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1、2017 年年度报告 1/183 公司代码：603385 公司简称：惠达卫浴 惠达卫浴股份有限公司惠达卫浴股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 2017 年年度报告 2/183 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、天职国际会
2、计师事务所（特殊普通合伙）天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人王惠文王惠文、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人董化忠董化忠及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）毕首杰毕首杰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司2017年度利润分配预案：以2017年12月31日公司股份总数284,15
3、1,111股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增3股。此预案需提交公司2017年年度股东大会审议。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述并不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在
4、的相关风险，敬请查阅年度报告中“第四节经营情况讨论与分析”中“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”中“（四）可能面对的风险”的相关内容。十、十、其他其他 适用 不适用 2017 年年度报告 3/183 目录目录 第一节 释义.4 第二节 公司简介和主要财务指标.5 第三节 公司业务概要.8 第四节 经营情况讨论与分析.14 第五节 重要事项.28 第六节 优先股相关情况.51 第七节 普通股股份变动及股东情况.51 第八节 公司债券相关情况.58 第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.59 第十节 公司治理.64 第十一节 财务报告.67 第十二节 备查文件目录.183 2017 年年
5、度报告 4/183 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义常用词语释义 惠达卫浴、上市公司、公司、本公司 指 惠达卫浴股份有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 黄各庄经管站 指 唐山市丰南区黄各庄镇农村经济经营管理站 惠联陶瓷 指 唐山惠联建筑陶瓷有限公司，公司全资子公司 惠米科技 指 唐山惠米智能家居科技有限公司,公司控股子公司 艾尔斯 指 唐山艾尔斯卫浴有限公司，公司全资子公司 时尚家具 指 唐山惠达陶瓷集团时尚家具有限公司，公司控股子公司 惠达洁具 指 唐山惠达（集团）洁具有限公
6、司，公司控股子公司 达丰焦化 指 唐山达丰焦化有限公司，公司持股 40%的参股公司 鼎立投资 指 唐山市丰南区鼎立投资有限公司 庆伟投资 指 唐山市丰南区庆伟投资有限公司 助达投资 指 唐山市丰南区助达投资有限公司 伟业投资 指 唐山市丰南区伟业投资有限公司 九鼎投资十一家合伙企业 指 嘉兴春秋齐桓九鼎投资中心（有限合伙）、嘉兴春秋晋文九鼎投资中心（有限合伙）、嘉兴春秋楚庄九鼎投资中心（有限合伙）、苏州工业园区昆吾民乐九鼎投资中心（有限合伙）、苏州工业园区昆吾民安九鼎投资中心（有限合伙）、天津古九鼎股权投资基金合伙企业（有限合伙）、嘉兴嘉盛九鼎投资中心（有限合伙）、苏州工业园区昆吾民和九鼎投资
7、中心（有限合伙）、嘉兴嘉泽九鼎投资中心（有限合伙）、无锡恒泰九鼎投资中心（有限合伙）、烟台昆吾祥睿九鼎投资中心（有限合伙）本报告 指 惠达卫浴股份有限公司 2017 年年度报告 本期、本报告期、报告期 指 2017 年度（2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日）公司章程 指 惠达卫浴股份有限公司章程 OBM 指 自主品牌生产商，生产商以自有品牌生产产品并以此品牌销售 OEM 指 原始产品生产商，生产商为其他品牌商已完成设计、开发的产品进行代工生产 ODM 指 原始设计生产商，生产商为其他品牌商、经销商、服务商设计和制造产品并进行贴牌销售 HUIDA Malaysia
8、指 HUIDA SANITARY WARE(M)SDN.BHD.，公司持股 29%的参股公司 Ayers Bath 指 Ayers Bath(U.S.A.)Corporation，艾尔斯全资子公司，已注销 美商富凯、富凯 指 ForemostWorldwide Co.,Ltd.，Foremost Groups.Inc.KA 卖场 指 红星美凯龙、居然之家、金盛、欧亚达、月星等重要连锁卖场 2017 年年度报告 5/183 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 惠达卫浴股份有限公司 公司的中文简称 惠达卫浴 公司的外文名称 HUID
9、A SANITARY WARE CO.,LTD 公司的外文名称缩写 HUIDA SANITARY WARE 公司的法定代表人 王惠文 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王佳 马永平 联系地址 河北省唐山市丰南区黄各庄镇惠达路7号 河北省唐山市丰南区黄各庄镇惠达路7号 电话 0315-8328818 0315-8328818 传真 0315-8526088 0315-8526088 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 唐山市丰南区黄各庄镇惠达路7号 公司注册地址的邮政编码 063307 公司办公地址 唐山市丰南区黄各庄镇惠达路7号 公
10、司办公地址的邮政编码 063307 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 董事会秘书办公室 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 惠达卫浴 603385 无 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域
11、 签字会计师姓名 周学民、王军、张利 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 平安证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层 签字的保荐代表人姓名 徐圣能、盛金龙 持续督导的期间 2017 年 4 月 5 日-2019 年 12 月 31 日 2017 年年度报告 6/183 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 营业收入 2,748,201,453.35 2,277,472,866.66
12、20.67 2,231,746,194.95 归属于上市公司股东的净利润 226,627,786.38 210,146,708.65 7.84 80,816,227.47 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 206,746,174.20 175,353,068.26 17.90 63,269,429.52 经营活动产生的现金流量净额 263,549,670.58 349,050,356.47-24.50 229,853,663.46 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 归属于上市公司股东的净资产 2,995,136,416.11 1,935,064,
13、516.17 54.78 1,868,770,507.52 总资产 4,072,128,375.64 3,304,302,359.25 23.24 3,111,459,444.43 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 基本每股收益（元股）0.85 0.99-14.14 0.38 稀释每股收益（元股）0.85 0.99-14.14 0.38 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.78 0.82-4.88 0.30 加权平均净资产收益率（%）8.48 10.94 减少2.46个百分点 4.37 扣除非经常性损益后的加权平
14、均净资产收益率（%）7.73 9.13 减少1.40个百分点 3.42 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 报告期末归属于上市公司股东的净资产比年初增长 54.78%，主要因素为发行新股使股本、资本公积增加以及本期未分配利润增加所致。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利
15、润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 2017 年年度报告 7/183 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 572,708,655.21 758,628,785.38 735,455,251.78 681,408,760.98 归属于上市公司股东的净利润 3
16、9,931,220.03 68,708,094.44 69,117,490.81 48,870,981.10 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 37,687,701.80 63,124,295.77 66,758,697.39 39,175,479.24 经营活动产生的现金流量净额 86,527,717.95 41,699,895.72 43,563,007.64 91,759,049.27 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 附注（如适
17、用）2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 66,319.04 9,245,324.21-5,069,115.23 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 15,512,849.32 29,843,681.39 24,557,225.98 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 7,423
18、,272.74 2,153,957.25 1,913,296.10 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公 2017 年年度报告 8/183 司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 -893,130.79-1,122,800.00 单独
19、进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 326,774.23 2,111,283.92-27,069.76 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 8,779.29 -840,153.46-142,738.76 所得税影响额-3,456,382.44 -6,827,322.13-2,562,000.38 合计 19,881,612.18 34,793,640
20、.39 17,546,797.95 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）公司从事的主要业务（一）公司从事的主要业务 公司是一家以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为目标，通过产品的设计、研发、生产和销售，为消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案的企业。公司产品主要包括卫生洁具和陶瓷砖，其中卫生洁具包括卫生陶瓷、五金洁具、浴缸、淋浴房和浴室柜，陶瓷砖包括内墙砖和地砖等。
21、公司主要产品介绍如下：1 1、卫生陶瓷卫生陶瓷 公司的卫生陶瓷产品主要包括智能卫浴、坐便器、小便器和洗盆等。智能卫浴产品列示 2017 年年度报告 9/183 小便器产品列示 坐便器产品列示 洗盆产品系列 2 2、五金洁具、五金洁具 公司五金洁具产品主要包括水龙头、淋浴器和花洒等。水龙头产品列示 2017 年年度报告 10/183 淋浴器、花洒产品列示 3 3、浴缸浴房、浴缸浴房 公司浴缸浴房产品主要包括浴缸、淋浴房。浴缸产品列示 淋浴房产品列示 4 4、浴室柜、浴室柜 浴室柜产品列示 2017 年年度报告 11/183 5 5、陶瓷砖、陶瓷砖 陶瓷砖产品列示 （二）公司经营模式（二）公司经营
22、模式 1 1、采购模式、采购模式 公司采用长期采购与临时采购两种方式。对于大宗原材料，公司与主要供应商建立了长期合作关系，议定长期价格并对关键原料进行集中采购建立战略储备；对于用量较小的辅料、包装材料，根据具体需求综合考虑价格、质量因素实时采购。同时，公司建立了合格供应商名册，防止由于单个供应商出现突发事件影响公司正常生产。2 2、生产模式、生产模式 公司以自主研发生产的模式为主，外协加工为辅。供应链管理中心的 PMC 根据销售部提供的订单数据和市场数据进行预测研究，在结合公司整体的生产能力将制定年度生产计划和月度生产计划。PMC 根据经审批的生产计划、正式订单和成品库存量等情况制定具体生产实
23、施方案。此外，公司还具有外协加工生产方式，外协厂商根据公司设计的严格要求进行加工生产，一旦产品验收合格后将通过本公司销售部对外直接进行销售。公司通常选取加工能力位于市场前端、信誉良好的企业作为外协厂商。对外协厂商的生产设备、质量标准、产品认证等多方面进行实地考察，以保证外协加工的产品质量不会造成对公司的信誉影响。3 3、销售模式、销售模式 公司销售模式分为经销模式和直销模式。经销模式主要是公司与经销商签订合同，给予经销商在特定区域销售其产品的权利，由企业向其供货，并允许其使用统一的商标、品牌等，经销商通过销售门店展示卫浴产品并销售给最终消费者。公司经销商分为境内经销商和境外经销商，并建立了完善
24、的经销商管理体系。直销模式是指公司直接与客户签订销售合同并向其销售产品，主要模式有：直接向房地产开发商等工程客户销售产品；通过电子商务平台设立网店进行产品销售；通过展会、展厅展示并销售产品。4 4、经营模式、经营模式 公司的经营模式分为 OBM、OEM、ODM 三种。在国内市场及部分海外发展中国家及地区，公司主要采取 OBM 经营模式，也是目前公司主要采取的经营模式。由于发展中国家及地区的卫浴市场竞争尚不充分，故公司以自有品牌生产产品，并以此品牌产品销售。该种经营模式有利于发挥客户的积极性，迅速扩大公司的市场份额，提升品牌形象。在海外发达国家及地区，由于当地卫浴市场竞争已相对充分，公司较多采取
25、 ODM 与 OEM 的模式进行销售。（三）行业情况说明（三）行业情况说明 2017 年年度报告 12/183 1 1、公司所处的行业、公司所处的行业 根据中国证监会 2012 年修订的上市公司行业分类指引，公司产品卫生陶瓷、浴缸浴房和陶瓷砖属于“C30 非金属矿物制品业”，五金洁具属于“C33 金属制品业”，浴室柜属于“C21 家具制造业”。2 2、行业发展情况行业发展情况 （1）行业发展阶段 目前，国内本土卫浴品牌继续呈高速发展势头，涌现了以惠达为代表的一批全国性的本土卫浴品牌。这些本土卫浴品牌在与外资品牌的竞争中逐渐取得了部分高端市场份额。同时，外资品牌也逐渐加大向中端甚至低端市场的渗透
26、力度，市场竞争日趋激烈。2017 年，国内生产总值 827,122 亿元,比上年增长 6.9%，其中，2017 年全社会建筑业增加值55,689 亿元，比上年增长 4.3%，占 GDP 比重 6.73%。全国城乡居民人均可支配收入实际增长 7.3%，跑赢了人均 GDP 增长。恩格尔系数从 2016 年的 30.1%降到 2017 年的 29.3%，反映出居民消费结构在改善。（数据来源：国家统计局）国务院常务工作会议李克强总理提出，2017-2020 年全国改造包括城市危房、城中村在内的各类棚户区住房 1800 万套，2017 年 600 万套棚户区住房改造已经完成，国家对保障房建设的大力投入和
27、不断推进，为国内卫浴行业的发展提供了新的历史机遇。结构调整效应正在持续显现,新旧动能转换正在持续加快,市场主体活力正在持续释放,经济稳中向好,得益于中国城镇化程度的进一步提高、新一代消费群体追求品质生活带来潜在消费力的释放，同时得益于产业内部企业技术的革新、对消费需求的精准把握、营销理念的创新等方面的积极因素，卫浴行业发展迅猛，行业迎来消费升级的高速发展阶段。据国家统计局数据显示，2016 年全国规模以上企业累计生产卫生陶瓷 2.08 亿件，同比增长5.06%。2017 年中国瓷砖行业整体市场容量超过 5,000 亿,是全球最大的陶瓷砖产销市场。其中国内生产总量占世界总产量近 5 成,消费占比
28、近 4 成。2017 年，全国瓷砖日产能 4,396.025 万平米，年产能 1,362,767.75 平米，产能比 2014 年下降 2.4%。（数据来源：陶瓷信息，陶业要闻摘要第215 期）（2）行业发展趋势 产品层面，在消费升级的带动下，卫浴产品升级已经成为行业发展的明显趋势，无论是高端品牌还是中低端品牌，都推出了智能化产品，此外，逐渐涌现以淋浴房和浴室柜为主的有限定制化产品。陶瓷行业相继推出大规格瓷砖、瓷抛砖等创新品类。渠道层面，卫浴行业电商市场高歌猛进，随着线上线下进一步被打通，消费者迭代、个性化需求增加，网络销售呈现爆发式增长。同时随着房地产市场回暖及全国各地开始陆续出台全装修相关
29、政策条例，工程渠道已成为了卫浴企业核心渠道之一。品牌层面，和其他行业相比，卫浴行业品牌集中度较低，正面临淘汰落后产能、重新洗牌、提质增效的大变革。因此，行业领军品牌通过行业整合，将保持长期快速增长。另外，随着 80后 90 后逐渐成为主流消费人群，其更加关注品牌，拥有品牌优势的行业领导品牌将快速占领消费 市场，影响消费者选择。3 3、行业的周期性、行业的周期性 卫浴产品的生产和销售受国民经济发展、居民收入水平和房地产行业景气程度等因素的影响，具有一定的周期性。总体来说卫浴行业的周期与房地产行业的发展周期呈现出一定的相关性，但同时由于二次装修需求的大量存在，在较大程度上降低了房地产市场波动对卫浴
30、行业的影响。4 4、公司的行业地位、公司的行业地位 公司是我国最早从事卫浴产品生产经营的企业之一，较早通过了 ISO9001 国际质量体系认证，参与起草并修订了多项卫浴行业的国家和行业标准。“惠达”品牌自 2004 年起，连续 14 年被世界品牌实验室评为“中国 500 最具价值品牌”。公司为我国卫浴行业的领先企业之一，尤其在卫生陶瓷细分行业，具有明显的竞争优势。根据中国建筑卫生陶瓷年鉴统计的全国卫生陶瓷总产量计算，2014 年度、2015 年度和 2016 年度,公司卫生陶瓷产量占全国卫生陶瓷总产量的比例分别为 3.43%、3.39%和 3.26%。近年来，公司产品相继进入了全国政协礼堂、国
31、务院外交部大楼、北京西客站、世博会场馆和国家体育馆等多个国家重点工程。此外，公司卫浴产品还获得了“中国设计红星奖”、“红棉中国设计奖”、“世界卫浴设计空间银奖”、“河北工业设计金奖”等多个奖项。2017 年年度报告 13/183 二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司是有着 35 年历史积淀的优质企业，经过多年的积累与发展，逐步形成了公司特有的竞争优势，主要包括品牌优势、技术优势、产品优势和营销优势。（一）知名品牌的运营优势（一）知名品牌的运营优势 经过
32、 35 年的沉淀和积累，“惠达”品牌已经成为国内卫浴行业的知名品牌之一，在消费者心中形成了良好的口碑和品牌知名度，至今已连续 14 年被世界品牌实验室评为“中国 500 最具价值品牌”。依托公司的品牌优势，公司产品相继进入了全国政协礼堂、国务院外交部大楼、北京西客站、世博会场馆和国家体育馆等多个国家重点工程。2017 年，公司更是被住房城乡建设部认定为第一批装配式建筑示范产业基地企业之一。公司产品相继荣获“德国绿色产品奖”、“红棉中国设计奖”、“中国设计红星奖”等国内外权威奖项。经过多年的积累，“惠达”品牌深入人心，形成公司核心的竞争力。（二）（二）持续领先的持续领先的技术优势技术优势 公司自
33、创立以来一直坚持自主研发，在技术创新、工业设计等方面处于行业领导地位。公司建立了行业首个博士后工作站，省级企业技术中心。公司技术中心被国家发改委、科学技术部、财政部、海关总署、国家税务总局 5 部委联合认定为“国家认定企业技术中心”，成为国家级企业技术中心。公司积极参与国家、行业标准的制定，成为多项卫浴行业的国家和行业标准的起草单位，积极推动行业发展。公司填补了行业内多项技术空白，并获得了多项国家科技进步奖及德国红点大奖、意大利 ADesign 设计奖，中国红星奖、红棉奖等国内外权威设计奖项，这是市场对惠达技术实力的认可。截止报告期末，公司拥有有效专利 170 个，其中发明专利 25 个，实用
34、专利 32 个，外观设计专利113 个。申请受理中专利共计 29 项，其中：发明专利 9 项、实用新型专利 6 项、外观设计专利 14项。公司现有生产线全面采用了机器人施釉系统，进一步提高釉面平整度，降低工人劳强度。是业内少数采用机器人施釉技术的公司之一。（三）（三）独具创意和高品质的独具创意和高品质的产品优势产品优势 公司拥有国内最大的陶瓷卫浴产业集群，可生产超过 2000 种卫浴产品，产品种类涵盖卫浴全系列产品，满足各层面客户的不同需求，能够为消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案。公司始终执行“精工细做、优化功能、追求最佳、顾客满意”的质量方针，产品质量稳定可靠，以全面严于国标的质量管控体
35、系使公司出厂的产品均达到优等。公司先后通过包括 ISO9001 品质管理体系认证、ISO14001 环境管理体系认证、OHSAS18001 职业健康安全管理体系认证，同时还取得了美国 UPC、CUPC、欧盟 CE、澳大利亚 SAI、韩国 KS 等多个国家和地区产品认证。（四）（四）全渠道运营的全渠道运营的营销优势营销优势 公司销售渠道全面，涵盖标准专卖店、KA 卖场、橱柜专营店、电子商务渠道、工程渠道、互联网家装及异业联盟等多重渠道。截止报告期末，“惠达”品牌全年新增、翻新专卖店 609 家，其中红星美凯龙、居然之家等连锁卖场新建店面 74 家。在当前新零售、消费升级的市场环境下，公司与京东、
36、天猫等大型电商平台开展合作，电商销售额快速增长，特别是智能马桶品类的销售业绩领先于其他竞争对手。再加上工程渠道、定制渠道、家装渠道、五星联盟异业联盟等渠道，公司形成线上线下结合的全渠道运营模式，对公司的产品销售、品牌输出、服务落地提供了强有力的保障。公司积极开拓国际市场，建立起覆盖了美国、英国、澳大利亚等 100 多个国家和地区的营销网络。2017 年，公司积极响应国家“一带一路”倡议，持续拓展了南亚、中东、北非和东盟市场。2017 年年度报告 14/183 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析（一）概述（一）概述 宏观层面，2017
37、 年我国国内生产总值（GDP）比上年增长 6.90%，实现 2011 年以来的首次回升，中国经济稳中向好，经济活力、动力和潜力不断释放，为中国卫浴行业发展带来新机遇。行业层面，住宅装修装饰市场受国内房地产市场影响较大，国内房地产政策坚持“房子是用来住的、不是用来炒”的市场定位，坚持房地产调控政策，确保了房地产市场持续稳定，随着国内城镇化及全面建设小康社会的推进，对卫浴产品的刚性需求量预计仍将保持较高水平。同时，80 后、90后成为主流消费人群，中产阶层不断扩大带来对品质需求的消费升级，为行业领军品牌带来机遇。2017年，公司在A股主板成功上市，有利于公司借助资本市场的力量进入更高速的发展轨道，
38、构建世界领先的“智慧”及“生态”卫浴品牌，实现再次腾飞的宏愿。（二）公司经营情况回顾（二）公司经营情况回顾 1、持续打造行业领军品牌形象 公司一贯注重品牌建设和市场推广，实施双品牌战略，已成功运营了“惠达”和“杜菲尼”两大品牌，经过多年发展，已赢得了较高的市场知名度和美誉度。2017 年公司通过投放辐射力强、客流量大、精准度高的高铁广告、高速路户外广告提升品牌知名度；通过凤凰卫视权威媒体、35周年事件营销和媒体传播，网络直播等新媒体形式有效提升了年轻消费者的认知。2017 年，“惠达”品牌第 14 年被世界品牌实验室认可为行业最有价值品牌，品牌价值 177.56 亿元居行业前列。2、国内零售渠
39、道取得突破，定制、电商与工程渠道表现突出 2017 年，公司专卖店建设取得了较大突破：截止报告期公司 1000m2以上大店 4 家，另外在建大店 2 家；500m2（含）至 1000m2以上大店 29 家，含 2017 年新增 9 家，另外在建大店 9 家；300m2（含）至 500m2大店 185 家，含 2017 年新增 70 家，另外在建大店 24 家。高标准的专卖店建设有效提升了公司品牌在区域的影响力，有助于提升销售。同时，零售终端以多种形式的营销活动不断抢占、扩大市场份额，特别是 8 月 19 日公司以建厂 35 周年庆典为契机，举办全国大型促销活动，将 8 月 19 日打造成“惠达
40、品牌日”。公司定制业务突飞猛进，定制淋浴房销售同比增长99.82%，2017年专卖店上样同比增长147%。公司创新“无边界购物”电商模式，全年销量取得高速增长。其中，2017 年天猫双 11 成交额同比增长 144%，荣登天猫双 11 卫浴品牌销量总榜前列；卫浴行业高端品类智能马桶 ET3 定金支付件数以 8546 台的销量，成为双十一单日销量最高的智能马桶产品，再次蝉联行业第一。公司工程战略开发取得新进展，除碧桂园外，2017 年与龙湖地产、保利地产开展了业务合作。3、整体卫浴获国家部委认可 经过多年的技术沉淀，公司在装配式建筑产业化中走出了一条具有惠达特色的道路。当前公司相关科研、生产系统
41、基本形成，经过资源整合和前期实验已经具备了实施装配式建筑产业化的条件。2017 年，中华人民共和国住房和城乡建设部办公厅发布住房城乡建设部办公厅关于认定第一批装配式建筑示范城市和产业基地的函（建办科函【2017】771 号），认定本公司为第一批装配式建筑产业基地的企业之一。在国家大力倡导发展装配式建筑，促进建筑业持续健康发展的大背景下，此次认定有利于公司进一步提升自主研发实力和市场影响力，推动公司转型升级，增强核心竞争力，为公司的市场拓展开辟更广阔的空间。4、紧跟国家一带一路倡议，持续拓展国际市场业务 在国际市场，公司已形成覆盖全球主要市场的销售网络，在 70 多个国家和地区以自主品牌运营，并
42、在巴基斯坦、斯里兰卡、乌克兰和孟加拉，马来西亚、印度等近 40 个“一带一路”沿线国家和地区进行品牌输出、产品销售、服务支持。2017 年在国际需求疲软的市场环境下，公司国际业务紧跟国家“一带一路”倡议，公司境外收入 1.22 亿美元，同比增长 14.64%。柔光釉面砖、独立浴缸等一批新产品推向国际市场，提高了竞争力和影响力；与澳大利亚 CAROMA 等一批重点项目已达成合作。未来，公司将继续实施国际化战略，加大自主品牌的出口，扩大品牌的国际影响力；整合全球卫浴研发、设计、渠道等相关资源，打造知名国际品牌。5、技术创新加速，创新产品市场高认可 2017 年年度报告 15/183 公司拥有较强的
43、创意设计和产品开发能力，以高技术含量的制造能力为基础。2017 年加大自主创新力度，推广新技术，不断提升生产技术水平。其中，“精陶质卫生陶瓷产品产业化”项目列入 2017 年度河北省重大科技成果转化专项，属河北省政府重点支持的高性能新材料产业。面对复杂的市场竞争环境，公司通过创新产品不断提升品牌的行业影响力与自身定价能力。2017 年，公司深入研究消费需求，发挥自身创意设计与研发优势，大幅度推出创新产品，新品销售量同比增长 39.38%。多款新产品荣获国内外设计奖项，其中，HDE5001T 智能马桶荣获德国绿色产品奖、中国红棉奖、红星奖，HDC6280 座便器、HDN1329XH 厨房龙头等产
44、品分别获得中国红棉奖、红星奖。6、布局高端产能，提质增效 2017 年 8 月，公司与深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称“麦格米特”）合资成立惠米科技，是公司在智能卫浴领域又一大战略举措。麦格米特是一家以电力电子及工业控制技术为核心的龙头企业，是行业一流的电气控制方案提供者，本公司与其双方的强强联合，被业界广泛看好。首期将建设年产 50 万套智能产品的合资工厂，预计 2018 年 3 月份投产。惠米科技的成立，为本公司持续巩固国内在这一领域的领军品牌奠定了基础。2017 年，公司加大生产设施、设备的研发和投入力度，在提高生产的自动化水平、保障产品质量的同时，通过规模效应的提升，进一步降低生
45、产成本、提高生产效率。公司年产 280 万件卫生陶瓷生产线建设项目二期工程启动，新上 2.2 米纸板生产线取代 1.8 米纸板生产线，即将进入设备安装阶段。完成建筑面积 18512 平米的高架库建设，新增仓储容量 13000 个货位，提升了物流管理水平，更好的满足市场需求。2#线坐便器立体存储、机器人修坯项目，浴缸厂机器人自动焊接缸架设备、塑料厂配件自动化组装等一批机械化改造提效项目成功应用。2017 年 12 月，公司与重庆市荣昌区人民政府签订了项目投资意向书，公司拟投资 15 亿元在荣昌区建设建设惠达卫浴智能家居产业园（重庆），该项目拟建设装配式住宅产品生产线、智能卫浴产品生产线和浴室柜产
46、品生产线等。7、持续变革，精细化管理提升效益 2017 年，公司成立了供应链管理中心，以强化信息化建设为切入点，对公司的销售管理、生产计划管理、采购管理、人力资源管理、生产制造管理、财务管理、技术研发管理、品质管理等进行全方位梳理，引进人才，优化架构、职能和管理流程，使各项管理达到精细化、国际化标准，以实现公司整个管理体系的再造，全面提升公司管理水平。跨行业、跨区域引进优秀管理人才、销售人才，推动管理人员职业化进程。对全员实施 KPI，通过明确的绩效考核目标，落实绩效考评任务，确保完成年度经营指标。团队建设取得良好效果，公司凝聚力进一步提升。以用户需求为导向，致力于为用户提供优质的产品及服务，
47、致力于以公司的持续健康发展。8、积极参与行业标准、国家标准的制定或修改 公司作为卫浴行业的领先企业，先后参与了国家发改委发布的中华人民共和国建材行业标准面盆水嘴（JC/T758-2008）、坐便器坐圈和盖（JC/T764-2008）、卫生陶瓷包装（JC/T694-2008）、淋盆及淋浴水嘴（JC/T760-2008）的制定；参与了国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会联合发布的中华人民共和国国家标准 卫生陶瓷（GB/T6952-2015）、卫生洁具便器用重力式冲水装置及洁具机架（GB26730-2011）、建筑卫生陶瓷分类及术语（GB/T9195-2011）、卫生间配套设备（GB/T1
48、2956-2008）、卫生洁具便器用压力冲水装置（GB/T26750-2011）、水嘴用水效率限定值及用水效率等级（GB25501-2010）、坐便器用水效率限定值及用水效率等级（GB25502-2017）的制定；参与了国家质量监督检验检疫总局发布的建筑卫生陶瓷单位产品能源消耗限额（GB21252-2007）的制定。未来，公司还将继续积极参与行业标准、国家标准的制定或修改，从而提升公司的技术影响力和核心竞争力。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，凭借在研发设计、生产制造、销售渠道、品牌建设以及线上线下新零售运营等方面的综合竞争优势，公司在 2017 年度实现了营业收入
49、2,748,201,453.35 元，较上年同期增加20.67%；归属于上市公司股东的净利润 226,627,786.38 元，较上年同期增加 7.84%。报告期内，公司取得了较好的经营业绩，为公司 2017 年及以后持续、快速、健康发展构筑了良好的基础。2017 年年度报告 16/183 (一一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 2,748,201,453.35 2,277,472,866.66 20.67 营业成本 1,984,015,456.36 1
50、,649,600,837.05 20.27 销售费用 230,251,428.47 176,871,414.16 30.18 管理费用 214,309,225.54 207,591,753.23 3.24 财务费用 26,881,379.25 21,768,851.85 23.49 经营活动产生的现金流量净额 263,549,670.58 349,050,356.47-24.50 投资活动产生的现金流量净额-740,637,254.10-165,002,600.87-348.86 筹资活动产生的现金流量净额 422,112,491.39-109,745,530.96 484.63 研发支出 8