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1、泓域咨询/3D打印材料生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景3D打印材料是3D打印产业中不可或缺的一部分，3D打印材料技术水平直接影响到3D打印产业的发展。多方因素助力3D打印材料行业发展，我国3D打印材料市场规模不断壮大，在3D打印行业中的比重也水涨船高。由于3D打印在装备制造业中应用较广，金属类3D打印材料的需求也变得越来越大，未来我国3D打印材料行业将逐一解决行业发展痛点，不断向更高质量，更严标准，更多产品的方向发展。3D打印技术可以克服应用传统制造技术制作定制化产品生产成本高、消耗资源大、耗时长等缺点，因此应用在工业制造、医疗、教育、航空航天、消费品制造等诸多领域。3D打印材料作为3
2、D打印的重要物质基础，3D打印材料的发展直接制约着3D打印技术的发展。随着3D打印产业规模越来越大，3D打印材料在整个行业中的地位也愈加重要。2017年，全球3D打印材料市场约占全部3D打印市场的36.63%，预计到2018年，全球3D打印材料市场规模将会进一步扩张，且增速略大于全球3D打印市场，所占比重进一步提高，超过38%。3D打印材料作为3D打印行业发展的动力支持，在行业发展中始终扮演着举足轻重的角色，因此3D打印材料是3D打印技术发展的重要物质基础，在某种程度上，材料的发展决定着3D打印能否有更广泛的应用。3D打印（3DP）即快速成型技术的一种，又称增材制造，它是一种以数字模型文件为基
3、础，运用粉末状金属或塑料等可粘合材料，通过逐层打印的方式来构造物体的技术。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6442.95(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2659.99万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资9102.94万元，其中：固定资产投资6442.95万元，占项目总投资的70.78%；流动资金2659.99万元，占项目总投资的29.22%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2734.70万元，占项目总投资的30.04%；设备购置费3007.18万元，占项目总投资的33.04%；其
4、它投资701.07万元，占项目总投资的7.70%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6442.95+2659.99=9102.94（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入15075.45万元，总成本12772.37万元，利润总额5685.29万元，净利润4263.97万元，增值税446.71万元，税金及附加149.57万元，所得税1421.32万元；第二年负荷75.00%,计划收入17394.75万元，总成本14326.11万元，利润总额6896.07万元，净利润5172.05万元，增值税
5、515.44万元，税金及附加157.82万元，所得税1724.02万元；第三年生产负荷100%，计划收入23193.00万元，总成本18210.46万元，利润总额4982.54万元，净利润3736.90万元，增值税687.25万元，税金及附加178.44万元，所得税1245.63万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入23193.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=687.25万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，
6、按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18210.46万元，其中：可变成本15537.41万元，固定成本2673.05万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加178.44万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4982.54（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4982.5425.00%=1245.63（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4982.54（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税
7、所得额税率=4982.5425.00%=1245.63（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4982.54万元，缴纳企业所得税1245.63万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4982.54-1245.63=3736.90（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=54.74%。（2）达产年投资利税率=64.25%。（3）达产年投资回报率=41.05%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入23193.00万元，总成本费用18210.46万元，税金及附加178.44万元，利润总额4982.54万元，企业所
8、得税1245.63万元，税后净利润3736.90万元，年纳税总额2111.32万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.94年。本期工程项目全部投资回收期3.94年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率54.74%，投资利税率64.25%，全部投资回报率41.05%，全部投资回收期3.94年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布
9、局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析3D打印材料作为3D打印行业发展的动力支持，在行业发展中始终扮演着举足轻重的角色，因此3D打印材料是3D打印技术发展的重要物质基础，在某种程度上，材料的发展决定着3D打印能否有更广泛的应用。目前，3D打印材料主要包括工程塑料、光敏树脂、橡胶类材料、金属材料和陶瓷材料等，除此之外，彩色石膏材料、人造骨粉、细胞生物原料以及砂糖等食品
10、材料也在3D打印领域得到了应用。3D打印技术最早可以追溯到1976年喷墨打印机的发明。20世纪80年代以后，3D打印行业受到国内外的广泛关注，各种3D打印技术也在多个行业应用并发展。目前已覆盖了制造、医疗、教育、航空航天、军事等多个领域。现阶段随着技术和研发的推进，目前有300多种材料可用于3D打印制造，由于现阶段90%的3D打印机用户都使用的是桌面级产品，因此像ABS、PLA这两种塑料材质的耗材用量占比超过50%，目前高分子材料生产商也主要集中于ABS和PLA以及尼龙材料。随着3D打印行业的不断发展，全球3D打印材料的市场规模也不断扩张。2017年全球3D打印材料市场规模约为26.89亿美元
11、，较上年增长31.11%;预计2018年，全球3D打印材料市场规模将会达到32亿美元。全球3D打印材料市场规模近5年来一直维持20%以上的增速，处于稳定快速的发展期，随着3D打印技术应用领域的不断拓展和越来越多的3D材料面世，全球3D打印材料市场将会继续保持稳定增长的趋势。目前，随着国内对于3D打印技术的相应成熟，在生物医药行业、航空航天行业、机械设备行业、汽车行业等行业的许多应用领域的对于3D打印的需求较高，就目前而言，从国内3D打印行业行业的下游应用情况来看，3D打印设备主要在消费品/电子、医疗、工业设备、汽车领域、航天航空等行业应用的比较广泛。但行业总体处于新兴技术的产业化初级阶段，未来
12、3D打印技术最有可能在美国和中国率先大规模产业化。未来3D打印的快速增长主要依赖于建筑、工业机械、汽车，航空航天、牙科和医疗产业的增长，3D打印的快速增长反过来又加大了对3D打印材料的需求。随着全球各国对3D打印材料产业的重点关注，出台政策扶持和财政补贴，2019年，预计3D打印材料行业继续保持快速增长，市场规模超过34亿美元。3D打印（3DP）即快速成型技术的一种，又称增材制造，它是一种以数字模型文件为基础，运用粉末状金属或塑料等可粘合材料，通过逐层打印的方式来构造物体的技术。3D打印通常是采用数字技术材料打印机来实现的。常在模具制造、工业设计等领域被用于制造模型，后逐渐用于一些产品的直接制
13、造，已经有使用这种技术打印而成的零部件。该技术在珠宝、鞋类、工业设计、建筑、工程和施工（AEC）、汽车，航空航天、牙科和医疗产业、教育、地理信息系统、土木工程、枪支以及其他领域都有所应用。2019年1月14日，美国加州大学圣迭戈分校首次利用快速3D打印技术，制造出模仿中枢神经系统结构的脊髓支架，成功帮助大鼠恢复了运动功能。3D打印材料作为3D打印行业的上游产业与普通材料不同的是，3D打印材料需要应用特有的技术进行制备，来满足3D打印产品及3D打印设备对材料的特殊要求。市场上主要的3D打印材料有ABS塑料材料、PLA材料、橡胶类材料、金属粉末材料、陶瓷材料以及最近几年新推出的复合型石膏粉末、环氧
14、树脂、蜡制材料等。由于工业机械、汽车制造、航天航空等领域对于构件质量要求、定制化要求较高，因此，我国3D打印材料下游应用领域主要集中于工业机械、汽车制造、航天航空等领域，2018年上半年，3D打印材料主要应用于工业机械、航空航天和汽车领域，三者合计占比超过50%，其中工业领域应用占比20%，航空航天应用占比18.90%，汽车领域应用占比16.00%。2017年全球3D打印材料市场规模约为26.89亿美元，2018年全球3D打印材料市场规模达到32亿美元。随着3D打印技术应用领域的不断拓展和越来越多的3D材料面世，全球3D打印材料市场将会继续保持稳定增长的趋势。2017年消费级3D打印机出货量3
15、8.97万台，占全部3D打印机出货量的97.13%。而作为消费级3D打印机的主要应用材料，PLA材料和ABS塑料应用占据了全球3D打印材料市场的大部分份额。未来3D打印的快速增长主要依赖于建筑、工业机械、汽车，航空航天、牙科和医疗产业的增长，3D打印的快速增长反过来又加大了对3D打印材料的需求。预计2019年3D打印材料行业市场规模超过34亿美元。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3359.234478.974159.043999.0815996.312主营业务收入2941.653922.203642.043501.9714007.862.13D
16、打印材料(A)970.741294.331201.871155.654622.592.23D打印材料(B)676.58902.11837.67805.453221.812.33D打印材料(C)500.08666.77619.15595.332381.342.43D打印材料(D)353.00470.66437.05420.241680.942.53D打印材料(E)235.33313.78291.36280.161120.632.63D打印材料(F)147.08196.11182.10175.10700.392.73D打印材料(.)58.8378.4472.8470.04280.163其他业务收入
17、417.57556.77517.00497.111988.45上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元15996.31完成主营业务收入万元14007.86主营业务收入占比87.57%营业收入增长率（同比）19.04%营业收入增长量（同比）万元2558.78利润总额万元3294.68利润总额增长率22.61%利润总额增长量万元607.57净利润万元2471.01净利润增长率21.69%净利润增长量万元440.39投资利润率60.21%投资回报率45.16%财务内部收益率27.67%企业总资产万元15841.91流动资产总额占比万元27.48%流动资产总额万元4353.04资产负债率43.9
18、4%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米23991.9935.97亩1.1容积率1.331.2建筑系数69.13%1.3投资强度万元/亩179.121.4基底面积平方米16585.661.5总建筑面积平方米31909.351.6绿化面积平方米2038.02绿化率6.39%2总投资万元9102.942.1固定资产投资万元6442.952.1.1土建工程投资万元2734.702.1.1.1土建工程投资占比万元30.04%2.1.2设备投资万元3007.182.1.2.1设备投资占比33.04%2.1.3其它投资万元701.072.1.3.1其它投资占比7.70%2.1.4固定资产
19、投资占比70.78%2.2流动资金万元2659.992.2.1流动资金占比29.22%3收入万元23193.004总成本万元18210.465利润总额万元4982.546净利润万元3736.907所得税万元1.338增值税万元687.259税金及附加万元178.4410纳税总额万元2111.3211利税总额万元5848.2312投资利润率54.74%13投资利税率64.25%14投资回报率41.05%15回收期年3.9416设备数量台（套）12617年用电量千瓦时874440.4018年用水量立方米24777.3119总能耗吨标准煤109.5920节能率23.19%21节能量吨标准煤29.13
20、22员工数量人478区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元153002.28同期产值万元127597.60同比增长19.91%从业企业数量家978规上企业家26从业人数人48900前十位企业产值万元63589.01去年同期54690.81万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元15579.312、xxx科技公司万元13989.583、xxx实业发展公司万元8266.574、xxx（集团）有限公司万元6994.795、xxx投资公司万元4451.236、xxx公司万元4133.297、xxx实业发展公司万元317.958、xxx（集团）有限公司万元2607.159、xxx投资公司万元2
21、479.9710、xxx公司万元1907.67区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元72978.101.1同期增加值万元64777.291.2增长率12.66%2行业净利润万元14370.542.12016年净利润万元12149.592.2增长率18.28%3行业纳税总额万元41749.953.12016纳税总额万元35004.573.2增长率19.27%42017完成投资万元48979.984.12016行业投资万元10.49%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值179069.84203488.46231236.892利润总额626
22、18.8971157.8380861.173净利润21593.8924538.5127884.674纳税总额12212.9013878.2915770.785工业增加值68381.2977706.0188302.286产业贡献率7.00%11.00%12.99%7企业数量117414321833土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11726.0611726.0623724.2423724.242236.541.1主要生产车间7035.647035.6414234.5414234.541386.651.2辅助生产车间3752.343
23、752.347591.767591.76715.691.3其他生产车间938.08938.081376.011376.01134.192仓储工程2487.852487.855320.325320.32364.772.1成品贮存621.96621.961330.081330.0891.192.2原料仓储1293.681293.682766.572766.57189.682.3辅助材料仓库572.21572.211223.671223.6783.903供配电工程132.69132.69132.69132.6910.233.1供配电室132.69132.69132.69132.6910.234给排水
24、工程152.59152.59152.59152.599.154.1给排水152.59152.59152.59152.599.155服务性工程1575.641575.641575.641575.64108.035.1办公用房653.32653.32653.32653.3259.815.2生活服务922.32922.32922.32922.3259.996消防及环保工程444.50444.50444.50444.5034.296.1消防环保工程444.50444.50444.50444.5034.297项目总图工程66.3466.3466.3466.34-81.877.1场地及道路硬化4458.2
25、5797.83797.837.2场区围墙797.834458.254458.257.3安全保卫室66.3466.3466.3466.348绿化工程1530.2053.56合计16585.6631909.3531909.352734.70节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤109.591.1年用电量千瓦时874440.401.2年用电量吨标准煤107.471.3年用水量立方米24777.311.4年用水量吨标准煤2.122年节能量吨标准煤29.133节能率23.19%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5472.061.1完成比例60.11%2完成固定资产投资万元33
26、79.592.1完成比例61.76%3完成流动资金投资万元2092.473.1完成比例38.24%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3251.2人均年工资万元5.391.3年工资额万元1454.502工程技术人员工资2.1平均人数人722.2人均年工资万元6.132.3年工资额万元437.723企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元6.703.3年工资额万元144.554品质管理人员工资4.1平均人数人384.2人均年工资万元5.794.3年工资额万元209.455其他人员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元7.985.3年工资额万元
27、146.836职工工资总额万元2393.05固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2734.703007.18179.126442.951.1工程费用万元2734.703007.1816072.011.1.1建筑工程费用万元2734.702734.7030.04%1.1.2设备购置及安装费万元3007.183007.1833.04%1.2工程建设其他费用万元701.07701.077.70%1.2.1无形资产万元409.04409.041.3预备费万元292.03292.031.3.1基本预备费万元131.14131.141.3.2涨
28、价预备费万元160.89160.892建设期利息万元3固定资产投资现值万元6442.956442.95流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元16072.0110462.8211145.9016072.0116072.0116072.011.1应收账款万元4821.603134.043616.204821.604821.604821.601.2存货万元7232.404701.065424.307232.407232.407232.401.2.1原辅材料万元2169.721410.321627.292169.722169.722169.721.2.2燃
29、料动力万元108.4970.5281.36108.49108.49108.491.2.3在产品万元3326.902162.492495.183326.903326.903326.901.2.4产成品万元1627.291057.741220.471627.291627.291627.291.3现金万元4018.002611.703013.504018.004018.004018.002流动负债万元13412.028717.8110059.0113412.0213412.0213412.022.1应付账款万元13412.028717.8110059.0113412.0213412.0213412.
30、023流动资金万元2659.991728.991994.992659.992659.992659.994铺底流动资金万元886.65576.33665.00886.65886.65886.65总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元9102.94141.29%141.29%100.00%2项目建设投资万元6442.95100.00%100.00%70.78%2.1工程费用万元5741.8889.12%89.12%63.08%2.1.1建筑工程费万元2734.7042.44%42.44%30.04%2.1.2设备购置及安装费万元3007.1846.
31、67%46.67%33.04%2.2工程建设其他费用万元409.046.35%6.35%4.49%2.2.1无形资产万元409.046.35%6.35%4.49%2.3预备费万元292.034.53%4.53%3.21%2.3.1基本预备费万元131.142.04%2.04%1.44%2.3.2涨价预备费万元160.892.50%2.50%1.77%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6442.95100.00%100.00%70.78%5建设期间费用万元6流动资金万元2659.9941.29%41.29%29.22%7铺底流动资金万元886.6613.76%13.76%9.74%营业收入税
32、金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15075.4517394.7523193.0023193.0023193.001.1万元15075.4517394.7523193.0023193.0023193.002现价增加值万元4824.145566.327421.767421.767421.763增值税万元446.71515.44687.25687.25687.253.1销项税额万元3710.883710.883710.883710.883710.883.2进项税额万元1965.362267.723023.633023.633023.634城市维护建设税万
33、元31.2736.0848.1148.1148.115教育费附加万元13.4015.4620.6220.6220.626地方教育费附加万元8.9310.3113.7513.7513.759土地使用税万元95.9795.9795.9795.9795.9710税金及附加万元149.57157.82178.44178.44178.44折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2734.702734.70当期折旧额2187.76109.39109.39109.39109.39109.39净值546.942625.312515.922406.542297.1521
34、87.762机器设备原值3007.183007.18当期折旧额2405.74160.38160.38160.38160.38160.38净值2846.802686.412526.032365.652205.273建筑物及设备原值5741.88当期折旧额4593.50269.77269.77269.77269.77269.77建筑物及设备净值1148.385472.115202.344932.574662.804393.034无形资产原值409.04409.04当期摊销额409.0410.2310.2310.2310.2310.23净值398.81388.59378.36368.14357.91
35、5合计：折旧及摊销5002.54280.00280.00280.00280.00280.00总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11998.797799.218999.0911998.7911998.7911998.792外购燃料动力费万元863.73561.42647.80863.73863.73863.733工资及福利费万元2393.052393.052393.052393.052393.052393.054修理费万元32.3721.0424.2832.3732.3732.375其它成本费用万元2642.521717.641981.89
36、2642.522642.522642.525.1其他制造费用万元983.71639.41737.78983.71983.71983.715.2其他管理费用万元417.96271.67313.47417.96417.96417.965.3其他销售费用万元1052.38684.05789.291052.381052.381052.386经营成本万元17930.4611654.8013447.8417930.4617930.4617930.467折旧费万元269.77269.77269.77269.77269.77269.778摊销费万元10.2310.2310.2310.2310.2310.239
37、利息支出万元-10总成本费用万元18210.4612772.3714326.1118210.4618210.4618210.4610.1可变成本万元15537.4110099.3211653.0615537.4115537.4115537.4110.2固定成本万元2673.052673.052673.052673.052673.052673.0511盈亏平衡点47.86%47.86%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元23193.0015075.4517394.7523193.0023193.0023193.002税金及附加万元178.44149.5
38、7157.82178.44178.44178.443总成本费用万元18210.4612772.3714326.1118210.4618210.4618210.465增值税万元687.25446.71515.44687.25687.25687.256利润总额万元4982.545685.296896.074982.544982.544982.548应纳税所得额万元4982.545685.296896.074982.544982.544982.549企业所得税万元1245.631421.321724.021245.631245.631245.6310税后净利润万元3736.904263.975172.053736.903736.903736.9011可供分配的利润万元3736.904263.975172.053736.903736.903736.9012法定盈余公积金万元373.6