ST上市公司脱帽百招.doc

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1、变卖家产求保壳*ST中葡扭亏存疑 *ST中葡(.SH)2010年年报显示，公司实现净利润7637.54万元，每股收益0.09元。而上年同期，公司亏损2.08亿元，每股亏损0.36元。公司2010年主营业务收入4.88亿元，同比增长41.03%，其中葡萄酒销售收入3.65亿元，同比增长95.18%。 有会计师对记者表示，年报显示的盈利主要来自于营业外利润，公司主营业务依然亏损。年报显示，*ST中葡2010年主营业务营业利润亏损2.58亿元，靠营业外收入增加3.55亿元，最终实现利润9510万元，属于上市公司部分7600万元。 出招“三板斧” 力保上市资格 继*ST中葡2008年与2009年连续两

2、年亏损之后，公司在业绩无法扭转亏损的前提之下，不得不考虑通过其他渠道保住上市资格。 据记者调查，为了能实现扭亏，*ST中葡的招数是花样百出。不但争取到了银行减息，还卖了房地产公司，最后甚至连日常生产设备都是卖了出去。 年报显示，*ST中葡营业外收入本期较上期增加了252.78%，主要系本期向民生金融租赁股份有限公司出售固定资产形成营业外收入299,519,221.73元，银行豁免利息32,908,724.62元所致。 2010年12月29日，*ST中葡及所属子公司与中国农业股份有限公司新疆分行(以下简称“农行新疆分行”)及中国农业股份有限公司新疆兵团分行(以下简称“农行新疆兵团分行”)签署了减

3、免利息协议。 截至目前*ST中葡在农行新疆分行、农行新疆兵团分行累计欠息金额为18,175.77万元。依照减免协议，公司在2011年6月30日前分三期偿还贷款本金33793.71万元及利息9087.89万元，农行新疆分行、农行新疆兵团分行予以减免50%的利息，即免除公司9087.88万元的利息。 同时，为了扭亏，*ST中葡还卖出了公司的亏损资产。据了解，该公司下属新疆新天房地产开发有限责任公司已连续三年半亏损，此次*ST中葡将新天房地产 68.33%的股权作价24170万元转让给新天国际经济技术合作(集团)有限公司。新天集团除了支付现金24170万元作为对价外，还以所持新疆中信国安葡萄酒业有限

4、公司8.06%股权作价2066万元作为本次交易支付对价的一部分。转让完成后，*ST中葡将持有酒业公司91.57%的股权和新天房地产24.94%股权。 新天房地产净资产账面值为33932.02万元，评估值为35371万元，增值1439万元，股权转让产生的收益不足1000万元，尚不足以实现*ST中葡的扭亏。 *ST中葡在卖出新天房地产之后仍旧无法扭亏的情况下不得不出售在用设备。公告显示，经双方协商约定，确定的本次转让资产的价格为4.5亿元。 忍痛出售在用设备 溢价近3亿元 2010年12月6日，*ST中葡与民生金融租赁股份有限公司(以下简称“民生租赁公司”)签署买卖合同，根据中铭国际资产评估(北京

5、)有限责任公司出具的新疆中信国安葡萄酒业有限公司拟转让资产事宜涉及的该公司分、子公司部分机器设备价值项目资产评估报告，以2010年7月31日为评估基准日，经双方协商约定，确定的本次转让资产的价格为4.5亿元。 事实上，经过多年的计提折旧，这部分出售并回租的资产账面价值约还不到2亿元。2010年年报显示，*ST中葡本期固定资产减少中,其中出售民生金融租赁股份有限公司的固定资产原值5.33亿元,累计折旧3.92元,净值1.41亿元。可问题是。1.41亿元并不足以弥补公司的亏损。 为了能够买个好价钱，*ST中葡再次重新评估。而新出炉的评估价远远高于原来的资产净值。评估增值了近3亿元，如果确认转让收益

6、，可使*ST中葡成功实现全年扭亏。 *ST中葡称，资产评估升值的原因是公司机器设备建设时期处于材料价格的历史低位，较现行市场价格有较大差距，且公司在固定资产折旧年限的会计处理方面较为谨慎。同时，与建设期相比较，市场现行的加工费、安装费、人工成本等费用有较大升幅。 售后回租遭质疑 扭亏尚存不确定性 *ST中葡出售的机器设备属于食品加工类企业通用的机器设备，可以用于加工啤酒、果蔬饮品类、乳品饮料类和生物发酵类等各项产品。 由于*ST中葡出售的机器设备是公司日常使用的经营性资产，设备卖出后，使得公司的固定资产减少30.45%。虽然*ST中葡表示公司将继续聚焦葡萄酒产业，将根据未来发展的实际需要，添置

7、相关设备。但是，为了保证生产，*ST中葡不得不将卖出的设备从民生租赁公司再租回来使用，而每年的租赁金额为4300万元，租期为4年。 不过，有关监管部门认为：由于本次资产的受让方为金融租赁公司，且出售的资产是*ST中葡日常经营使用的机器设备，再加上本次出售的价格高于账面价值，是否认定为经营性租赁及对出售的资产能否确认损益尚需有关部门认定，公司2010年度盈利或亏损存在不确定性，因此可能存在暂停上市的风险。 上述会计师向记者讲到：“售后回租分为融资租赁与经营性租赁。如果被认定为经营性租赁，出售的资产可以计入当期损益，那么，公司可以确定盈利。如果被认定为融资租赁的话，出售的资产则不能计入当期损益中，

8、公司将存在亏损风险。” *ST中葡认为，本次出售的资产将由公司租回使用，由此符合相关会计准则规定的售后回租情形。公司及公司审计机构北京永拓会计师事务所有限责任公司认为：本次出售资产事项所涉及的合同及账务处理适用有关规定。资产的出售与租回适用售后回租的账务处理。根据有关合同条款，租赁的性质不满足融资租赁5项条件之一，因而判定租赁性质为经营性租赁*ST高陶扭亏陶瓷业务难撑高股价 *ST高陶(.SH)曾因股价连续11个涨停引起资本市场的关注，而随后被查出其中涉嫌内幕交易也让投资者愕然。即便如此，公司股价依然站在高岗上，每股40多元的价格曾被称作最贵ST股。3月初，公司发布了2010年年报，由于净利润

9、达1511.77万元，公司得以避免退市。 什么原因让投资者对这家公司如此着迷？公司的基本面可以支撑股价吗？ 重组方案仍未获批 2008年*ST高陶开始亏损，其净利润为-2334万元，比2007年度的净利润912万元降低了355.92%。 一切都始于公司的重组计划。 为了保壳，公司第一大股东高淳县国有资产经营有限公司(简称高淳国资)决定协议转让所持高淳陶瓷27.33%国有股权。最终，实力雄厚的中国电子科技集团第十四研究所成为接盘方，取代高淳国资成为公司第一大股东。 *ST高陶股价也就此发生了翻天覆地的变化。 2009年4月20日，高淳陶瓷停牌筹划重组前的最后一天，股价涨停收于8.13元，5月22

10、日复牌当日旋即大涨9.96%，截至6月8日，一连10个交易日连续涨停至21.07元。 然而重组并不是一帆风顺，2009年底，公司被卷入了内幕交易案，而重组方案至今也迟迟未获批。 2010年12月29日，公司股东大会通过了将重组方案延期12个月的议案。会上还通过了增补新董事周万幸、王德江的议案，两人均出自十四所。至此，除去三名独立董事外的高陶董事会中，十四所方面已居四席.这一人事变动似乎预示着高陶重组正在提速。 陶瓷业务难撑高股价 根据年报显示，公司2010年之所以可以咸鱼翻身的主要原因是抓住国际市场复苏、国内内需强劲的机遇，发展日用陶瓷国际市场。此外，公司拓展了产品业务线，新兴的汽车用陶瓷产品

11、，在国内市场占据了一席之地。*ST高陶的2010年主营业务销售收入创下了历史新高。 不过，这些都不是投资者对公司如此着迷的原因，也不足以支撑公司这么高的股价。投资者更看重的还是重组成功后第十四所注入的资产。 有消息称，十四所拟注入公司的优质资产中，极可能包括十四所直属的信息系统部。此外，南京恩瑞特实业有限公司、张家港保税区国信通信有限公司，这两家在国内TD-SCDMA领域举足轻重的公司都有可能被注入*ST张铜申请恢复上市 连续三年亏损的*ST张铜(.SZ)在面临退市的危机关头已经无路可走，公司不得不将全部家当压赌在重组淮钢特钢上。可喜的是，*ST张铜终于在2010年12月27日收到了证监会的收

12、购批复许可，使得公司彻底告别亏损帽子。 2010年年报显示，*ST张铜达到全年实现营业总收入125亿元，归属于上市公司股东的净利润3.58亿元。借着盈利的好消息，*ST张铜提出恢复股票上市的申请。 但有会计师向记者指出，*ST张铜虽然因为重组扭亏为盈，但公司的巨额债务是个问题。 连亏三年面临退市 连续三年巨额亏损，银行借款金逾期，*ST张铜濒临退市的边缘。数据显示，*ST张铜此前连续三年出现巨额亏损，三年累计亏损861,739,788.85元。截至去年12月31日，股东权益-2.30亿元，已资不抵债。 2010年4月30日，*ST张铜发布公告称，因公司2007年、2008年以及2009年连续3

13、年亏损，2008年末和2009年末归属于上市公司股东的所有者权益为负值，根据深交所有关规定，公司股票于5月7日起暂停上市。 据*ST张铜2010年半年报显示，截至2010年16月归属于母公司所有者的净利润仍为亏损，亏损金额2101万元，而在三季报中，归属于上市公司股东的净利润亏损金额高达7159万元。同时公司预计2010年全年亏损1.3亿元以上。 据悉，沙钢集团曾向*ST张铜赠与现金2.6亿元，使得*ST张铜恢复上市两条件之一的“2010年6月30日归属于上市公司股东的所有者权益为正值”有了着落。根据交易所相关规定，只要沙钢在重组*ST张铜后可以在年内让其扭亏为盈，*ST张铜就有望恢复上市。

14、业内人士分析，证监会的批复，决定着*ST张铜是上市还是退市的命运。而高新张铜办公室人士则表示，我们在等证监会的最后批文。 沙钢内部人士在此前接受媒体采访时表示，“注入淮钢优质资产，盘活*ST张铜这样的公司对于沙钢来说并不存在问题。” 将变更行业类别 *ST张铜是中小板开市以来第一家被戴上ST帽子的企业，2006年9月在中小板上市，主营业务为铜管材的生产和销售。 *ST张铜因连续三年亏损，自2010年5月7日起被深交所暂停上市。为了避免退市的命运，公司以1.78元/股的价格向沙钢集团非公开发行11.80亿股，收购其持有的淮钢特钢有限公司(下称淮钢特钢)63.79%的股权，交易完成后，*ST张铜的

15、主营业务将变更为优特钢产品的生产与销售。沙钢集团将持有*ST张铜74.88%的股权，成为其控股股东，同时沙钢集团旗下的淮钢特钢也实现了借壳上市。 淮钢特钢位于淮安市西南工业区，现有总资产153.05亿元，主要生产弹簧钢、轴承钢、船用锚链钢、合金管坯钢、汽车用钢等优特钢。 *ST张铜2010年年度合并财务报表以淮钢特钢为主体合并公司财务报表，全年实现营业总收入125亿元，归属于上市公司股东的净利润3.58亿元。经审计的*ST张铜2010年年度报告中，2010年度公司通过黑色金属冶炼及压延加工(钢材、钢坯等产品的生产与销售)实现的营业收入占公司营业总收入的96.41%。根据中国证监会发布的上市公司

16、行业分类指引有关规定，公司申请变更行业类别，由原来的“C6760有色金属压延加工业”变更为“C65黑色金属冶炼及压延加工业”。 有业内人士指出，*ST张铜作为沙钢集团第一个资产整合平台，预计未来资产注入的看点较多。不过，沙钢将背负*ST张铜的巨额债务。2008年8月以来，*ST张铜已基本处于停产状态。而*ST张铜向银行借款金额巨大，且均已逾期，存在极大的偿债压力。对于*ST股来说，可谓目标明确，那就是千方百计保壳。只是方法各有不同，有收到政府补贴的，有收到债务偿还款的，还有获得债务豁免的，但相同的是，基本上都是营业外收入，极少数是因为主营业务好转。 *ST偏转是一家典型的主营业务几乎停滞的上市

17、公司。公司此前2007、2008年连续两年亏损，2009年依靠政府补贴扭亏为盈而未被退市。而2010年没有政府“喂奶”，公司再次陷入巨亏。2011年，为了保壳，尽快彻底扭转公司的命运，*ST偏转正加速重组的步伐。 大股东豪掷亿元保壳 *ST偏转2009年年报显示，公司2009年公司实现净利润1.02亿元，同比增长117.35%，每股收益0.055元。 然而，*ST偏转的盈利完全得益于政府的补助，公司全年共计收到政府补助1亿元，扣除非经常性损益后，公司巨亏1.01亿元。与2008年同口径数据相比，亏损额度还进一步扩大了3,956万元。 由于*ST偏转2007年和2008年已经连续两年亏损，若20

18、09年继续亏损，公司股票将会被暂停上市。咸阳政府1亿元的补贴，将处于退市悬崖边的*ST偏转拉了回来。 而2010年没有了政府补贴，*ST偏转再次陷入巨亏。 *ST偏转2010年年报显示，报告期公司实现营业收入76722.42万元，比上年增长3.17%；归属于母公司股东的净利润亏损7.3亿元，比去年降低678.31%。 数据显示，2009年国内CRT彩电累计产量1964.9万台，同比下降61.14%；彩管累计产量2288万只，同比减少60.1%。公司作为彩管行业上游部件配套企业，也陷入经营困境。2009年公司生产各类偏转线圈291万只，同比下降75.91%；销量318万只，同比下降74.10%。

19、 *ST偏转也表示，由于CRT行业持续萎缩，公司生产线处于停产，半停产状态.。 天相投资的分析师指出，鉴于液晶平板电视对CRT彩电的替代趋势不可逆转，当前国内CRT产业链各个环节都面临着巨大的经营压力，纷纷寻求业务转型，公司也不例外，凭借偏转线圈业务摆脱经营困境已无可能。 重组加速 对于极力保壳的*ST偏转来说，几近停滞的主营业务如何似乎已经不是重点。破产重组或是摆脱经营困境的最佳途径。 大股东咸阳国资委对于*ST偏转的保壳之心可谓决绝，连续两年亏损，不仅豪掷1亿元喂奶，更是一直对外宣称积极寻找重组方挽救*ST偏转。 但是，*ST偏转的重组之路可谓一波三折。 经历了重组中止，注入资产盈利能力遭

20、受质疑等拦路虎后，3月5日，*ST偏转一纸重大资产重组进展的公告似乎让投资者看到了重组加速的希望。 *ST偏转公告称，重组方陕西炼石矿业有限公司因出现新增资源储量而导致资产价值变化，同时发现大量的稀有金属铼。 公告显示，陕西炼石上次的储量报告中保有资源储量为矿石量4643.99万吨，金属量50969.29吨。经此次勘探后矿体分布范围加大及资源储量估算深度加深后，出现了新增资源储量。新增资源勘探范围内的资源储量为矿石量9494.90万吨，金属量89444.87吨。 然而，值得投资者欣喜的并不是矿产量的猛增。而是在勘探中，该矿还发现了世界罕有的铼矿。公告显示，该矿产中的铼矿所推断的内蕴经济资源量(

21、333)矿石量为12402.34万吨,铼金属量为176.11吨，平均品位1.42*10-6。 不过，上述资源储量的变化必然会影响陕西炼石的资产价值，具体的影响尚需中介机构测算核实后及时公告。目前陕西炼石尚无铼的生产，销售，而铼只有在具备经济开采价值的前提下，未来才有可能对陕西炼石的经营业绩产生影响。 市场人士分析认为，*ST偏转的重组方案或将因此作出调整，2010年再次巨亏让公司加速了重组步伐，而重组方陕西炼石铼矿的出现让公司的重组出现了新的看点。山东华泰纸业股份有限公司售后回租融资租赁公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确

22、性和完整性承担个别及连带责任。重要提示：交易内容：山东华泰纸业股份有限公司（以下简称“公司”）以40万吨高级彩色胶印新闻纸部分生产设备与交银金融租赁有限责任公司(以下简称“交银租赁公司”)开展售后回租融资租赁业务，公司计划融资总额人民币9亿元，首次融资金额为人民币8000万元，本次为首次融资。公司与交银租赁公司不存在任何关联关系，以上交易不构成关联交易。公司控股股东华泰集团有限公司为本次融资租赁业务提供连带责任担保。本次交易已经公司第六届董事会第十七次会议审核通过。一、交易概述为保证公司正常流动资金需求及偿还银行债务，降低财务费用，公司计划与交银金融租赁有限责任公司开展融资租赁业务，融资总额为

23、人民币9亿元，首次融资人民币8000万元。公司于2011年3月29日与交银金融租赁有限责任公司签订了融资租赁合同，将公司40万吨高级彩色胶印新闻纸部分生产设备以售后回租方式，向交银租赁公司融资人民币8000万元。上述融资租赁事项已经公司第六届董事会第十七次会议审核，以9票同意、0票反对、0票弃权通过。二、交易对方情况介绍交 易 对 方：交银金融租赁有限责任公司 1、所在地：上海浦东新区松涛路80号3号楼6楼；2、法定代表人：王宾3、关联关系：交银租赁公司与公司及公司控股股东无关联关系。三、交易标的基本情况1、名称：40万吨高级彩色胶印新闻纸部分生产设备2、类别：固定资产3、权属：山东华泰纸业股

24、份有限公司4、所在地：山东省东营市广饶县大王镇5、资产价值：租赁物原值12，054.78万元，账面净值8，024.79万元。四、交易合同的主要内容1、租 赁 物：40万吨高级彩色胶印新闻纸部分生产设备2、融资金额：人民币8000万元。3、租赁方式：售后回租方式。公司以回租使用、筹措资金为目的，以售后回租方式向交银租赁公司转让租赁设备。租赁期届满，交银租赁公司在确认公司已付清租金等全部款项后，本合同项下的租赁物由公司按1元的名义货价留购。4、租赁期限：自起租日起算约60个月。起租日是指交银租赁公司向公司支付转让款之日。5、租赁利率：承租人支付租金采用期租息率，计算公式为：期租息率=（1+年租息率

25、36536012）各期租金间隔月数1。年租息率=同期银行的基准利率105%。6、租金及支付方式：租金6个月支付一期，共计10期。第一期租金在起租日所在月后第6个月的24日支付，以后每6个月的对应日支付下一期租金，如起租日与第一期的间隔不到或超过6个月的（对月对日计算），其差额的天数按约定的利率计算利息，该利息在第一期租金中相应扣减或增加，其余各期租金不变。根据合同规定计算，每期租金约为9，564，238.42元（概算）。7、保证金及服务费：公司在租赁合同约定的起租日或起租日前向交银租赁公司支付保证金1，830，400.00元，同时鉴于交银租赁公司为公司提供相关咨询服务，公司在起租日一次性向交银

26、租赁公司支付咨询服务费800，000.00元。8、担保事项：公司控股股东华泰集团有限公司同意为公司在主合同项下的全部债务承担连带责任保证。保证期间自本合同生效之日起至主合同履行期届满后两年。9、合同生效条件：合同自双方盖章及本租赁项目下的其他合同已全部签署并生效之日起生效。五、本次融资租赁对公司的影响公司利用现有生产设备进行融资业务，用于解决流动资金需求及对银行债务进行置换，有利于优化公司的资产负债结构，降低财务费用，本次融资租赁业务的开展对公司本年度及未来年度的损益情况不会产生重大影响。六、其他公司计划售后回租融资总额为人民币9亿元，本次为首次融资，公司将根据融资计划实施进度，及时发布公告。

27、七、备查文件1、公司第六届董事会第十七次会议决议；2、融资租赁合同及附属协议特此公告。山东华泰纸业股份有限公司董事会2011年3月29日马蔚华建议改善融资租赁业税收环境2011-03-1110:40:23本报讯(记者顾书亮)“增值税、营业税、关税、印花税诸多方面的问题是摆在我国金融租赁公司面前难以克服的障碍，客观上阻碍了租赁业的发展！”今年全国两会上，全国政协委员马蔚华指出，国家应出台相关政策解决融资租赁业务面临的税收问题，进一步改善我国租赁业税收环境。税收是支持融资租赁业务发展的四大支柱之一，如何进一步改善融资租赁业税收环境，让融资租赁业健康发展？马蔚华委员给出了他的建议，根据税收公平原则，

28、企业通过融资租赁方式引进固定资产允许抵扣增值税；允许企业通过融资租赁方式引入固定资产时，可正常抵扣增值税进项税额，保持企业不同融资方式下的税负平等；明确关税中融资租赁业务的适用政策，在设备符合减免进口关税的条件下，将租赁公司纳入享受关税优惠政策的范围内；同时，准予承租人以自身的特定减免税设备向租赁公司办理售后回租业务，设备可继续享受原有税收优惠政策。在营业税政策中明确“经营性租赁”是“融资租赁”的一种业务形式，适用“融资租赁”税目征税。并出台相关规定，明确将融资租赁业务中的设备购买合同与融资租赁合同合并计收印花税，以融资租赁合同的融资额为计税基数，避免对租赁公司重复征税。融资租赁金融创新的前沿

29、阵地现代融资租赁业产生于20世纪50年代的美国，其后由于其本身所具备的诸多先天优势，在世界各地获得了快速发展。目前，融资租赁在欧美发达国家已成为仅次于银行贷款的第二大融资方式，每年全球交易规模已超过7000亿美元。再观中国，自上世纪80年代初诞生至今，中国融资租赁业已拥有超过30年的经营历史。截至目前，融资租赁已在航空、医疗、印刷、工业装备、船舶、教育、建设等领域成为主流融资方式，并已助推相关行业持续、快速的发展。过去三年，中国融资租赁业的复合增长率超过了50%，其增速在金融行业中处于领先地位。面向未来，作为一种创新金融服务，中国融资租赁业仍是中国大陆版图上的“朝阳产业”，未来发展空间巨大，表

30、现在以下几个方面：首先，在“十二五”规划的蓝图框架下，中国融资租赁业所依附的“土壤”中国GDP在未来五年仍将保持较快增长。而进一步分析中国的GDP结构，可以看出，第二产业，即制造业，约占GDP的一半。这样的产业结构使以设备为依托和载体的融资租赁的经营方法有了生存和发展的基础。其次，随着“十二五”规划的逐年实施，中国城市化、工业化步伐的大力推进，传统行业的产业升级，新兴行业和装备制造业的快速发展，民生工程如保障房建设、中西部基础设施建设、以及“医改”、“教改”的稳步落实，与此相关的固定资产和新增设备的投资需求将持续增长。这也为融资租赁行业的发展带来了极大的发展机遇。而且，中国的融资租赁业，虽经过

31、数年的快速发展，已初具规模，但与西方成熟国家的交易规模和租赁渗透率相比，仍相去甚远。根据世界租赁年鉴2011统计，中国2009年的融资租赁交易规模为410亿美元，而市场渗透率仅为3.1%，不仅与美国（17%）、德国（13.9%）等发达国家相差甚远；甚至与同为“金砖四国”的巴西（23%）也不可比拟。从而可以看见，西方主要发达国家融资租赁业的今天将是中国融资租赁业的未来。此外，中国金融资源的配置是不均衡的。举例来说，中国中小企业贡献了中国60%的GDP，而传统的银行贷款只有37%的配给。这种资源配置的不平衡将为融资租赁业的发展带来巨大的中小企业融资需求。而且，自去年以来，国务院及其下属各部委多次发

32、文强调了非银行金融机构发展的重要性，强调了发展中小企业融资服务的重要性。因此，融资租赁在中小企业融资领域的发展也符合国家的政策导向。综上，快速增长的中国经济，以制造业为主的产业结构，远未成熟的融资租赁以及潜力巨大的中小企业资金需求等将共同为融资租赁业的发展构筑起良好的外围需求环境。融资租赁公司产业与金融结合的最佳纽带从行业微观的运营主体来看，历经30多年的发展，截至2010年底，中国已有超过200家的融资租赁公司。按股东背景，可以分为三类：第一类是主要股东为银行的银行系租赁公司，以国银租赁、工银租赁等为代表，其特点是对大股东银行的依赖性较强，业务项目来源于股东银行内部推荐，客户定位于国有大中型

33、企业，业务集中于飞机、基础设施等大资产、低收益的大型设备领域，业务类型分布于以回租赁为主。第二类是主要股东为设备制造厂商的厂商系租赁公司，以中联重科(,股吧)租赁、西门子租赁、卡特彼勒租赁等为代表，其客户绝大部分集中于设备厂商的自有客户，租赁物件一般为厂商自身设备，以直租赁交易结构为主。第三类是主要股东既非银行也非厂商的独立第三方租赁公司，以远东宏信、华融租赁为代表，他们为客户提供包括直租赁、回租赁等在内的、量身定制的金融及财务解决方案，满足客户的多元化、差异化的服务需求。其业务本质是以设备为载体提供融资服务，是金融资本和产业资本在市场上相互渗透与结合的产物。因而，区别于传统的金融服务机构，融

34、资租赁公司的真正使命是成为将产业和金融结合的最佳纽带。这种独特的商业模式不仅仅代表了整个中国融资租赁业的发展趋势，同时也代表了中国创新金融服务的前进方向；即，谁能成为产业和金融结合的最佳实践，谁就将成为整个融资租赁业的领路人、也将成为中国创新金融服务业的先行者。近年来，凭借着这种商业模式的先行实践，中国已涌现出一批以融资租赁为基础性业务的创新金融服务商。他们领先的商业模式推动了中国融资租赁业的发展，也引领了中国融资租赁业未来发展的方向。面向未来，在“十二五”规划的指引下，在下一个五年的战略区间内，伴随着中国经济增长方式的转变和经济结构的转型，在工业装备、建设、印刷、航运、医疗、教育、航空等行业将产生庞大的设备融资需求，而中小企业将日益成为国民经济发展的中流砥柱，这些都为中国融资租赁业提供了良好的发展机遇和巨大的市场空间。因此，在未来相当长一段时间内，中国融资租赁业将持续高速发展，践行成为产业和金融结合的最佳纽带，并对国民经济各行业的发展和“十二五”规划的实现起重要的助推作用。