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1、中央银行学中央银行学第十七章第十七章 中央银行的对外金融关系中央银行的对外金融关系与业务往来与业务往来 中央银行学中央银行学 本章知识要点 金融全球化的内涵与进程 中央银行对外金融关系的主要任务 中央银行金融监管的国际协作 国际货币体系演进中中央银行的作为中央银行学中央银行学本章知识点1.现阶段，金融全球化逐步加深，收益与风险并存。2.在新形势下，中央银行既要明确对外金融关系中的地位和基本任务，又要积极主动地与国际金融组织与机构加强合作。3.中央银行金融监管国际协作的必要性日益突出。巴塞尔协议突出地强调了对银行资本充足性的要求，而有效银行监管的核心原则则针对近年的新形势，从不同的方面对银行业的
2、监管提出了全方位的要求。4.在新形势下，国际货币体系与中央银行货币政策协调非常重要。中央银行学中央银行学第一节第一节 金融全球化趋势与中央银金融全球化趋势与中央银行的对外金融关系行的对外金融关系 一、金融全球化及其经济效应一、金融全球化及其经济效应二、金融全球化的主要表现形式二、金融全球化的主要表现形式三、中央银行在国家对外金融关系中的地三、中央银行在国家对外金融关系中的地位位中央银行学中央银行学一、金融全球化及其经济效应金融全球化及其经济效应金融全球化（financial globalization）是指随着世界经济的全球化发展世界各国（地区）在金融业务和金融政策等方面相互渗透，使得全球金融
3、体系形成一个联系密切、不可分割的整体。金融全球化一方面促使资金在全世界范围内重新配置，另一方面，金融全球化推动了金融资本的全球化。金融自由化与金融全球化相伴相生，从某种程度上来讲，金融自由化实际上是金融全球化的组成部分。总体来看，在金融全球化的过程中，收益与风险并存。可能加深国际金融体系的内在脆弱性，加速世界经济的不平衡格局，最终引发全球性的金融危机。中央银行学中央银行学二、金融全球化的主要表现形式金融全球化的主要表现形式金融资本的全球化 金融机构的全球扩张和竞争 金融市场的全球化中央银行学中央银行学三、中央银行在国家对外金融关系三、中央银行在国家对外金融关系中的地位中的地位（一）各国中央银行
4、在对外金融关系中（一）各国中央银行在对外金融关系中的地位和基本任务的地位和基本任务 1. 充当政府对外金融活动的总顾问和全权代表 2. 与各国中央银行进行官方结算 3. 进行资本国际流动的调节管理和对外负债的全面监测 中央银行学中央银行学4. 充当各国黄金和外汇储备的管理者 5. 进行外汇交易 6. 调节与监督国际金融活动 7. 发展与各国中央银行及各国际金融机构的对外金融关系 中央银行学中央银行学（二）中央银行与国际金融机构的关系（二）中央银行与国际金融机构的关系1. 代表政府参与国际货币基金组织的活动 2. 与世界银行集团等国际金融机构建立合作关系 3. 参与国际清算银行活动 4. 参与区
5、域性、地区性国际金融组织活动 5. 各国中央银行间的各种交流合作活动 中央银行学中央银行学中国人民银行参与国际金融合作及规则制定的现状及进展 第一，积极利用二十国集团（G20）等平台参与和推动全球经济金融治理。 第二，全面参与国际金融政策协调，推动IMF份额改革和人民币加入SDR。 第三，加强区域性金融合作，推动区域金融市场双向开放和金融稳定。 第四，务实开展重大机制性对话，深化双边金融政策协调与合作。 第五，积极参与全球多边开发体系，为金融支持“走出去”搭建平台。中央银行学中央银行学第二节第二节 中央银行金融监管的中央银行金融监管的国际协作国际协作 一、金融监管国际协作的必要性一、金融监管国
6、际协作的必要性二、国际清算银行与金融监管的国际协作二、国际清算银行与金融监管的国际协作三、金融监管国际协作的内容三、金融监管国际协作的内容 中央银行学中央银行学一、金融监管国际协作的必要性一、金融监管国际协作的必要性 第一，金融国际化趋势使各国金融体系之间的关系日益紧密，它们的连锁效应也使加强金融监管国际协作的要求越来越迫切。 第二，跨国银行的发展和资本国际化使国际统一金融监管成为必要。 中央银行学中央银行学第三，传统的各自为战的中央银行监管机制在金融创新迅速发展和国际游资的冲击下必须做出调整。 总之，为了控制世界金融体系风险，在金融领域必须加强金融监管的国际协作。中央银行学中央银行学二、国际
7、清算银行与金融监管二、国际清算银行与金融监管的国际协作的国际协作 国际清算银行于1930年5月17日在瑞士巴塞尔正式运营。国际清算银行以股份公司的形式对外发行股本。中央银行学中央银行学国际清算银行的业务范围可以分为以下四部分: 1. 商讨国际金融合作问题。 2. 从事货币和金融问题研究。 3. 为各国中央银行提供各种金融服务。 4. 作为协助执行和各种国际金融协定的代理和受托机构，为执行协定提供便利。中央银行学中央银行学三、金融监管国际协作的内容三、金融监管国际协作的内容 国际金融界在金融监管的国际协作方面取得了一系列进展与突破，其中最重要的当属巴塞尔协议和有效银行监管的核心原则。 ( (一一
8、) )巴塞尔协议巴塞尔协议 1. 巴塞尔协议的产生 2. 巴塞尔协议的主要内容 巴塞尔协议的主要内容包括：对银行资本的定义和分类及资本标准的规定；风险权重的计算标准；资本充足率的计算；过渡期的安排等。 中央银行学中央银行学3. 巴塞尔协议的作用与影响 (1)巴塞尔协议为国际银行统一监管提供了有效的风险控制手段；(2)巴塞尔协议将银行的表外项目纳入了银行资产管理范围，减少了表外业务急剧扩张给银行带来的风险，是银行风险管理的最大突破，有利于银行的稳健经营；(3)巴塞尔协议为国际金融监管提供了统一的标准和方法，使金融监管的国际协作成为可能和必然。巴塞尔委员会对协议有过多次修订与补充，2010年9月巴
9、塞尔银行监管委员会出台了巴塞尔协议中央银行学中央银行学 ( (二二) )有效银行监管的核心原则有效银行监管的核心原则 该原则是巴塞尔委员会继1988年公布的巴塞尔协议之后推出的又一份重要文件，它顺应了新的经济金融形势发展的需要。自1997年发布第一版有效银行监管的核心原则以来，巴塞尔银行监管委员会（BCBS）对该核心原则进行了两次修订，2012年9月发布的第三版原则主要内容可以分为监管权力、责任和职能以及审慎监管法规和要求两大类，共29条。此外，还增加了39条评估标准，包括34条必要标准和5条附加标准。中央银行学中央银行学有效银行监管的核心原则的不断修订，将推动国际银行业经营与监管方面的变革，
10、它对于实现银行业的有效监管，防范金融风险，加强金融监管的国际协作具有重要意义： 第一，该原则将风险监管扩展到银行业务的各个方面，贯穿于银行运行的全过程。 第二，该原则强调建立银行业监管的有效系统。 第三，注重建立银行自身的风险防范约束机制，提高银行对各种风险的防范和监控能力。 第四，提出了对银行业持续监管的方式。 第五，推动了对跨国银行的全球统一监管，促进了金融监管的国际合作。 第六，该原则重视防范系统性风险与宏观审慎管理理念。中央银行学中央银行学第三节第三节 国际货币体系与中央银行国际货币体系与中央银行货币政策协调货币政策协调 一、国际货币体系的发展与变化一、国际货币体系的发展与变化二、国际
11、货币政策协调二、国际货币政策协调三、不同国际货币体系下的国际货币政策协调三、不同国际货币体系下的国际货币政策协调中央银行学中央银行学一、国际货币体系的发展与变化一、国际货币体系的发展与变化 （一）国际货币体系概述（一）国际货币体系概述 国际货币体系是关于货币在世界范围内发挥世界货币职能的一系列基本原则、规章制度和组织机构等。主要内容包括以下四个方面： （1）汇率制度及其管理； （2）国际储备及其管理； （3）国际收支调节机制； （4）国际金融组织的宗旨、职能和作用等。其中，汇率制度是国际货币体系的核心，国际储备资产是国际货币体系的基础。中央银行学中央银行学（二）国际货币体系的历史沿革（二）国际
12、货币体系的历史沿革 在历史上，国际货币体系先后经历了三个历史阶段： 1国际金本位体系国际金本位体系 国际金本位体系始于1880年，它是一种以一定成色及重量的黄金为本位货币的国际货币制度。包括金币本位、金块本位和金汇兑本位三种形式，并以金币本位制为其典型形式。 2布雷顿森林体系布雷顿森林体系 第二次世界大战后，资本主义世界建立了一个以固定汇率为基本特征的国际货币体系，即布雷顿森林体系。核心内容：（1）建立以美元为中心的汇兑平价体系。（2）美元充当国际货币。（3）多渠道调节国际收支不平衡。（4）由IMF维护布雷顿森林体系。 中央银行学中央银行学3. 牙买加体系牙买加体系 布雷顿森林体系崩溃以后，I
13、MF国际货币制度临时委员会于1976年1月达成牙买加协定。同年4月，IMF理事会通过IMF协定第二次修正案，对国际货币体系做出了新的规定，国际货币关系从此进入牙买加体系的时代。 主要内容包括以下几个方面：（1）汇率安排多样化，浮动汇率合法化。（2）国际储备多元化。（3）依赖国际政策协调和国际金融市场来解决国际收支不平衡问题。中央银行学中央银行学（三）当前国际货币体系发展的特点（三）当前国际货币体系发展的特点 推动国际货币体系发展的根本动力有两个，一是清偿力，二是稳定性。 以这两个标准来衡量，牙买加体系在稳定性上存在一定的问题。 当前国际货币体系的发展呈现出了一些新的特点： 一是区域货币一体化。
14、 二是国际间的货币政策协调得到了发展。 中央银行学中央银行学二、国际经济政策协调二、国际经济政策协调 （一）（一）国际国际经济经济政策政策协调的必要性协调的必要性 全球化导致各国在货币经济领域的相互联系和相互影响日益加深，一国外汇市场的波动通过多种渠道影响到他国乃至国际汇市的稳定，一国货币政策影响和受制于其他国家的货币政策，由此产生了呼吁各国放弃孤立的货币决策，进行国际经济政策协调的各种理论。1.基于货币政策溢出效应的政策协调理论2. 基于外汇市场溢出效应的政策协调理论中央银行学中央银行学 各国在货币领域进行合作的初衷，就在于通过货币合作降低政策或市场的溢出效应，并改善本国货币政策的效能以及提
15、高资本市场的稳健性。中央银行学中央银行学（二）国际经济政策协调的形式（二）国际经济政策协调的形式目前的国际经济政策协调形式如果按手段划分，则包括国际货币政策协调和外汇市场的联合干预；如果按指导思想划分，则包括规则协调和随机协调。1.国际货币政策协调是相关各国调整各自的货币政策，对相互之间的经济关系和经济活动进行调整和干预，以实现特定的目标。2.外汇市场的联合干预是指多国央行同时进入外汇市场进行干预，以支持或打压一种货币。3.规则协调在国际经济政策协调中表现为各式各样的制度，如欧洲货币体系。4.随机协调。从国际经济政策协调的发展过程中，我们可以看到这样一种趋势，即规则协调逐渐被随机协调所替代。中
16、央银行学中央银行学三、不同国际货币体系下的国际货三、不同国际货币体系下的国际货 币政策协调币政策协调 （一）布雷顿森林体系下的国际货币政策（一）布雷顿森林体系下的国际货币政策协调协调 在布雷顿森林体系下，各国中央银行间的货币政策协调主要是通过国际货币基金组织来进行。协调的目标是保持以美元为中心的汇兑平价体系的稳定。 在布雷顿森林体系存续的二十几年间，IMF组织做了大量工作，组织和协调其成员国达成了很多有利于稳定布雷顿森林体系的协议。 中央银行学中央银行学（二）牙买加体系下的货币政策协调（二）牙买加体系下的货币政策协调在牙买加体系下，各国可以自由选择汇率安排，浮动汇率制与固定汇率制合法共存。 国
17、际间的货币政策协调兼具了规则协调和随机协调的特点，其中，IMF组织依然发挥了重大作用。 西方七国首脑会议及后来的七国集团也是牙买加体系下进行中央银行间货币政策协调的一个重要论坛。 中央银行学中央银行学（三）欧元产生后的国际货币政策协调（三）欧元产生后的国际货币政策协调在欧元产生后的新的国际金融形势下，国际间的货币政策协调也会发生相应的变化。 对国际货币政策协调将会产生三个主要的影响： （1） 欧洲主权债务危机提高了各国经济、货币与财政政策协调的紧迫性与必要性中央银行学中央银行学 （2）货币政策溢出效应增大对全球货币政策协调提出更高要求 （3）新兴市场经济体和发展中国家在全球经济中的地位上升，参与国际货币政策协调的重要性也大大增加。其中最具标志意义的事件是，2015年11月30日IMF执董会决定人民币加入SDR货币篮子。人民币加入SDR是人民币国际化和中国经济融入全球金融体系的重要里程碑，标志着国际社会对中国经济发展和改革开放成果的肯定。同时，人民币加入SDR也有助于增强SDR的代表性和吸引力，完善现行国际货币体系，对中国和世界是双赢的结果。中央银行学中央银行学本章思考题1. 简述中央银行在对外金融关系中的地位和基本任务。2. 试述巴塞尔协议的内容及其意义。3. 结合当前国际货币体系发展的特点，试述加强国际经济政策协调的必要性。