《教材+第一章-财务管理学概论课件.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《教材+第一章-财务管理学概论课件.pptx（56页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、第一章第一章 财务管理总论财务管理总论重大城科经济管理学院会计教研室制作重大城科经济管理学院会计教研室制作 巴倒烫是一家连锁的火锅店，除了为客户提供到店消巴倒烫是一家连锁的火锅店，除了为客户提供到店消费的火锅外，还销售特色的火锅底料，有旅行装、家庭装。费的火锅外，还销售特色的火锅底料，有旅行装、家庭装。火锅店成立于火锅店成立于2016年，此后不久，年，此后不久，该公司凭借良好的口碑该公司凭借良好的口碑打开了市场打开了市场。 2016年火锅店的销售收入年火锅店的销售收入100万。火锅店创办时，是万。火锅店创办时，是由各合伙人共同出资，根据出资额的比例判定各自所享股由各合伙人共同出资，根据出资额的
2、比例判定各自所享股份，曾用其仓库做抵押向种子公司（份，曾用其仓库做抵押向种子公司（ 一家风险资本公司一家风险资本公司)借款借款10万。现在，火锅店负责财务的小贾同学认识到当时万。现在，火锅店负责财务的小贾同学认识到当时的融资数额太小了。长远来看，火锅店计划将其巴倒烫发的融资数额太小了。长远来看，火锅店计划将其巴倒烫发展为永川乃至整个重庆和西南片区知名的大学生自己的火展为永川乃至整个重庆和西南片区知名的大学生自己的火锅连锁店。然而，目前火锅店的短期现金流量有问题，甚锅连锁店。然而，目前火锅店的短期现金流量有问题，甚至无法购买至无法购买20万的材料来满足其畅销时段的备货。万的材料来满足其畅销时段的
3、备货。案例导入（1）巴倒烫火锅连锁店的企业组织形式是什么样的呢？（2）巴倒烫火锅连锁店创立之初的筹资方式有哪些呢？（3）公司应该采取什么样的长期投资战略？（4）如何筹集投资所需要的资金?（5）公司需要多少短期现金流量来支付其账单?我们可以思考哪些问题呢区别区别财务财务会计会计1.1.概念概念 在一定的整体目标下，关于在一定的整体目标下，关于资产的购置、投资、融资和资产的购置、投资、融资和管理的决策体系管理的决策体系对单位经济活动进行完整、对单位经济活动进行完整、连续、系统地核算与监督，连续、系统地核算与监督，并提供有关财务信息的一并提供有关财务信息的一种经济管理活动种经济管理活动2.2.职能职
4、能 预测、决策、计划和控制，预测、决策、计划和控制，侧重于对资金的组织、运用侧重于对资金的组织、运用和管理和管理核算和监督，侧重于对资核算和监督，侧重于对资金的反映和监督金的反映和监督3.3.依据依据 享有独立的理财自主权、自享有独立的理财自主权、自主决策权。主决策权。统一会计制度、会计政策统一会计制度、会计政策4.4.侧重期侧重期注重未来注重未来面向过去面向过去5.5.影响影响 因素因素投资报酬率、风险，以及投投资报酬率、风险，以及投资项目、资本结构和股利分资项目、资本结构和股利分配政策的影响。配政策的影响。受会计政策和会计估计受会计政策和会计估计6.6.分类分类出资人财务和经营者财务。出资
5、人财务和经营者财务。财务会计和管理会计财务会计和管理会计6财务管理与财务会计的区别财务管理与财务会计的区别第一节 财务管理的概念第三节 财务管理的环节与环境第二节 财务管理的内容第四节 财务管理的目标第一章第一章 财务管理概述财务管理概述一、财务管理的含义及内容一、财务管理的含义及内容 8 财务管理财务管理是企业管理的一个组成部分，是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业组织企业财务活动财务活动，处理处理财务关系财务关系的一项管的一项管理工作。理工作。第一节 财务管理的概念一、财务管理的含义及内容一、财务管理的含义及内容
6、 9 企业财务活动主要包括筹资活动、投资企业财务活动主要包括筹资活动、投资活动、资金营运活动和利润分配活动。活动、资金营运活动和利润分配活动。第一节 财务管理的概念筹资活动筹资活动投资活动投资活动资产管理活动资产管理活动分配活动分配活动10投资规模投资规模投资方向投资方向投资方式投资方式资金结构资金结构投资风险投资风险筹资规模筹资规模筹资渠道筹资渠道筹资方式筹资方式资金成本资金成本资金结构资金结构现金管理现金管理应收账款管理应收账款管理存货管理存货管理无形资产管理无形资产管理固定资产管理固定资产管理是否分配是否分配怎样分配怎样分配分配多少分配多少第一节 财务管理的概念11 内内 容容 实实 质
7、质企业与政府企业与政府( (税务机关）税务机关） 强制性与无偿性的分配关系强制性与无偿性的分配关系企业与投资者企业与投资者 经营权与所有权的关系经营权与所有权的关系企业与受资者企业与受资者 投资与受资的关系投资与受资的关系企业与债权人企业与债权人 债务与债权的关系债务与债权的关系企业与债务人企业与债务人 债权与债务的关系债权与债务的关系企业内部各单位企业内部各单位 内部各单位之间的利益关系内部各单位之间的利益关系企业与职工企业与职工 劳动成果的分配关系劳动成果的分配关系财财 务务 关关 系系第一节 财务管理概念知识点3：财务管理的原则第一节 财务管理概念与基本原则（1）货币时间价值原则; （2
8、）资金合理配置原则；（3）成本效益原则；（4）风险报酬均衡原则；（5）收支积极平衡原则；（6）利益关系协调原则.知识点1：财务管理的内容第二节 财务管理的内容14（一）长期投资（一）长期投资投资投资主体主体（1 1）公司投资是）公司投资是直接投资直接投资，且，且直接控制投资回报直接控制投资回报。（2 2）个人或专业投资机构是把现金投资于企业，不）个人或专业投资机构是把现金投资于企业，不直接控制直接控制经营性资产经营性资产，间接，间接控制投资回报控制投资回报。投资投资对象对象（1 1）项目投资项目投资分析方法是分析方法是净现值净现值原理，而原理，而证券投资证券投资使用使用投资组合投资组合原则。（
9、原则。（2 2）项目投资的对象，包括固）项目投资的对象，包括固定资产和流动资产两类。定资产和流动资产两类。直接直接目的目的（1 1）长期投资的直接目的是）长期投资的直接目的是使用这些固定资产使用这些固定资产，属，属于经营投资。（于经营投资。（2 2）公司对于子公司的）公司对于子公司的股权投资股权投资以及以及对于对于合营企业合营企业和和联营企业联营企业投资也属于投资也属于经营性投资经营性投资。知识点1：财务管理的内容15（二）长期筹资（二）长期筹资涉及问题涉及问题资本结构资本结构决策、决策、股利分配股利分配决策决策筹资主体筹资主体（1 1）公司（）公司（2 2）直接融资直接融资和和间接融资间接融
10、资筹资对象筹资对象（1 1）长期）长期负债负债和和权益权益资金（资金（2 2）股利股利分分配（内部筹资）配（内部筹资）筹资目的筹资目的（1 1）满足长期资本需要（）满足长期资本需要（2 2）降低利率）降低利率风险和偿债风险风险和偿债风险知识点1：财务管理的内容16（三）营运资本管理（三）营运资本管理 营运资本：是流动资产与流动负债的差额。营运资本：是流动资产与流动负债的差额。 （营运资本投资管理和营运资本筹资管理）（营运资本投资管理和营运资本筹资管理）知识点1：财务管理的内容17 企业的财务活动包括（）企业的财务活动包括（）A A 企业筹资引起的财务活动企业筹资引起的财务活动B B 企业投资引
11、起的财务活动企业投资引起的财务活动C C 企业经营引起的财务活动企业经营引起的财务活动D D 企业分配引起的财务活动企业分配引起的财务活动练习题18 营运资本管理的目标：营运资本管理的目标：（1 1）有效地运用）有效地运用流动资产流动资产，力求其边际收，力求其边际收益大于边际成本；益大于边际成本；（2 2）选择最合理的）选择最合理的筹资方式筹资方式，最大限度的，最大限度的降低营运资本的资本成本；降低营运资本的资本成本；（3 3）加速）加速流动资本周转流动资本周转，以尽可能少的流，以尽可能少的流动资本支持同样的动资本支持同样的营业收入营业收入并保持公司支付能并保持公司支付能力。力。知识点1：财务
12、管理的内容案例案例1 1：沃尔玛是怎样赚钱的？：沃尔玛是怎样赚钱的？ 沃尔玛是经销商，沃尔玛是经销商，100100元的成本投入，周转一次元的成本投入，周转一次2%2%的净利率的净利率（即（即2 2元的净利润）。元的净利润）。 你知道沃尔玛一年内你知道沃尔玛一年内100100元资产赚得的净利润为多少吗元资产赚得的净利润为多少吗 答案：答案：4848元。元。 答案：答案：1 1 年内年内100100元资产周转元资产周转2424次，一次赚次，一次赚2 2元，一年赚元，一年赚4848元。元。19沃尔玛挣钱的原因：周转率比利润率重要沃尔玛挣钱的原因：周转率比利润率重要赚钱时，一般大家都会想利润率，而看不
13、到周转率。但利润率高赚钱时，一般大家都会想利润率，而看不到周转率。但利润率高不一定能赚钱，周转率才重要。不一定能赚钱，周转率才重要。营运管理营运管理 秦池酒厂是山东临胞县的一家生产秦池酒厂是山东临胞县的一家生产“秦池秦池”白酒的企业。白酒的企业。 19951995年秦池酒厂厂长赴京参加第一届年秦池酒厂厂长赴京参加第一届“标王标王”竞标，以竞标，以66666666万元的价格夺得中央电视台黄金时段广告万元的价格夺得中央电视台黄金时段广告“标王标王”后，引起后，引起轰动效应，秦池酒厂一夜成名，秦池白酒也身价倍增。轰动效应，秦池酒厂一夜成名，秦池白酒也身价倍增。 中标后的一个多月时间里，秦池酒厂就签订
14、了销售合同中标后的一个多月时间里，秦池酒厂就签订了销售合同4 4亿亿元；头两个月秦池酒厂元；头两个月秦池酒厂销售收入销售收入就达就达2.182.18亿元，实现亿元，实现利税利税6 6 800800万元，相当于秦池酒厂建厂以来前万元，相当于秦池酒厂建厂以来前5555年的总和。至年的总和。至6 6月底，月底，订货已排到了年底订货已排到了年底。 19961996年秦池酒厂的销售也由年秦池酒厂的销售也由19951995年的年的7 5007 500万元一跃为万元一跃为9.59.5亿。亿。 19961996年年1111月秦池酒厂以月秦池酒厂以3.23.2亿亿元人民币的元人民币的“天价天价”，买下了，买下了
15、次年中央电视台黄金时段广告。次年中央电视台黄金时段广告。案例案例2 2：秦池酒的故事：秦池酒的故事筹资管理筹资管理+ +投资管理投资管理案例案例2 2：秦池酒的故事：秦池酒的故事 然而，好景不长，然而，好景不长，19981998年便传出了秦池酒厂生产、经营陷年便传出了秦池酒厂生产、经营陷入困境，出现大幅亏损的消息。入困境，出现大幅亏损的消息。 秦池酒厂一方面在扩大生产规模、提高生产能力，从而提秦池酒厂一方面在扩大生产规模、提高生产能力，从而提高固定资产等长期性资产比例的同时，使流动资产在总资高固定资产等长期性资产比例的同时，使流动资产在总资产中的比例相应下降，由此降低了企业的流动能力和变现产中
16、的比例相应下降，由此降低了企业的流动能力和变现能力；能力； 另一方面，巨额广告支出和固定资产上的投资所需资金要另一方面，巨额广告支出和固定资产上的投资所需资金要求企业通过银行贷款解决，按当时的银行政策，此类贷款求企业通过银行贷款解决，按当时的银行政策，此类贷款往往为短期贷款，这就造成了银行的短期贷款被用于资金往往为短期贷款，这就造成了银行的短期贷款被用于资金回收速度慢、周期较长的长期性资产上，由此使企业资产回收速度慢、周期较长的长期性资产上，由此使企业资产结构与资本结构在时间和数量上形成较大的不协调性，并结构与资本结构在时间和数量上形成较大的不协调性，并因此形成了因此形成了“短贷长投短贷长投”
17、，造成资金缺口。，造成资金缺口。筹资管理筹资管理+ +投资管理投资管理案例案例3：部分家电制造企业资产结构：部分家电制造企业资产结构部分家电企业部分家电企业2004年年末的资产结构年年末的资产结构企业企业名称名称资产资产2004年年比例比例企业企业名称名称资产资产2004年年比例比例格格力力电电器器货币资金货币资金607 385 1154.8%深深康康佳佳A货币资金货币资金851 762 0178.9%应收票据应收票据4 135 695 05032.4%应收票据应收票据2 933 651 42530.6%应收账款应收账款984 047 3417.7%应收账款应收账款572 145 5456.0
18、%存存 货货3 526 373 79027.6%存存 货货3 580 777 40337.3%固定资产固定资产1 962 520 61715.4%固定资产固定资产1 356 476 59814.1%资产总计资产总计12 760 655 073100%资产总计资产总计9 597 845 797100%海海信信电电器器货币资金货币资金738 729 96916.9%夏夏新新电电子子货币资金货币资金390 912 3739.1%应收票据应收票据417 283 9779.5%应收票据应收票据802 345 44418.7%应收账款应收账款251 777 1135.9%应收账款应收账款332 029 5
19、397.6%存存 货货1 769 334 35440.4%存存 货货1 806 224 56742.1%固定资产固定资产913 991 56120.9%固定资产固定资产696 531 00916.2%资产总计资产总计4 375 777 036100%资产总计资产总计4 289 227 238100%筹资管理筹资管理+ +投资管理投资管理货币资金货币资金应收账款应收账款产成品产成品在产品在产品材料材料应付账款应付账款银行银行股东股东投投资资归归还还红红利利赊赊购购借借入入人人工工及及营营业业费费用用等等投入投入偿付偿付现购现购现销现销管理销售财务费用管理销售财务费用赊赊销销偿付偿付图企业短期财务
20、活动图企业短期财务活动买买入入卖卖出出固定资产固定资产有价证券有价证券财务管理公司理财财务管理公司理财关键：是用别人的钱关键：是用别人的钱(Other Peoples Money, OPM),(Other Peoples Money, OPM),无无论是权益资本还是债务资本论是权益资本还是债务资本他人的钱不是免费（他人的钱不是免费（easy moneyeasy money），必须要有回报），必须要有回报由此带来理财的活动，目标为出资人创造价值（或财富）由此带来理财的活动，目标为出资人创造价值（或财富） 融资决策：如何得到他人的钱融资决策：如何得到他人的钱 投资决策：如何用好他人的钱投资决策：如
21、何用好他人的钱 经营决策：提供现金经营决策：提供现金 分配决策：如何分配盈利分配决策：如何分配盈利24现金现金应收账款应收账款产成品产成品在产品在产品银行银行股东股东投投资资归归还还红红利利借借入入固定资产固定资产购购入入计提计提折旧折旧图企业长期财务活动图企业长期财务活动财务管理目标财务管理目标(1) 利润最大化利润最大化经营者经营者(2) 股东财富最大化股东财富最大化股东股东(3) 企业价值最大化企业价值最大化企业企业(4)相关者利益最大化相关者利益最大化26第三节 财务管理的目标（一）利润最大化（一）利润最大化利润最大化是假设企业财务管理以实现利润最利润最大化是假设企业财务管理以实现利润
22、最大化为目标。大化为目标。第三节 财务管理的目标中国某集团在创造价值？中国某集团在创造价值？2003 2004 20052003 2004 2005销售收入销售收入人民币亿元人民币亿元年递增年递增率率=35%=35% 2003 2004 2005 2003 2004 2005净利润净利润人民币亿元人民币亿元1818年递增年递增率率=26%=26%资料来源：年度报告；麦肯锡分析资料来源：年度报告；麦肯锡分析传统的收入和利润业绩衡量标准可能会传统的收入和利润业绩衡量标准可能会损害企业价值！损害企业价值！税后营业净利润税后营业净利润人民币亿元人民币亿元该集团的投资资本回报较低该集团的投资资本回报较低
23、资料来源：资料来源：年度报告；麦肯锡分析年度报告；麦肯锡分析- - -+ + 税项税项人民币亿元人民币亿元固定资产和其它固定资产和其它营业资产营业资产人民币亿元人民币亿元2003 2004200510105.06.6投资资本回报投资资本回报百分比百分比232323233535230230461461530530投资资本投资资本人民币亿元人民币亿元2282284634635145142 2-2-216162 26 68 82525292943431011011381381851857676109109142142息税前利润息税前利润人民币亿元人民币亿元营运资本营运资本人民币亿元人民币亿元销售收入
24、销售收入人民币亿元人民币亿元经营成本经营成本人民币亿元人民币亿元该集团实际上在破坏价值该集团实际上在破坏价值资料来源：年度报告；麦肯锡分析资料来源：年度报告；麦肯锡分析经济利润经济利润人民币亿元人民币亿元9.99.9-12.0-12.0-5.3-5.3差幅差幅百分比百分比4.34.3-2.6-2.6-1.0-1.0投资资本投资资本人民币亿元人民币亿元230230461461530530投资资本回报投资资本回报百分比百分比10105.05.06.66.6资本成本资本成本百分比百分比5.75.77.67.67.67.6债务成本债务成本百分比百分比4 44 44 4权重权重=85%=85% 67%6
25、7%67%67%权重权重=15%=15% 33%33%33%33%股权成本股权成本百分比百分比151515151515（一）利润最大化依据（一）利润最大化依据以利润最大化作为财务管理目标，主要是因为：一以利润最大化作为财务管理目标，主要是因为：一是人类从事生产经营活动的目的是为了创造更多的是人类从事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在市场经济条件下，剩余产品的多少可剩余产品，在市场经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个指标来衡量；（以用利润这个指标来衡量；（2 2）在自由竞争的资本）在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企
26、业；（3 3）只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社）只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。和发展。第三节 财务管理的目标优点有利于企业资源的合理配置和整体经济效益的提高缺陷忽视利润实现时间和资金时间价值；忽视风险；利润是绝对数指标，没有反映创造的利润与投入资本的关系；利润按年计算，可能导致短期财务决策倾向，影响企业长远发展（一）（一） 利润最大化利润最大化第三节 财务管理的目标（1）除了反映所创造利润与投入资本之间的关系外，与利润最大化的缺陷基本相同。（2）如果假设风险相同、每股收益时间相同，
27、每股收益最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。（二）每股收益最大化（二）每股收益最大化第三节 财务管理的目标在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两个方面决定，两者相乘即是股东权益市场价值。股东权益市场价值=股票数量*股票市场价格（三）股东财富最大化（三）股东财富最大化股东财富的增加可以用股东权益市场价值与股东投入资本的差额来衡量，即用权益的市场增加值来衡量。第三节 财务管理的目标股东财富最大化股东财富最大化优点优点1.1.考虑了风险因素；考虑了风险因素；2.2.在一定程度上能避免企业追求短期的行为；在一定程度上能避免企业追求短期的行为；3.3.对上市公司而言，股东财富最大化
28、目标比较容对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。易量化，便于考核和奖惩。缺点缺点1.1.通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；2.2.股价受众多因素的音响，特别是企业外部的因股价受众多因素的音响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素；素，有些还可能是非正常因素；3.3.它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。的利益重视不够。第三节 财务管理的目标 企业价值=债务价值股东权益价值企业价值增加=债务价值增加股东权益价值增加假设股东投资资本股东投资资本和债务价值债务
29、价值不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义。（四）企业价值最大化（四）企业价值最大化第三节 财务管理的目标 企业价值最大化企业价值最大化优点优点1.1.考虑了资金时间价值和投资的风险考虑了资金时间价值和投资的风险价值；价值；2.2.反映了对企业总资产的市场价值；反映了对企业总资产的市场价值；3.3.考虑了债权人的利益要求；考虑了债权人的利益要求；缺点缺点1.1.缺乏一个公平合理的有效市场；缺乏一个公平合理的有效市场；2.2.对于非上市公司，只有对企业进行对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。专门的评估才能确定其价值。第三节 财务管理的目标38四种目标主要对比点总结
30、四种目标主要对比点总结利润最大化利润最大化每股收益最每股收益最大化大化股东财富最股东财富最大化大化企业价值最企业价值最大化大化长短期效应长短期效应短期行为短期行为短期行为短期行为长期行为长期行为长期行为长期行为时间时间价值价值因素因素没有考虑资没有考虑资金时间价值金时间价值没有考虑资没有考虑资金时间价值金时间价值考虑了资金考虑了资金时间价值时间价值风险因素风险因素没有考虑风没有考虑风险因素险因素没有考虑风没有考虑风险因素险因素考虑了风险考虑了风险因素因素考虑了风险考虑了风险因素因素其他其他单纯考虑股单纯考虑股东利益东利益下列关于企业财务管理目标的表述中,错误的是( )。企业价值最大化目标弥补了
31、股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足A相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者至于首要地位B利润最大化目标要求企业提高资源配置效率C股东财富最大化目标比较适用于上市公司D提交单选题1分思考：企业既定的财务目标常常无法实现的原因是企业既定的财务目标常常无法实现的原因是什么？什么？40第三节 财务管理的目标41影响影响企业企业选择选择财务财务管理管理目标目标的因的因素素内部因素内部因素外部因素外部因素投资项目投资项目资本结构资本结构股利政策股利政策报酬报酬风险风险法律环境法律环境金融环境金融环境经济环境经济环境42利益冲突与协调利益冲突产生根源（目标不一致）协调方式所有者VS经
32、营者所有者：以较小的代价（支付较少的报酬）实现更多的财富经营者：在为股东创造财富的同时，能够获取更多的报酬或享受，并避免各种风险解聘：通过所有者约束经营者接收：通过市场约束经营者激励：将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，如股票期权、绩效股所有者VS债权人所有者可能要求经营者改变举债资金的原定用途，将其用于风险更高的项目，增大偿债风险，降低债权价值 所有者可能未征得现有债权人同意，要求经营者举借新债，增大偿债风险，降低原有债权价值限制性借债：债权人事先规定借债用途、担保条款和信用条件债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，收回债权或不再给予新借款 公司将已筹集资金投资于高风险项目会给原债权人带来高风
33、险和高收益。（）对错AB提交单选题1分公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突,解决这一冲突的方式有( )。解聘A接收B收回借款C授予股票期权D提交多选题3分 财务管理环境包括经济、法律、税收、金融、社财务管理环境包括经济、法律、税收、金融、社会文化、自然资源、技术、国际商业环境等方面。其会文化、自然资源、技术、国际商业环境等方面。其中大部分内容分散到经济法、税法、公司中大部分内容分散到经济法、税法、公司战略和风险管理中战略和风险管理中。第四节 财务管理环节与环境经济环境经济环境经济周期经济周期(复苏、复苏、繁荣、衰退、萧条）繁荣、衰退、萧条）经济发展水平经济发展水平宏观经济政策宏观经济政
34、策通货膨胀通货膨胀（投入流投入流通的货币过多，大大超过流通的货币过多，大大超过流通实际需要的数量，因为引通实际需要的数量，因为引起物价上涨，货币贬值的现起物价上涨，货币贬值的现象）象）462 2 法律环境法律环境企业组织法企业组织法财务法规财务法规税法法规税法法规3 3 金融环境金融环境金融机构金融机构金融工具金融工具金融市场金融市场利息率利息率财务管理环境财务管理环境（一）按（一）按交易证券的特点交易证券的特点不同，分为不同，分为货币市场货币市场与与资本市场资本市场。 货币市场：短期金融工具货币市场：短期金融工具 国库券、可转让存单、商业票据、银行承兑汇国库券、可转让存单、商业票据、银行承兑
35、汇票等。票等。 主要用于保持金融资产的流动性，满足短期资主要用于保持金融资产的流动性，满足短期资金需要，同时为闲置资金寻找出路。金需要，同时为闲置资金寻找出路。 财务管理环境财务管理环境三、金融市场的类型三、金融市场的类型财务管理环境财务管理环境 资本市场：在一年以上的金融资产交易市场。资本市场：在一年以上的金融资产交易市场。 股票、公司债券、长期政府债券和银行长期股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。贷款。 功能是要求的报酬率高，风险大。功能是要求的报酬率高，风险大。（二）按照证券的索偿权不同，分为（二）按照证券的索偿权不同，分为债务债务市场市场和和股权市场股权市场。债务市场交易的对象
36、是债务凭证。借款债务市场交易的对象是债务凭证。借款者承诺支付本金和利息。如公司债券和抵者承诺支付本金和利息。如公司债券和抵押票据。押票据。股权市场交易的对象是股票。不定期收股权市场交易的对象是股票。不定期收取股利，没有到期期限。取股利，没有到期期限。财务管理环境财务管理环境财务管理环境财务管理环境（三）按照交易证券是（三）按照交易证券是初次发行还是已发初次发行还是已发行，分为行，分为一级市场一级市场和和二级市场二级市场。一级市场：发行市场或初级市场，是资一级市场：发行市场或初级市场，是资金需求者将证券金需求者将证券首次首次出售给公众时形成的出售给公众时形成的市场。市场。二级市场：在证券发行后，
37、各种证券在二级市场：在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通形成的不同投资者之间买卖流通形成的次级次级市场。市场。第五章 财务管理的环节财务管财务管理目标理目标财务财务预测预测财务财务决策决策财务财务预算预算财务财务控制控制财务财务分析分析起点核心【提示】财务管理的各个环节都必须全面落实内部控制规范体系的要求。第四节 财务管理环节1、财务分析、财务分析 根据核算资料，运用特定方法，对根据核算资料，运用特定方法，对企业财务活企业财务活动过程及结果动过程及结果进行分析和评价的一项工作。进行分析和评价的一项工作。 地位：是地位：是财务预测的前提财务预测的前提，在财务管理的循环，在财务管理的循环
38、中具有中具有承上启下承上启下的作用。的作用。1）财务分析的方法）财务分析的方法比较分析法、比率分析法、趋势分析法比较分析法、比率分析法、趋势分析法2、财务预测、财务预测 根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算的过程。具体的预计和测算的过程。 地位：是地位：是进行财务决策的基础进行财务决策的基础，预测的准确，预测的准确程度直接影响财务决策的正确性。程度直接影响财务决策的正确性。2）主要方法）主要方法 时间序列预测法、相关因素预测法、概率分时间序列预测法、相关因素预
39、测法、概率分析预测法析预测法第四节 财务管理环节第四节 财务管理环节3、财务决策、财务决策指财务人员按照财务目标的总体要求，利指财务人员按照财务目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较分析，并从用专门方法对各种备选方案进行比较分析，并从中选中最佳方案的过程。中选中最佳方案的过程。地位：地位：财务管理的核心是财务决策财务管理的核心是财务决策，决策，决策的成败直接关系到企业的兴衰。的成败直接关系到企业的兴衰。第四节 财务管理环节4、财务预算、财务预算/计划计划 指运用科学的技术手段和数量方法，对未来指运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标所财务活动的内容及指标所进行规划进行规划。 财务预算是以财务决策确立的方案和财务预财务预算是以财务决策确立的方案和财务预测提供的信息为基础编制的，是财务预测和财测提供的信息为基础编制的，是财务预测和财务决策的务决策的具体化具体化，是控制财务活动的依据。，是控制财务活动的依据。第四节 财务管理环节5、财务控制、财务控制 对财务预算和计划的执行进行追踪监督、对对财务预算和计划的执行进行追踪监督、对执行过程中出现的问题进行执行过程中出现的问题进行调整和修正调整和修正，以保，以保证预算的实现。证预算的实现。 主要方法和手段：主要方法和手段：全面预算控制、标准成本全面预算控制、标准成本控制、业绩等。控制、业绩等。本章结束，谢谢！