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1、智慧城市建设项目财务评价9.1目的、范围及方法依据本项目财务评价依据当前国家和地方有关部门发布的财政、税务、财务、会计等政策以及国家发展改革委员会和建设部建设项目经济评价方法与参数(第三版)（以下简称方法与参数），在产品市场需求预测、价格分析的基础上，系统审慎分析计算项目范围内的财务收益和费用，分析项目的投入可能产生的财务效果，以及盈利能力和清偿能力，评价本项目在财务上的可行性。本报告只进行增量分析，项目测算按照增量投资、增量收入、增量成本费用进行经济效益评价。9.2基础参数1计算期：15年，其中建设期3年。2税率：实际税负3%，城市维护建设税和教育费附加按缴纳税额的5%和5%测算。3所得税税
2、率25%。4、固定资产折旧：根据湖南有线网络资产综合折旧水平，按12年计提折旧，计算残值5%。 5、折现率3.5%：根据方法与参数，商业贷款财务基准利率取值为4.95%；基金利率取值为1.2%。商业贷款占比60%，基金占比20%，自筹资金20%。本着谨慎性原则，本项目基准收益率按3.5%测算。9.3财务效益与费用估算9.3.1 收入估算9.3.2 成本费用1互联网接入带宽成本目前，湖南有线宽带数据出口购置平均成本为3万元/G/月，50个县开展智慧城市业务项目时均需要使用宽带出口流量。2. 智慧城市专项业务根据湖南有线经营实际情况，剔除业务经营成本、折旧、员工工资等涉及的其他管理费用不超过收入的
3、15%。3营销成本：本项目营销成本按照当年业务收入的8%进行测算。4财务费用：按年利率7.15计算借款利息。5固定资产折旧根据湖南有线网络资产综合折旧情况，固定资产投资按10年计提折旧，不考虑残值。9.4盈利能力分析1逐年利润预测详见附表：逐年利润计算表。2计算期投资净利润率的测算3、现金流量分析项目的现金流量详见附表：现金流量表，其主要指标为：财务内部收益率3.82%，投资回收期12.46年，财务净现值5392.23万元。经测算，本项目投资内部收益率较高，投资回收期较短，在经济上是可行的。9.5财务生存能力分析考察本项目在计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各种现金流入和流出，判断项目的财
4、务生存能力。经计算、分析，本项目每年均有一定的盈余资金，整个计算期累计盈余资金为806695万元，说明本项目具有较好的财务可持续性。9.6不确定性分析9.6.1 敏感性分析通过对营业收入、经营成本和总投资额对项目的经济效益及投资回收期影响最大的因素进行敏感性分析，其结果如下表所示：内容幅度内部收益率投资回收期变动比率敏感度排序对照指标0%3.82%12.46收入变化10%9.50%9.73148.78%2-10%-3.01%15-178.83%1成本变化10%-0.78%15-120.43%3-10%7.92%10.34107.41%4投资变化10%2.36%13.42-38.20%6-10%5.44%11.540.4246137265分析结果表明，影响项目经济效益最敏感的因素是营业收入，其次为经营成本，该项目的抗风险性较好。9.7财务评价项目的现金流量详见附表：现金流量表，其主要指标为：财务内部收益率3.82%，投资回收期12.46年，财务净现值5392.23万元。经测算，本项目投资内部收益率较高，投资回收期较短，在经济上是可行的。综上分析，本项目财务内部收益率为3.82%，从敏感性分析看，项目有较强的抗风险能力。