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1、 上海证券报 /2018 年 /1 月 /12 日 /第 006 版 新闻 新三板 强监管护航新三板集合竞价交易 记者 吴柳雯 “ 为保护投资者合法权益，维护市场秩序，我们对集合竞价转让方式设置了针对性的监控重 点。同时，对挂牌公司内部人员及其关联人参与股票交易的行为、无前收盘价的股票交易等，我 们也将重点监控。 ” 在全国股转系统日前举办的分层与交易制度改革培训会上，新三板相关监管 人士透露。 下周一开始，新三板交易制度改革正式实施，市场呼吁已久的集合竞价、盘后大宗交易都将 登台入场。上证报记者了解到，对于新的交易制度，企业及投资者既有期待，亦有疑虑，市场观 望情绪浓厚。在日前小范围的新三板
2、个人投资者交流群中，有资深投资者认为，集合竞价首日不 设置涨跌幅，企业存在较强的 “ 市值管理 ” 需求，尤其是基础层企业当天只需撮合 1 次，这在一 定程度上降低了企业影响股价的成本。此外，为了尽快 “ 出货 ” ，一些中介机构也可能会在短期 内进行密集交易，制造股票交易活跃的假象，迷惑投资者。 据悉，股转系统对此已有认识。相关培训材料指出，集合竞价转让方式下，个别投资者可能 通过虚假申报、拉抬打压、反向 交易等异常交易行为，人为影响股价，甚至操纵市场获利。在订 单总体不足的背景下，不排除个别股票会出现极端价格成交的现象。不过，上述违法违规行为， 未来都将受到股转系统市场监察团队的重点监控。此外，投资者利用盘中交易来影响盘后协议转 让价格、利用盘后协议转让进行利益输送、挂牌公司股东操纵市场和违反暂停交易义务的行为， 也都将受到更为严格的监控和查处。 与此同时，股转系统还要求主办券商加强客户交易行为的监控管理，具体举措包括：设立交 易监控系统，对集合竞价转让方式下客户的交易行为进行有效监督；发现投资者存在异常交易行 为，应提醒投资者；对可能严重影响正常交易秩序的异常交易行为，应及时报告股转系统等。 第 1 页 共 1 页