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1、(本科）第本科）第9章章 货币的时间价值教学货币的时间价值教学ppt课件课件货币的时间价值货币的时间价值什么是货币的时间价值终值的含义与计算年金终值含义与计算现值的含义与计算年金现值含义与计算一、什么是货币时间价值一、什么是货币时间价值货币的时间价值货币的时间价值是指当前拥有的一是指当前拥有的一定量货币比未来获得的等量货币具定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值有更高的价值 ，利息就是货币的时，利息就是货币的时间价值的数量表示。间价值的数量表示。)1 (niPSniPS)1 ( Compound Interest）二、利息的计算方法：单利与复利二、利息的计算方法：单利与复利FVFV终值终值
2、(1)nFVPVi(1)ni一、终值的含义一、终值的含义（一）终值与终值系数（一）终值与终值系数终值终值是指一定金额的初始投资在未来某一时期结是指一定金额的初始投资在未来某一时期结束后获得的本息总额。束后获得的本息总额。 FVFV终值终值mnmiPVFV)1 ( （一）年金的含义年金就是一系列按相等期间得到的相等金额的收入或者是所做的相等金额的支付,也可说是一系列均等的现金流或付款。按照支付发生的时间,年金分为普通年金和即时年金。其支付发生在每一个时期的末尾的年金是普通年金。例如,你在每个月末等额偿还住房抵押贷款,就是一个普通年金。其支付发生在每一个时间开始时的年金就是即时年金或者称之为预付年
3、金。公寓租金的支付通常在月初进行,所以这种年金是预付年金。普通年金比即时年金更为普遍,所以在以下的分析中,除非特别指明,说到年金就是指普通年金。132)1 ()1 ()1 ()1 ( niiPMTiPMTiPMTPMTFV普通年金ntniPMT11)1(1)1 (iiPMTnPMT定期支付的相等金额定期支付的相等金额i 利率利率n 年金持续的期限年金持续的期限1)1(iin年金系数年金系数2.即时年金的终值iFVFV1普通年金即时年金niFVPV)1 ( ni)1 (1现值系数现值系数其数值表示利率为其数值表示利率为i时，时，n年后年后1元钱的现值元钱的现值现值现值,是在给定的利率水平下是在给
4、定的利率水平下,未来的资金折现到现未来的资金折现到现在时刻的价值。在时刻的价值。1、在利率分别为10%和20%的情况下，对你来说明天的1元钱，在那种利率下更值钱？ 答：由于所以10%10%的情况更值钱。的情况更值钱。2、你刚刚中了500万的彩票，在以后10年内该彩票每年支付50万，你真的赢得了500万吗？ 答：没有，因为未来支付金额小于当前支付金额的价值%2011%1011niiPMTPV1111nii1111年金的现值系数年金的现值系数,即每即每1元钱年金元钱年金的现值的现值李先生为今后5年中每年年末能从银行账户上取5000元而进行储蓄，假定年利率为6%，那么李先生现在应该存多少钱？解：根据前页年金现值计算公式李先生现在应该存入21062元。如果用查年金现值系数表的方法计算该题更简单元21062%)61 (11%6150005