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1、（专科）第1章 筹资概述教学ppt课件第1章 筹资概述学习目标在学习完本章之后，你应该能够：了解筹资环境及其分析；了解筹资的分类；明确筹资的基本要求；熟知筹资工作的基本流程；掌握筹资渠道与方式的选择。1.1 筹资工作流程 1.1.1 筹资概念 为什么筹资？ 怎样筹资？ 从何筹资？1.1.2 筹资工作流程 1）筹资需求分析与评估 2）筹资渠道与方式的选择 3）筹资数量与期限的确定 4）筹资类别与资金结构选择 5）筹资资料准备与申请 6）筹资沟通与谈判 7）筹资实施与管理 8）筹资风险防范与全程控制1.1.3 企业筹资的组织机构 企业筹资属重大财务事项，应该由专人负责，我们通常认为财务经理应该担当
2、此任。但事实上，除了规模较大的企业以外，财务经理的职责范围很广，不仅涉及筹资决策，还有投资决策以及大量的日常会计事务。尽管如此，设置专业人负责筹资事项仍然是必要的。 从西方大部分的企业来看，对有关的会计与财务事项作了两大划分：一是由财务主管负责大部分的财务事项，另一是由会计主管负责会计与内部审计事项。其具体分工可见表1-1：财务主管与会计主管的特定职责财务主管与会计主管的特定职责 财 务 总 监 财务主管 会计主管 银行事务 会计核算 现金管理 财务报表 对外筹资 内部审计 信贷管理 工资业务 股利分配 编制预算 保 险 税务管理 养 老 金 以上职责的划分在西方也有不同的做法。这主要是因为企
3、业规模有大小。 (1) 在小规模企业，以上事项一般全部由财务经理一人兼管。 (2) 较大规模的企业，以上事项由财务主管与会计主管分工协作。财务主管的主要职责为筹措与管理企业经营所需的资金；会计主管的主要职责为审核、监督与管理资金的使用效果，例如：编制预算、会计账务处理与内部审计等。 (3) 在许多特大型企业，除了设置以上两大专职管理主管以外，还设有财务总监(CFO)，直接领导财务主管与会计主管的工作。 财务总监的主要职责为：制订公司财务各项政策，编制长短期公司经营与投资计划，还参与公司其他重大决策事项。在通常情况下，财务总监是董事会成员。 (4) 由于许多投资项目都与产品开发、生产调整、市场营
4、销有密切联系，因此，公司在进行决策时，会发动这些专门机构人员(例如：开发部经理、生产部经理、市场部经理)共同参与。财务总监或财务主管以及会计主管应负责组织、协调这些决策的预算。 (5 ) 此外，要作出各项重大决策，还应遵循各种相关法规，并最终由董事会作出决定。例如：发行各种证券，宣布股利发放。或许有些中小项目决策权可由下属专职机构作出，但必须经董事会批准。 最近，我国正在讨论建立财务总监制度。财务总监直接由公司董事会聘任，财务总监对公司财务活动和会计活动进行管理和监控。 财务总监的主要职权： (1) 组织并监控公司日常的财务会计活动； (2) 参与拟订有关公司经营的重大计划、方案，包括年度预算
5、、决算方案，资金使用和调度计划，费用开支计划，筹资融资计划，利润分配方案，弥补亏损方案等； (3) 参与公司资金使用和调度、贷款担保、对外投资、产权转让、资产重组等重大决策活动； (4) 对董事会批准的公司重大经营计划、方案的执行情况进行监督； (5) 审核公司的财务报表、报告，确认其准确性，并报送董事会； (6) 及时发现和制止公司违反国家财经法律、法规的行为和可能造成国有资产损失的经营行为，并向董事会报告，必要时可直接向国有资产管理部门和财政部门报告； (7) 定期向董事会、监事会报告公司的资产动作和财务情况，并接受董事会、监事会的质询； (8) 监督、检查公司的全资、控股子公司的财务动作
6、和资金收支情况，并有权向董事会、监事会提出审计建议； (9) 企业内部及其所属于公司财务负责人员的任用、晋升、调动、奖励，必须事先征求财务总监的意见； (10) 董事会赋予的其他职权。1.1.4 筹资工作基本要求 1）确定筹资数量 2）优化资金结构 3）选择筹资来源 4）制定筹资计划 5）适时取得筹资 6）依法进行筹资1.2 筹资渠道与方式 1.2.1 筹资渠道 1）政府财政资金 形式：投资、贷款、拨款 特点：（1）是国有企业筹资的重要渠道； （ 2）具有较强政策性，如区域扶持与倾斜、产业扶持与倾斜等。 2）银行信贷资金 形式：商业性、政策性 特点：（1）是各类企业筹资的重要渠道； （2）商业
7、性贷款要支付资金使用报酬、政策性贷款视情况而定； （3）流量较大 3）非银行金融机构资金 形式：投资、贷款、租赁等 特点：（1）多样性、筹资与融物相结合、筹资与服务相结合； （2）资金流量不大。 4) 其他企业资金 形式：入股、债券、拆借、商业信用等 特点：（1）有的经常发生，有的不经常发生； （2）既有流量大，也有流量小。 5) 民间资金 形式：入股、债券等 特点：（1）规模在逐渐扩大； （2）规范性不够，证券相对好一点，私募基金问题较多。 6) 企业内部资金 形式：沉淀资金 特点：（1）流量取决于盈利水平和分配政策； （2）自动化，不需任何手续。 7) 外商资金 形式：入股等 特点：（1）
8、属引进外资 （2）多数情况下筹资与引进先进技术、设备、管理相结合。 8) 国际金融机构 1.2.2 筹资方式 方法、形式、制度、契约 1) 吸收直接投资 2) 发行股票 3) 发行债券 4) 银行借款 5) 商业信用 6) 租赁筹资 7) 内部积累 1.2.3 筹资渠道与方式的关系 表1-2 筹资方式与筹资渠道的配合 吸收直 发行 发行 银行 商业 租赁 接投资 股票 债券 借款 信用 筹资政府财政资金*银行信贷资金*非银行金融机构资金 *其他法人资金*民间资金 * *企业内部资金*外商资金 *1.3 筹资分类 1.3.1 筹资按其性质分 1) 股权筹资 主权资本筹资 权益资本筹集 2) 负债
9、筹资 借入资本筹资 债务资本筹资 1.3.2 筹资按其来源分 1) 内部筹资 折旧 留利 2) 外部筹资 多方式 多渠道 区别： 内部筹资 外部筹资 筹资数量 有限 较大 筹资费用 不要 要 筹资渠道方式 单一 多样 1.3.3 筹资按其时间分1.3.4 筹资按其是否通过金融机构分 1)直接筹资 供求双方直接见面 吸收直接投资、股票、债券、商业信用 2) 间接筹资 通过中介机构 银行借款、筹资租赁等 区别： 直接筹资 间接筹资 载体不同 资金市场机制 市场、计划、行政 范围 广 小 渠道、方式 较多 单一 手续 比较复杂 比较简单 筹资效率 较低 较高 筹资费用 较高 较低 筹资数量 最大限度
10、 主要满足周需要 1.4 筹资环境 金融市场金融机构金融体系法律环境什么是筹资环境什么是筹资环境影响筹资的各种因素影响筹资的各种因素硬环境硬环境软环境软环境1.4.1 金融市场 1）金融市场的含义及作用 金融市场，又称资金市场，是金融资产易手的场所。金融市场有广义和狭义之分。 作用： 金融市场是企业融资和投资活动的场所 企业通过金融市场使长短期资金互相转化 金融市场为企业融资提供有意义的信息 2)金融市场的分类 有形市场与无形市场 货币市场与资本市场 发行市场与流通市场 资本市场、外汇市场和黄金市场 现货市场和期货市场 地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场 3)货币市场与资本市场 货
11、币市场 资本市场1.4.2 金融机构与金融体系 1)金融机构与金融体系概述 凡专门从事各种金融活动的中介组织均称为金融机构。金融体系是一个国家资金集中、流动、分配和再分配的整个系统。 金融体系 5个基本要素构成：由货币制度所规 范的货币流通；金融中介；金融市场；金融工具；金融制度和调控机制。 我国现行金融中介体系的结构大致有：中央银行；三大金融监管机构；政策性银行；商业银行；非银行金融机构；在华外资金融机构。2)金融机构的种类 银行性金融机构包括四类：中央银行、商业银行、专业银行和政策性银行。 非银行性金融机构 ：保险公司、信用合作社 、证券公司 、财务公司 、信托投资公司 、租赁公司 、金融公司 、基金管理公司 、典当行 等。 3）金融监管机构 中国银监会 、中国证监会 、中国保监会 1.4.3 筹资法律环境 1）首次公开发行股票并上市管理办法 2）我国房地产融资的现有法律体系 3）我国公司并购的现有法律体系 4）我国信托筹资的法律体系 练习：案例分析