铁龙物流：公开发行2013年公司债券（第一期）上市公告书.PDF

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1、股票代码：600125 股票简称：铁龙物流 中铁铁龙集装箱物流股份有限公司 CHINA RAILWAY TIELONG CONTAINER LOGISTICS CO.,LTD. （大连高新技术产业园区七贤岭产业化基地高新街（大连高新技术产业园区七贤岭产业化基地高新街3号）号） 公开发行2013年公司债券（第一期） 上市公告书 保荐人（主承销商） （北京市朝阳区建国路（北京市朝阳区建国路81号华贸中心号华贸中心1号写字楼号写字楼22层）层） 签署日期：2014 年 6 月 6 日2 第一节第一节 绪言绪言 重要提示重要提示 中铁铁龙集装箱物流股份有限公司（以下简称“铁龙物流” 、 “发行人” 、

2、 “公司”或“本公司” ）董事会成员已批准本上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏， 并对其真实性、 准确性、 完整性负个别的和连带的责任。 上海证券交易所（以下简称“上证所” ）对本期公司债券上市的核准，不表明对该债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。 因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。 本期债券评级为AA+；本公司最近一期末的净资产为44.57亿元（截至2014年3月31日未经审计的合并报表口径的所有者权益合计） ；本公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为4.62亿元（2011年、2012年及2013年合并报表口径的归

3、属于母公司所有者的净利润之平均值） ，最近三年平均可分配利润足以支付本期债券一年的利息，预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。 第二节第二节 发行人简介发行人简介 一、发行人一、发行人基本信息基本信息 中文名称：中文名称：中铁铁龙集装箱物流股份有限公司 英文名称：英文名称：CHINA RAILWAY TIELONG CONTAINER LOGISTICS CO., LTD 法定代表人法定代表人：朱友文 注册资本：注册资本：1,305,521,874.00元 设立日期：设立日期：1993年2月16日 企业法人营企业法人营业执照注册号：业执照注册号：210200000021699 住所：住所：大连

4、高新技术产业园区七贤岭产业化基地高新街3号 办公地址：办公地址：大连市中山区新安街 1号 经营范围：经营范围：铁、公、水路运输；货物专用运输（集装箱） ；仓储；货物装卸；3 设备租赁；集装箱现场维修；承办陆路、水路、航空国际货运代理业务（包括揽货、 订舱、 中转、 集装箱拼装拆箱、 报关、 报验、 相关短途运输服务及咨询业务） ；物流技术开发、技术服务；化工产品（不含危险化学品及一类制毒化学品） 、危险化学品（详见危险化学品经营许可证）批发；货物、技术进出口、国内一般贸易 （法律、 法规禁止的项目除外； 法律、 法规限制的项目取得许可证后方可经营） ；（以下仅限分公司经营）销售蔬菜、果品、肉、

5、禽、蛋及水产品、预包装食品及散装食品；停车场服务。 二、发行人二、发行人设立、上市及股本变化情况设立、上市及股本变化情况 （一）（一）1993年公司设立年公司设立 中铁铁龙集装箱物流股份有限公司原名大连铁龙实业股份有限公司（2005年1月27日起改用现名） ，是经大连市经济体制改革委员会大体改委发199248号文批准，由大连铁路分局（后改制为大连铁道有限责任公司） 、大连铁路经济技术开发总公司等五家发起人共同发起，采用定向募集方式设立的股份有限公司。公司的设立日期为1993年2月16日，设立时总股本为6,000万股。 （二）（二）1994年减资年减资 1994年，经公司股东大会审议通过并经大连

6、市经济体制改革委员会大体改委函字199452号文批准，公司回购361.2万股内部职工股并予以注销。本次调整后，公司总股本变为5,638.8万股。 （三）（三）1996年增资年增资 1996年10月，经公司股东大会审议通过并经大连市经济体制改革委员会大体改委发199665号文批准，公司股东大连铁道有限责任公司、大连铁路经济技术开发总公司将其持有的部分现金资产以1.90:1的比例折成国有法人股1,400万股，对公司增资扩股。本次增资后，公司总股本变为7,038.8万股。 （四）（四）1998年年A股上市股上市 1998年4月16日，经中国证监会证监发字199848号及证监发字199849号文件批准

7、，公司向社会公开发行A股2,500万股。本次发行后，公司的总股本变为9,538.8万股。 4 （五）（五）1998年资本公积转增股本年资本公积转增股本 1998年11月13日，经公司股东大会批准，公司按每10股转增10股进行公积金转增股本。本次公积金转增股本后，公司总股本变为19,077.6万股。 （六）（六）2003年配股年配股 2003年8月，经中国证监会证监发行字200382号文核准，公司向全体流通股股东按每10股配3股、向法人股股东按每10股配0.3股的比例实施配股，共计配售A股3,023.28万股。本次配股后，公司总股本变为22,100.88万股。 （七）（七）2004年资本公积转增

8、股本年资本公积转增股本 2004年5月，经公司股东大会批准，公司按每10股转增3股的比例进行资本公积金转增股本。本次资本公积金转增股本后，公司总股本变为287,311,440股。 （八）（八）2005年资本公积转增股本和配股年资本公积转增股本和配股 2005年5月，经公司股东大会批准，公司按每10股转增5股并送1股的比例进行资本公积金转增股本和送股。本次转增股本和送股后，公司总股本变为459,698,304股。 （九）（九）2006年股权分置改革年股权分置改革 2006年3月，经公司股权分置改革相关股东会议批准，公司流通股股东每持有10股获得非流通股股东支付的2.5股股票。本次股权分置改革完成

9、后，公司的总股本未发生变化，仍为459,698,304股，其中有限售条件的流通股为152,875,424股，无限售条件的流通股为306,822,880股。 （十）（十）2006年送股年送股 2006年4月，经公司股东大会批准，公司按每10股送3股的比例进行送股。本次送股后，公司总股本变为597,607,795股。 （十一）（十一）2007年送股年送股 2007年5月，经公司股东大会批准，公司按每10股送3股的比例进行了送股。本次送股后，公司总股本变为776,890,134股。 （十二）（十二）2008年增发和资本公积转增股本年增发和资本公积转增股本 2008年1月，经中国证监会证监发行字200

10、7410号文核准，公司公开增发A5 股59,982,862股。本次增发后，公司的总股本变为836,872,996股。 2008年4月，经公司股东大会批准，公司按每10股转增2股的比例进行资本公积金转增股本。本次资本公积转增股本后，公司总股本变为1,004,247,595股。 （十三）（十三）2011年资本公积转增股本年资本公积转增股本 2011年5月，经公司股东大会批准，公司按每10股转增3股的比例进行资本公积金转增股本。本次资本公积转增股本后，公司总股本变为1,305,521,874股。 截至2013年12月31日，公司总股本为1,305,521,874股，均为无限售条件的人民币普通股。 三

11、、三、发行人主要业务基本情况发行人主要业务基本情况 （一）发行人的主营业务及其构成（一）发行人的主营业务及其构成 发行人目前以铁路特种集装箱运输及物流业务、铁路货运及临港物流业务为核心，兼营铁路客运、房地产及其他业务。 1. 铁路特种集装箱运输及物流业务铁路特种集装箱运输及物流业务 铁路特种集装箱资产的铁路线上经营业务 按照原铁道部关于出售特种箱有关问题的批复 （铁政法函2005997号） ，公司从中铁集装箱收购特种箱资产与业务后，作为铁路特种箱的所有权人，负责经营铁路特种箱业务，并负责铁路特种箱的购置、维修，确保集装箱箱体符合铁路运输的安全质量要求，承担由于箱体问题所引发的事故、损失责任。2

12、013年铁路货运改革未调整上述政策。 公司的收入主要来源于向货主收取的特种集装箱使用费。同时，公司与中铁集装箱签署铁路特种箱运输及综合服务协议约定每年向中铁集装箱支付特种箱使用费收入总额的20%的综合服务费用。清算方式上，特种集装箱使用费用由货运办理站根据货票收取，并全部上缴中国铁路总公司，由铁道部资金清算中心轧差（特种箱使用费收入扣除20%综合服务费的净额）向公司清算。 特种集装箱物流服务 2006年初，公司对特种箱铁路两端经营业务实行整合，成立特种箱分公司、北京开发中心、北京铁龙多联公司及江西铁龙公司等，负责特种箱铁路两端物流6 业务经营与拓展，主要从事特种箱铁路运输两端的物流服务，即铁路

13、运输以外的客户开发、物流方案策划、门到门短途汽车运输等。目前特种集装箱物流业务线上物流部分主要由公司负责，两端物流服务大部分与相关物流公司联合共同完成。 特种箱铁路两端物流业务采用市场化运作模式，以市场定价为收费标准，通过与终端客户签订物流业务合同，直接从终端客户获得物流收入；通常向小客户预收物流费用，大客户定期进行结算，结算周期为1-3个月。 2. 铁路货运及临港物流业务铁路货运及临港物流业务 铁路货运及临港物流业务主要指发行人在沙鲅铁路从事的铁路货物运输及相关的仓储、装卸、短途运输等物流延伸服务业务。发行人办理承运、货物运输和交付业务并收取运费；同时，发行人对营口港和营口经济技术开发区各企

14、业单位到发货物提供仓储、转运、装卸等各项业务，收取各项服务费用。发行人货场目前是营口地区除营口港外吞吐量最大的货物仓储集散地。 沙鲅铁路在沙岗车站与哈大线接轨，终止于营口港前站鲅鱼圈车站，该线作为营口港的疏港经路，承担着该港全部铁路货物的集疏任务，作为港口与路网连接的重要出海通道，对保证内、外贸货物运输起到重要作用。目前沙鲅铁路总里程为162.458公里（含专用线） ，区间长度为14.4公里，设计最高运行速度为100公里/小时，占地面积为140.04万平方米（其中沙鲅支线占地110.47万平方米，铁龙营口实业有限责任公司占地29.57万平方米） ， 沙鲅铁路分公司根据港口吞吐量的不断大幅度增加

15、，分别于2008年、2010年对沙鲅铁路进行了两次改造和扩建，目前沙鲅铁路设计年最大输送能力8,962.7万吨。 从盈利模式来看，铁路货运方面，沙鲅铁路运价执行铁路货物运价规则的货物运费和杂费收费标准。 沙鲅铁路建设基金由公司作为代收款上缴中国铁路总公司；沙鲅铁路的铁路运输收入清算，按照铁路运输进款清算办法有关铁路股份公司的规定执行；沙鲅铁路运输收入采取“一次核收、分段计算”的方式取得， 通过中国铁路总公司资金清算中心清算；铁路各专业公司相互提供的服务收入，由资金清算中心清算。临港物流方面，对于属于向客户提供的铁路运输业务之延伸服务的， 与铁路运输业务一同收取费用。 公司实行客户预付款结算方式

16、，极其特殊情况可靠用户可获得公司的短期信用支持。 7 3. 铁路客运业务铁路客运业务 发行人主要与沈阳铁路局合作从事部分线路的铁路客运业务， 业务分为两种模式： 合作经营优质优价旅客列车业务 1998年，依据铁道部关于优质优价列车的相关政策，公司使用A股首次公开发行募集资金中近1.34亿元，购置了13辆发电车并投资改造了163辆25K型旅客列车。目前公司与沈阳铁路局在大连北京、沈阳、大庆等客运线路上合作经营优质优价旅客列车业务。 在合作经营中，沈阳铁路局负责旅客列车的生产运行、乘客服务、车辆维护等工作；公司主要负责市场调查、市场开发与培育、业务人员培训、列车客票收入核查等业务管理事项。在收益分

17、配上，旅客列车运行票价收入中基本票价以上加价收入的60%为公司的收入。上述收益分配比例最初是依据铁道部铁财199549号关于规范优质优价旅客列车财务管理的通知中关于收益分配、清算的相关规定而制定的。 2001年及2003年，铁道部在对优质优价旅客列车的政策调整过程中，就公司合作经营的优质优价旅客列车下发了铁财函2001334号关于对大连铁龙股份公司投资改造优质优价列车有关问题的通知及铁财函2003414号关于对各铁路局上报规范优质优价旅客列车具体处理方案有关问题的批复 。根据上述通知与批复，公司合作经营优质优价旅客列车的收入依据没有发生变化。 25T和25Z列车租赁业务 2004年至2005年

18、， 公司投资2.60亿元购置59辆25T型和7辆25Z型旅客列车，租赁给沈阳铁路局用于沈阳广州间旅客运输， 租赁车辆在租赁期内由沈阳铁路局使用，沈阳铁路局每年向公司支付租金4,072万元。 截至2013年末， 公司拥有25B列车46辆、 25K列车83辆、 25G列车10辆、 25T列车59辆、25Z列车7辆；其中25B、25K和25G列车为加装改造，25T和25Z列车为购入所得。受限于铁路客运经营由中国铁路总公司统一运营管理，公司铁路客运业务运营期限为列车使用寿命期限，未来随着公司拥有的列车使用寿命到期，铁路客运业务将逐步萎缩。 8 4. 房房地产业务地产业务 截至2013年末，发行人开发的

19、“动力院景”项目已全部销售完毕（除部分车位） ，发行人本着审慎的原则分层次稳步推进“连海金源”项目销售和山西开城项目的建设，加强在售楼盘营销。近三年发行人房地产业务的营业收入分别为13,365.46万元、17,193.72万元和15,454.26万元。 5. 其他业务其他业务 发行人其它业务主要包括商品混凝土生产销售、酒店业、出租车等。近三年除2011年发行人其他业务的营业收入较上年同期增长9.16%外，2012年及2013年其他业务的营业收入同比分别下降3.84%和46.50%。 （二）发行人的主营业务（二）发行人的主营业务经营状况经营状况 最近三年合并报表口径营业收入业务构成明细最近三年合

20、并报表口径营业收入业务构成明细 分行业分行业 2013 年年度度 2012 年度年度 2011 年度年度 金额金额（万元）（万元） 占比占比（%） 金额金额（万元）（万元） 占比占比（%） 金额金额（万元）（万元） 占比占比（%） 铁路特种集装箱运输及物流业务 97,248.03 22.72 98,338.44 23.90 91,470.48 31.47 铁路货运及临港物流业务 303,140.92 70.82 277,860.53 67.54 165,923.72 57.08 铁路客运业务 7,571.64 1.77 9,326.00 2.27 10,881.75 3.74 房地产业务 15

21、,454.26 3.61 17,193.72 4.18 13,365.46 4.60 其它 4,645.14 1.09 8,681.85 2.11 9,028.42 3.11 合计合计 428,059.97 100.00 411,400.54 100.00 290,669.83 100.00 四四、发行人发行人的相关风险的相关风险 （一）（一）本期债券的投资风险本期债券的投资风险 1、利率风险利率风险：受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际环境变化的影响，市场利率可能出现波动。公司债券属于利率敏感性投资品种，其投资价值将随利率变化而变动。由于本期债券期限较长，可能跨越多个利

22、率调整周期，市场利率的波动可能影响本期债券的投资价值，导致本期债券的实际投资收益存在一定的不确定性。 2、流动性风险流动性风险：本期债券发行结束后，本公司将积极申请在上交所上市流通。 由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖9 于有关主管部门的审批或核准， 公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上交所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，本期债券的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司无法保证本期债券在上交所上市后， 债券持有人能够随时并足额交易其所持有的本期债券。因此，投资者在购买本期债券后可能面临由于本期债券不

23、能及时上市流通无法立即出售本期债券， 或者由于本期债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况从而不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券等流动性风险。 3、偿付风险偿付风险：本公司目前经营和财务状况良好。在本期债券存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量， 可能导致公司难以如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。 4、本期债券安排所特有的风险本期债券安排所特有的风险：本期债券为无担保债券。在本期债券发行时， 公司已根据

24、现时情况安排了偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险。但在本期债券存续期内，可能由于不可控的宏观经济、法律法规变化，导致目前拟定的偿债保障措施不充分或无法完全履行，进而影响债券持有人的利益。 5、 信用评级变化的风险信用评级变化的风险： 经联合信用评级有限公司 （以下简称 “联合评级” ）综合评定，公司的主体长期信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+。在本期债券的存续期内， 信用评级机构每年将对公司主体长期信用等级和本期债券信用等级进行一次跟踪信用评级。 本公司无法保证主体长期信用等级和本期债券的信用等级在本期债券的存续期内不会发生负面变化。 如果本公司的主体长期信用等级和/或本

25、期债券的信用等级在本期债券存续期内发生负面变化，本期债券的市场交易价格将可能发生剧烈波动， 甚至导致本期债券无法在上交所进行上市交易。 6、资信风险资信风险：公司目前整体经营情况良好，具有良好的流动性和较强的盈利能力及获取现金能力。最近三年公司与主要客户发生业务往来时，未曾有严重违约情形。在未来的业务经营过程中，公司亦将秉承诚实信用原则，严格履行所10 签订的合同、协议或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果因客观原因导致公司资信状况发生不利变化，将可能使债券持有人的利益受到不利影响。 （二二）发行人）发行人的相关风险的相关风险 1、财务风险财务风险 （1） 应收账款和预付款项损失的风险应收账款

26、和预付款项损失的风险 截至2013年末，公司应收账款账面余额为179,894,216.75元，预付款项的账面余额为534,558,422.80元。通过对应收账款的管理和预付款项的跟踪，公司应收账款和预付款项账龄结构较为合理，其中，2013年末账龄1年以内的应收账款账面余额占按账龄分析法计提坏账准备的应收账款账面余额的93.96%； 账龄1年以内的预付款项占比88.62%。同时公司已对应收账款计提了22,490,073.77元坏账准备，并调整应收账款账面价值。但由于应收账款和预付款项的规模较大，未来可能出现大额非预期损失，使公司资产质量恶化。 （2） 短短期偿债的期偿债的风险风险 公司的债务主要

27、为流动负债， 最近三年末流动负债占负债总额的比例分别为73.18%、84.65%和90.61%，流动比率从2011年末的7.85下降至2013年末的3.37，速动比率从2011年末的3.34下降至2013年末的1.37。目前，公司运贸等业务需要占用较多流动资金，若未来经营环境发生不利变化或流动负债大量增加，公司可能面临短期偿债风险。 （3） 融资成本波动的融资成本波动的风险风险 截至2013年末，公司短期借款余额为37,500万元，有息负债规模较小，受融资成本波动的影响较小。但随着公司业务的发展，公司对短期借款等有息债务的使用频率可能有所提升，融资成本波动对公司业绩的影响将可能扩大。如债券存续

28、期间中国人民银行紧缩信贷，公司的财务状况和经营业绩将受到不利影响。 2、经营风险经营风险 （1） 相关行业波动的风险相关行业波动的风险 公司属于铁路交通运输行业，该行业与宏观经济状况关系密切，并受国内经济增长周期波动及对外贸易规模的影响。 公司目前核心业务为铁路特种集装箱运11 输及物流业务和铁路货运及临港物流业务，如煤炭、粮食、钢铁、机械、化工、建筑等行业出现景气度持续下滑等不利变化， 可能会对公司的货物运输量及经营业绩产生影响。 （2） 区位环境变化的风险区位环境变化的风险 发行人铁路货运及临港物流业务目前主要指其在沙鲅铁路从事的铁路货物运输及相关的仓储、装卸、短途运输等物流延伸服务业务，

29、2013年该业务收入占公司主营业务收入的比重为70.82%。沙鲅铁路通过连接东北地区最大的货物运输港营口港与哈大铁路干线，成为辽宁环渤海经济带、东北地区物资运输最近的进出海铁路通道。若东北地区经济发展放缓，或营口港在区域海运中的地位下降， 或出现其他可能导致货物吞吐量下滑的区位环境变化，公司铁路货运及临港物流业务将受到较大冲击。 （3） 依赖铁路网的风险依赖铁路网的风险 2012年末，全国铁路营业里程达到9.8万公里，同比增长4.7%，路网密度达到101.7公里/万平方公里。公司的铁路特种集装箱运输及物流业务依托广泛分布的铁路网开展， 导致公司对铁路网的依赖性较强， 受铁路网路网密度、 技术水

30、平、调度管理水平等因素影响较大。 （4） 毛利率下滑的风险毛利率下滑的风险 近三年，发行人毛利率为26.76%、16.74%和15.58%，出现较大幅度下滑。预计随着发行人运贸业务规模的继续扩大，发行人毛利率水平仍会有所下降。近三年， 发行人营业收入和总资产周转率不断提高，毛利率下降未显著影响发行人的盈利能力和偿债能力。但低毛利率水平下，发行人因业绩波动出现亏损的风险将有所增大，可能会对发行人持续盈利能力及偿债能力产生负面影响。 （5） 运贸业务风险运贸业务风险 近三年， 公司为了增加沙鲅铁路等铁路运输线的运量， 增加与此相关的运输、仓储、计量等收入，逐步增多了贸易业务的开展：即由公司作为买方

31、购入上游客户拟运输的商品，再由公司作为卖方卖给下游客户。尽管有运输意向的商品一般均有较为确定的下游客户，且公司已经采取了总量控制、小批单、多批量等风险控制措施，但商品所有权的转移仍使公司面临无法及时卖出商品、收款期延长的12 风险。 如公司运贸业务出现严重的商品流转困难，则会在短时期内占用公司大笔资金，进而影响公司的现金偿付能力。 （6） 市场竞争的风险市场竞争的风险 铁路运输具有安全程度高、运输速度快、运输距离长、运输能力大、运输成本低等优点，且具有污染小、潜能大、不受天气条件影响的优势。同时，公司作为持有特种箱资产的企业，在铁路运输行业中具有重要地位。但是近年来我国公路运输、 海路运输以及

32、航空运输发展迅速， 一定程度上分流了铁路运输的货运量，各种运输方式的竞争趋于激烈。受此影响，公司经营业绩和盈利水平可能出现一定程度的下滑。 （7） 安全生产的风险安全生产的风险 公司可能存在特种集装箱安全质量责任事故、 铁路行车责任事故以及其他从业人员责任死亡事故、经营责任事故。公司近三年未发生重大安全生产事故，并已建立各项安全生产制度、技术业务培训、安全检查评估等体系。但如果未来公司发生重大安全生产事故将直接影响公司的生产经营及经营业绩。 3、管理风险管理风险 （1） 大股东控制的风险大股东控制的风险 本公司第一大股东中铁集装箱持股比例为15.90%，第二大股东大连铁路经济技术开发总公司持股

33、比例为14.11%，均为铁路系统国有企业。中铁集装箱单独或与大连铁路经济技术开发总公司一致行动时， 在本公司股东大会上将处于有利的地位，有能力对包括公司的人事、经营决策、股利分配政策等方面施加重大影响，可能会影响其他中小股东的利益。 （2） 多元化经营管理的风险多元化经营管理的风险 本公司除特种集装箱运输及物流业务、 铁路货运及临港物流业务和铁路客运业务以外，还从事房地产开发、商品混凝土生产、酒店业、商品贸易、出租车运营等其他业务。多元化经营有利于在部分行业发展低迷时，保持公司整体收入与盈利水平的稳定，其也在一定程度上占用和分散了公司的财务资源和管理资源，使公司面临对部分业务管理控制不到位的风

34、险。 4、政策风险政策风险 13 （1） 铁路行业政策变化的铁路行业政策变化的风险风险 目前，发行人是国内全面经营铁路特种集装箱资产及业务的重要主体，但随着铁路行业改革的深化， 未来有关铁路特种集装箱业务经营权的政策可能发生变化， 从而可能对公司成长性及盈利能力造成影响。同时公司作为一家主要从事铁路运输行业的公司，受国家铁路运输价格体系等相关产业政策的影响较大。对于铁路客货运输的价格， 国家有关部门已颁布了明确的定价原则和较为详细的收费标准。 公司目前不具备改变这些定价原则的能力。未来收费结构与收费形式等的调整变化均将直接影响公司的收益。 （2） 税收政策调整的税收政策调整的风险风险 2008

35、年1月1日起实施的企业所得税法规定企业所得税的税率为25%，同时规定从事国家重点扶持的公共基础设施项目投资经营的所得，可以免征、减征企业所得税。经税务机关批准，公司沙鲅铁路扩能改造项目属于从事国家重点扶持的公共基础设施项目，其投资经营所得属于免征和减征企业所得税范畴，对新增投资的经营所得在自2009年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。公司未来面临所得税优惠政策变化的风险。 第第三三节节 债券债券发行发行、上市、上市概况概况 一、一、债券名称：债券名称：中铁铁龙集装箱物流股份有限公司2013年公司债券（第一期） 。 二、发行总额：二、发行总额：本期债券规模为7

36、.5亿元。 三、核准情况：三、核准情况：本期债券已经中国证券监督管理委员会证监许可201417号文核准发行。 四、四、债券期限债券期限和品种和品种：本期债券期限为2年。 五、五、发行方式与发行对象发行方式与发行对象 发行方式： 本期债券采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者询价配售相结合的方式发行。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下认购由发行人与保荐人（主承销商）根据询价簿记情况进行配售。 发行对象： （1）网上发行：在证券登记机构开立A股证券账户的社会公众投资者（法律、法规禁止购买者除外） 。 （2）网下发行：在证券登记机构开立A股14 证券账户的机构投资者（法律、法

37、规禁止购买者除外） 。 六、票面金额和发行价格六、票面金额和发行价格 债券票面金额：本期债券票面金额为100元。 发行价格：本期债券按面值平价发行。 七、债券发行的主承销商及七、债券发行的主承销商及承销团成员承销团成员 本期债券由主承销商中德证券有限责任公司（以下简称“中德证券” 、 “主承销商” ）负责组建承销团以余额包销的方式承销。本期债券发行最终认购不足7.5亿元部分全部由主承销商组织承销团余额包销，各承销方应足额划付各自承担余额包销责任对应的募集款项。 承销团成员：安信证券股份有限公司、首创证券有限责任公司。 八、债券年利率、计息方式和还本付息方式八、债券年利率、计息方式和还本付息方式

38、 本期债券的票面利率为5.8%。本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积； 于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。 本期债券起息日为2014年5月9日。利息自起息日起每年支付一次，2015年至2016年每年的5月9日为上一计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日， 顺延期间不另计利息） 。 本期债券的到期日

39、为2016年5月9日。本期债券的兑付日为2016年5月9日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计利息） 。 本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统计债券持有人名单， 本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。 九、债券信用等级九、债券信用等级 经联合评级综合评定，发行人的主体长期信用等级为AA+，本期债券的信用等级为AA+。 十、担保人及担保方式十、担保人及担保方式 15 本期债券为无担保债券。 十一、十一、募集资金的验资确认募集资金的验资确认 本期债券合计发行人民币7.5亿元，网上公开发行7,500万元，网下发行67,500万元。 本期债

40、券扣除发行费用之后的净募集资金已于2014年5月14日汇入发行人指定的银行账户。发行人聘请的致同会计师事务所（特殊普通合伙）对本期债券网上发行认购冻结资金、 网下配售认购冻结资金以及募集资金到位情况出具了编号为致同验字（2014）第110ZC0121的验资报告。 十十二二、回购交易安排、回购交易安排 本期债券上市后可进行新质押式回购交易， 具体折算率等事宜按上交所及证券登记机构的相关规定执行。 第第四四节节 债券上市与托管基本情况债券上市与托管基本情况 一、一、本期本期债券上市基本情况债券上市基本情况 经上交所同意，本期债券将于2014年6月9日起在上交所挂牌交易。本期债券简称为“13铁龙01

41、” 。 二、二、本期债券本期债券托管基本情况托管基本情况 根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的证券登记证明， 本期债券已全部托管在证券登记机构。 第五节第五节 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 一、发行人最近三年一、发行人最近三年会计年度财务报告审计情况会计年度财务报告审计情况 本公司2011年度财务报告经京都天华会计师事务所有限公司审计并出具了标准无保留意见的审计报告（京都天华审字（2012）第0557号） ；2012年度和2013年度财务报告经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了标准无保留意见的审计报告（致同审字（2013）第210ZA1072号、致同审字（2014

42、）第210ZA1347号） 。 本公司2014年一季度财务报告未经审计。 二、最近三年及一期主要财务数据二、最近三年及一期主要财务数据 16 （一）合并（一）合并口径口径财务财务报表报表 最近三年最近三年及一期及一期合并资产负债表合并资产负债表 单位：元 项目项目 2014年年3月月31日日 2013年年12月月31日日 2012年年12月月31日日 2011年年12月月31日日 流动资产：流动资产： 货币资金 411,965,582.88 424,080,734.04 532,520,553.37 720,398,396.82 应收票据 33,798,018.18 95,093,614.50

43、 29,766,028.40 31,222,399.33 应收账款 242,621,495.41 157,404,142.98 44,640,341.75 73,312,671.77 预付款项 571,270,194.30 534,558,422.80 573,871,443.48 124,084,945.85 应收股利 - 1,950,000.00 1,950,000.00 1,625,000.00 其他应收款 25,454,478.55 10,711,272.91 25,678,746.93 67,244,249.14 存货 1,907,192,107.08 1,900,065,704.3

44、6 1,713,824,560.14 1,397,223,117.10 其他流动资产 84,652,564.34 75,376,743.03 28,521,648.59 17,732,863.28 流动资产合计流动资产合计 3,276,954,440.74 3,199,240,634.62 2,950,773,322.66 2,432,843,643.29 非流动资产：非流动资产： 可供出售金融资产 - - 18,452,500.00 17,424,000.00 长期股权投资 56,668,252.31 70,827,749.58 68,990,278.16 69,704,027.44 固定资

45、产 1,958,085,274.93 1,983,747,093.53 1,468,739,242.63 1,429,777,051.57 在建工程 75,280,297.92 53,950,998.75 170,924,252.36 91,492,033.08 固定资产清理 355,395.77 1,119,766.30 4,353,050.93 2,412,646.56 无形资产 52,112,056.31 52,823,546.04 47,972,954.69 49,422,708.13 长期待摊费用 16,472,819.06 17,413,801.72 15,441,022.35 1

46、1,249,009.59 递延所得税资产 15,426,423.80 13,410,389.59 7,901,779.07 8,840,713.47 非流动资产合计非流动资产合计 2,174,400,520.10 2,193,293,345.51 1,802,775,080.19 1,680,322,189.84 资产总计资产总计 5,451,354,960.84 5,392,533,980.13 4,753,548,402.85 4,113,165,833.13 流动负债：流动负债： 短期借款 475,000,000.00 375,000,000.00 - - 应付票据 33,000,000

47、.00 246,000,000.00 272,561,512.70 - 应付账款 94,415,547.63 81,328,591.02 79,719,075.49 150,865,384.55 预收款项 140,457,398.34 102,017,294.77 118,948,832.79 73,830,878.27 应付职工薪酬 1,676,734.19 1,420,962.03 1,820,154.67 5,737,062.88 应交税费 27,999,119.22 22,651,002.61 28,150,025.41 21,532,509.21 应付股利 43,880,014.38

48、 43,427,868.44 185,610.00 185,610.00 其他应付款 81,296,973.82 76,224,024.65 73,333,472.66 57,622,525.31 流动负债合计流动负债合计 897,725,787.58 948,069,743.52 574,718,683.72 309,773,970.22 非流动负债：非流动负债： 递延所得税负债 510,348.86 510,888.92 2,444,924.19 2,189,959.41 其他非流动负债 95,829,462.90 97,764,987.81 101,772,811.95 111,329,

49、363.55 17 项目项目 2014年年3月月31日日 2013年年12月月31日日 2012年年12月月31日日 2011年年12月月31日日 非流动负债合计非流动负债合计 96,339,811.76 98,275,876.73 104,217,736.14 113,519,322.96 负债合计负债合计 994,065,599.34 1,046,345,620.25 678,936,419.86 423,293,293.18 所有者权益（或股东权益）所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股本） 1,305,521,874.00 1,305,521,874.00 1,305,521,87

50、4.00 1,305,521,874.00 资本公积 157,789,662.64 157,789,662.64 163,585,287.64 162,813,912.64 盈余公积 440,592,740.44 440,592,740.44 391,353,789.18 347,964,434.02 未分配利润 2,530,738,769.75 2,439,596,303.14 2,211,013,547.93 1,870,644,514.99 归属于母公司所有者权益合计归属于母公司所有者权益合计 4,434,643,046.83 4,343,500,580.22 4,071,474,498