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1、2014年人民币年人民币兑美元汇率波兑美元汇率波动及原因分析动及原因分析从美国方面分析从美国方面分析2014年美元升值原因年美元升值原因2014年年,美国经济当前的复苏美国经济当前的复苏态势，且确定有序退出态势，且确定有序退出QE，并启动加息，美元并启动加息，美元2014年必年必将走强。而欧元区经济不确将走强。而欧元区经济不确定未消退，日本继续秉持贬定未消退，日本继续秉持贬值汇率政策，预计人民币对值汇率政策，预计人民币对欧元和日元将升值，但对美欧元和日元将升值，但对美元可能贬值元可能贬值1%-2%。美元波。美元波动中回升，多方面数据都表动中回升，多方面数据都表明美国经济在明美国经济在2014年
2、将继续年将继续回暖。回暖。2014年人民币年人民币兑美元汇率波兑美元汇率波动及原因分析动及原因分析 最后，政府财政紧缩对经济最后，政府财政紧缩对经济的拖累逐步缓解，从而为的拖累逐步缓解，从而为2014年的经济增长提供了稳年的经济增长提供了稳定因素。当然，美联储从定因素。当然，美联储从2014年年1月开始缩减月开始缩减QE规模，规模，政府将继续减少财政赤字，政府将继续减少财政赤字，美国房地产市场回暖势头放美国房地产市场回暖势头放缓等因素也会对美国经济回缓等因素也会对美国经济回暖有所制约，但是并不影响暖有所制约，但是并不影响其复苏趋势。总而言之，预其复苏趋势。总而言之，预计计2014年美国经济将有
3、望继年美国经济将有望继续上升，增速将超过续上升，增速将超过2013年。年。2014年人民币年人民币兑美元汇率波兑美元汇率波动及原因分析动及原因分析 美联储宣布缩减美联储宣布缩减QE后，对市后，对市场带来不确定因素。但是，场带来不确定因素。但是，随着美联储缩减量化宽松已随着美联储缩减量化宽松已成定局，更多资本将会流入成定局，更多资本将会流入美国，对美元需求上升，美美国，对美元需求上升，美元走势将会在波动中进一步元走势将会在波动中进一步上涨。人民币对美元升值压上涨。人民币对美元升值压力会有所缓解，但对非美货力会有所缓解，但对非美货币升值压力仍然较大。币升值压力仍然较大。2014年人民币年人民币兑美
4、元汇率波兑美元汇率波动及原因分析动及原因分析在人民币升值的这段时间里，国内在人民币升值的这段时间里，国内CPI 年均上涨年均上涨3.1%，人民币呈，人民币呈现对外升值、对内贬值的现象。现对外升值、对内贬值的现象。 2013年年12月末，人民币对美元汇率中间价为月末，人民币对美元汇率中间价为6.0969，在，在2005年年7月月21日汇率形成机制改革前，人民币对美元汇率中间价为日汇率形成机制改革前，人民币对美元汇率中间价为 8.2765。截至去年年底，人民币对美元累计升值。截至去年年底，人民币对美元累计升值35.7%。但。但8年来，年来，国内很多商品的售价都已翻了几倍。据统计，在人民币升值的这国
5、内很多商品的售价都已翻了几倍。据统计，在人民币升值的这段时间里，国内段时间里，国内CPI 年均上涨年均上涨3.1%，人民币呈现对外升值、对内，人民币呈现对外升值、对内贬值的现象。贬值的现象。人民币外升内人民币外升内贬：国内居民贬：国内居民感受是越来越感受是越来越不值钱不值钱。两因素导致人民币致两因素导致人民币致“外升内贬外升内贬”。一是我国采取的是有管理浮动的汇率制。一是我国采取的是有管理浮动的汇率制度，对国际资本流动存在较强的管制。在此背景下，国内存在着流动性过度，对国际资本流动存在较强的管制。在此背景下，国内存在着流动性过剩带来的通胀预期，使得人民币对内贬值。剩带来的通胀预期，使得人民币对
6、内贬值。 二是我国经济增速依然较高，国际贸易一直处于顺差地位，在供给有二是我国经济增速依然较高，国际贸易一直处于顺差地位，在供给有限、需求上升的情况下，带来了人民币对外升值。限、需求上升的情况下，带来了人民币对外升值。 央行调统司司长盛松成日前以其个人名义撰文表示，应该正确认识和央行调统司司长盛松成日前以其个人名义撰文表示，应该正确认识和对待人民币对待人民币“外升内贬外升内贬”现象，这是我国经济发展的阶段性现象。现象，这是我国经济发展的阶段性现象。 问题的关键在于继续推进汇率市场化形成机制。只有市场化的汇率形问题的关键在于继续推进汇率市场化形成机制。只有市场化的汇率形成机制，才能避免人民币在事实上的单向升值，形成可升可降、升降随市成机制，才能避免人民币在事实上的单向升值，形成可升可降、升降随市的市场化导向，尽力减少人为扭曲和市场不良预期。的市场化导向，尽力减少人为扭曲和市场不良预期。分析原因分析原因prioritizeorganize mobilizethank you