华东医药：2015年公司债券上市公告书.PDF

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1、股票简称：华东医药股票简称：华东医药 股票代码：股票代码：000963 公告编号：公告编号：2015-024 华东医药股份有限公司 （住所：杭州市延安路 468 号 1 号楼 1 号门 9、10 楼） 2015 年公司债券上市公告书 证券简称：证券简称：15 华东债华东债 证券代码：证券代码：112247 发行总规模：人民币发行总规模：人民币 10 亿元亿元 上市时间：上市时间：2015 年年 7 月月 20 日日 上市地：深圳证券交易所上市地：深圳证券交易所 上市推荐机构：上市推荐机构： 光大证券股份有限公司光大证券股份有限公司 保荐人（主承销商/债券受托管理人） （上海市静安区新闸路 15

2、08 号） 2015 年年 7 月月 16 日日 1 第一节第一节 绪绪 言言 重要提示重要提示 重要提示：华东医药股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“本公司”或“华东医药”）董事会成员已批准本上市公告书，保证其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。 深圳证券交易所对本期公司债券上市的核准， 不表明对本期债券的投资价值或者投资者的收益及兑付做出实质性判断或者保证。 因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。 发行人主体信用评级 AA，本期债券债项评级为 AA+；本期债券上市前，发行人最近一期末的所有者权益合

3、计为 287,561.88 万元（截止到 2015 年 3 月 31日合并报表中股东权益合计数） ，公司合并报表口径资产负债率为 71.62%，母公司资产负债率为 63.67%。本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 60,052.42 万元（2012 年、2013 年及 2014 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值） ， 预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。发行人在本次发行前的财务指标符合相关规定。 本次债券上市前后，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，若届时本次债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本次债券回售予发行人

4、。 因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。本次债券不能在除深圳证券交易所以外的其它交易场所上市。 发行人在向深交所申请本次债券上市时， 已与上市推荐人就债券终止上市的后续安排签署协议，约定如果债券终止上市，发行人将委托该上市推荐人提供终止上市后债券的托管、登记等相关服务。 根据关于发布的通2 知 （以下简称“ 通知 ” ）的要求，本期债券适用深圳证券交易所公司债券上市规则（2012 年修订） 的相关规定，可以面向公众投资者以及合格投资者发行上市。但提醒投资者注意，根据通知第二条的衔接安排，如发行后本期债券在存续期内出现调整投资者适当性管理的情形， 则本期债

5、券将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资者参与，公众投资者不得再买入本期债券，原持有债券的公众投资者仅可选择持有到期或者卖出债券， 如出现上述情形将影响本期债券的流动性。特提示欲参与本期债券发行的全体投资者关注相关风险、谨慎投资。 本上市公告书中所使用的简称请参考本公司已公告的募集说明书。 3 第二节第二节 发行人简介发行人简介 一、发行人简介 1、中文名称：华东医药股份有限公司 英文名称：Huadong Medicine Co.,Ltd 2、法定代表人：李邦良 3、股票上市交易所：深圳证券交易所 4、股票简称：华东医药 5、股票代码： 000963 6、注册资本：人民币 434,059,99

6、1 元 7、注册地址：杭州市延安路 468 号 1 号楼 1 号门 9、10 楼 8、办公地址： 杭州市莫干山路 866 号 9、邮政编码：310006（注册地） 10、联系电话：057189903300 11、传真：057189903300 12、企业法人营业执照注册号： 330000000049286 13、税务登记证号：330191143083157 14、互联网网址： 15、电子信箱： 二、发行人基本情况 （一）发行人主要业务情况（一）发行人主要业务情况 公司是一家集医药工业、医药商业于一体的大型综合性医药企业。公司工业片主要从事抗生素原料药、中成药、化学合成药及其制剂、保健品、生物工

7、程产品的制造，产品主要集中于中成药、免疫抑制剂、糖尿病用药和消化系统用药四大专科领域处方药，产品主要包括百令胶囊、赛斯平、赛可平、他克莫司、卡博平、卡司平、卡双平、泮立苏等；商业片主要从事药品、中成药、中药材、医疗器械、化学制剂、玻璃仪器等六大类医药商品的批发零售。 4 最近三年发行人主营业务收入构成如下： 单位：万元 项目项目 2014 年度年度 2013 年度年度 2012 年度年度 主营业务收入主营业务收入 比例比例 主营业务收入比例主营业务收入比例 主营业务收入主营业务收入 比例比例 分行业 商业 1,524,021.21 80.58%1,374,246.0482.38%1,211,8

8、54.11 83.38%工业 367,254.85 19.42%293,928.8717.62%241,559.84 16.62%合计 1,891,276.06 100.00%1,668,174.92100.00%1,453,413.95 100.00%分地区 国内销售 1,890,179.63 99.94%1,667,281.4399.95%1,452,280.62 99.92%国外销售 1,096.42 0.06%893.490.05%1,133.33 0.08%合计 1,891,276.06 100.00%1,668,174.92100.00%1,453,413.95 100.00%公司

9、的业务以医药产品的生产和经营为主， 主要分为医药工业和医药商业两大板块。 （1）医药工业板块 公司工业片现有产品线为免疫抑制剂、糖尿病、肾病与消化道四大领域，并积极拓展抗肿瘤、抗重症感染与心血管三大新领域，品种多为国内首仿、竞争格局良好。 公司主要产品及用途如下表： 名称名称 主要成份主要成份 适应症适应症 百令胶囊 发酵冬虫夏草菌粉 补肺肾、益精气。用于肺肾两虚引起的咳嗽、气喘、咯血、腰背酸痛；慢性支气管炎、慢性肾功能不全的辅助治疗 新赛斯平（环孢素口服溶液、软胶囊） 环孢素 用于器官移植，预防异体移植物的排斥反应，包括肾、肝、心、肺、心肺联合和胰移植。用于骨髓移植，预防骨髓移植排斥反应，预

10、防和治疗 GVHD 卡博平（阿卡波糖片） 阿卡波糖 降低餐后血糖，配合饮食控制治疗糖尿病 卡司平（盐酸吡格列酮片 盐酸吡格列酮 用于 II 型糖尿病患者，可与饮食控制和体育锻炼联合以控制血糖，也可与磺脲类药物、二甲双胍或胰岛素合用 泮立苏（泮托拉唑钠肠溶胶囊、注射用泮托拉唑钠） 泮托拉唑钠 肠溶胶囊适用于活动性消化性溃疡（胃、十二指肠溃疡） ；反流性食管炎和卓-艾氏综合症。粉针剂适用于十二指肠溃疡、胃溃疡、急性胃粘膜病变、复合性胃溃疡等引起的急性上消化5 道出血 卡斯迈欣、卡迈（克拉霉素片、干混悬剂） 克拉霉素 适用于克拉霉素敏感菌所引起的：鼻咽感染；下呼吸道感染；皮肤软组织感染；急性中耳炎、

11、肺炎支原体肺炎、沙眼衣原体引起的尿道炎及宫颈炎；军团菌感染及幽门螺杆菌感染的治疗等 赛可平（吗替麦考酚酯分散片） 吗替麦考酚酯 适用于接受同种异体肾脏或肝脏移植的患者中预防器官的排斥反应。吗替麦考酚酯应该与环孢素 A 或他克莫司和皮质类固醇同时应用 赛莫司（西罗莫司口服溶液） 西罗莫司 适用于接受肾移植的患者，预防器官排斥 奥利司他胶囊 奥利司他 结合低热量饮食适用于肥胖和体重超重者（包括那些已经出现与肥胖相关的危险因素的患者） 比格列酮二甲双胍片 盐酸吡格列酮和盐酸二甲双胍 在饮食控制和运动的基础上，本品适用于目前使用盐酸吡格列酮和盐酸二甲双胍联合治疗的2 型糖尿病患者或单用盐酸二甲双胍治疗

12、后血糖控制不佳的 2 型糖尿病患者 他克莫司胶囊 他克莫司 预防肝脏或肾移植术后的移植物排斥反应。治疗肝脏或肾脏移植术后应用其他免疫抑制药物无法控制的移植物排斥反应 公司的核心产品是百令胶囊和阿卡波糖。2014 年，百令胶囊实现收入超过13 亿元，卡博平实现收入 8.64 亿元,两者合计占工业片收入比重超 59%。 百令胶囊是子公司中美华东的主打产品之一，为国家一类新药、国家中药保护品种和国家医保目录乙类品种，至今已上市二十年，产品相关项目获得杭州市科技进步二等奖、浙江省科技进步三等奖，并获得国家火炬计划项目。从 2009年开始，百令胶囊进入了一个高速增长期，2011 年销售规模突破 5 亿元

13、，2012年接近 8 亿元，2013 年成功跨入 10 亿元级别的国产中药大品种行列，2014 年销售收入超 13 亿元，预计未来 3 年仍将保持较高的增速。新建百令原料药基地2014年开工建设预计2016年投产,届时产能可支撑百令胶囊20亿元以上的销售规模,将解决产能问题。 阿卡波糖是一种控制餐后血糖的降糖药， 由拜耳于1990年在德国研制上市，1998 年进入中国，中文商品名为拜糖萍。阿卡波糖在国内只有少数几家企业生产，除了拜耳的拜糖萍之外，国内还有中美华东的卡博平以及四川绿叶宝光药业的贝希。卡博平为国内首仿，且是除原研之外的独家剂型，是国内治疗糖尿病的重要品种,已入选国家新版基药目录,

14、2011 年卡博平销售收入 3.76 亿元，20126 年销售收入突破 5 亿元，2013 年销售收入突破 6.5 亿元，2014 年销售收入突破8.64 亿元，较 2013 年增长 32.71%，预计未来仍将保持较高的增速。 （2）医药商业板块 医药商业方面，公司业务区域优势明显，是浙江地区医药商业龙头企业。2012 年至 2014 年，医药商业收入分别为 1,211,854.11 万元、1,374,246.04 万元和 1,524,021.21 万元，在医保控费、各省招标推迟以及浙江公立医院取消药品加成等因素影响下，公司医药商业在 2013 年度及 2014 年度虽然增速放缓但仍取得了 1

15、3.4%及 9.83%增幅，显示了公司稳定的经营实力。 公司商业片积极推行商业模式创新， 探索医药商业企业新的增长方式， 包括：搭建总部统一的信息系统平台；建设“杭州+温州”双物流中心；积极参与医院药事管理业务；设计并推动了“社区药房共建、医院供应链冷链管理、二维条码建设、医院管理优化”等信息技术管理模块项目,打造健康产业,逐步形成“名医馆”、“市民健康馆”、“中药香文化产业”等为核心的华东健康产业体系；积极拓展新产品和业务，正式成立专注于进口一线品牌产品的平台高值耗材部，并开始国外靶向性功能食品的合作洽谈及进口代理等项目。 2、发行人行业地位及主要竞争优势 （1）发行人行业地位 公司是一家集

16、医药研发、制药工业、药品分销、医药物流为一体的大型综合性医药上市公司，行业地位突出，经营风格稳健，盈利能力出色。公司核心控股子公司杭州中美华东制药有限公司为浙江省规模最大的处方药产品生产企业， 为国家高新技术企业、国家级创新型企业；公司医药商业规模和市场份额处于浙江省内龙头地位。2011 年，公司被中国医药企业管理协会和医药经理人杂志评为“国内最具竞争力医药上市公司 20 强”,2014 年度被评为“最具投资价值医药上市公司 10 强”； 2011 年， 公司名列中国医药商业企业十强第八位； 2012年公司入选中国证券报评选的“2011 年度金牛上市公司百强”，2014 年再次被评为“2013

17、 年度金牛上市公司百强”；2013 年，公司入选由证券时报和新财富杂志联合主办评选的“2012 年度中国主板上市公司价值百强”；2014 年入选由中国医药企业管理协会主办，E 药经理人杂志社与和君咨询集团承办的“2014 年度最具投资价值医药上市公司 10 强”。2011-2013 年，公司7 连续三年上榜财富中国 500 强，其中 2013 年位列第 288 位。 （2）发行人主要竞争优势 1、产品优势 公司医药工业产品专注专科、特殊用药，是品种最全、产销量最大的器官移植和糖尿病药物国产企业，已形成稳定的产品梯队，销售规模上亿以上的大产品有7个，在市场上和原研跨国公司直接进行竞争，在免疫移植

18、、糖尿病、消化道和肾病治疗领域市场份额均保持国内厂家领先， 公司产品绝大多数产品都是国内首仿，生产工艺先进，质量标准高，是需要病人终生服用的救命药；公司商业总代理总经销的品种在浙江省内排名第一。 2、人员和专业优势 公司拥有专业、高素质的生产、营销、管理和科研人员队伍。生产质量管理体系健全，在线全部制剂产品均通过国家新版GMP认证，西药原料药全部获得美国FDA或欧盟等权威市场认证，部分制剂产品已获得欧盟CGMP认证。工业产品营销网络遍布全国所有省份和主要大中型医院， 专业化的学术营销推广团队人员超过2100人，具有较强的医药市场政策分析研究和运作经验。商业经销和配送网络覆盖浙江全省和周边省市，

19、药品物流配送能力浙江省内领先，冷链物流配送水平全国领先。 3、研发和技术优势 公司重视新产品和新技术的研发工作，产品研发能力较强，创新成果显著。拥有国家企业技术中心、省市技术研发中心及科技合作平台，拥有多项国内领先的药品生产和科研创新专利，在微生物发酵、化学合成、药物分析和检验、基因和生物工程等方面具有自己的核心技术和专业经验， 并多次获得包括国家科技进步二等奖在内的国家及省市重大新药研发和专项奖励。 （二）发行人历史沿革情况（二）发行人历史沿革情况 1、发行人设立情况 发行人前身为杭州医药站股份有限公司， 是经浙江省股份制试点工作协调小组浙股199256 号文批准，由杭州医药采购供应站作为主

20、发起人,联合杭州民生药厂、浙江新昌制药股份有限公司共同发起，于 1993 年 3 月以定向募集方式设立的。 8 公司设立时，注册资本 8,000 万元，每股 10 元，共 800 万股，其中杭州医药采购供应站以经评估后的经营性净资产 4,787 万元作价投入股份公司， 形成国家股 478.7 万股，占总股本的 59.84%，浙江新昌制药股份有限公司和杭州民生药厂以现金 200 万元和 100 万元投入公司，形成发起人法人股 30 万股，分别占总股本的 2.5%和 1.25%。其他社会法人以现金 1,575.6 万元投入公司，形成社会法人股 131.3 万股（12 元/股） ，占总股本 16.4

21、1%，内部职工以现金 1,920 万元投入公司，形成内部职工股 160 万股（12 元/股）,占总股本的 20%。 1993 年 12 月，根据国资法规发199239 号文关于国有资产折股的有关精神以及杭州市人民政府杭政199310 号文规定，经浙江省股份制试点工作协调小组浙股199363 号文批准，杭州医药站股份有限公司对股本结构进行调整，总股本、内部职工股保持不变，将国家股调整为 4,386.64 万元，缺额部分通过募集法人股补足（12 元/股） ，使法人股调整为 2,013.36 万元，其中发起人法人股 300 万元股本不变，但按国家股相同的折股比例补缴了溢价款，并将每股面值由 10 元

22、拆细成 1 元。调整后股本结构为： 股份类别股份类别 股数（股）股数（股） 占总股本比例（占总股本比例（%） 国家股 43,866,400.0054.83 法人股 20,133,600.0025.17 内部职工股 16,000,000.0020.00 总股本 80,000,000.00100.00 为适应公司发展的需要，1994 年 4 月，经杭州医药站股份有限公司一届二次股东大会决议，浙江省经济体制改革委员会浙经体改199482 号文批准，对全体股东进行股利分配，采取分红利（每股 0.165 元）或送红股（每股送 0.12股）两种方式，对国家股股东派发红利，对法人股股东派送红股，对内部职工股

23、股东采取分红利和送红股相结合的方式； 并根据股东意愿按 10:1 配股 （每股 1.5元） 。送配后公司总股本增至 8,400 万股，股本结构为： 股份类别股份类别 股数（股）股数（股） 占总股本比例（占总股本比例（%） 国家股 43,866,400.0052.22 法人股 23,433,600.0027.90 内部职工股 16,700,000.0019.88 总股本 84,000,000.00100.00 9 1995 年，根据浙江省经济发展纲要及杭州市总体发展规划，杭州市人民政府以杭政发1995168 号文批准杭州华东医药（集团）公司与杭州医药站股份有限公司实行联合重组。1996 年 10

24、 月，经杭州市国资局杭国资96字 183 号文批准，将杭州医药站股份有限公司的国家股全部授权杭州华东医药（集团）公司持有。 1996 年 11 月，杭州医药站股份有限公司在对原股本结构进行清理、规范的基础上进行配股并更名。对法人股个人化和内部职工股社会化等进行清理后，公司总股本为 7400 万股，以此为基数，公司按 10：8.919 的比例向股东配股。杭州华东医药（集团）公司以其持有的杭州中美华东制药有限公司中方 75%的股权经评估后折价认购该次配股股份。1997 年 1 月 17 日，公司完成工商变更登记，更名为杭州华东医药股份有限公司，总股本增至 14000 万股。 1998 年 7 月，

25、经杭州华东医药（集团）公司董事会决议通过，并获杭州市人民政府杭政发1998129 号文、浙江省国资局浙国资企（1998）49 号文批准，杭州华东医药（集团）公司将其持有的本公司 10,987 万股国家股中的 7,140 万股协议转让给远大集团及其子公司珠海海湾大酒店、 浙江远大房地产开发有限责任公司。其中向远大集团转让 3,500 万股，占总股本的 25%；向珠海海湾大酒店转让 3,500 万股，占总股本的 25%；向浙江远大房地产开发有限责任公司转让 140 万股，占总股本的 1%，合计占总股本的 51%，转让价格为每股 1.2605元。同时，浙江远大房地产开发有限责任公司还受让公司法人股

26、565 万股，占总股本的 4.03%。本次股权转让后，公司股本结构如下： 股份类别股份类别 股数（股）股数（股） 占总股本比例（占总股本比例（%） 国家股 38,466,400.0027.48 法人股 88,356,500.0063.11 内部职工股 13,177,100.009.41 总股本 140,000,000.00100.00 2、发行人首次公开发行股票及上市情况 1999 年 12 月 10 日，中国证监会下发关于核准杭州华东医药股份有限公司公开发行股票的通知 （证监发行字1999154 号） ，核准发行人公开发行人民币普通股（A 股）5000 万股。1999 年 12 月 22 日

27、，发行人向社会公开发行了人民币普通股（A 股）5000 万股，每股面值 1 元，每股发行价 5.76 元。2000 年10 1 月 27 日，发行人股票经深交所批准在深交所挂牌上市。发行完成后，公司总股本增加为 19,000 万股，股本结构如下： 股份类别股份类别 股数（股）股数（股） 占总股本比例（占总股本比例（%） 一、未上市流通股 140,000,00073.68 1、国家股 38,466,40020.25 2、法人股 88,356,50046.50 3、内部职工股 13,177,1006.93 二、已上市流通股 50,000,00026.32 1、人民币普通股 50,000,00026

28、.32 三、股份总数 190,000,000100.00 3、发行人自首次公开发行起的股本变动情况 2002 年 6 月 10 日，公司召开 2001 年度股东大会审议通过以 2001 年底股本总额 19000 万股为基数，以未分配利润向全体股东每 10 股派送红股 2 股、现金股利 0.5 元（税） ，以资本公积向全体股东每 10 股转增 8 股的有关决议。经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市200258 号文批复， 公司于 2002 年7 月完成未分配利润及资本公积转增股本，股本结构如下： 股份类别股份类别 股数（股）股数（股） 占总股本比例（占总股本比例（%） 一、未上市流通股 2

29、80,000,00073.68 1、发起人股份 81,412,72821.42 其中：国家持有股份 76,932,72820.25 境内法人持有股份 4,480,0001.18 2、募集法人股份 172,233,03245.32 3、内部职工股 26,354,2406.94 二、已上市流通股 100,000,00026.32 1、人民币普通股 100,000,00026.32 三、股份总数 380,000,000100.00 发行人于2006年进行了股权分置改革。根据股权分置改革方案，公司以现有总股本380,000,000股为基数，用资本公积金向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东定向转

30、增5,406万股，即流通股股东每10股获转增4.278股，在转增股份支付完成后，公司非流通股股东所持股份即获得上市流通权。根据股11 权分置改革方案，相当于流通股股东每持有10股获得2.5股的对价安排。 股权分置改革后，公司的股本结构如下： 股份类别股份类别 股数（股）股数（股） 占总股本比例（占总股本比例（%） 一、有限售条件的流通股 253,690,30858.45 1、国有法人持股 82,532,72819.01 2、境内一般法人持股 171,113,03239.42 3、高管股份 44,5480.01 二、无限售条件的流通股 180,369,68341.55 1、人民币普通股 180,

31、369,68341.55 三、股份总数 434,059,991100.00 4、发行人自首次公开发行起的重大资产重组情况 发行人自首次公开发行以来未发生导致主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资产购买、出售、置换情况。 （三）发行人的股本结构和前十名股东持股情况（三）发行人的股本结构和前十名股东持股情况 1、本次发行前发行人的股本结构 截至 2014 年 12 月 31 日，发行人的股本结构如下： 项目项目 持股数（股）持股数（股） 持股比例（持股比例（%） 一、有限售条件的流通股份 1,0000.00 1、国家持股 2、国有法人持股 3、其他内资持股 1,0000.00 其中：境内非国有法

32、人持股 境内自然人持股 1,0000.00 4、外资持股 其中：境外法人持股 境外自然人持股 二、无限售条件的流通股份 434,058,991100.00 1、人民币普通股 434,058,991100.00 2、境内上市外资股 3、境外上市外资股 4、其他 12 三、股份总数 434,059,991100.00 2、本次发行前前 10 名股东持股情况 截至 2014 年 12 月 31 日，发行人前 10 大股东持股情况如下： 序号 股东名称 股东性质 持股数量 （股） 持股比例（%） 持有限售条件股份数目（股）1 中国远大集团有限责任公司 境 内 一 般法人 154,107,43235.5

33、0 2 杭州华东医药集团有限公司 国有法人 76,932,72817.72 3 中国银行股份有限公司嘉实研究精选股票型证券投资基金 基金、理财产品等 10,030,6952.31 4 中国农业银行长城安心回报混合型证券投资基金 基金、理财产品等 6,500,0001.50 5 中国银行嘉实主题精选混合型证券投资基金 基金、理财产品等 6,300,0001.45 6 全国社保基金一零二组合 基金、理财产品等 5,599,5771.29 7 中国工商银行广发聚富开放式证券投资基金 基金、理财产品等 5,400,0001.24 8 中国建设银行长城品牌优选股票型证券投资基金 基金、理财产品等 5,3

34、65,7741.24 9 交通银行博时新兴成长股票型证券投资基金 基金、理财产品等 4,380,9131.01 10 中国人寿保险股份有限公司传统普通保险产品-005L-CT001 深 基金、理财产品等 4,000,0000.92 13 （四）发行人组织结构及对其他企业的重要权益投资情况（四）发行人组织结构及对其他企业的重要权益投资情况 1、公司的组织结构图 截 至 2014 年 12 月 31 日 ， 公 司 的 组 织 结 构 如 下 图 所 示 ： 14 2、公司对外重要权益投资情况 发行人对其他企业的重要权益投资情况 截至 2014 年 12 月 31 日，本公司纳入合并报表范围的主要

35、子公司基本情况如下： 序号序号 公司名称公司名称 注册地注册地 注册资本（万元）注册资本（万元） 持股比例（持股比例（%）备注）备注 1 杭州中美华东制药有限公司 杭州市 34,000100 2 华东医药（杭州）百令生物科技有限公司 杭州市 34,000100 3 华东医药供应链管理（杭州）有限公司 杭州市 5072.9863100 4 华东医药德清天润有限公司 德清县 30095.52本公司持有 62.85%股权， 子公司杭州华晟投资管理有限公司持有其32.67%股权。 5 华东医药宁波有限公司 宁波市 50051 6 华东医药宁波销售有限公司 宁波市 4,000100 7 华东医药绍兴有限

36、公司 绍兴市 1,50060 8 华东医药(西安）博华制药有限公司 西安市 8,000100 9 华东医药湖州有限公司 湖州市 4,000100 10 陕西九州制药有限责任公司 西安市 4,00065博华制药持有其 65%股权。 11 陕西大华九州置业有限公司 西安市 5,000100九州制药持有其 100%股权。 12 杭州华东中药饮片有限公司 临安市 1,60060 13 杭州华东大药房连锁有限公司 杭州市 1,500100本公司持有其 86.33%股权， 子公司杭州华晟投资管理有限公司持有其13.67%股权。 14 杭州华东武林大药房有限公司 杭州市 1,500100 15 杭州华晟投资

37、管理有限公司 杭州市 2,600100 16 江苏九阳生物制药有限公司 盐城市 10,09579.61 17 华东医药(武汉）药业有限公司 武汉市 20090通过华东医药宁波有限公司持股 15 序号序号 公司名称公司名称 注册地注册地 注册资本（万元）注册资本（万元） 持股比例（持股比例（%）备注）备注 18 宁波惊尘冷链物流有限公司 宁波市 200100华东医药宁波有限公司持有其100%股权 19 华东医药广东药业有限公司 广州市 300100 20 温州华东惠仁医药有限公司 瑞安市 6,13040本公司受托行使温州瑞诚医药投资有限公司 22%的表决权，本公司合计行使 62%的表决权 21

38、温州惠仁医药有限公司 温州市 5,600100华东惠仁医药持有其 100%股权 22 宁波幸福缪斯医疗投资管理有限公司 宁波市 300.00100华东医药宁波持有其 100%股权 23 杭州悦行优品健康管理有限公司 杭州市 200.00100 24 华东医药（杭州）生物制品有限公司 杭州市 1000.00100 25 华东医药丽水有限公司 龙泉市 1200.0060 截至 2014 年 12 月 31 日，本公司主要参股公司基本情况如下： 序号序号 公司名称公司名称 注册地注册地 注册资本注册资本 （万元）（万元） 持股比例持股比例 （%） 1 杭州九源基因工程有限公司 杭州市 USD670.

39、821.062 杭州汤养元医药有限公司 杭州市 300303 宁波东海银行股份有限公司 宁波市 50,9009.6574 陕西博华医药有限公司 西安市 20015 16 （五）公司控股股东及实际控制人基本情况（五）公司控股股东及实际控制人基本情况 1、控股股东 截至 2014 年 12 月 31 日，远大集团直接持有本公司股票 154,107,432 股，占公司股本总额的 35.50%，是本公司的控股股东。 公司名称：中国远大集团有限责任公司 法定代表人：胡凯军 成立日期：1993 年 10 月 27 日 注册资本：人民币 83,800 万元 公司类别：其他有限责任公司 营业执照注册号：110

40、000010706048 经营范围：自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定经营或禁止进出口的商品和技术除外） ；原油、燃料油、化工产品、纸浆及其他商品的销售；承办中外合资经营、合作生产和“三来一补”业务；实业投资及投资管理与咨询；企业管理与咨询；技术与信息的开发、转让、培训、咨询服务；组织文化交流、展览展示活动。 远大集团是一家经营管理型投资公司，主营业务涵盖医药健康、置业投资、物产物流及金融服务等产业领域。截至 2013 年 12 月 31 日，远大集团资产总额为 2,720,955.96 万元，负债总额为 1,886,480.53 万元，2013 年度公司实现营业收入为 8,092,1

41、66.79 万元，净利润为 137,397.83 万元。以上财务数据已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了天健审20147-133 号标准无保留意见的审计报告。 截至2014年6月30日， 远大集团资产总额为3,298,994.00万元，负债总额为 2,430,913.61 万元，2014 年 1-6 月公司实现营业收入为3,996,666.79 万元，净利润为 73,012.45 万元。 2、控股股东之控股股东华创投资 截至 2014 年 12 月 31 日，华创投资持有远大集团 51%的股权，为发行人控股股东之控股股东。 公司名称：北京远大华创投资有限公司 17 法定代表人：胡

42、凯军 成立日期：2003 年 6 月 16 日 注册资本：人民币 36,000 万元 公司类别：有限责任公司（自然人独资） 营业执照注册号：110000005769584 经营范围：项目投资；投资管理；投资咨询；技术转让、技术咨询、技术服务、技术培训；企业管理咨询；承办展览展示活动；组织文化艺术交流活动（演出除外） 。 3、实际控制人 胡凯军先生，男，1962 年出生，中国国籍，汉族，研究生学历，1988 年至1993 年先后担任中国华阳技术贸易总公司北京营业部及贸易二部总经理，1993年至 1994 年担任远大集团总经理，自 1994 年至今担任远大集团董事长兼总经理。 截至 2014 年

43、12 月 31 日，胡凯军先生持有华创投资 100%的股权，间接通过远大集团控制公司 35.50%的股份，为公司的实际控制人。 4、发行人、控股股东及实际控制人的股权关系 截至2014年12月31日，本公司、控股股东及实际控制人之间的产权和控制关系如下图所示： 18 三、发行人的相关风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、短期债务占比较高的风险 截至 2012 年 12 月 31 日、2013 年 12 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日，公司的流动负债分别为 409,402.60 万元、454,679.05 万元和 627,945.75 万元，占同期负债总额的比例为 97.55

44、%、97.61%和 96.78%，报告期内流动负债占负债总额的比例均保持在 95%以上。较高的短期债务比重使公司面临较大的短期偿债压力，同时受货币政策影响较大，一旦国家实施偏紧的货币政策，公司持续筹集短期资金的能力将有所下降，对公司的正常生产经营将造成不利影响。本次债券成功发行并按募集资金运用计划使用后，流动负债占总负债比重将降低至82.45%（合并报表口径，按照 2014 年 12 月 31 日数据计算） ，在一定程度上改善了发行人债务结构，但是发行人短期偿债压力仍然存在。 2、资产负债率较高的风险 近年来公司主营业务的快速发展，导致营运资金需求量快速上升，而公司自首次公开发行股票以来，一直

45、未在资本市场融资，发展资金除了靠留存收益积累外主要依靠贷款解决。由于企业自身积累资金有限并且积累速度较慢，公司主要通过短期借款和票据等外部融资方式来满足企业快速成长对资金的需求， 公司的资产负债率保持在较高的水平，截至 2012 年 12 月 31 日、2013 年 12 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日， 公司资产负债率分别达到 64.18%、 60.71%和 72.04%。若未来国家宏观经济政策、 经济总体运行状况以及国际经济环境发生较大变化导致利率攀升， 则较高的负债水平将会使公司承担较高财务费用从而影响公司盈利水平，同时也会对公司现金流产生不利影响。公司债券属于长期债务

46、，本期公司债券的发行将增加公司非流动负债在负债总额中的占比， 虽然在一定程度上调整了公司债务结构，但同时公司债务规模也进一步增大，未来若受到不可控制因素的影响，如市场环境发生变化，公司不能从预期的还款来源获得足够资金，持续还本付息压力可能增大，将对公司未来资本性支出产生一定影响。 3、利率变动风险 银行借款是公司重要的资金来源，截至 2012 年 12 月 31 日、2013 年 12 19 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日，公司的短期借款分别为 140,822.49 万元、156,993.50 万元和 206,744.75 万元， 长期借款分别为 9,700 万元、 10,0

47、00 万元和 19,137.80 万元。 市场利率的变动将影响短期债务及浮动利率长期债务的债务成本。若未来中国人民银行根据宏观经济形势提高人民币贷款基准利率，将可能增加公司的利息支出，从而影响公司的经营业绩。 4、财务费用上升的风险 2012 年度、2013 年度以及 2014 年度，发行人财务费用分别为 13,630.67万元和 12,141.64 万元和 15,404.11 万元，发行人财务费用较高。本次债券发行规模为 10 亿元，按照目前一级市场的发行利率水平计算，本期债券发行完毕后发行人财务费用将会有所增加，有可能导致发行人盈利水平下降。 5、应收账款增加的风险 截至 2012 年 1

48、2 月 31 日、2013 年 12 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日，公司应收账款账面价值分别为 227,556.42 万元、266,548.27 万元和 310,361.37万元，应收账款占当期流动资产的比重分别为 44.10%、44.22%和 44.54%，应收账款账龄以一年以内为主，2012 年末至 2014 年末，一年以内应收账款账总额的比重分别为 99.06%、99.08%和 99.34%，虽然公司账龄分布合理，公司也采用了谨慎的坏账准备计提政策，但随着发行人经营规模的扩大，报告期内应收账款账面金额呈增长的趋势，考虑到相对较高水平的应收账款余额，若公司不能采取有效措

49、施以加强应收账款管理，一旦下游客户的财务状况恶化、出现经营危机或信用状况发生重大变化， 从而对公司的生产经营及未来偿债能力将产生不利影响。 6、资本支出规模较大的风险 截至 2012 年 12 月 31 日、2013 年 12 月 31 日和 2014 年 12 月 31 日，发行人在建工程账面价值分别为为 15,509.13 万元、24,495.81 以及 40,969.89 万元，占当期非流动资产的比重分别为 11.25%、14.88%和 20.09%。在这些工程达到可使用状态前，还将投入较多的资本性支出。此外，在建工程转入固定资产后，每年的折旧费将大幅增加，对发行人的盈利能力将产生一定的

50、影响。 20 （二）经营风险（二）经营风险 1、市场竞争加剧的风险 发行人目前医药工业业务产品市场空间较大，行业利润水平较高，一些外部因素有可能加剧该细分市场的竞争。首先，行业内的现有企业可能会进一步加大对该领域的投入，以抢占市场份额；其次，潜在的竞争对手受利益驱动，在资金和技术的依托下不断涌入该市场。 工业业务和商业业务均面临市场竞争加剧的状况，一方面将可能会对行业整体的利润水平造成一定的负面影响；另一方面，也可能对发行人优势产品的市场地位及市场份额产生威胁。 2、特许经营许可证重续风险 按照发行人生产经营行业许可的要求， 公司须向有关政府机构申请并取得许可证及执照，包括药品生产许可证、药品