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1、2018 年年度报告 1 / 210 公司代码：603385 公司简称：惠达卫浴 惠达卫浴股份有限公司惠达卫浴股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2 / 210 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会
2、议。董事会会议。 三、三、 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人王惠文王惠文、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王佳王佳及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）毕首杰毕首杰声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增利润分配预案或公积金转增股本预案股本预案 经公司第五届董事会第七次会议审议，本公
3、司 2018 年度利润分配预案为：以 2018 年 12 月31 日公司股份总数 369,396,444 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.30 元（含税），本次派发现金红利 84,961,182.12 元（含税），剩余未分配利润结转至下一年度。本年度不进行资本公积金转增股本，不进行送股。此预案需提交公司 2018 年年度股东大会审议通过后实施。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述并不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存
4、在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第四节经营情况的讨论与分析中可能面对的风险相关内容。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3 / 210 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 19 第五节第五节 重
5、要事项重要事项 . 40 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 64 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 74 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 75 第九节第九节 公司治理公司治理 . 83 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 87 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 88 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 210 2018 年年度报告 4 / 210 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义
6、 惠达卫浴、上市公司、公司、本公司 指 惠达卫浴股份有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 黄各庄经管站 指 唐山市丰南区黄各庄镇农村经济经营管理站 惠米科技 指 唐山惠米智能家居科技有限公司,公司控股子公司 艾尔斯 指 唐山艾尔斯卫浴有限公司，公司全资子公司 时尚家具 指 唐山惠达陶瓷集团时尚家具有限公司，公司控股子公司 惠达洁具 指 唐山惠达（集团）洁具有限公司，公司控股子公司 达丰焦化 指 唐山达丰焦化有限公司，公司持股 40%的参股公司 惠达住工 指 惠达住宅工业设备（唐山）有限公司,公司持股 41%的控股子公司 智能家居（重庆） 指 惠达智能家居
7、（重庆）有限公司,公司全资子公司 鼎立投资 指 唐山市丰南区鼎立投资有限公司 庆伟投资 指 唐山市丰南区庆伟投资有限公司 助达投资 指 唐山市丰南区助达投资有限公司 伟业投资 指 唐山市丰南区伟业投资有限公司 九鼎投资十一家合伙企业 指 嘉兴春秋齐桓九鼎投资中心（有限合伙）、嘉兴春秋晋文九鼎投资中心（有限合伙）、嘉兴春秋楚庄九鼎投资中心（有限合伙）、苏州工业园区昆吾民乐九鼎投资中心（有限合伙）、苏州工业园区昆吾民安九鼎投资中心（有限合伙）、天津古九鼎股权投资基金合伙企业（有限合伙）、嘉兴嘉盛九鼎投资中心（有限合伙）、苏州工业园区昆吾民和九鼎投资中心（有限合伙）、嘉兴嘉泽九鼎投资中心（有限合伙）
8、、无锡恒泰九鼎投资中心（有限合伙）、烟台昆吾祥睿九鼎投资中心（有限合伙） 本报告 指 惠达卫浴股份有限公司 2018 年年度报告 本期、本报告期、报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 公司章程 指 惠达卫浴股份有限公司章程 OBM 指 自主品牌生产商，生产商以自有品牌生产产品并以此品牌销售 OEM 指 原始产品生产商，生产商为其他品牌商已完成设计、开发的产品进行代工生产 ODM 指 原始设计生产商，生产商为其他品牌商、经销商、服务商设计和制造产品并进行贴牌销售 HUIDA Malaysia 指 HUIDA SANITARY WARE (M) SDN. B
9、HD.，公司持股 29%的参股公司 2018 年年度报告 5 / 210 美商富凯、富凯 指 ForemostWorldwide Co.,Ltd.，Foremost Groups.Inc. KA 卖场 指 红星美凯龙、居然之家、金盛、欧亚达、月星等重要连锁卖场 美国艾尔斯 指 Ayers Bath (U.S.A.) Corporation，艾尔斯全资子公司，已注销 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 惠达卫浴股份有限公司 公司的中文简称 惠达卫浴 公司的外文名称 HUIDA SANITARY WARE CO.,LTD 公司的外
10、文名称缩写 HUIDA SANITARY WARE 公司的法定代表人 王惠文 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张春玉 方倩 联系地址 河北省唐山市丰南区黄各庄镇惠达路7号 河北省唐山市丰南区黄各庄镇惠达路7号 电话 0315-8328818 0315-8328818 传真 0315-8526088 0315-8526088 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 唐山市丰南区黄各庄镇惠达路7号 公司注册地址的邮政编码 063307 公司办公地址 唐山市丰南区黄各庄镇惠达路7号 公司办公地址的邮政编码 063307 公司网址 电子信
11、箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室 2018 年年度报告 6 / 210 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 惠达卫浴 603385 不适用 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1和 A-5 区
12、域 签字会计师姓名 周学民、王军、张利 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 平安证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区益田路 5033 号平安金融中心61 层-64 层 签字的保荐代表人姓名 徐圣能、盛金龙 持续督导的期间 2017 年 4 月 5 日-2019 年 12 月 31 日 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计主要会计数据数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 营业收入 2,900,006,368.37 2,748,201,453.35 5.52 2,277,
13、472,866.66 归属于上市公司股东的净利润 238,825,161.14 226,627,786.38 5.38 210,146,708.65 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 208,551,910.15 206,746,174.20 0.87 175,353,068.26 经营活动产生的现金流量净额 -58,236,694.53 263,549,670.58 -122.10 349,050,356.47 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%） 2016年末 归属于上市公司股东的净资产 3,148,711,293.95 2,995,136,416.11 5
14、.13 1,935,064,516.17 总资产 4,412,951,310.40 4,072,128,375.64 8.37 3,304,302,359.25 2018 年年度报告 7 / 210 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 基本每股收益（元股） 0.65 0.64 1.56 0.70 稀释每股收益（元股） 0.65 0.64 1.56 0.70 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.56 0.59 -5.08 0.59 加权平均净资产收益率（%） 7.79 8.48 减少0.69个百分点 1
15、0.94 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 6.80 7.73 减少0.93个百分点 9.13 . 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2018 年公司实施了 2017 年度利润分配方案，以公司总股本 284,151,111 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 3.00 元（含税），同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 3 股，公司股本由 284,151,111 股变更为 369,396,444 股。据中国证券监督管理委员会公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号净资产收益率和每股收益的计算及披露的规定，企业公积金转增股本， 为保持会
16、计指标的前后期可比性， 应按调整后的股数重新计算各列报期间的每股收益，故将公司 2017 年度每股收益、2016 年度相关每股收益按调整后股本重新计算。 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司
17、股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 654,212,782.35 731,616,782.43 774,916,651.20 739,260,152.39 归属于上市公司股东的净利润 44,656,667.49 73,734,263.84 81,805,154.23 38,629,075.58
18、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 36,698,928.17 60,759,196.57 72,557,842.44 38,535,942.97 2018 年年度报告 8 / 210 经营活动产生的现金流量净额 1,027,123.68 -78,051,160.58 5,378,515.95 13,408,826.42 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用） 2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 -424,
19、133.25 详见附注七、合并财务报表项目注释/62、资产处置收益和 64、 营业外支出中资产毁损报废损失项目 66,319.04 9,245,324.21 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 - / - - 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 19,388,439.01 详见附注七、合并财务报表项目注释/59、其他收益和 63、 营业外收入中政府补助项目 15,512,849.32 29,843,681.39 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 - / - - 企业取得子公司、联营企业
20、及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 - / - - 非货币性资产交换损益 - / - - 委托他人投资或管理资产的损益 26,402,794.81 详见附注七、合并财务报表项目注释/60、投资收益 7,423,272.74 2,153,957.25 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 - / - - 2018 年年度报告 9 / 210 债务重组损益 - / - - 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 - / - - 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 - / - - 同一控制下企业合并产生的子公司期初至
21、合并日的当期净损益 - / - - 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 - / - - 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 -12,017,480.00 详见附注七、合并财务报表项目注释/60、投资收益 - -893,130.79 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 - / - - 对外委托贷款取得的损益 - / - - 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 - / - - 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益
22、进行一次性调整对当期损益的影响 - / - - 受托经营取得的托管费收入 - / - - 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,300,043.75 详见附注七、合并财务报表项目注释/63、营业外收入和 64、 营业外支出 326,774.23 2,111,283.92 其他符合非经常性损- / - - 2018 年年度报告 10 / 210 益定义的损益项目 / - / - - / - / 少数股东权益影响额 -39,491.03 / 8,779.29 -840,153.46 所得税影响额 -5,336,922.30 / -3,456,382.44 -6,827,322.13 合计 30
23、,273,250.99 / 19,881,612.18 34,793,640.39 十一、十一、 采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司从事的主要业务（一）公司从事的主要业务 公司是一家以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为目标，通过产品的设计、研发、生产和销售，为消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案的企业。公司目前拥有“惠达”、“杜菲尼”两大自有核心品牌。公司通过强大的设计
24、研发、丰富的产品组合、敏捷的供应链管理、全面的营销网络布局以及精准的品牌定位等，在国内外卫浴行业中树立了良好的品牌形象。 公司在 2018 年度与装配式建筑行业的核心人才共同投资成立惠达住工， 成功进入整体卫浴行业。惠达住工将为客户提供从整体卫浴设计、产品制造、安装及售后服务四位一体的装配式住宅卫浴系统整体解决方案。 公司产品主要包括卫生洁具、陶瓷砖和整体卫浴，其中卫生洁具包括卫生陶瓷、五金洁具、浴缸、淋浴房和浴室柜，陶瓷砖包括内墙砖和地砖等。 报告期内，公司卫浴产品主要以线下经销商销售为主，以工程渠道、电子商务、整体家装以及互联网家装等渠道销售为辅。 公司主要产品介绍如下： 1 1、卫生陶瓷
25、、卫生陶瓷 公司的卫生陶瓷产品主要包括智能坐便器、普通坐便器、小便器和洗盆等。 智能坐便器产品列示 小便器产品列示 2018 年年度报告 11 / 210 普通坐便器产品列示 洗盆产品系列 2 2、五金洁具、五金洁具 公司五金洁具产品主要包括水龙头、淋浴器和花洒等。 水龙头产品列示 淋浴器、花洒产品列示 2018 年年度报告 12 / 210 3 3、浴缸浴房、浴缸浴房 公司浴缸浴房产品主要包括浴缸、淋浴房。 浴缸产品列示 淋浴房产品列示 4 4、浴室柜、浴室柜 浴室柜产品列示 2018 年年度报告 13 / 210 5 5、陶瓷砖、陶瓷砖 陶瓷砖产品列示 6 6、整体、整体卫浴卫浴 整体卫浴
26、产品列示 （二）公司经营模式（二）公司经营模式 1 1、采购模式、采购模式 公司采用长期采购与临时采购两种方式。对于大宗原材料，公司与主要供应商建立了长期合作关系，议定长期价格并对关键原料进行集中采购建立战略储备；对于及时性零部件、辅料、包装材料等，根据具体需求综合考虑价格、质量、交期等因素实时采购。公司采购按照物料采购需求编制管理规定等规定，由生产管理部根据销售订单，按照库存、交期和 BOM(产品物料清单)等信息，进行 MRP(物料需求计划)运算，并根据 MRP 运算结果编制物料采购需求计划。采购人员根据生产管理部的物料采购需求计划制定物料采购订单，开展采购作业。 公司建立了有效的供应商评估
27、、考核管理机制，对合格供应商名册定期更新、优胜劣汰。必要时，公司会组织技术研发、品质、生产、采购等部门成立跨部门评价小组，根据采购物料的重要程度，对供应商的产品质量及品控、价格、服务、技术研发、生产等能力进行综合审查，选出最优质供应商，为生产的稳定性提供有力保障。同时，公司在采购及生产环节，全面推广精益生产管理理念，持续提升供应链管理整体水平。 2 2、生产模式、生产模式 公司以自主研发生产的模式为主，外协加工为辅。公司的生产管理部根据销售部提供的订单数据和市场数据进行预测研究，再结合公司整体的生产能力编制年度生产计划和月度生产计划，并负责生产计划的跟踪和管控。在此过程中，公司制定了最低订单量
28、，生产管理部根据经审批的生产计划、正式订单和成品库存量等情况制定具体生产实施方案。 此外，公司还具有外协加工生产方式，公司外协的产品主要涉及五金洁具、陶瓷砖、淋浴房及智能便盖。外协厂商根据公司设计的严格要求进行加工生产，产品验收合格后将通过本公司销售部对外直接进行销售。公司通常选取加工能力位于市场前端、信誉良好的企业作为外协厂商。2018 年年度报告 14 / 210 对外协厂商的生产设备、质量标准、产品认证等多方面进行实地考察，以保证外协加工的产品质量不会对公司的信誉造成影响。目前与公司保持友好合作关系的外协厂商包括浙江怡和卫浴有限公司和广东海洋卫浴有限公司等，这些外协厂商是对公司自有生产线
29、在产能上的有效补充。 公司在生产过程中，对订单完成率、库存周转天数、呆滞品和超交期产品的占比等指标进行KPI 考核，严格管控每一道工序，做到精细化生产。 3 3、销售模式、销售模式 公司销售模式分为经销模式和直销模式。 公司建立了完善的经销商管理体系,公司经销商分为境内经销商和境外经销商。境内经销模式分为零售经销商模式和工程经销商模式，零售经销商模式主要是公司与经销商签订合同，给予经销商在特定区域销售其产品的权利，由企业向其供货，并允许其使用统一的商标、品牌等，经销商通过销售门店展示卫浴产品并销售给最终消费者。工程经销商模式是由公司下派专业人才到各个省市，组织当地优秀的经销商，形成专业的团队，
30、与当地的工程项目开展合作。 直销模式是指公司直接与客户签订销售合同并向其销售产品，主要模式有：直接向房地产开发商等工程客户销售产品；通过电子商务平台设立网店进行产品销售；通过展会、展厅展示并销售产品。 4 4、经营模式、经营模式 公司的经营模式分为 OBM、OEM、ODM 三种。在国内市场及部分海外发展中国家及地区，公司主要采取 OBM 经营模式，也是目前公司主要采取的经营模式。由于发展中国家及地区的卫浴市场竞争尚不充分， 故公司以自有品牌生产产品， 并以此品牌产品销售， 为了充分发挥客户的积极性，迅速扩大公司的市场份额，提升品牌形象，公司对于使用公司品牌的国外经销商，会给予一定的利润空间便于
31、经销商在海外采取促销、广告、折扣等形式推广公司的产品。在海外发达国家及地区，公司较多采取 ODM 与 OEM 经营模式。 （三）公司（三）公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位 1 1、公司所处的行业、公司所处的行业 根据中国证监会 2012 年修订的上市公司行业分类指引，公司产品卫生陶瓷、浴缸浴房、陶瓷砖和整体卫浴属于“C30 非金属矿物制品业”， 五金洁具属于“C33 金属制品业”， 浴室柜属于“C21 家具制造业”。 2 2、行业发展、行业发展情况情况 2.12.1 行业格局行业格局 近年来，中国已成为世界上最大的卫浴
32、产品生产国和消费国，竞争激烈的卫浴行业，迎来了越来越多的国际对手。为了争抢中国市场这块大蛋糕，国际建材巨头纷纷在中国投资建厂，国内企业也将销售重点由国际转向国内。 目前， 我国卫浴市场按照消费者的购买偏好可分为高端市场、中端市场和低端市场。在中高端市场领域，消费者属于中高收入阶层，注重品牌附加值和产品设计，对价格敏感度不强，且受品牌壁垒、技术壁垒以及资金壁垒的影响，竞争对手相对较少，竞争环境相对宽松，企业之间的竞争主要是品牌和销售渠道的竞争。在低端市场领域，生产企业众多，且大部分属于中小企业，行业集中度不高，产品同质化严重，竞争主要集中在产品的价格和质量方面。 以东陶和科勒等为代表的世界卫浴行
33、业的龙头企业通过在中国成立生产工厂、 办事处等方式，凭借成熟的商业模式和本土化的发展策略，依靠先发优势，在中国卫浴产品的高端市场占有较大份额。 以惠达、箭牌等为代表的全国性本土卫浴品牌通过持续的研究开发、自主创新和品牌经营，市场竞争能力逐渐提高，在稳固大众消费市场的同时，产品线逐渐向星级酒店、商务会所、高档住宅等高端市场扩张。 同时， 以惠达为代表的少数本土企业通过海外销售渠道积极拓展自有品牌，开始了本土卫浴品牌国际化发展的征程。 2018 年年度报告 15 / 210 卫浴产品为典型的低频消费但高频使用的产品，随着人民生活水平的不断提高，消费者对卫浴产品的品质要求越来越高。目前，具有品牌、渠
34、道和规模优势的卫浴企业主要竞争于中高端市场， 这些企业能够更为准确的进行市场定位， 更好地满足消费者多样化、 高品质和个性化的需求，因此成长迅速，市场发展空间巨大。未来，品牌、质量、营销和服务等非价格竞争因素在中高档产品竞争中的重要性将逐渐显现，且部分优势企业也在拓展中低端市场的产品线，双重打压的竞争态势将迫使部分没有竞争优势的企业退出卫生洁具行业。“强强联合、强弱整合”将会成为未来行业重组的必然之路。 2.22.2 行业发展现状行业发展现状 2018 年，我国经济发展基本特征是由高速发展阶段进入高质量发展阶段，坚持稳中求进总基调，以供给侧结构性改革为主线，着力深化改革、扩大开放，坚持打好防范
35、化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。国家统计局数据显示，2018 年我国国内生产总值（GDP）比上年增长 6.6%，增速在世界前五大经济体中居首位，中国经济增长对世界经济增长的贡献率接近 30%，持续成为世界经济增长最大的贡献者。2018 年国民经济继续运行在合理区间，实现了总体平稳、稳中有进。 （1 1）行业竞争加剧，消费者需求日益个性化，挑战与机遇并存行业竞争加剧，消费者需求日益个性化，挑战与机遇并存 近年来，我国卫浴行业发展迅速，生产企业数量不断增加，并涌现出一批生产规模大、设计能力强、管理水平高的卫浴企业。行业竞争水平也从初期的简单价格竞争模式升级到以品牌、渠道、服务及规模等因
36、素为核心的综合竞争模式，行业竞争有所加剧。同时，我国城镇化、工业化、信息化进程的加快，有力地推动了卫浴行业的发展，这对卫浴企业提出了更高的要求，也提供了更好的机遇。 城市化进程加快，人民收入水平不断提高，形成了强大的购买力，促进了我国卫浴行业的规模发展。2018 年城镇化率达到 59.58%，比上年末提高 1.06 个百分点，城镇化率持续提高对建筑卫生陶瓷的绝对需求量预计仍将保持较高水平；同时，工业化与信息化的融合，促进了传统产业转型及改造升级，促使我国卫浴行业从以产品为导向向以客户为导向转变，在保持产品质量的同时，提高服务水平、提高产品科技含量及产品附加值。 （2 2）定制卫浴、智能卫浴和整
37、体卫浴快速增长，但市场份额仍然较小定制卫浴、智能卫浴和整体卫浴快速增长，但市场份额仍然较小 与传统卫浴相比，定制卫浴能够让消费者享受更好的服务体验，在满足消费者个性化需求方面存在较大的竞争优势；以智能马桶为代表的智能卫浴产品，外观高端大气，在舒适性、健康性和环保性方面也存在较大的竞争优势，深受重视生活品质的年轻消费者喜爱；整体卫浴工期短，成本较低，安装便捷，节能降耗，在保温性、便利性和环保性方面存在较大的竞争优势。鉴于定制卫浴、智能卫浴和整体卫浴存在上述诸多优点，在过去几年均呈现了快速发展的态势，但是在我国的普及程度并不高，传统卫浴目前仍占我国卫浴市场的主要份额。 （3 3）销售渠道正面临新一
38、轮的深度销售渠道正面临新一轮的深度变革变革 未来卫浴企业间的竞争很大程度上取决于渠道建设能力的竞争，高效、优质的全面销售渠道是企业获得行业领先地位的重要前提。2018 年，终端零售市场遇冷令很多企业倍感压力。除了市场需求快速下降的客观因素外，精装、整装和套装的突然快速崛起无疑是加速销售渠道裂变的主要原因，对传统渠道形成了猛烈的冲击，工程与零售两大传统渠道正面临着新一轮的深度变革。 2.2.3 3 行业发展趋势行业发展趋势 （1）消费人群年轻化 随着时代的发展，消费主流人群从 60、70 后逐渐转变为 80、90 后，消费者变得更加年轻，该群体注重消费体验，更加注重知名品牌和个性化的需求，因此卫
39、浴企业要加强品牌塑造，强化与消费者的沟通，提升消费者的消费体验。 （2）节能环保生态化 2018 年年度报告 16 / 210 在节能减排大背景下， 消费者对节能环保产品需求愈加强烈。 消费者越来越注重节水、 节能、静音、环保、舒适等多项功能，具有明显的可循环性与强烈的绿色消费概念。因此，作为卫浴产品的供给方，为适应趋势发展，改进生产方式，利用新材料、新技术、新工艺改善产品成为必然选择。 （3）卫浴产品智能化 近年来，智能卫浴产品凭借其优雅大气的外观，智能便捷的功能以及节能环保的性能等诸多优势获得消费者越来越多的关注。智能卫浴产品虽然在近年呈现销量快速增长的趋势，但实际上我国智能卫浴市场仍处于
40、导入期，渗透率低，但发展迅速，增长空间广阔。 （4）解决方案整体化和装配化 建筑业发展十三五规划提出到 2020 年，城镇绿色建筑占新建建筑的比重达到 50%，新开工全装修成品住宅面积达到 30%。此外，现有的粗放型装修模式容易产生建材垃圾和噪音污染，装修周期长、效率低，且卫浴品类多，采购及服务链过于冗长，传统的粗放型装修方式已经无法满足我国建筑市场发展的要求，装配式建筑应势而发展。在行业趋势和政策红利的引领下，住宅产业化、装配式建筑已成趋势，作为装配式建筑重要组成部分的整体卫浴已成为行业风口。我国整体卫浴渗透率不足 1%，未来整体卫浴市场规模广阔。 3 3、行业的周期性、行业的周期性 3.1
41、 行业季节性 卫浴行业的季节性一方面与国内居民的商品住房购买和商品房的交房时间有关，另一方面又与国内居民的旧房二次装修有关，从多年的发展情况看，第一季度通常是全年的销售淡季，主要是由于第一季度受到天气寒冷、春节假期等因素的影响，工程施工量及房屋装修量较小。受上述因素影响，公司的销售收入呈现季节性波动，一般下半年销售收入高于上半年，第一季度占全年销售收入的比重最低。 3.2 所处行业与上、下游行业之间的周期性与本行业的关联性 卫浴行业的上游行业主要为原材料开采及加工行业，包括泥原料、釉原料、聚丙烯、铜材、原纸和木材等行业。卫浴行业下游行业主要有房地产行业、装修装饰行业以及终端消费者。 由于泥原料
42、、釉原料、石膏粉、铜材、玻璃和木材等原材料供应充足，开采及加工企业众多，行业竞争充分，采购价格根据市场定价。但基于不同地域的原材料特性有所不同，为保证卫浴产品品质及原材料供应，卫浴生产企业通常会与原材料供应商签订长期合作协议，并储备一定数量的原材料，保证生产供应。综合来看，原材料开采及其加工行业对本行业影响不大。 卫浴产品生产企业最终所面对的是家庭居民等终端消费者，而拉动最终消费者需求的主要是房地产业。2018 年房地产行业政策调控面临的宏观经济环境更加复杂。两会政府工作报告及中央政治局会议明确了“房住不炒”的定位不动摇，持续深化“因城施策”的分类调控政策，引导保障合理住房需求。2018 年全
43、国商品房销售增速再度放缓。从需求端来看，住房消费升级、城镇化水平持续提升，以及存量房时代下更新改造需求增加，预计房地产市场整体保持量价平稳态势。 3.3 行业区域性 卫浴产品是大众耐用消费品，不具备明显的区域性。但由于我国各区域经济发展水平不同，房地产、酒店、餐饮等行业的发达程度不同，我国卫浴产品市场需求总体呈现城市大于农村、一二线城市大于三线城市、东部地区大于中西部地区的区域特征。但随着城镇化的推进，以及农村及中西部地区居民收入水平的提高，消费的区域差异已经逐渐缩小。 4 4、公司的行业地位、公司的行业地位 公司成立于 1982 年，是我国最早从事卫浴产品生产经营的企业之一，较早通过了 IS
44、O9001国际质量体系认证，参与起草并修订了多项卫浴行业的国家和行业标准。 2018 年年度报告 17 / 210 时值改革开放 40 周年， 公司荣膺“改革开放 40 周年卫浴行业 20 大品牌”， 董事长王惠文先生荣膺“改革开放 40 周年卫浴行业 20 大人物”。 公司于 2017 年被认定为第一批装配式建筑产业基地的企业之一，是卫浴行业首家获此殊荣的企业。 根据中国建筑卫生陶瓷年鉴统计的全国卫生陶瓷总产量计算，2014 年度、2015 年度和2016 年度,公司卫生陶瓷产量占全国卫生陶瓷总产量的比例分别为 3.43%、3.39%和 3.26%。 近年来，公司产品相继进入了全国政协礼堂、
45、国务院外交部大楼、北京西客站、世博会场馆和国家体育馆等多个国家重点工程以及海外马来西亚森林城市项目。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司是有着 36 年历史积淀的优质企业， 经过多年的积累与发展， 逐步形成了公司特有的竞争优势，主要包括品牌优势、技术优势、产品优势、营销优势和区位优势。 （一）知名品牌的运营优势（一）知名品牌的运营优势 经过 36 年的沉淀和积累， “惠达”品牌已经成为国内卫浴行业的知名品牌之一， 在消费者心中形成了良好的知名度和
46、美誉度， 至今已连续 15 年被世界品牌实验室评为“中国 500 最具价值品牌”,2018 年公司以品牌价值 219.69 亿元居行业前列。 2018 年公司入选军运会独家赞助， 入选北京世园会独家供应商。经过多年的积累，“惠达”品牌深入人心，形成公司核心的竞争力。 （二）持续领先的技术优势（二）持续领先的技术优势 公司自创立以来一直坚持自主研发，在技术创新、工业设计等方面处于行业领导地位。公司建立了行业首个博士后工作站，省级工程技术中心。公司技术中心被国家发改委、科学技术部、财政部、海关总署、国家税务总局 5 部委联合认定为“国家认定企业技术中心”，成为国家级企业技术中心。公司积极参与国家、
47、行业标准的制定，成为多项卫浴行业的国家和行业标准的起草单位，积极推动行业发展。 截止报告期末，公司拥有有效专利 258 项，其中发明专利 27 项，实用新型专利 57 项，外观设计专利 174 项。 1 1、高硬度纳米自洁釉卫生洁具制造技术高硬度纳米自洁釉卫生洁具制造技术 公司自主开发的高硬度纳米自洁釉技术处于国内领先水平。纳米自洁釉技术通过控制合理的粒度分布和优化配方，降低底釉粗糙度，使底釉获得高平滑度；采用透明熔块釉配方体系和控制石英颗粒粒径分布，降低表面粗糙度，使面釉获得超平滑表面；使用纳米 Ag/Zn 复合型抗菌剂，实现高效抗菌效果；采用双层釉设计方法，使低含量抗菌剂高浓度富集于表面，
48、实现持久有效的抗菌效果。由于纳米自洁釉技术具有上述诸多优势，具有纳米自洁釉的卫生洁具可以实现卫生陶瓷产品表面长期稳定的易清洁、抗菌保健的功能作用，提高清洁效率，减少疾病传播途径，保障身体健康。 2 2、精陶质卫生陶瓷制造技术、精陶质卫生陶瓷制造技术 精陶质卫生陶瓷制造技术适合制造超大规格、高规整度的高档卫浴产品，但其技术和原料通常被欧美先进企业垄断。公司完全应用国产原料，在国内同行业率先研发成功精陶质卫生陶瓷制造技术，核心技术获国家发明专利，具有完全自主知识产权，一举打破了国外技术垄断和原材料垄断，填补了该领域国内技术空白，达到国际先进技术水平。该技术为河北省科技支撑计划项目和河北省重大科技成
49、果转化项目，荣获全国建材行业技术革新一等奖和河北省科学技术进步二等奖。 3 3、利用热风炉替代燃煤低效锅炉技术利用热风炉替代燃煤低效锅炉技术 2018 年年度报告 18 / 210 该技术是利用燃气热风炉设备和主换热器对空气进行加热，通过热风管路把空气送至生产车间， 对车间的环境温度直接进行升温的技术。 该项技术的燃料为焦炉煤气， 且以空气为加热介质，工艺简单，节能高效。与以燃煤锅炉加热方法比较，该项技术无燃煤和水的消耗，在生产车间面积相同的情况下，燃料费用降低 70%以上。该项技术为公司自行研制，为国内少数几家采用该项技术的卫浴生产企业之一。 4 4、整体卫浴、整体卫浴生产技术生产技术 公司
50、紧跟国家装配式建筑产业化发展趋势，顺应社会和消费者对未来住宅的需求，引进整体卫浴行业具有十年以上工作经验的核心人才，如原材料工程师、设计工程师、工艺工程师、安装工程师以及销售团队等，成立惠达住工。公司整体浴室，采用航天、航空领域的 SMC 新材料，绿色环保、生态友好；同时模组化集成实现智能浴室，更具人性化；干法快速施工，4 个小时即可完工，明显缩短了传统施工所需要的 16 天工期；丰富的项目服务经验，让消费者享受全程一体化服务。公司拥有专业的团队，可自行研发、设计和生产整体卫浴产品，产品协调度很高，具有配套化、系列化等优势。 5 5、智能卫浴、智能卫浴生产技术生产技术 公司以技术中心为平台，持