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1、泓域咨询/3D打印项目财务分析报告一、项目发展背景3D打印是以数字模型为基础，将材料逐层堆积制造出实体物品的新兴制造技术，将对传统的工艺流程、生产线、工厂模式、产业链组合产生深刻影响，是制造业有代表性的颠覆性技术。增材制造(又称3D打印)是以数字模型为基础，将材料逐层堆积制造出实体物品的新兴制造技术，将对传统的工艺流程、生产线、工厂模式、产业链组合产生深刻影响，是制造业有代表性的颠覆性技术。近几年，3D打印在个性化定制、复杂结构部件制备、医疗等方面表现出显著优势，从产业看，世界工业发达国家纷纷将3D打印作为新的发展增长点，大力推动3D打印技术创新和产业化应用。我国3D打印行业也发展迅猛，工业制
2、造、教育、医疗等方面相关的3D打印技术取得重大突破。近几年，我国3D打印市场整体呈现出稳中向好的态势，越来越多的企业进入到3D打印领域，并希望在整个3D打印市场中占有一席之地。目前的国内市场中，工业级3D打印机占主流，光固化设备占据了最大的市场份额。在品牌竞争方面，我国3D打印市场品牌众多，但国外品牌占据了主导地位。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11698.66(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3632.15万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15330.81万元，其中：固定资产投资11698.66万元，占项目总投资的
3、76.31%；流动资金3632.15万元，占项目总投资的23.69%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5439.68万元，占项目总投资的35.48%；设备购置费4557.61万元，占项目总投资的29.73%；其它投资1701.37万元，占项目总投资的11.10%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11698.66+3632.15=15330.81（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入17629.95万元，总成本14369.88万元，利润总额1076
4、9.12万元，净利润8076.84万元，增值税603.60万元，税金及附加236.89万元，所得税2692.28万元；第二年负荷75.00%,计划收入20342.25万元，总成本16090.07万元，利润总额12669.96万元，净利润9502.47万元，增值税696.46万元，税金及附加248.03万元，所得税3167.49万元；第三年生产负荷100%，计划收入27123.00万元，总成本20390.55万元，利润总额6732.45万元，净利润5049.34万元，增值税928.61万元，税金及附加275.89万元，所得税1683.11万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只
5、考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入27123.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=928.61万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用20390.55万元，其中：可变成本17201.92万元，固定成本3188.63万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加275.89万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6732.45（万元）。企业所得税=
6、应纳税所得额税率=6732.4525.00%=1683.11（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6732.45（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6732.4525.00%=1683.11（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6732.45万元，缴纳企业所得税1683.11万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6732.45-1683.11=5049.34（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=
7、43.91%。（2）达产年投资利税率=51.77%。（3）达产年投资回报率=32.94%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入27123.00万元，总成本费用20390.55万元，税金及附加275.89万元，利润总额6732.45万元，企业所得税1683.11万元，税后净利润5049.34万元，年纳税总额2887.61万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.54年。本期工程项目全部投资回收期4.54年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.91%，投资利税率51.7
8、7%，全部投资回报率32.94%，全部投资回收期4.54年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运
9、作。七、市场预测分析近几年，3D打印在个性化定制、复杂结构部件制备、医疗等方面表现出显著优势，从产业看，世界工业发达国家纷纷将3D打印作为新的发展增长点，大力推动3D打印技术创新和产业化应用。我国3D打印行业也发展迅猛，工业制造、教育、医疗等方面相关的3D打印技术取得重大突破。2019年，全球3D打印产业规模达119.56亿美元，增长率为29.9%，同比增长增加4.5%。放眼国内，国内19年3D打印产业规模达157.47亿元，较18年实现大幅提升。正是3D打印产业的一路向好，疫情当前的时候，3D打印企业仍保持迅猛发展，甚至利用3D打印技术帮助解决疫情各种难题。2019年，全球3D打印产业结构中
10、，3D打印设备产业规模52.97亿美元，占比最高，达到44.3%；3D打印服务产业规模37.78亿美元，占比第二，达到31.6%；3D打印材料产业规模28.81亿美元，占比24.1%。国内3D打印设备占比45%，其他两项基本持平。可见，3D打印企业在发展过程中，形成体系化产业规模，从上游到下游都能保持供能才能在众多3D打印企业中保持良好的发展势头，立于不败之地。现阶段，3D打印企业还向细分行业发展。以往，3D打印企业生产的3D打印设备往往适合多个领域使用。现在，越来越多的企业着力以一个行业为发展重心。在细分行业的立足，意味着3D打印企业的发展更加深入各行各业，且扮演了重要角色。总的来说，国内3
11、D打印行业的发展是稳步上升的。且有政策的支持，让这几年大放光彩的3D打印更加欣欣向荣。同时，从产业结构来看，3D打印企业要想获得生存，构建一体化的产业体系也是当务之急。近几年，我国3D打印市场整体呈现出稳中向好的态势，越来越多的企业进入到3D打印领域，并希望在整个3D打印市场中占有一席之地。目前的国内市场中，工业级3D打印机占主流，光固化设备占据了最大的市场份额。在品牌竞争方面，我国3D打印市场品牌众多，但国外品牌占据了主导地位。3D打印主要分为桌面级和工业级两种。桌面级是3D打印技术的初级阶段和入门阶段，能够很直观地阐述3D打印技术的工艺原理。工业级的3D打印机主要分为快速原型制造和直接产品
12、制造两种。桌面级3D打印机价格相对较低。以塑料为主要材料的打印机一般售价在1000到4000美元之间，比较昂贵的光敏树脂打印机价格在5000美元左右。工业级3D打印机价格则相对较高，最便宜的彩色粉末打印机一般也在30000美元，金属打印机的价格则与大型工业设备不相上下。3DScienceValley统计数据显示，中国市场对于高端工业级3D打印机设备采购占据主流地位，有超过44.1%的企业采用单价在10万美元以上的工业级3D打印机。目前，3D打印产业主要成形技术主要包括立体光刻、立体光固成型、PVC塑料烫印复膜、熔融挤出成型、三维喷绘打印、数字光处理。自从上世纪80年代中期SLA成型技术发展以来
13、到90年代后期，出现了十几种不同的快速成型技术，除前述几种外，典型的还有3DP、SDM、SGC等。其中，SLA、LOM、SLS和FDM四种技术，目前仍然是3D打印技术的主流。近几年来，我国3D打印市场呈现出稳中向好的态势。因此，越来越多的企业想要分这块大蛋糕，纷纷进入该领域，目前中国所有3D打印相关企业中，约有46.9%是2016年以后进入3D打印市场的。当前中国市场的主流设备品牌包括联泰、EOS、华曙、铂力特、3DSystems、GE、Stratasys、惠普等，多为国外品牌。在工业4.0的大背景以及各国政府的大力支持下，预计未来十年，全球3D打印产业将仍处于高速增长期。据IDC预测，202
14、0年全球3D打印产业产值将达289亿美元。我国作为全球3D打印产业的大力推动者，将在3D打印专业人才培养、行业标准制定、前沿技术研发等方面投入更多的精力。展望未来，大到飞机、汽车，小到玩具、义齿，3D打印的产品类型将越来越多样，这些产品将以精美的外观设计和较为齐全的功能，带给人们全新的视听感受。在个性化定制方面，3D打印也将给人们带来更多惊喜。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4465.395953.855528.575315.9421263.752主营业务收入4016.425355.224972.714781.4519125.802.13D打印
15、(A)1325.421767.221640.991577.886311.512.23D打印(B)923.781231.701143.721099.734398.932.33D打印(C)682.79910.39845.36812.853251.392.43D打印(D)481.97642.63596.72573.772295.102.53D打印(E)321.31428.42397.82382.521530.062.63D打印(F)200.82267.76248.64239.07956.292.73D打印(.)80.33107.1099.4595.63382.523其他业务收入448.97598.6
16、3555.87534.492137.95上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元21263.75完成主营业务收入万元19125.80主营业务收入占比89.95%营业收入增长率（同比）20.86%营业收入增长量（同比）万元3669.72利润总额万元5792.33利润总额增长率10.95%利润总额增长量万元571.73净利润万元4344.25净利润增长率15.87%净利润增长量万元595.01投资利润率48.31%投资回报率36.23%财务内部收益率28.19%企业总资产万元37340.57流动资产总额占比万元39.52%流动资产总额万元14756.82资产负债率48.56%主要经济指标一览
17、表序号项目单位指标备注1占地面积平方米41113.8861.64亩1.1容积率1.601.2建筑系数52.80%1.3投资强度万元/亩189.791.4基底面积平方米21708.131.5总建筑面积平方米65782.211.6绿化面积平方米4395.24绿化率6.68%2总投资万元15330.812.1固定资产投资万元11698.662.1.1土建工程投资万元5439.682.1.1.1土建工程投资占比万元35.48%2.1.2设备投资万元4557.612.1.2.1设备投资占比29.73%2.1.3其它投资万元1701.372.1.3.1其它投资占比11.10%2.1.4固定资产投资占比76
18、.31%2.2流动资金万元3632.152.2.1流动资金占比23.69%3收入万元27123.004总成本万元20390.555利润总额万元6732.456净利润万元5049.347所得税万元1.608增值税万元928.619税金及附加万元275.8910纳税总额万元2887.6111利税总额万元7936.9512投资利润率43.91%13投资利税率51.77%14投资回报率32.94%15回收期年4.5416设备数量台（套）15617年用电量千瓦时770698.7518年用水量立方米21810.7519总能耗吨标准煤96.5820节能率26.22%21节能量吨标准煤35.7222员工数量人
19、558区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元165386.09同期产值万元143601.71同比增长15.17%从业企业数量家891规上企业家40从业人数人44550前十位企业产值万元71944.80去年同期63231.50万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元17626.482、xxx投资公司万元15827.863、xxx公司万元9352.824、xxx科技公司万元7913.935、xxx有限公司万元5036.146、xxx公司万元4676.417、xxx公司万元359.728、xxx科技公司万元2949.749、xxx有限公司万元2805.8510、xxx公司万元2158.
20、34区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元41113.171.1同期增加值万元36370.461.2增长率13.04%2行业净利润万元21435.462.12016年净利润万元17897.192.2增长率19.77%3行业纳税总额万元56753.603.12016纳税总额万元47954.033.2增长率18.35%42017完成投资万元63482.024.12016行业投资万元10.75%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值192283.05218503.47248299.402利润总额55799.0163407.9772054.51
21、3净利润17623.0620026.2022757.054纳税总额16209.2418419.5920931.355工业增加值70066.4479620.9590478.356产业贡献率9.00%12.00%14.00%7企业数量106913041669土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程15347.6515347.6545839.2045839.204169.601.1主要生产车间9208.599208.5927503.5227503.522585.151.2辅助生产车间4911.254911.2514668.5414668.5
22、41334.271.3其他生产车间1227.811227.812658.672658.67250.182仓储工程3256.223256.2212962.9612962.96857.552.1成品贮存814.05814.053240.743240.74214.392.2原料仓储1693.231693.236740.746740.74445.932.3辅助材料仓库748.93748.932981.482981.48197.243供配电工程173.67173.67173.67173.6712.933.1供配电室173.67173.67173.67173.6712.934给排水工程199.71199.
23、71199.71199.7111.564.1给排水199.71199.71199.71199.7111.565服务性工程2062.272062.272062.272062.27136.435.1办公用房1098.861098.861098.861098.8664.235.2生活服务963.41963.41963.41963.4162.026消防及环保工程581.78581.78581.78581.7843.306.1消防环保工程581.78581.78581.78581.7843.307项目总图工程86.8386.8386.8386.83119.667.1场地及道路硬化5647.911204.
24、511204.517.2场区围墙1204.515647.915647.917.3安全保卫室86.8386.8386.8386.838绿化工程2532.9988.65合计21708.1365782.2165782.215439.68节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤96.581.1年用电量千瓦时770698.751.2年用电量吨标准煤94.721.3年用水量立方米21810.751.4年用水量吨标准煤1.862年节能量吨标准煤35.723节能率26.22%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11990.931.1完成比例78.21%2完成固定资产投资万元8450.1
25、62.1完成比例70.47%3完成流动资金投资万元3540.773.1完成比例29.53%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3791.2人均年工资万元5.001.3年工资额万元1754.732工程技术人员工资2.1平均人数人842.2人均年工资万元6.402.3年工资额万元443.073企业管理人员工资3.1平均人数人223.2人均年工资万元7.883.3年工资额万元154.504品质管理人员工资4.1平均人数人454.2人均年工资万元5.914.3年工资额万元230.695其他人员工资5.1平均人数人285.2人均年工资万元4.555.3年工资额万元122.
26、676职工工资总额万元2705.66固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5439.684557.61189.7911698.661.1工程费用万元5439.684557.6120633.801.1.1建筑工程费用万元5439.685439.6835.48%1.1.2设备购置及安装费万元4557.614557.6129.73%1.2工程建设其他费用万元1701.371701.3711.10%1.2.1无形资产万元892.32892.321.3预备费万元809.05809.051.3.1基本预备费万元408.97408.971.3.2涨
27、价预备费万元400.08400.082建设期利息万元3固定资产投资现值万元11698.6611698.66流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元20633.8012347.4912710.4720633.8020633.8020633.801.1应收账款万元6190.144023.594642.606190.146190.146190.141.2存货万元9285.216035.396963.919285.219285.219285.211.2.1原辅材料万元2785.561810.622089.172785.562785.562785.561.2.
28、2燃料动力万元139.2890.53104.46139.28139.28139.281.2.3在产品万元4271.202776.283203.404271.204271.204271.201.2.4产成品万元2089.171357.961566.882089.172089.172089.171.3现金万元5158.453352.993868.845158.455158.455158.452流动负债万元17001.6511051.0712751.2417001.6517001.6517001.652.1应付账款万元17001.6511051.0712751.2417001.6517001.651
29、7001.653流动资金万元3632.152360.902724.113632.153632.153632.154铺底流动资金万元1210.70786.97908.041210.701210.701210.70总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15330.81131.05%131.05%100.00%2项目建设投资万元11698.66100.00%100.00%76.31%2.1工程费用万元9997.2985.46%85.46%65.21%2.1.1建筑工程费万元5439.6846.50%46.50%35.48%2.1.2设备购置及安装费万
30、元4557.6138.96%38.96%29.73%2.2工程建设其他费用万元892.327.63%7.63%5.82%2.2.1无形资产万元892.327.63%7.63%5.82%2.3预备费万元809.056.92%6.92%5.28%2.3.1基本预备费万元408.973.50%3.50%2.67%2.3.2涨价预备费万元400.083.42%3.42%2.61%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11698.66100.00%100.00%76.31%5建设期间费用万元6流动资金万元3632.1531.05%31.05%23.69%7铺底流动资金万元1210.7210.35%10.
31、35%7.90%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17629.9520342.2527123.0027123.0027123.001.1万元17629.9520342.2527123.0027123.0027123.002现价增加值万元5641.586509.528679.368679.368679.363增值税万元603.60696.46928.61928.61928.613.1销项税额万元4339.684339.684339.684339.684339.683.2进项税额万元2217.202558.303411.073411.07341
32、1.074城市维护建设税万元42.2548.7565.0065.0065.005教育费附加万元18.1120.8927.8627.8627.866地方教育费附加万元12.0713.9318.5718.5718.579土地使用税万元164.46164.46164.46164.46164.4610税金及附加万元236.89248.03275.89275.89275.89折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5439.685439.68当期折旧额4351.74217.59217.59217.59217.59217.59净值1087.945222.09500
33、4.514786.924569.334351.742机器设备原值4557.614557.61当期折旧额3646.09243.07243.07243.07243.07243.07净值4314.544071.463828.393585.323342.253建筑物及设备原值9997.29当期折旧额7997.83460.66460.66460.66460.66460.66建筑物及设备净值1999.469536.639075.978615.318154.657693.994无形资产原值892.32892.32当期摊销额892.3222.3122.3122.3122.3122.31净值870.01847.
34、70825.40803.09780.785合计：折旧及摊销8890.15482.97482.97482.97482.97482.97总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元13787.328961.7610340.4913787.3213787.3213787.322外购燃料动力费万元975.61634.15731.71975.61975.61975.613工资及福利费万元2705.662705.662705.662705.662705.662705.664修理费万元55.2835.9341.4655.2855.2855.285其它成本费用万元
35、2383.711549.411787.782383.712383.712383.715.1其他制造费用万元904.06587.64678.04904.06904.06904.065.2其他管理费用万元258.58168.08193.94258.58258.58258.585.3其他销售费用万元1471.20956.281103.401471.201471.201471.206经营成本万元19907.5812939.9314930.6919907.5819907.5819907.587折旧费万元460.66460.66460.66460.66460.66460.668摊销费万元22.3122.3
36、122.3122.3122.3122.319利息支出万元-10总成本费用万元20390.5514369.8816090.0720390.5520390.5520390.5510.1可变成本万元17201.9211181.2512901.4417201.9217201.9217201.9210.2固定成本万元3188.633188.633188.633188.633188.633188.6311盈亏平衡点54.53%54.53%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元27123.0017629.9520342.2527123.0027123.0027123
37、.002税金及附加万元275.89236.89248.03275.89275.89275.893总成本费用万元20390.5514369.8816090.0720390.5520390.5520390.555增值税万元928.61603.60696.46928.61928.61928.616利润总额万元6732.4510769.1212669.966732.456732.456732.458应纳税所得额万元6732.4510769.1212669.966732.456732.456732.459企业所得税万元1683.112692.283167.491683.111683.111683.111
38、0税后净利润万元5049.348076.849502.475049.345049.345049.3411可供分配的利润万元5049.348076.849502.475049.345049.345049.3412法定盈余公积金万元504.93807.68950.25504.93504.93504.9313可供投资者分配利润万元4544.417269.168552.224544.414544.414544.4114应付普通股股利万元4544.417269.168552.224544.414544.414544.4115各投资方利润分配万元4544.417269.168552.224544.414544.414544.4115.1项目承办方股利分配万元