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1、主讲主讲:DEREKRFP RFP 财务策划概论财务策划概论 1、公司理财基础知识、公司理财基础知识 1.1公司理财的历史与现状公司理财的历史与现状1.2公司理财的目标公司理财的目标1.3公司理财的内容公司理财的内容1.4公司理财的原则公司理财的原则1.5公司理财的环境公司理财的环境 1.1 公司理财的历史与现状公司理财的历史与现状 1.1.1理财学的三大分支理财学的三大分支 1.1.2 公司理财学的发展公司理财学的发展1.1.1理财学的三大分支理财学的三大分支1宏观财务学（宏观财务学（Macro-Finance）2投资学（投资学（Investment）3公司理财学（公司理财学（Corpora
2、te Finance）1.1.2 公司理财学的发展公司理财学的发展1.初创期（初创期（20世纪初至世纪初至30年代以前）年代以前）2.调整期（调整期（20世纪世纪30年代）年代）3.过渡时期（过渡时期（20世纪世纪40年代到年代到50年代）年代）4.成熟期（成熟期（20世纪世纪50年代后期至年代后期至70年代）年代）5.深化时期（深化时期（20世纪世纪80年代至今）年代至今）1.2公司理财的目标公司理财的目标1.2.1公司理财的目标公司理财的目标 1.2.2影响财务管理目标实现的因素影响财务管理目标实现的因素 1.2.3股东、经营者和债权人的冲突与协调股东、经营者和债权人的冲突与协调 1.2.
3、1公司理财的目标公司理财的目标1.企业的目标及其对理财的要求企业的目标及其对理财的要求)生存生存(going-concern):企业在市场上生存下去的两个基本条件：企业在市场上生存下去的两个基本条件：以收抵支以收抵支,到期偿债到期偿债 力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能够长期、稳定地生存下去，是对公司理风险，使企业能够长期、稳定地生存下去，是对公司理财的第一个要求。财的第一个要求。1.2.1公司理财的目标公司理财的目标2)发展发展(Development):企业的发展集中表现为扩大收入。扩企业的发展集中表现为扩大收入。
4、扩大收入的根本途径是提高产品的质量，扩大销售的数量，大收入的根本途径是提高产品的质量，扩大销售的数量，这就要求不断更新设备、技术和工艺，并不断提高各种这就要求不断更新设备、技术和工艺，并不断提高各种人员的素质，也就是要投入更多、更好的物质资源、人人员的素质，也就是要投入更多、更好的物质资源、人力资源，并改进技术和管理。在市场经济中，各种资源力资源，并改进技术和管理。在市场经济中，各种资源的取得都需要付出货币。企业的发展离不开资金的取得都需要付出货币。企业的发展离不开资金.因此，因此，筹集企业发展所需的资金，是对公司理财的第二个要求筹集企业发展所需的资金，是对公司理财的第二个要求.3)获利获利(
5、Profit):通过合理、有效地使用资金使企业获利，是通过合理、有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要求。对公司理财的第三个要求。1.2.2.1.2.2.企业的财务目标企业的财务目标 1)1)利润最大化利润最大化(the maximum profit)(the maximum profit)2 2）每股盈余最大化）每股盈余最大化(the maximum EPS)(the maximum EPS)3 3）股东财富最大化）股东财富最大化(the maximum(the maximum owners equity)owners equity)1.2.21.2.2影响财务管理目标实现的因素影
6、响财务管理目标实现的因素1.1.投资报酬率投资报酬率(the ratio of(the ratio of investment and outcome)investment and outcome)2.2.风险风险(risk)(risk)3.3.投资项目投资项目(the item of invest)(the item of invest)4.4.资本结构资本结构(the structure of(the structure of capital)capital)5.5.股利政策股利政策1.2.31.2.3股东、经营者和债权人的股东、经营者和债权人的冲突与协调冲突与协调 1.1.股东和经营者股
7、东和经营者 2.2.股东和债权人股东和债权人 3.3.企业目标与社会责任企业目标与社会责任 1.1.股东和经营者股东和经营者 经营者经营者(Executive)(Executive)的目标的目标:（1 1）增加）增加报报酬酬;（2 2）增加）增加闲闲暇暇时间时间;（3 3）避免）避免风险风险 经营经营者者对对股股东东目目标标的背离的背离:（1 1）道德）道德风险风险;（2 2）逆向）逆向选择选择 防止防止经营经营者背离股者背离股东东目目标标的方法的方法:（1 1）监督）监督;（2 2）激励）激励 2.2.股东和债权人股东和债权人 股股东东可可以以通通过过经经营营者者为为了了自自身身利利益益而而
8、伤伤害害债债权权人人的的利利益益，其其常常用用方方式式是是：第第一一，股股东东不不经经债债权权人人的的同同意意，投投资资于于比比债债权权人人预预期期风风险险要要高高的的新新项项目目。第第二二，股股东东为为了了提提高高公公司司的的利利润润，不不征征得得债债权权人人的的同同意意而而迫迫使使管管理理当当局局发发行行新新债债，致致使使旧旧债债券券的的价价值值下降，使旧下降，使旧债权债权人蒙受人蒙受损损失失 债债权权人人为为了了防防止止其其利利益益被被伤伤害害，除除了了寻寻求求立立法法保保护护，通通常常采采取取以以下下措措施施：第第一一，在在借借款款合合同同中中加加入入限限制制性性条条款款,第第二二，发
9、发现现公公司司有有剥剥夺夺其其财财产产意意图图时时，拒拒绝绝进进一一步步合合作作，不不再再提提供供新的借款或提前收回借款。新的借款或提前收回借款。3.3.企业目标与社会责任企业目标与社会责任 企业的目标和社会的目标在许多方面是企业的目标和社会的目标在许多方面是一致的。一致的。企业的目标和社会的目标不一致的地方。企业的目标和社会的目标不一致的地方。1.31.3公司理财的内容公司理财的内容 1.3.11.3.1公司理财的对象公司理财的对象 1.3.21.3.2财务管理的内容财务管理的内容 1.3.11.3.1公司理财的对象公司理财的对象1.现金流转的概念 2.现金流转不平衡 1.现金流转的概念 1
10、）现金的短期循环 现金短期循环最基本的形式：现金短期循环的基本形式 现金的现金的长期长期循环循环 长期循环有两个特点长期循环有两个特点:1.折旧（折旧（depreciationdepreciation）是现金的一）是现金的一种来源种来源.2.长期循环和短期循环的联系长期循环和短期循环的联系 2.2.现金流转不平衡现金流转不平衡 1 1）影响企业现金流转的内部原因）影响企业现金流转的内部原因（1 1）盈盈利利企企业业的的现现金金流流转转:盈盈利利企企业业也也可可能能由由于于抽抽出出过过多多现现金金而而发发生生临临时时流流转转困困难难。不不过过，盈盈利利企企业业如如果果不不进进行行大大规规模模扩扩
11、充充，通常不会发生财务困难。通常不会发生财务困难。（2 2）亏亏损损企企业业的的现现金流金流转转:亏亏损额损额小于折旧小于折旧额额的企的企业业 亏亏损额损额大于折旧大于折旧额额的企的企业业（3 3）扩扩充充企企业业的的现现金金流流转转 :任任何何要要迅迅速速扩扩大大经经营营规规模模的的企企业业，都都会会遇遇到到相相当当严严重重的的现现金金短短缺缺情情况况。首首先先，应应从从企企业业内内部部寻寻找找扩扩充充项项目目所所需需资资金金，其其次次，内内部部筹筹措措的的资资金金不不能能满满足足扩扩充充需要需要时时，只有从外部筹集。，只有从外部筹集。2 2）影响企业现金流转的外部原因）影响企业现金流转的外
12、部原因:（1 1）市场的季节性变化）市场的季节性变化（2 2）经济的波动）经济的波动（3 3）通）通货货膨膨胀胀 (4)(4)竞争竞争1.3.2 1.3.2 财务管理的内容财务管理的内容 1.1.投资投资(investment)(investment)：1 1）直接投资）直接投资(direct investment)(direct investment)和间接投资和间接投资(indirect (indirect investment)investment)2 2）长期投资）长期投资(long-term investment)(long-term investment)和短期投资和短期投资(sh
13、ort-(short-term investment)term investment)2.2.筹资（筹资（financefinance）:1 1）权益资金和借入资金）权益资金和借入资金 2 2）长长期期资资金和短期金和短期资资金金 3.3.股利分配（股利分配（the policy of dividendthe policy of dividend）1.4 公司理财的原则公司理财的原则1.4.1 1.4.1 竞争环境的原则竞争环境的原则 1.4.2 1.4.2 创造价值和经济效率原则创造价值和经济效率原则 1.4.3 1.4.3 财务交易原则财务交易原则 1 1 竞争环境的原则竞争环境的原则 1
14、.1.自利行为原则自利行为原则：自利行为原则的自利行为原则的一个重要应用是委托一个重要应用是委托代理理论代理理论，另一个应用是机会成本或机会损失的应另一个应用是机会成本或机会损失的应用。用。2.2.双方交易原则双方交易原则：双方交易原则要双方交易原则要求在理解财务交易时不能求在理解财务交易时不能“以我为以我为中心中心”，在理解财务交易时要注意，在理解财务交易时要注意税收的影响。税收的影响。1 1 竞争环境的原则竞争环境的原则3.信号传递原则：信号传递原则要求根据信号传递原则：信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况。还公司的行为判断它未来的收益状况。还要求公司在决策时不仅要考虑行动方
15、案要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。达的信息。4.引导原则引导原则:引导原则的一个重要应用，引导原则的一个重要应用，是行业标准概念是行业标准概念,另一个重要应用就是另一个重要应用就是“自由跟庄自由跟庄”概念概念2 2创造价值和经济效率原则创造价值和经济效率原则 1.有价值的创意原则:有价值的创意原则主要应用于直接投资项目,该项原则还应用于经营和销售活动。2.比较优势原则:比较优势原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”。比较优势原则的另一个应用是优势互补。3.期权原则 4.净增效益原则：净增效益原则的应用领域之一是差额
16、分析法，净增效益原则的另一个应用是沉没成本概念。3 3财务交易原则财务交易原则 1.1.风险风险报酬权衡原则报酬权衡原则2.2.投资分散化原则投资分散化原则 3.3.资资本本市市场场有有效效原原则则：资资本本市市场场有有效效原原则则要要求求理理财财时时重重视视市市场场对对企企业业的的估估价价，理理财财时时慎慎重重使使用用金金融融工工具。具。4.4.货货币币时时间间价价值值原原则则：货货币币时时间间价价值值原原则则的的首首要要应应用用是是现现值值（the the present present valuevalue）概概念念，另另一一个个重要应用是重要应用是“早收晚付早收晚付”观念。观念。1.5
17、1.5公司理财的环境公司理财的环境 1.5.11.5.1法律环境法律环境1.5.21.5.2金融市场环境金融市场环境 1.5.31.5.3经济环境经济环境 1.5.11.5.1法律环境法律环境1.1.企业组织法律规范企业组织法律规范 2.2.税务法律规范税务法律规范 3.3.财务法律规范财务法律规范 1.5.21.5.2金融市场环境金融市场环境1.1.金融市场与公司理财金融市场与公司理财 市场是企业投资和筹资的场所市场是企业投资和筹资的场所 企业通过金融市场使长短期资金互相转化企业通过金融市场使长短期资金互相转化 金融市场为企业理财提供有意义的信息金融市场为企业理财提供有意义的信息 2.2.金
18、融性资产的特点：金融性资产的特点：流动性流动性 收益性收益性 风险性风险性 3.3.金融市场的分类和组成金融市场的分类和组成 1 1）金融市场的分类）金融市场的分类 2 2）金融市场的组成）金融市场的组成 4.4.金融市场上利率的决定因素金融市场上利率的决定因素 利率利率=纯粹利率纯粹利率+通货膨胀附加率通货膨胀附加率+变现变现力附加率力附加率+违约风险附加率违约风险附加率+到期风险附加到期风险附加率率1.5.31.5.3经济环境经济环境1.宏观经济状况宏观经济状况 1)经济发展状况经济发展状况 2）通货膨胀）通货膨胀 3）利息率波动）利息率波动 2.政府的经济政策政府的经济政策 3.竞争竞争
19、 2、各种环境下的中小企业理财活动、各种环境下的中小企业理财活动 买方市场条件下的企业理财活动买方市场条件下的企业理财活动 加入加入WTOWTO后的企业理财活动后的企业理财活动 知识经济条件下的企业理财活动知识经济条件下的企业理财活动 支撑战略决策的企业理财活动支撑战略决策的企业理财活动“COM”COM”公司的企业理财活动公司的企业理财活动 买方市场条件下的企业理财活动买方市场条件下的企业理财活动树立创新观念树立创新观念 应在传统的应在传统的“管财与管物管财与管物”观念中融入观念中融入“管人管人”的观念。人的观念。人是生产要素中最积极的因素，是知识的载体，是创新的主体，是生产要素中最积极的因素
20、，是知识的载体，是创新的主体，是增强企业竞争优势的最重要源泉。买方市场条件下的企业是增强企业竞争优势的最重要源泉。买方市场条件下的企业理财要立足于管人，并与理财要立足于管人，并与“管财与管物管财与管物”有机地结合起来，有机地结合起来，注重企业人力资源的开发和利用。注重企业人力资源的开发和利用。要通过建立责、权、利相结合的运行机制，强化对人的要通过建立责、权、利相结合的运行机制，强化对人的激励与约束，充分挖掘人力资源，把人的知识潜能最大激励与约束，充分挖掘人力资源，把人的知识潜能最大限度地发挥出来，使企业理财成为充分调动人的积极性限度地发挥出来，使企业理财成为充分调动人的积极性和创造性的有效手段
21、。和创造性的有效手段。买方市场条件下的企业理财活动买方市场条件下的企业理财活动加加强强成本管理成本管理 一是广泛实施标准成本制度，明确成本管理目标。制订一是广泛实施标准成本制度，明确成本管理目标。制订企业的标准成本要将企业产品的价格水平锁定在市场的企业的标准成本要将企业产品的价格水平锁定在市场的竞争优势上。竞争优势上。二是全面开展二是全面开展“价值工程价值工程”管理活动。价值工程是技术和管理活动。价值工程是技术和经济相结合的科学管理方法，以功能分析为核心，通过功经济相结合的科学管理方法，以功能分析为核心，通过功能分析，使产品或作业达到适量的价值，即用最低的成本能分析，使产品或作业达到适量的价值
22、，即用最低的成本来创造应具备的必要功能。价值工程管理使企业在产品设来创造应具备的必要功能。价值工程管理使企业在产品设计和创造阶段，就注重成本控制，从而能促使企业在实现计和创造阶段，就注重成本控制，从而能促使企业在实现产品功能的基础上最大限度地降低成本。产品功能的基础上最大限度地降低成本。三是强化成本分析，实行成本诊断。要定期地将实际成本三是强化成本分析，实行成本诊断。要定期地将实际成本与标准成本比较，进行认真分析，不断总结成本管理经验，与标准成本比较，进行认真分析，不断总结成本管理经验，纠正成本管理偏差，实现成本控制目标。纠正成本管理偏差，实现成本控制目标。买方市场条件下的企业理财活动买方市场
23、条件下的企业理财活动制订信用政策制订信用政策 一要确定适当的信用标准，谨慎选择客户。应该知道，一要确定适当的信用标准，谨慎选择客户。应该知道，在应收账款成本中，给企业带来损失最大的莫过于客户在应收账款成本中，给企业带来损失最大的莫过于客户拒不付款或无偿债能力而造成坏账成本。所以，企业财拒不付款或无偿债能力而造成坏账成本。所以，企业财务部门应认真研究客户信用状况，为正确确定客户提供务部门应认真研究客户信用状况，为正确确定客户提供依据。依据。二是要根据实际情况，给客户以适当的信用期限和现金二是要根据实际情况，给客户以适当的信用期限和现金折扣，促使客户尽早付款，促使资金尽快回笼，减少应折扣，促使客户
24、尽早付款，促使资金尽快回笼，减少应收账款的机会成本。收账款的机会成本。三要加强营销队伍建设，明确发货审批权限，责任到三要加强营销队伍建设，明确发货审批权限，责任到人，防止盲目发货或发人，防止盲目发货或发“人情货人情货”；同时将货款回收；同时将货款回收状况、合同履约率等指标同营销人员的报酬挂钩，充状况、合同履约率等指标同营销人员的报酬挂钩，充分调动营销人员收款的积极性。分调动营销人员收款的积极性。买方市场条件下的企业理财活动买方市场条件下的企业理财活动强化风险管理强化风险管理 一是要有效地选择和利用市场信息。一是要有效地选择和利用市场信息。二是要不断创新、更新管理办法。二是要不断创新、更新管理办
25、法。三是要根据产品寿命周期确定财务经营方向。三是要根据产品寿命周期确定财务经营方向。四是要适应四是要适应“媒体空间媒体空间”无限扩大的趋势，调整财务经营战无限扩大的趋势，调整财务经营战略。略。五是要加强无形资产管理。五是要加强无形资产管理。买方市场下，中小企业如何在不断创新发展中防买方市场下，中小企业如何在不断创新发展中防范、抵御各种风险是其理财工作的重要课题。范、抵御各种风险是其理财工作的重要课题。加入加入WTOWTO后的企业理财活动后的企业理财活动如何进行企业理财体制的再造将成为我国企业的重大课题。如何进行企业理财体制的再造将成为我国企业的重大课题。体制再造，就是对中小企业理财制度、机制、
26、地位、人员等方面体制再造，就是对中小企业理财制度、机制、地位、人员等方面进行革命性的元素配置和制度创新，使企业理财体制能够促进企进行革命性的元素配置和制度创新，使企业理财体制能够促进企业的发展，以全新的、科学的、合理的现代企业财会制度来统领业的发展，以全新的、科学的、合理的现代企业财会制度来统领和理顺企业内部的各种关系，推动和促进国企尽快建立现代企业和理顺企业内部的各种关系，推动和促进国企尽快建立现代企业制度并释放出巨大潜能。企业理财体制和运行机制的再造是一项制度并释放出巨大潜能。企业理财体制和运行机制的再造是一项复杂的系统工程，要充分考虑加入复杂的系统工程，要充分考虑加入WTOWTO的客观需
27、要，加快与国际会的客观需要，加快与国际会计制度接轨的步伐，适应知识经济和经济全球化的迫切要求；同计制度接轨的步伐，适应知识经济和经济全球化的迫切要求；同时，企业的理财体制要与建立现代企业制度、完善法人治理结构、时，企业的理财体制要与建立现代企业制度、完善法人治理结构、强化财会外部监督和提高财会人员整体素质等相配套。强化财会外部监督和提高财会人员整体素质等相配套。加入加入WTOWTO后的企业理财活动后的企业理财活动再造企业财会管理体制再造企业财会管理体制 要以要以财财会法律、法会法律、法规规体系体系为为依据，依据，对对企企业业理理财财管理体制管理体制进进行行实质实质性性变变革和再造。革和再造。新
28、会新会计计法法 第第4 4条明确条明确规规定：定：“单单位位负责负责人人对对本本单单位的会位的会计计工作和会工作和会计资计资料的真料的真实实性、完整性性、完整性负责负责。”这这就非常明就非常明确地把企确地把企业业法人代表确定法人代表确定为为企企业财业财会信息真会信息真实实性、完整性性、完整性的第一的第一责责任人。我任人。我们们要以此明确企要以此明确企业业会会计计行行为责为责任主体。任主体。这对这对企企业经营业经营管理者既是一种管理者既是一种约约束，又是束，又是为为被被约约束者束者创创造造了良好的外部了良好的外部环环境。境。加入加入WTOWTO后的企业理财活动后的企业理财活动再造企业财会管理机制
29、再造企业财会管理机制 财会信息系统必须成为经营决策的基础。财会信息系统必须成为经营决策的基础。职能必须从财务会计向管理会计转变职能必须从财务会计向管理会计转变 建立内部投资决策支持系统、专家咨询辅佐建立内部投资决策支持系统、专家咨询辅佐系统和内部各部门互相支持配合系统。系统和内部各部门互相支持配合系统。培育信用体系。培育信用体系。加入加入WTOWTO后的企业理财活动后的企业理财活动再造企业理财组织体系再造企业理财组织体系 企业理财组织必须再造，建立起企业理财组织必须再造，建立起“大财务大财务”的组的组织架构。织架构。会计核算系统，负责企业的记账、报账工作，并对会计会计核算系统，负责企业的记账、
30、报账工作，并对会计数据的真实性负法律责任。数据的真实性负法律责任。中小企业理财职能系统，分析财务数据，预测和控制企中小企业理财职能系统，分析财务数据，预测和控制企业财务及经营运营情况，对企业未来的经营管理活动提业财务及经营运营情况，对企业未来的经营管理活动提出建议。出建议。商务审核职能系统。商务审核职能系统。信用职能系统。信用职能系统。物资管理职能系统。物资管理职能系统。加入加入WTOWTO后的企业理财活动后的企业理财活动再造企业财会人员队伍再造企业财会人员队伍 企业财会管理体制再造的基础，就是要在短企业财会管理体制再造的基础，就是要在短时期内培养和造就一批专业精湛、结构合理时期内培养和造就一
31、批专业精湛、结构合理的人才队伍。目前，从纵向看，企业理财人的人才队伍。目前，从纵向看，企业理财人员整体素质较计划经济时代有了质的飞跃；员整体素质较计划经济时代有了质的飞跃；但从横向分析，与市场经济发达国家的财会但从横向分析，与市场经济发达国家的财会队伍素质相比差距还很大，中小企业财会素队伍素质相比差距还很大，中小企业财会素质不高的问题相当突出。当前，要按照质不高的问题相当突出。当前，要按照wT0wT0的规则和知识经济对财会人才的要求，对企的规则和知识经济对财会人才的要求，对企业财会人力资源进行整体再造，努力提高企业财会人力资源进行整体再造，努力提高企业财会人员整体素质。业财会人员整体素质。知识
32、经济条件下的企业理财活动知识经济条件下的企业理财活动知识经济对社会经济生活的影响 知识经济对企业理财体系的冲击 知识经济对企业理财研究的启示 企业理财创新内容的构想 知识经济对社会经济生活的影响知识经济对社会经济生活的影响观观念念变变化化知识经济的评价标准将是企业所具有的领导知识型产业的知识经济的评价标准将是企业所具有的领导知识型产业的企业家数量企业家数量评评判人才，主要看人才的知判人才，主要看人才的知识结识结构与构与实际经验实际经验的的结结构，看他构，看他的的创创新能力。新能力。经济动经济动力的力的变变化化 新新经济经济的推的推动动力量，是力量，是电电子和信息革命，特子和信息革命，特别别是是
33、2020世世纪纪9090年代以来的数字化信息革命。年代以来的数字化信息革命。产业内容的变化产业内容的变化 知识经济时代则是制造业和服务业逐步一体化，而且服务知识经济时代则是制造业和服务业逐步一体化，而且服务产业将占越来越重要的地位，特别是提供知识和信息服务产业将占越来越重要的地位，特别是提供知识和信息服务将成为社会的主流，以至将成为社会的主流，以至“数字经济数字经济”、“网络经济网络经济”、“虚拟经济虚拟经济”成为知识经济时代的特点。成为知识经济时代的特点。知识经济对社会经济生活的影响知识经济对社会经济生活的影响效率标准的变化效率标准的变化 知识经济时代，知识的生产率成为效率的评价标准。知识经
34、济时代，知识的生产率成为效率的评价标准。管理重点的变化管理重点的变化 知识经济时代，管理的重点是：研究与开发、销售以及职工培知识经济时代，管理的重点是：研究与开发、销售以及职工培训。训。生产方式的变化生产方式的变化 知识经济时代则是非标准化生产、知识经济时代则是非标准化生产、分散化生分散化生产产方式。方式。劳动力结构的变化劳动力结构的变化 生产的商品中，脑力劳动在商品价值中的比重逐渐增加，脑力劳生产的商品中，脑力劳动在商品价值中的比重逐渐增加，脑力劳动者在社会劳动中居于主导地位。动者在社会劳动中居于主导地位。经济学原理的变化经济学原理的变化“智力稀缺智力稀缺”、经济经济周期被技周期被技术创术创
35、新弱化了。新弱化了。知识经济对企业理财体系的冲击知识经济对企业理财体系的冲击对企业理财目标和企业理财主体的冲击对企业理财目标和企业理财主体的冲击 对企业理财内容的冲击对企业理财内容的冲击 企业理财的重点要逐步转移到无形资产管理上来。企业理财的重点要逐步转移到无形资产管理上来。筹资管理与投资管理。筹资管理与投资管理。s应着重考虑应着重考虑“筹知筹知”（融智融智）和）和“投知投知”现行投资方案的评价标准将改变。现行投资方案的评价标准将改变。是否给企业带来人力资源的积累、提高人力资源的质量、增强企业是否给企业带来人力资源的积累、提高人力资源的质量、增强企业的创新能力和持续发展动力为标准。的创新能力和
36、持续发展动力为标准。进一步提高风险管理水平。进一步提高风险管理水平。存货管理。存货管理。知识经济时代，存货管理的目标应转移到对存货的质的管理上来，知识经济时代，存货管理的目标应转移到对存货的质的管理上来，即存货中所包含的知识量，因为它才是企业生产经营的决定因素。即存货中所包含的知识量，因为它才是企业生产经营的决定因素。知识经济对企业理财体系的冲击知识经济对企业理财体系的冲击对企业理财内容的冲击对企业理财内容的冲击利利润润分配分配 。利利润润分配分配应应将将过过去的按去的按资资分配改分配改为为向企向企业业投入物投入物质资质资本和知本和知识资识资本的本的各种所有者之各种所有者之间进间进行分配，按各
37、所有者行分配，按各所有者为为企企业带业带来来财财富的大小比例富的大小比例进进行分析，按行分析，按贡贡献大小并献大小并结结合各相关利益主体所承担合各相关利益主体所承担风险风险的大小来的大小来进进行行分配。分配。财务财务分析分析 随着知随着知识经济时识经济时代的到来，有必要改代的到来，有必要改进现进现有有财务财务分析体系，增加新分析体系，增加新的的财务财务指指标标，以切，以切实实反映企反映企业业知知识资识资本投入状况及其成果。例如，本投入状况及其成果。例如，可可设计设计反映企反映企业业知知识资识资本比重的指本比重的指标标(企企业总资业总资本，知本，知识资识资本，物本，物质资质资本本)；反映企；反映
38、企业业知知识资识资本本贡贡献能力的指献能力的指标标(知知识资识资本的本的贡贡献，知献，知识资识资本本)；反映企；反映企业创业创新能力的指新能力的指标标(企企业业新新产产品的品的贡贡献，企献，企业总产业总产品的品的贡贡献献)等等。等等。对对企企业业理理财财方法的冲方法的冲击击 （网络化、虚拟化）（网络化、虚拟化）知识经济对企业理财研究的启示知识经济对企业理财研究的启示必须站在知识经济的平台上，以促进知识创新和高新技必须站在知识经济的平台上，以促进知识创新和高新技术产业化为目标，并围绕这一目标建立一套行之有效的术产业化为目标，并围绕这一目标建立一套行之有效的企业理财方法。企业理财方法。面对知识经济
39、的挑战，一方面要勇于接受新的经济理论，另一面对知识经济的挑战，一方面要勇于接受新的经济理论，另一方面，要努力探讨和创新企业理财理论，把知识的创造性应用方面，要努力探讨和创新企业理财理论，把知识的创造性应用与价值创造结合起来，从而确定一些新概念，包括重新确定企与价值创造结合起来，从而确定一些新概念，包括重新确定企业所处时空观念及其界域。业所处时空观念及其界域。必须借鉴发达国家发展知识经济的初步理财实践经验。必须借鉴发达国家发展知识经济的初步理财实践经验。应确定知识经济下企业理财的环境变化程度和发生影响应确定知识经济下企业理财的环境变化程度和发生影响的主要方面，从而完成对传统企业理财理论和具体方法
40、的主要方面，从而完成对传统企业理财理论和具体方法的创新。的创新。企业理财创新内容的构想企业理财创新内容的构想理财观念的创新 在知识经济下，理财观是知识理财观，是以知识创新为本的理财观，按照这一观念要求，按照尊重知识创新的原则，完善理财方法；理财的过程要以激励人为宗旨，充分发挥知识创新的主观能动性。理财假设创新 理财主体假设 公允理性理财假设 持续投资假设 企业理财创新内容的构想企业理财创新内容的构想资本构成内容创新资本构成内容创新知知识经济识经济从更从更宽宽广的范广的范围围上拓展了企上拓展了企业业的的经济资经济资源，使源，使企企业资业资源源观观念日念日趋趋多元化。多元化。2020世世纪纪505
41、0年代以来，科技年代以来，科技进进步的加快与步的加快与经济经济增增长动长动因因结结构的巨构的巨变变，引，引发发了了资资源源观观念念的革命，即的革命，即传统传统的一元物力的一元物力(物力和人力物力和人力资产资产)资资源开始源开始向二元向二元资资源源观转变观转变。理理财财手段手段创创新新 在在农业经济农业经济社会，理社会，理财财手段更多的是使用手段更多的是使用权权力；在工力；在工业经济业经济社会，理社会，理财财手段是市手段是市场场；在知；在知识经济识经济下，理下，理财财手段是知手段是知识识。企业理财创新内容的构想企业理财创新内容的构想理财过程创新理财过程创新 传统经济下的企业理财过程表述为：传统经
42、济下的企业理财过程表述为：企业首先获得所有者注入资本；企业首先获得所有者注入资本；在生产经营过程中，获得债权人的资金注入：在生产经营过程中，获得债权人的资金注入：企业投出所注入的资金，形成以工业技术载体企业投出所注入的资金，形成以工业技术载体(固定资产固定资产)为核心的资本组合；为核心的资本组合；利用资本获得回报利用资本获得回报(以所有者为主以所有者为主)。知识经济条件下的高技术产业化的理财过程表述为：知识经济条件下的高技术产业化的理财过程表述为：知识创新者注入种子资金创业；知识创新者注入种子资金创业；引入风险投资引入风险投资(多次、联合多次、联合)后研发成功；后研发成功；资本二级市场上市融资
43、；资本二级市场上市融资；知识资本回报和风险资本退出。知识资本回报和风险资本退出。企业理财创新内容的构想企业理财创新内容的构想理财机制创新理财机制创新 对技术创新管理者激励的理财机制创新对技术创新管理者激励的理财机制创新比比较较有效的有效的产权产权激励机制，一个是管理人激励机制，一个是管理人员员的股票期的股票期权权，另一个是，另一个是风险风险投投资资家的家的产权产权收益安排。收益安排。激励高技术创业的理财机制激励高技术创业的理财机制 相对于管理创新者，高技术创新者可独立于大企业或科研院校进行创业，相对于管理创新者，高技术创新者可独立于大企业或科研院校进行创业，他们不但可获得大于他们不但可获得大于
44、5050的技术产权，且在同风险投资者结合时可获得的技术产权，且在同风险投资者结合时可获得大于大于5050的产权。企业家的素质，加上风险投资者的进入，得到了前所的产权。企业家的素质，加上风险投资者的进入，得到了前所未有的激励。创业者一般继续做老板，只有在不得已的时候，才会被职未有的激励。创业者一般继续做老板，只有在不得已的时候，才会被职业经理取代，或由风险投资者做经理。这种通过产权的初始激励与合作业经理取代，或由风险投资者做经理。这种通过产权的初始激励与合作激励，风险投资企业可以在风险投资者的合作下，发展壮大并走向上市，激励，风险投资企业可以在风险投资者的合作下，发展壮大并走向上市，使创业者获得
45、成功使创业者获得成功。支撑战略决策的企业理财活动支撑战略决策的企业理财活动未来的财务组织 理财观念的变化 策略性财务功能 策略性财务的功能主要体现在策略性财务的功能主要体现在4 4个方面：个方面：(1)(1)改善基本财务作业流程；改善基本财务作业流程；(2)(2)提供具有附加价值的企业营运分析；提供具有附加价值的企业营运分析；(3)(3)管理企业风险和机会；管理企业风险和机会；(4)(4)发展绩效管理架构。发展绩效管理架构。要实现策略性的财务功能，需要达到要实现策略性的财务功能，需要达到3 3个关键的个关键的促成因素：技能扩展、知识共享和启动变革，其促成因素：技能扩展、知识共享和启动变革，其中
46、知识共享和启动变革涉及到整个企业的问题。中知识共享和启动变革涉及到整个企业的问题。而财务人员技能的扩展，却是迫在眉睫的事情。而财务人员技能的扩展，却是迫在眉睫的事情。技能的扩展技能的扩展 财务人员必须要具有这样一些核心技能财务人员必须要具有这样一些核心技能定量分析、绩效衡量、信息管理的专长，在财务部门内部启定量分析、绩效衡量、信息管理的专长，在财务部门内部启动和组织转变的能力及综合分析信息的能力。动和组织转变的能力及综合分析信息的能力。财务人员必须对一些方面进行改进财务人员必须对一些方面进行改进产品及市场知识、领导能力、对各业务环节之间相互联系产品及市场知识、领导能力、对各业务环节之间相互联系
47、的理解以及交流技巧。的理解以及交流技巧。财务人员必须经常和部门经理、采购人员、顾客以及供应商接财务人员必须经常和部门经理、采购人员、顾客以及供应商接触，以更深入地了解行业知识以及本行业和其他行业的最佳采触，以更深入地了解行业知识以及本行业和其他行业的最佳采购方案，还要参加关于谈判技巧、交流技巧和有效团队工作的购方案，还要参加关于谈判技巧、交流技巧和有效团队工作的培训。培训。未来的财务人员应具备这样的能力未来的财务人员应具备这样的能力能够衡量运用新技术实现采购流程的成本和效益，并且可以能够衡量运用新技术实现采购流程的成本和效益，并且可以和部门经理一起制定和改善采购流程。和部门经理一起制定和改善采
48、购流程。进行有附加值的企业营运分析进行有附加值的企业营运分析 在企业中，财务已被置于改善企业价值链关系中的在企业中，财务已被置于改善企业价值链关系中的重要地位。请看这样的一个链条：重要地位。请看这样的一个链条：购置成本购置成本(价格、采购时间、加急费用、错误订单成价格、采购时间、加急费用、错误订单成本、预采购产品的检验成本本、预采购产品的检验成本)+)+占用成本占用成本(利息支出、利息支出、仓储成本、质量控制、税金和保险费、过期和短缺、仓储成本、质量控制、税金和保险费、过期和短缺、内部保管成本内部保管成本)+)+使用成本使用成本(使用报废、培训成本、劳使用报废、培训成本、劳动力成本、产品生命力
49、、重置成本、处置成本动力成本、产品生命力、重置成本、处置成本)如何在价值链中确认并管理上述成本因素如何在价值链中确认并管理上述成本因素?经营风险和经营机会的管理经营风险和经营机会的管理经营风险和经营机会的管理从某种意义上来说就经营风险和经营机会的管理从某种意义上来说就是企业的收入增长杠杆，它实际上只负责管理是企业的收入增长杠杆，它实际上只负责管理3 3个个问题：问题：确认确认企业在确认并量化新的发展机遇时的效率有多高企业在确认并量化新的发展机遇时的效率有多高?创造创造企业在将机遇转变为客户时效率有多高企业在将机遇转变为客户时效率有多高?保持保持企业在保持并发展新客户时的效率有多高企业在保持并发
50、展新客户时的效率有多高?在企业的风险管理中，财务人员需要更多的参与。在企业的风险管理中，财务人员需要更多的参与。新旧风险管理模式“COM”COM”公司的企业理财活动公司的企业理财活动行业的发展日新月异。行业的发展日新月异。快速启动。快速启动。交易量的迅速攀升。交易量的迅速攀升。全球化计划。全球化计划。不断演进的业务模式。不断演进的业务模式。3、理财专家应具备哪些素质理财专家应具备哪些素质 理财专家应具备的素质 理财专家应具备的能力 树立企业理财新观念 理财专家应具备哪些素质理财专家应具备哪些素质 这里所说的理财专家，并不是指专搞企业理财学术研究的这里所说的理财专家，并不是指专搞企业理财学术研究