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1、甜品的开题报告一、毕业设计(论文)内容及探讨意义(价值)1、探讨背景我国股市起步相对较晚，从 1990 年才起先建立发展证券市场，截止到2009 年我国证券市场已经经验了 19 年的历程，因此在证券投资理论和证券市场的发展方面都落后于发达国家。尽管如此，我国很多学者还是运用所驾驭的国外先进理论对我国证券市场进行实证探讨，为推动其健康发展起到主动的作用。截止到 2009 年 10 月，股票总发行总股本达到 25 770.89亿股(其中流通股本 19 346.39 亿股)，市价总值 215 892.01 亿元(其中股票流通市值 130 920.14 亿元)，股票成交额 32 372.19 亿元。与
2、此同时，我国个人和机构投资者也在不断的增多，我国证券市场已成为我国经济发展和国企改革中不行替代的组成部分，并成为我国个人和机构投资的重要途径。由于我国证券市场起步较晚，无论是从证券市场的发展还是投资理论的应用上都落后于发达国家，尽管如此，我国很多学者运用所驾驭的国外先进理论对我国证券市场进行实证探讨，为我国证券市场的总结了运行规律，对我国证券市场良好发展起到了主动地促进作用。在分析股票价格因素、股票收益率大小之前，首先应分析股票收益率是受何种因素所影响的，哪些因素在股票收益率中占有重要地位，所以对股票收益率的影响因素的探讨有其必要性和紧迫性。2、探讨意义投资者进行投资的两个详细目标就是在风险既
3、定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化。对投资者来说股票收益率是进行投资的一个重要指标，所以对股票收益率影响因素的探讨具有深远的意义。3、探讨内容本文探讨我国上市公司的股票收益率的影响因素，采纳了多种方法结合理论特征，对影响我国股票收益率的各种因素进行了实证检验和分析。对股票收益率的影响大体可以从宏观、中观和微观三方面进行探讨，本文选取了三个方面中较为重要的三个因素进行了分析，在宏观因素中选取了通货膨胀因素，中观因素总选取了行业因素，微观因素中选取了上市公司的财务状况因素，才这三方面入手对其绽开实证探讨。二、毕业设计(论文)探讨现状和评述(文献综述)1、国外探讨现状在国外的
4、股票市场探讨中，由于起步早于我国，所以在投资分析理论和实践方面都得到了相对较成熟的阅历和方法。1952年美国经济学家HarryMarkowitz1 在金融杂志上发表了投资组合的选择，这一文章的发表标记着现代资产组合理论的开端。在理论界被称为 20 世纪发生在华尔街的第一次金融革命。文章中将统计学学问与证券投资理论结合在了一起，运用了数量统计模型，从不同的角度分析了股票收益率的影响因素，为投资者供应了如何进行有效投资的理论学问以及识别证券定价是否合理的方法。随着现代投资组合理论的诞生，对股票收益率的探讨起先形成了不同的学派。如基本分析派，其以宏观经济形势、行业特征及上市公司财务指标作为对股票收益
5、率影响因素分析的对象和投资决策基础;行为分析流派，而该流派认为，资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)是现代金融理论的两大基石。2、国内探讨现状尽管我国在证券投资理论及应用方面落后于发达国家，但近些年国内探讨学者在针对股票收益率影响因素方面做了大量的尝试和探讨。我国对股票收益率影响因素分析的文章主要是从宏观因素、微观因素、行业因素、系统风险或非系统风险等方面进行的探讨。施东晖、陈浪南、杨朝军、陈小悦2-5将 CAPM 模型运用到了国内的股票市场，对其进行了实证检验，结果由符合也有违反，但大多数结果表明 CAPM 模型在中国股票市场上是不合适的。刘志新、黄昌利6将 Fama-Fre
6、nch 三因子模型应用到了中国股市，对其进行实证检验，探讨发觉流通市值和收益价格比即市盈率的倒数对于预期收益率的说明显著，而β 值对预期收益率的说明没有显著作用。陈信元、张田余和陈东华7在探讨中得到，β系数在单因素和多因素型中，对股票收益率的说明没有显著作用，在预料股票收益率方面，规模和账面市场价值比对其有很强的说明实力，并且在限制规模后，流通股比例表现出了对股票收益率很强的说明实力。范龙振8和王海涛在对股票收益率的探讨中发觉，在 Fama-French 三因子模型中加入市盈率因子会对股票的收益率有更好的说明实力。顾娟和丁楹9在对我国证券市场的探讨中得到在我国的股票市场上不
7、存在价值成长效应，上市公司的基本面对股票收益率没有显著的预料作用。苏东蔚和麦元勋在对股票收益率的探讨中利用了FM 方法和LR方法对回来系数进行了处理，得出规模效应、价值效应及市盈率等对股票收益率的影响较为显著。梁琪和腾建10州运用多元VAR模型对我国股票市场和经济增长之间的关系进行了检验。3、国内外探讨现状评述综合国内外探讨现状，对股票收益率影响因素的探讨在探讨内容上在不断的完善、探讨方法上不断更新，但依旧存在不足之处。如 Markowitz模型理论的实际操作性相对较差，在投资实践的过程中受到了肯定的限制。国外较国内在探讨方向、探讨内容和探讨方法等方面更为全面、系统、新奇，这些事国内探讨中值得
8、学习和借鉴的。在探讨通货膨胀对过收益率的影响因素上，我国学者在探讨模型的利用上主要集中在费雪效应模型上，很少在其他模型上进行试验进行分析;在行业因素的影响上，我国学者在此内容上探讨的相对较少，其探讨方法还不够丰富，没有统一的探讨结果;在上市公司财务状况因素上，对财务指标的分类不够全面，大多只关注了上市公司的盈利实力，而忽视了偿债实力和成长实力等方面的指标。本文在借鉴前人的阅历和精华的基础上，针对我国探讨现状的不足从通货膨胀、行业因素和上市公司财务状况三方面进行理论和实证分析，利用创新模型和更全面的指标体系进行探讨。针对本文的探讨来说理论上增加了对影响因素的理论界定，在实证方法和对象选择更加细致
9、明确。三、毕业设计(论文)探讨方案及工作安排(工作重点与难点及拟采纳的途径)1.探讨方案(1) 定性分析法通过全面系统的对国内外探讨成果的分析和总结，从通货膨胀理论、行业理论和上市公司财务状况理论三方面，提出了本文的理论内容，从这三方面论述了三者与股票收益率的相关性。(2) 定量分析法本文从通货膨胀、行业因素和上市公司财务状况三个层面结合相关数据，利用回来分析法、相关关系和主成分分析法等统计方法进行实证分析。(3)实证分析方法本文在建立数学模型的基础上，选取了上证指数相关数据，运用了计量经济方法，运用了统计分析软件，如EXCEL、SPSS等进行数据统计分析，利用模型对通货膨胀率、行业因素和上市
10、公司财务状况对股票收益率的影响进行了实证检验，对探讨结果分析评判，对此提出了建议。2.工作重点(1)从行业因素的角度动身，利用夏普模型对上证指数收益率与各行业指数收益率进行分析，在行业间关联性比较中利用相关关系法探讨各行业收益率与股票收益率的相关性及各行业间收益率的相关程度;(2)从上市公司的财务状况层面上进行实证分析，在此层面上利用套利定价模型将股票收益率与各财务指标进行回来。寻求各财务指标与股票收益率的.显著水平，利用主成分分析法将各财务指标进行实证检验，比较得出各财务指标对股票收益率的影响程度。3.工作难点由于不同行业所选用的财务指标有所不同，所以尽量在训练样本与检验样本找同类型的上市公
11、司，很难找到上市公司完整且真实的财务指标，分析我国上市 公司股票收益率影响的因素就比较困难。4.拟采纳的途径本文采纳理论探讨与实证探讨相结合的方式，通过EXCEL、SPSS等统计软件对样本数据进行处理，全面探讨对我国上市公司股票收益率影响的因素。5.工作安排本课题的起止时间为2014年2月至2014年6月。2014年2月2014年3月搜集资料并查看国内外有关文献，阅读整理国内外有关因子分析理论的相关著作，通过对我国上市公司股票收益率影响因素的已有理论和前沿学问的学习、整理和分析，能大体驾驭我国上市公司股票收益率影响因素;并完成论文的初步大纲，打算开题。2014年3月2014年4月完成一篇英文文
12、献的中文译文，并搜集整理实证探讨所须要的数据。2014年4月2014年5月在前几个阶段探讨成果的基础上进行实证的深化探讨，并分析整理，得出相应结果，完成论文初稿。2014年5月2014年6月征求看法，反复修改，最终完成论文，打算答辩。四、主要参考文献(不少于10篇，期刊类文献不少于7篇，应有肯定数量的外文文献，至少附一篇引用的外文文献(3个页面以上)及其译文)1 H. Markowitz. Portfolio SelectionJ . The Journal of Finance, 1952 , 7(1):77-91.2 施东晖.上海股票市场风险性实证探讨M.经济探讨, 1996, (10):
13、44-48.3 陈浪南, 屈文洲.资本资产定价模型的实证探讨M.经济探讨, 2000, (4):68-72.4 杨朝军, 邢靖.上海证券市场以 PM 实证检验J.上海交通高校学报, 1998, (3):54-58.5 陈小悦, 孙爱军.CAPM 在中国股市的有效性检验J.北京高校学报, 2000, (4):32-2-39 .6 刘志新, 黄昌利.中国股市预期收益率的横截面探讨J.经济科学,2000:156-161.7 陈信元, 张田余, 陈冬华.预期股票收益的横截面多因素分析:来自中国证券 市场的阅历证据M.金融探讨, 2001, (6):241-247.8 范龙振, 王海涛.上海股票市场股票收益率因素探讨J.管理科学学报, 2003,(2):115-118.9 顾娟, 丁楹.中国证券市场价值成长效应的实证探讨J.经济评论, 2003,(2):94-104.10 梁琪, 腾建州.中国金融发展与经济增长的再思索:基于变量结构改变的多元VAR分析J.当代经济科学, 2006, (5):36-43.