公司通知客户将货款送到最近的收款中心而不必送到公司总部。l收款中心将每天收到的货款存到当地银行，然后再把多余的现金从地方银行汇入集中银行公司开立的主要存款账户的商业银行。集中银行法l优点 账单和货款邮寄时间可大大缩短。账单由收款中心寄发该地区顾客，与总部寄发相比，顾客能较早收到。顾客付款时，货款邮寄到最近的收款中心，通常也比直接邮往总公司所需时间短。支票兑现的时间可缩短。收款中心收到顾客汇来的支票存入该地区的地方银行，而支票的付款银行也在该地区内，因而支票兑现较方便。l缺点 每个收款
14、中心的地方银行都要求有一定的补偿余额，而补偿余额是一种闲置的不能使用的资金。开设的中心越多，闲置的资金也越多。设立收款中心需要一定的人力和物力，花费较多。付款控制l应付账款集中法 l零余额账户 l控制付款账户 有关浮差有关浮差l浮差的含义：浮差的含义：银行存款余额与企业账面存款余额的银行存款余额与企业账面存款余额的差额，包括支付浮差和收款浮差差额，包括支付浮差和收款浮差支付浮差（正浮差）：（银行存款余额账面现支付浮差（正浮差）：（银行存款余额账面现金余额）为正数金余额）为正数收款浮差：（银行存款余额账面现金余额）为收款浮差：（银行存款余额账面现金余额）为负数负数净浮差净浮差=支付浮差支付浮差+
15、收款浮差收款浮差企业可以受益于现金支付浮差，但会因现金回收浮差而受损企业可以受益于现金支付浮差，但会因现金回收浮差而受损提高现金收支效率的方法：加速收款、延迟付款提高现金收支效率的方法：加速收款、延迟付款二、应收账款管理二、应收账款管理l1、企业持有应收帐款的动因与成本、企业持有应收帐款的动因与成本l（1）动因：扩大销售，减少存货）动因：扩大销售，减少存货l（2）成本：机会成本、坏帐成本、管理成本）成本：机会成本、坏帐成本、管理成本l目标：应收账款信贷政策所增加的盈利目标：应收账款信贷政策所增加的盈利和带来的成本之间取得平衡和带来的成本之间取得平衡2、信用政策的内容、信用政策的内容l信用（信用
16、（credit）政策的三方面内容：政策的三方面内容：信用标准信用标准信用条件信用条件“2/10，n/30”，与与“n/30”的区别？的区别？收款政策收款政策企业同意向客户提供商业信用而提出的基本企业同意向客户提供商业信用而提出的基本要求。要求。判断标准：预期的坏账损失率判断标准：预期的坏账损失率信用标准放宽信用标准放宽-销售增加销售增加-应收账款投资增加应收账款投资增加-机会成本上升机会成本上升-管理成本上升管理成本上升-坏账损失上升坏账损失上升l企业要求客户支付赊销款项的条件。企业要求客户支付赊销款项的条件。l信用期限信用期限企业为客户规定的最长付款期限。企业为客户规定的最长付款期限。l折扣
17、期限折扣期限企业为客户规定的可以享受现金折扣的付企业为客户规定的可以享受现金折扣的付款期限。款期限。l现金折扣现金折扣例，例，2/10，n/30l2/10,n/30现金折扣成本现金折扣成本现金折扣成本 某某企企业业预预测测的的年年度度赊赊销销收收入入净净额额为为1800万万元元，其其信信用用条条件件是是：N30，变变动动成成本本率率为为60，资资金金成成本本率率（或或有有价价证证券券利息率）为利息率）为12。该该企企业业准准备备了了三三个个信信用用条条件件的的备备选选方方案案：A方方案案：维维持持N30的的信信用用条条件件；B方方案案：将将信信用用条条件件放放宽宽到到N60；C方方案案：将信用
18、条件放宽到将信用条件放宽到N90。各种备选方案估计的赊销水平、坏账各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见表百分比和收账费用等有关数据见表3。项目项目A方方 案案（N30）B方案（方案（N60）C方方 案案（N90）年赊销售额年赊销售额180019802160应应收收账账款款周周转转率率（次数）（次数）1264应应收收账账款款平平均均余余额额1800/12=1501980/6=3302160/4=540维维持持赊赊销销业业务务所所需资金需资金15060903306019854060324坏坏账账损损失失年年赊赊销额销额235坏账损失坏账损失18002=3619803=59.
19、221605=108收账费用收账费用203852项目项目A方方 案案（N30）B方方 案案（N60）C方方 案案（N90）年赊销售额年赊销售额180019802160变动成本变动成本108011881296信用成本前收益信用成本前收益720792864信用成本：信用成本：应应收收账账款款机机会会成成本本901210.81981223.763241238.88坏账损失坏账损失3659.2108收账费用收账费用203852小计小计66.8120.96198.88信用成本后收益信用成本后收益653.2671.04665.12根根据据表表3的的资资料料可可知知，在在这这三三种种方方案案中中，B方方案案
20、（n60）的的获获利利最最大大，它它比比A方方案案（n30）增增加加收收益益17.84万万元元（671.04653.2）；比比C方方案案（n90）增增 加加 收收 益益 5.92万万 元元（671.04665.12）。因因此此，在在其其他他不不变变的的情况下，应以情况下，应以B方案为最佳。方案为最佳。坏账损失饱和点1 饱和点2 收账费用信用标准%信用条件收账政策01从宽信用条件60天付款消极收账政策拖欠20天不催收15一般信用条件30天付款一般收账政策拖欠10天不催收510从严信用政策 积极收账政策拖欠立即催收20以上不予赊销-综合信用综合信用政策政策2、应收帐款的日常控制、应收帐款的日常控制
21、l（1）信用信息：信用信息：财务报表、客户信用的历史资料、银行、与本公司交财务报表、客户信用的历史资料、银行、与本公司交往的历史往的历史l（2）信用评级：）信用评级：采用采用5C法法品德、能力、资本、担保、条件品德、能力、资本、担保、条件采用信用评分模型。采用信用评分模型。l l直接调查l间接调查财务报表信用评估机构lAAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C银行其他企业的信用调查l5C评估法评估法品德（品德（Character）能力能力(Capacity)资本资本(Capital)抵押品抵押品(Collateral)情况情况(Conditions)企业的信企业的信用评估用评估l信用
22、评分法信用评分法项目项目指标数指标数分数分数 权数权数加权加权平均平均数数流动比率流动比率1.9900.218资产负债资产负债率率50850.18.5销售净利销售净利率率10850.18.5信用等级信用等级AA850.2521.25付款历史付款历史尚好尚好750.2518.75企业未来企业未来尚好尚好750.053.75其他其他好好850.054.25合计合计-1.0083.00企业的信企业的信用评估用评估l收账程序信函通知电话催收派员面谈法律行动l讨债方法无力偿付故意拖欠收账程序收账程序和方法和方法例，应收帐款政策的选择例，应收帐款政策的选择l现在的年销量现在的年销量8000个，单价个，单价
23、5元，单变元，单变3元，信用条件元，信用条件“n/30”，平均收帐期为平均收帐期为45天。天。l为了增加公司的销售额，公司正计划修改现有的信用为了增加公司的销售额，公司正计划修改现有的信用政策，有关资料如下：政策，有关资料如下：l信用条件信用条件“2/10，n/30”，销量提升销量提升20%，l平均收帐期为平均收帐期为20天；天；l会享受现金折扣的客户估计占销量的会享受现金折扣的客户估计占销量的70%l假设公司要求的回报率为假设公司要求的回报率为15%分析分析1、新政策增加的直接利润、新政策增加的直接利润3、新政策增加的折扣成本、新政策增加的折扣成本新新政策增加的净利润政策增加的净利润不不采用
24、采用新的政策新的政策2、新政策增加的机会成本、新政策增加的机会成本8000*20%（5-3）=3200存货成本是企业由于储存材料、在存货成本是企业由于储存材料、在产品、产成品等存货而发生的成本，反产品、产成品等存货而发生的成本，反映供应、生产和储运三大环节的管理效映供应、生产和储运三大环节的管理效益，从本质上讲存货成本是存货在生产益，从本质上讲存货成本是存货在生产经营过程中停留和转移时所耗资源的货经营过程中停留和转移时所耗资源的货币表现。币表现。三、三、存货管理存货管理l存货的功能存货的功能l存货的成本存货的成本采购成本采购成本订货成本订货成本储存成本储存成本缺货成本缺货成本一般公式一般公式
25、_ 经济订购批量 Q*2AP/C (1)_ 最优订购批数A/Q*AC/2P (2)_ 则：最低成本合计T*2APC 在有数量折扣的决策中，订货成在有数量折扣的决策中，订货成本、储存成本以及采购成本都是订购本、储存成本以及采购成本都是订购批量决策中的相关成本。这时，上述批量决策中的相关成本。这时，上述三种成本的年成本合计最低的方案，三种成本的年成本合计最低的方案，才是最优方案。才是最优方案。某公司全年需用某公司全年需用B零件零件12500件，每次订件，每次订购费用为购费用为1296元，每件元，每件B零件全年储存成本为零件全年储存成本为5元，零售价每件元，零售价每件70元，资本成本率元，资本成本率
26、25。供。供应商为扩大销售，现规定如下：应商为扩大销售，现规定如下：_订购单位数订购单位数折扣（每件）折扣（每件）_0999无折扣无折扣100019991.00200049991.50500099991.8010000及以上及以上2.00_在考虑资本成本率的情况下，如果在考虑资本成本率的情况下，如果把数量折扣看作是机会成本（放弃可获把数量折扣看作是机会成本（放弃可获得的最大订购量折扣而形成的机会成本，得的最大订购量折扣而形成的机会成本，等于该最大订购量折扣与该公司拟选订等于该最大订购量折扣与该公司拟选订购政策的折扣之间的差额），则应采用购政策的折扣之间的差额），则应采用以下方法：以下方法：计算
27、没有数量折扣时的经济订购批量计算没有数量折扣时的经济订购批量Q*(2125001296)(57025%)1200(件件)于是，该公司的最优订购量应是于是，该公司的最优订购量应是1200件，或件，或是是2000件、件、5000件、件、10000件。件。计计算算1200件件时时的的成成本本总总额额(69元元为为该该水水平的折扣净额平的折扣净额)储存成本储存成本(12002)(56925%)13350(元元)订购成本订购成本(125001200)129613500(元元)放弃折扣放弃折扣12500(21)12500(元元)成本总额成本总额13350135001250039350(元元)计计算算200
28、0件件时时的的成成本本总总额额(68.5元元为为该该水水平平的的折扣净额折扣净额)储存成本储存成本(20002)(568.525%)22125(元元)订购成本订购成本(125002000)12968100(元元)放弃折扣放弃折扣12500(21.5)6250(元元)成本总额成本总额221258100625036476(元元)计计算算5000件件时时的的成成本本总总额额(68.2元元为为该该水水平平的的折扣净额折扣净额)。储存成本储存成本(50002)(568.225%)55125(元元)订购成本订购成本(125005000)12963240(元元)放弃折扣放弃折扣12500(21.8)2500
29、(元元)成本总额成本总额551253240250060865(元元)计计算算10000件件时时的的成成本本总总额额(68元元为为该该水水平平的的折折扣净额扣净额)。储存成本储存成本(100002)(56825%)110000(元元)订购成本订购成本(1250010000)12961620(元元)放弃折扣放弃折扣0成本总额成本总额1100001620111620(元元)从上述计算可知，最优订购量就是成本总从上述计算可知，最优订购量就是成本总额最低的那一项，即额最低的那一项，即2000件。件。ABC分类法 一个企业的存货品种很多，一般根据重要性原则对存货进行分类管理ABC分类法。ABC分类法就是将
30、存货按其总价值的大小分成A、B、C三类，实行不同的管理方法。ABC分类法的过程概括如下：（1）根据每一种存货在一定时间内的需求量及价格计算该种存货的资金占用额；（2）计算每种存货资金占用额占全部资金占用额的比重；（3）根据比重大小将全部存货分成三类：比重大的划为A类，比重次之的划为B类，其余的划为C类；（4）对各类实行不同的管理：A类存货一般种类较少，但占用额较大，因此应实行重点管理，如采用周转法确定资金占用额，用经济批量法进行订货量控制。有效地控制A类存货，就能基本保证存货资金的有效控制。B类存货实施次重点管理，可不必像A类存货那样严格管理，可根据企业具体的管理条件，归类控制。C类存货一般种
31、类很多，但资金占用仅占很小的比重，一般只凭经验进行资金的规划和控制，而不必花大量的人力、物力和财力。认为存货的存在对企业的经营有负面影响：认为存货的存在对企业的经营有负面影响：1、企业持有存货，占压流动资金。企业的流动、企业持有存货，占压流动资金。企业的流动资金是有限的，当企业持有大量存货时，相应数额资金是有限的，当企业持有大量存货时，相应数额的资金就暂时沉淀下来，直到产成品销售出去才能的资金就暂时沉淀下来，直到产成品销售出去才能重新参加周转。如果企业存货严重积压，为了获得重新参加周转。如果企业存货严重积压，为了获得流动资金支付工资等必要的开支，企业可能被迫增流动资金支付工资等必要的开支，企业
32、可能被迫增加举债，支付额外的利息；反之，如果企业能够大加举债，支付额外的利息；反之，如果企业能够大量减少存货，甚至是零存货，将这部分资金运用到量减少存货，甚至是零存货，将这部分资金运用到其它方面，如投资于证券等，则可以取得投资收益。其它方面，如投资于证券等，则可以取得投资收益。可见，企业持有存货是存在机会成本的。可见，企业持有存货是存在机会成本的。2、企业持有存货，会发生仓储成、企业持有存货，会发生仓储成本。大量存货必然要占用仓储空间，要本。大量存货必然要占用仓储空间，要耗费企业人工进行管理，存货本身在仓耗费企业人工进行管理，存货本身在仓储过程中也可能发生损耗。这种仓储成储过程中也可能发生损耗
33、。这种仓储成本和管理成本都将提高企业的成本水平。本和管理成本都将提高企业的成本水平。3、企业持有存货，可能掩盖生产质量、企业持有存货，可能掩盖生产质量问题，掩盖了生产的低效率，增加企业信息问题，掩盖了生产的低效率，增加企业信息系统的复杂性。例如当企业后一道工序进行系统的复杂性。例如当企业后一道工序进行加工过程中，如果发现从在制品库中取出的加工过程中，如果发现从在制品库中取出的在制品中有次品，则可以再去在制品库中取在制品中有次品，则可以再去在制品库中取用合格品，这时次品的出现不会导致严重的用合格品，这时次品的出现不会导致严重的后果，不会立即引起管理人员的重视，不利后果，不会立即引起管理人员的重视
34、，不利于企业寻找次品出现原因，不断提高产品质于企业寻找次品出现原因，不断提高产品质量。再如，假设企业生产效率低，当市场需量。再如，假设企业生产效率低，当市场需要大量成品时，有库存成品起缓冲的作用，要大量成品时，有库存成品起缓冲的作用，不利于督促企业提高生产效率。不利于督促企业提高生产效率。要要想想顺顺利利实实施施零零库库存存管管理理，达达到到理理想想效效果果，必须先解决两个问题：必须先解决两个问题：第第一一，如如何何能能够够实实现现很很低低的的存存货货水水平平，甚甚至至是是零零存存货货?如如果果企企业业不不能能有有效效地地降降低低存存货货水水平，实施零库存管理就失去了它的意义。平，实施零库存管
35、理就失去了它的意义。第二，在存货水平很低，甚至是零存货的第二，在存货水平很低，甚至是零存货的情况下，如何能保持生产的连续性情况下，如何能保持生产的连续性?这是实施这是实施零库存管理的前提条件。如果在生产需要时不零库存管理的前提条件。如果在生产需要时不能保证供应足够的原材料、在制品，或不能按能保证供应足够的原材料、在制品，或不能按销售合同规定的时间交付合格的产成品，将致销售合同规定的时间交付合格的产成品，将致企业于很不利的境地，企业实施零库存管理就企业于很不利的境地，企业实施零库存管理就会得不偿失了。会得不偿失了。1、采用拉动式生产系统、采用拉动式生产系统2、改变材料采购策略、改变材料采购策略3
36、、建立无库存生产的制造单元、建立无库存生产的制造单元4、减少不附加价值成本，缩短生产周期、减少不附加价值成本，缩短生产周期5、快速满足客户需求、快速满足客户需求6、保证生产顺利进行，实施全面质量管理、保证生产顺利进行，实施全面质量管理l l 应该提请注意的是，零存货在其本质上可以说是一应该提请注意的是，零存货在其本质上可以说是一种思想，而非数量模型。我们应学习的是零存货下努种思想，而非数量模型。我们应学习的是零存货下努力降低存货、提高质量、不断改进的精髓，将这种先力降低存货、提高质量、不断改进的精髓，将这种先进的管理思想与企业的实际情况结合起来，达到提高进的管理思想与企业的实际情况结合起来，达
37、到提高经济效益的目的。不顾企业管理水平和企业外部环境，经济效益的目的。不顾企业管理水平和企业外部环境，生搬硬套生搬硬套“零存货零存货”是很危险的。在实务中究竟应将是很危险的。在实务中究竟应将企业的存货保持在多少最优，需要祝企业经营外部环企业的存货保持在多少最优，需要祝企业经营外部环境和企业的内部管理水平面定。境和企业的内部管理水平面定。反对的原因理归结到零库存管理下反对的原因理归结到零库存管理下低存货所带来的风险上。低存货所带来的风险上。美国苹果电脑公司就反零库存管理美国苹果电脑公司就反零库存管理之道而行，特意增加各种电脑成品存货。之道而行，特意增加各种电脑成品存货。苹果公司介绍其这样做的原因
38、是：我们苹果公司介绍其这样做的原因是：我们的仓库比任何日本电器生产商的仓库都的仓库比任何日本电器生产商的仓库都要有效率。通过集中放置存货，我们增要有效率。通过集中放置存货，我们增强了满足不同国家、不同需求的能力。强了满足不同国家、不同需求的能力。因为苹果的多种多样的产品组合因为苹果的多种多样的产品组合仅仅仅仅PC机就有机就有27种构型种构型及其产品市场及其产品市场的不断变化，很容易存储错误的产品。的不断变化，很容易存储错误的产品。因此，通过存储接近完工的产品，使其因此，通过存储接近完工的产品，使其能够对市场作出最快速的反映。能够对市场作出最快速的反映。反对意见反对意见 对于零库存管理的缔造企业
39、对于零库存管理的缔造企业日本日本丰田公司来讲，虽然七十年代由于零库存管丰田公司来讲，虽然七十年代由于零库存管理的极大成功，一度把库存压得狠低，但八理的极大成功，一度把库存压得狠低，但八十年代初的一次地震后当市场需求突然增大十年代初的一次地震后当市场需求突然增大时，丰田公司由于不能及时供货而蒙受了损时，丰田公司由于不能及时供货而蒙受了损失。以后丰田公司适度增加了库存。库存为失。以后丰田公司适度增加了库存。库存为零的做法在市场稳定的情况下在中小公司也零的做法在市场稳定的情况下在中小公司也许是能够做到的，和大野耐一一起创造了零许是能够做到的，和大野耐一一起创造了零库存管理的铃村喜久男在推出丰田公司后组库存管理的铃村喜久男在推出丰田公司后组织了织了“新生产体系研究会新生产体系研究会”，指导不同行业，指导不同行业的一些中小企业成功地运用并发展了零库存的一些中小企业成功地运用并发展了零库存管理方式，号称实行零存货和管理方式，号称实行零存货和“一个一个地一个一个地生产生产”。但实践证明，对于大公司这是不现。但实践证明，对于大公司这是不现实的。显然，对于库存量和在制品有一个最实的。显然，对于库存量和在制品有一个最佳值，这是一个运筹问题，而非经验问题。佳值，这是一个运筹问题，而非经验问题。修正修正