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1、2017年第l期蕴窜稚协国际化程度与企业绩效关系中企业专有资产的U型调节效应：基于中国上市公司的证据曹 鑫摘要】现有文献大量检验了国际化程度与企业绩效的关系，并认为二者的关系依赖于企业专有资产，但鲜有文献研究企业专有资产的非线性调节作用。文章基于内部化理论。以中国上市公司作为样本。检验了营销能力与研发能力在国际化程度与企业绩效关系中的非线性调节作用。研究结果发现营销能力具有U型调节效应，研发能力的u型调节效应不显著，营销能力与研发能力对国际化企业绩效的影响作用存在差异。关键词】国际化程度；企业绩效；营销能力；研发能力【作者简介】曹鑫，广西财经学院经济与贸易学院副教授，经济学硕士，广西南宁530
2、003【中图分类号】F2723 【文献标识码】A 【文章编号】10044434(2017)01_0099一07一、引 言企业国际化程度与企业绩效之间的关系，是国际商务领域和战略管理领域研究的重要议题IJ。研究者们发现了二者之间关系不一样的结果，从正向线性关系到负向线性关系。从U型关系到倒U型关系，从N型关系到S型关系等幽4I习。这说明国际化程度对企业绩效的影响依赖于一些特定的条件同，有可能是依赖于母国的网。也有可能是依赖于企业的专有资产(fiHIlspecific assets)的罔。本文综合了国际化程度与企业绩效关系依赖于特定母国以及公司专有资产的观点，基于内部化理论(Internaliza
3、tion theory)，我们关注公司的两种重要专有资产营销能力与研发能力讨论这两种能力在中国上市公司的国际化程度与企业绩效关系中的作用。我们提出如下问题：一是在中国这样的转型经济体中，企业国际化程度对企业绩效有什么样的影响?二是国际化企业的绩效，是否依赖于公司的营销能力与研发能力?这两种能力如何影响国际化企业的绩效?营销和研发是企业的两项基本职能但在企业国际化与企业绩效的关系研究中，研究者们对二者的注重程度却有所差异即。对于研发能力的研究。已经成为国际新创企业快速国际化文献的核心议题。一些学者发现，通过提升研发能力，企业可以从海外市场获取新进入者学习优势。营销能力是企业运用其有形与无形资源进
4、行市场细分，增强顾客合作的整合能力删。当国际化的企业面对全球市场的竞争时，需要在新的市场中识别和寻找机会，因此，营销能力对于国际化的企业十分重要。但是作为企业另一项基本职能。营销能力对于国际化企业绩效影响的研究相对于研发能力来说却有所不足【1l】。本文同时研究营销能力和研发能力在企业国际化与企业绩效关系中的作用。以弥补现有文献的不足，我们的研究在三个方面对现有文献有所贡献：一是考察营销能力和研发能力在企业国际化与企业绩效关系中的非线性调节作用。将现有以线性【基金项目】国家自然科学基金项目“北部湾经济区中小企业国际化导向与企业绩效的关系研究：基于社会网络的视角”(71362022)；国家自然科学
5、基金项目“顾客参与和渐进式、突破式创新的关系研究：基于服务主导逻辑的视角”(71362011)；广西财经学院区域经济学重点学科研究项目“珠江一西江经济带区域创新网络与创新绩效的关系研究”(Q72014011)；广西财经学院校级课题“广西城乡消费结构的区域性差异研究：基于因子与聚类分析方法”(2012C02)99万方数据调节关系为主的研究向前推进一步。二是对营销能力和研发能力的作用进行了比较。一些文献认为营销能力和研发能力对企业绩效的影响作用有所不同嘲翻，我们的研究将为这些文献所讨论的问题提供新的证据。三是聚焦于中国上市公司，作为转型经济国家，中国企业的无形资源相对于发达国家来说是缺乏的，同时中
6、国企业近年来的国际化步伐又非常大13】。因此，研究中国企业的营销能力和研发能力在其国际化进程中的作用，能够丰富关于转型经济企业国际化影响因素研究的文献。二、文献综述与研究假设(一)内部化理论与企业专有资产内部化理论是解释企业国际化动机、国际化扩张的重要理论，其思想主要来源于交易成本理论，认为企业的内部化交易能够克服市场交易的相关问题，因此可以增加企业的资产回报率。内部化理论认为国际化的企业将按照减少交易成本的原则来安排其组织形式从而可以通过国际化来提升企业的绩效f14】。此外，市场的不完备性为跨国企业提供了机会，使得企业在进行国际扩张的过程中，能够通过运用其专有资产在跨国经营中获取竞争优势，提
7、升绩效旧。企业专有资产具备某些公共品的特征其对企业的价值和利益将会随着企业市场规模的扩大而增强，当企业规模扩大或者是国际多元化时，其专有资产对绩效的影响将得到增强；当企业专有资产在跨国公司内的使用范围扩大后，其使用效率以及回报率都将得到提升f1日。实证证据也表明，那些拥有高水平企业特定资产的公司，比低水平资产的公司从国际化中获取的收益更大【翔。基于已有的文献，我们将讨论营销能力和研发能力这两种企业具有资产对国际化企业绩效的权变影响。(二)企业专有资产的权变角色在国际化过程中企业会倾向于增强能力从而可以更好地吸收国际多元化的知识，当这些能力是企业的无形资源时，将更有可能提升企业在面对新的市场或技
8、术趋势时识别机会的能力闯，因此，国际化能够促进企业更好地开发其专有能力。在这些专有能力中。技术与营销能力是影响国际化的两个重要的能力【4】。1营销能力的调节作用。根据内部化理论，由于市场的不完备性，企业在国际市场中通过市场机制进行无形资产的外部交易时，能够利用企业内部100的机制增强在国际市场上开发这些无形资产的能力嗍。如果转型经济体的市场制度不够完备，企业进行市场交易的资产回报率就相对较低，但如果企业在国际市场上进行无形资产交易，则可以通过企业内部的治理机制将无形资产在企业内部高效传播，从而使企业获得投资回报【切。基于这些文献，我们认为营销能力在企业国际化过程中，对绩效提升具有促进作用。我们
9、认为营销能力作为企业一项专有资产，其对国际化程度与绩效关系之间的调节作用可能是非线性的。理由如下：一是中国作为转型经济体，其市场制度还不够完善，中国企业的专有资产较发达国家企业还有所差距旧，因此，营销能力发挥作用可能需要经历一个拐点当企业国际化程度达到一定规模之后f4】【切，营销能力的积极作用才可能展现出来。二是对发展中国家跨国公司进入发达国家的研究发现，发展中国家的跨国公司在国际化进程中需要适应发达国家消费者不同的需要和偏好，这使得发展中国家的跨国公司在进入发达国家时要付出高昂的成本fq。这些研究也显示，营销能力需要经历一个拐点，才能发挥正向的影响作用。因此，我们提出如下假设：Hl：营销能力
10、在国际化程度与企业绩效的关系中起到了U型调节作用。具体的，当营销能力从初等水平发展到中等水平时，国际化程度与企业绩效之间为负相关关系；当营销能力从中等水平发展到高等水平时，国际化程度正向影响企业绩效。2研发能力的调节作用。研究发现，企业的技术能力将促进企业在跨越多个市场的扩张活动中获取收益，企业的专有能力在东道国很难被当地的企业所模仿，因此可以给企业带来竞争优势：在讨论研发能力在国际化程度与企业绩效关系中的调节作用时，我们同样基于讨论营销能力时的逻辑。一方面，我们认为研发能力的作用需要当国际化达到一定的规模时才将凸显：另一方面，由于存在外来者劣势和新进者劣势发展中国家的企业要拉近其与发达国家企
11、业的技术差距，还需要大量地进行研发投入，这将增加企业的成本。综上所述，我们认为研发能力在国际化程度与企业绩效的关系中也存在着U型的调节作用，提出如下假设：H2：研发能力在国际化程度与企业绩效的关系中起到了U型调节作用。具体地说，当研发能力从初等水平发展到中等水平时国际化程度与企业绩效之间为负相关关系；当研发能力从中等水平发展到高等水平时，国际化程度正向影响企业绩效。万方数据3营销能力与研发能力调节效应的比较。虽然营销能力与研发能力都是企业专有资产，但二者之间在对企业国际扩张的影响方面存在差异阎。研发能力受到特定市场环境的影响相对于营销能力来说要小，因此研发能力从一个国家转移到另一个国家相对来说
12、更容易一些【21】。营销能力则与特定国家的市场特征有关舢跨国公司需要在海外子公司中进行调整以适应当地的市场环境，因此营销能力在不同国家之间的转移相对于研发能力来说更为困难阎。因此，我们认为营销能力在国际化程度与企业绩效的关系中要发挥正向的调节作用，需要更大的规模和更高的成本，其U型调节作用应该比研发能力的更强。为此，我们提出如下假设：H3：相对于研发能力来说，营销能力对国际化程度与企业绩效关系的U型调节作用更强。三、研究方法(一)样本与数据研究样本包括中国沪市和深市两个股票交易市场20062015年在海外有销售收入的上市公司，我们在样本中剔除了如下企业：金融类公司：所有ST公司；没有连续两年以
13、上(含两年)在海外有销售收入的公司。最后的样本包含了沪深两市122l家上市公司20062015年的数据。数据来源于万得数据库。(二)变量测量1因变量。因变量为企业绩效，用总资产净利润率(ROA)作为企业绩效的测量，其计算方法为：净利润总资产余额。2自变量与调节变量。自变量为企业国际化程度，运用海外销售额占总销售额的比重(FSTS)作为国际化程度的测量f3】。调节变量为营销能力(marketingint)与研发能力(RDint)，运用销售费用总资产来计算营销能力，运用研发费用总资产来计算研发能力【4811。3控制变量。严格控制其他影响国际化企业绩效的变量嘟122”。包括企业规模、企业年龄以及杠杆
14、作用等。用总资产和员工人数来测量企业规模。用资产负债率来测量企业杠杆作用。四、结 果首先运用OLs对数据进行回归分析以检验假设，为了检验U型调节作用，构造了自变量国际化程度与调节变量营销能力平方的交互项(FS髑一M2)，以及国际化程度与研发能力平方的交互项(FSTs_R2)。接下来运用面板数据的固定效应模型来进行稳健性分析，在进行稳健性分析时，还控制了年份固定效应和行业固定效应数据分析使用的软件是Statal2。在报告回归分析结果之前，对变量进行了描述性统计分析。结果见表1。表1 变量的描述性统计分析表roa F刚隅 markett Rdint leveIaa T豁sets employee
15、AgerOa lFSrS 00217 1marketin西nt 00389+ 一O1644+ lRdint 000590 00452 O0142 1leverageda _01739+ 一00512+ -01445 一O03 14+ 1Tassets O0594 一00807+ -o0756 一000390 01394+ leInployee 一00483 一00616+ 一00605+ 一000410 01434 O8247+ 1Age 一01 189+ 00112 O0172 一O0116 01462+ 一O0357 一00366 1MeaIl 8654667 2418894 620182
16、6 4863247 4544092 743e+09 5 172261 1850041StdDev 1222619 2472185 6424183 1014067 286937 278e+10 15 17687 483991(一)OLS分析结果运用OLS作了回归分析以检验假设。因变量为ROA，表2展示了回归的结果。其中，模型(1)只放人了控制变量；模型(2)在模型(1)的基础上加入了自变量企业国际化程度(I；S，Is)，调节变量营销能力(m盯ketingint)与研发能力(Rdint)；模型(3)在模型(2)的基础上，加入了自变量国际化程度与调节变量营销能力的一次交互项(FS骶LM)，自变量国际
17、化程度与调节变量研发能力的一次交互项(FS髑_R)；模型(4)在模型(3)的基础上，加入了调101万方数据节变量营销能力的平方项(marketingint2)，调节变量研发能力的平方项(Rdint2)，以及自变量国际化程度与营销能力平方项的交互项(FSTS_M2)，自变量国际化程度与研发能力平方项的交互项(FsrS_R2)。从回归的结果看，模型(2)中企业国际化程度的主效应并不显著(口=0678，t=159，p005)。模型(3)的结果显示，营销能力对国际化程度与企业绩效之间的线性调节作用显著。但方向为负(届=一0623，t=一799，pO05)，假设2没有得到支持。为了检验假设3，我们对模型
18、(4)施加了线性约束(FSISM2一FS鸭一R2=O)，检验结果显著=O1298，t=206，pO05)。表3固定效应模型分析结果表(1) (2) (3) (4) (5)O0654料+ 00736一 O0715 00691 00200”levemgeda(一“39) (1001) (979) (950) (279)一207e一1 l 一231e一1 1+ 一217el l+ 一207e一11 171e一11Tassets(-189) (_247) (一233) (_224) (196)一00000462 _o0000517 _00()0048l 一00000492 00()00466emplo
19、yee(-135) (一183) (-171) (一175) (1，77)3335一 6958一 7330一 4394一FS7rS(345) (6 (554) (355)一0819一 -0623 一1113一 一0809一marketin萄nt(一2083) (一1334) (一1236) (一955)O000286 0000327 一0ool31 O00227Rdint(033) (038) (-022) (o42)一0755 一1022一 一0695材FsTS M(-574) (一423) (-308)一2394 一2162 一6530+FS7IS R(一763) (一682) (一218
20、)00105抻 000724”marketin舀nt2(586) (431)O000000269 一391e一08Rdint2(048) (-007)00195 00137粥TS M2(271) (203)O000785 一00396FslS R2(001) (-070)1145”+ 9866 9643一 1190 1434一COnS(3635) (2011) (1867) (1933) (1763)N 10907 79“ 7944 7944 7944尺2训矗危in 00146 O0826 00950 01060 O2250注：stadsdcs in parendleses； +p005，p0
21、01，”p0001。五、讨论与结论(一)讨论研究发现中国上市公司的国际化程度与企业绩效之间没有直接的关系，说明国际化与企业绩效的关系具有母国依赖性，不同国家企业的国际化与企业绩效之间的直接关系可能会有不一样的结果。营销能力与研发能力在国际化与企业绩效关系中的非线性调节作用分析结果显示营销能力在国际化与企业绩效的关系中起到了U型调节作用。这说明，国际化的企业在刚开始进行营销投入时。其成本大于收益，因此存在一个负向的调节作用；但随着营销能力投入的继续加大，企业对国际的新市场103万方数据越来越了解。则营销能力的投入将逐渐转化为企业的收益，因此，存在一个正向的调节作用。没有发现研发能力的U型调节作用
22、，一个可能的原因是，研发的投入需要一段时间的沉淀，才能逐渐发挥其作用fq，需要将时间因素引入模型，才能更好地识别。我们还对营销能力与研发能力的作用进行了比较对回归模型施加了一个线性约束检验。结果显示，在没有考虑时间的滞后性的条件下，营销能力的作用显著地大于研发能力。总的来说，实证结果支持了假设1和假设3，假设2暂时没有得到数据的支持。(二)结论根据分析的结果。得到了如下结论：一是国际化程度与企业绩效关系具有母国依赖性。基于中国上市公司的数据。我们发现国际化与企业绩效的直接关系不显著，虽然也有一些文献与我们发现的结果一致，但还是存在大量文献基于不同国家的数据检验了国际化程度与企业绩效之间的线性关
23、系以及非线性关系。这从实证的角度说明基于不同的母国数据，可能会得到不一致的结果。国际化程度与企业绩效关系具有母国依赖性。二是国际化程度与企业绩效的关系具有企业专有资产依赖性，其中营销能力在国际化程度与企业绩效的关系中起到了U型调节作用。三是不同专有资产对国际化程度与企业绩效关系的影响作用存在差异。我们的结果发现，营销能力的U型调节作用要显著的大于研发能力的调节作用。【参考文献】【1】zallra s A，Ireland R D，Hi仕M AIntemadoml e印a11sionby new Venmre 6nns： Intemadonal diversi哆，mode ofmarket en时
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34、。3丰富食品安全认证主体制度，鼓励第三方主体进入认证领域，以分担政府的认证职能，降低认证成本。同时。政府要加强对第三方认证机构的监管确保第三方认证行为与程序的规范性及认证结果的公信力。国外食品安全治理的经验表明，引入政府与市场之外的第三方主体参与治理，对推进食品安全具有重要作用。以日本为例，作为世界上食品安全治理最好的国家之一以生协组织为代表的非政府主体在食品安全治理中发挥着重要的作用在第三方主体的积极参与下“日本的国家、市场与社会在食品安全治理问题上达到了某种有效沟通和制衡的良性关系。避免了市场的恶性竞争、政府的自由放任或监管不力现象”。社会组织在食品安全治理中的作用有目共睹应该通过法制化的
35、制度来规范社会组织的发展，形成食品安全治理“国家一社会一市场”的三元结构，并能够使三者之间相互促进、相互制衡，这是对传统“国家一市场”模式的改进，是完善我国食品安全有效治理的重要模式。4建立认证责任的硬约束。钳制审批机关的权力寻租行为，确保审批标准的严格执行，除了健全审批程序中的监督制约机制外，另一个重要方面便是通过审批责任的严格设定和追究来建立起审批责任的硬性约束机制。近年来，我国频发的食品安全事故监管乏力在很大程度上与审监机关的责任软约束紧密相关，而责任软约束在很大程度上又与我国整体上的行政追责体系的不周全、不力相关。要做到有认证，就有监管，就有责任，确保“认证一监管一责任”一体，努力避免
36、“认而不管”。因此，如何确实地建立起认证责任的强性约束机制，或者说认证的良性激励机制，较好地解决“认而不管”等审批责任软约束的问题，进而建立起审批责任的硬约束机制，将是此部分又一重点关注的问题。【参考文献】【1】徐信贵，康勇论食品安全领域权利救济的预防性行政诉讼【J】重庆理工大学学报(社会科学版)，2015(3)2】陈佳维中国食品安全标准体系的问题及对策【J】食品科学，2014(9)【3方明，徐静试论食品安全标准在食品安全管制中的拘束力J】江苏社会科学，2013(6)【4】宋华琳中国食品安全标准法律制度研究【J】公共行政评论，2011(2)f5】高秦伟私人主体与食品安全标准制定基于合作规制的法
37、理【J中外法学，2012(4)【6】厉国，林祥田中美食品安全标准体系建设的比较研究【J】中国卫生监督杂志，2010(5)7】陈雨生，等我国食品安全认证与追溯体系耦合监管研究J】经济问题，2015(3)【8闰海，徐岑我国食品安全认证制度构建以信息规制为视角【J】长白学刊，2013(1)【9】戚建刚论基于风险评估的食品安全风险行政调查【J】法学家，2013(5)【10】韩丹食品安全治理的第三条道路日本生协个案分析及其启示【J】东北亚论坛，2013(5)【责任编辑：刘垣显】(上接第104页)19】)(ie x，oNem H MLeaming and product entry：HowdiverSi6
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