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1、第五章 证券投资(参考)一、单项选择题1.按照证券收益稳定性的不同，证券可以分为( )。A.原生证券和衍生证券B.固定收益证券和变动收益证券C.所有权证券和债权证券D.短期证券和长期证券2.下列不属于股票投资技术分析法的有( )。A.波浪法B.形态法C. K线法D.宏观分析法3.一般认为，企业进行长期债券投资的主要目的是( )。A.获得稳定收益B.增强资产流动性C.控制被投资企业D.调剂现金余额4.某公司股票在某一时点的市场价格为30元，认股权证规定每股股票的认购价格为20元，每张认股权证可以购买0.5股普通股，则该时点每张认股权证的理论价值为( )。A.5元B.10元C.15元D.25元5.
2、基金投资的优点是( )。A.信息公开，交易效率高B.不承担太大风险的情况下获得较高的收益C.收益不稳定D.交易成本低6.如果分配给现有股东的新发行股票与原股票的比例为1：10，每股认购价格为20元，原有股票每股市价为40元，则附权优先认股权的价值是( )元。A.1.82B.2.11C.1.92D.27.假设某公司有100万股流通在外的普通股，附权方式发行50万股新股，每股认购价格为10元，该股票股权登记日后的每股市价为20元，则该除权优先认股权的价值为( )元。A.5.5 B.5 C.6D.48.某公司发行可转换债券，每张面值为100元，转换比率为5，则该可转换债券的转换价格为( )元/股。A
3、.50B.100C.20D.259.基金的价值取决于( )。A.基金净资产账面价值B.基金净资产的现在价值C.基金资产未来能给投资者带来的现金流量D.基金净资产来能给投资者带来的未来现金流量的现值10.下列属于股票技术分析法中K线法分析原理的是( )。A.根据市场行为的各种情况简历数学模型，按照一定的数学计算公式，得到一个体现股票市场某个方面内在实质的数字，即指标值B.研究侧重于若干条先的组合情况，通过推测股票市场多空双方力量的对比，来判断股票市场多空双方谁占优势，是暂时的还是决定性的C.根据价格图表中过去一段时间价格轨迹的性态来预测股价的未来趋势的方法D.把股价的上下变动和不同时期的持续上涨
4、，下降看成是波浪的上下起伏11.企业对外进行债券投资，从其产权关系来看属于( )。A.债权投资B.股权投资C.证券投资D.实物投资12.下列影响认股权证的影响因素中表述不正确的是( )。A.换股比率越大，认股权证的理论价值越大B.普通股市价越高，认股权证的理论价值越大C.认购价格越高，认股权证的理论价值越大D.剩余有效时间越长，认股权证的理论价值越大二、多项选择题1.按照证券发行主体的不同，证券可以分为( )。A.政府证券B.金融证券C.公司证券D.私募证券2.证券投资的特征包括( )。A.流动性强B.不易变现C.价格不稳定D.交易成本低3.有关固定收益证券和变动收益证券的说法正确的有( )。
5、A.固定收益证券风险较小，报酬也小B.变动收益证券风险较大，报酬也大C.固定收益证券风险较大，报酬也大D.变动收益证券风险较小，报酬也小4.行业分析主要包括( )。A.市场结构分析B.行业选择C.经济周期分析D.生命周期分析5.技术分析法区别于基本分析法的特点在于( )。A.技术分析法着重于股票的内在投资价值B.技术分析法直接从股票市场入手，而不是从股票市场的外部决定因素入手C.技术分析法只关心市场上股票价格的波动和如何获得股票投资的短期收益，很少涉及股票市场以外的因素。D.通过对宏观形势的分析，帮助投资者了解股票市场的发展状况和股票的投资价值。6.技术分析法的具体方法包括( )。A.指标法B
6、.K线法C.形态法D.波浪法7.债券投资决策的约束条件是( )。A.可支配的资金数额B.投资收益率C.投资决策D.投资风险偏好8.投资基金的特点是( )。A.具有专家理财优势B.能获得很高的投资收益C.资金规模较大D.无风险9.投资基金按照能否赎回，可以分为( )。A.封闭型投资基金B.开放型投资基金C.契约型投资基金D.公司型投资基金10.契约型基金和公司型基金的主要区别是( )。A.资金的性质不同B.投资者的地位不同C.基金的期限不同D.基金的运营依据不同11.金融期货一般包括( )。A.利率期货B.外汇期货C.股票期货D.股指期货12.期权投资的方法有( )。(红色标注不做)A.买进认购
7、期权，买进认售期权B.买入认售期权同时买入期权标的物C.买入认购期权同时卖出一定量期权标的物D.综合多头或空头13.影响认股权证理论价值的主要因素有( )。A.换股比率B.普通股市价C.执行价格D.剩余有效期间14.下列有关套期保值投资策略中表述正确的是( )。A.卖出套期保值是为了避免未来出售资产的价格上升而事先卖出期货合约来达到保值的目的B.买入套期保值是交易者预计在未来将会购买一种资产，为了避免未来购入这个资产的价格上升后带来的经济损失，而事先在期货市场上买入期货的交易策略C.直接保值是指在金融期货市场上利用与需要保值的现货相同的商品进行保值。D.交叉保值是指如果在期货市场上没有与现货商
8、品相同的商品，就利用与现货商品关系最密切的商品保值。15.可转换债券设置合理的回售条款，可以( )。A.保护债券投资人的利益B.可以促使债券持有人转换股份C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续的损失三、判断题1.一般而言，长期证券投资与短期证券投资相比，短期证券的风险较小，收益率相对较低。( )2.当通货膨胀发生时，变动收益证券如普通股股票劣于固定收益证券如公司债券。 ( )3.股票投资的技术分析法是证券市场分析方法的基础。 ( )4.股票的技术分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对成熟的股票市场。 ( )5.短期债券投资的目
9、的是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。 ( )6.开放型基金资产不能全部用来进行长期投资。 ( )7.债权性证券与所有权证券相比，由于债权证券在企业破产时，其清偿权先于所有权证券，因此，债权性证券承担的风险相对于所有权证券，其风险较小。 ( )8.企业进行股票投资的目的主要是获利和控股。 ( )9.股票市价越高，认股权证的理论价值越大。 ( )10.认股权证是由股份公司发行的，能够按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证。认股权证的持有人在认股之前只拥有债权不拥有股权。 ( )11.除权优先认股权的价值与认股权数成反比例关系。 ( )12.可转换债券的回售
10、条款规定债券的发行公司有权在预定的期限内按事先约定的条件买回尚未转股的可转换债券。 ( )13.优良的债券品质是选择可转换债券品种的基本原则。 ( )14.与股票相比，可转换债券的投资风险较高。 ( )15.封闭式基金的交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，基本不受市场供求影响。( )参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】B【解析】按照证券收益稳定性的不同，可以分为固定收益证券和变动收益证券。固定收益证券在证券票面有固定收益率，变动收益证券的收益情况随企业经营状况而改变。2.【答案】D【解析】技术分析法是从市场行为本身出发，运用数理统计和心理学等理论和方法，根据证券市场已有的价格，成交量
11、等历史资料来分析价格变动趋势的方法。其主要方法有指标法、K线法、形态法、波浪法等。宏观分析属于基本分析的内容。3.【答案】A【解析】长期债券投资的目的是为了获得稳定的收益。股票投资的目的主要有两个：一是获利，二是控股。4.【答案】A【解析】每张认股权证的理论价值=0.5(30-20)=5(元)。5.【答案】B【解析】基金投资的最大优点是能够在不承担太大风险的情况下获得较高的收益。6【答案】A【解析】根据公式附权优先认股权的价值=(40-20)/(10+1)=1.82(元)。7.【答案】B【解析】购买1股新股所需的优先认股权数=100/50=2，则除权优先认股权的价值=(20-10)/2=5(元
12、)。8.【答案】C【解析】转换价格=债券面值/转换比率=100/5=20(元/股)。9.【答案】B【解析】由于投资基金不断变换投资组合，未来收益较难预测，再加上资本利得是投资基金的主要收益来源，变幻莫测的证券价格使得对资本利得的准确预计非常困难，因此基金的价值主要由基金资产的现有市场价值决定。10.【答案】B【解析】选项A是指标法的分析原理，选项C是形态法的分析原理，选项D是波浪法的分析原理。11.【答案】A【解析】从产权关系来看，债券投资属于债权投资，股票投资属于股权投资。12.【答案】C【解析】根据认股权证理论价值的计算公式V=max(P-E) N,0可以看出，认购价格越低，认股权证理论价
13、值越大。二、多项选择题1.【答案】ABC【解析】按照证券发行主体的不同，证券可以分为政府证券、金融证券、公司证券，按照募集方式的不同，可分为公募证券和私募证券。2.【答案】ACD【解析】相对于实物投资而言，证券投资的特点包括流动性强、价格不稳定、交易成本低。3.【答案】AB【解析】一般来说，固定收益证券风险较小，报酬也小;变动收益证券风险较大，报酬也大。4.【答案】ACD【解析】行业分析主要探讨产业和区域经济对股票价格的影响，主要包括行业的市场结构分析，行业经济周期分析，行业生命周期分析等。5.【答案】BC【解析】技术分析法着重于分析股票市价的运动规律;基本分析法分析股票的内在投资价值。技术分
14、析法通过对股票市场价格的波动形式、股票的成交量和投资心理等因素的分析，帮助投资者选择适当的投资机会和投资方法;基本分析法通过对宏观形势的分析，帮助投资者了解股票市场的发展状况和股票的投资价值。6.【答案】ABCD【解析】指数分析法滋补药包括(1)指标法(2)K线法(3)形态法(4)波浪法。7.【答案】ABD【解析】债券投资的约束包括可支配的资金数额约束，投资收益率要求，投资风险偏好等。8.【答案】AC【解析】投资基金无法获得很高的投资收益，在大盘整体大幅度下跌的情况下，进行基金投资也可能会损失较多，投资人承担较大风险。9.【答案】AB【解析】投资基金按照能否赎回，可以分为封闭型投资基金和开放型
15、投资基金。10.【答案】ABD【解析】契约型基金与公司型基金的比较 (1)资金的性质不同，契约型基金的资金是信托财产，公司型基金的资金为公司法人的资本。(2)投资者的地位不同。契约型基金的投资者购买受益凭证后称为基金契约的当事人之一，即受益人;公司型基金的投资者购买基金公司的股票后称为该公司的股东，以股息或红利形式取得收益。因此，契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利，而公司型基金的股东通过股东大会和董事会享有管理基金公司的权利。(3)基金的运营依据不同。契约型基金依据基金契约运营基金，公司型基金依据基金公司章程运营基金。基金的期限不同是封闭式基金和开放式基金的区别。11.【答案】ABCD【
16、解析】金融期货一般包括利率期货、外汇期货、股票期货和股指期货等。12.【答案】ABCD【解析】进行期权投资的方法有：(1)买进认购期权(2)买进认售期权(3)买入认售期权同时买入期权标的物(4)买入认购期权同时卖出一定量期权标的物(5)综合多头(6)综合空头。13.【答案】ABCD【解析】影响认股权证理论价值的主要因素有：(1)换股比率(2)普通股市价(3)执行价格(4)剩余有效期间。14.【答案】BCD【解析】卖出套期保值是为了避免未来出售资产的价格下降而事先卖出期货合约来达到保值的目的。15.【答案】AC【解析】本题的主要考核点是可转换债券回售条款的含义。选项B、D是可转换债券赎回条款的优
17、点。三、判断题1.【答案】【解析】短期证券与长期证券投资相比风险较小、收益率相对较低。2.【答案】【解析】当通货膨胀发生时，变动收益证券的收益随着通货膨胀而相应调整;而当通货膨胀发生时，固定收益证券的收益不随通货膨胀而相应调整。3.【答案】【解析】股票投资的基本分析法是证券市场分析方法的基础。4.【答案】【解析】股票的基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对成熟的股票市场。5.【答案】【解析】企业进行短期债券投资的目的是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。企业进行长期债券投资的母的是为了获得稳定的收益。6.【答案】【解析】开放型基金由于基金单位可以随时赎回，为应
18、付投资者随时赎回兑现，必须保持基金资产的流动性。7.【答案】【解析】债权性证券承担的风险相对于所有权证券，其风险较小，收益较低。8.【答案】对【解析】企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利，即作为一般的证券投资，获取股利收入及股票买卖差价;二是控股，即通过购买某一企业的大量股票达到控制该企业的目的。9.【答案】【解析】根据公式V=max(P-E)N，0，可知，市价越高，理论价值越大。10.【答案】【解析】认股权证具有期权条款：持有人在认股之前既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权。11.【答案】【解析】根据除权优先认股权的价值计算公式：R=(M-S)/N，可以看出除权优先认股权的价值R与认股权数N成反比例关系。12.【答案】【解析】赎回条款规定债券的发行公司有权在预定的期限内按事先约定的条件买回尚未转股的可转换债券。13.【答案】【解析】优良的债券品质是选择可转换债券品种的基本原则。14.【答案】【解析】与股票相比，可转换债券的投资风险较小。15.【答案】【解析】开放式基金的交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，基本不受市场供求影响。 5